金融資產分析精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融資產分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

一、交易性金融資產占用水平分析

分析交易性金融資產占用水平，通過計算交易性金融資產占用率來實現。交易性金融資產占用率是交易性金融資產占現金的比率或流動資產或總資產的比率。計算公式如下：

交易性金融資產占用率

我國上市公司2009―2012年交易性金融資產占用率計算過程見表1。

從表1計算結果可見，我國上市公司2009―2011年三年累計交易性金融資產占現金的比率為0.58%，交易性金融資產占流動資產的比率為0.18%，交易性金融資占總資產的比率為0.08%。即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產投向。

二、交易性金融資產收益率分析

（一）交易性權益投資收益率分析

交易性權益投資收益率是交易性股票、基金、權證取得的投資凈收益與交易性權益投資余額的比率。交易性權益投資凈收益由兩部分組成：一是股份有限公司等單位在交納所得稅后進行分紅取得的收益。由于這種收益是稅后收益，取得紅利的一方不需要交納所得稅，紅利就是凈收益；二是交易性權益資產處置損益，它是交易性權益資產本身價值變動產生的增值或減值。如為增值要交納所得稅，為減值不交所得稅，直接作為投資損失處理。因此，交易性權益投資收益率計算公式如下：

全年交易性權益投資收益率

以上公式按全年數據計算。其中，交易性權益投資平均余額采用簡化的方式計算：即先用各月初余額加各月末余額除以2求出各月平均余額，再將各月平均余額加總除以12得出全年平均余額（下同）。需要說明的是，企業各月末如果要計算交易性權益投資收益率，就要將從年初累計到計算期末的投資凈收益換算成全年數據計算。計算公式如下：

月末交易性權益投資收益率

（二）交易性債權投資收益率分析

交易性債權投資收益率多指交易性債券投資收益率。企業購買債券，包括國庫券、金融債券、企業債券等，均要按期計算應得利息作為“投資收益”入賬。這些應得利息，除了國庫券利息免交所得稅外，其余利息收入是債券發行單位在所得稅前付息，則取得利息收入的單位要交納所得稅。因此，交易性債權投資收益率的計算公式如下：

全年交易性債權投資收益率

月末交易性債權投資收益率

（三）交易性金融資產投資總收益率的計算

交易性金融資產投資總收益率以個別投資收益率為基礎，考慮個別投資比重而確定。其中，個別投資比重是各項投資平均余額占交易性金融資產平均余額的比例。交易性金融資產投資總收益率的計算公式如下：

交易性金融資產投資總收益率=∑（個別投資收益率×個別投資比重）

（四）交易性金融資產收益率分析舉例

篇(2)

關鍵詞：交易性金融資產；可供出售金融資產；比較分析

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2012年8月17日

一、初始計量比較

（一）相同之處

1、均以公允價值入賬。所謂公允價值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額。無論是交易性金融資產還是可供出售金融資產，均應按照取得時的公允價值作為初始確認金額。以公允價值計量也是這兩類金融資產的最顯著特點，旨在密切反映由于市場變化對其價值的影響。

2、初始確認金額中均不包含應單獨確認的應收項目。在取得這兩類金融資產所支付的價款中，如果包含已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息，應單獨確認為應收項目，計入“應收利息”或“應收股利”科目。

（二）不同之處

1、持有意圖不同。交易性金融資產的取得目的明確，主要是為了近期出售或回購，如企業以賺取差價為目的的從二級市場購入的股票、債券、基金等，其最顯著的特點是持有時間不長，以交易目的而持有，準備近期出售。而可供出售金融資產相對而言持有目的和意圖不明確。

2、交易費用處理不同。交易費用，是指可直接歸屬于購買、發行或處置金融工具新增的外部費用，如支付給機構、咨詢公司、券商等的手續費和傭金等。交易性金融資產取得時的交易費用在實際發生時計入“投資收益”科目，列為當期損益，而可供出售金融資產取得時的交易費用則計入了初始確認金額：企業取得可供出售權益工具投資時，交易費用計入“可供出售金融資產——成本”科目；取得可供出售債務工具投資時，交易費用通常計入“可供出售金融資產——利息調整”科目，無論是“成本”還是“利息調整”，都構成了可供出售金融資產的初始成本。

二、持有期間收益比較

（一）相同之處：持有期間收益均列為“投資收益”。交易性金融資產和可供出售金融資產在持有期間所獲得的現金股利或債券利息（不包括取得時支付的價款中包含的已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期尚未領取的債券利息），都確認為投資收益：借記“應收股利”或“應收利息”科目，貸記“投資收益”科目。

（二）不同之處：債務工具投資持有收益的計算方法不同。對于權益工具投資，持有期間被投資單位宣告發放現金股利，兩類金融資產計算投資收益的方法相同，均按照應享有的份額借記“應收股利”科目，貸記“投資收益”科目；但是，對于債務工具投資，持有期間確認利息收入的方法就不同了：對于交易性金融資產而言，投資企業應在資產負債表日按債券投資的面值和票面利率計提利息，借記“應收利息”，貸記“投資收益”；而可供出售金融資產則采用實際利率法確認當期利息收入，如為分期付息、一次還本債券，應收的利息記入“應收利息”科目，如為到期一次還本付息債券，應收的利息記入“可供出售金融資產——應計利息”科目，按投資的攤余成本和實際利率計算確定的利息收入，貸記“投資收益”科目，借貸方的差額列入“可供出售金融資產——利息調整”科目。

三、期末計量比較

（一）相同之處：資產負債表日均按公允價值反映。期末計量，是指采用一定的價值標準，對金融資產的期末價值進行后續計量，并以此列示于資產負債表中的會計程序。兩類金融資產在最初取得時均按公允價值入賬，反映了企業取得金融資產的實際成本，但公允價值是不斷變化的，為了反映期末金融資產的現時可變現價值，交易性金融資產和可供出售金融資產在資產負債表日均以公允價值計量。當公允價值高于其賬面余額時，企業應當調增金融資產的賬面余額；反之，則應減少該金融資產的賬面余額。

（二）不同之處：公允價值變動的會計處理不同。由于企業持有意圖的不同，導致了兩類金融資產公允價值的會計處理也不相同。

交易性金融資產公允價值發生變化時，企業應將公允價值變動形成的利得和損失直接計入當期損益。當公允價值高于其賬面余額時，確認公允價值上升的收益，借記“交易性金融資產——公允價值變動”，貸記“公允價值變動損益”；反之，企業則應確認當期公允價值下跌的損失，作相反的會計分錄。

而企業擁有的可供出售金融資產的公允價值發生變動幅度較小或暫時性變化時，應當認為該項金融資產的公允價值是在正常范圍內的變動，應將其變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣性金融資產形成的匯兌差額外，將其公允價值變動計入所有者權益。當公允價值高于其賬面余額時，調增可供出售金融資產的賬面余額，同時按公允價值變動增加所有者權益，借記“可供出售金融資產——公允價值變動”科目，貸記“資本公積——其他資本公積”科目；反之，當公允價值低于其賬面余額時，應調減可供出售金融資產的賬面余額，同時減記所有者權益，并作相反的會計分錄。

不難理解，是企業的持有意圖導致了兩類金融資產的會計處理不同。由于交易性金融資產持有時間相對較短，目的主要是為了賺取差價，短期內就會處置，所以公允價值變動可以通過“公允價值變動損益”直接計入當期損益；而可供出售金融資產由于持有意圖不明確，持有期間不確定，為了防止企業利用金融資產公允價值變動來人為調節利潤，所以，會計制度規定將可供出售金融資產持有期間公允價值的變動計入所有者權益，即“資本公積——其他資本公積”賬戶，等到處置時再轉入當期損益。

四、處置的比較

（一）相同之處：出售的時候，兩類金融資產的賬面價值與取得價款之間的差額以及持有過程中累積的公允價值變動都要計入當期損益。

在處置交易性金融資產時，企業應將實際收到的價款與該項金融資產的賬面余額進行比較，并將其差額作為處置損益，計入“投資收益”科目，同時，還應將原來在資產負債表日由于其公允價值變動而形成的“公允價值變動損益”一起轉入“投資收益”科目；企業在處置可供出售金融資產時，應將取得的處置價款與該項金融資產的賬面余額進行比較，與交易性金融資產相同，將其差額計入“投資收益”科目，同時，也需將原來由于公允價值變動直接計入所有者權益的累計變動金額轉入“投資收益”。

（二）不同之處：處置時會計處理不同。在處置兩類金融資產時，企業除了按照出售金融資產取得的收入與該項金融資產的賬面余額的差額確認投資收益以外，為了正確核算企業的投資損益，還需結轉此前的公允價值累計變動金額。在處置交易性金融資產時，應借記或貸記“公允價值變動損益”科目，貸記或借記“投資收益”科目，把原來的公允價值變動損益轉作企業投資總損益的組成部分；企業在處置可供出售金融資產時，應貸記或借記“可供出售金融資產——公允價值變動”科目，借記或貸記“投資收益”科目，將原公允價值變動計入所有者權益的累計變動金額一起計入該金融資產的投資總損益。

五、減值的比較

資產負債表日，企業應當對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產的賬面價值進行檢查，有客觀證據表明該金融資產發生減值的，應當確認減值損失，計提減值準備。

篇(3)

關鍵詞：交易性金融資產；確認；核算；計量

在會計教學中，金融資產一直是教學的難點。對于學生來講，金融資產的概念、分類對于大學生來講接觸較少，比較抽象，不好理解；金融資產的計量、記錄因為涉及到的會計科目較多，學生在計算、分錄的書寫時也容易出錯。本文以交易性金融資產為例，對交易性金融資產在會計核算中的難點進行分析。

一、交易金融資產的確認

我國在2007年1月1日起執行了新的會計準則，企業會計準則第22號-金融工具確認和計量中主要從取得金融資產的目的：為了近期內出售來對交易性金融資產進行了劃分，其中最常見的就是企業以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金或衍生金融產品。而在金融資產分類中，可供出售金融資產的表現形式和交易性金融資產一樣，也為企業從二級市場上購入的有報價的債券、股票、基金等。在交易性金融資產教學過程中，如何區分交易性金融資產和可供出售金融資產就成了難點，兩者區分的重點是管理者的意圖而不是資產核算的內容。從交易性金融資產定義來看，交易性金融資產持有時間較短，管理者持有主要是為了近期在活躍市場上出售獲利，從經濟實質來講是可以看作是一種投機行為；而可供出售金融資產持有時間不固定，持有意圖也不明確。

二、交易性金融資產會計核算難點

按照準則規定，交易性金融資產在持有期間的計量，按照公允價值計量，也就是說交易性金融資產需在每個資產負債表日，把它的賬面價值調整為資產負債表日的公允價值，賬面價值和公允價值的差額需計入“公允價值變動損益”賬戶，“公允價值變動損益”是損益類賬戶，是企業營業利潤的組成部分。交易性金融資產在出售時，為了使“投資收益”賬戶反映企業在該項投資中實現的全部收益，所以要將交易性金融資產在持有期間所有計入“公允價值變動損益”金額轉入“投資收益”賬戶中。但由于兩者都是損益類科目，結轉不影響企業的利潤總額，教學中應注意區分。

[例]萬千公司2015年12月13日從證券市場購入宏發公司發行的股票100萬股作為交易性金融資產核算，共支付價款960萬元，其中包括交易費用4萬元。2015年12月31日，宏發公司股票收盤價為10元，2016年3月10日，萬千公司收到宏發公司宣告發放的現金股利每股1元。2016年3月22日，萬千公司出售該項交易性金融資產，收到價款1060萬元。不考慮其他因素，分別計算萬千公司出售該項交易性金融資產時確認的投資收益、從取得至出售該項交易性金融資產累計應確認的投資收益和對利潤總額的影響。

1.萬千公司出售時確認的投資收益

因為在2016年3月22日，萬千公司在出售該金融資產時，對應的會計分錄為：

借：銀行存款10600000 ①

貸：交易性金融資產-成本9560000 ②

-公允價值變動440000 ③

投資收益600000 ④

借：公允價值變動損益440000 ⑤

貸：投資收益440000 ⑥

以在持有期間公允價值變動為借方為例，出售時確認的投資收益=出售時售價①-取得時成本②-持有期間公允價值變動③+公允價值變動損益⑥，其中③和⑥金額是相等的，所以我們得出公式：

出售時投資收益=出售凈價-取得時成本

從以上會計分錄可以看出，萬千公司出售時確認的投資收益為600000+440000=1040000元，即為出售凈價10600000元和取得時成本9560000元的差額，有了這個公式，我們在計算相關題目時，不用寫出會計分錄就能比較快的得出結果。

2.萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產累計應確認的投資收益

萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產累計應確認的投資收益的時點有三個，分別為（1）萬千公司在取得該項交易性金融資產時，應確認的投資收益為-40000元；（2）3月10日萬千公司收到宏發公司現金股利時確認的投資收益為100×1=1000000元；（3）3月22日出售時確認的投資收益為10600000-（9600000-40000）=1040000元，因此萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產累計應確認的投資收益為-40000+1000000+1040000=2000000元。從以上分析我們可以得出，交易性金融資產從取得至出售時累計應確認的投資收益=-取得時支付的交易費用+持有期間確認的股利或利息收入+出售時確認的投資收益，又由第一個問題我們得出公式：出售時投資收益=出售凈價-取得時成本。因此我們又可以得出：交易性金融資產從取得至出售時累計應確認的投資收益=-取得時支付的交易費用+出售凈價-取得時成本，整理以后，我們得出最終公式：

交易性金融資產從取得至出售時累計應確認的投資收益=出售凈價-取得時支付的現金（不包含已宣告但尚未發放的利息或股利）+持有期間確認的股利或利息收入

從現金流入流出角度看，這個公式可以進一步簡化為：

交易性金融資產從取得至出售時累計應確認的投資收益=交易性金融資產在持有期間的現金流出-交易性金融資在持有期間的現金流入

由這個公式我們就能輕易得出萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產累計應確認的投資收益為10600000-9600000+1000000=2000000元。

3.萬千公司出售時確認的處置損益（影響利潤總額金額）

2016年3月22日，萬千公司在出售該金融資產時，對應的會計分錄為：

借：銀行存款10600000 ①

貸：交易性金融資產-成本9560000 ②

-公允價值變動440000 ③

投資收益600000 ④

借：公允價值變動損益440000 ⑤

貸：投資收益440000 ⑥

因為公允價值變動損益⑤和投資收益賬戶⑥同為損益類賬戶，出售時兩個賬戶的結轉不影響利潤總額，因此萬千公司出售時確認的處置損益即為投資收益④的金額，即為10600000-（9560000+440000）=600000元，又因為交易性金融資產-成本②和交易性金融資產-公允價值變動③的和為交易性金融資產出售時賬面價值，所以整理以后得出公式為：

交易性金融資產出售時確認的處置損益（影響利潤總額金額）=交易性金融資產出售凈價-交易性金融資產出售時賬面價值。

三、結論

綜上所述，在明確判斷該項金融資產為交易性金融資產的基礎上，在持有期間對交易性金融資產進行具體會計核算時，我們只要熟練使用具體公式，就可以輕易解決交易性金融資產會計核算的絕大部分問題。

參考文獻：

[1]財政部.企業會計準則2006[M].經濟出版社，2006年版.

[2]林鋼，李明.關于金融資產重分類問題的探析[J].財務與會計，2015，（16）.

篇(4)

隨著收入和資產的提高，我國居民在金融資產的產品選擇上越來越具有主動權，且選擇余地大大增加，儲蓄不再在資產結構中扮演“一頭獨大”的角色，居民的金融資產按照個人喜好被分散在如股票、國債、開放式基金和保險等不同的金融產品上。對幾十年來我國居民金融資產結構進行分析，可歸納出以下資產變化的幾大特點：

1.居民金融資產種類由僅有的儲蓄和手持現金兩種增加為多種

建國初期，人民在維持基本生活的消費以外很難有剩余，居民金融資產基本無從談起。經過第一個五年計劃后，居民有了少量的儲蓄，居民金融資產除了現金、存款，還有少量公債。但總體上，居民的金融資產結構還是高度集中在儲蓄這一形式上。進入改革開放階段，居民金融資產形式依然是單一的現金和儲蓄存款。隨著改革深入，國債、金融債券、企業債券、股票以及保險基金等相繼出現，進入20世紀以后，隨著經濟的高速發展和政策以及金融體制的深入改革，居民對金融產品的需求不斷地擴大，金融資產結構加速變化，呈現出多元化的趨勢。

2.儲蓄及手持現金在金融資產結構中的比例有明顯變化

居民手持現金大量增加，但比例下降，以1980年至1999年間為例，由40.93%的比例降到12.3%。儲蓄存款結構也發生較大的變化，作為我國居民持有金融資產的主要形式，其比重呈現出先上升后下降的趨勢。從1980年的59.9%上升到1991年的70.07%，此后穩定在65%至60%之間，1999年為61.5%，進入新世紀以來比例進一步下降。同時呈現出的特點是，居民對定期存款的意愿大幅度下降，而活期存款迅速增長，居民的儲蓄存款結構向短期化轉變。

3.債券、股票、保險、外幣儲蓄等在居民金融資產中從無到有，有價證券等投資性資產持有比重明顯上升

建國初期，我國居民收入水平較為落后，資產結構以手持現金和儲蓄為主。20世紀80年代出債券開始興起，居民手中的資產有小部分向債券分流。進入20世紀90年代后，股票、保險、外幣儲蓄等新興的金融產品都開始萌芽，居民開始有了投資意識，開始將手中的資金分散到多種金融產品上，并且在期間，投資比重直線攀升，以1985年到1999年間為例，所占比重由5.1%升到17.1%。進入新世紀以來，有價證券的資產持有比重更是大幅增加。

4.在有價證券市場上，快速發展的股票市場明顯改變了居民金融資產的結構

與股票有關的金融資產持有量明顯增加，存款持有量下降。而近年來的股票市場復蘇，投資渠道拓寬和大量資金的投入，股票市場呈現出一片大好形勢，從而促使居民將這原本視為風險系數相當高的投資途徑作為盈利的方法之一。目前，我國滬深股市的總市值已經超過了居民存款余額，大約占GDP總值的80%，股票資產已成為國民財富和居民個人金融資產的重要部分。

二、中國城鄉收入理財差異比較

1.城鄉居民收入比較

中國城鄉居民投資理財的變化及其差異比較必須聯系到城鄉居民收入的變化及差異。2000年至2013年，城鄉居民收入較1979年至1999年顯著增長，差距明顯拉大，2000年至2007年，城鄉居民儲蓄緩慢增長，而2007年后直至2013年，城鄉居民儲蓄持續增長。

2.城鄉居民理財比較

相對于農村居民投資理財方式的單一性，城鎮居民投資理財方式較多樣。2006年，各類金融產品正逐漸為居民所接受，投資基金意愿勁升。2009年，從居民投資方式看，房地產、基金和理財產品、股票分列前三位。2014年，城鎮居民傾向于“更多儲戶”的居民占44.9%，較上季下降1.1個百分點，居民偏愛的前三位投資方式依次是“基金及理財產品”，“債券”和“事業投資，選擇這三種投資方式的居民占比分別為31.6%，16.2%，13.3%。

3.西南財經大學的相關調查結果

西南財經大學關于中國家庭金融調查報告顯示，2012年城鄉居民收入差距巨大，其中投資性收入，城鎮是農村的8.8倍，對于儲蓄，城鎮與農村居民都具有高儲蓄率。

三、國民對金融資產的需求趨勢

1.我國居民金融資產結構變動趨勢

我國居民金融資產總量增長十分迅速，作為收入增長的必然結果，城市居民家庭財產積累也日漸增多。居民家庭財產的從無到有，從少到多，使得我居民更愿意將自己的限制資產用與投資不斷提高自己的財產總額。

2.金融資產比例不協調

通過對歷年數據的分析，可以看出，目前我國居民金融資產中仍以儲蓄為主，占總量的半數以上，國債，股票等雖呈不斷增長趨勢，但所占比例仍比較少，同時，可以看出我國居民金融資產的品種比較單一，并且分布不均，因此我國居民金融資產多元化只是初露端倪，尚未形成合理的結構。

我國居民金融資產分布很不平均，銀行存款比例遠遠高于其他國家，并且有價證券，保險準備金等金融資產比例較少。低水平的金融資產結構限制了居民部門利用資產組合防范金融風險的能力，無法運用多元化的金融資產滿足多重儲蓄動機的活動。[8]

四、總結

篇(5)

關鍵詞：資產投資；金融資產投資；經濟

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）01-0-01

一、實物資產投資與金融資產投資定義比較分析

（一）實物投資的定義界定

實業投資是指企業將資金或技術設備等直接投放于本企業或合資、合作等關聯企業，通過生產經營活動獲取投資收益。實業投資注重的是與生產活動相聯系，而通常認為實物投資和實體投資是同一個概念，即相對于虛擬投資而言的、進行實實在在的，看得見、摸得著的投資。包括有形投資，也包括無形投資如對人力資源的投資。從投資對象的角度來看，實物投資較實體投資具有更廣泛的內涵和外延，能夠更加恰當的描述出以有形和無形資產為對象的投資活動。

（二）金融投資的定義界定

金融投資是指投資主體以獲得未來收益為目的并承擔一定投資風險，將資金投入在貨幣、證券和信用以及與之相聯系的金融市場活動中的經濟行為。 金融投資是市場經濟發展的產物，是一種依托于資本市場的投資活動，是相對于傳統直接投資的一種間接的、非實物的投資活動，是對虛擬、抽象資產的投資。它以金融資產作為直接投資對象，是投資主體通過購買金融市場上的各類金融資產并從中獲取收益的經濟行為。因此，金融投資并不直接形成生產經營活動的能力，只有被需求者在取得資金并以一定方式投入生產后，才能形成生產經營的能力。金融投資在投資活動中占有突出地位它是目前發達國家最主要和最基本的投資方式。

二、實物投資與金融投資的特點分析

（一）實物投資的主要特點分析

1.實物投資與生產經營緊密聯系在一起。一般來說，實物投資往往與正常生產活動相對應，資本增值的大小與企業的生產經營性活動相聯系，以生產活動或產品為依托，企業的利潤收益率高低直接影響實物投資的效果。

2.實物投資的變現速度較慢，資本流動性較差、回收期較長。實物投資一般是伴隨著固定資產投資建設來完成的，需要資金的形成與籌集、資金的分配、投資的實施和運用，以及投資的回收這樣的過程，這就意味著資金和生產資料從流入生產到生產產品銷售變成資金的過程需要較長時間，資本運行過程的周期較長，資金的流動性較差。

3.實物投資具有投資領域廣泛和投資過程復雜的特點。實物投資是覆蓋全社會的所有事業的經濟活動，涉及的領域綜合性強、范圍廣；同時，國民經濟各部門都必須擁有固定資產作為自身活動的物質條件和基礎，因此與物質生產部門的一般的生產活動相比，實物投資領域內部的經濟關系更為復雜，這是由實物投資在國民經濟殊的地位和作用所決定的。

（二）金融投資的主要特點分析

1.金融投資是在金融市場上，以金融資產作為其直接投資對象進行交易的一種間接投資方式，金融投資進行資產買賣的場所是金融市場，投資者為了取得預期收益，用一定量的資金從事股票、債券等有價證券的交易，而不是以直接的投資形式開廠、設店進行生產建設經營，從而導致金融投資的投資主體一般對目標投資企業不具有直接占有和控制權，無權直接干預目標投資企業的資金運用。

2.金融投資的運行過程要求資本具有償還期限。金融投資從資金投入到再變回成資金的過程是需要一定的運行時間，也就是資金的增值所經歷的時間。投資者有在償還期內取得收益的權利，并且這個運行的周期相對于實物投資較短。

3.金融投資具有風險性和收益性的特點。在現有的社會生產條件下，未來經濟的發展變化有些是投資者可以預測的，而有些則無法預測，因此，投資者難以確定他所持有的證券將來能否取得收益或能獲得多少收益，從而就使持有金融資產具有風險性。

三、實物投資與金融資產投資的區別與聯系

（一）區別

1.投資主體不同。實物投資主體是直接投資者，也是資金需求者，他們通過運用資金直接從事生產經營活動，如投資辦廠、購置設備或從事商業經營活動。金融投資主體是間接投資者，也是資金供應者，他們通過向信用機構存款，進而由信用機構發放貸款，或通過參與基金投資和購買有價證券等向金融市場提供資金。

2.投資客體或者說對象不同。實物投資的對象是各種實物資產，即資金運用于購置機器設備、廠房、原材料等固定資產或流動資產；金融投資的對象則是各種金融資產，如存款或購買有價證券等。

3.投資目的不同。實物投資主體進行實物資產投資，目的是從事生產經營活動，獲取生產經營利潤，收于資產存量的增加和社會財富的增長，直接形成社會物質生產力，從投入和產出的關系看，實物投資是一種直接投資，可稱為“實業性投資”；金融投資主體進行金融資產投資，目的在于金融資產的增值收益，如存款目的在于獲取存款利息，貸款目的在于取得貸款利息，購買有價證券（如股票、債券等）在于獲取股息、債息收入等，它們并不直接增加社會資產存量和物質財富，從投入和產出的關系看，金融投資是一種間接投資，可稱為“資本性投資”。

（二）聯系

1.投資媒介物或者說投資手段相同。實物投資與金融投資都是對貨幣資金的運用，即以貨幣作為投資手段或媒介物，只是對象物及目的不同。因此，金融投資總量和實物投資總量同屬于全社會貨幣流通總量的范圍，二者均為社會貨幣流通總量的重要組成部分。

2.金融投資為實物投資提供了資金來源，實物投資是金融投資的歸宿。盡管金融投資并不直接增加社會資產存量，但通過金融投資活動，為實物投資籌集到了生產經營資金，從而間接地參與了社會資產存量的積累。在現代市場經濟條件下，假如沒有金融投資的存在和發展，實物投資的資金來源將大大受到限制，許多耗資巨大的建設項目都難以迅速興辦甚至根本無法興辦，為此，金融投資成為促進資本積累、集中和擴大生產能力的重要手段。

參考文獻：

[1]霍楠. 金融投資分析中的聚類分析方法應用[J].現代商業，2010（02）.

[2]彭明.中國企業國際金融投資的問題與建議[J].中國金融，2010（03）.

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關鍵詞： 持有至到期投資；可供出售金融資產

我國《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》中規定，金融資產在初始確認時劃分為四類：一是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；二是持有至到期投資；三是貸款和應收款項；四是可供出售金融資產。在會計實務工作中，持有至到期投資和可供出售金融資產容易產生混淆，因此本文針對兩者在確認、計量、列報等方面的差異，進行簡要地比較分析。

1、確認分類依據不同

我國《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》中規定，持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。通常是指企業的債券投資，比如企業從二級市場購入的固定利率國債、浮動利率公司債券等。對于企業股權投資由于沒有固定到期日，一律不得列為持有至到期投資。我們要將一項金融資產確認為持有至到期投資，要具備四個條件：一是要有固定到期日；二是要有固定回收金額（或可確定回收金額）；三是要有持有至到期的明確意圖；四是要有持有至到期的能力。

可供出售金融資產是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產以及除貸款和應收款項、持有至到期投資、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產。比如：企業購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，若沒有劃分為其他類型的金融資產，可將其作為可供出售金融資產進行確認、計量。

2、計量方法存在差異

我國《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》中規定，金融資產初始計量以公允價值進行計量。持有至到期投資和可供出售金融資產在初始計量、后續計量中確認投資收益時的方法基本相同。以債券投資為例，對于債券形式的持有至到期投資和可供出售金融資產，在初始確認時都以取得時的公允價值和相關交易費用作為初始確認金額，對于支付價款中包含的已到付息期但尚未領取的債券利息，單獨確認為應收項目（應收利息）。在后續計量中確認投資收益時，對于分期付息、一次還本的債券投資，在資產負債表日，按債券面值與票面利率計算應收未收利息，借記“應收利息”科目，按債券投資的攤余成本和實際利率計算確定利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調整”或“可供出售金融資產――利息調整”科目。而對于一次還本付息的債券投資，在資產負債表日，按債券面值與票面利率計算應收未收利息，借記“持有至到期投資――應計利息”或“可供出售金融資產――應計利息”科目，按債券投資的攤余成本和實際利率計算確定利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調整”或“可供出售金融資產――利息調整”科目。

持有至到期投資和可供出售金融資產在后續計量中存在的最大差異在于是否以公允價值進行后續計量，即是否確認公允價值變動損益。對于同樣的債券投資，若劃分為持有至到期投資，在后續計量中不確認公允價值變動損益；若劃分為可供出售金融資產，在后續計量中要確認公允價值變動損益。

3、減值確認方法不同

對于持有至到期投資，企業在資產負債表日需要對其賬面價值進行檢查，若發現有客觀證據表明其發生減值，應計提減值準備。具體方法是：按照持有至到期投資原實際利率折現確定其預計未來現金流量的現值。當其賬面價值大于其未來現金流量的現值，即確認為發生減值損失，并將其差額確認為資產減值損失，計入當期損益。而可供出售金融資產在確認資產減值損失時，即使其沒有終止確認，也應將原直接計入所有者權益的因公允價值下降形成的累計損失轉出計入當期損益。因此，對于持有至到期投資發生減值確認時，通過設置“持有至到期投資減值準備”核算，而對于可供出售金融資產發生減值確認時，直接調整可供出售金融資產的賬面價值，即通過“可供出售金融資產――公允價值變動”科目核算，并將原直接計入所有者權益的因公允價值下降形成的累計損失轉出計入當期損益。

4、 減值損失轉回確認方法不同

對于已確認減值損失的持有至到期投資，企業在以后會計期間有客觀證據表明其價值已恢復，且客觀與確認資產減值損失后發生的事項有關，原已確認的資產減值損失應當轉回，計入當期損益（沖減資產減值損失），但轉回后的賬面價值不得超過假定不計提資產減值準備情況下在轉回日的攤余成本。而企業對于已確認減值損失的可供出售金融資產（債務工具），在隨后的會計期間內公允價值已經上升且客觀上與原減值損失確認后發生的事項有關的，原確認的資產減值損失應當轉回，計入當期損益（沖減資產減值損失）。

5、出售處置核算方法不同

持有至到期投資出售處置時，企業以實際收到的金額與其賬面價值之間的差額確認為投資收益。即：按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目；按其賬面余額，貸記“持有至到期投資――成本、持有至到期投資――利息調整、持有至到期投資――應計利息” 科目；按其差額，貸記或借記“投資收益” 科目。對已計提資產減值準備的，同時結轉資產減值準備（沖減當期資產減值損失）。

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關鍵詞：金融資產 價格波動 金融危機 影響因素 解決對策

一、問題提出

（一）金融資產及金融資產的價格。金融資產，是指那些能夠在金融市場上循序交易的金融工具的總稱，是一種可以對實物資產進行索取的無形的權利，具有現期與實際價值以及未來估價。金融資產最顯著的特征是使它的擁有者在資產交易的過程中得到現期的或未來的貨幣收入，包括5個基本要素，即發售人、價格、期限、收益和標價貨幣。當前，金融經濟研究的主題是如何實現有限資源的最優配置，而資產價格的研究則是資源配置系統中的核心問題，因此，價格是金融資產基本要素的重中之重。在證券市場中，金融資產價格表現為各類綜合指數或成分指數，如債券價格指數、股票價格指數和基金價格指數等。

（二）金融資產價格異常波動與金融危機。正常的金融資產價格運動應當圍繞資產價值波動，但當其運動太過偏離資產的現實價值，將可能成為金融危機的誘因，可用以下關系式推導：金融資產價格的非理性波動金融泡沫金融系統脆弱金融危機。首先，金融資產價格的非理性波動將引起錯誤標價，價格不斷攀升，市場價格大于現實價值，造成經濟呈現出一種過度膨脹且虛假繁榮的局面，即產生金融泡沫。然后，在這種經濟虛假繁榮的情況下，人們對金融資產的交易量將會在短期內急劇上升，導致資產價格上漲趨勢過快，快到完全無法使用基礎經濟變量來理解的程度，加劇了金融市場的脆弱性。人們對金融市場的預期將會發生大幅度的反轉，這一變化的最終結果是金融市場秩序、機制等各方面的混亂。最后，一旦金融市場崩盤，投資者將會大量拋售手中持有的金融資產，金融資產規模迅速縮水，價格暴跌。在經歷資產價格迅速上升又急劇下跌的重創后，最終觸發金融危機。

（三）金融危機的影響。從20世紀70年代開始，金融結構的改變日新月異，金融體系日益繁盛，但同時也伴隨著愈發頻繁的金融危機。源于自身的不穩定性，金融資產在發揮其對經濟的積極作用的同時，也使資產價格發生了劇烈的波動，當金融泡沫破裂時，經濟活動將迎來致命一擊――金融危機。例如日本至今仍未擺脫因為上世紀末資產泡沫破裂而引起的通貨緊縮和經濟衰退的困境。

2007年美國次貸危機爆發后，世界各國均受到波及，全球經濟陷入衰退的低迷期。各國眾多的消費者和投資者到如今還未從這場前所未有的打擊中走出，此次危機的影響可謂空前。同年，美國金融領域的各項指數也在僅僅一年之間急劇下跌，達到多年的低谷。次貸危機雖然首先在金融領域爆發，但卻在短時間內迅速波及到全球各個領域，大量金融機構重組，企業倒閉破產，失業率急劇上升，實體經濟遭到了致命的打擊。2009年，法國 61 595家企業破產，較2008年增長11.4%。我國浙江省由于受到金融危機的波及，民營企業大量倒閉，2008年破產22 000家，2009年前9個月就破產21 700家，創多年之最。從美國次貸危機可以看到，金融市場的價格波動比之前的周期更短，幅度也更大。在金融資產的價格急劇崩盤的同時，金融危機也隨之爆發，經濟衰退成為必然趨勢。

二、金融資產價格的影響因素

近年來，金融資產在一國經濟中的持有比例日益增長，其價格的波動對實體經濟的影響也日益明顯。在金融資產價格影響經濟發展的同時，其也受到各方面因素的影響。本文提出影響金融資產價格的主要因素有：

（一）經濟發展水平。經濟發展水平高低與金融資產的價格波動呈正相關關系。一國的經濟發展水平高低在一定程度上決定了該國金融市場的發展程度好壞。當一國經濟繁榮時，社會總需求會隨之增加，消費和投資水平上升，從而推動了金融資產價格的上升；反之，人們的消費和投資欲望降低，金融市場低迷，資產的價格下跌。

（二）貨幣政策。貨幣政策是當前最主要的宏觀調控手段，主要是通過調整貨幣供應量和利率水平來實現宏觀調控的目標。其實施在一定程度上可以影響金融資產的價格波動。

1.貨幣供應量。貨幣供應量的作用是通過實體經濟進行傳導得以現的。當央行增加貨幣發行時，一段時間內，社會上的流動總資金將會增加，刺激人們的消費欲望與投資欲望，拉動了社會對金融資產的需求，其價格也隨之上升；但在這段時間內，由于貨幣供應量的持續增加造成了社會經濟的繁榮假象，一旦這種經濟泡沫被打破，金融資產的價格將下跌。反之，當供應量減少時，金融資產的價格會先降低后上升。

2.利率。利率與金融資產的價格呈負相關關系，利率水平的高低決定了投資者在投資和儲蓄之間的選擇。當利率上升時，儲蓄將獲得更多的利益，而投資將會導致更多的成本支出（如借款成本），降低了投資者在投資活動中獲得的利潤。因此，人們會更傾向于儲蓄，即將手頭的資金存入銀行以獲取高額利息，而非投入金融市場。社會儲蓄率升高，流動資金減少，投資需求降低，金融資產的價格也會隨之降低。反之，當利率下降時，金融資產的價格會上升。