股票投資技巧策略精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇股票投資技巧策略范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

股指期貨有“期貨皇冠上的寶石”的美稱。 1982年產生于美國，現為全球最大的期貨品種，成為規避股票市場系統性風險和投資者進行投資理財的絕佳工具。2007年初我國即將推出的股指期貨，一方面將為我國股市健康發展提供保障，更主要的是為投資者提供了又一投資理財工具。

股指期貨即將隆重登場

2006年9月8日，中國金融期貨交易所（cffex）宣告成立，標志著我國期貨市場突破了商品期貨時代，金融期貨登上舞臺。中金所10月下旬公開征求《滬深300指數期貨合約》等四個征求意見稿的意見，股指期貨推出進入實質進展階段。隨后召開的衍生品大會，證監會尚福林主席透露了股指期貨將在明年初推出。

股指期貨推出已是必然，離投資者也越來越近，當前討論的已經不是可行性、必要性的問題了，更多的是投資者如何利用這一資本市場的金融工具進行投資理財。對于廣大投資者，特別是參與過股票投資的大眾投資者而言，了解股指期貨這一新型投資理財工具特點，熟悉其與股票投資的異同，分析其投資風險及發現投資機會成為當務之急。

在國外，有這樣一種所謂的理財方程式：即將除消費外的可支配收入分為三個部分進行投資理財。1/3用于銀行存款、國債、保險等，目標是保障；1/3用于波動幅度較小、收益率較穩定的理財產品，如混合型基金、大型藍籌股等，目標是保值增值，追求一定風險下的收益率；另外的1/3用于高風險高收益理財產品，如成長型股票、股票型基金、期貨等。股指期貨作為高風險高收益的理財產品成為投資者投資理財組合中的一部分。

玩股指期貨，不能僅靠勇氣

股票投資實質上是現貨投資，而股指期貨首先是期貨，是對股指未來漲跌的判斷。作為高風險高收益的理財產品，對于股指期貨投資的高風險性投資者也應該有一個清醒的認識。

股指期貨的雙向交易機制能夠保證投資者買空賣空，看對方向就賺錢，同時如果投資者做多做空方向錯的話兩個方向都是賠錢的。有可能一買就跌而一賣就漲。實踐上來看，因為期貨市場的做多做空均可獲利的特性，很多投資者入場交易時沒有明確的方向性，也就是不對大勢有一個清晰的判斷后再進行投資，而是多空均做，頻繁交易，往往是踏錯節拍，兩邊挨耳光。

股指期貨投資的保證金所致的以小搏大杠桿效應令投資者的風險與收益均被同步放大。對于全額交易的股票投資而言，股價漲跌30%~40%并不會令投資者陷入困境。而對于股指期貨而言，滿倉操作的話10%的漲跌就會將保證金損失殆盡。同上例，股指從1450漲10%至1595，1450點賣出的投資者損失為43500元，損失近83.4%。

此外保證金追加和強行平倉的風險也不能忽視。股指期貨實行的是每日無負債結算制度，也就是投資者當天的盈虧實行無負債結算，當天賺的打入投資的賬戶而賠的直接打出賬戶。保證金不夠時期貨公司會要求投資者追加保證金，而未能及時追加保證金時會對投資者的持倉實行強行平倉。

在上述風險中，投資者，尤其是從股市進入的投資者經常遇到。我們看到，股指期貨是期貨投資，應該以期貨的交易策略進行規避。投資者掌握了股指期貨投資的特性，上述大部分風險可以進行有效規避。

首先，對于做多做空都可能賠錢的雙向交易機制而言，投資者要杜絕多空都想賺而頻繁交易。在交易時，要對影響股票指數走勢的因素進行分析，判斷大勢的走向。一般而言，個股的走勢影響因素眾多而復雜，信息更加不對稱，而對于股指來說，作為經濟的晴雨表，通過宏觀經濟走勢更能夠判斷股指的未來走勢，也就是說投資者可以通過股指期貨分享到宏觀經濟的成果，而不像投資股票時經常是“賺了指數賠了個股”。同時投資者在判斷好大勢后，不要頻繁在反彈時做多而在回調時做空，抓小波段而失去大行情。

其次，保證金的風險與收益同步放大的杠桿效應，投資者要合理正確應用這一杠桿，滿倉操作是股指期貨投資的大忌。滿倉操作使得投資者在謀取高收益的同時，方向做錯的話損失也很大，甚至可能本金很快全部損失。我國股票投資由于全額交易，有的投資者在20元家為買的股票跌至5元，看似股票還在，實質上要解套需要上漲300%，難度可想而知，股票投資者在被套的過程中是“溫水煮青蛙”般深度套牢，股指期貨保證金交易的放大效應，使得投資者資金來去匆匆，這樣對于投資者來說止損更加重要，也就是說方向做錯在不傷及筋骨的時候趕快認錯，甚至反手，這樣就有了翻本獲利的機會。

再次，股指期貨投資的追加保證金和強行平倉制度對于投資者資金管理和風險控制提了更高的要求。很多股票投資者買入被套后繼續持有，甚至在下跌過程中不斷買進攤平成本，這一操作策略在股指期貨投資中是投資者失敗最大的風險，因為大多數股市投資者根本就沒有資金管理和風險控制的意識，一般都是滿倉操作。股指期貨投資中，保證金不足時需要追加，這樣要求投資者所持倉位不能太重，一般而言以不超過30%為宜，這樣在市場正常波動的情況下，投資者的持倉無強行平倉之虞。同時如果需要追加保證金，那就說明投資者先前的持倉方向是錯誤的，可以先行止損出來甚至是反手，做好資金管理和風險控制。

開始股指期貨投資之旅吧

股指期貨作為資本市場新型的一種投資理財工具，更加豐富了投資者的投資組合和交易策略。同時又以多空雙向和保證金交易等制度使其成為非常理想的投資工具。

進行股指期貨投資，投資者要對股指運行的大勢進行判斷，更多關注宏觀經濟基本面等因素。股指期貨的特性，使得投資者在看好后市時，并不需要用大量資金去把所有股票都買下來，只要買入股指期貨就行了。事實上，用股指期貨可以建立一個“虛擬”的投資組合，只需少量的初始保證金就使投資者分享股市穩健成長的收益。將作為“經濟晴雨表”的股指與宏觀經濟狀況更多聯系起來。

投資者還要更多地了解期貨投資的技巧與交易策略，比如嚴格資金管理，包括頭寸管理和風險管理。不頻繁交易和滿倉交易，順勢而為和嚴格科學止損等。一般而言，股市上的滿倉操作、加死碼攤低成本的操作策略絕對不能應用到期貨市場，而股指期貨的操作策略與技巧則能夠提高股票的投資水平，包括前幾年叱咤風云的所謂很多莊家，如“K”先生之稱的呂梁就是在期貨市場出身，而其主要操盤手丁福根也曾為期貨公司信息部的分析師。

股指期貨的推出是我國金融業大發展的機遇，同時也為廣大投資者帶來新的投資機會。新生事物的產生常常伴隨著暴利，誰先一步準備，誰就有可能賺到股指期貨的“第一桶金”。在正確認知風險、熟練運用各種期貨交易策略的情況下，投資者可以運用資本市場這一投資理財工具進行理性投資，獲取一定風險下的投資回報。

股指期貨投資的四大特點

1、股指期貨買賣的是指數化設計的合約

與證券市場交易的是上市公司股票相類似，股指期貨交易的是股票價格指數形成的合約。我國交易的是以滬深300指數為對象的期貨合約，報價單位以指數點計，合約的價值以300作為乘數與股票指數報價的乘積來表示，也就是每份合約價值（與每手股票類似）是：股指*300，以滬深300當前1450點為例，每份股指期貨合約價值為435000元（1450*300）。與股市的1000多家上市公司不同的是，我國當前推出僅有四個股指期貨合約，即當月、下月及隨后兩個季月，當前有當月IF0612、下月IF0701和兩個季月IF0703、IF0706四個合約，投資者根據對股指未來漲跌的判斷，做出買入或者是賣出上述四個合約的決策。

2、股指期貨投資的多空雙向交易機制

與股票投資一個重大區別是，期貨市場的“買空賣空”雙向交易機制，做多做空，也就是看漲時做多，看跌時做空，只要行情看對就可以賺錢。不像股票市場，投資者手上必須要有股票才能賣出，期貨市場是，如果投資者判斷未來價格下跌，可以提前賣出去，等價格真的下跌后再買入平倉即可。這對做股票的投資者來說是最大的福音，我國2001年股市一路下跌，廣大投資者只能眼睜睜看著價格下跌，所持股票被深度套牢。這一做空機制使得從原來的買進待漲的單一模式轉變為雙向投資模式，使投資者在下跌的市場行情中也有獲利的機會。

3、股指期貨以小搏大的保證金交易機制

保證金交易使得股指期貨投資具有高風險高收益的特性。保證金交易，也就是說投資者只要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買賣，以交易所收取保證金8%，一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買賣一手股指期貨合約所需保證金為：52200元（1450*300*12%），12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍（1/12%）。我們以1450買入股指漲至1500為例，投資者投入的保證金為52200元，獲利為15000元（（1500-1450）*300），收益率達到28.7%，指數3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率，也就是有了以小搏大的效應。

4、股指期貨靈活的“T+0”交易

篇(2)

10年保本風頭正勁

文/ 龔得貴

十歲是人生道路上的一個重要標記，同樣，作為保本基金而言，也迎來了中國基金發展史上重要的一刻。

保本基金自2003年面世以來歷經十載磨礪，發展成為成熟、低風險的理財產品，正在為投資人保住投資本金構筑良好的防御盾牌。

“保本基金正在成為儲蓄未來的良好工具”，一位有著多年保本基金持有人告訴筆者，即使在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本基金為風險承受能力較低，同時又期望獲取高于銀行存款利息回報，并且以中至長線投資為目標的投資者提供了一種低風險同時又保有升值潛力的投資工具。

剛剛公布的基金半年報數據也證明了這點。銀河證券統計數據顯示，今年上半年，市場上參與平均計算的32只保本基金平均凈值增長1.91%，而同期上證綜指下跌12.78%，深證成指下跌15.60%，保本基金成為震蕩市名副其實的投資防護盾。

從歷史業績來看，保本基金在長跑中表現出了較強的避險增值能力和善守能攻的獨特優勢，其在單邊下跌市中相對抗跌，凈值表現通常優于滬深300指數；而在市場上漲時期，保本基金可以及時調險資產比例，有望獲取較高收益，相對債券型基金具備一定的業績彈性。

也正因此，越來越多的投資者將目光轉向了保本基金，比如近期發行的華潤元大保本基金、中海安鑫保本基金、國泰目標收益保本基金等。海通證券數據統計，截至今年上半年末，國內已成立的48只保本基金中，絕大多數保本周期為三年。日前獲批的華潤元大保本混合基金是唯一一只保本周期為一年的保本基金。在業內人士看來，該基金在保障投資人本金安全和力求投資人資產增值的同時，大幅縮短了保本周期，提高了投資人資產的流動性，擁有較高的資金運用彈性。同時在華潤元大兩大股東“雙品牌、雙優勢”的強勢護航下，該基金“上不封頂，下有保底”的特性或將發揮地更為淋漓盡致，成為低風險投資者資產配置的堅實“后衛”。

從我國保本基金面世十年來的歷史表現看，已初步展現這一品種“上不封頂，下可保本”的保本增值特性。據海通證券統計，自2003年首只保本基金發行以來截至2013年一季度末，市場上所有至少完成一個保本周期的保本基金100%實現了保本，且完整保本周期內平均年化收益率達14.75%，而同期定期存款利率平均僅為3.42%。保本基金能攻善守的業績表現也日益得到穩健投資者青睞，為此在行業整體承受較大縮水壓力的上半年，僅有保本基金實現37.32億元的規模增長。

據悉，華潤元大保本混合基金將對認購且持有到期的投資者提供“100%保本”承諾，包括凈認購額以及募集期間產生的利息之和。業績比較基準為一年定存稅后利率，也體現了該基金追求絕對收益的定位。同時為了在保住本金基礎上追求更大向上空間，華潤元大保本混合基金投資于股票等風險類資產的比例可達40%。

今年以來，股市的跌宕起伏令投資者避險情緒不斷升溫，尤其是6月份股市的大幅震蕩，再一次警醒投資者“保住本金”的重要性。在此背景下，低風險型產品成為投資者最愛，擁有投資“安全墊”，可保證投資者免受本金損失的保本基金，成為當前市場的投資亮點。

投資大師沃爾特.施洛斯也認為，保本比收益更重要。他的16條投資經驗中，有一條很好地詮釋了保本的內涵——“記住錢是你自己的，一般來說保存財富比掙錢更難。一旦你失去了很多錢，這將很難掙回來?！?/p>

從保本基金的過往業績看，該類基金不僅實現了資金“安全墊”的功能，回報率相對其他理財產品亦擁有類比優勢。

據Wind資訊統計數據顯示，在股市大跌的2008、2011年，保本基金收益率分別超越股票型基金40、20個百分點；2007、2009年的牛市中，保本基金整體收益分別達64.53%、10.12%，超越同期偏債基金回報水平；市場環境較為動蕩的2010、2012年，保本基金平均收益也戰勝一年定期存款利率。穩健的回報表現加速了近兩年保本基金的擴容，相對2008、2009、2010年發行的3只、0只和2只產品而言，2011、2012年市場共發行15、14只保本基金。截至2013年5月27日，今年以來僅半年的時間就有11只保本基金成立。

業內人士提醒投資者，保本基金認購優勢相對申購較為明顯，同時作為一種“股債兼修”的兩棲類產品，或成為投資者未來資金儲備不可或缺的工具之一。

從最近幾年的表現來看，保本基金回報其實遠不止“保本”。據眾祿基金研究中心統計，保本基金2010年的平均收益率為5.53%，明顯高于同期貨幣基金的收益率，也高于當前一年期的定期存款利率。在2007年和2009年的牛市中，保本型基金的整體收益分別為53.32%和15.78%，都超過了同期的偏債型基金。

保本基金的保本密碼

文/ 許一山

今年以來，作為重要投資標的的股票、黃金等投資品種一直在低位急劇震蕩，這種情形讓不少投資人左右為難，錢到底該在何處投資？特別是對一些較低風險偏好者，尤其是有定期存款的人群，有沒有一種產品既能優化資產配置、降低資產組合系統風險，又能保證本金無損失，并且還能獲得一定收益的投資者？

《卓越理財》斗膽推薦：買保本基金。它是一種穩賺不賠的理財產品，遇到熊市保證我們不賠錢，遇到牛市又能取得比較好的收益。事實說明，自2003年首只保本基金成立至2013年，市場上發行的相當保本產品都好過同期多數股票型基金。

投資價值凸現

安全亦靈活，善守也能攻，是保本基金的重要價值特點。一般來講，受建倉時點、產品特點及管理人的投資經驗等因素的差異，保本基金的投資收益會受到不同程度的影響。

由于保本基金的產品配置要求以穩健資產為主，并在適當時機參與部分確定性增長的權益品種。因此比較而言，在影響保本基金投資收益的因素中，建倉時點也就是其運作的市場環境顯得尤為重要。這其中主要包含兩個方面：第一，債市是否有利從而使得保本基金資產運作達到安全線，為進一步增厚回報打下良好基礎；第二，股市是否在未來存在機會進而可以博取較高收益。

就目前的情況看，一方面，宏觀經濟數據對債市有利，資金緊張引起的信用品種收益率上升給新增資金提供了配置時機，在保本運作前期可以合理運用信用債積累安全墊；另一方面，今年以來盡管股市震蕩加大，但目前A股市場估值低于歷史平均水平，已經處于底部區域，除非再次發生系統性危機，否則下行空間比較有限。未來伴隨實體經濟的漸趨回升，企業盈利的逐步改善，業績穩定增長、估值安全的行業具有一定的投資價值，或許將孕育更多的投資機會，從而可以從業績增長確定的行業及個股選擇中為保本基金提供博取適度收益的潛力?？偟膩碚f，正是當前的市場環境適逢保本基金的資產配置節奏，使得近期發行的保本基金恰逢建倉良機，有望為未來獲取良好的收益回報奠定堅實的基礎。

憑啥保本

熊市股指動輒虧損百分之幾十，就連債券基金也會出現虧損，理性的投資者也會問，保本基金憑什么保本？

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，保本基金的運作原理是，將資產的大部分投資于與保本周期匹配的長期債券，將債券鎖定的到期利息收益，按照一定的放大倍數進行放大，并投資于股票風險資產；在隨后的運作中，如果股票投資部分獲益，保本基金的安全墊就會增厚，保本基金就可以進一步放大股票投資比例，滾動增加高收益資產配置，從而從股市中獲取更高回報。可見，在保證本金的基礎上，保本基金是否能有效運作，一定程度上取決于發行時機。如果基金成立后，能逐步、穩健地累積股票投資收益，那么保本基金就能逐漸增厚其安全墊，投資運作就能更加靈活，有利于其保本周期后期的管理。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，保本+增值的產品特點也適應了投資者需求，獲得較高的市場認可。對于憂慮投資風險，又不希望錯失投資機會的投資者來說，保本基金就是一個理想的選擇。

震蕩行情下，選保本基金是比較明智的

——對話華潤元大保本混合基金擬任基金經理李湘杰

文/ 江一禾

《卓越理財》：國內保本基金成立有一個比較規律的周期性表現，03-05年是成立的一波高峰期，10年到現在又是一波，您能解釋下這種現象嗎？

李湘杰：這個現象主要是由法規和市場兩方面原因導致的。第一波高峰期之后，監管層對于保本基金的保證人上有一些考慮，因而在一定程度上保本基金的發行停滯；2010年證監會出臺《關于保本基金的指導意見》，意見明確規定了對保證人等的要求以及投資股指期貨的規定。意見出臺后，保本基金在2011年初就迎來了第二波發行的高峰期。另外，保本基金一般出現在大家對股市表現不確定的時候。A股市場的走勢很難把握，投資者如果覺得目前的估值相對較低，但又怕本金受到損失，購買保本基金類似于配置一個股票選擇權。如果股市表現不錯，保本基金就會比一年期固定收益類產品更好，上漲空間大。如果一年買對，像07年大牛市，收益將會很可觀。保本基金的收益是往上看的，主要是看行情，所以目前市場保本基金比較受寵，主要是覺得對市場不太確定，但又覺得還有一些機會。

《卓越理財》：現在市場環境不太確定，您能說下對當前經濟形勢和對市場的看法？

李湘杰：目前，A股市場分化較大。滬深300表現較弱，持續下跌相對處于低位。對個人投資者而言，永遠不知道指數會不會更低。A股大盤目前估值處于低位，未來獲利的機會較大，勝率較大，可是又沒有確定把握，那么此時保本基金就是一個很好的選擇。如果股市上漲就會賺到，如果下跌也無所謂，有本金保障。目前A股大的指數像滬深300已經夠便宜了，9-10倍。目前從A股估值來看，指數的勝率是比較高的。

華潤元大保本混合基金在股票操作的部分，是采用“絕對報酬”的策略，選股不選市。今年的環境對保本基金來說，機會特別好，一方面指數比較低，下跌的風險較低；另一方面今年個股是有分化的，我可以找到更好的股票做切入，賺更高的報酬，又可以避免本金的損失。

《卓越理財》：6月份市場出現了一波錢荒，您是怎么看的？對未來債市有什么影響？

李湘杰：錢荒主要源于貨幣市場的波動，體現在一方面商業銀行自身資產期限錯配的調整；另一方面是商業銀行逐漸去杠桿，所以債市短期會有一些調整。利率會有一個調整過程，但調整過程會較短暫，短期拆借利率很快就回到合理的區間。

《卓越理財》：保本基金為什么選擇在此時發行？

李湘杰：最近市場對保本基金的需求旺盛，因而發行勝率較高。另外目前A股位置較低，是很好的建倉時機。華潤元大保本混合基金預計在9月份募集完，10月份建倉。第四季通常是產業的旺季，A股在四季度可能會有一波行情。

《卓越理財》：面對A股動蕩，怎樣更好地利用40%的股票投資上限？

李湘杰：根據保本基金的投資策略，如果股票部位一直賺錢，那么股票倉位最高可達到40%。保本基金的股票倉位受保本周期長短、基金凈值和放大倍數等的因素影響，股票倉位越高，當然對應的潛在收益和風險會越高。我們股票投資策略著重在控制風險的基礎上優選個股，以實現絕對收益。

具體而言，我們的股票投資策略是：第一，順勢投資不抄底。只要漲得時候，就會順勢買，不要去等，不抄底。抄底風險也高，有可能會跌更多。所以我們挑選標的，是用順勢投資去挑。我們的操作方式跟三年期保本基金不太一樣，我們更穩健一些，風險也相對較小。

第二，紀律投資不猶豫。我們內部有嚴格的紀律投資和風險控制，就是上方止盈，下方止損。

第三，效率投資不等待。我們有一個標準的選股流程，基本上碰到閥值就執行。因為一年保本周期較短，我們要為投資者獲取更高報酬，必須設定好一個標準的止損點和停利點，不猶豫地去執行。在操作上跟傳統的方式不太一樣，投資行為上更具積極性和嚴謹性。

此外，我們有一個量化的系統，叫做GIRM（全球投資研究管理系統），是公司IT和投資部門主動研發的一個系統，通過量化的輔助去篩選股票，相對于主動選股來說，更加精確，更有效率。系統是每天自動篩選，再由投研團隊人員去做選股投資。

《卓越理財》：保本周期縮短，對債券操作策略有何影響？

李湘杰：影響不太大，我們會選擇比較短期的投資標的。首先我們要控制投資風險，選擇跟保本周期相匹配的債券，這樣市場風險更小一些、更加穩?。黄浯卧诓僮鲗用嫔弦蟾蛹o律化，更加靈活調整資產配置。

《卓越理財》：在當前的市場環境下，您對中小投資者有何投資建議？

李湘杰：在震蕩的行情下，對于投資者來說，保本基金是比較好的選擇。一般國外個人投資者基本上都有資產配置的概念，而國內個人投資者的資產配置理念相對較弱。對于投資者來說，不要把雞蛋放在同一個籃子里。保本基金的本金是安全的，而理財很多東西是不確定的，有可能產生支付的風險。如果投資者比較保守但又想分享股市上漲的收益，保本基金是最好的選擇。在資產配置中，我覺得保本基金是重要的一部分，個人投資者可根據自己的偏好需求來靈活配置。

小貼士：

“三大特點三大技巧”

——理財達人鮑錫璇的基金投資之道（含人物圖片）

市場持續低迷，弱市之中，我們不得不銘記巴菲特的投資經驗：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，牢記前兩條。

保本基金的三大特點：第一，保本金但不保獲利。保本基金雖然本金能夠獲得保障，但并不保證一定盈利，也不保證最低收益；第二，保本期為半封閉式設計，即投資者須持有滿一個保本周期才能得到保本承諾，提前贖回將無法獲得保本；第三，保本基金具備一定增值潛力，在保證本金安全的前提下，保本基金又可參與證券價格上漲帶來的潛在收益。

在挑選保本基金時，可遵循以下三個投資技巧：

首先，看投資的介入時機。對于想購買保本基金的投資者而言，在認購期認購新發的保本基金，不僅能享有本金擔保，還能博取反彈的超額收益，而成立后再申購就有點“不劃算”。華潤元大保本基金正處募集期，該基金保本比例為百分之百保本，在保本條件下力爭為投資者獲取最大收益。

篇(3)

【關鍵詞】:中長期 投資理財目標 投資理財工具

青年時期稱為人生的“嘗試期” ，青年人已經擺脫了青春期的稚氣，為大學畢業后嘗試新的生活做好了準備。然而，當他們進入工作領域后，很可能會發現，多數人不清楚該如何管理剛剛獲得的薪資。

大學畢業前，青年人是父母辛苦賺來的錢的消費者，畢業后情況完全發生了轉變。他們開始自己掙錢養活自己，只能在不超出收入的水準上進行消費。他們得根據現有的經濟實力,形成自己能承受的生活方式。初期，他們可能還享受不到父母輩的居住條件和交通工具。

青年人必須在能夠承受的基礎上，做出合理的決策。不論是房屋、家具、汽車、衣著還是娛樂，都要與現狀吻合。他們必須考慮：是在收入范圍內選[！]擇現代的生活方式、做出決策?還是任性地透支信用卡?是享受不必要的高消費，繼續依靠父母支付賬單，還是理智、耐心地期待美好時刻的到來?

在這人生的轉折處，青年人不得不認真對待投資理財這個問題，特別是中長期的投資理財。中長期的投資理財關乎日后自己發展動向，是青年人不斷奮斗的目標。那如何規劃自己的中長期投資理財呢？應該從以下幾個方面入手:

一、制定切實可行的中長期投資理財目標

投資理財是一個長期的過程，從制訂目標，到計劃和安排實施，再到行為的管理，中間不斷循環和調整。首當其沖的第一步，就是制訂中長期投資理財目標。

中長期投資理財目標是整個投資理財規劃中的起點，是基礎，卻常常被人們忽略。目標缺失的結果是，你像一個無頭蒼蠅般到處尋覓食物，卻不知道自己到底要干什么，當然會極大地影響具體行為的實行，影響投資理財行為的效果。投資理財目標好比登山時的目的地，沒有目標，就會走很多彎路，非但不能事半功倍，還可能事倍功半。

(一) 中長期投資理財目標要與生涯規劃相結合

制訂投資理財目標，并不是拍拍腦袋就能信手拈來的。投資理財是為了生活上財務無憂，因此投資理財目標的制定必須和自己的生涯規劃聯系在一起。明白自己所處的人生階段和真正想要的生活，對未來人生安排作思考和探索，包括生活的地點、職業規劃、家庭的生活方式等。要有長遠眼光，關注長期的人生目標，而不應當只看眼前。例如，有一個年輕的會計師，大學畢業后在美國留學。在他即將碩士畢業的前夕，他在上海的父母不幸身故，留給他一套老式的花園洋房，價值上千萬元。要不要出售這套房產，可以說成為他個人投資理財規劃的一部分。如何確定一個“出售花園洋房”或“不出售花園洋房”的計劃，這必須和他自己的人生規劃結合起來考慮。如果打算今后一直在美國居住和生活，這套房產顯然不適宜一直持有，跨國的管理成本極其高昂。好在他在畢業前就已經對自己的人生做了初步規劃，打算學成回國，開一個會計師事務所。由于他已經取得了美國的會計師職業資格，因此到國內開事務所是沒有問題的。結合到自己今后的事業選擇和居住地選擇，他最終做出了“在自己的花園洋房里開事務所”的決定，較好地解決了問題。

(二) 中長期投資理財目標的確定要有先后順序

即便你所制訂的所有投資理財目標都是具體明確，是“好的”，但仍然不可能全部實現。因為你的精力、財力、時間是有限的，投資理財目標之間極有可能出現互相沖突、互相矛盾的情況。此時，你只能忍痛割愛，選擇將其中的幾個納入投資理財規劃中，集中精力去實現最重要、最緊迫的那幾個目標，其余的目標等待今后有機會的時候去實現。

二、量力而行，合理進行中長期投資理財配置

為了通過一定的途徑，實現已經制訂的中長期投資理財目標，到達自己投資理財“目的地”，當然首先要明了自己目前是站在哪里?也就是說要了解家庭現有的財務狀況，對家庭的現金流量進行分析，看看自己能有多少節余可供分配到不同的投資理財計劃中，從而選擇不同的投資工具，進行合適的資產組合配置。

(一) 分析家庭收支狀況，做好預算爭取資金空間

工資、獎金、投資收益等不同的收入，可以分為主動性收入與被動性收入兩大類。主動性收入主要有工資收入和勞動報酬傭金，以自己的主動勞動取得；被動性收入有福利收入、投資收入、經營收入和知識產權收入等。長期穩定的被動性收入大于家庭預期總支出時，個人財務就可以說達到自由狀態了。所有的家庭開支則可分為三類：

第一類是固定支出，這些一般是定期定量要固定支出的費用。這類支出剛性很強，通常還具有一定的強迫性，因此一般無節省余地。比如房屋貸款，保險等。

第二類是可變支出，主要是家庭的日常開支，如交通、通訊、水電煤等等。

第三類是彈性支出，這類支出一般不是必須的支出，而且變動的幅度范圍很大，比如旅游、娛樂、交際、文教培訓、美容健身及一些屬于奢侈品的消費等等。

對于普通人而言，通過連續3個月上的家庭收入和支出流水記賬，一般就可以看出家庭收支的大概情況，知道錢都跑哪兒去了。通過將支出歸為以上三類，就可以看出家庭支出的問題所在。

為了控制支出、盡量節余資金，增加可供未來積累的資金，以便進行中長期的投資理財。主要可以在記賬的基礎上，對家庭現金流出作些調整，同時可采用“預算法”做好家庭開支控制。

家庭預算的主要方法是“量入為出”。根據經驗和趨勢，預測下一年的收入，同時根據經驗規劃緊急預備金、預算每月的固定支出和可變支出。這樣就能大概了解每月有多少錢可用于投資積累。當然，每日記錄可變消費的金額，也可方便今后

總結和調整。對于青年人，具體來講，可采用如下順序進行支出：留存退休基金，償還按揭貸款、信用卡債務，支付保險金，留下緊急備用金，留出家庭基本生活開銷，留下投資組合資金，滿足興趣愛好和知識消費，進行奢侈消費。

其中，留存用于退休基金積累的金額可以在l0％左右，還貸部分不要超過35％的安全警戒線，保險費不要超過收入的1o％，基本生活開銷要事先做好預算，用于其他投資的資金自己也要做好估算。最后剩余的錢，才能用于較昂貴的愛好型和奢侈性消費。

對于季度性和年度性的收入，則可安排用于年度性的支出項目，如旅游費用、年度性的學費等，如此這般，家中的現金流就不會顯得局促。

(二) 對自己的收入“收稅”

此外之所以建議在拿到收入后，立刻將其中的5%～10％預留不動，主要是為了起到強制儲蓄的目的。這部分錢最好能歸納到一個賬戶中，定期購買一些貨幣市場基金，長期積累也可在累積到一定程度后（如半年或一年后），再轉投其他品種，進行較為安全的、收益較高的投資。如果能從年輕的時候就開始對自己的收入“收稅”，到了退休的時候，你一定能從這個賬戶中得到驚喜和裨益。

通過分析自己的家庭收入和日常支出，知道了自己能進行中長期投資理財的能力，接下來的工作就是如何選擇合理有效的中長期投資理財工具，以便實現中長期投資理財目標。

三、中長期投資理財工具的選擇

青年人賺錢能力和賺錢的再生能力都比較強，事業和人生處在不斷發展之中。就一般情況而言，年輕人在理財上應持進攻性策略，即在安排好即期消費、作好基本避險的前提下，將更多的私人資本進行高風險、高回報的投資，以追逐私人資本收益的最大化。

（一）選擇中長期黃金投資理財

對比其他理財工具，黃金理財產品的優點獨一無二：首先是保值功能，可對抗通貨膨脹及政治經濟的動蕩，可作為個人理財的“保險箱”；二是黃金具有永恒價值,可作為投資組合中的重要工具而長期持有；三是在投資組合中，可以利用黃金沖銷風險，保證資產的價值。20__年以來，黃金體現出不凡的下跌抵抗能力。黃金價格走勢長線走牛特征明顯，據專家預測，今年全年的金價將呈現高位盤整、借機走強之勢。這主要是因為目前美元弱勢格局不變和油價上升勢頭不減，另外，黃金供不應求的局面也促成了金價長期走牛的局面。

炒金是一種高風險、高回報的投資。作為青年投資者，炒金應該注意哪些問題，具備哪些技巧呢？首先，個人投資者應做好炒金的知識儲備和心理準備。黃金市場的開放程度介于外匯和股票之間，炒金者既不能像外匯理財那樣，一心往外看，主要關注國際政經形勢；也不能像炒股者那樣，兩耳不聞窗外事，只關心國內金融市場；炒金者必須關注國際與國內金融市場兩方面對于金價的影響因素，尤其是美元的匯率變動以及開放中的國內黃金市場對于炒金政策的變革性規定。

其次，注意選擇所投資的黃金品種是至關重要的，因為不同品種的黃金理財工具，其風險、收益比是不同的。投資黃金主要分為實物交割的實金買賣和非實物交割的黃金憑證式買賣兩種類型。實物黃金的買賣要支付保管費和檢驗費等，成本略高；黃金憑證式買賣俗稱“紙黃金”，其交易形式類似于股票、期貨這類虛擬價值的理財工具，炒金者須明確交易時間、交易方式和交易細則。實物黃金也分為很多種類，不同種類的黃金，其投資技巧也是不同的。紀念性質的金條金塊，類似文物或紀念品，溢價幅度比較高，且投資加工費用低廉的金條和金塊有較好的變現性。投資純金幣的選擇余地較大，兌現方便，但保管難度大。也可以投資在二級市場溢價通常較高的金銀紀念幣。根據愛好，個人亦可選擇投資金飾品，但金飾品加上征稅、制造商、批發零售商的利潤，價格要超出金價許多。而且金飾品在日常生活的使用中會產生磨損，從而消耗價值。在選擇黃金投資品種時，不同品種的這些優缺點和差異性都應當著重考慮。

最后，也是最為重要的一點，中長期黃金投資理財應密切結合自身的財務狀況和理財風格。對于青年人來講，黃金投資意在對沖風險并長期保值增值。所以用中長線眼光去炒作黃金更為合適。他們應看準金價趨勢，選擇一個合適的買入點介入金市，做中長線投資。

（二）選擇中長期股票投資理財

投資股市，投資者不但可以獲得股票分紅，還能從交易中獲得交易差價收益。通常而言，在出現通貨膨脹的情況下選擇股票投資應有不錯的收益。投資股票，要求投資者具有一定的資金實力、財務分析及信息搜集能力，良好的判斷力和心理承受力，并且它會耗費一定的時間和精力。對大部分投資者來說它是技術含量要求比較高的投資工具。由于中國目前的資本市場還不成熟，股票交易中還存在很多非市場因素，因此，投資股市的風險是相當大的。投資者一定要綜合考慮自己的風險承受能力，不能孤注一擲，以賭博的心態去炒股。對于青年人來講，股票投資要特別注意方法：

1、不要滿倉。在證券市場中股票的價格隨時波動，沒有誰能判斷股票的最高點和最低點，也沒人能判斷明天是漲還是跌。所以不滿倉就是給自己一個保險。

2、不要買過多的股票。作為青年投資者沒有條件也沒有這么多的精力去分析和跟蹤過多的個股。其實只要盯緊一部分績優股、潛力股，從中精選幾只，贏利的機會將大大提高。

3、止損要堅決。股票投資首先要學會的就是風險管理，股市中沒有常勝將軍，最大程度地把握每次盈利的機會，保證有足夠的利潤彌補可能的虧損。一旦可能虧損，就要堅決封殺下跌空間，不讓虧損侵蝕利潤。 一旦看錯不愿止損，由淺虧變成深套，最終損失慘重，無力自拔，這樣反而得不償失。

從近期大盤行情看，目前股市進入一個新階段，主要是受幾個因素的影響：首先，今年股市連續拉伸，已漲了六七百點左右，漲幅遠遠超過前期眾多機構的預測，短線獲利非常豐厚；其次，由于周邊市場的調整、美聯儲加息，國內市場也或多或少會受到影響；另外，有色金屬板塊的大幅調整，股改也將進入新階段，6月份又將有新股發行。

在所有板塊中，金融行業中的銀行板塊比較適合青年人做中長期投資。如浦發就比較穩定，除息之后就填權了。深發展表現得也不錯，最高拉升了5％以上。青年人可以從一些優質銀行的中長線投資中獲得比較大的收益，每年應該能實現15％—20％，三年可以獲得30％-50％的收益。比如像招行，預計今明兩年公司可以獲得30%左右的增長。另外，電子信息板塊景氣度較高，具有中長期投資價值，不要看短線波動，而是要看發展前景?？梢阅贸鲆徊糠仲Y金建倉位，做中長線投資，即使一時套牢，也不會影響最終的獲利。

（三）選擇中長期基金投資理財

基金投資簡言之就是匯集許多投資人的小錢變為大錢，再交給專家或專業機構代為管理運用，以共同分享利潤及共同分攤風險的一種投資運作模式。按投資標的區分基金主要可分為：股票型基金、債券型基金、貨幣型基金。

1、股票型基金是以股票投資為主，以求賺取股利或資金增值為目標，是最傳統且最普遍的基金。其特點是風險較高，報酬較高，投資技巧要求不高。青年人具有固定收入，又希望獲得較高的收益，且能夠承受一定風險，適合選擇此類投資工具。

2、債券型基金主要投資安全性大和流動性高的銀行定期存款、政府公債、可轉換公司債、金融債券等。其特點是風險低于股票型基金，預期收益適中，適合謹慎但又希望有較高收益的投資者。

3、貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，例如可轉讓定期存單、國庫券、即將到期債券等。其特點是在各類型基金中風險最低，流動性好，資本安全性高。適合擁有一定金額的短期閑置資金，并希望有穩定增值機會的投資者。

青年人如果資金足夠多，可以選擇投資股票型基

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導語：沒有最好的方法，只有最適合自己的方法。

證券市場上最常見的有三種投資方法，即基本面分析法，技術分析法和兩者結合考慮的辦法，同樣與之相對應的則是長線投資和短線投資。很多投資者刻苦學習各種投資方法，究竟哪種方法最有效呢？

有人說，股市巴菲特的成就已經告訴了世人，堅持基本面分析法進行價值投資才是最好的方法。但是，全世界畢竟只有一個巴菲特，而且我們不能忽略投資大師中也不乏索羅斯、羅杰斯等短線高手。

其實問題的答案是：股市中沒有最好的投資方法，只有最適合自己的投資方法，成功始于知己?！秾O子兵法》說“知己知彼，百戰不殆；不知彼而知己，一勝一負；不知彼，不知己，每戰必殆?！币朐诠墒型顿Y戰中獲勝，亦要如此。

面對于如何做到知己給出一點建議，以供投資者參考。

知識上的知己

有這么一句格言“ 一個人的佳肴常是另一個人的毒藥”。其實這句話是提醒投資者，不是所有的成功方法都能復制，但是形成自己投資方法的前提卻是大量知識的積累，所以對于一些經典方法的研究與學習仍是必不可少的。

首先，投資者要知己，明確自己對于哪些方面的知識掌握的最為熟練。能夠熟練運用自己精通的方法會大大提高成功的概率。

思維上的知己

在面對同樣一件事件的時候，有些投資者往往更加注重戰術和細節，而有些投資者則注重戰略的研判。在面對同樣的突發狀況時，投資者的應對策略也不盡相同。有些投資者能在第一時間對趨勢作出判斷，而有些投資者需要整理思維，慢慢觀察出未來趨勢。

通常情況下，注重戰術細節和思維反應較快的投資者更適合運用技術分析法和短線投資的策略，而注重戰略和思維較為周全的投資者偏向基本面分析法和中長線的投資策略。

時間上的知己

進行股票投資，投資者必須要清楚自己能夠運用的是操作時間。如果擁有充分的時間，就可以清楚的觀察證券市場中的細節問題，可以對許多變化作出第一時間的反應，比較適合短線加技術的投資策略。而投資者如果很難擁有完整和空余的時間，則不建議做短線投資，還是通過基本面來觀察股票的長線價值更為適宜。

投資者可以遵循自己的作息規律，以更合理的進行時間管理。

財務上的知己

股市有風險，入市須謹慎是每個投資者入門前都要充分了解的。所以根據每個人不同的財務情況來進行投資是非常重要的。因此，投資者在投資股市前應該明確了解自身的財務狀況，并根據自身的財務狀況選擇投資的技巧。

如果投資股市的資金對于流動性沒有任何要求，也就是說不需要作為應急資金使用，有足夠的承擔風險的能力。那么投資者可以偏向使用基本面的分析方法進行中長線的價值投資。如果對于投資股市的資金流動性有所要求，則不能過分偏向基本面分析法進行中長線投資，不僅在時間上無法達到要求，而且在風險控制上則表現的更為關鍵，為了確保資金安全不受行情下跌的影響需要及時止損出逃。所以，這部分投資者，更要關注技術面的因素，做短線的投資。

節奏上的知己

投資節奏反映出了投資者的心態，是速戰速決還是能夠耐住寂寞，放長線釣大魚。很多投資者說希望看到自己買的股票明天就漲停，其實這就是一種短線投資的心態。須知在牛市中，有時下跌調整才能幫助股票更好的上漲，往往放緩節奏也能收獲更多。所以在投資行為中，你的性子是急是慢將決定著你的戰略與戰術。如果是短線的心態，那么就要把節奏調快，要訓練出快速的反應和積累足夠的經驗。如果堅守陣地，進行中長線的機制投資，則要戒驕戒躁，對于一只股票的基本面充分的研究，最好更要堅信自己的判斷。

除此以外，節奏還表現出投資者的紀律和習慣性，通常堅持投資紀律和具有一定投資習慣性的投資者風險控制能力比較強，可以嘗試嘗試短線技術面操作來獲利，而通常對于投資沒有紀律和習慣，自由性比較強的投資者則適合采取中長線的投資策略，可以規避一定的風險。

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賺錢，賺錢，賺錢!

每個進入股市的人，都懷揣著一個名叫“賺錢”的夢想。

實力機構想賺錢，普通個人投資者(俗稱“散戶”)也想賺錢。

只是，我們發現，大多數的散戶股民卻常在賺錢的美夢里，重復著更多凄涼的賠錢故事。即便是賺到錢的散戶們，也容易陷入“辛辛苦苦三五年，一朝回到解放前”的“輪回”漩渦。

散戶賺錢到底難不難'問題的關鍵到底在哪里?怎樣才能突破?

散戶投資易入誤區

散戶投資虧損，很多時候是因為容易步入認知和操作的誤區。

比如，不少個人投資者看到一份漂亮的年報后，或者聽別人說某只股票業績好，就急忙買人，根本沒有仔細研讀那家公司前后幾年內的財務報告，沒有加入自己的主觀判斷。

還有人“動作更快”，股市一暴跌，就急于搶反彈。殊不知，很多時候，暴跌之后并不一定就是抄底的機會，也可能是一段時間陰跌的開局而已。就像網絡上的“惡搞”說法，小李抄底抄在了地板上，卻沒想到還有地下室；小王抄在了地下室，沒想到下面還有地窖；小張抄到了地窖，沒想到下面還有地獄；地獄又分18層。

不少人特別喜歡“玩股票”、“炒股票”，他們似乎忘記了自己進入股市的主要目的是賺錢，總是喜歡頻繁換股、來回操作，即便選股成功，也抱不住黑馬，最終獲利寥寥。

更多的人屬于“一賺就跑，一虧就拋”類型。而且，常常是“一拋就漲，一買就跌”，怎么看怎么“妖”。實質是因為自身沒有設置一定的止損位、停利點，盲目追漲殺跌，最后竹籃打水一場空。

縱觀散戶投資的種種失敗案例，我們認為，散戶投資之所以容易踏入種種誤區。主要原因可能還在于以下三個層面。

首先，是知識和技術層面的因素。一部分個人投資者空有一腔熱情，卻不愿意鉆研、學習，去了解如何運用基本面、技術面等分析技巧、技術，從而導致投資行為上的盲目和盲從，無法準確判斷個股的基本價值、成長性趨勢，買錯賣錯，把股票投資等同于投機甚至賭博，等等。

再者，可能是心理層面因素，貪婪、膽小(這兩點是人性基本弱點)、妄自菲薄或盲目自大，等等。

此外，證券市場信息是嚴重不對稱的，公開數據、大眾媒體、股評者、親戚朋友，信息來源的多重性，信息傳播過程中的層層“剝離”與“嫁接”，都會令散戶獲得的信息變味、失真，從而影響投資決策的正確性。

嚴控風險，設定痛苦邊界線

為了在股票投資市場盡量多獲利，我們認為，作為特性明顯的散戶投資者，第一要義還是得注意風險，嚴控風險。

比如，我們常?？梢月牭街車呐笥鸯乓f：“我今年投資獲利已經達到50％了!”對，這樣的投資業績很不錯!

但也許沒什么了不起，因為我們要回頭看看，去年他是不是賠了80％?或者近幾年來，他只有今年賺錢?

要知道，大部分股民賠錢還喜歡股市，根本的原因是每個股民幾乎都有過輕松賺錢的經歷。賺了以后又賠，他們不服氣，覺得自己可以賺，賺錢的機會隨時都可能再來。確實，賺錢機會真的來了，但賺完了，又被下一波風險掠走所有利潤，還“倒栽蔥”。

短期內獲得較高的投資報酬，也許更多是因為幸運女神眷顧了你。可是如果你想持續長期獲利，必須要降低風險，這才是最困難的部分。

所以散戶學做投資，第一件事就是要記住兩個字：風險，風險，還是風險。

那么，怎樣控制風險呢?

也許每個人都可以設定一條自己的“投資痛苦界線”，在進場之前，你可以先想兩件事情：

1，到底賠多少錢，是我能承受的范圍?

2，我能承受多少次的連續虧損，而不會完全慌了手腳?

這兩件事情真的很重要，因為有些人說，我可以承受30％的虧損。假設你所有資產是100萬元，全部砸下去投資，30％就是虧30萬元，可是你根本就是一個賠了幾萬元就會受不了的人?；蛘哌@100萬元下個月就要拿去繳房子首付款，那么，雖然你幻想自己能承受高風險，但實際上，你根本沒法承受。

如此一來，解決方法只有兩個：要么不拿這么多錢去投資，要么降低你的風險承受標準。

再者，你要想想，自己心理上可以承受連續多少次虧損，還能“正?！边^日子或是繼續投資，而不至于慌了手腳，做出不理智的事情。很多時候，投資人剛開始進場投資，就遇到市場大跌，或者買什么、賠什么，這個時候你要想想，如果連續5次、10次甚至20次交易都賠錢，你會不會因此就放棄，直接從市場退出?

當然，這個“投資痛苦界線”應該是個可變動的概念。

剛開始接觸股票的時候，你可以把這界線設得窄一點(指剛開始設得比較嚴格)，不要讓自己一開始投資，就遇到非常大的挫折。例如，你可以把自己的止損位設小一點，沒賠太多錢，得失心就不會這么重，就會有勇氣，繼續往下走。

慢慢地，隨著個人投資經驗增加，再把這個界線放寬一點，承擔多一點點的風險，也會相對拉高獲利空間，之后就比較容易開始累積投資獲利。

尤其是初入門的散戶投資人，不要放太多的重心去想“我怎么樣會賺錢?怎么樣才能賺大錢”?

很多人連最基本的資金管理、風險控制都沒想過，研究再多技術線型都沒用，先用小錢去試試看投資是怎么回事，了解自己比較重要。

順勢而為，嚴守投資紀律

大部分散戶都以為，要從投資市場上賺錢，得靠復雜的投資策略，還有靈通的信息，才能成事。但有時候，投資就是要“簡單最美”。

“趨勢投資”就是最簡單的概念。

順勢投資，例如一只股票破了200日新高，代表長期多頭趨勢基本建立了，就可以追一追。這就是讓市場告訴你怎么投資(看價格來找買賣點)，而不是要你去判斷市場。

不過，或許有人會問：“這不是違反投資不能追高的原則嗎?”未必。

其實很多時候，我們固有的觀念其實存在偏差。就像很多人害怕追高，也怕買高價股。因為投資學課本教導我們要“低買高賣”。

不過，在很著名的《金融怪杰》(MARKETWIZARDS)那本書里，談到一個相當知名的交易員理查德?丹尼斯(Richard Dennis)。他曾測試過，如果你在一個向上趨勢很明確的時候，也就是市場往上走、動能很強的時候買進股票，還是會有繼續賺錢的空間。

當然，不是任何時候都適用追高這個策略的。什么時候不能追高?當市場波動很大的時候，漲跌很頻繁地交錯出現，不要追高，因為沒有一個明顯的走勢出來，這樣的策略就沒有效。

又比如，“停損”這件事肯定是要做的，這是紀律投資中最重要的環節之一。

可是你要想想，如果交易一直賠錢，都在停損出場，那么累積起來，整個報酬率也都還是負的。怎么會這樣呢?這里就有一個整體的資金策略安排問題。

比如，當我們按照前面說的設定了自己的“投資痛苦界線”后，如果多次連續虧損接近了痛苦界線，還是一直沒法突破(賺錢)的話，就該停下來，例如先空倉不要做，想想自己的投資策略是不是需要調整。

樹立信心，邊投資、邊修正

此外，散戶想要投資獲勝，建立在理性基礎上的自信心必不可少。

比如，不少散戶存在“自卑”心理。

“哎喲，我錢好少，根本比不過人家資金雄厚?！?/p>

很多散戶有這樣的固定思維。

其實，錢少并非什么天大的劣勢，換個角度看，這也許反而是散戶的優勢之一。

為什么呢?你要想想，如果你手上只有少量的錢，買幾只股票，賺到了自己的停利點，就可以便便當當出場。然后，等看到了合適的買點再輕松進場?？墒琴Y金龐大的機構，卻不是這樣啊，它們可能手上有上千萬元甚至上億元的資金，很難靈活轉身。

因此說，凡事要先想自己的優勢在哪，然后，設法利用優勢。

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理性之一：家庭理財，切莫盲從

居家理財是一件小事，又是家庭大事，理好財，才會使家庭和睦，事業有成。然而筆者在生活中發現，很多家庭在投資理財時，不是很好的講究技巧與策略，往往是盲目行事，從而造成了家庭資產不應有的流失。其實家庭理財只要理性當先，就會避免這些損失。近些年，家庭投資渠道不斷拓寬，各種投資理財品種向眾多家庭款款走來，面對眼花繚亂的投資理財品種，高收益、高風險的股票，又往往被多數家庭所看好，但如果在股票投資市場一了解，就會發現投資股票的家庭，賺錢的是少數，賠錢的卻是多數，這一現象的出現，便是人們沖動有余、理性缺乏所造成的，很多股民一旦遇到股市行情下跌，出現熊市，就人心慌慌，從而導致了判斷失誤。理性不足是家庭投資理財之大敵。因此，家庭在投資理財時，即要考慮收益，也要考慮風險，只要做到合理安排，遇事少沖動、多考慮，就會減少風險，達到預期目的。

理性之二：依法辦事，謹防風險

家庭要想理好財，必須理性當先，在理財時多應注意依法行事，合理應用法律手段，保全自己的財產。近幾年來，社會上的一些不法分子，專門鉆有些人不懂國家法律的空子，進行低劣的金融詐騙，如：有意借取存單，向銀行質押借款，到期后，故意不還貸款，使存單抵償了債務；拿某些小國家的不可兌換外幣、假幣，充當真美元、英鎊，拋出低價兌換誘餌，讓某些貪圖小利者往里鉆；在借錢后，故意不打欠條，出現賴債的情況，使有的出借人，無依無據，苦果難咽。家庭在理財中，必須學會對付這些騙局的策略，而最好的對策，便是依法行事。家庭理財，小利不可貪圖，往往“小利”的背后隱藏的多數都是“陷阱”。但是，假如家庭中一旦遇到這種事，一定要注意合理運用自己學到的法律知識，只有這樣，才會保全自己的合法資產。

理性之三：合理計，避免浪費

俗話說：“吃不窮，穿不窮，計劃不到要受窮”。所以說，在家庭理財中，資金的運用必須有一定的計劃性。每個家庭的家中成員在日常生活中，都確實有不少的花費，但是如果運用的合理，照樣可以把一部分資金節省下來?，F在很多家庭，無論衣食還是住行，都講求檔次，只顧面子，不怕花錢，孩子每月的零花錢，沒有三、五百元不行；出門在外，非打的不可；衣著服裝，不是名牌不穿等等，其實人們的這種奢侈行為，大可不必，如果這部分錢積累下來，同樣也是一筆不小的資金。當然，家庭消費是不可避免的，但必須建立在“合理”二字的基礎上，不是無休止的上檔次、重面子，每個家庭只有合理用好每一分錢，把每一分錢都用在刀刃上，才會使家庭更幸福，夫妻更和睦，家庭浪費行為切不可行。

理性之四：參加保險，保全家產

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技巧一　頭寸管理

管理好資金的頭寸，以及安排好隔夜頭寸以防風險是第一步。

國元期貨上海分部金融業務總監徐捷在這一方面頗有研究。在接受記者采訪時，徐捷認為謹慎安排自己的隔夜頭寸是非常重要的。從大背景上來說，過去由于我國實行金融管制，國內股票市場極少受到國際市場的影響，一直沿著自身的規律運行。但隨著我國金融市場的全面放開，國外市場間的聯動性逐步顯現，并且隨著國內市場的開放，這種聯動性越來越明顯，一個突出的表現就是國外證券市場的波動會直接影響國內市場。

因此，國內股指期貨投資者不僅要關注國內市場的影響因素，還要對國外重要證券市場的情況有所了解。國外市場的收盤往往會對國內市場開盤形成影響，這就是所謂的隔夜頭寸風險。

比如去年的一個例子就非常明顯。11月28日香港恒生指數跳水580多點，導致上證綜指低開40點，股指期貨仿真交易701合約也低開近80點。如果投資者只是投資股票，在大盤走好的情況下，低開幾十點的風險還是可以承受的。但對于參與股指期貨的投資者來說，情況就不同了。由于股指期貨實行的是保證金制度，如果投資者滿倉操作，低開幾十點足以導致保證金不夠而面臨被強行平倉的風險。

以11月29日股指期貨70l合約為例，11月28日的收盤價為1729點，29日的開盤價為1650點，較28日收盤價大幅低開79點，一手多單虧損達79×300=23700元，而一手保證金是51000元左右(按當時模擬交易約定的10％保證金水平計算，現在的保證金水平是15％)，如果滿倉操作，賬戶的虧損幅度達到46％，將面臨被強行平倉的局面。盡管29日當天701合約價格最終收了上去，甚至較前日還上漲了幾十點，但行情漲跌都是大家無法預測和控制的，防止風險的進一步擴大才是最重要的。如果保證金不足的投資者沒有及時追加資金，期貨公司會在開盤后一段時間內進行強行平倉，對此，投資者一定要引起重視。

徐捷認為，無論在商品期貨還是股指期貨交易中，資金管理都是十分重要的一部分。將頭寸限定在資金一定比例內是更好控制隔夜風險的第一要務。股指期貨仿真交易開展以來，從總體上看，隔夜跳開的幅度是有限的，除了幾個特別的交易日外，其他交易日基本延續前一交易日的收盤走勢。這一方面和股指現貨走勢有關，另一方面與目前仿真交易參與者對股指期貨缺乏了解所致。隨著股指期貨推出后，國內外市場聯動性的加強，隔夜風險會逐漸明顯。

在資金頭寸管理方面，有幾點需要注意。首先，什么樣的持倉比例比較適合。從風險角度考慮，一定是比例越小風險越小，不過對應的收益也越低。一般來說，專家建議投資者盡量把隔夜頭寸控制在總資金的50％以內。

其次，如何增加或者減少持倉比例也很重要。以增倉方法為例，在股市操作中，一般有兩種方法：一是“金字塔式”增倉法，即在持倉出現盈利的情況下不斷增加頭寸，并且隨著價格的不斷提升，投入的資金逐漸越來越少；二是“倒金字塔”式增倉法，即在持倉出現虧損的情況下，隨著價位的不斷下跌，投入的資金量越來越大，以求降低持倉成本。應該說，這兩種增倉方法都有其合理性，究竟采取哪種方法，因人而異。但是專家們建議，對于剛開始參與股指期貨交易的投資者來說，穩健一點較為妥當，最好不要采用“倒金字塔式”增倉法，以免一旦看錯趨勢，造成虧損越來越大，最后血本無歸。

最后一點，就是要預估風險，設置止損。這一點非常重要，尤其是對于從股市介入期貨市場的投資者來說。股市投資雖然有風險，但沒有止損這個概念。股市下跌，投資者可以持續持有股票，只要公司不退市，就還是有解套的機會。但這個概念絕對不能帶到期貨交易中來。當發現股指期貨的走勢和自己建立的頭寸走勢截然相反，一定要對賬戶持倉進行果斷處理時切忌等待觀望。

徐捷建議投資者在進行頭寸建立的時候，要作風險預估，并且設置具體的風險價位，一旦觸及風險價位，就應該果斷平倉離場。

一般有兩個方法可以用來設置風險價位，一是趨勢運行中比較有意義的價位，比如整數關口，反彈或下跌的關鍵位，通過各種技術指標得到的重要價位等等。二是根據自己資金可以承受的風險來設置，比如將每次交易承受的最大虧損為賬戶總權益的5％。如果賬戶總權益為10萬元，本次交易最大虧損不得超過5000元，可以此來確定止損價格。

技巧二　趨勢交易

與股票市場不同的是，期貨價格雖然和指數的現貨價格有所關聯，但在具體的交易上，期貨更注重中短期的趨勢，因而基本面可能不如技術面重要。

首先股指期貨有一些基本的操作原則，第一重要的就是合約每月到期。由于每個月結算，手中的頭寸將在到期時被強行平倉，虧損的交易被迫離場。所以，股指期貨不是長線交易的交易工具，股指期貨投資看重的是短期趨勢。

或許有投資人看好指數長期走勢，認為可以持有1年的滬深300期貨。但如果投資者真想做長線投資，直接買進ETF或基金等工具可能是更好的選擇，而不是投入股指期貨這樣的短線杠桿交易工具。因為長線持有期貨，如果遭遇巨大的波動，很可能半路就被強行平倉了。

總體上說，交易股指期貨不可戀戰，如果行情與自己的預期不符，應迅速離場。由此而生的是，股指期貨的交易人，甚至包括分析師，都比較看重技術分析，重趨勢輕消息。

另外一個重要的操作原則與股指期貨的杠桿特性有關。一般而言，股指期貨的杠桿倍數大約是10左右，可以想象成10萬元本金的交易，實際上反映的是100萬元資產的損益。所以，把所有資本投入股指期貨風險是很大的。

東方證券研究所衍生品資深人士高子劍曾經在臺灣有豐富的投資股指期貨的經驗。他舉例說，2004年臺灣曾有一位投資人，投入7000萬元臺幣買進股指期貨，卻不巧遇上2004年3月下旬連續兩個跌停板，結果總計虧損11000萬元臺幣，還需要再補足4000萬元臺幣給經紀商。這是與股票投資最大不同的地方。股票交易的本金最多只虧損到零，但是股指期貨的虧損可能會使你迅速變成負資產。所以，資金控管與風險概念很重要。

高子劍介紹說，股指期貨的交易有很多技術性的技巧。技術指標往往是重要的操作依據。最基礎的一個指標就是現貨指數和未平倉量的指標。一般來說，指數變化和未平倉量是股指期貨多空判斷的重要工具。未平倉量是指

買方或賣方的單邊持倉量，也就是市場上的存續合約量。一般可以依照指數變化與未平倉量的關系來判斷后市。

舉例來說，當指數上升時，多方獲利，空方虧損。如果未平倉量上升，代表多方沒有獲利了結，預期的心理價位還沒到，還需要加碼投資，此時后市可能繼續上揚。反之，如果未平倉量下降，代表多方獲利了結較多，心中的滿足價位已到，后市的漲勢容易停止。

還有一個重要的指標是價差，即指數期貨價格與現貨價格之差。價格發現是期貨的重要功能之一。由于期貨市場是遠期合約，投資人交易的是未來的價格，股指期貨往往代表了投資者對未來股價指數的看法，是現貨指數的先行指標。所以，市場通常以價差(股指期貸一現貨指數)作為風向指標。該指標是正數，市場偏多；該指標若是是負數，市場則偏空。一般而言，價差在0.5％到1％時，市場理性預期后市，可以跟隨價差的方向。如果價差在1.5％以上時，市場過熱，此時以反向操作為佳。

技巧三　關注價差

由于期貨價格的波動往往相當劇烈，資金賬戶的波動同樣如此。因而對投資者來說，如何建立行之有效的操作策略相當重要。何時買進和賣出，什么情況下離場，這些問題在進場前都應該有所計劃。在股指期貨的操作過程中，制定一個有內在邏輯的嚴密的操作策略，是相當必要的。

比如進行套利交易的策略一般是這樣的：第一步，構建現貨組合以模擬指數；第二步，當期貨與現貨價差過大時進場執行套利；第三步，價差收斂時離場平倉。當然這個過程是非常復雜的，由于篇幅所限，不再贅述。

值得一提的是，專家們提醒那些在模擬交易當中表現出色的投資者，一旦面臨股指期貨的正式推出，也需要經過一個重新再學習的過程，而不能憑著模擬時取得的良好業績而倉促上陣。

為讓更多個人投資者熟悉股指期貨，中國金融期貨交易所于去年10月底推出股指期貨仿真交易，至今恰好一年。

期間，為吸引投資者參與，中金所還先后多次舉辦了各類股指期貨交易比賽。比賽當中也誕生了多位“牛人”，兩個月內翻10倍的創富奇跡并不鮮見。

但期貨專家指出，模擬交易和正式交易有很大的不同。比如，模擬交易中不管多空雙方有多少持倉量，都不會對現貨市場產生影響。而一旦有了正式交易，情況就會有所不同。另外，投資者在操作心態上也會不一樣。在記者采訪過程中，一些參與仿真交易的高手承認，由于使用的是虛擬貨幣，在操作上，參與者往往愿意承擔較高的風險和較大的波動幅度，從而博取更高的絕對收益。而如果在真實的交易中，他們并不會采用這些策略。