互聯網金融概念精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇互聯網金融概念范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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本輪行情第一波為7月22日到8月6日的大盤指數從2050點到2225點的逼空行情， 在主力機構精心策劃的“滬港通”價值投資理念倡導下，煤飛色舞、資源狂飆、券商雄起、低價升級成為投資主流；第二波則為8月6日至今的小K小箱體整理周期，上證指數主要圍繞2200點上下30點進行震蕩，市場熱點也轉向以超級跨境電商、全息手機、能源革命為代表的新興產業概念股。

中字頭控股的國企改革概念股獨領。在國企改革投資主線上，具有中字頭控股股東背景和優質資產注入利好預期的股票，成為主力機構的青睞標的，中國電力投資集團旗下的東方熱電、國家體育總局旗下的中體產業、中國郵政集團旗下的湘郵科技、中國電子信息產業集團旗下的華東科技，中鋼集團旗下的中鋼天源等，成為國企改革概念股的佼佼者。以廣濟藥業為代表的湖北國資委概念股，以西南藥業、桐君閣為代表的重慶國資改革概念股，以東北制藥、東北電氣為代表的東北國資改革概念股，以四川長虹為代表的四川國資改革概念股，成為地方國資改革的領先者。

頁巖氣概念股掀起能源革命新。頁巖氣再次崛起的驅動因素如下：第一，黑石集團12億美元收購荷蘭殼牌公司在美國路易斯安那州的半數股權，美國德泰投資收購加拿大最大的天然氣生產商Encana公司在俄亥俄州的天然氣資產，阿波羅收購Encana在艾伯特的股權，一系列國際私募巨頭搶占頁巖氣等能源領域詔示行業前景光明。第二，國家發改委自9月1日起提高天然氣價格，且進一步落實開放進口液化天然氣和頁巖氣、煤氣層出廠價格。第三，頁巖氣龍頭永泰能源13個交易日價格翻倍的示范效應刺激。本周市場以林州重機、永泰能源、廣安愛眾、重慶路橋為代表的新頁巖氣概念股構成能源革命投資主線靚麗的風景。

全息概念股引領新技術革命，超級跨境電商風生水起。據報導，億思達正式推出全球首款全息手機takee，全息概念股作為新技術革命的產物自然備受市場追捧。為takee提供核心液晶透鏡顯示屏深天馬，連創歷史新高妖性十足；收購漢恩互聯擁有的全息互動核心技術的金剛玻璃也是連續漲停僅僅追隨，成為全息概念股的王者。電子商務概念股再起波瀾，主要緣于如下驅動因素：第一，阿里巴巴將于9月16日在美上市；第二，萬達集團投資50億啟動電商計劃；第三，外盤唯美會、聚美優品連創新高；第四，海關總署發文促跨境電商發展。本周市場以百圓褲業（購買環球易購全部股權）、生意寶、長江投資（SSEC大宗商品電子交易平臺）為代表的超級跨境電商三劍客連續3漲停，帶動青島金王、深賽格為代表的電子商務概念股。此外新興產業概念股中，以京山輕機、秦川發展、上海機電為代表的智能機器概念股，以共達電聲為代表的智能穿戴概念股也啟動主升浪。

綜述，筆者建議投資者在2170-2230點箱體整理期間，以新興產業投資主線為主要投資標的，重點關注互聯網金融和電子商務概念股的投資機會。

篇(2)

一、研究意義及背景

當你環顧四周，你不得不承認當前世界正在經歷一場革命性的變化，信息化革命正以前所未有的方式對社會變革的方向起著決定性作用，而我們也因此正在步入信息化時代?；ヂ摼W金融這一新興的金融模式伴隨著信息化時代的到來應運而生。這種以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式在幾乎一夜之間成為了金融領域的熱點話題。

同時伴隨著電子信息化、金融技術創新化和全球經濟一體化進程的不斷發展，全球金融業進入了一個嶄新的時期，而這些概念和技術的創新帶來了許多金融領域新興概念、事物的出現和發展。而在此大背景之下，同時由于經濟自由度不斷提高，專業化非銀行金融機構在金融系統中的地位不斷提升，影子銀行這一相對于傳統銀行的概念被提出。由于其對金融運作效率有著顯著的提高，因此影子銀行這一概念無論在金融市場還是學術研究領域都得到了廣泛和強烈的關注。

二、互聯網金融概念及業態

1.互聯網金融的崛起

談到互聯網金融的崛起就不得不提到與其息息相關的余額寶。正是阿里巴巴公司在2013年6月推出的余額寶業務將“互聯網金融”這一概念真正的推廣給了整個社會，讓這個早已存在的名詞成為了引領時代潮流的新概念[1]。

為什么余額寶有著如此大的推動力？我們只需想象一下不遠的幾年前，我們投資股票時必須到每個城市為數不多的幾個證券交易大廳去排隊買股票，盯著十幾秒一換的大屏幕不停的觀察，而現在我們只需拿出手機，隨時隨地解決了問題。幾年前我們需要跑遍城市的所有商店去買一件急需用品，而現在我們只需輕點幾下即可。這種例子數不勝數，而正是順應了信息化時代這樣的大潮流，互聯網金融這一概念才能如此迅速和強勁的崛起。[2]

2.互聯網金融的主要業態

隨著互聯網不斷發展，其提供的服務層出不窮，而從其推進主體來看大致可以分為三大類：首先，是網絡化的傳統金融業務。這些業務將傳統線下業務轉為網上業務，大大提高了消費者的便捷性，同時降低了金融機構如房屋租金等方面的成本；其次，互聯網推出的金融業務。這些業務包括第三方支付、P2P互聯網借貸、借于網絡的大眾籌款等方面；最后，互聯網公司和金融機構合作產生的新業態，余額寶就是這種類型的服務。[3]

三、影子銀行概念及特征

1.影子銀行的定義

和互聯網金融一樣，影子銀行的概念似乎也是在一夜之間成為了金融界、學術界的熱門話題。這一概念的突然走紅和美國次貸危機有著密切的聯系，在2007年，太平洋投資管理公司（PIMCO）執行董事麥凱利在分析次貸危機緣由及影響時最先提出[4]。甚至，一些持有全球信貸過剩理論的學者認為，正是影子銀行的存在導致了次貸危機的爆發。

關于影子銀行的定義，各方學者也并未達成一致。而現在較為流行和統一的一個定義是：影子銀行屬于一種能夠進行期限、信貸、流動性轉換的金融中介，相比于傳統銀行，雖然二者皆有類似的功能，但是影子銀行卻游離于監管體系之外。

2.影子銀行的優勢與缺點

由于影子銀行業務的自由性和其游離于監管之外的特性，影子銀行的優點和缺點同樣明顯，這種矛盾導致了影子銀行即對我國銀行業是極大的補充，同時又存在著極大的風險。

影子銀行的優勢在于其極大的靈活性。作為自由市場經濟的產物，影子市場的業務和發展完全取決于市場，市場發展導向銀行業務趨勢，這種靈活性是傳統銀行無法比擬的。然而，影子銀行的缺點也同樣突出。由于其脫離于監管之外，其業務也無法得到明確的監管。[5]

四、互聯網金融是否屬于影子銀行的界定

1.影子銀行的界定

在我國，影子銀行仍未有統一的標準來界定，不過大致可從以下三個關鍵標準來判斷是否屬于影子銀行的范疇。首先，影子銀行需要具有商業銀行的特征，能夠完成商業銀行的所有業務。其次，影子銀行是游離于監管系統之外的，這是它與傳統銀行最主要的區分點。最后是銀子銀行業務交易的自發性和不確定性，由于影子銀行的業務完全由市場決定，因此相比于傳統銀行，并不存在固定業務，只要是市場需要的業務，影子銀行均可以承擔。[6]

2.互聯網金融是否屬于影子銀行的界定

由互聯網金融概念、業態等方面判斷，又通過影子銀行界定方法進行界定后，筆者認為互聯網金融屬于影子銀行的范疇，是特殊銀行，即影子銀行的進一步特別化。

判定互聯網金融為影子銀行的原因如下：首先，互聯網金融擁有傳統金融業務，也即滿足了影子銀行界定的第一條具有商業銀行的性質。其次，網絡金融目前而言還不屬于銀監會等金融監督機構監管之下，即也滿足影子銀行游離于傳統監管系統的性質。最后，隨機性、自發性、不確定性更是網絡金融業務最主要的特點，從這點來說，互聯網金融完全符合影子銀行的界定標準。

篇(3)

關鍵詞：互聯網金融；金融創新；利率市場化

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-00-01

一、互聯網金融的概念與特點

1.互聯網金融的概念

目前，對互聯網金融的概念定義有不同的看法。謝平、鄒傳偉（2012）認為，互聯網金融既不同于傳統商業銀行的間接融資，也不同于資本市場的直接融資，它是第三種金融融資模式，稱為“互聯網直接融資市場”。可見，互聯網金融是直接融資的一種形式?？梢岳斫鉃?，互聯網金融即繞開傳統的金融中介機構，通過互聯網平臺開展金融業務，如信貸服務、投融資服務、金融產品的銷售等等。互聯網金融的核心是金融，其互聯網平臺只是一個工具。當互聯網日益普及之后，任何領域都由線下業務發展到線上業務。金融行業也不例外，在互聯網上存貸款、投融資、證券交易等一系列金融業務均可實現。

2.互聯網金融的特點

（1）金融信息獲取透明化

傳統的金融業務中，客戶與機構雙方獲取的金融信息存在信息不對稱現象?？蛻羧菀滋幱谌鮿莸匚弧Ｍㄟ^互聯網金融，客戶將對各種金融信息進行有效的篩選，從而更加理性的進行投資決策判斷。對于機構方面，則可以充分利用數據挖掘技術，針對網絡客戶的個人興趣、購買歷史等網絡特征，挖掘出客戶的風險偏好、信用信息等，從而有利于機構的貸款審批發放，對總體風險控制的把握。雙方信息都能得到最大的透明化，減少欺詐行為的發生。

（2）資源配置去中介化

人類最早的金融模式即個體直接金融交易，互聯網金融模式則充分體現了這一金融交易行為的雛形。供需雙方信息對稱，去除了銀行、券商的中介作用，可達到資源配置的最優化，實現社會福利的最大化。

（3）支付手段便捷、交易成本低

互聯網金融以移動支付為基礎來轉移貨幣價值以清償債權債務關系。而移動支付的特點是便捷、交易成本低。相對于傳統金融機構的手續繁雜、存貸款時限較長、交易成本高、受固定網點地域限制等缺點，互聯網金融恰恰能夠較好的補充這一缺陷。

二、互聯網金融與傳統商業銀行的競爭與融合

大數據時代，網絡銀行無需設置分行，業務完全在網上開展，釋放了大量的勞動力成本與物理網點，真正實現了7*24小時服務，降低了交易成本。Internetbank統計顯示，單筆金融交易成本在傳統柜臺網點、電話銀行、ATM機和網絡銀行服務成本分別為1.07，0.54，0.27，0.01美元，。阿里小貸的數據顯示目前單筆信貸的成本平均為2.3元，而傳統銀行單筆信貸的經營成本在2000元左右。除了資金成本，網絡銀行還能節省大量的時間成本：傳統商業銀行的線下貸款，由于人工審核的復雜性，從審批到放款通常需要幾個工作日；而網絡銀行運用數據挖掘算法，可以將貸款發放時限縮短到幾分鐘。這是人工為主的傳統商業銀行無法比擬的，由此可見，網絡銀行已經實現了最低的邊際成本。

其次，隨著利率市場化的進展，客戶對財富管理的選擇主動化加強，不再局限于商業銀行的傳統業務，銀行客戶流失嚴重。隨著互聯網的普及，年輕網民不斷涌現，大多愿意嘗試互聯網新鮮事物，對理財融資創業的需求也在各年齡階段人群中居首位。盡管商業銀行也在電商平臺作出一系列努力，以圖與新型金融勢力搶奪客戶資源，如交通銀行的“交博匯”、建設銀行的“善融商務”、中國銀行的“云購物”，但是商業銀行畢竟不是互聯網公司，要想從成熟的互聯網公司搶奪客戶資源已經很難，而且也沒有必要費時費力去做自有電商平臺?；ヂ摼W金融雖然在線上交易，但無官方頒布的金融牌照，最終的客戶結算和基礎金融服務上仍需依靠銀行，由此可見互聯網公司與銀行業只能是互惠互融，不可分開。

三、互聯網金融模式與傳統證券基金業的互利互惠

互聯網金融進軍證券基金市場表現為，產品銷售渠道電商化。由于銀行主導的銷售模式，傳統的證券基金銷售嚴重依賴銀行與券商的物理網點，阻礙了部分中小基金公司的產品推廣，資本市場普及化受阻。據調查，過去5年中，基金公司的客戶群以散戶化、年輕化的客戶為主，其中25-35歲的人群比例最高。而對于基金的購買量，一萬元以下的單次購買比例超過了購買次數的三分之二。而這些不太富裕的年輕人，正是互聯網用戶的主力軍。余額寶背后的天弘基金公司，則抓住了這一契機，以556.53億元的規模，扭虧為盈一躍至中國規模最大的貨幣基金公司。隨后眾多的基金公司入駐天貓商城、京東商城，開展網上基金銷售渠道，打開了證券基金業與互聯網企業的融合局面。

隨著移動通信技術的飛速發展，證券移動終端軟件也隨之快速升級。相對于物理網點和固定電腦，用戶更傾向于便捷地獲取金融信息及交易操作。這就推動了交易軟件的開發與應用，從原有的交易通道業務，延伸到更多非交易通道的業務。風險評估、集合理財、基金代銷等一系列業務功能都將在移動終端中實現。

四、互聯網金融模式的監管問題

基于互聯網金融是去中介化的金融行為，金融監管機構更是要迅速應對其帶來的一系列金融現象。互聯網金融可以將實體經濟與金融產品相結合，很大程度上模糊了金融與非金融的界限。比如有的IT公司做金融產品，金融監管機構由于無法確定是否為金融產品而無從監管，而信息產業部對于這樣的跨界產品也無從管理，這就造成了監管層面的真空狀態。

應對撲面而來的挑戰，各監管機構積極探索著對互聯網金融的監管辦法。首先是第三方支付的管理。對于非金融機構提供支付服務，應當依法取得支付業務許可證，成為受中央銀行監管的支付機構，才能從事第三方支付業務。第二是互聯網金融公司以網絡形式存在，屬于沒有物理網點的小貸公司。目前監管政策里是允許這樣形式的公司存在的。即所有的金融業務均須在網上進行，不允許網下進行。但這個網上網下的業務進行界限還是比較模糊，稍不注意就容易觸碰監管紅線。如何對互聯網金融公司的界定區分仍需進一步討論。

參考文獻：

[1]屈慶，陳黎，余文龍.互聯網金融發展對金融市場及債券市場影響分析.債券，2013（10）： 第29-35頁.

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關鍵詞：大數據時代；互聯網金融；創新發展思路；風險防控方法

隨著科技的發展，時代的進步，大數據時代也隨著興盛和發展起來。與此同時，人們的生活水平和生活質量也隨之不斷的提高，工作效率的提升也促進了各行業之間的健康有序發展。金融行業也加劇了互聯網的使用程度，其不斷影響和刺激金融化行業的發展，激勵金融行業不斷的創新和改進，從而促進其它行業的發展。互聯網在新時代背景下有其存在的重要意義，其牽動著各行各業的發展，促進各行業之間的聯系，影響著各行業經濟發展的效率。大數據時代的到來更加要求各金融行業之間不斷更新互聯網技術，使我國的金融行業水平在互聯網技術的幫助下不斷提高，加快金融行業迅猛飛速發展，確保我國經濟發展的穩固和提高。

一、關于大數據技術和互聯網金融的概念

（一）大數據技術概念雖然大數據技術是近年來才廣泛應用的先進技術，但其概念卻是在20世紀80年代提出，最早誕生于美國。根據目前網絡上所總結的內容，大數據技術的概念主要可以概括為：應用于現代信息系統當中所涉及的資料數量規模極為巨大且無法通過當前主流軟件工具、在合理時間內達到撤取、管理、處理并匯總整理成為幫助用戶做出決策的數據信息，利用數據庫軟件能夠對數據進行收集、整理、分析、存儲以及管理的技術，即被稱為大數據技術。

（二）互聯網金融概念互聯網金融的概念簡單來講，主要是金融行業借助互聯網平臺技術優勢進行行業推廣和提供信息查詢、業務服務的過程與形式，即為互聯網金融。但此為字面意義上和形式上的解釋。從狹義上來說，是金融行業借助互聯網平臺進行金融業務的開展，這一模式能夠讓投資方與融資方利用互聯網的金融平臺實現業務的對接，達到相互匹配的目的，從作用上講是互聯網為金融投資者和融資者提供了聯系的渠道，例如現代電子商務品臺、第三方支付平臺等企業。傳統的線下金融業務推廣渠道窄且成本高，相比之下，互聯網金融的交易成本較低，且由于網絡覆蓋范圍廣，其推廣覆蓋面更廣，能夠為用戶帶來更為全面的體驗性，同時互聯網金融所具有的時間性、空間性優勢也能夠提高業務開展的效率，打破時間與空間的局限，能夠實現多地點的交易，且整個交易過程更加快捷，成本也更低。

二、大數據技術時代互聯網金融創新的發展思路

（一）注重多主體的融合發展創新大數據時代背景下，多主體融合創新有助于互聯網金融的快速發展與創新。以某商業銀行為例，要想實現多主體的融合發展，不但要實現線下金融業務的數字化和數據化，同時也要促進各個部門業務形式與業務流程的升級，并做到各部門主體的融合與協調。另外，還必須要實現互聯網金融標準化流程與制度上的合理構建，實現實體經濟的線上與線下的共同發展，達到與當地政府政策與環境標準，如某商業銀行必須要視當地經濟發展水平、扶貧政策以及實體經濟市場發展實際狀況，實現實體經濟與商業銀行業務的升級轉型。最后，利用商業模式實現進一步的創新行業發展，促使互聯網與傳統金融業務的密切融合，實現差異化的創新方式與服務方式，例如，商業銀行傳統業務中的資信審核，在運用大數據技術后能夠實現投資方、融資方信息的錄入，形成資信數據庫，投資方與融資方能夠通過資信數據庫了解各自的信息，并做到資信的準確掌握，促進第三方交易的安全性與準確性，保證網絡運營的多主體化融合創新。

（二）完善監督管理與風險控制機制互聯網金融的創新發展過程中，要不斷健全監管與風險防控體制，并從監督管理的相關規定時促使金融發展基本法律的完善，實現內部控制體系的統一，同時也要從多角度、多層次的角度出發，準確劃分各部分職能，并分別承擔相應的責任，其也是為互聯網金融的創新發展奠定堅實的制度基礎。尤其要注重監督管理與風險控制機制的完善，要以消費者權益為核心，滿足消費者的需求和訴求，特別是涉及到消費者的隱私信息，往往需要建立更高水平的保護機制，增強互聯網金融系統的安全防護。例如，某商業銀行所采取的風險防控等級制度，按照商業銀行業務內容和可能存在的安全隱患制定相應的風險等級預警，并建立有效的處理方案，確保消費者信息安全的同時，也確保金融業務交易中信息披露的合理控制。所以，在風險防控體系構建中，要構建金融系統和完善的信用風險管控體系，并以實際情況的變化進行管控體系的調整，增強信息數據的安全性。

（三）積極提升互聯網金融的信息化建設水平大數據時代下對于信息技術、通信技術的應用要求較高，這也對互聯網金融的信息化水平提出了更高的標準要求，首先要形成共同的信用體系，消費者的權利保護是重要的核心，并輔以科學的監管體制的管理，不斷強化金融市場的信貸監督，針對所存在的不安全因素和不良現象進行通知管理。在互聯網金融中必須要建設征信體系，如某第三方支付平臺所制定的征信體系，針對消費者的失信行為予以嚴格的監督與控制處罰。尤其現代互聯網技術發展極快，網絡的安全性一直存在較大的威脅，常常出現一些漏洞被不法分子利用，造成互聯網金融企業產生經濟損失，也威脅消費者的財產安全。企業應在信息化安全方面極大建設與完善力度，確保信息安全得到全方位的保障。

三、大數據技術時代互聯網金融的風險防控方法

（一）發揮大數據技術優勢大數據技術的應用對與互聯網金融的發展有著積極的作用。因此，互聯網金融的風險防控要充分發揮大數據的優勢。首先要利用大數據技術充分保障消費者信息、交易信息、交易記錄和相關數據、文本信息與其他數據的搜集和整理分析，并對客戶的信用做出科學的評價。尤其針對當前互聯網金融企業風險的來源和常見風險制定信用風險的相關機制，幫助互聯網金融平臺掌握客戶的信用情況，從全方位保障信用風險的防范水平。另一方面，互聯網金融企業也必須要能夠利用大數據技術掌握金融市場的動態變化，要對市場的發展作出準確的預測，并對歷史信息作出科學的分析，判斷市場發展動向和變化規律，大數據的作用和優勢能夠實現對歷史信息進行合理的分析，利用科學的模型與精確的算法來提高風險的預測準確性，實現風險的有效防控。

（二）構建科學化互聯網金融風險防控體系互聯網金融企業要積極構建科學健全的風險防控體系，對于一些具備較為雄厚的互聯網金融企業，需要利用自身的資源，結合實際情況針對用戶的信息數據進行分析，并明確進行市場定位和用戶群體的劃分，建立內部的信用評價體系，構建風險分析模型，對于規模較小的企業要加強與征信機構的緊密合作，依靠征信機構獲得準確的信息，要實現全過程的精細化管理，按照事前調查、事中控制、事后分析來實現對風險的全過程防控。另外，互聯網金融企業還要利用大數據技術結合所獲取的信息數據進行風險防控模型的建立，模擬風險發生情況制定完善的處理方案，確保平臺資金的安全。

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引言

2013年，可以說是我國互聯網金融發展的元年，P2P、眾籌、支付寶、余額寶等新興支付、信貸模式紛紛興起。上世紀90年代，美國的互聯網金融就已到達了蓬勃發展的階段。美國是民用互聯網技術的發源地，我國幾乎所有的互聯網金融種類都能在美國找到“模板”。從微觀基本原理上來講中美兩國是相同的，但從宏觀方面來說，中美兩國互聯網金融發展的背景不同，金融機構的健全程度以及金融市場的發育程度仍有很大差距。美國每次對待互聯網金融所帶來沖擊的應對措施無疑對中國有很大的借鑒意義。但由于存在差距，我國仍需要進一步進行比對、探究與摸索，來防范風險并進行有效監管。本文將立足于此，對中美兩國的互聯網金融發展歷程進行回顧，并進行比較，找到差異，并給出我國今后互聯網金融的發展的看法。

一、21世紀以來我國互聯網金融的發展與種類

互聯網金融，我國金融當局的描述是：用互聯網技術進行支付、信息中介、資金融通。對此，業界對于互聯網金融所帶來的沖擊，大致可分分為兩種主要觀點：一是認為互聯網金融于不久的將來會對傳統金融行業帶來顛覆性的沖擊。一是認為這種新型的金融模式是對傳統金融模式的輔助與補充，僅為渠道上的創新，而在本質上與傳統業并無本質區別。

我國的互聯網金融從模式上來說有第三方支付與移動支付、傳統金融行業的互聯網化、P2P與眾籌、大數據金融和虛擬貨幣幾種重要形式。下面就幾種重要分類進行分析：

1.傳統金融業務的互聯網化

首先要提出的就是現有傳統金融業務的融合與升級，較為典型的是網銀升級與ATM升級。以及在貨幣基金方面的形式創新，如余額寶。除此之外，互聯網還為傳統金融業務提供了機構與平臺，例如基金網。互聯網金融帶來了傳統業務的升級、重組與優化，使得現有業務更加便利、安全，并且更加高效的完善了傳統金融業務的基礎業務與服務。

2.第三方支付

第三方支付作為一種新型的支付體系，是互聯網金融的重要創新。它主要通過第三方支付平臺與移動終端的智能化，使支付體系與互聯網相融合，使支付趨于網絡化。當然，移動支付體系形式繁多，但其核心原理是網關支付賬戶模式。它主要通過第三方來提供支付接口將客戶與商戶連接起來，運用第三方功能進行支付與擔保。支付寶就是通過備付金賬戶來建立第三方支付體系。

3.互聯網信用業務

互聯網信用業務主要是進行網貸，如P2P（人人貸）和大數據金融來進行網絡債券融資，眾籌，進行網絡股權融資。P2P是基于雙方的信任機制來進行貸款交易；大數據金融則是直接利用數據介入市場將客戶進行匹配?；ヂ摼W信貸業務加速了金融脫媒、資金融通，跳過商業銀行籌集資金辦理貸款，在一定程度上對商業銀行的基本業務帶了沖擊。

4.互聯網虛擬貨幣

最典型的互聯網虛擬貨幣是比特幣。虛擬貨幣在一定程度上上影響了貨幣政策的制定與貨幣發行，但由于我國對虛擬貨幣的監管極為嚴格，幾乎禁止流通使用，所以虛擬貨幣并未給我國的傳統金融業務帶來實質性影響。

二、美國互聯網金融的發展階段與思考總結

實質上，美國并沒有互聯網金融這一概念，他們把這一模式成為“電子金融”。這一概念顯然比互聯網金融的概念更加廣闊。（以下均稱為互聯網金融）由于美國互聯網金融發展歷史較長，下文會從幾個不同的歷史階段來分析美國的互聯網金融：

1.上世紀90年代初期，民用互聯網開始技術發展

九十年代初期，萬維網與網絡瀏覽器接連開發，使互聯網向金融業，商業領域擴散。1993年，通過網絡經濟學理論，互聯網金融的普及極大地降低了金融的交易成本，并擴大了金融市場的規模，之后的信息革命更是解決了信息不對稱，金融市場的規模進一步擴大，進而使得流動性大幅提高，衍生市場也開始蓬勃發展，規模經濟的形成更加速了金融脫媒。

2.2000年以后：高科技產業泡沫破裂

2000年后，美國對于高科技的投資熱度明顯下降，投資者心態也逐漸由盲目樂觀轉為平和理性。由于互聯網所帶來的沖擊，大型銀行等金融機構趨于信息化、網絡化。金融市場流動性的增加，使傳統金融機構的結構和策略都發生了重大轉變。美國市場面臨著巨大監管挑戰。美國此階段的研究與應對策略無疑對中國有很大的啟發與借鑒意義。

3.2008年次貸危機、金融危機以來的發展

2007年， P2P面向客戶發放貸款，成為有巨大潛力的網絡融資平臺；2009年，眾籌――互聯網金融新模式興起。它面向公眾籌集小額資金，讓有創造力的人獲取。2008年金融危機的爆發，使貨幣市場受到嚴重的擠兌，收益也急劇下跌，互聯網金融優勢不再，跌入谷底。

4.美國互聯網金融所帶來的總結與思考

美國是互聯網金融的先驅。在上世紀90年代就比較完善與成熟?；ヂ摼W金融打破了地理與距離的局限，對美國的經濟發展帶來了巨大的影響，實現了銀行的規模經濟，增加了金融市場的流動性，并實現了衍生交易并降低了獲取信息的成本。沒有互聯網金融，就沒有90年代的銀行并購潮，就沒有次貸危機與金融危機的產生。

三、中美互聯網金融的差異

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關鍵詞：互聯網金融 發展 問題 對策

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）01-158-03

一、相關概念界定

（一）互聯網金融的概念和特點

互聯網金融是近些年才出現的一個新的金融領域，它是由互聯網與傳統金融行業相互滲透形成的，包括傳統金融產品的線上營銷、金融中介、第三方支付平臺等?；ヂ摼W金融與傳統金融相比，其思維模式不同，金融業務的媒介也不相同。由于互聯網具有“開放、平等、協作、分享”的特性，故互聯網金融工作者必須轉換原先的思維方式，依照互聯網思維來開展創新性的工作。由于互聯網與金融業的結合，互聯網金融具有更高的互動性和透明度。用戶可以通過智能手機、平板電腦等設備隨時隨地轉賬、購買理財產品等，具有即時性和可移動性的優勢，且使用互聯網金融進行交易也降低了成本，方便快捷。

（二）互聯網金融的主要模式

互聯網金融的發展出現了多種模式。廣義的互聯網金融涵蓋了傳統金融業務的網絡化、第三方支付、大數據金融、P2P網絡借貸、眾籌和第三方金融平臺六種模式，而這六種模式也正是現階段我國互聯網金融發展過程中出現的模式。其中，傳統金融業務的網絡化模式指的是各大銀行、證券公司和保險公司等傳統金融機構通過建立網上銀行、網上證券和網上保險平臺實現網上轉賬、網上投資理財、網上資金借貸、網上證券和保險交易及提供相關的信息服務等傳統金融業務的模式；第三方支付模式指的是在電子商務交易中由與國內外各大銀行簽約的第三方支付平臺以解除買賣雙方的信息不對稱問題而為雙方提供支付服務的模式；大數據金融模式指的是依托電子商務交易產生的海量的、非結構化的數據，通過專業化的數據挖掘和分析，為資金需求者提供資金融通服務的模式；P2P網絡借貸模式指的是資金供求雙方直接通過第三方互聯網平臺進行資金借貸的模式；眾籌模式指的是資金需求者在互聯網上展示創意和項目，并提供回報、募集資金的模式；第三方金融服務平臺模式指的是建立第三方金融服務平臺銷售金融產品或為銷售金融產品提供服盞哪J健

（三）推行互聯網金融的意義

國內互聯網金融作為我國互聯網浪潮中金融改革和創新的特色產物，具有更加鮮明的時代特征：首先，互聯網金融提升了金融服務的可及性。通過整合社會金融資源，互聯網金融降低了參與門檻，服務主體更加多元，服務范圍更加廣泛，業務主體和業務對象也更加靈活；其次，互聯網金融降低了金融活動的信息不對稱。由于互聯網信息公開化程度更高、范圍更廣效率更快，互聯網金融借由互聯網可降低金融活動的信息搜尋成本，降低信息的生產和傳播成本，有助于緩解機構和個人之間金融信息不對稱；第三，互聯網金融體現了“去中心化”特點。無論是傳統的借貸業務還是支付類業務，資金供需雙方借助互聯網平臺直接進行匹配和交易，避免了繁瑣的業務流程，資金流轉簡單便捷，既優化了金融資源的配置效率，也在一定程度上賦予了金融業務環節中每個業務主體更大的自由度。

二、當前我國互聯網金融發展中存在的主要問題

（一）制度體系不健全

互聯網金融是廣義金融的一部分，在互聯網金融蓬勃興起的同時，互聯網金融監管也成為了一個新課題。如何做到“既守住風險底線，又鼓勵行業創新”，是監管部門和業界需要共同關注的問題。當前，我國互聯網金融的監管制度相當缺失，既缺乏具體的監管主體，又缺乏行業自律協會，僅有第三方支付領域處在央行有限的監管范圍之內，而這種有限的監管又因互聯網企業不斷的金融創新而變得不可持續（以余額寶的出現為標志），還涉及到監管協作問題。

比如，當前存在的很大問題是金融消費權益保護不到位。首先值得一提的是客戶信息安全問題。網上購物的長期發展和持續繁榮，為互聯網企業累積了大量客戶信用信息和交易記錄，僅淘寶一家就積聚著億萬計的交易客戶，信息涵蓋消費意識、現金儲備、交易習慣等各方而。在互聯網金融不斷深入發展的今天，這些信息為電商企業進軍金融領域提供了天然資本，然而如何有效存儲和保護這些私人信息并保證不被非法盜用卻成了擺在電商們面前的一個重要問題。除信息安全外，一些互聯網金融產品如余額寶、收益寶、現金寶等，由于上線時間比較短，尚缺乏有效的風險防范手段，在客戶風險提示和投資者教育方面缺乏必要的經驗。當前，我國政府已經著手保護金融消費者的合法權益，人民銀行還專門下發了《金融消費權益保護工作管理辦法（試行）》，用于指導各級金融機構的金融消費權益保護工作，但該《辦法》只將傳統的銀行、證券、保險、期貨等金融機構納入監管范圍，而新興的互聯網金融企業卻并不在規范之列，這是監管的漏洞?？梢哉f，互聯網金融行業的金融消費權益保護工作處于一片空白之中。

（二）企業自身風險防范能力較弱

無論是傳統金融還是新興互聯網金融，都是經營風險的行業，企業的風險防范能力至關重要。我國互聯網金融已經進入一個快速發展的周期，業務規模和市場占有率在整個金融市場上都擁有重要的地位和話語權。然而，互聯網金融企業的內控制度和風險防范能力卻遠跟不上業務和形勢發展的需要，以P2P網絡貸款平臺為例，因為涉及到借貸關系，其往往成為風險更高、令公眾更為關注的互聯網金融模式，其相對于傳統信貸的優勢在于信息絕對對稱、成本低以及效率高等，是一種借助互聯網技術“陽光化”的民間借貸，初衷是撮合交易，實現借貸信息和發現，不吸收存款、不直接經手資金。但在實際操作中，卻有不少借貸平臺通過設計理財產品以吸收資金，開展資金池業務，存在借貸信息不透明、期限錯配和非法集資的隱患，有的甚至還動用放款人的資金。

（三）保障措施不完善

互聯網信息技術和信用體系建設仍不完善?；ヂ摼W金融發展的基礎是計算機網絡通訊系統和互聯網金融軟硬件系統等互聯網信息技術以及信用體系建設，故互聯網信息技術和信用體系建設的完善程度對我國互聯W金融的發展起著至關重要的作用。目前我國的計算機網絡通訊系統還存在著密鑰管理和加密技術不完善、TCP/IP協議安全性較差等缺陷，加之網絡通訊系統具有的開放式特點造成的其易遭受計算機病毒和電腦黑客攻擊的問題，都易使得我國互聯網金融在發展過程中產生的金融交易帶來較大的技術風險。在互聯網金融軟硬件系統方面，我國的互聯網金融軟硬件系統還大多來自國外，缺乏具有自主知識產權的相關系統，這也給我國互聯網金融的發展帶來了選擇其發展所需的技術解決方案面臨著與客戶終端軟件的兼容性不佳，可能被技術變革淘汰，乃至威脅整個金融體系安全等風險。而在信用體系建設方面，我國互聯網金融賴以發展的信用體系建設還很不完善，信用風險還較高。

三、解決我國互聯網金融發展問題的主要對策

（一）建立健全互聯網金融法律法規

首先，應盡快開展互聯網金融領域的立法工作，制定適用的法律法規，出臺有關業務管理辦法，對互聯網金融企業的性質、地位和經營范圍做出規定，明確資金流動與退出方面的規則。其次，要建立互聯網金融業務準入標準和退出機制，并對現有的互聯網金融平臺進行清理，對不符合標準、風險較高的平臺要堅決予以關閉。第三，要制定互聯網金融行業規范，政府部門不僅要出臺有關管理辦法，還應推動建立相關的互聯網金融行業協會制定行業規則，規范和引導互聯網金融平臺的健康發展，由此強化自身建設，提高其抵御風險的能力和盈利能力。第四，借鑒國外互聯網金融立法的經驗，完善對消費者隱私保護、電子合同的合法性以及交易證據確認等方面的規定，最終營造權責分明、法理明確的互聯網金融市場。

（二）提升互聯網金融企業的風險防范意識

督促互聯網金融行業提高風險認識，切實加強風險管理和研究?；ヂ摼W金融是金融的新業態、新渠道，而金融是經營風險的行業，因此互聯網金融從業者也必須有強烈的風險意識，如此才能使互聯網金融行業正常發展。首先，應當強化內控制度建設。企業應當就自身互聯網金融的業務模式、擔保機制、風控體系、網站安全、資金管理等進行全面的制度建設，強化風險識別技術和應急管理措施，并保證各項內控制度的全面性、有效性、完整性和可行性。其次，守住互聯網金融不可觸及的風險底線，提高對金融行業運行規律和監管法規的認識，嚴防非法吸收公共存款和非法集資。最后，設立客戶準入機制和第三方保險服務。為充分保障用戶的信息安全，企業還應當制定嚴格的準入標準，客戶必須在滿足多項資質認證之后方可加入相應服務系統，而對于可能出現的資金損失風險，企業還可考慮引入第三方保險公司，為客戶的日常收支結算等提供賠付支持。

（三）完善互聯網金融發展的配套措施

要逐步建立和完善支持行業發展的配套措施，當前應著重完善互聯網金融發展的技術和信用體系。降低互聯網金融發展的風險。完善的互聯網信息技術及信用體系建設是互聯網金融健康發展的基礎，因此，為降低現階段我國互聯網金融發展過程中面臨的風險，就須進一步完善互聯網信息技術及信用體系。針對如何完善互聯網信息技術，首先應建立和完善互聯網金融技術標準，并使之與國際計算機網絡安全標準接軌，增強互聯網金融系統的協調性。其次，應整合資源，建立共享互聯網金融數據庫。最后，應加大具有自主知識產權的軟硬件技術研發力度，切實提升防火墻和數據加密等關鍵技術水平，防護網絡安全。而在網絡信用體系建設方面，第一，應推行網絡身份認證和電子簽名制度。第二，應加強對互聯網金融機構市場準入的注冊登記管理。第三，應建立統一的互聯網金融信用評價標準，規范企業互聯網貸款信用額度，統籌共享互聯網金融征信資源。

參考文獻：

[1] 肖鎮國.互聯網金融的模式與風險問題研究[D].對外經濟貿易大學，2015

[2] 陶震.關于互聯網金融法律監管問題的探討[J].中國政法大學學報，2014，06：74-78+158

篇(7)

【關鍵詞】 普惠金融； 互聯網金融； 征信

【中圖分類號】 F490；F830 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）13-0099-04

一、互聯網金融征信的相關理論

（一）關于互聯網金融

互聯網金融雖然產生于國外，但國外學術界并沒有嚴格意義上的互聯網金融的提法，主要基于實踐對互聯網金融的產生基礎、范圍、特征等方面予以歸納、形成共識，強調互聯網金融的發展是以計算機金融、電子金融為前提的，更強調金融服務業基于互聯網技術的重組和創新、為客戶提供高質量、低成本的3A服務；同時指出了互聯網金融可能帶來的負面影響，但缺乏更為深入系統的研究。

國內學者之前一般將其稱為“網絡金融”，大致分為網絡銀行、網絡證券、網絡保險、網絡結算、網絡理財和網絡信息等[1]；謝平和鄒傳偉[2]首次提出互聯網金融模式的概念，認為“互聯網金融是既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式”；其他研究則重點討論P2P、眾籌、第三方支付等互聯網金融的細分行業以及獨立的案例和實踐，總的來說有一定的現實意義，但不成體系。

（二）關于征信以及互聯網金融征信

國外關于征信的研究始于美國，19世紀中期美國民間以信用服務機構的實踐操作為基礎自發研究信用體系建設問題；20世紀60年代，信用交易的擴大和征信機構的不斷發展促使美國學術界開始將目光集中到法律的建設。之后，研究的焦點又從法律建設轉移到征信模式，重點研究公共征信模式與私人模式的異同，分析一個國家如何選擇適合自身的征信體系建設模式。

國內關于互聯網金融征信的研究分兩個階段：即互聯網金融概念誕生之前和誕生之后。在互聯網金融概念誕生之前，大部分的研究是在論述其他相關問題的同時間接性涉及互聯網金融征信體系建設。著名學者阮德信[3]最具前瞻性地總結了網絡信用體系建設受阻的原因，提出了網絡信用的體系架構，對如何構建互聯網金融信用體系具有一定指導意義。之后的研究只是在研究互聯網或電子商務征信體系問題的同時間接性地涉及到互聯網金融征信體系問題，都是基于人民銀行征信系統平臺的視角進行研究和提出對策建議。

在互聯網金融概念明晰之后，國內學者對互聯網金融征信的研究也更具針對性。針對目前征信系統存在的諸如信用信息滯后、缺少前瞻性綜合預測信息等問題[4]，一些宏觀領域的對策被提出，其中吳晶妹[5]提出以金融征信為核心的互相補充和各有側重的三大征信體系的設想，建立互聯網金融行業征信系統等[6-7]。

綜上所述，隨著互聯網金融的快速發展和對社會生活的日益影響，研究這一問題的重要性和迫切性愈發顯現。但是學術界對互聯網金融征信體系建設的研究處于起步階段，研究結論多停留在理論層次、宏觀層面，對于如何建設，建設的模式、架構并無較為系統和具體的成果。

二、普惠金融、互聯網金融與征信之間的邏輯關系

（一）普惠金融與互聯網金融

普惠金融（Inclusive Finance）由聯合國于2005年提出，強調“金融權即人權”的理念，即所有人都有權利以能夠承擔的成本獲得公平、合理的金融服務，力求均衡地區之間、城鄉之間、大小企業之間、富人和窮人之間的金融服務，實現金融權利的公平和“普惠”。這與傳統金融以效率為先導的逐利性顯然是有分歧的。

而互聯網金融平臺的出現，使普惠金融獲得了爆發式增長，究其原因在于使普惠金融找到了可持續性的商業模式。根據長尾理論，互聯網平臺能有效實現“聚沙成塔”，能有效整合過去被認為是邊緣化的市場或客戶，這與普惠金融的性質及其發展訴求都是十分契合的。因此，創新性的互聯網普惠金融降低了交易成本、緩解了信息不對稱問題，使更多的人獲得金融服務，更多的借貸交易得以發生，使過去的“邊緣市場”――即使不能從傳統正規金融渠道獲得借貸資金的低收入群體獲得了信貸機會。

（二）普惠金融、互聯網金融與征信

普惠金融與互聯網金融的緊密契合無疑改變了傳統金融的經營模式，對征信提出了更緊迫的需求。一方面，開展普惠金融意味著客戶端的下移――小微企業和個人，使信用風險相應加大；另一方面，以P2P和眾籌為代表的互聯網金融呈現較為典型的“自金融”特點，其關鍵環節就是投資方能在信息充分披露基礎上作出自主決策[8]，這就要依賴信用評估、征信服務作為其發展的基礎設施，即征信是普惠金融的生命線。

與此同時，普惠金融、互聯網金融的發展亦將推動征信的進一步發展和完善。首先，普惠金融與互聯網金融的客戶拓寬了征信對象的范圍；其次，互聯網金融交易中依托的電商平臺、社交網絡和搜索引擎等產生的交易行為、關聯關系、支付信息，通過云計算、搜索和數據挖掘等互聯網大數據技術對這些信息加以搜集、處理，擴大了征信數據的征集范圍和渠道，使征信趨于全面和完善。

（三）互聯網金融征信與傳統金融征信

互聯網金融征信是對傳統金融征信的有效補充和完善，共同構成完整的金融征信體系。較之傳統金融征信，互聯網金融征信具備以下特點：一是征信對象不同，傳統金融征信的對象是有著豐富信用記錄的企業和個人，互聯網金融征信的對象則主要是信用記錄匱乏、原本沒有被傳統征信體系覆蓋的企業和個人；二是依賴的數據源不同，互聯網金融征信中采用的傳統信用數據所占比重僅占40%，其余為諸如網絡數據、社交數據等非傳統信用數據；三是信用評估的主要方法不同，傳統金融征信采用的變量較少，主要進行回歸邏輯分析，互聯網金融征信則以大數據技術為基礎，采用機器學習模型數千個變量，顯著提高決策效率的同時降低了風險違約率。

總之，互聯網金融征信使普惠金融成為現實。筆者認為，互聯網金融征信發展的根本動因在于原本在傳統金融征信體系下被忽略、忽視、抑或是“歧視”的對象――主要是小微企業和個人亦有權利獲得公允的征信評判，進而以適度的成本獲得金融服務的“金融權”。

三、美國互聯網金融征信經驗借鑒

在此選擇來自互聯網金融的發源地――美國、均創立于2009年的兩家開展互聯網金融征信業務的企業作為案例展開分析，以期對我國的互聯網金融征信機構的運作以及發展提供經驗借鑒。

（一）開展個人征信的ZestFinance

ZestFinance創立的宗旨是為缺乏銀行服務的低收入人群創造有利的貸款和信用環境。它首先將客戶群定位為FICO信用分值低于500分，即在傳統征信中被評判為信用能力最低一檔的個人消費者，認為這類人群對信貸的需求極為迫切，通常取得發薪日貸款，但是信貸成本太高。

ZestFinance模型的核心是谷歌大數據技術和機器學習技術，一方面對海量、大數據進行挖掘和處理，另一方面對社交媒體進行深入挖掘，竭盡所能地拓展借款人變量。ZestFinance網站宣稱，其通過模型對每個借貸申請人的數據信息進行分析，一般能得出超過7萬個的行為變量指標，整個過程不超過5秒。即ZestFinance能更高效、更精準全面地評估個人消費者的信用風險，并期待隨著模型的日臻完善，這一基于大數據的評估方法將取代傳統征信成為唯一的評估標準。

（二）開展小微企業征信的Kabbage

Kabbage以預付款形式向其數萬個需要獲取資金的小企業提供500―40 000美元不等的資金，然后向其收取相應額度的報酬。對這些企業，尤其是網商的征信，Kabbage是第一家將社交網絡分析納入信用評價的金融服務機構，構建了一個以非傳統信用維度為基礎的大數據信用評估體系，包括商業規模、從業時間、交易量、社交媒體活躍程度以及賣方信用評分等多元化數據。Kabbage不僅重視社交網絡數據，而且不斷進行征信創新，既鼓勵網商將Facebook或Twitter的數據鏈入Kabbage，促進了網商與客戶之間關系的建立和維護，還根據網店的綜合信息生成信用評分報告，鼓勵網店為增加貸款額度而積極改善信用評級。Kabbage的壞賬率約為1%，大幅低于美國銀行業5%～8%的平均水平。

（三）經驗借鑒

上述兩家互聯網金融征信機構創立至今在諸多方面都存在相似之處，概況如下：

（1）客戶定位清晰。上述兩家互聯網金融征信機構自創立都將客戶定位為在傳統征信方式下信用狀況較低、甚至最低的消費者個人和小微企業，明確了其與傳統金融征信在市場定位方面主要呈現互補關系。

（2）發展路徑明確。第一步，以單一業務作為切入點，比如ZestFinance的發薪日貸款業務和Kabbage的預付款業務；第二步，隨著主營業務的開展，強調依靠非傳統信用維度變量、利用大數據技術逐步構建具有自身特色的信用評估體系；第三步，待發展初創期（一般為5年）后，信用評估體系日漸穩定、成熟，逐步拓寬業務品種，擴大經營規模，使盈利模式更加清晰。

（3）不斷進行征信創新是持續發展的關鍵。如前所述，互聯網金融征信的對象往往處于“長尾”末端，其信用信息越來越表現為其參與的網絡交易、社交網絡等，更為零散、多變，這就對互聯網金融征信機構在信息收集、處理等各個環節都提出了時效性、廣泛性、關聯性的要求，唯有以技術為支撐的征信創新方能實現。

四、基于普惠金融視角的我國互聯網金融征信發展模式選擇

（一）我國互聯網金融征信發展的歷史機遇

征信是指對企業、事業單位等組織的信用信息和個人的信用信息進行采集、整理、保存、加工，并向信息使用者提供的活動①。征信是互聯網金融業務流程中不可缺失的一環，健康、繁榮的互聯網金融征信是互聯網金融負債的重要基礎設施。我國目前已經出現了一些針對互聯網金融的獨立第三方征信平臺，比較有代表性的有三種類型：第一類是中國人民銀行征信中心控股的上海資信有限公司的網絡金融征信系統（NFCS），屬明顯的央行主導型征信機構；第二類是北京安融匯眾征信有限公司的小額信貸行業信用信息共享服務平臺（MSP），屬行業內會員制征信機構；第三類是以阿里巴巴為代表的電商類互聯網金融機構旗下的芝麻信用為代表，屬典型的市場化、商業化征信機構?？偟膩碚f，隨著互聯網金融從無到有、日益受到各方的關注，我國互聯網金融征信業迎來了無論是宏觀政策，還是中觀行業層面都利好不斷的發展契機。

1.宏觀政策層面

2014年6月14日國務院印發《中國社會信用體系建設規劃綱要（2014―2020）》，將“互聯網應用信用建設”列入“推進重點領域誠信建設”，明確指出要“大力推進網絡誠信建設，培育依法辦網、誠信用網理念，逐步落實網絡實名制，完善網絡信用建設的法律保障，大力推進網絡信用監管機制建設。建立網絡信用評價體系，對互聯網企業的服務經營行為、上網人員的網上行為進行信用評估，記錄信用等級。建立涵蓋互聯網企業、上網個人的網絡信用檔案，積極推進建立網絡信用信息與社會其他領域相關信用信息的交換共享機制，大力推動網絡信用信息在社會各領域推廣應用?！薄毒V要》無疑從宏觀層面為網絡信用、互聯網金融征信的順利開展提供了政策支持、指明了發展方向。

2.中觀行業層面