風險投資項目管理精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇風險投資項目管理范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

在近二十年的時間我國風險投資事業得到了快速的發展，但是尚有許多不足方面，主要表現在以下幾個方面：

（1）風險投資資本退出困難，退出渠道不完善。從國際上來看，風險投資資本的退出渠道包括主板退出、創業板退出、OTC市場退出、股權轉讓、管理層收購和清算等。我國現階段的規模有限的證券市場，使得風險投資主要為大企業服務，對規模較小的企業扶植比較少，再加上在我國對具有良好發展潛力的中小企業和高新技術企業提供融資渠道和發展空間的創業板尚未發展成型，這些使得風險投資退出渠道不夠順暢，多層次的資本市場和產權市場尚不健全，嚴重阻礙了風險投資的發展。

（2）風險投資活動支持力度不夠。從風險投資的支援體系上看，由于我國風向投資起步較晚，缺乏有力的政策支持和相應的法律、法規規范，政府在扶植企業發展方面提供的優惠政策較少，就我國現有的經濟法律法規和政府政策來說，我國長期實行科研開發經費由政府財政或者行政主管部門層層分配的管理體制，尤其是科研與生產與商品化嚴重脫節，有些地方與風險投資操作規則相違背，風險投資相關法律與法規不健全，對風險投資發展缺乏有效激勵措施、明確的發展計劃和規范化的管理方法，不能適應風險投資的發展。

（3）風險投資專業人才缺乏。風險投資是一種具有高風險的不同于一般投資行為的投資活動，風險投資行業涉及到眾多知識學科，比如投資、審計、管理、財務、以及部分高科技專業知識。據統計，71.88%的創業投資結構認同好的風險投資家團隊是風險投資項目成功的關鍵，一個好的風險投資家是既懂得專業知識，又懂得經營管理，同時具備豐富的金融資產投資管理經驗的復合型人才。在我國風險投資行業中掌握如此眾多學科知識的投資專業人才比較匱乏。人才的不足也嚴重限制了我國風險投資行業的發展。

2完善我國風險投資運行機制對策

（1）拓寬風險投資資金渠道，實現資金來源多元化。風險投資資金來源渠道單一直接導致風險投資資金規模偏小，這就在源頭上限制了我國投資行業的發展。要解決這一問題最有效的方法就是尋找更多的資金來源，建立多元化的資金渠道。結合國外風險投資的成功經驗以及我國風風險投資發展現狀，可以從社會個人資本、國有大型公司、政府資金、相關機構投資組織等方面拓寬風投資金渠道。同時，注重民間資本的合理應用，合理籌集社會投資銀行、保險公司、個人資金等民間資本。

（2）建立一套分散風險的投資機制。風險投資具有高風險，風險難以消除但可以進行合理分散從而降低風險，建立一套合理有效的風險分散投資機制是保證風險投資行業良性發展的必備條件。將投資資金分散到多個投資項目中，并采用分批投資、資金資產組合投資、不同投資主體聯合投資、建立投資咨詢管理體制、風險投資項目監督監管制度等方式來分散與降低投資風險。也可以借鑒世界各國推崇的有限合伙制來分散投資風險，提高風險資本的運行效率。我國有限合伙制的模式建立了風險投資結構，但這種合作是建立在雙方的契約約定基礎上的，其運作必須有規范的法律規范作保障，因此，我國有必要進一步修改和完善相關法律法規，為有限合伙制的推行創造良好的外部條件。

（3）建立完善相關法律，加大政策扶持力度。風險投資創業難度大、風險高，發達國家如美國、日本等國在技術開發和成果轉讓方面都給予風險企業相應的優惠政策，我國應借鑒國外經驗，加大政府在優惠政策上的執行力度，應將發展風險投資作為推動我國高科技產業發展的基本政策，并制定相應的發展規劃，建立相關法律規章制度和專門機構來制定相應的激勵政策，加快如《風險投資法》、《產業投資基金管理條例》等法律、法規的出臺進度。

篇(2)

目前我國風險投資機構的組織形式主要有以下幾種：

1．政府授權經營集團。如廣東省風險投資集團。

2．國有獨資公司。如上海市創業投資公司、江蘇省高新風險投資公司。

3．股份公司/有限責任公司。這類公司是由國有企業，高新科技開發區企業、上市公司、民營企業等籌組的公司，其特點是共同籌組資金、共擔風險。如深圳創新科技投資公司、北京科技風險股份有限公司等。

4．上市公司分立機構。如聯想投資公司、紅塔創新投資公司、上海申能創業投資公司。

5．大學發起設立公司。如清華科技創業投資有限公司、北大招商創業投資管理有限公司等。

6．民營及外資發起設立公司。如IDG中國投資公司（基金）、在線風險集團。

國有風險投資機構的特點與管理構架：

企業特點：

由地方政府及相關部門全資或控股出資組建；

授權經營、委任企業法人代表或聘任經營管理班子；

通過多種形式的風險投資，促進當地創新科技產業；

通過項目投資及資本市場運作，實現國有資產增值保值；

根據風險投資行業特點，可用全額資本進行投資；

賦予組建區域性“風險投資行業協會”的功能；

可用國有風險資本，發起設立區域性或專業性的各類“風險投資基金”；

根據發展需要，經批準可在國內外設立子公司或分支機構；

接受委托，管理及運作地方政府支持中小企業發展的專項“風險創新項目資金”；

根據發展需要，地方政府可分階段向風險投資機構增加注入“風險投資引導資金”，壯大其風險資本金。

管理構架：

授權經營公司不設立股東會，由董事會行使出資者職權；

參股、控股公司設立股東會；

董事會決策機構，決定公司重大事項；

監事會是經營監督機構，按公司法和公司章程行使職權；

經營班子負責公司資產運營管理及投資事務，對董事會負責；

通常設立項目投資部、財務管理部、戰略發展部、基金（資產）管理部、人力資源部等工作機構，確保風險投資業務運作暢順；

風險投資機構與獨資、控股、參股公司的關系是以產權為紐帶的出資者與經營者的關系。

風險投資機構可聘任獨立的專家委員會，為進一步改善經營運作及創新發展，定期提供咨詢。

風險投資機構的主要運作管理模式及內部治理結構：

以有限責任公司方式設立，對投資項目以股權管理方式運作。

其管理特點有：

選擇投資項目——需符合國家產業政策及鼓勵發展領域的創新科技項目；

投資項目評審——由公司內部的“投資決策委員會”和董事會，審定投資項目及投資金額；

股權方式投資——以風險資金作股權投入，派出人員進入被投資的董事會、監事會，參與企業的重大決策；

組成項目管理團隊——由擅長技術與企業管理、財務等3至4名員工，跨越不同的功能管理部門組成，負責投資企業的動態跟蹤管理，以及籌劃資本增值退出方案；

定期匯報進展——由管理團隊定期交流項目管理及進展情況，對投資項目進行全過程動態與跟蹤，建立共識。避免局部管理不善而且危及整個項目計劃失??；

資本運作退出——通過項目股權轉讓或推薦項目企業上市，作為風險資本退出的主要途徑；

激勵與約束機制——對管理團隊實施“風險投資項目資本增值退出獎勵辦法”。以及對因跟蹤管理不善的項目人員進行調整直至解聘；

風險投資公司必須制定包括“廉潔自律”在內的基本管理規定，建立激發員工創造力的“開拓、求實、嚴謹、高效”的企業文化。

按培養風險投資家的目標，建立員工隊伍的聘任與激勵機制

風險投資機構需要高素質的人才，員工大多擁有雙學歷或多年企管經驗

采用矩陣式聘任體系，按人才的配備要素進入相應的聘用職務系列

公司可按行政管理系列、投資管理系列、財務管理系列、行政輔助系列等聘用劃分，每個系列都有近20個檔次，并且各系列的檔次都有相對應的聘用待遇平衡關系，以體現公司對每位員工的聘任都進入系統全面考慮。公司可在不同類別和不同層次上確定不同員工的任職資格、工作規范、薪酬標準。這樣就構筑了一個系統化的全員聘任及工作平臺，便于員工對本職工作、崗位、能力的認同，便于公司按投資管理需要實行跨職務系列的“項目團隊”優化組合。

加強典型投資案例，加速管理層專業化和項目團隊職業化建設

大陸在20世紀90年代初成立運作的風險（創業）投資公司，大多經歷過采用類似信托投資或金融借貸的運作方式。這種運作方式，很難培養出富有創意又有務實操作能力的風險投資隊伍。而部分從海外回國參與中國風險投資的專才，對中國國情（含、稅務、企管等諸因素）要有一個深刻的理解過程，其對在中國的投資風險運作及項目企業的判斷控制能力，有待實踐中提高。因此，風險投資機構若擁有了較成熟的風險投資人才，擁有了眾多的風險投資家團隊，就擁有了持續的未來。

最近三年間，由于亞洲金融風暴的警示，中國的風險資本才真正以股權的方式進入被投資企業，風險機構的團隊參與被投資企業的決策及市場運作。因此，真正以市場化運作的風險投資機構，需要在投資經營理念、選擇項目指引、企業跟蹤管理、資本運作退出、管理團隊激勵等方面，進行深刻的研究與。以典型的風險投資案例，以豐富的投資經歷、經驗或教訓，以內部研討的方式訓練業務管理團隊，迅速提升風險投資機構整體的專業化與職業化水平。

篇(3)

關鍵詞：風險投資項目管理風險控制

經過多年的探索，中國風險投資事業在不斷發展壯大，逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產業化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態中的高新技術領域的投資，這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中，由于風險投資項目大多數是由技術創新而產生的高科技項目，過去同行業的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外，還具有本身的特殊性。風險企業在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統稱為風險投資的管理風險，主要表現為：組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現最好的綜合經濟效益，具有重要的現實意義。

一、團隊建設———組織風險控制的核心工作

風險投資項目主要以技術創新為主，項目的增長速度比較快，如果不及時加強企業的組織管理，就會造成項目規模高速膨脹與組織結構落后的矛盾，成為風險的根源。

風險投資作為知識經濟社會中技術創新與金融創新相結合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統項目相比，風險投資項目不但要求項目組織內的人員有較高的素質，有一定的項目管理經驗，對項目的風險性有較高的認識，并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協調運用。而只有高性能項目團隊才能實現這種充分協調，所以在項目組織風險控制中，團隊建設顯得尤為重要。團隊在現有傳統組織結構中的引進，改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業的主要組成部分而不是職能部門，項目經理變成了“過程所有者”。為了從事項目的人員能夠生產出高質量的產品或服務，團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會影響項目團隊性能的發揮，更會使整個項目的順利實施受阻，造成巨大的經濟損失。作為項目經理，如果能營造一個讓參與者發揮自己才干的適當環境，會使項目成員的忠誠度高度提升，增強項目團隊性能的發揮。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。

推動力是同項目環境相聯系的正面因素，可以加強團隊的有效性，它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環境相聯系的負面因素，它們被認為妨礙了團隊性能，在統計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時，這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創建高性能的項目團隊，是組織風險控制的關鍵內容，是項目成功非常必要的條件。

二、項目評價———決策風險控制的首要工作

我國許多風險投資出現嚴重虧損，很大程度上在于投資項目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風險是指風險項目因決策失誤而帶來的風險。由于風險項目具有投資大、科技含量高、產品更新快的特點，使得對于項目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會直接導致項目的失敗。

對風險投資項目進行價值評估是投資決策的關鍵環節，如果在進行價值評估過程中，僅靠風險投資家、市場的經驗和直覺進行決策，會使評估結果存在一定的片面性。因為風險投資項目所包含的不確定性和風險遠遠大于傳統的投資項目，所以如何從模擬風險的角度以及能夠反映這種風險的價值范圍方面預測價值，是進行風險投資項目決策的關鍵。全面的價值評估工作主要取決于對企業及其所在行業普遍的經濟環境的了解，選擇正確的價值評估方法，擁有較多的財務、統計數據，采用科學的態度去認真分析和預測，才能得到真實可靠的結論。因為風險投資項目歷史財務數據相對較少，或者沒有可比項目數據，評估時應采用類似項目和自身的歷史數據相互替代的方法來進行。在取用同類項目數據時，還要考慮項目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩定程度。選取了合適的財務數據后，接下來的工作就是預測項目預期現金流量及選定項目的必要收益率或資本成本（折現率）。為了計算由該項目引起的不同時點的現金流量，需要采用折現現金流量法，將不同時點的現金流量調整到統一時點進行比較。估測項目預期現金流量具體工作包括：分析企業財務狀況，計算扣除調整項目后的營業凈利潤與投資成本，將企業經過審計的現金流量表進行分別細化分析；了解企業的戰略地位及產品的市場占有率；制定績效前景；預測個別詳列科目；檢驗總體預測的合理性和真實性；結合企業經營的歷史、現狀和未來，分析預測得出和風險相適應的企業預計現金流量表，以此為基礎計算出的項目的凈現值。估測并調整項目必要收益率工作包括：權益資本成本估算；債務資本成本估算；確定目標市場價值權數；估計不同的企業的報酬率隨整個市場平均報酬率變動的情況；估計根據機會成本要求的最低資金利潤率；將與特定投資項目有關的風險報酬加入到企業要求達到的報酬率當中，形成按風險調整的貼現率，從而合理選定折現率。企業在識別與估量投資風險后，對選定的投資方案，還要針對其可能面臨的風險，運用杠桿原理，協調經營風險與財務風險。由于營業風險是一個項目資本成本的主要決定因素，而且由于技術、效率及其生產上的因素，企業通常無法控制項目的營業杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經營杠桿和財務杠桿三者之間的相互關系，采用杠桿程度有限的組合，來控制企業的總風險。

三、借助信息技術———實施過程風險控制

項目是一個連續的過程，風險項目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質要素，使組織中關鍵的決策制定者選擇該項目。在整個項目運作過程中，不同的階段會遇到各種不同的問題，并以一種連續的生命周期的模式，強調了進行風險項目過程管理的必要性。

風險投資項目由于其預期的市場容量往往事先不能確定，致使對項目的過程管理難度進一步加大，產生風險，這種風險貫穿了風險項目的整個生命周期。針對于風險投資項目的特點，項目各階段不應僅滿足應完成的任務，必須隨著項目運作過程環境的變化進行資源的再分配以及項目參數的調整。根據這種變化表現的強烈程度，要求項目經理通過改變分派到整個項目和各項工作的混合資源，來相應地做出動態反映。這項工作我們可以通過建立有效的企業風險管理信息系統來進行。建立有效的企業風險管理信息系統（EnterpriseRiskManagementInformationSystems）是管理信息系統的一個新領域。任何企業的運營都需要信息，源于項目的計劃、組織、領導和控制的決策必須基于及時的和適當的信息。信息流在質量和速度上都是一個關鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿足項目的要求。風險的產生來源于信息的不完全，因此為了優化企業風險管理系統就要優化整個信息流程。項目風險信息整理伴隨著風險及管理信息的產生、收集、處理及發送過程展開。這種信息既包括風險管理理論與方法的管理支持信息，還包括項目自身風險與風險管理政策的信息以及企業外部可以給企業風險管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網絡。借助風險管理信息系統，風險管理組織者可以準確地發現并協調風險管理活動、根據風險控制效用報告組織未來計劃等活動。對于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項工作的風險等級，明確這一風險正面與反面的后果，還可以發現其他企業的風險管理戰略、最佳的風險管理實踐及風險評價工具。例如在項目計劃階段，輸入該項目信息內容，查詢系統會提供一個邏輯的樹狀結構，一方面指出項目中必須的工作要素，另一方面提供該項目可以借鑒的網絡信息以及計劃實施的模擬流程等。根據風險表現的強烈程度，項目經理通過改變分派到整個項目和各項工作的混合資源，來相應地做出動態反映。根據新的資源的配比情況，項目成本、時間和性能參數也要隨之調整，即以已完成方面的新數據重新安排未完成階段的工作。通過對項目過程風險動態、適時地控制，可以保證項目階段目標最大程度的實現。

風險投資項目的管理風險起始于項目的考察論證階段，結束于項目退出以后，貫穿了風險投資項目的整個運作過程。根據情況的變化，對風險投資項目的管理風險進行合理的分析，把握引起風險的關鍵因素，及時進行有效的控制，可以避免和減少風險，保證預期經濟效益的實現。

參考文獻：

1.[美]戴維。I.克利蘭著，楊愛華等譯。項目管理戰略設計與實施。機械工業出版社，2002

2.楊乃定。企業風險管理發展的新趨勢。中國軟科學，2002（6）

3.王景濤編著。新編風險投資學。東北財經大學出版社，2005

4.楊雄勝主編。高級財務管理。東北財經大學出版社，2005

篇(4)

關鍵詞：商業銀行；投資決策；項目管理模式

風險管理，是指在不穩定的市場環境中企業開展業務經營活動同時，通過對風險的預測、評估、處理把風險降至最低管理過程。商業銀行的經營目標是追求利潤的最大化，由于銀行金融企業自身的特殊性，風險與價值是并存的，且項目投資本身具有的復雜性、規模性、時間周期性較長的特征，其投資風險的程度也是巨大的，且由于連鎖性，單個銀行的風險累積可能會引發成全球性的金融危機。作為獨立的市場經濟主體，商業銀行具有項目投資選擇、資金的獨立決策運用自的同時，防范投資項目信貸風險的責任，也是由商業銀行自行承擔?；诖?，加強對投資項目的管理，有效規避系統內外部各種風險，是構成商業銀行信貸管理必要任務。因此銀行投資價值與投資風險管理密不可分，商業銀行為了降低風險，就必須通過風險管理優化風險和價值的平衡進而創造價值。

一、我國商業銀行風險管理現狀

(一)商業銀行項目信貸風險管理現狀

目前我國信貸前管理現狀情況表現為商業銀行對于負責建設項目的企業普遍推行信貸管理權限，對有開發前景效益高的項目，規模較大的企業積極提供信［1］貸業務，對于信譽差的企業、風險大的項目不予扶持，遵循了市場的優勝劣汰的發展規律。但是也存在一些負面的效應，造成商業銀行對大型投資項目集中競爭，放松了審查制度和風險評估程序，造成更大的風險。目前我國對于完成貸款的項目后續風險管理采用國際通用的正常、關注、損失、可疑五種級別跟蹤管理控制風險有不科學性。表面表現為正常類的貸款中，投資項目有時已經存在了經營管理風險隱患，或者當投資項目的市場不理想時，商業銀行的數據庫里仍把其設為正常，讓項目的內在風險未能揭示，不利于有效的風險規避措施的應對［1］。

(二)商業銀行風險管理機制現狀

我國主要從兩個方面著手于風險管理體制的建設。首先是按照統一授信風險管理體系，即客戶在辦理貸款為主的資金支持業務時需要把按照授權主體、風險主體、授信客體三統一原則的控制客戶整體信用風險和具體授信業務風險。但是由于授信部門特點不同和缺乏全國統一的客戶數據系統，客戶辦理多種授信業務時感覺程序繁瑣，也存在不法客戶同時申請多部門授信套取銀行授信，增加商業銀行授信業務的潛在風險。在中國人民銀行的政策支持下，實行審理和貸款劃分為不同部門管理分離制度后，國內商業銀行逐步開始推行建立客戶授信的統一管理機制；其次通過對風險重點針對性的確保對客戶和項目調查和評價科學公正的獨立盡職調查制度；成立風險評審委員會作為授信決策的專家審議機構的專業集體評審制度；對決策各環節的嚴格問責制度；授信項目決策之后分析評價制度的構建。這種三位一體決策體系是我國銀行業初步建立的一個比較科學完整的風險管理體系，保障商業銀行投資決策的準確。

二、我國商業銀行風險管理中存在的主要問題

(一)風險管理建設力度不夠

我國雖然開始推行與風險投資業務并行的專門風險管理部門，但是目前我國實際開設投資銀行部門的覆蓋率較低，同時單獨依賴投資商業銀行和風險控制部門很難對投資風險起到完全防控作用，相關的配套機制有待完善；其次根據商業銀行投資項目的特點，風險投資是高風險與高收益并行的業務，投資項目一般具有投資周期長、技術難度大，業績回報不確定性，因此要保證銀行的風險效益，必須有專門的風險投資人才團隊作為支撐，而受我國當前對銀行人才隊伍的培養主要面向的是服務于客戶端及電子商務人才的建設，對風險投資領域人才幾乎處于空白階段。

(二)信貸風險控制深度不足、缺乏量化的風險評估

目前商業銀行內部與控制項目風險的直接相關的業務人員職責是負責企業提供的投資項目經營管理的數據和材料，投資項目風險調查報告不是來自于真正深入到企業核實相關數據，導致商業銀行風險管理部門工作只流于表面，“三查”制度執行力沒能落到實處。在投資項目的實施階段，商業銀行一般存在對后續管理放松，沒有跟蹤了解項目的經營情況，對于投資資金的流向缺乏深入考察，增加了信貸的風險。目前國內商業銀行大多對風險進行主觀預測的定性分析多，基于風險存在的因素構建模型分析定量方式少，普遍依據已經發生的固化的現實損失來衡量投資項目風險。我國商業銀行風險評估的定量化由于缺乏數據的積累存在基礎性困難［2］。

(三)內、外部監管體系還不完善

我國內控機制建設比較薄弱，對于商業銀行的經營風險和道德風險控制力度較弱。商業銀行內部審計部門作為重要的內控機制是屬于同等級別的內部組成機構，同時內部審計部門的人事又從屬于銀行管理，導致稽查組織在不能獨立，權威性較差。對于項目風險管理機制的配套部門完善程度來看，僅依靠銀行一個組織不能完全實現對風險的控制，政府管理部門、銀監會、證監會的監管都是有效的監管手段。監管的內容單一、力度不足不能適應金融機構多元化投資經營的需求。改制后商業銀行內部監督體系分析，職責定位仍不夠明確。董事會和高級管理層自我約束不夠，產生各種違規操作，卻沒有太多成熟的做法和經驗值得借鑒。

三、我國商業銀行項目風險投資管理建議

(一)完善投資項目風險管理體制

在所有的商業銀行設立專門項目投資風險管理的組織部門，成立業務風險管理委員會，對商業銀行投資的項目及時進行跟蹤、定期評估，及時給予指導意見。在投資決策前期階段，進行科學可行性研究論證，制定詳細的風險管理策劃書，責任落實到個人，明確權責統一的制度；利用先進的投資業務風險管理手段，利用模式經營理論，優化投資組合，積極開發運用風險量化方法和投資優化模型，建立的完善的風險管理信息系統；構建快速反應機制，考慮到極端的市場價格變動、市場流動性降低以問題，做好防范策略，在資本有限的約束下增加投資項目的收益，減少損失；最后通過政府要積極引導高等學校培養一批商業銀行投資業務急需的應用型復合型的綜合項目管理的專門技術人才。

(二)加強商業銀行投資風險管理制度建設

構建科學的管理制度是加強商業銀行內部控制和投資風險管理的根本。應首先樹立現代企業經營理念，構造商業銀行內部高效、清晰、專業的業務流程，實落實責、權、利相結合的決策風險責任制，實行內控管理標準化和規范化，避免決策的主觀性和盲目性。其次要完善信貸管理制度，項目的經營狀況直接影響著商業銀行的投資風險大小，因此必須建立科學化的信貸管理體系，實施審貸分離制度，保證貸款管理質量，提高項目投資的效益。

(三)推廣項目管理模式在我國商業銀行投資風險管理中的應用

首先對于商業銀行的投資項目類別應該進一步細分，根據項目客戶的規模、行業特征、誠信度的不同對投資項目進行分類，有效提高商業銀行風險管理水平；其次對于目前項目管理模式業務渠道過程，項目信息失真和部門之間權責混亂的問題，要根據業務流程再造的理念統一規劃符合當前信貸要求的機構設置；最后從方法、技術、業務流程等方面提高的基礎上轉變項目管理模式的思想，從目前國內銀行業務的地區性結構和業務性結構向客戶型為主，提高項目管理人員素質的漸進性項目管理理念的轉變。參考文獻：

篇(5)

隨著知識經濟的快速發展，高科技成果產業化、市場化的速度逐步加快，國內風險投資事業蓬勃，大量民間資本涌入，國外資本也不斷進入我國風險投資市場，經過將近二十年的發展，我國風險投資事業逐步走向正軌，并向著國際化迅速邁進，因此，如何推動我國科技企業風險投資項目健康、快速地發展成為企業與學術界關注的熱點。但是，科技企業在實施風險投資項目的過程中，都會受到諸多消極因素的影響，最終導致科技企業風險投資項目失敗，因此對我國科技企業風險投資項目進行研究具有重要的現實意義。

2科技企業風險投資項目存在的問題

2.1風險投資主體過于單一

當前，我國科技企業風險投資項目的投資主體主要依賴政府，科研機構與企業自身，且政府作為投資主體的風險投資項目占絕大多數，而高?？蒲袡C構與企業作為投資的主體的情況較少，而甚少是通過民間資金募集，我國范圍內有關科技企業風險投資項目的社會資金募集機制尚未建立。在科技企業風險投資項目中，雖然大部分項目都是政府作為投資主體，但是對于科技企業而言，政府投資的資金規模不大，且投資的科技領域有一定的政策傾向，風險投資項目資金都具有較強的流向性，顯然這樣的投資模式必然導致我國科技企業風險投資項目的投資主體單一化，難以通過社會其他渠道募集到投資資金，這就會阻礙我國科技企業風險投資項目的發展，而另一方面，由于風險投資項目的投資主體過于單一化且大多投資主體為政府或者國企事業單位，這就會是科技企業風險投資項目的資金運作權集中在政府層面，由政府等單一作為投資主體的風險投資項目也會因為運作權的高度集中產生道德風險。

2.2風險投資項目中的信息不對稱

古典經濟學中，充分、完全的信息是一個假定的前提，但是隨著社會經濟的快速發展，信息經濟學的橫空出世打破了這一假定，著名的經濟學家詹姆斯·莫利斯把信息的非對稱性引入了經濟學中，這就大大拓寬了經濟學研究的范圍與領域，而信息的不對稱是普遍存在于現實的經濟活動之中的，由于信息的不對稱引發了“道德風險”與“逆向選擇”等諸多問題，這些大大降低了經濟運行的效率，而從這一方面來看，在科技企業風險投資項目中，信息的不對稱會給投資項目帶來一定的風險。由于科技企業與風險資本的持有者之間的信息不對稱，這就導致兩者之間產生決策上的偏差，不能共同促使資金的有效利用，促使企業風險投資活動的健康發展，這就客觀要求二者之間必須建立有效的、能起到良好的激勵和約束作用的融資機制來確保信息的充分披露，以保證科技企業的經營活動不損害風險資本家的利益，并更好地將兩者的利益集合起來。風險投資在投資過程要直接參與到被投資企業的具體運作中去，風險投資者要積極地參與到科技企業的管理工作中去，對企業風險投資項目進行管理與監督，保證投資的有合理性與有效性。

2.3風險投資專業人員匱乏

在科技企業風險投資項目的運營與管理中，企業不但需要具有較強金融管理能力的風險投資人才，更需要會技術、懂管理的專業科技人才，尤其是具有高技術的科學家、工程師等專業技術人員。這些人才具有很強的專業技術知識，同時具有豐富的科技研發經驗，他們能夠準確地分析當前科技企業開展項目的商業價值與技術價值，預測當前項目未來的發展前途，使風險投資資金與項目進行有效結合，進而提高企業風險投資的有效性，為企業創造豐厚利潤。但是就目前而言，我國科技企業風險投資項目的缺乏這樣的專業人才，這就導致科技企業風險投資發展緩慢。在這種情況下，一些科技企業雖然完成風險投資項目的前期工作，但是隨著項目發展的不斷深入，由于風險投資人才與高技術核心人才的匱乏，科技企業風險投資項目的發展就會出現一些本可以避免的問題與風險，而這些勢必會導致效率下降，最終影響整個項目的運行，甚至也會導致科技企業風險投資項目的失敗。

2.4政策引導力度欠佳

從我國科技企業風險投資的支援體系上看，由于我國風險投資起步較晚，尤其是針對科技企業的風險投資的引導，缺乏強有力的政策扶持與相應的法律法規，而且政府對科技企業風險投資項目的扶植也僅限于部分領域，扶植具有較強的政策傾向性，而且就目前而言，我國長期實行科研經費由行政主管部門分配管理體制或者政府財政部門逐級分配的管理體制，科研成果商品化程度較低，而且關于科技企業風險投資的法律法規不完善，對科技企業風險投資缺乏明確的發展計劃、規范化的管理方、有效的激勵、嚴格的監督作用，這就很難促進我國科技企業風險投資項目的發展。

3降低科技企業風險投資項目風險措施

3.1培養多元化的風險投資主體

科技企業風險投資項目資金短缺是其在發展過程中遇到的主要問題之一，而風險投資資金的短缺在很大程度上是由于風險投資主體較少引起的，所以發展科技企業風險投資項目，就必須引入更多的風險資本，培養多元化的風險投資主體。當前科技企業發展風險投資項目的主要任務是建立科技企業風險投資運營機制，用良好的機制吸引更多的社會投資主體，逐步提高風險投資的資金量，增加科技企業風險投資項目資金的有效供給，從而構建多元化的風險投資機構。在構建的過程中，要從我國科技企業的實際出發，根據當前我國科技企業的基本情況，創建符合我國科技企業風險投資模式，使科技與資本完美結合。這不但有利于扶持我國科技企業風險投資事業的發展，也能拓寬新的合作渠道，幫助企業產品順利進入市場。與此同時，要逐步創立風險投資公司，以高新技術項目、企業生產銷售條件以及銀行貸款聯合創辦高新技術風險投資公司，風險投資公司可以從成功企業的股份升值中較快地收回風險投資，用成功項目的收益來彌補失敗項目的損失，形成資金的良性循環和合理運用。

3.2建立發達的信息溝通渠道

在風險投資過程中，如果各個風險投資公司之間缺少必要的溝通和聯系，每個風險投資項目從確定到運作到最終退出都是風險投資公司獨自進行信息的收集、分析和處理，那么不僅投資成本偏高，而且投資決策也很難做到客觀公正。因此，除風險投資公司建立健全自己的信息網絡即專家庫之外，企業根據實際需要，由政府或行業協會牽頭，企業參與，組織和建立暢通、便捷、高效的信息溝通渠道，通過局域網或者是互聯網等方式聯接，使科技企業能夠及時掌握國內外最新專利、技術等技術市場的行情信息，并獲取風險投資資金的信息，保證科技企業風險投資項目的資金需求量，這樣既可以為相關的風險投資者提供適合的風險投資項目，也可以為科技企業的創業者提供更多的資金來源渠道，進而保證科技企業風險投資項目資金的充裕，為企業創造更大的經濟價值。

3.3積極培養復合型風險投資人才

在風險投資項目過程中，對風險投資項目的運行不但需要熟練掌握高新技術，且具有創新精神、敢于冒險、富有進取精神的技術人員，更需要具有金融知識并有較強風險意識的風險投資管理者。就目前來看，我國科技企業風險投資項目的相關復合型風險投資人才較少，而近年來科技企業風險投資項目與日俱增，所以復合型投資人才難以滿足當前風險投資項目的發展。我國科技企業在發展其風險項目的同時應當積極培養復合型的風險投資人才。一方面科技企業可以通過與科研機構或相關高校合作，開設相關風險人才培養專業，以此滿足市場對相關復合型風險投資人才的需求。另一方面加強對國內外風險投資人才的學習力度，積極學習國內外先進的風險投資項目管理經驗，以此提高大慶復合型投資人才的質量。

3.4采取優惠的稅收政策

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[關鍵詞]風險投資 創業企業 商業模式

一、目前我國風險投資存在的問題

我國的風險投資業在促進我國高新技術企業的創立和成長方面起到了積極作用。但是我們也應看到，我國良好的風險投資環境尚未形成，如風險投資主體單一，民間風險投資幾乎沒有，風險資本退出缺乏有效渠道，相關法律法規不健全等。但更多的風投失敗問題存在于風司及創業公司本身。

1.風司存在的問題

（1）風險投資人才極度缺乏

風險投資業需要大量的懂技術、管理、營銷、金融等多方面知識的高素質的綜合性人才，只有這樣才能對風險投資進行正確的評估和操作，降低投資失敗的風險。目前國內風險投資多數還停留在理論研究層次上，缺乏專業知識和從業經驗，局限性較大。

（2）風險投資公司的項目可行性分析不足

這主要表現在風險投資不規范，隨意性大。我國已有的風險投資公司，在確定投資對象時缺乏系統、細致的挑選和分析，只考慮項目在市場上的短期影響，不考慮長期發展潛力，甚至往往只憑一面之詞確定投資對象。一方面是因為風投企業不重視分析可行性，另一方面缺乏足夠的人才和健全的分析評估體系。并且風險資金的投向過于集中于少數產業。

（3）對投資項目的領導團隊考察不足

風險投資與其說是投資企業，不如說是投資這個項目的管理團隊，尤其是領軍人員。這比市場和科技含量都重要。領軍人員的管理能力、戰略眼光和魄力等個人素養對項目的成功與否具有關鍵性的影響。我們可以看到，由于領軍人員的管理能力和個人素質等問題，使得很多有潛力的項目遭遇失敗。

（4）對投資項目的管理不夠

對投資項目的管理監督不夠，也是風投失敗的一個很大的原因。很多風投企業僅僅實行股權投資，在參與經營管理方面十分欠缺。項目的重大決策、企業內部及外部市場存在的問題等等，這些是否合理，風投方較少考慮，導致管理混亂無人監管，最終失敗是必然的。另外投資者不能正確管理風險。國內很多風險投資者普遍存在一些急功近利的想法，缺乏耐心，過分追求短期效應。

2.目前我國創業企業存在的問題

（1）創業企業股權結構不合理

股權結構是否合理是判斷企業發展前景是否良好的重要依據。真功夫的股東之爭就很好地說明了這個問題。原因在于其股權結構不合理，幾個人一起創業,各占幾分之一股份,這種模式失敗的可能性太大。另外股權結構太分散，各種決策容易陷于爭吵和妥協之中，最佳決策往往被放棄。太分散的股權結構還容易被惡意收購，增大企業發展的不確定性。

（2）創業企業領導層沒有足夠的管理能力及戰略決策能力

接受風投后很多企業進行快速的規模擴張，沒有相對應的管理能力進行支撐，從而導致失敗。另外沒有能力合理管理和安排使用從風投得到的巨額資金，企業出現經營問題時，無法作出正確靈活的戰略決策。

（3）創業企業的商業模式存在缺陷

在現今的創業項目中，很多項目只是憑一個創意、一個點子，就進行投資運作，缺乏完善的商業模式，在經歷了激情創業后，由于入不敷出，紛紛破產倒閉。創業企業沒有良好的商業模式，就沒有長期穩定的盈利，是無法讓企業長久經營下去的。

（4）創業企業的領導者個人素質問題

創業者的綜合素質會決定著企業的規模、壽命。創業管理團隊多為創業型，缺乏現代企業管理知識，不按現代企業管理制度來經營管理。一些企業家發展到一定規模后就開始享受，固步自封。許多企業是家族式管理，重大決策隨意性過強。他們認為投資者無權過問企業的經營管理。這就使風險投資家喪失了監管功能。這樣反而不能吸引風險投資。

二、促進我國風投與創業者雙贏的建議

1.加快提高風投人才素質

政府、學校、風投企業三方聯合，共同培養高素質風投管理人員。現有的風投人員也要不斷地吸納西方成熟的風險投資管理機制，完善自身在技術、管理、金融及財務等方面的能力。本土風司可以利用國際合作和交流，吸引海外人才。

2.加強項目可行性管理

在確定投資對象時要按完善的分析評估體系進行系統、細致的挑選和分析，要考慮項目的長期發展潛力。加強在商業模式、投資力度和投資時期上的分析。要理性地尋找投資項目，投資項目存在著發展的潛在性，可投資的方向或行業是多元的。不要集中在少數大家都認為最熱門的行業，多選一些有潛力的行業。

3.重視創業管理團隊考察

考察項目管理團隊重于項目本身，尤其是領軍人員。要重點考察領軍人員的管理能力、戰略眼光、魄力、品德等個人素養，這就要提高企業家的綜合管理素質。

4.投資項目的監管常規化

風投企業要參與企業的正常經營管理，要研究和參與項目的重大問題決策。否則風險投資的錢極易打水漂。另外要正確對待風險投資，它有一個培育、發展、成熟的周期，具有長期性，要按照周期規律培養企業5年~7年后退出。

5.合理設置創業企業股權結構

股權結構短期內不影響企業經營，但時間稍長，其影響就顯現出來。股權結構要比較集中，如一個大股東連同幾個相對小股東的合作模式。一方面是對企業的經營有絕對的決策權，另一方面又可以兼顧一定的民主管理，也可防止惡意收購。

參考文獻：

[1]萬平，朱江.風險投資與高新技術產業的融合效應探究[J].會計之友，2009，（8）

[2]呂留偉.我國風險投資發展現狀趨勢及發達國家經驗借鑒[J].商情，2009，（15）

[3]周麗聰.淺析中小高新技術企業融資與風險投資[J].中國商貿，2009，（8）

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風險投資資金流動的四個階段以其特點存在不同的風險。針對不同的風險，做好管理工作，通過管理行為規避風險，是必然要求。

1.籌資階段的風險

籌資階段的主要風險在于籌資不足，即是籌資難的問題。目前我國風險投資的資金來源并不廣泛，個人投資不占主要地位，這說明籌資渠道和政策對風險投資的支持力度不夠，對規范風險投資的籌資工作并沒有可以尋求的舊例，風險投資公司的信譽、管理體系、管理原則、專業的投資隊伍，良好的投資項目或者成功的投資行為。投資者對于投資的選擇是很謹慎的，而雙方都明白風投的最大問題，盈利和不確定性。籌資中的財務管理，在這個階段主要通過完善的財務管理體系，專業的財務管理團隊，創新的財務管理方式，完整的投資計劃書和執行過程的風險控制體系建立辦法，打消投資者的疑惑，爭取募資成功。

2.投資階段的風險

在投資階段一般都分為兩個環節。一是投資對象的選擇和依據投資對象關于投資項目的資金使用預算報告，確定風險項目。這里要求財務管理從業人員具有較高的綜合素質，對風險項目所屬的行業和科技具有較清晰的認識，并可以通過聘任第三者為客觀評價項目，論證可行性和未來的市場期許。二是按照研發、生產、市場化推廣把投資分為三個階段，按照實際需要投入資金，并加強各階段財務管理，落實資金使用中的財務審核，幫助風險企業建立符合發展要求的財務管理體系，也就是我們說的增值服務。在不同的階段投入不同比例的資金，審慎投資，依據經濟運行環境和風險項目計劃執行的實際，及時修改投資計劃。這要求風險投資公司按照選定的投資項目組建一個專門的項目組，組內成員需要具備兩個基本素質：項目涉及領域的專業知識和敏銳的洞察力，最好具備財務管理方面的綜合能力。在市場化推廣的后期，還要依據風險項目的運作情況做好退出的準備。投資階段可以合并為兩大問題，投資什么和怎么做好投資管理。在這個階段的主要風險是決策失誤、風險項目不具備發展所需的管理能力、資源浪費、市場環境變化、類似產品出現并具有很強的競爭力等。這個階段具有較強的依賴性，投資決策需要風險投資公司的決策者具有豐富的知識、敏銳的眼光，更重要的是要能夠知人善任，把專業人才放置到專業崗位，運用集體的力量避免決策失誤；同時，要求風險投資公司延伸自己的財務管理鏈條，幫助風險企業科學、合理地運用資金，嚴格項目管理，逐步落實責任，推動項目的健康運行；建立良好的溝通機制，及時收集有可能影響項目發展的信息，做好溝通，避免因信息不對稱造成的風險。

3.退出階段的財務風險

退出是收獲的階段，當然對于不成功的項目來說談不上收獲，只能盡量減少損失。當前我國風險投資的退出方式一般是：上市、股權出售、轉讓、企業重組、資產清算等。合理選擇退出時機和方式，要求財務管理部門在項目運作過程中收集信息，通過財務運行狀況制定出風險資金的退出規劃。這個階段對風險投資公司提出了更高的要求。

4.項目分紅階段的財務風險

一般認為，這個階段不存在太大的風險；其實不然，作為風險投資公司的財務管理不能把募資和分紅看做單個項目的行為，還要綜合考慮公司的財務狀況和發展。募資行為不是孤立的，轉化投資者把分紅投入新的項目，是雙贏的結果；避免投資者因個案的投資失敗對風險投資公司產生不利影響。從四個階段的風險來看，投資階段是財務管理最為艱難的階段，每個階段的特點不同，要求風險投資公司的財務管理人員具備的素質不同，財務管理的方式也因管理對象而差別對待，整體的管理過程既要有區別的對待實際問題，又要通過財務管理的全程性、綜合性來統籌解決問題。

二、風險投資公司的財務管理建議

近年來針對風險投資的風險對策做研究的單位和個人很多，許多專家和一線財務管理人員都給出了很多規避風險的建議或對策。不論從宏觀的經濟環境還是從微觀的項目運作出發，得出的結論都對風險投資公司的管理具有現實意義。筆者以為，風險投資的高風險和高回報對風險投資公司從業人員提出的要求是——高素質。經濟行為歸根結底是人的行為，從業人員的綜合素質決定了投資行為的結果。財務管理在風險投資管理中的作用不言而喻，對從業人員的要求同樣是高素質。不論是審核風險項目的投資計劃、運作項目、收集信息、及時調整投資規劃、制定退出計劃，還是募資行為都對財務管理人員的整體素質具有較高的依賴性。要解決管理的問題首先要結局人的問題。財務管理人才的遴選、使用、素質提升是風險投資公司管理者要解決的第一個問題。目前我國處于風險投資的初步發展階段，從業人員尤其是財務管理的從業人員距離風險投資的需要還有差距，經驗的積累、綜合素質的提高，需要激勵機制的引導和考核機制的管理；建立財務管理人員的管理機制是需要解決的第二個問題。如何發揮全體人員的作用，形成合力，也就是建立什么樣的公司運行信心溝通體系，是第三個問題。

三、小結