餐飲經營風險分析精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇餐飲經營風險分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

關鍵詞：會信息化 內部控制 對策

隨著信息技術的日益發展，會計工作也發生了深刻的變化。信息系統的普及使用為企業內部控制帶來了許多前所未有的新問題，如無紙化會計帶來的數據審核、確認，電子檔案的歸檔保存，會計電算化處理過程中的安全問題等，這些都對內部控制制度造成了極大的沖擊，對會計人員在操作上提出了更高的要求。同時，對企業的管理監督也帶來了前所未有的挑戰。

浙江某大酒店是一家涉外旅游飯店，由國有集團公司投資近2億元組建而成的。酒店于2000年4月29日正式對外營業。財政部頒布的《內部會計控制規范―基本規范》對企業的內部控制進行了規范。這對企業進行內部控制提出了新的要求。但企業如何結合自身特點進行內部控制建設是一項系統工程。不少企業雖有意進行內部控制建設，卻覺得無從下手。由于假期有幸在N酒店財務部進行了實踐鍛煉，能夠詳細了解該酒店的情況并收集整理相關的信息，熟悉該酒店的內部管理。因此，借鑒內部控制理論成果和實務經驗，研究建立適合N酒店發展相適應的內部控制體系具有非常現實的意義。同時希望通過酒店內部控制的分析，分析其內控的缺陷和問題并提出優化建議，也為其他企業提供借鑒意義。

一、酒店內部控制的現狀及存在的問題

筆者設計問卷，并根據深度訪談的內容，對N酒店有了深入了解，在此基礎上分析了酒店內部控制的現狀及存在的問題。

（一）酒店內部環境

企業內部環境是實施其內部控制的依據。機構設置和權責分配為整個內控系統的運行提供有力的保障。根據訪談了解到，酒店的機構設置做得相對完善。從酒店是否做到不相容職務分離，分級授權控制中了解到，酒店的權責分配做的相對比較好，讓權責在不同的部門，不同的崗位分配來完成。但是董事會對于酒店的決策控制力不足。因為經理層位于生產經營的一線，而董事會成員中有一部分是獨立董事或外部董事而非執行董事，這類董事來自于不同的行業且不參與企業的日常經營活動，董事會對于管理層的提案無論支持與否都缺乏充分的知識支持和信息支持。

（二）酒店風險評估

酒店的運行與長期發展的目標相一致，但是對于各部門的具體目標卻介紹的不夠詳細。從酒店的員工是否能很好的理解酒店發展的長期戰略和明確的目標？這一問題了解到，當酒店管理層制定發展目標后，會傳達到各個部門，上下級之間很少出現相互矛盾的情況。但是員工對于本業務單元的目標認同感卻并不是很強，大多數的員工只是比較機械的完成自己的工作。

員工對風險的識別，財務部和人力資源部相對較好，康樂部對風險識別能力不是很強。而當員工發現風險，很多時候沒有能夠向管理人員及時的匯報。

從深度訪談問題：您是否清楚有哪些外部因素可能引發酒店管理的風險？可以了解到員工了解的比較多的是管理層的管理能力，但是酒店內部人員的流動和財務狀況對內部風險的引發，員工的了解比較少。從這兩個問題的訪談中可以了解到，員工對于引發酒店風險的因素了解的還不夠全面，還需要管理人員在這方面加強對員工的培訓。

酒店的風險分析流程還不夠全面恰當，而且當風險分析出來之后，沒有馬上傳達給管理層。酒店的員工對風險分析能力很欠缺，無法明確的描述相應的風險。從深度訪談問題，員工對于風險分析基本都停留在表觀層次上，而不了解具體風險分析的方法。這樣導致的結果就是，即使識別出了風險，也沒有辦法對風險有一個準確的分析，更沒有辦法做到良好的風險應對。

（三）酒店控制活動

酒店設置了專門的內部分離監督機構，并且對酒店內部控制控制活動取了適當的程序和方法進行落實和完善。酒店根據經營活動中金批準額大小和事項重要程度不同控制分層級授權審批。酒店管理層的直系親屬系統沒有擔任酒店財務管理部門控制的管理人員。

沒有輪崗不利于崗位人員對于酒店會計工作整體需求和工作要求的了解，而且對酒店整體的利益觀和效益觀的了解也會有所欠缺，最重要的是，互相牽制人員在長期的搭檔中可能會互相包庇。了解到酒店營運分析控制有待進一步加強。酒店目前只有預算執行結束后的考沒有建立階段性考評工作，而這方面的問題亟待改善。

二、酒店內部控制體系的改進建議

筆者根據深度訪談和問卷調查反饋的信息進行加工分析，了解到酒店企業的真實情況，針對酒店在內部控制制度建立和執行過程中的薄弱環節，對內部控制體系進行改進優化，使其發揮更有效的作用。

由于酒店董事會的決策控制能力不夠強、酒店并沒有將審計委員會與監事會分開；員工職業素養需要提高、對特定崗位的描述不夠清楚、對員工的考察次數不夠、培訓制度貫徹不夠認真；管理者對酒店文化的宣傳不夠、員工違背道德準則時，沒有給予足夠的懲罰措施、招聘流程不規范等。針對發現的問題，提出以下優化建議：

（一）崗位設置與權責分配

酒店的管理結構完善與否對酒店內部控制體系效果的發揮起到基礎性作用。酒店應對各個崗位職責進行準確的描述及規范，從而形成《職位說明書》，其中包括各個職位的稱謂、描述、工作職責、工作權限、工作績效考核標準等。

具體建議：

1、工作內容和流程進一步標準化

由于不同的酒店財務崗位設置不太一樣，即使同樣的崗位工作內容和流程也大相徑庭，能否研究一套標準化的工作內容和流程，是具有很好的推廣價值的。建議在明確崗位架構和崗位職責的基礎上，進一步研究崗位工作內容和流程，既能夠完成酒店財務管理的各項職責，也能夠實現工作的高效，最終形成一套標準的崗位工作內容和流程，這套標準可以在酒店其它部門和集團內其它酒店推廣。

2、工作流程進一步細化

對現有的工作流程進行細化，盡可能使得一個新手按照工作流程的說明就能夠完成該項工作，這樣就可以大大縮短一個新手熟悉崗位的時間，無形之中也是對酒店人力成本的節約。

3、采購與存貨管理方面問題與建議

（1）采購無任何計劃性。計劃采購與應急采購無任何區分，各部T對本部門使用物品沒有任何月度以及年度的采購計劃，所有采購都是即時的。建議酒店制度采購計劃，由酒店各部門根據每年物資的消耗率、損耗率和對第二年的預測，在每年年底編制采購計劃和預算報財務部審核；計劃外采購或臨時增加的項目，需要制定計劃或報告財務部審核。

（2）采購付款報銷方式不夠明確。酒店沒有明確額度內的報銷方式，自由性較大。建議酒店采購員采購的大宗物資的付款要經財務總監審核，經確認批準后方可付款；支票結帳一般由出納根據采購員提供的準確數字或單據填制支票，若由采購員領空白支票與對方結帳，金額必須限制在一定的范圍內；按酒店財務制度，規定額度內的付款可以采用現金，超過的使用支票或委托銀行付款結款；超過額度要求付現金者，必須經財務部經理或財務總監審查批準后方可付款，但現金必須在一定的范圍內。

（3）資產報損控制不夠嚴格，對員工無懲罰激勵機制。酒店對低值易耗等物品的報損控制不夠嚴格，沒有明確正常的報損率以及相關的懲罰激勵機制。建議明確建立相關的報損率以及相關的懲罰激勵機制，以此來鼓勵員工降低物品的損耗率，提高工作積極性。

（二）建立健全有效的風險評估體系

酒店應當依據公司設定的具體控制目標，進行全面、系統、不間斷的收集相關有效信息，結合酒店的具體經營情況進行風險評估，從而實現有效控制。員工缺乏風險應對能力，對應對風險的策略了解的不夠全面。針對發現的問題，提出以下優化建議：

1、設定控制目標

酒店內控控制目標的設定是酒店進行基于風險評估的內部控制運作的前提。酒店內控目標既包含長期戰略發展目標，同時也包含酒店近期計劃的短期具體目標。目標設定應遵循實事求是和目標指導實踐的原則，指定的控制目標要實事求是，切實可行，與酒店的發展規劃保持高度一致。需要指定詳細的具體目標，指導酒店內部業務活動和協調各個職能部門活動。

2、酒店的風險識別

造成酒店經營風險的因素來自很多方面，總體而言可以分為兩類，即內部風險和外部風險。酒店內員工現階段對于外部風險中的政治與經濟因素了解較少，對店內的內部風險的財務狀況因素及內部員工流動性風險認識存在不足，酒店需要建立相關培訓體系，管理人員應加強對各個業務部門員工的培訓。只有對風險因素有明確的認識和理解，才能有效的進行內控體系風險的分析并制定相對應的方法。

3、酒店風險應對

酒店風險評估是為了最終的風險應對，酒店在對自身進行充分的風險分析基礎上，結合自身的發展階段和內外部環境變化，繼續搜集分析風險變化信息，從而適時調整應對風險的策略。對員工進行風險應對相關培訓，讓其了解主要的風險應對策略包含規避風險、降低風險、承擔風險、轉移風險。

（三）完善信息溝通系統

酒店的運轉基于內部信息及外部信息的取得、分析及使用。通暢有效的信息溝通系統是酒店高效運營的重要基礎。筆者對酒店信息溝通系統的調查分析中發現如下問題：酒店各部門之間合作有待加強、各個系統協同化不夠好、餐飲部對信息收集能力較弱、員工對高質量信息理解不全面。針對發現的問題，提出以下優化建議：

實現信息系統的高效運行主要依托于建立協同化的酒店信息系統，主要由會計信息系統、客房管理系統、餐飲管理系統、購和倉儲系統及人力資源管理系統組成，各個系統協同工作，無縫銜接。會計信息系統。會計信息系統需要及時提供符合會計電算化要求的會計信息，并且根據酒店相應的規章制度完善系統的各個分模塊，與此同時，酒店應合理安排不相容工作崗位的設置?？头抗芾硐到y。建立并完善智能化的客房服務管理系統，從而保障酒店提供服務的智能化及高效。

餐飲管理系統。用計算機系統為顧客點餐提供自動服務，從而完成點菜、送單及收款服務。此系統要與采購銷售系統相結合，無縫銜接，發揮其內在分析功能，從而協調采購與銷售活動，并結合成本效益最大化原則。同時鑒于調查問卷中發現餐飲部對于信息收集能力很差，餐飲部門的員工在為客戶服務時，盡可能多的了解顧客的信息，提高服務質量，在酒店餐飲搞活動時如團購等通知顧客，盡量爭取回頭客數量的增加。

人力資源管理系統。基于問卷調查的結果，了解到酒店各個部門已經建立了相對完善的信息系統，對于信息系統設計合理，其信息流暢性及保密性均表現良好，但員工對于信息系統架構的了解只在初步階段，需要進行進一步加強。同時各個系統的協同化不夠好，部門之間的合作有待加強，單一系統的強大無法彌補系統協作上的不暢和失誤，這是提高酒店管理效率的關鍵因素之一。對于信息系統的員工培訓對于系統高效運行至關重要，酒店應該定期加強對此系統的應用培訓，可不定期引進或咨詢外部相關領域專家進行相關培訓。

（四）規范并完善酒店的控制活動

筆者對酒店控制活動的調查分析中發現如下問題：酒店的職務分離控制做的不夠完善、授權責任不清。針對發現的問題，提出以下優化建議：職務分離控制，授權批準控制及會計系統控制。完善健全的會計系統控制是內部控制體系建立及實施的重要組成部分。

1、增加夜審崗

由于夜審很難招到人，所以財務部一直沒有設置該崗位。夜審和日審是酒店稽查體系的兩個樞紐，只有建立完整的稽查系統才能有效的掌控整個酒店的經營，雖然目前采取由前臺收銀行使夜間稽核的職能，但實踐中前臺收銀只是完成了過賬職能，并沒有履行起稽核職能，夜審工作流于形式，這就難免產生漏洞。建議加強夜審崗的招聘工作，在招到合適的人員之前可以采取由日審人員進行突擊夜審的辦法來加強夜間稽核工作。

2、增加資產管理崗

由于除存貨外，大部分實物資產為業主所有，在核算時也未記入損益，所以在資產管理上除專人管理存貨外，其它資產的管理相對比較薄弱，如果這些資產管理不善的話，會大大增加酒店的費用支出，影響當期損益。建議設置專門的資產管理崗來管理酒店的資產。

3、制定崗位說明書

目前財務崗位的工作職責主要還是依賴相關人員的經驗，并沒有形成具有指導意義的文字說明。建議制定包含崗位基本情況、任職條件、工作職責、工作流程等具有現實指導意義的崗位說明書。

三、主要結論

本項目以內部控制理論為基礎，以酒店為調研對象，采用了實地調查、深度訪談等方法，對酒店的經營狀況和內控現狀進行了解，經過對數據的分析，了解酒店內控體系的缺陷及問題。根據內部控制的相關理論，針對發現的實際問題，對酒店內控體系提出相應的優化完善建議。酒店主要問題表現在員工素質考察制度不完善、人力資源成本控制較差、對于企業文化認同感有待加強、風險分析能力有待提高、風險應對策略單一、控制活動職務分離建設較差、內部監督體系尚須完善等等。筆者根據上述問題提供優化內部控制體系思路：改善內部控制環境，優化人力資源系統并建立相應員工培訓教育制度，尤其是對風險應對的培訓；建立高效信息系統；完善監督體系，制度嚴格的監督制度及監管流程；明晰酒店各部分控制活動、職務分離并建立嚴格預算。通過對酒店的內部控制體系提出優化建議及方案，以期為我國本土星級酒店企業的完善和發展提供借鑒。

參考文獻：

[1]財政部.財政部關于全面推進我國會計信息化工作的指導意見[J].交通財會， 2009 （6）

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【關鍵詞】 星級賓館 財務風險 風險管理

近些年，國際上一批大型集團出現了財務危機，特別是美國安然公司（Enron）超過12億美元的假賬（2001.11）、美國世界通信（Worldcom）一年中虛增38億美元收入和16億美元利潤（2002.06）、意大利帕瑪拉特（Parmalat）近40億歐元的財務黑洞（2003.12）、美國雷曼兄弟（lehman）的破產（2008.9）等令人觸目驚心。我國國有企業資產負債率仍然較高，據國資委公布，2007年平均為57.6%；民營企業短命現象仍然較多，據資料顯示，我國民營企業平均壽命不到10年，一些名聲顯赫的企業，如巨人集團、三株實業、德隆集團、格林科爾等都似曇花一現，還有較多的則負重運行，艱難堅持。究其原因較多，但無一例外的是企業缺乏科學有效的財務風險管理機制。這同樣也為我國星級賓館加強財務風險管理提供了有力的警示。毫無疑問，正確分析星級賓館財務風險的類型及成因，建立有效的財務風險管理機制，不僅是防范財務風險減少經濟損失的需要，也是落實科學發展觀，實現星級賓館可持續發展的需要。

一、星級賓館財務風險的內涵與特性

1、內涵

對財務風險，學者們的認識可歸納成三類：一是“危害損失觀”，認為財務風險是未來可能發生的危害和損失；二是“收益差異觀”，認為財務風險是未來實際收益與預期收益之間的差異；三是“不確定性觀”，認為財務風險是未來經營的不確定性因素。經過綜合對比分析，本文將星級賓館財務風險定義為：星級賓館在運營過程中因資金運動受難以預測的不確定因素影響，而出現與初衷利益相悖的潛在損失。它反映了星級賓館財務風險的三層管理屬性：一是由資金運動而引起的風險；二是風險的貨幣化表現；三是受不確定因素影響而形成的財務收益偏離預期收益的潛在損失。

2、特性

星級賓館財務風險源于諸多不確定因素，即來自經營環境。星級賓館經營環境既包括外部環境因素，又包括內部管理因素。內、外因素的變化都會產生或改變星級賓館的各類風險。各類風險最終表現為財務風險。星級賓館財務風險既反映了各類風險的一般規律性，又蘊涵著自己的特性。

（1）客觀性。凡是有經濟運營和財務活動，必有兩種可能的結果，即實現預期目標和偏離預期目標，因此，財務風險是客觀存在的。星級賓館作為自主經營、自負盈虧、自擔風險的經濟實體，其財務狀況失衡、投資失控、債務包袱過重、資金運作困難是屢見不鮮的，出現“資不抵債”的現象也是常有的。

（2）隨機性。由于影響星級賓館財務活動的因素是復雜的、多變的，既有國家政治經濟環境變化、國家和地區性經濟政策調整、金融市場波動、科學技術進步、競爭對手成長、客戶的誠信缺失等的影響，又有星級賓館內控制度、人員素質、管理水平等的影響，因此，事先對星級賓館財務活動的最終結果難以準確把握，也即星級賓館財務風險的大小事先難以準確預測。

（3）相關性。財務風險的大小與風險收益的高低之間具有正相關性。因此一些人把“承擔的財務風險越大，風險收益也必然越高”作為星級賓館大量負債和債權拖欠的理論依據。然而，這一觀點的前提是負債和債權拖欠必須在其承受能力的限度之內。

（4）異同性。影響財務風險的各種因素對財務活動目標的影響程度是不同的。對影響較小的財務風險，可不予考慮；對影響較大的財務風險要重點控制。

二、星級賓館財務風險的構成要素

從星級賓館財務活動與財務管理的實際來看，星級賓館財務風險的構成要素主要有四個方面。

1、籌資風險

由于星級賓館的籌資渠道主要有兩類：一是借入的資金，如銀行借款、債券等；二是所有者的投資，如股票上市、投資公司投入、內部職工參股等，因此籌資風險是指由于負債籌資使星級賓館出現籌資來源的不確定性和不良財務后果的可能性。籌資風險產生的原因主要有兩個方面：一是與宏觀環境因素變動有關，如資金供求、利率、匯率變化可能加大籌資成本，重大政策和法律法規的變化會影響籌資規模和籌資方式等；二是與星級賓館自身管理經營不善、理財決策失誤有關。目前，我國的星級賓館既有收支性風險，也有現金性風險。收支性風險主要是源于經營不善，具體表現為：內部管理水平低、市場競爭能力弱、經營虧損重等。現金性風險主要源于理財不當，資本結構不合理，具體表現為：籌資成本費用過大；負債比例高，許多星級賓館超過40%；籌資渠道單一，過分依賴銀行貸款，資金結構、期限結構和債務規模不合理等?；I資風險的影響期較長。

2、營運風險

營運風險是指星級賓館在其經營過程中由于運作管理不善而造成的財務狀況失衡。其負面影響比較明顯。我國星級賓館的營運風險主要來源于兩個方面：一是內部經營管理風險。星級賓館具有經營范圍廣、營業項目多、提品的時間性和季節性強的特點，而我國大多數星級賓館的專業人才少、管理水平低，競爭能力弱，再加上債務負擔重，經營風險大。二是應收賬款風險。從本質看，應收賬款是星級賓館流動資金的投放，其風險主要是收回時間及金額不確定所導致的現金流量風險。應收賬款的拖欠會嚴重影響星級賓館的獲現能力和收益質量。應收賬款風險的產生與信用政策和信用環境有關。目前，由于競爭的壓力，我國星級賓館的業務銷售中賒銷比重大，而不合理的信用政策常使星級賓館對應收賬款缺乏應有的控制和管理，造成追討欠款工作困難重重。宏觀上，我國信用環境差，缺乏社會化的信用中介服務機構，信用風險大，再加上落后的結算方式，使得與客戶、供應商之間拖欠賬款問題日益突出，嚴重影響星級賓館的實際收益。

3、投資風險

投資風險是指星級賓館投資一定業務后，由于投資環境和市場需求的變化，而使實際投資利潤率低于預計利潤率的可能性。從星級賓館外部環境來分析，投資風險主要源于國家信貸規模、利率、匯率和通脹水平變化的影響。另外，經濟的波動、疫情的擴散、恐怖活動也會引起消費需求和購買力的變化，從而給星級賓館收益帶來不確定性。從星級賓館內部環境來分析，投資風險主要源于信息不對稱和經營效率低下。星級賓館固定資產投資標準高，資金占用量大，回收期長，設備更新快，經濟效益的季節性和波動性強，投資的風險性不言而喻。而我國的星級賓館，一方面由于在投資決策過程中缺乏全面、準確的決策信息，造成市場預期不正確，導致投資不能獲得預期的收益；另一方面由于缺乏回避風險和控制風險的能力，也導致實際投資收益與預期收益相差甚遠。

4、分配風險

分配風險是指由于收益分配不當而可能給星級賓館今后的理財和經營活動帶來的不利影響[3]。這種風險來源于兩個方面：一是收益確認不當的風險。由于會計方法的不當，虛增當期利潤，導致提前納稅，大量資金提前流出星級賓館而引起財務風險；或者虛減當期利潤，影響星級賓館的社會聲譽和公共形象。二是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當的風險。對星級賓館而言，如果過多的以貨幣資金的形式對外分配收益，會大大降低自身的償債能力；但如果賓館投資者得不到一定的投資回報，就會挫傷他們的積極性，降低自身信譽。因此，星級賓館無論是否進行收益分配，也不論在什么時間、以什么方式進行，都可能產生一定的風險。

三、星級賓館財務風險的管理機制

星級賓館財務風險管理的目的在于運用風險管理的基本理論和方法，權衡風險與收益的利弊，作出在期望收益下風險最低或風險一定下收益最大的決策。因此，應該建立科學的管理機制。

1、科學決策機制

要進一步深化星級賓館的管理改革，建立現代企業制度，明晰產權，建立和完善法人治理結構。推行科學的決策規則、決策程序和管理制度。實行集中領導、分級歸口管理的財務決策與實施制度。明確財務決策的責任者，建立健全必要的原始記錄，推行定額管理制度，加強計量工作，理順內部財務關系，做到責、權、利相統一，加強對財務活動各環節風險的防范，減少人為因素帶來的財務風險。同時，建立財務風險監管機構，從組織上保證科學決策和風險管理的順利進行?？稍O立風險經理一職，或由財務總監兼任。財務風險監管機構的主要任務是負責對星級賓館風險管理的整個過程實施有效的監督和控制；合理運用風險管理技術，促使風險管理制度化；認真分析理財環境及其變化情況，適時調整財務管理方法。

2、風險預警機制

要建立星級賓館的財務風險預警系統，監測外部環境和內部運營動態，進行財務風險的識別、監測、評價和預測。財務風險預警系統可分為內部報告子系統、市場信息子系統、風險分析子系統和風險預警子系統。前三個系統主要側重于有關信息的收集、加工和分析；預警子系統則通過建立預警模型，觀測各項財務指標的變化情況，對未來可能發生的風險類型及其危害程度作出評價、預測，并在必要時發出警報。財務風險預警系統正是通過這種不間斷的跟蹤監測，保證星級賓館隨時了解和掌握自己的財務風險情況。為了最大程度的防范財務風險，實現信息資源的共享，星級賓館內部的財務風險預警系統在運行過程中，要保持與行業預警信息系統的協調和溝通。

3、風險控制機制

要建立星級賓館的財務風險控制機制，分設財務管理中心、會計核算中心，各司其職，加強授權批準、會計監督和內部審計。在財務風險分析的基礎上，針對星級賓館存在的各種風險因素，采取控制技術，減少或消除風險損失。具體的控制和處理財務風險的路徑和方法主要有以下三種。

（1）回避。即設法避免損失發生的可能性，從根本上遠離財務風險源，從而消除財務風險損失。星級賓館在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇財務風險最小的方案，以達到回避財務風險的目的。

（2）轉移。即以某種方式將所面臨的某些財務風險轉移給他方。比如以購買保險將財務風險轉由保險公司承擔；通過契約的形式將財務風險損失轉移給他人；通過各種形式的經濟聯合將財務風險橫向轉移。通過這些方式可以大大降低星級賓館的財務風險。

（3）分散。即通過賓館之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散投資風險。同時星級賓館還可以通過改變資金結構、負債期限等以達到降低債務風險的目的。

4、風險化解機制

要建立星級賓館的財務風險化解機制。目前，我國賓館業由于賒銷業務而產生的信用風險巨大。為了防范信用風險，星級賓館可根據自己的實際經營情況和客戶的不同信譽情況制定正確的信用策略，加強信貸管理。具體做法有：

（1）切實做好賒銷對象的資信調查。針對關系客戶單位和個人，以及會議、旅游團隊、旅游人的不同信用情況，制訂合理的賒銷方針，實行分級管理，建立科學的賒銷審批制度，將風險控制在合理的限度內。

（2）著力加強應收賬款的單個客戶管理和總額管理。星級賓館對與自己有經常業務往來的客戶應進行單獨管理，通過付款記錄、賬齡分析表及平均收款期判斷個別賬戶是否存在賬款拖欠問題。信用管理人員應定期計算應收賬款周轉率，編制賬齡分析表，按賬齡分類估計潛在的風險損失，以便正確估量應收賬款價值，并相應地調整信用策略。

（3）嚴格推行銷售回款責任制。根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式和結算方式；制定合理的收賬制度，對應收賬目實行嚴格的監控，及時催收貨款，并把回款情況與相關責任人的經濟收入掛鉤，從而把應收賬款風險降至最低限度。

5、風險抵抗機制

要建立星級賓館的財務風險抵抗機制，根據國家財務會計制度規定，按照穩健性原則，在賓館內部建立風險基金和積累分配制度，及時足額增補自有資金，如建立償債基金、壞賬準備金、短期投資跌價準備、長期投資減值準備等，以預防財務風險損失。設立風險基金既可以減少危機發生時政府的財政負擔，又可以使星級賓館增強對財務風險的抵抗力。一旦其發生經營危機和財務危機，能夠啟用風險基金，幫助其渡過難關。

6、激勵約束機制

要建立星級賓館的財務風險激勵約束機制，通過進一步深化人事和分配制度改革，嚴格控制成本，著力提高效益，以提升星級賓館的競爭力。星級賓館的收入具有時間性和季節性的特點，即在一定的時間內收入是有極限的。因此，在實際運營中，應該推行“精干、高效、滿負荷”的原則，實行嚴格的定編、定崗、定員，規范的崗位培訓，有效的獎勤罰懶。應該建立“年薪制”和“股票期權獎勵”的制度，給高管人員、關鍵崗位人員帶上“金手銬”，以實行有效地激勵和約束，調動他們的積極性和創造性，也防止他們的不當流失。應運用預算控制、制度控制、標準成本控制和主要消耗指標控制的方法，嚴格各項成本費用開支。加強對客房、娛樂等物料用品的管理，可分別按住客率、消費人數等參數，實行標準化定額配發；加強餐飲成本的核算，建立內部轉賬制度，編制餐飲成本日報表；建立物資采購和審批制度，以經營收支、物資儲備情況確定采購量，嚴格控制庫存量；完善財務制度，壓縮管理費用，控制營業費用，減少財務費用。

（注：本文為徐州師范大學科研基金項目，項目編號：07XWB37。）

【參考文獻】

[1] Anna Nagurney：Financial networks with intermedia -tion： Risk management with variable weights[J].European Journal of Operational Research，2006（1）.

[2] Finke M S，Huston S J：The brighter side of financial risk：financial risk tolerance and wealth[J].Journal of Fimily and Economic Issues，2003（3）.

[3] 史靈歌：加強旅游飯店財務風險管理的思考[J].財會研究，2004（3）.

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X年，在市委、市政府的正確領導下，在市直相關部門的大力支持下，我縣食品藥品安全工作緊緊圍繞《“食藥安全

誠信X”行動計劃（X-X年）》和省、市X年食品安全重點工作部署，以創建食品安全示范城市為抓手，持續健全工作機制，完善工作舉措，強化責任落實，人民群眾的食品安全得到有效保障。

全年未發生食品安全事故，全縣食品藥品市場秩序持續穩定?，F將具體工作開展情況報告如下。

一、工作開展情況

（一）加強組織領導，食品安全監管體系進一步完善

一是工作部署到位。

縣委、縣政府多次召開縣委常委會、縣政府常務會議、縣長辦公會議，聽取相關職能部門食品藥品安全工作匯報，分析研判全縣食品藥品安全形勢，研究解決食品藥品安全問題。召開全縣食品藥品安全工作會議、各職能部門調度會等，對全縣食品藥品安全工作及時進行了部署落實。

二是責任落實到位。

嚴格落實“食品藥品安全黨政同責”要求，及時調整縣食安委組成人員及創建食品安全示范城市工作領導小組，縣政府與X個食安委成員單位、X個鄉鎮層層簽訂食品安全工作目標責任書，建立健全“地方政府負總責，監管部門各負其責，企業是第一責任人”的食品安全責任體系。

三是保障措施到位。

出臺《自治縣關于落實食品安全黨政同責的實施意見》《自治縣食品藥品安全“十三五”規劃》《自治縣食品藥品安全“十三五”規劃實施方案》《自治縣關于落實的實施意見》《自治縣進一步加強“地溝油”治理工作實施方案》《自治縣食品安全突發事件應急預案》《自治縣創建X省食品安全示范城市工作方案》等系列文件。

加強鄉鎮食品安全監管站所和食品安全監管隊伍、協管員隊伍建設，落實食品安全協管員補貼每人每年X元，合計X.X萬元，積極解決食品安全檢驗檢測和監管執法裝備，農產品及食品安全監管經費保障到位。

（二）加強部門聯動，食品安全各環節監管水平穩步提升

一是狠抓食品生產環節監管。

落實食品生產經營者主體責任，先后組織開展食品生產管理培訓X次；強化源頭管控，對全縣所有獲證食品生產企業實行集中統一監管。落實食品企業風險等級管理，通過嚴格的量化評價及動態風險分析，共完成全縣X家企業食品生產經營風險分級管理工作，并根據風險等級確定全年監管次數。分別與X家食品生產加工企業及X家小作坊簽訂《食品生產企業質量安全責任書》。

引導鼓勵食品生產企業實施危害分析與關鍵控制點管理，現已完成X家生產企業，超額完成X家。認真開展肉制品、酒類產品質量安全、食品添加劑亞硝酸鹽、生產環節食品欺詐和虛假宣傳治理等專項整治工作。檢查食品生產企業X家，下達責令改正通知書X份，均已在規定時間內整改完畢；同時嚴格現場檢查小作坊升級改造X家，新辦小作坊X家，取締黑作坊X家，食品生產企業、小作坊抽檢X批次，合格率X%。全年，查辦違法案件X件，罰沒款X.X萬元。

二是狠抓食用農產品質量監管。

把農產品質量安全擺在更加突出的位置，堅持嚴格執法監管和推進標準化生產兩手抓，“產出來”和“管出來”兩手硬，落實監管職責，強化全程監管。

抓源頭，推進健康種植養殖、綠色防控技術，控肥、控藥、控添加劑，規范農獸藥使用行為，切斷有害物質進入農田污染餐桌的鏈條。加強病死畜禽無害化處理，共查出依法應當檢疫而未經檢疫禽

X

只；無害化處理死因不明動物

X

只（頭），動物產品

X多公斤，罰沒假劣種子X公斤。

抓過程，縣委、縣政府連續組織召開了全縣非洲豬瘟防控專項調度會議X次，累計出動X余人次，對所有養豬場（戶）、屠宰場、交易市場、等重點場所進行全面排查。設立了X個臨時消毒檢查站物資已全部到位，人員已全部上崗。加強生豬調運監管和餐廚剩余物監管，塞罕壩綜合執法局嚴格對餐飲行業和食堂的泔水及餐余垃圾產生、收集、運輸、處置的監管；農牧局負責畜禽養殖環節投入品的監督管理，依法查處使用未經無害化處理的餐廚廢棄物喂養畜禽違法行為。對轄區X個鄉鎮，行政村（社區）所有生豬養殖場(戶)逐村逐場逐戶進行排查，此次共排查X個鄉鎮，養殖戶共X戶、共計X頭，均已簽訂了嚴禁使用餐館、食堂泔水或餐余垃圾承諾書,同時下達了禁止使用餐館、食堂泔水或餐余垃圾飼喂生豬的告知書并對其進行了登記普查表。

抓整治，突出問題導向，扎實做好農資打假、督導巡查和畜禽定點屠宰監管，保障農產品質量安全。簽訂農產品質量安全目標責任書和承諾書各X份.共查處違法案件

X起，罰款X元，全部結案。食用農產品抽檢X批次，發現不合格X批次，合格率X.X%。

三是狠抓餐飲服務和學校食堂監管。

加強旅游沿線與景區餐飲服務單位、農村集體聚餐、校園食堂及網絡訂餐等領域和新興業態食品安全監管，實行校園綠色餐飲，全縣X所中小學、X所幼兒園學校食堂監督檢查全覆蓋，督導檢查情況全公示，學校食堂量化分級B級（良好）以上達到X%。開展“凈網”行動，對美團、餓了么網絡訂餐平臺全方位監管，以網管網，線上線下聯動，凈化網絡訂餐環境。落實農村集體聚餐備案制度，對農村流動廚師及承接農村聚餐活動的餐飲單位備案登記。

深入推進“量化分級、明廚亮灶、清潔廚房”工作，完成量化分級X戶、“明廚亮灶”X戶，清潔廚房X戶。從春季開學至今各學校監督頻次均在X次以上。創建縣級“餐飲服務食品安全街（路）”御道口牧場主街一條街。有力保障“省旅發大會”期間餐飲服務安全。全年共檢查化妝品經營單位X家，保健食品經營單位X家，餐飲單位X家，農村集體聚餐申報X家，抽檢X批次，查辦違法案件X件，罰沒款X.X萬元。

四是狠抓食品流通環節監管。

深入開展農村食品、食用農產品、校園及其周邊食品、嬰幼兒乳粉、禽肉及其制品等專項整治行動，強化風險隱患排查。檢查市場主體X戶，下達責令整改X份。進一步完善食品風險分級和食品流通電子備案追溯管理體系，加強嬰幼兒乳粉等高風險食品電子備案管理。

積極開展集中交易市場食品安全整治提升工作，籌建快檢室X個（分局X個、金字農貿市場X個），形成市場開辦者、基層分局、流動檢測車“三位一體”的食品快速檢驗網絡。認真開展食品安全示范引領工程，積極培育“放心肉菜示范超市”，大力打造優質精品肉菜專柜。創建食品超市（店）示范店X家。抽檢食品X批次，不合格X批次，查辦案件X件，罰沒款X.X萬元。

五是狠抓藥品藥械安全監管。

對藥品生產企業開展生產專項監管X次，主要對企業是否存在未按處方規定投料、未按規定工藝組織生產、生產記錄、數據不完整等情況進行了監督檢查,配合市市場監管局開展GMP跟蹤檢查一次。

共檢查涉藥械單位X家次，對涉藥械單位藥械購銷渠道、是否誠信經營，數據是否真實、是否按照要求進行儲存和運輸，是否違法違規銷售、使用假劣藥品等情況進行了重點檢查。開展疫苗專項檢查，現已檢查縣疾病預防控制中心X家，疫苗接種單位X家。開展藥品抽驗工作，根據省市抽驗計劃開展藥品抽驗工作，抽驗藥品X批次，按時完成了抽驗任務數，藥械不良反應上報工作，共督促涉藥單位上報藥品不良反應

X例、醫療器械不良事件X例。

（三）加強檢驗檢測，食品安全風險監測實現全覆蓋

一是拓展監督檢測范圍。把監督抽檢工作延伸至田間地頭、食品加工企業，切實打通從農田到餐桌全鏈條監管。X年已完成監督性抽檢X個批次，抽檢合格率X%以上，組織快檢X批次，實現了監督檢測全覆蓋、無盲區。

二是完善食品安全檢測體系。市場監管X個分局分別建立食品安全快檢室，大型超市、集貿市場快速自檢，委托第三方檢測機構監督性抽檢，完善食品檢測網絡。

三是注重結果運用。通過電視臺、電子顯示屏、自媒體、紙質通告食品抽檢公示信息X期，印制張貼抽檢信息通告X份，促使食品生產經營者落實主體責任，提高食品質量。抓好抽檢不合格食品后續處置，依法辦結不合格食品案件X起，公開銷毀銀耳、粉條等不合格食品X公斤。

（四）加大整治力度，食品安全突出問題得到有效遏制

一是開展非洲豬瘟防控工作。由縣食安辦牽頭，積極組織協調相關部門，集中力量，以農村地區或城鄉結合部為重點區域，以食用農產品批發市場、大型超市、集貿市場、農村大集等為重點業態，逐一對肉制品生產加工企業及小作坊、食品銷售者及餐飲服務單位全面開展監督檢查和隱患排查，檢查經營涉及豬肉及其制品市場主體

X戶次，簽訂《非洲豬瘟防控責任書》X份，督導經營者嚴格履行進貨查驗和索證索票等義務，不購進、不使用、不銷售來源不明的豬肉及其制品，嚴防非洲豬瘟疫情蔓延至我縣市場。針對網絡傳播沸沸揚揚、人心恐慌的“豬肉有蟲事件”，我縣主動作為，及時對事件展開調查，第一時間通過**電視臺、**微信公眾號、微信群等渠道消費警示，向社會公眾澄清事實，及時辟謠，消除群眾心理恐慌。X名網絡傳播視頻拍攝者被福滿家舉報后，受到公安部門行政拘留處罰，有力維護了公共衛生安全和社會穩定。

二是加強旅發大會安全監管。作為一項政治任務，我縣將其納入全年重點工作，多次專題會議研究部署，研究制定了《旅發大會期間旅游市場秩序集中清理整頓工作方案》，明確目標任務、細化工作舉措，務求整治成效。抽調執法車輛、精干執法人員X余名集中入駐壩上，采取“大兵團”作戰，分組對壩上及其周邊地區X家食品藥品生產經營單位進行地毯式排查整治，所有攤點均做到證照齊全、合法規范經營，切實維護了旅發大會市場秩序。自治縣市場監督管理局被授予“承辦第三屆X省旅游產業發展大會先進集體”。

三是強化食品違法案件查辦。強化協調聯動工作機制，組織開展專項整治行動和聯合執法檢查，先后開展食用農產品、畜禽水產品、瘦肉精、餐飲具、白酒企業、乳制品、校園及周邊食品安全及中秋、春節等節日期間的專項整治行動

X余次，對違法犯罪行為形成有力震懾。

四是開展“三小”業態專項整治。認真貫徹落實《X省食品小作坊小餐飲和食品攤點管理條例》，發放“三小”宣傳材料X份，組織開展培訓X場X余人次，有效提升從業人員守法經營意識。對全縣X余家小作坊、小餐飲、小攤點普查建檔、分類整治，懸掛食品經營信息公示牌和備案證明，公開食品安全制度、經營者姓名、健康證明，公布監管責任人和舉報投訴電話，提升“三小”經營水平。X年新增小作坊X家次，小餐飲X家次，小攤點X家次。組織開展“三小”專項治理行動X次，查處違法經營行為案件X件。

（五）加強應急建設，食品安全突發事件得到有效防控

建立“統一領導、綜合協調、分類管理、分級負責、屬地管理為主”食品安全應急管理機制，制定完善食品安全事故應急預案，健全重大信息報告機制和監測預警機制，及時妥善處置食品安全突發事件，防止和減輕社會危害。組織開展**二中食品安全事故應急演練X次，有效提升食品安全事件應急處置能力。

（六）加強宣傳培訓，營造濃厚社會共治氛圍

利用宣傳載體，全方位、多視角、多角度開展宣傳。利用廣播、電視、宣傳車、標語、墻報、黑板報、宣傳單、橫幅等多種載體，拓展宣傳面，大力宣傳食品安全專項整治取得的成效。充分利用X.X消費者權益保護日等重點重點時段，加強宣傳教育。組織開展新《食品安全法》宣傳。利用電視、宣傳展板、條幅、手機短信等多種渠道、多種形式，廣泛開展學習、宣傳新《食品安全法》等法律法規，強化了食品生產經營者的法律意識、責任意識、誠信意識，推動社會各方力量積極參與社會監督和消費維權。

全年共播發公益廣告X余條，發放食品安全宣傳單X萬余份，張貼標語X余條，先后開展執法人員培訓、食品生產經營從業人員X次，營造了人人關注食品藥品安全、積極參與食品藥品安全監管的良好社會氛圍。選聘鄉村協管員X名，充分發揮“協助執法、隱患排查、信息報告、宣傳引導”作用，最大限度地延伸食品安全工作觸角。

二、存在問題和不足

隨著科技進步和公眾食品安全意識的增強，深層次矛盾和新問題不斷顯現，食品安全形勢依然嚴峻。

一方面，食品安全宣傳氛圍仍有欠缺。食品安全宣傳載體和方式還不夠豐富，食品安全知曉度、滿意度有待進一步提高。部分食品生產企業食品安全意識淡薄，對企業作為第一責任人認識不足，對食品及原料索票索證、生產加工控制、食品出廠檢驗、產品標識、從業人員要求等落實不到位。一些消費者由于受消費水平及消費觀念影響，食品安全法律維權意識薄弱，食品安全參與及監督意識還需進一步強化。

一方面，食品安全監管能力建設相對滯后。食品藥品監管屬高風險低燃點行業，一旦出現問題極易引起社會反映并迅速擴散，食品安全問題時刻被廣大人民群眾關注。食品監管的重點和難點在基層，但基層監管的硬件設施、人員培訓、工作經費等方面保障不夠，食品安全基層監管一線依然面臨監管點多、面廣、線長、執法人員少、執法裝備差的窘迫狀況。基層食品安全技術監管水平亟需進一步提升，部分監管人員對有關食品常識和檢測操作技能掌握不熟練，實際操作能力低，不能及時發現問題關鍵點。過去那種人盯人、人盯事監管模式已經落后，要充分發揮智慧監管、大數據監管作用，用信息化手段提升食品、農產品安全保障能力勢在必行。

三、下一步工作

下步工作中，我縣將繼續堅持問題導向，堅持系統治理、依法治理、綜合治理、源頭治理，標本兼治，糾建結合，全面提升食品安全工作科學化、制度化、規范化水平。

（一）進一步加大食品安全日常監管力度。

強化市場監管、農業、衛計等部門日常監督檢查責任，加大對重點地區、重點環節、重點企業、重點品種、重點問題的日常監督檢測力度，督促企業建立完善食品安全溯源管理，規范生產經營行為，及時消除食品安全風險。深入推進專項整治和打擊食品違法犯罪，堅決防止危害較大食品安全問題發生。

（二）進一步加強食品安全監管體制機制建設。

抓好食品安全綜合協調機構建設，進一步完善工作制度、機制和程序，強化綜合協調能力，圍繞食品安全重大決策部署督導落實、重大治理行動開展、日常監督檢查責任落實等破解監管薄弱環節，加大組織協調力度，發揮更大作用。強化食安委成員部門配合協作，定期研究通報食品安全工作，不定期組織開展聯合檢查和綜合執法，及時研究解決存在的問題。大力強化基層監管體系建設，落實鄉鎮、街道食品安全職責，明確專職崗位、專職人員，建立聯動聯防機制，實現橫到邊、縱到底的網格化管理。

（三）進一步加大食品安全宣傳培訓力度。

廣泛宣傳創建食品安全示范城市建設的重要意義和政府抓好食品安全的決心、部署和成效，引導群眾積極主動參與食安創建，營造良好氛圍。加強法制宣傳和培訓，建立健全食品生產經營從業人員培訓制度，普及食品安全法律法規和科學知識，強化誠信守法經營意識和質量安全管理水平。

（四）進一步提升食品安全檢驗檢測和突發事件應急處置能力。

充分發揮快檢車和食品快速檢測室作用，加強與第三方檢測結構互補配合，繼續強化日常快速檢測和監督性檢驗檢測，強化檢驗檢測結果運用，及時檢驗檢測通告和消費警示，依法查處生產經營不合格食品行為，確保后續處置率X%，實現食品安全風險早發現、早處置。進一步完善食品安全應急預案，開展應急處置演練，建立應急響應、檢測分析、醫療救護、善后處理、信息工作制度，提高事故應急處置能力，最大限度減少突發事件的損失和危害。

篇(4)

【關鍵詞】 產業鏈融資 產業集群 權益融資

“十二五”時期是建設上海國際經濟金融、貿易、航運中心的加速推進期。龍年伊始的上海市政府工作會議上確定2012年上海地區的重大工程正式項目90余項、投資約1100億元。其中主要項目有推進世博園區、迪士尼、黃浦江兩岸、虹橋商務區等重點區域的配套設施建設。這些重大項目的建設將極大地刺激衍生產業鏈的發展與壯大，吸引更多的商務會議、展覽、旅游活動在長三角地區舉辦。以造價為244億元人民幣的上海迪士尼項目為例，其意義不但在于提升長三角旅游娛樂休閑產業的國際化水平，并且能夠帶動會展、影視、交通運輸、金融、保險等各種產業鏈的發展，促進就業與消費，推動經濟轉型。上海迪士尼全年門票銷售預計將超20億元。以迪士尼衍生產業鏈效應的經驗，1元門票將拉動8元消費，上海迪士尼的服務業衍生產業鏈每年產值將達到160億元。

2007年末長三角16個城市參加了長三角現代服務業合作與發展論壇，江浙滬兩省一市發改委共同簽署了《長三角現代服務業合作與發展協議》。作為“龍頭老大”的上海，其金融服務、現代物流、信息咨詢等高增值性現代服務業對GDP的貢獻隨著與長三角省市的合作加深而逐年上升。部分長三角省市的現代服務業企業獲得了上海銀團融資支持，而上海各大項目也吸引了大量江浙人力資源。

但是這些進展還不足以解決長三角重大項目衍生現代服務業產業鏈的生存問題。目前，以私有企業為主力軍的現代服務業產業鏈在融資方面碰到很多困難。一方面，雖然國有企業對經濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構貸款總量的80%，而大量私有企業對中國經濟增長貢獻率約為60%，其貸款卻占不到正規金融機構貸款總量的20%。江浙一帶調研發現，私有企業只有10%左右可以從銀行等主流的金融機構獲得貸款，80%以上依靠民間借貸生存。也就是說，我們現有的金融機構難以滿足私有企業的融資需求。這些私有企業融資難的主要表現為：融資結構不合理，融資渠道狹窄；融資成本過高造成獲得資金規模??；短期融資難度降低但中長期權益性資本嚴重缺乏等。

一、長三角重大項目衍生產業鏈私有企業融資難的內部原因分析

依托重大項目的衍生產業鏈私有企業停業或倒閉的比例過高。沿海地區，尤其是長三角地區，每當重大項目上馬以后，都會有大批衍生產業鏈私有企業的入駐和開業。然而這些企業具有很大的脆弱性和不穩定性，以往的經驗告訴我們，約30%的此類企業會在兩年之內消失，60%的企業在4―5年內倒閉。也就是說，向此類企業提供貸款的金融機構將承擔極大的風險。再加上對這些新興企業的信息收集和分析成本普遍較高，金融機構自然更愿意貸款給老字號大企業，而對于新興企業的貸款慎之又慎。如果從企業的角度看問題，融資難的企業自身原因主要有以下幾方面。

1、中小企業的多元特性加深資產評估的難度，影響貸款的獲得。資金提供者在評估融資或投資標的時，會同時分析企業的財務結構、贏利性、成長性等因素，但中小企業由于種類及變化性更為多樣，導致衡量標準難以被掌握。其中以服務業的投融資困難最為明顯，除了產業特性各不相同外，最主要的因素在于其無形資產的比重較制造業為高。服務業的資產很多是無形的，比如品牌、管理及知識等，目前具有公信力的評價標準尚未建立，導致資金提供者難以獲得確切信息或者難以評估企業資產價值，因而采取較為保守的投資決策。

根據央行的資料顯示，商業服務業（批發零售、物流、住宿餐飲）產值雖然與制造業相近，但銀行對其放款額度尚不及對制造業的50%?？梢姺諛I具有較高的融資缺口。

以經濟學理論而言，除非是完全競爭的市場，否則供需雙方必然存在認知落差，即前面提到的中小企業的財務缺陷。在信息不完全透明的情況下，資金需求者有要求更多外部資金的動機；相對應的，資金供給者的資金提供將更趨于保守，使整體經濟的財務缺陷因而擴大。而上述之幾種財務問題，主要可歸納為“投融資渠道的缺乏”和“市場上高度的信息不對稱”之兩大問題，將加深中小企業融資缺口的擴大。

2、中小企業會計制度不健全。中小企業長期以來，為了達到“節稅”目的，在會計制度上一直存在“兩本賬”的問題，因此中小企業與資金供給者之間長期存在高度信息不對稱情況。此外，中小企業的形成多數為企業主白手起家，普遍沒有受到過正規的商業知識和理念的培訓，而服務行業的中小企業業主更是多以銷售員出身，因此對財會制度比較陌生。再加上生產規模及成本因素的考慮，很多公司趨向于委托不具備會計師資質的記賬人員處理賬務，導致財務報表常常嚴重失真，甚至發生不符合一般公認會計原理原則的情況，造成金融機構在貸款審核上對中小企業的不信任，以至于近年對于民間借貸的依賴程度愈來愈高，不僅突顯中小企業財務困境，也使投資者承擔更高的風險。銀行放出貸款的風險根源就是信息不對稱。我們可以引入博弈論來分析信息不對稱情況下金融機構和企業雙方的預期收益。定義貸款額為k，利率為r，貸款期限為t，所支付利息為krt，擔保成本為c，企業毛利潤R。每個參與者在信息不對稱的情況下，按照預期的收益（而不是根據未知的信息）來決定他要參取的決策。表1列出雙方不同決策帶來的預期收益。

假如金融機構選擇放貸，而企業選擇還貸，則金融機構收益為krt，企業收益為R-k-krt；金融機構選擇放貸，而企業選擇不還貸，則金融機構收益為c-k-krt，企業收益為R-c；金融機構選擇不放貸，則雙方收益都為0。這種雙方的博弈，每一方都在信息不透明的情況下，預先估計對方將來的行為，并以此為依據來做出自身的決策。因此，金融機構在預計借貸企業有還款能力，即R-k-krt>0的時候傾向于放貸，而在預計借貸企業不還款比還款更劃算的情況下，即R-c

3、長三角地區新興企業的落后管理造成融資困難。跟中國大多數私有企業一樣，長三角地區的私有企業90%左右是家族企業。這些企業雖然對地區經濟發展做出很大貢獻，但是普遍規模較小，還處于成長階段，決定了其特有的管理體系。企業發展所需資金，很大一部分是自籌的，從而使企業在“自家人”的控制之下，幾乎不存在資本市場約束。這樣的企業不可避免地具有以下三方面的問題：一是管理水平低。企業的擁有者就是經營者，實行家長式管理模式，人才選拔親緣化，領導集權化，決策專制化。在企業利潤分配上，企業所有者行為往往短期化，忽略長期利益的科學規劃，使企業面臨嚴重的人才斷層和信用危機。二是企業征信制度缺失，常出現企業為了減稅而增加虛假成本的情況，致使商業銀行難以通過財務報表來判斷企業的經營狀況和風險；另外，銀行審核企業信譽等級的重要依據之一是企業的交稅證明。雖然虛增成本可以讓企業少交稅，但少交稅本身卻恰恰證明企業的發展潛力有限，直接導致銀行忽視這些新興企業的貸款需求。另外，評估機構等融資中介機構的收費高使融資成本上升也使新興企業不愿意將內部信息透明化。三是缺乏核心競爭力。新興私有企業大多沒有自身品牌，無法提升核心競爭力，而家族式企業文化的戰略選擇和管理缺陷更加劇了這一趨勢，導致企業資源無法優化整合，員工對企業沒有認同感。這些缺陷很容易使金融機構對企業貸款做出高風險的評估。金融機構為了降低信貸風險，制定了一系列授信政策來降低壞賬的發生。大企業的成熟管理使其各項信用指標遠遠高于管理落后的中小企業，這就在客觀形成了金融機構對中小企業的信用標準歧視。金融機構向中小企業放貸的預期風險相對較高而預期收益較小，加劇了金融機構更愿意向成熟大企業貸款，而遠離新興中小企業的傾向。

二、日本、德國私有企業融資模式及對長三角重大項目衍生產業鏈私有企業融資的啟示

日本金融市場在一系列相關金融政策下，由政府調集所需財力，通過金融體系直接向中小企業融資，體現了政府扶持金融市場的功能。日本設置了專門的小企業金融體系，目的在于改善小企業融資環境。第一，日本有專供中小企業貸款的政府金融機構；第二，建立創業板市場，扶持有潛力的創業企業融資；第三，設置數量可觀的民間金融機構，使民間融資成為銀行融資的重要補充。日本共有2000多家民間金融機構，主要包括私人銀行等。而最為重要的是，在日本的中小企業能夠全方位地得到由政府牽頭的多層次信用擔保機構的服務，解決資金鏈問題。

私有企業一般有三種主要融資路徑：一是企業把凈利潤中除去分紅剩下的部分和部分固定資金轉化為投資，這種融資方式可以稱之為內部融資。二是直接融資，即企業通過上市發行股票和債券的方式融資。三是間接融資，即企業向銀行等金融機取得貸款投資。這三條融資路徑全面發展，互相補充，將形成一個健康成熟的融資市場。然而，如果某一種融資路徑過于發達而居于壟斷地位，一旦這條路徑發生危機，過于依賴這條路徑的企業就無法通過其它融資路徑進行有效融資，企業會趨于倒閉?？偟膩碚f，日本企業的融資模式主要是銀行主導式的，銀行貸款負債率一般高達70%以上。如此高的銀行負債率給日本的金融體系帶來了高風險。20世紀80年代末期，隨著日本泡沫經濟破滅，銀行等間接融資機構充斥著大量不良貸款，使在日本占優勢的間接融資市場出現混亂，而直接融資市場和內部融資市場發展滯后，不能完全取代間接融資完成企業融資任務，因而大量私有企業因資金鏈斷裂而破產或瀕臨倒閉，日本經濟長期低迷不振，陷入“失去的十年”。因此，無論是融資市場發展，還是企業對融資方式的依賴上，都不可偏廢這三種融資路徑中的任何一種。

同樣以銀行主導式為主要融資模式的德國，在間接融資市場占主導的基礎上也兼顧了內部融資的發展。德國私有企業內部融資超過企業全部融資的一半。企業向外部融資的負債率不高，只有30%左右。另外，德國的股權融資和債券融資也相當發達，約占德國企業外部融資總額的30%左右。每當世界性的金融危機爆發的時候，德國企業的生產運作受到的影響往往最小，2008年金融海嘯中德國經濟甚至能夠獨善其身，其中決定性因素就是一旦德國企業通過向銀行借貸維持資金鏈的路徑收到沖擊，作為補充的內部融資和股權融資以及債券融資就會發揮作用，為企業資金鏈提供強大保障。

結合日本、德國融資的模式和前面對長三角衍生產業鏈私有企業融資難的原因分析，我們應該能夠看到幾種融資模式之間是一種相互作用、相互促進和相互補充的關系。金融市場的發展趨勢是市場配置金融資源，長三角的新興企業應該在這三種融資路徑之間尋找平衡，利用其相互間取長補短的關系保障企業資金鏈的供應。目前的情況是，長三角重大項目衍生產業鏈私有企業直接融資市場和內部融資市場發展比較薄弱，企業應該著重在這兩方面得到發展，在得到政府扶持的基礎上，開展企業上市、貸款證券化、銀行控股企業等工作。另外，對于每一個企業來說，找到有效融資路徑的最快捷的方法是建立現代企業制度，修正自身的問題，積極適應市場規律和現有政策環境，提高企業素質取得融資資格，通過市場獲得金融資源配置。私有企業制度應該向多元化和社會化的方向發展，改進治理結構，改變家族式管理方式，資產管理社會化，吸收現代企業制度和管理制度的要素；規范財務制度，增加企業財務透明度。同時要樹立誠信為本的意識，為了長遠利益，重塑信用形象，提升信用等級，改變金融機構對中小企業的授信，才能從根本上提高融資效果。

三、整合產業鏈集群權益融資解決長三角項目衍生產業鏈私有企業融資問題的構想

若干企業以集群的方式進行信貸融資，有利于挖掘內生優勢，因為集群信貸融資可以在優質企業的帶動下，削弱個別企業由于信息不對稱、交易成本高和信貸風險大而引發的信用等級問題，從而解決群內企業的貸款。圍繞鏈核企業提供相應配套服務而形成的私有企業集群借助于鏈核企業的實力和信譽，通過擴大私有企業的所有權益來實現權益融資，以產業鏈整體交易的未來現金流為還款保障，獲得金融機構全面而靈活的貸款服務，以解決融資難的問題。權益融資雖然削弱了原有投資者對私有企業的控制權，但它可以利用多種方式盤活中小企業的現金流。

以上海迪士尼衍生產業鏈上的私有企業融資為例，迪士尼是產業鏈中具有核心競爭力的鏈核企業，與相關企業以產品、技術、資本等為紐帶組成價值增值鏈，其形成的機理是迪士尼激發了周邊地區大量的賓館、零售、餐飲、會展、影視、廣告、消費產品、交通運輸等等需求。作為核心企業的迪士尼無法獨自滿足所有這些市場需求，因而產業鏈上必然出現眾多的小型私有企業，形成眾星捧月的鏈網狀系統。而這些小型私有企業的發展，又幫助消費者更加便利地進入迪士尼消費，促進了迪士尼的發展。其本質是，核心企業迪士尼和相關中小企業為了追求自身長遠利益最大化而彼此在特定的空間內結成了互利共棲的動態網絡體系。

這樣的動態網絡體系中，我們可以設想的是，由迪士尼選擇性地與某些企業耦合成集群權益融資關系。迪士尼向這些企業直接投資或者金融機構通過迪士尼的擔保向這些企業提供貸款，而作為回報，迪士尼公司將以直接投資方式入股這些企業，或者私有企業把通過迪士尼擔保所獲金融機構貸款的價值按一定比例折算成迪士尼入股的股份。這些私有企業主要集中于服務業領域，經營風險較大，這在客觀上要求企業財務更加具有靈活性。換句話說，企業用足財務杠桿以達到最優負債水平換取融資資質，但是一旦出現行業環境對經營不利的情況，就會使企業財務惡化；如果企業堅持坐等有利的投資機會出現時再融資，企業融資選擇將受到現有資本結構的制約。因此，產業鏈集群的中小企業資本結構實際上并不需要達到理論上的最優資本結構，而應實行更靈活的融資手段，以集群權益融資為主提高資本實力，把債務水平保持在略低于理論最優負債水平的線上，把實際負債和理論最優負債的差額視為企業融資能力的儲備，使企業具有能夠應對經營風險的變化的能力。因此，私有企業應該更新治理觀念，打破傳統家族控股的固有模式，放棄完全控股和完全家族管理權限，引入外部股東（鏈核企業），結果不僅能拓展私有企業的資金來源，同時也引入了國際大公司的先進管理理念，對于促進長期增長具有戰略性意義。

除了這種融資模式之外，企業還可以選擇傳統的內部融資和企業合作融資。這里說的企業合作是指兩家或兩家以上企業合作共同開發產業鏈上的某一種業務。它們之間必須有很強的互補性，比如：一方提供雄厚的資金，另一方提供項目開發、人員管理上的實力與先進理念，以及廣泛的社會關系。通過合資設立股份公司，或者針對某個項目進行固定期限的項目合作，雙方共同提供資金、管理、公關網絡等資源，互相之間取長補短，共同承擔風險，共同分享利益。這種同行企業間合作模式的難度在于企業在同行中難以找到合適的合作對象，或者即使能夠找到合適的對象，但是尋找或者磨合產生巨大的交易成本，比如一些短視的企業為了追求自身利益最大化而損害合作伙伴利益，從而使合作變成零和游戲。

分析內部融資、企業合作融資和整合產業鏈集群權益融資方式的風險，可以引入現金流公式：

NPV=■（CL-CO）t（1+i）-t （1）

其中，NPV是凈現值（即投資所產生的未來現金流的折現值與項目成本之間的差值），CL是每年收益折現值，CO是初始投資，i是折現率，t是貸款期限，而（CL-CO）t（1+i）-t表示第t期凈現金流量折到項目起始點上的現值。

如果現金流過低，投資風險就比較大。對于長三角項目衍生產業鏈上的中小企業，除去投資起步期沒有收益外，其后內部融資、企業合作和產業鏈集群權益融資三種模式的每年收益CL可認為是相對一致，而且假定折現率i相等。通過比較這三種模式的現金流，內部融資要求的現金流最高，企業合作要稍微少一些，而產業鏈集群權益融資的優勢是能夠比前兩種方式在降低對企業自籌資金的要求之外還能夠進一步降低單個企業的融資風險。

如果公司破產，股東的利益補償是在最后被考慮的，因此權益融資成本高于債務融資成本。我們可以通過計算項目現金流的凈現值的方式來確定項目的預期價值。加權平均資本成本WACC越低，未來現金流的凈現值NPV越大，項目的收益率越高，對投資部門的吸引力越強。加權平均資本成本WACC是指企業以各種資本在企業全部資本中所占的比重為權數，對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。其計算公式為：

Kw=■Kj？鄢Wj （2）

而在幾種融資模式的整合中：

Kw=Kb？鄢a+Ks？鄢（1-a） （3）

其中，a代表權益融資占全部資本的比重，Kb是權益融資資本成本，Ks代表外部間接融資資本成本。

產業鏈私有企業進行外部間接融資時，要鏈核企業提供一定的擔保，但是這樣一來，上升的權益融資風險將加大權益融資成本。因此，加權平均資本成本的計算公式就演化為：

Kb=K0+K1？鄢a+K2？鄢（1-a）？茁 （4）

其中，K0代表無風險報酬率，K1是政策風險系數，K2是融資企業需要支付的擔保費率，？茁是有擔保債務資金占總債務資金的比例。以此類推。

Ks=Ki+K3？鄢（1-a）+K4？鄢（1-？茁） （5）

其中，Ki代表純粹利率，K3代表破產風險系數，K4代表債務風險系數。

綜合（3）（4）（5）可以推導出：

Kw=a？鄢K0+K1？鄢a2+K2？鄢（1-a）βa+K0？鄢（1-a）+K3？鄢（1-a）2+K4？鄢（1-a）（1-β） （6）

理論上，a=0而破產風險較?。↘3較?。?，項目投資完全由外部間接融資構成，WACC 最低，項目的收益率最大，企業的利潤也最高。當然在實際操作中，權益資本只占企業總投資的一定比例的鏈核企業不可能對企業的全部外部間接融資提供全額擔保。假如迪士尼公司對企業外部融資所要提供擔保的擔保費用相對昂貴而權益資本占企業投資比例是固定的話，則支付的擔保費用越小，融資項目的WACC越小。而當破產風險很大（K3較大）的時候，迪士尼投資的權益資本所占比例越大，融資項目的WACC越小，這樣一來，迪士尼公司支付的擔保費用同權益成本收益相比就微不足道了。

因此，在依托長三角重大項目的產業鏈私有企業停業或倒閉的比例過高的局勢下，產業鏈集群權益融資整合能夠更好地降低WACC，提高項目投資的收益率。但如果迪士尼僅僅為了防范融資風險而把權益資本占企業總資本的比例調得過高，項目收益率將會較小，企業獲利降低。正所謂“過猶不及”。原則上，產業鏈集群權益融資整合將會是一條很好的出路，而實際操作上仍然需要產業鏈集群的核心企業充分地評估權益資本所占最優比例，以便于最大限度地降低財務風險，提高收益率。

（注：本文得到2010年國家社科基金項目“長三角地區集群產業鏈升級的路徑研究”（10BJY008）、2011年上海市教委科研創新項目“提升上海金融業投資信托服務國際化水平研究”（12YS189）和2012年上海市教委民辦骨干教師科研項目“現代服務業私有企業創業融資瓶頸破解之道研究”的資助。）

【參考文獻】

[1] 李有星、張傳業：民間融資的類型及其法律特性[J].法制與經濟，2011（8）.

[2] 姜旭朝、丁昌鋒：民間金融理論分析：范疇、比較與制度變遷[J].金融研究，2008（4）.