財務風險預警體系精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財務風險預警體系范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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企業財務風險預警體系的構建是一項長期性系統性的工作，企業要在遵循一定原則的基礎上結合自身特點來進行系統的構建。1.整體性原則企業在構建財務風險預警體系時一定要從整體出發，以現行的會計核算體系為基礎，將企業作為一個整體來考慮。首先，企業要以會計準則為指導，在財務信息搜集的方法、口徑以及范圍等方面保持統一性，從而確保預警體系判斷的結果能夠保持準確性和連續性。另外，企業在對財務風險進行檢測時，要從企業的整體進行考慮，確保預警指標能夠覆蓋到企業經營管理的各個環節。2.動態連續性原則企業財務風險預警和管理是一個動態的持續性的過程，企業不僅要對過去所發生的財務風險進行總結，預測未來可能發生的財務風險，還要對企業未來經營發展的趨勢進行分析和預測。因此，這就要求財務風險預警系統能夠連接過去和未來，通過對企業過去經營發展的狀況進行分析，預測未來企業發展的趨勢。另外，通過對企業各項財務指標進行動態連續的觀察，能夠發現企業經營管理中存在的問題，從而便于企業提升管理水平。3.預測性原則財務風險預警體系最主要的功能在于對財務以及經營風險進行預測和警示。預警體系要從眾多的財務經營指標中選取獨立性最強的指標，并通過統計模型對企業經營管理的績效進行綜合評估，從而依據以往的財務數據來對未來可能發生的財務風險進行預測。

二、企業構建財務風險預警體系的構成和程序

（一）設置專門的財務風險預警組織機構

企業要設置專門的財務風險預警組織機構來負責統籌和組織這項活動。組織結構的成員應該包括樹立企業內部各項業務的管理人員、企業內部財務人員、計算機技術人員，有些時候還應包括外部的咨詢管理專家。財務風險預警組織機構應該獨立于企業的財務部門之外，直接對企業最高層的管理者負責，不對企業日常經營管理進行干涉。在建立組織架構的時候，企業要遵循獨立性、專業性的原則，由專業的獨立的人員來負責財務數據的統計、分析以及保管，不受其他任何組織部門影響，從而確保財務預警體系能夠在一個獨立的環境中發揮功能。

（二）對企業潛在的風險進行識別

財務預警系統要對企業潛在的風險，包括財務風險和經營風險進行識別。經營風險主要是由于企業經營管理所面臨的內外部環境發生的變化而給未來發展所帶來的不確定性。財務風險主要是指由于企業財務狀況變動所帶來的風險，包括籌資風險、投資風險、資金回收風險等。良好的企業財務風險預警體系能夠對企業經營管理狀況以及財務狀況進行分析和監控，對潛在的經營財務風險進行準確的預知。因此，財務風險預警體系要以收集的企業內外部數據為基礎，結合企業的經營狀況對各類潛在風險進行識別。

（三）對財務風險進行分析和處理

財務風險預警系統在對財務風險進行識別之后，還要利用財務、統計模型等對風險進行分析和處理。通過分析，挑選出對企業發展影響最大的一些風險進行研究，預估其將在未來給企業帶來的風險，并結合企業的實際狀況制定有效的防范和應對措施。為了提升企業財務風險預警體系運行的準確性，企業相關部門要及時的提供各項經營財務數據，便于預警部門將實際數據與財務指標數據進行對比，從而制定出相應的預防和控制策略，防范財務風險的發生。

三、構建企業財務風險預警體系的對策

（一）選擇科學合理的財務風險預警指標

財務風險預警指標的選取是構建風險預警體系的重要依據，企業應該從定性和定量兩個方面來考慮指標的選取。定性指標的選擇要結合企業經營管理的實際情況，從影響企業經營發展最重要的因素中進行選擇，主要有宏觀經濟環境、行業發展、市場競爭、企業管理水平等；定量指標的選取則主要從重要的財務指標中獲得，一般包括企業資產負債狀況、償債能力、盈利能力以及發展潛力等。企業在選取指標時要對各指標之間的關聯性和互補性進行考慮，尤其是要重視定性與定量指標相結合，從而全面準確的反映企業的財務狀況和風險防范能力。

（二）選取科學的財務風險預警分析方法

科學有效的財務風險預警分析方法應該是定量分析與定性分析相結合，主要包括以下幾種：1.比較分析法比較分析法是指通過對獲得的數據的實際數和基數進行對比從而發現二者之間存在的差異，從而以此為依據發現企業經營活動中存在的優勢和問題。企業在使用比較分析法時，主要是通過對比分析兩組不同樣本的財務指標，發現其中存在的差異，并以此來預測潛在的風險。比較分析法通過將預測的企業財務風險值與標準指標、歷史風險指標進行對比，從而得出企業財務風險發生的相對可能性。2.比率分析法比率分析法是一種定量的分析方法，其通過對企業財務報表上的一些重要項目的相關數據進行對比，求出比率，進而以此為依據來分析企業經營活動歷史和目前的狀況。比率分析法屬于財務分析的范疇，其通過比率、比例等直觀的數字形式將企業經營績效以及財務狀況呈現出來，有利于企業管理者以及其他利益相關方掌握和使用，便于發現企業潛在的財務風險。3.因素分析法因素分析法是一種統計分析方法，其主要是對一種財務活動結果進行追溯分析，研究其中各個因素對結果的影響程度。企業財務風險的發生是由各種因素組合發生作用的，風險的嚴重程度則受各因素發生概率的影響。因此，企業在選取財務風險預警方法時，需要采取因素分析法來對影響風險的各個因素進行分析，得出各因素的重要程度，并采取措施進行防范。

（三）建立完善的企業財務信息控制制度，提升信息化管理水平

完善的財務信息控制制度是保證企業財務信息完全、真實、可靠的必要條件，是企業財務風險預警體系的重要保障。企業在構建財務風險預警體系的時候，一定要相應的對財務信息控制制度進行完善，提升財務信息傳遞的效率和真實性，從而確保企業決策者能夠及時的采取措施防范潛在的財務風險。另外，財務風險預警系統的有效運行需要大量真實可靠及時的財務信息作為支撐，因此企業一定要加強財務信息控制，將財務風險預警系統與計算機信息系統相結合，設置專門的部門和人員來負責財務信息的處理和搜集，提升企業財務信息的及時性與可靠性，實現財務風險管理的自動化，提升預警體系的科學性。

（四）企業要樹立財務風險意識，提升財務人員綜合素質

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【關鍵詞】企業 財務風險 預警體系

企業財務預警體系是指企業在財務風險管理中，通過相應的組織機制，對企業財務報表及相關經營資料進行分析，利用數據化管理方式和財務數據進行風險識別，將企業可能面臨的危險狀況預先告知企業經營者和其他利益關系人，并分析其可能原因和企業財務運營體系中隱藏的問題，以提前做好防范的財務分析系統。無論宏觀經濟還是微觀經濟，都應建立預警系統，讓經營者能夠在財務危機的萌芽階段采取有效措施改善企業經營，防范風險。

一、企業財務風險預警體系的構成

1、預警的組織機構

為使預警體系的功能得到正常、充分的發揮，企業應建立健全預警的組織機構。預警組織機構相對獨立于企業組織的整體控制，由企業經營者與企業內部熟悉管理業務、具有現代經營管理知識和技術的管理人員組成，同時要聘請一定數量的外部管理咨詢專家。預警機構獨立開展工作，但不直接干涉企業的經營，只對企業最高管理者（管理層）負責，其日常工作可由現有的某些職能部門（如財務部、企管辦、企劃部）來承擔。預警組織制度的實施使預警分析工作經常化、持續化，并產生預期的效果。

2、財務風險的識別

公司特有的風險主要有經營風險和財務風險。經營風險是指產品市場和生產要素市場的供求變化以及企業內部經營管理水平的不同，給企業盈利帶來的不確定性。而財務風險是由負債籌資引起的股東收益的可變性和償債能力的不確定性，以及財務信息可靠性等帶來的其他風險，分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險?；I資風險主要來源于兩方面，一是償債風險，指企業不能按期還本付息；二是收益變動風險，指由于資金使用效率低下，導致每股收益降低。投資風險即由于不確定因素致使投資報酬率低于預期目標而發生的風險。資金回收風險即產品銷售出去后，貨幣資金回收的時間和金額上的不確定性。收益分配風險即企業留存收益在投資者和企業之間的比例分配方案可能給企業今后的生產經營活動帶來不利影響所產生的風險。良好的財務風險預警分析系統，要能夠有效預知企業可能面臨的財務風險。因此，預警機構必須在對大量資料系統分析的基礎上，抓住每一個相關的財務風險征兆，及時、準確地收集內部和相關外部市場、行業等數據，同時結合企業自己的會計核算報告系統，對各類風險進行評價。

3、財務風險分析

高效的財務分析要在財務風險識別的基礎上，通過分析，迅速排除對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上，分析其原因，并評估其可能造成的損失。當風險的成因分析清楚后，再制定相應的措施。為了保證分析結果的真實性和客觀性，從事該項工作的個人或部門應保持高度的獨立性。預警分析一般有兩個要素，即先行指標和扳機點。先行指標是用于早期評測運營不佳狀況的變動指標。扳機點是控制先行指標的臨界點，也就是預先所準備的因應計劃開始啟動之點，一旦評測指標超過界線，則因應計劃隨之而動。

4、風險的處理

在財務風險分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措施，盡可能減少損失。如果要企業財務風險預警體系能夠有效運作，就必須要有正確、及時且合乎企業需要的各種管理資訊系統提供及時而完整的經營數據，供經營者及各部門負責人以實際經營狀況數據與財務指標數據相比較。當出現超出或低于指標的數據時，經營者應及時按照數據所代表的經營內涵深入研究判斷，對癥下藥，以防止問題惡化。例如，應收賬款周轉率過于緩慢，表示企業營銷部門可能不盡心收取顧客賬款。這樣，一來資金運轉將吃緊，二來企業將承受更多的交易風險。此時，營銷部門主管應深入探究緣由，并提出對策。

二、企業財務風險預警體系實施的有效保障

其實財務風險預警體系是一種事后的企業管理機制。最好的風險控制，就是在風險識別的環節就已消除風險。因此，風險管理真正優良的企業，往往在事前就植入了風險管理意識。下文以列舉的方式，說明在事前如何進行風險的控制。

1、改變陳舊觀念，從思想上重視財務管理

長期以來，我國企業的財務工作與會計工作一直未能很好的分開，財務管理從屬于會計工作，其內容也僅限于營運資金管理，“財務管理跟著會計核算走，會計核算跟著領導意志走”。今天，財務管理已取代生產管理成為企業管理核心，激烈的市場競爭將迫使企業調整和轉變陳舊的管理觀念。為此，企業應自上而下形成重視財務管理的風尚，重視財務預算、營運資金管理、財務控制等工作，緊緊圍繞企業目標，從大局上把握企業經營，提升企業財務管理層次。

2、努力建立和保持最優資本結構，合理籌資

籌資分為負債籌資和權益籌資。比較而言，由于權益資本不能抵稅、不可回收，其成本要高于債務資本的成本。面對各種籌資方法，企業應當克服片面強調財務安全、過于依賴權益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財務風險而過度舉債的傾向，調整好經營杠桿系數和財務杠桿系數，綜合權衡各種籌資方法，使企業的資本結構最優化。判斷資本結構合理與否，可以通過每股收益的變化來衡量。根據每股收益的無差別點即每股收益不受融資方式影響的銷售水平，可以判斷與銷售水平相適應的資本結構。

3、樹立風險意識，健全內控程序，降低或有負債的潛在風險

訂立擔保合同前應嚴格審查被擔保企業的資信狀況；訂立擔保合同時適當運用反擔保和保證責任的免責條款；訂立合同后應跟蹤審查被擔保企業的償債能力，減少直接風險損失。

4、科學進行投資決策

投資決策是企業最為關鍵、最為重要的決策。一個重要的投資決策失誤往往會使企業陷入困境，甚至破產。要避免盲目上規模、追求多樣化的傾向，科學地進行投資決策，對我國企業而言，主要是做好以下兩點。首先，必須明確投資是一項經濟行為，在進行投資決策時克服“政治”、“人際關系”等因素的影響。其次，在進行投資決策時，還應做好投資項目概預算，充分考慮到投資項目所面臨的風險，做好投資項目現金流量預測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風險價值的投資決策，才是科學的，才能取得良好的效益。

5、加強流動資金管理

流動資金管理包括現金（短期投資）管理、存貨管理和應收賬款管理等。加強現金管理主要是在國家有關規定的范圍內，做好日常收支，加快現金周轉速度，控制現金持有規模。傳統上，我國企業往往傾向于持有較多的存貨，占據了公司的資金和空間，增加了管理成本。針對這種情形，我國企業可引進最佳訂貨（生產）批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。市場經濟本質上是信用經濟，信用銷售已成為企業間交易的主流方式，因而應收賬款管理始終是財務管理的重要內容。我國企業必須改變只注重銷售業績、忽視應收賬款的狀況，加強應收賬款管理。在日常經營活動中注重對客戶的資信調查，并提高信用分析能力，控制應收賬款規模，同時采取各種措施，盡快追回長期拖欠的賬款。

6、合理進行利潤分配

股利政策的制定，主要涉及股利支付比率的確定、發放股利的形式和股利政策的穩定性等。股利政策可被看作是表明公司發展狀況的重要信息。除重大的投資機會、未來收入的重大變動等特殊情況，公司通常傾向于較穩定的股利分配政策。雖然我國目前的收益分配方法有其存在的原因，但與國際慣例接軌應是我們努力的方向。我國證券市場正逐漸走向成熟，我國企業一方面應通過讓售、回購等形式在二級市場上出售國有股，優化企業資本結構，努力與國際接軌。另一方面要注重樹立公眾形象，把企業價值和股東價值最大化作為首要的財務管理目標，制定穩定的股利政策，并綜合考慮各種籌資方式，實現資本結構最優化。

【參考文獻】

[1] 葛家澍、黃世忠：中級財務會計學[M].北京：中國人民大學出版社，2001.

[2] 周繼民、王國防：財務管理學[M].北京：首都經貿大學出版社，1999.

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摘要：財務風險預警是現代企業進行戰略管理的一種重要方式，建立企業財務風險預警體系是創建企業管理與內部控制理論的需求。面臨來自內外部環境的各種風險因素，建筑企業必須建立和完善自身的財務風險預警體系。本文闡述了建筑企業當前面臨的各種財務風險，構建起建筑企業財務風險預警體系，并探討了相適應的的防范對策。

關鍵詞 ：財務風險；預警體系；建筑企業

后金融危機時代的經濟環境風云變幻，層出不窮的行業環境風險，引發企業潛在的財務風險日益復雜多變。建筑企業作為推動我國經濟發展過程中的一股重要力量，具有投資大、涉及廣、建設周期長的特點。貫穿于項目工程施工過程中的各類風險因素，使得建筑企業的財務風險預警管理更為嚴峻與迫切。

一、建筑企業面臨的財務風險

“風險”在財務管理學上被定義為事物未來發展結果的不確定性，財務風險就是企業在生產經營過程中，由于不確定性因素所引起的，在一定條件下和一定時期內企業的財務結果與預期產生偏差，形成經濟損失或取得更大收益的可能性。近年來，我國建筑企業主要面臨的財務風險有：

（一）籌資風險

建筑企業需要大量的資金以保障工程項目的施工進度。目前，我國多數建筑企業主要通過銀行信貸渠道籌資，過度依賴銀行貸款，短期負債與長期負債結構不當，導致項目定期的利息費用支出高企。與此同時，建筑企業資本結構的不合理現象也比較嚴重，負債管理不科學，銀行及其他機構的貸款不斷堆積，企業負債累累，短債長用、短籌長貸的問題嚴重。過多的債務融資大大增加了企業的財務風險，一旦銀行信貸利率提高或者供應商的追債時間提前，就會給建筑企業帶來新的財務風險。

（二）投資風險

由于建筑行業內部競爭激烈，為保證正常運營開支并盡可能的彌補工程項目的不足，多數建筑企業會尋求投資活動以獲取收益。建筑企業通過籌資活動取得資金后，一是投資工程項目，包括投資BT、BOT和EPC 項目；二是股權和債權投資。無論項目投資還是股權債權投資，都有財務風險隱患。例如，BT 投資項目不能按期回購，BOT項目無法獲得預期收益，利潤率遠低于建筑企業目前的資金利潤率水平。長短期投資收益的難以控制和兌現，會造成投資的無效益，引起長期掛賬，清理不及時就會引發建筑企業巨大的財務風險。

（三）資金回收風險

對于建筑企業而言“找活難，贏利難，收款更難”，資金回收風險主要就是指應收賬款回收的風險。一方面，建筑工程需要一定的施工周期，各單位之間通常按月辦理結算，這使得建筑企業不得不先期投入大量的資金與人力物力。另一方面，有些業主沒能嚴格履行合同，把資金挪作他用或者根本沒有充足的結算資金，假借各種理由拖欠建筑企業工程賬款，引發大量的呆賬壞賬風險。這種業主把自身的投資成本和風險轉嫁給建筑企業的市場行為，使眾多建筑企業承受著巨大的財務風險，極易造成債權的損失。

（四）收益分配風險

建筑企業在進行收益分配時也面臨著風險。其一，確認風險。由于通貨膨脹、匯率變動和會計信息失真等因素影響，建筑企業有可能少計成本多計收益，造成營業利潤虛高，增加企業的納稅金額。其二，分配風險。部分建筑企業的預算體系不健全，缺乏財務資金的統籌規劃，工資調整、利潤分配與企業當前資金的實際狀況缺乏聯系，這往往造成對投資者收益分配的時間、形式和金額把握不當。若貨幣資金大量對外分配，造成企業背負巨大的資金成本，必然會大大削弱企業的償債能力，增加企業的財務風險。

二、建筑企業財務風險預警體系的建立

（一）預警體系的總體設計

建立科學合理的財務風險預警體系，能有效預知企業可能面臨的財務風險，提升企業財務預警管理的效果。首先，建筑企業應結合自身實際與發展需求，統籌規劃選擇適當的財務預警指標和預警方法，做好財務風險預警體系的總體設計。同時，財務風險預警工作的設計落實，還需要建筑企業建立健全預警職能機構。預警職能機構不直接插手企業日常的經營管理，獨立開展分析工作，保障財務風險預警的日常化與持續化。

（二）財務風險預警指標的構建

1.外部非財務預警指標

（1）國家產業建設。國家產業建設的投資結構與規模變動，會直接影響到國內市場對建筑行業的需求狀況。

（2）經濟政策風險。在深化市場經濟改革中，經濟政策的不確定性會沖擊到企業的生產經營。

（3）行業競爭風險。建筑行業本就“野蠻生長”，加之國際市場競爭加劇，使得建筑企業的經營發展面臨上行壓力。

（4）市場風險。建筑行業的發展呈現出一定的周期性，這可能會造成建筑企業主營業務增長的不穩定。

2.內部財務預警指標

（1）償債能力指標。從資產存量的角度來看，企業破產具體表現為企業的資產賬面價值低于負債賬面價值，其實質便是凈資產為負，無力清償到期債務。過度舉債便成為引發企業財務危機，進而導致經營失敗的直接原因。由此，償債能力是企業內部財務風險預警的首要指標，建筑企業可選擇的償債能力指標包括：資產負債率、速動比率、利息保障倍數、現金流動負債比率。

（2）盈利能力指標。企業的盈利能力除了直接體現在利潤的高低、利潤的穩定性和增長情況之外，還通過實現利潤與企業的資金占用、資產周轉和收入的關系反映出來。企業的盈利能力在一定程度上反映出企業抵抗風險的能力，建筑企業應重視盈利能力在內部財務預警分析當中的重要意義。能夠有效反應企業盈利能力的財務預警指標主要有：凈資產收益率、總資產報酬率、營業利潤率和成本費用利潤率。

（3）營運能力指標。企業獲利的關鍵在于如何合理地使用企業的有效資金。企業的經營運行能力就是運用各項資產賺取利潤的能力，是衡量企業資金使用效率的重要財務指標。根據建筑企業的實際，營運能力預警指標應選擇：總資產周轉率、應收賬款周轉率、固定資產率和資產現金回收率。

（4）發展能力指標。發展能力表明企業未來發展的速度與趨勢，發展能力分析是對企業拓展經營能力的分析。以此判斷企業通過逐年收益增加或其他融資方式獲取資金擴大經營的能力，也可分析企業未來經營活動現金流量的趨勢，預測未來現金流量的大小。建筑企業可選擇的發展能力財務指標包括：營業增長率、總資產增長率和資產保值增值率。

（三）預警體系的運行機制

在構建起財務風險預警體系后，還需制定相應的運行、預防和處理機制。當出現超過或低于財務預警的指標數值時，預警職能機構應根據財務指標所代表的風險內涵，及時分析判斷，采取有效措施以防止出現財務危機。例如，當期應收賬款周轉率低于預警指標值時，表明企業應收賬款回款過慢，資金運轉吃緊，企業將面臨的財務壞賬風險。

（四）預警體系的后續管理

財務風險預警是一項動態的管理過程，后續管理既可以保證預警工作的正常運行，還能根據企業的經營策略、財務目標變化，適時地對預警體系的指標進行調整和完善，保證預警功能的充分發揮。預警體系的后續管理工作大致包括：日常預警維護，保證預警體系與其他管理系統之間的數據通暢、共享及時；財務數據、指標體系和預警臨界標準的及時更新；數據庫安全與升級，保障財務風險預警工作的穩定有序。

三、建筑企業財務風險防范對策

（一）加強建筑企業融資管理

資金是企業的血液，融資管理對建筑企業的發展來說至關重要，建筑企業應加強融資的內部控制和管理。首先，建筑企業要嚴格遵守國家法律法規和企業內部控制規范，合理配置企業的信用資源，加強與金融機構的戰略合作，從正規的商業銀行和信貸機構獲得資金貸款，遠離非法集資，防范次生風險。另外，建筑企業應從整體經濟效益出發，本著約原則，加強融資預算控制與過程管理，優化融資結構，控制信貸風險，降低資金成本。

（二）改進財務預算控制機制

建筑企業財務風險控制，需要編制全面預算計劃，包括投資預算、經營預算和現金流量預算等，經企業預算委員會討論批準，并報董事會討論通過，再下達給各單位部門貫徹執行。同時，財務預算控制機制更是一種動態管理過程，除了財務預算的事前編制外，事中可以與企業的回款情況、費用支出等進行對比分析，制定例外的預算控制措施。事后通過與本年度經營業績的分析對比，更可以與各部門、員工的年終績效考核相聯系。

（三）完善財務風險預警管理機制

需要建立和完善一體化的風險預警管理機制，包括財務風險的征兆分析、成因分析和治理對策模塊等。首先，建筑企業有必要建立一支高效的財務風險管理隊伍，組建相應的職能管理部門。與此同時，要制定財務風險管理計劃，為企業各部門應對財務風險提供藍本，明確各級管理者、團隊、業務單元在財務風險預警管理中的職責與行動步驟，使建筑企業在面對財務風險時，能夠快速反應、迅速決策。

參考文獻：

[1]裴玉.企業財務風險預警體系分析[J].特區經濟,2006(06).

[2]趙為夫.試論企業財務風險預警系統的建立與實施[J].中國總會計師,2009(03).

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關鍵詞：酒店；財務風險；指標體系

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性指標的變化。對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性：財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準，有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用，顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合，具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標，而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標，能預示財務風險可能或將要發生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系，客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中，要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性，其設計不僅能滿足靜態截面的分析，而且能用于財務運行狀況的實時監控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成，這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值。

（一）現金狀況預警指標

酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出，現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點，其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。

1.基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中，當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。

2.現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。

3.營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分，是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析，該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往.會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。

4.營業現金流量納稅保障率。它等于（營業現金凈流量+所得稅+營業稅）/（營業稅+所得稅）。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。

5.營業現金凈流量償債貢獻率。它等于（營業現金凈流量一應納稅款）/到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1，則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。

6.自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權，并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此，自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強，同時企業價值與股東財富也就越大。

（二）盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小;反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式。盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。

1.營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤/營業收入.表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善。可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入一營業成本，毛利率=毛利/營業收入。當企業凈利率為正數時。表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映。因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性。因此。應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值。一旦發現凈利率與毛利率有異常變動。應立即實施風險預警。

2.成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤/成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。

3.營業現金流人比率。它等于營業現金流人量除以營業收入凈額。營業現金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流人量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值，應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。

4.資產凈利率（總資產報酬率）。它等于凈利潤/f（期初資產總額+期末資產總額）/2，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較??；如果該指標較低或在下降。說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降。管理者應及時予以調整。否則將引發財務心風險。

5.凈資產收益率（權益報酬率）。它等于凈利潤，（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下。短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業。一旦財務狀況惡化。由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。

（三）償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率。該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱?？梢灶A警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率。該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力。可以預測企業長期償債能力的變化。

1.流動比率。它等于流動資產除以流動負債（取期末值或平均值），反映企業的短期償債能力。該比率越高。企業的償債能力越強，一般認為2比較安全。即每l元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少，其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警

2.速動比率。它等于速動資產除以流動負債（取期末值或平均值）。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。

3.應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示。為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均值.賒銷收入凈額=營業收入一現金收入一營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流人量降低，出現潛在的財務風險?？墒?，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。

4.資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高.企業面臨的財務風險越大，具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。

5.本息償付倍率。它等于息稅前利潤/（利息支出+到期負債本金/l-所得稅稅率）.表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于l，說明企業有充分的收益來償付本息;若小于l，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式，建立較為完善的財務風險定期預警制度，及時向管理者發出預警信號。

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法，長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時，可以結合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析.由于受會計數據資料的限制，其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。

六是注意保、經營狀況也會發生變化，因此，要依據酒店所處的經濟環境及經營狀況及時更持財務風險預警指標的先進性。由于酒店所處的宏觀經濟環境不是一成不變的，其經營規模新財務風險預警指標，淘汰不適用的指標，增加能反映本酒店實際經營狀況和潛在財務風險的新指標。

總之，依據本酒店經營管理的實際情況，結合上述應注意的問題，正確使用財務風險預警指標體系，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。

參考文獻：

[1]李躍萍.酒店財務內部控制探討[J].云南財貿學院學報（社會科學版）.2003,(4):42-44.

[2]胡君輝.酒店財務內部控制淺談[J]. 當代經理人.2006,(10):33-35.

篇(5)

一、中小微企業的特點

中小微企業是與其所處行業的大企業相比，在人員規模、資產規模與經營規模上都比較小的經濟單位。與大型企業相比，它們有著數量多，質量差；開辦多，倒閉快的特點。

所謂數量多，是指由于近幾年來我國開始大力扶持中小微企業，降低企業的準入門檻，中小微企業猶如雨后春筍般，破土而出。

所謂質量差，是指中小微企業整體的管理水平質量差。權責不明確、財務賬目混亂是中小微企業中常見的問題。

而開辦多、倒閉快也是目前中小微企業的一個顯著特點。與國際上動輒百年的企業相比，我國的中小微企業很少有存活過7年的。他們往往在開辦初期勢頭猛進，而后后勁不足，不到2-3年整個企業就消失到歷史的長河中。

二、中小微企業存在的問題

中小微企業質量差、倒閉多的主要原因可以分為以下幾點：

1、忽略了企業的生命周期理論。

花開花謝，世界上任何事物的發展都存在著生命周期，企業也不例外。企業的生命周期猶如一雙無形的巨手，始終左右著企業發展的軌跡。但是作為中小微企業的經營者來說，他們往往忽視了企業的生命周期，不能很好的把控籌資時段，無法把握企業的退出時機。

2、管理人員管理水平低下，忽略了財務在企業運營中的作用。

由于中小企業的特點，使得中小企業的管理人員整體管理水平較低。對財務重視不夠，在財務的各項內容中僅有數的概念――即賬上有多少錢。但是對于一個企業來說，這是不夠的。作為一個成熟的企業，財務部門的各項數據對管理決策均起到非常重要的作用。

3、忽視了企業運營中的財務預警。

由于企業的財務狀況具有持續性特點和累計效應，企業出現財務危機是一個逐漸演變的過程。但是往往有的經營者，他們不會注意這個逐漸演變的過程，而中小微企業中的財務人員，也很少有人去關注財務的累計效應所帶來的警示。

三、中小微企業財務困境預警指標體系的構建

自從美國次貸危機引發全球性金融危機后，在國內外關于企業財務困境預警的研究在不斷展開，但是對于中小微企業來說，運用一些已有的上市公司紛繁的計算模型顯然是不現實的。那么如何利用已有的財務信息，對中小微企業進行預警呢？我覺得應當從以下幾方面著手：

（一）、重塑現金流的概念

現金流，往往是被中小微企業經營者忽略的一條重要信息。作為企業的管理者，他們大多數更為關心企業的利潤報表或者是企業的資產負債表，作為財務報表中的另外一員――現金流量表往往被他們所忽視。而對于中小微企業來說，更為簡單方便向其預警的，恰恰是這張被大多數人所忽視的表單。一個企業的現金流量表主要說明以下3方面內容：

⑴、當期現金從哪里來的

⑵、當期現金是如何使用的

⑶、當期現金余額發生了什么變化

（二）、重視銀行余額調節表

如果說上一張現金流量表被企業的管理者們所忽視的話，那么銀行余額調節表更是僅僅在財務內部流傳。但是銀行余額調節表的作用是不可小窺的。

在中小微企業中，經營者在進行某項決定的時候，往往習慣于詢問財務“銀行賬上還有多少錢”，這看似尋常的問題，缺忽略了一個重要的問題――未達賬項。

（三）、利用簡單的數據指標完成中小微企業的財務預警

對于企業的財務指標來說，主要的指標達到481個之多，這對于中小微企業來說數量多、計算繁瑣，顯然不太適用。對于中小微企業來說，著重把握日常財務報表中可以計算出來的幾類財務指標，即可完成其自身的財務預警機制。

1、籌資能力的指標。企業籌資能力的強弱，關系著企業的生存與發展。影響企業籌資能力的因素很多，但從企業自身角度看，影響最大的主要還是企業的償債能力和盈利能力兩個因素。

⑴償債能力指標。反映償債能力的指標主要包括流動比率、速動比率等。

①流動比率。流動比率是流動資產與流動負債的比值。

②速動比率。速動比率是速動資產與流動負債的比值。

一般來說，衡量一個企業償還短期債務能力的強弱應當將流動比率與速動比率結合起來看，具體情況如下：

流動比率

1.5

流動比率>2，速動比率>1，說明資金流動性好

⑵、盈利能力指標。反映企業盈利能力指標主要包括銷售利潤率指標和資本保值增值率指標。

①銷售利潤率指標。銷售利潤率是企業一定時期的利潤總額與產品銷售凈收入的比值。它反映的是企業一定時期的獲利能力，是盈利能力分析中的主要分析指標。

②資本保值增值率指標。資本保值增值率是期末所有者權益總額與期間所有者權益總額的比值。一般認為，資本保值增值率等于1，為資本保值；資本保值增值率大于1，為資金增值。

2、營運能力指標。營運能力評價，旨在分析比較企業資金周轉速度，并借以判斷和評價企業經營管理水平和資源利用效率的高低。如果資金周轉狀況好，周轉速度快，就說明企業營運能力比較強。其指標主要包括應收賬款周轉率和存貨周轉率等指標。

①應收賬款周轉率。又稱收賬比率，是指在一定期間內，一定量的應收賬款資金循環周轉的次數或循環一次所需要的天數。應收賬款周轉次數越多或周轉天數越短，直接反映出企業收賬速度較快，壞賬出現幾率小，流動資產的流動性越好，短期償債能力越強。

②存貨周轉率。是指企業一定時期內一定數量的存貨所占資金循環周轉次數或循環一次所需要的天數。企業在一般情況下，存貨周轉的速度快，說明企業的銷售效率高，庫存積壓少，營運資本中被除數存貨占用的比得相對較小，表明企業管理和經營情況良好。

3、現金流量指標?，F金是企業賴以生存的基礎.只有有了足夠的現金，企業才能得以生存、發展和獲利。因此，企業是否會陷入財務危機，取決于企業有沒有足夠的現金和與其經營規模相適應的現金支付能力。現金流量指標能夠比較公正、客觀的反映企業的經營狀況，對企業的財務預警具有較強的敏感性。該指標又包括現金流動負債比、現金債務總額比、現金比率、和凈現金流量適當比率等幾個指標。

①現金流動負債比?，F金流動負債比是企業一定時期的經營現金凈流量同流動負債的比值。現金流動負債比率越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。因此，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。

②現金債務總額比。現金債務總額比是經營活動現金凈流量總額與債務總額的比值。這一比率越高，企業承擔債務的能力越強，破產的可能性越小。這一比率越低，企業財務靈活性越差，破產的可能性越大。該指標是評估企業中長期償債能力的重要指標，同時它也是預測企業破產的可靠指標。

③現金比率?，F金比率是現金與流動負債的比值?，F金比率越高，說明企業償付流動負債的能力越強，如這一指標太低，意味著企業可能出現支付危機，但該指標過高，企業又可能沒有很好利用現金資源，根據測算，現金比率一般以70%為臨界值。這一指標能最直接、最現實地反映企業短期償債能力。

④凈現金流量適當比率。凈現金流量適當比率是經營活動現金凈流量與（資本支出+存貨增加額+現金股利）的比值。當指標大于等于1時，表明企業從經營活動中得到的資金足以應付各項資本性支出、存貨凈投資、現金股利等，不用再對外融資；小于1時，則表明企業來自經營活動的資金不足以供應目前營運規模和支付股利的需要。這一指標反映企業從事經營活動所產生的現金能否用于支付各項資本支出、存貨凈投資及發放現金股利的程度。此外，該指標還可以反映出通貨膨脹對企業現金需要的影響。

綜上所述，對于中小微企業來說，通過簡易的財務數據，可以構建出財務風險預警體系，從而更好地協助管理層處理好在經營過程中所面臨的風險與危機，從而促進中小微企業的發展。

參考文獻

[1] 孫曉琳，財務危機：動態預警模型研究；上海交通大學出版社，2011年

[2] 曹裕，復雜環境下我國企業財務困境模式及預警研究――基于企業生命周期的視角；清華大學出版社，2015年

[3]韋安特，金梅爾；韋安特&金梅爾財務會計；中國人民大學出版社， 2012年

作者簡介：

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進入二十一世紀后，我國上市公司的數量激增，上市公司財務風險失控的現象也屢見不鮮。上市公司財務風險的產生是多方面因素共同作用的結果，為了避免上司公司出現快起快倒的風險，必須要重視財務管理，必須要通過科學的財務管理手段規避財務風險。本文主要主要從構建財務風險預警機制的角度著手，探析上市公司財務風險的規避。

【關鍵詞】

上市公司；財務風險；預警機制；規避

一、財務風險預警機制的內涵

在上市公司的經營和發展過程中，會面臨各種突出的財務風險狀況，如果不能夠及時的處理這種狀況，可能會造成各種財務風險的出現，最終會影響上司公司的生產活動和正常經營。而財務風險預警機制即指的是通過構建一個完整的財務風險預警系統，來提前識別公司可能面臨的財務風險，并針對這些風險采取合理的措施，以達到規避風險，保證上市公司正常經營和資金安全的目的。

二、上市公司構建財務風險預警機制的重要性

上市公司構建完善的財務風險預警機制意義深遠，它能夠讓公司及時的發現財務危機，并能夠及時采取彌補和應對措施，能夠保證企業的正常經營，可以及時消滅隱患，具體來說其重要性表現在以下方面：完善的財務風險預警機制能夠及時識別財務風險因素，當這些風險因素露出苗頭之時，風險預警機制中的某個系統會發出警告，能夠讓上市公司的相關管理者迅速作出反應，能夠有效減低財務損失；完善的財務風險預警機制不但能夠對風險因素進行識別，發出警告，還能夠較為準確的分析出造成這些風險的因素，能夠讓上市公司管理者在第一時間找準公司財務管理的薄弱環節或風險環節，便于抓住要害，制定切實可行的防范風險進一步惡化的措施；完善的財務風險預警機制還可以完整的記錄風險發生的原因、風險處理的過程及風險的處理結果，可以形成風險反饋機制，便于上市公司以此為鑒，在日常的生產和經營活動中杜絕此類風險隱患的發生。

三、上市公司構建財務風險預警機制的具體對策

一個完善的財務風險預警機制，應該包括以下方面的內容即：專業的財務風險分析和預警機構、配套的財務風險識別和評價體系、完善的財務風險預警制度、先進的財務風險預警模型。只有具備這幾個要素，才能形成相對完善的財務風險預警機制。

（一）專業的財務風險和預警分析組織機構。沒有專業的財務風險及預警分析機構，上市公司的財務風險預警機制構建將很難落到實處。而一個專業的財務風險及預警分析機構，能夠有效的識別和衡量公司的財務風險，能夠針對風險迅速作出反應，拿出應急策略，可以減少公司的損失，從而輔助公司實現財務目標收益。這個財務風險及預警分析機構，人員構成應該是自上而下的，要包括公司的經營者――企業公司財務部門負責人――財務部門高端技術人員――公司外聘專家。這其中，企業財務部門作為主要的參與者，要承擔起預警機構的日常工作。這個機構中的人員要定期對上市公司的財務狀況進行測評，要主動分析公司是否存在潛在風險，并不斷修正和完善公司的財務風險預警機制。

（二）配套的財務風險識別和評價體系。

1、財務風險識別體系。要進行財務風險預警，必須要先識別上市公司是否存在財務風險。這就需要上文提到的財務風險預警機構相關人員準確把握上市公司的構成、上司公司所處的市場環境等，并能夠預判上市公司日常經營所需要的資源中是否存在風險因素，要通過多種途徑，對可能使上市公司出現財務風險的因素進行分類，然后針對各種潛在風險，確定合理的識別辦法。在風險識別中，還有一個因素是不能忽略的，即與上市公司經營范圍相似的公司財務風險記錄的收集，要通過這些公司財務風險實證找出財務風險的規律性，讓風險識別體系更科學。上市公司需要不斷的充實風險識別體系，確保風險識別的全面性。

2、財務風險評價體系。該體系建立在風險識別體系之上，其主要是通過收集和分析大量的資料與數據，來推算出上市公司財務風險的頻率及可能造成的損失度。一個科學的財務風險評價體系，必須要包含以下要素：針對上市公司經營中出現的各種財務風險事件，分析這些事件之間的因果關系；準確的財務風險的變數值；風險因素影響程度值。同時，還要靈活的運用定量和定性評價方法對風險后果進行預估評價，以便確定哪些風險需要立即采取措施，哪些風險可以忽略。

（三）先進的財務風險預警模型。當前，由于市場競爭環境的日趨激烈，各個企業都開始重視財務風險管理，各種財務風險預警模型也相繼出現。每個公司盈利能力、償債能力、成長能力、經營能力都不同，這決定了他們財務狀況的差異，在確定財務風險預警模型時必須要考慮到這種差異，要選擇與上市公司相匹配的模型。當前，采用比較普遍的財務風險預警模型有簡單的單變量的判定模型、多變量的多元線性判定模型、風險事件發生概率的概率模型以及神經網絡模型等。上市公司應該根據自身的經營特點，根據自身的財務管理能力選擇適合的模型。并根據模型中的各個指標，完成對公司財務風險的準確分析，及時做出預警。

四、結語

綜上所述，上市公司財務風險預警機制的構建是非常重要的，只有建立一個專業的財務風險預警分析機構，圍繞企業的財務目標進行財務風險分析，建立科學的風險識別和評價體系，對風險的影響因素和危害程度進行宏觀把握，并采用先進的預警模型，發出預警信號。才能夠提高上市公司識別風險和規避風險的能力，才能夠讓上市公司在白日化的市場競爭中站穩腳跟。

參考文獻：

[1]王艷玲，王漢保.上市公司財務風險預警模型研究的文獻綜述[J].中國集體經濟.2011（24）

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關鍵詞　酒店管理；財務風險；財務預警

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標。能預示財務風險可能或將要發生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系。客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。

1.現金狀況預警指標

酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出?，F金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。

(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。

(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。

(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析。該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。

(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)，(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。

(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。

(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此。自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強。同時企業價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越?。环粗?，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。

(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入－營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發現凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。

(3)營業現金流入比率。它等于營業現金流入量除以營業收入凈額。營業現金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流入量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。

(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較??；如果該指標較低或在下降，說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發財務風險。

(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。

3.償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱?？梢灶A警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高，企業的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。

(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。

(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示，為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業收入－現金收入－營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流入量降低。出現潛在的財務風險?？墒牵^分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。

(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高。企業面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于1，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發出預警信號。

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時?？梢越Y合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。