投資項目風險管理和決策精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇投資項目風險管理和決策范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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一、前言

投資項目的風險與不確定性是客觀存在的，大量事實證明，人們對投資項目的分析和預測不可能完全符合未來的情況和結果。這是因為，客觀環境、條件及相關因素是變化發展的，而人們依據過去的數據資料和經驗所做的預測很難完全符合未來的事物發展規律和實際狀況，而且時間距離越遠，預測的誤差也越大。為使投資決策建立在可靠的基礎上，需要對風險實行科學的分析和評估。于是投資項目風險管理作為新興的經濟管理科學，便應運而生，它是在經濟學、管理學、行為科學、運籌學、概率統計、計算機科學、系統論、控制論、信息論等學科和現代工程技術的基礎上，結合現代建設項目和高科技開發項目的實際，逐漸形成的一門新興的經濟管理邊緣科學。

在國際上，風險管理已日漸成為投資項目評估和風險決策分析的重要部分。包括項目在內的現代決策，實質上是風險型決策，而風險決策的核心是風險分析與管理，它直接關系到投資項目的合理判斷和科學決策。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經濟體制的逐步建立，尤其是加入!"#后，項目風險日益增多，至今我國還沒有全面引入風險管理對投資項目的全過程進行風險估計與評價，這是造成我國許多工程投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此，在我國推廣投資項目風險分析理論的研究與風險管理的應用，對促進我國經濟穩定、持續、健康、快速的發展具有重大的現實意義。

二、投資項目風險分析的發展與趨勢

1投資項目風險分析的新概念

投資項目風險分析就是通過對風險因素的識別，采用定性分析或定量分析的方法估計各風險因素發生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關鍵風險因素，提出項目風險的預警、預報和相應的風險對策，為投資決策服務。風險分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋，改進項目設計方案或優選設計方案，直接起到降低投資項目風險的作用。由于有些風險造成的損失不宜用投資或經效益的變化來度量，對復雜的重大項目有必要進行各專項風險分析或單因素風險分析。投資項目風險分析應是專項風險分析和單因素風險分析相結合的綜合系統分析。

2投資項目風險分析技術的發展

20世紀50年代后，計算機網絡技術的問世，使得現代計算與網絡技術廣泛用于描述各種工程技術、生產組織、經營管理系統，并迅速成為簡捷地分析、求解、優化這些系統的有效技術。

進入70年代，隨著計算機網絡技術的飛速發展，大規模、復雜的網絡邏輯運算成為可能，而且更加方便，同時還能對這類網絡模型進行綜合、分解、資源分配、成本優化。另一方面，網絡技術與模擬技術相結合，產生了隨機網絡仿真技術（GERTS），在GERTS的基礎上，又出現了各種特殊用途的仿真隨機網絡技如成本優化仿真隨機網絡（GERTS）、選擇模型仿真語言（SLAM）和圖示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，極大豐富了網絡技術的研究領域和應用范圍。

80年代初，在GERT的基礎上，出現了風險評審技術（VERT）網絡模型，引進了完成項目具有風險的概念，把完成項目的時間、費用以及效果聯系起來，建立三者之間的數學關系，從而大大增強了網絡技術描述與分析現實系統和客觀世界的能力。隨后，網絡技術的發展和應用主要表現為兩個方面，一是網絡技術適用的項目或系統越來越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于計算和分析各種網絡模型的計算機軟件微機化，這大大增強了實際應用的可能性。

3風險分析理論與現代網絡技術相結合的發展趨勢

隨機網絡是一種可以反映多種隨機因素及其隨機變量間相互關系的網絡技術，在隨機網絡模型中，包含著各種隨機成分，如時間、費用、資源耗費、效益、虧損等，并且可以處理系統中各種項目及其相互影響的隨機性問題，即一活動按一定規律可能發生或

不發生，相應地反映在項目開始或結束的節點也可能發生或不發生，從而為許多復雜的、包含多種隨機因素的系統的研究和分析，提供了有效途徑。因此，在投資項目的工期與費用估計中，將風險分析與隨機網絡技術相結合是可能的，并且具有其優越性。一是直觀性，隨機網絡模型可以直觀、形象地描述影響工期和費用的風險因素及其相互關系；二是可計量性，根據隨機網絡模型，可估計出各風險因素對活動工期和費用的影響程度；三是可控性，根據風險因素對項目工期和費用的影響程度估計，為決策者提供一整套可能發生的各種情況，為投資項目能以最少費用按期完成提供科學管理依據。

三、我國項目風險管理的應用現狀與發展趨勢

1項目風險管理技術是上個世紀60年代以來世界發達國家項目管理中不可或缺的支撐工具，項目理方法的核心是風險管理和目標管理，而項目風險管理是一種項目主動控制的手段，其主要目標是使項目的三大目標：投資7成本、質量、工期得到控制。這種主動控制與傳統的偏差/糾偏/再偏差/再糾的被動方式截然不同，風險管理對項目目標的主動控制體現在通過主動辨識風險因素并加以分析，先采取風險處理措施進行項目的主動控制。但我國在70年代末、80年代初引進項目管理理論與方法時，只引進了項目管理的基本理論、方法與程序，沒有同時引入風險管理，這主要是因為當時我國經濟發展水平較低，人們風險意識普遍較差，尚未認識到運用風險管理技術來抵御風險或轉移風險的重要性，而且當時我國尚處于計劃經濟體制中，國家是惟一的投資主體，為了在賬面上反映節省投資而不愿意增列風險管理費用。

80年代中期以來，隨著我國經濟的改革開放，國外各種風險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應用到項目管理中，尤其是大型土木工程項目。另外，我國的經濟體制也逐漸由計劃體制轉為市場體制，投資主體發生了根本性的變化，如2001年全國工業技術改造項目總投資&##’億元，其中企業自籌資金(%(%億元、銀行貸款%"!)*#億元、政府投資%)&*&億元、利用外資$((*&億元，分別占總投資的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，風險管理成為現代企業管理重要的組成部分。

舉世矚目的三峽工程、規模宏大的長江航道工程、廣州地鐵項目、上海磁懸浮列車等項目，在項目實施過程中都制定了風險管理方案，并成功地運用了項目風險管理方法。從%’#!年起至%’’)，由國家科委主持的國家重點科技攻關“三峽工程重大科學技術研究”項目中，安排了三峽工程的風險研究，在國內首次對大型工程項目進行風險分析與評價。在研究過程中，綜合利用了多學科的理論與方法，以具體的三峽工程為背景，研究投資項目經濟風險、投資膨脹風險、工期風險和財務風險，取得多項重要研究成果。

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關鍵詞:海外；電力投資；風險管理；體系

一、研究背景與意義

海外電力投資是一種跨區域、跨體制、跨文化的投資行為，具有投資金額大、投資周期長、利益相關方多等特點，這使得海外電力投資項目不確定因素多，投資企業面臨的風險紛繁復雜。中國企業在開展海外電力項目投資風險管控中，需充分利用自身有限的資源，緊抓核心領域和重大風險，以最小的風險管理成本獲得最大的安全保障，提高風險管控的成效。作為國有海外電力投資公司，必須不斷探索適合自身需要的風險管理手段，加強自身風險管控能力建設，才能確保不發生顛覆性風險。既要避免為了追求短期利益而忽視風險管理，又要避免一味的害怕風險而放棄商業機會，在風險管理和投資收益之間找到自己的盈虧平衡點，才能實現長期的穩健經營，在復雜多變的國際政治經濟環境中立于不敗之地。

二、HT公司風險管理體系構建

(一)HT公司風險管理體系的基本原則(1)全面覆蓋。開展投資風險管理要按照“全類型，全周期，全要素”的原則。以投資流程為主線，做到事前預防、過程控制、結果可控。(2)突出重點。海外項目涉及的風險點眾多且復雜。因此，應當抓住海外項目風險特點，在全面覆蓋的基礎上，關注重要業務事項和高風險領域。(3)持續推進。體系執行過程中，結合實際情況及存在的不足，不斷完善和健全管理體系的建設。

(二)HT公司風險管理體系的組織結構為保障海外電力項目投資風險管控措施的有效落地，HT公司建立了“兩級機構，統一歸口，多類專項”的風險管控組織結構。兩級機構是指，在公司總部和項目子公司，兩個層面分別設立風險管理機構；統一歸口是指，由公司法律風險部作為海外投資項目風險管控歸口管理機構；多類專項是指，針對項目重大風險，由風險管理委員會批準，組建專項應對小組，一個小組對應負責一項重大風險。

(三)HT公司風險管理的基本流程海外項目風險管理的具體步驟包括：風險識別、風險分析、風險決策、實施決策和評估改進五個方面。其中風險識別是最重要的第一步，可以通過盡職調查、案例分析、問卷調查等多種方法，建立自己的風險庫，再通過定期向海外項目收集風險月報，不斷更新已有的風險庫。然后通過發生概率和影響程度兩個維度對已識別的風險進行評估，不同參與人賦予不同權重，匯總結果形成風險地圖，必要時也可聘請外部機構進行專項風險的分析，內外充分結合，互相補充。在風險評估的基礎上各部門分工合作，結合各自的專業制定有針對性的風險管理策略，并細化落實為具體的風險應對措施。針對重大風險也可組建跨部門的風險專項治理小組，定期研究風險的最新變化，實時跟進風險的化解。最終在實施風險應對的過程中，定期進行風險排查，發現現有措施的不足，持續評估改進，實現風險的閉環管理。

三、HT公司風險管理體系的建設成果

(一)建立總部全面風險管理流程公司年度全面風險評估工作由風險管理牽頭部門牽頭，公司領導、中層及全體員工全員參與。首先對公司風險清單進行補充、更新，并對各級風險逐一進行評估。然后采用問卷調查的方式，根據公司風險評估標準從風險發生的可能性高低、影響程度大小兩個維度對風險進行評估，評估出公司下一年度面臨的前十大風險。最后根據風險評估結果，組織各部門合理選擇風險管理策略，并針對重大風險制定專項應對方案，細化落實到具體崗位和業務流程中去，建立健全重大風險事前、事中、事后全過程監控機制。

(二)建設PRP項目風險管理信息平臺為實現項目風險的及時監控，HT公司搭建了PRP風險管理電子平臺，以替代傳統的以層報物理表單、人工統計為主要特征的風險信息收集處理模式。該平臺集風險識別、風險評估、過程監控、各級領導按權限實時查詢等功能于一體，實現了利用電子信息化手段及時掌握、集成處理、實時跟蹤風險事項，公司項目風險管控的效率與效果明顯增強。

(三)搭建海外項目風險管理體系公司將海外電力項目投資的全過程，分為“開發、融資、建設、運營”四個階段，總結各階段的規律和特點，提煉出“6655”核心管控要素，通過“要素管控”抓住項目投資風險管控的關鍵，構建了在公司風險管理委員會領導下，開展“階段管控、要素管控、措施管控、制度管控”的“四維管控”體系，自上而下、層層細化，確保海外電力項目投資全過程風險可控、受控。

四、HT公司風險管理體系存在的不足和改進方向

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【關鍵詞】　電力建設項目；風險風險；管理理論；應對措施

電力行業是國民經濟的基礎性行業，對促進經濟的發展和改善人民的生活起著重要的作用。近幾年，隨著科技的發展和項目自身環境的變化，電力建設項目所涉及的不確定因素素越來越多，各種各樣的風險也存在，加強電力建設項目風險管理已成為重要任務。同時，不同類型的風險因素對建設項目的影響程度也有較大差異。因此，加強對電力建設項目風險管理，有利于電力建設項目快速穩定發展。

1 電力建設項目風險管理及其管理理論

廣義的風險泛指一切不確定性。而對于狹義的風險是指未來發生損失的不確定性，是不會以人的意志為轉移。風險意味著發生損失，風險的構成要素由風險因素、風險事故和損失三者共同構成。風險的主要特征有以下幾個方面：第一，風險的不確定性。不確定主要表現為風險發生的時間和地點不確定。這就要求人們運用各種方法盡可能地對風險進行測量，以便于規避風險。第二，風險的客觀性。風險的客觀性，是指風險不會以人的意志為轉移，不會受到人們意識的影響。第三，風險的可變性。風險的可變性是指風險的性質、引發的后果都可能會發生變化，也可能導致新的風險發生。在電力建設項目施工過程中，部分工程項目采取邊勘察、邊施工的方法加快工程進度，就有可能帶來工程質量、安全等方面的風險。第四，風險的相對性。不同的企業由于資產規模、組織結構、管理模式等差異，對風險的承受能力有所不同。第五，風險的可測定性。由于風險具有客觀性，會表現出一定的統計規律，因此可以運用運用計量方法和技術測量方法，將風險發生的頻率和損益的幅度描述出來，這樣有利于避免風險的發生。

風險管理是一套系統而科學的管理技術和方法，其基礎工作是對風險的不確定性、損失大小等因素進行考察和分析，目的是在此基礎上制定出有效處置風險及妥善處理風險所致損失等活動的風險應對措施。風險管理就是經濟單位通過對風險的識別和衡量，采用合理的技術手段，以最小成本獲得最大安全保障的一種管理活動。目前，風險管理模型主要有COSO模型、Charette模型。其中COSO模型由識別內部環境、目標設定、事件辨識、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通和監督控制等一系列活動構成。而Charette模型分別為風險分析和風險管理兩大階段，每個階段內的過程活動并不能完全分離。Charette為各個過程提供了相應的戰略思路、方法模型和技術手段。針對電力建設項目風險產生和變化的特點，制定了循環風險管理模型供電力建設建設項目的風險管理，該模型包括風險識別、風險分析和評價、風險應對、風險監控四個相關階段。其中，風險識別是風險管理中的首要步驟，風險分析與評價是投資項目風險管理的關鍵步驟，風險應對是風險管理的計劃與決策階段，風險應對的方法一般包括風險預防、風險規避、風險控制、風險轉移和風險承擔。而風險監控是風險管理的有效工具之一，包括監控決策的執行情況與效果。

2 電力建設企業項目風險的來源

項目風險的分了是風險管理的基礎，而電力建設項目投資的風險的主要來源于外部環境風險、項目組織風險和項目本身的風險三個層面。其中，外部環境風險來源于電力建設企業外部，主要有自然環境風險、資源風險、政治風險和行業風險。而項目組織風險來源于電力企業內部，這類風險主要有組織、體制、戰略、管理、財務和技術等風險。對于項目本身的風險而言，主要有資金風險、訴訟風險、合同風險、工期風險以及安全風險和投標風險等。其中，資金風險又包含了工程墊資的風險、資金回收困難和后期損失的風險。除此之外，電力建設企業項目風險還包括了其他風險，如材料供應的風險、工程變更的風險等。而這些風險在實踐過程中，資金回收困難、資金風險、財務風險、市場風險、安全風險、不平等合同條件等被認為是最重要的風險；而體制風險、組織風險、自然環境風險和訴訟風險的重要性水平最低。由此可見，電力建設企業項目經營風險主要來自于項目本身和項目所處的外部環境。

3 電力建設企業項目風險管理的應對措施

3.1風險管理應對的原則

對電力建設企業項目所面臨的各種風險，應綜合運用各種方法進行處理。但不管用何種方法處理電力建設項目風險，都應該堅持以下幾個原則：第一，風險責任和權力平衡。擁有一項權利，就應該承擔相應的風險責任。第二，承擔的可能性和合理性。如要承包商承擔招標文件的理解和報價的風險，就必須給他一個合理的做標時間，及時地回答承包商做標中發現的問題。第三，優化企業自身經營能力，防忠于未然。如對于管理風險和決策風險，將風險事件扼殺在搖籃里。

3.2 電力建設企業項目外部環境風險的防范

部環境風險來源于電力建設企業外部，此類風險大多數很難控制。針對一些可能造成重大損失的風險事件，需要通過一定的手段轉移到企業外部，避免建設項目遭受損失。第一，政治風險的防范。為了有效地避免政治風險，電力建設企業必須根據及時預測國家的宏觀經濟政策，及時做出相應的調整，要因時而變。在我國的特定國情下，電力建設企業政策風險的防范要提高高級管理人員素質和科學決策能力外，同國家或地方政府加強溝通，保持良好關系。第二，市場風險的防范。市場風險對電力建設項目造成的影響很大。因此對于市場風險的防范可以通過提高企業自身經營能力來化解市場風險。第三，行業風險的防范。在整個行業中，防范的辦法關鍵是加強自身的實力，提高企業的核心競爭力，只有這樣才能在市場競爭中處于優勢地位，可防范好行業風險。第四，自然環境風險防范。針對自然環境風險，電力建設企業要熟悉項目所在地的自然條件，確保掌握正確的地質情況，了解當地人文環境，熟悉當地的氣候條件，掌握臺風、暴雨等異常自然環境的基本規律，施工中科學合理安排。

3.3 電力建設企業項目自身風險的防范

第一，資金風險防范。資金風險主要包含資金回收困難、工程款墊資風險和后期損失風險。其中，資金回收困難風險的防范能較好地防范工程款拖欠問題，有選擇地進行工程項目投標，確保工程款的支付平穩。工程款墊資風險的防范要控制工程墊資，要分清工程墊資的性質，盡量實行合約墊資。而后期損失風險的防范方面，加快結算進度，盡早收回工程款，降低最后工程結算的風險。第二，訴訟風險的防范。要加強本企業的法律意識，對于由于合作單位行為不當導致的法律訴訟要敢于用法律維護自己的合法權益，減少經營風險。第三，合同風險的防范。在人員配備上，要派熟悉和知情的專業人員參與商簽合同。在策略安排上，承包商要善于在合同中限制風險和轉移風險，達到風險在雙方中合理分配。在正式合同簽訂前企業應進行嚴格的審查把關。在風險控制方面，對已經簽訂的合同，在施工執行過程中要加強管理，盡量讓不平等的事件不發生，減小風險損失。第四，質量風險的防范。加強施工過程管理，杜絕不合格材料進場；加強對職工的質量意識、質量技能的培訓；對工程施工中遇到的新材料，要組織專題研究。第五，安全風險的防范。加強安全責任制的落實與考核工作，加強企業安全科研和技術開發，要有計劃有步驟地進行安全技術開發，加強安全教育培訓工作，提高安全意識和防護技能。同時，安全統籌基金，為安全生產的動態管理和安全保證體系正常運行提供有力的經濟后盾。

3.4 電力建設企業項目組織風險的防范

項目組織風險是由于企業在管理、組織結構等方面形成的風險，處理此類風險必須通過企業自身的努力。首先，組織及體制風險的防范。電力建設企業選擇合理的組織架構，是保證項目目標完成的基礎。因此，企業為了進一步調動企業新老職工積極性，要優化企業領導班子的組合，完善企業組織和體制，提高企業的凝聚力。同時，以人為本，培養一批精技術、懂經營、善管理、會領導的高素質人才。并完善重大人事任免等事項的決策機制，確保法人到位、制度健全、決策科學和監控嚴格。其次，戰略風險的防范。戰略風險防范可以讓企業成立發展策劃部，主要從事企業動態、發展趨勢的專題分析，適時調整企業戰略，制定科學的發展戰略。再次，管理風險的防范。具體措施主要有以下幾點： (1)縮短管理流程、優化管理結構；(2)按月召開總經理辦公會，各單位必須對上月布置的工作以及完成的情況進行匯報、對下月的工作進行規劃，避免矛盾或者工作積壓；(3)完善企業管理流程，編制了針對所有的崗位職責與部門職能的標準化制度。除此之外，在技術風險的防范方面，加強專家審定制度和加強圖紙內審和會審。

參考文獻

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關鍵詞：房地產；投資風險；防范

Abstract: the real estate investment is the foundation of real estate develop and operation, in the process of investment activities, income and risk is also there, especially in economic transition period of real estate investment, the risk is unavoidable. For the scientific accurately grasp the national real estate market trends, avoid big risks, and to strengthen the real estate investment project risk analysis and protection is necessary.

Keywords: real estate; Investment risk; prevent

中圖分類號： F293.33 文獻標識碼：A 文章編號：

一、房地產投資風險的類型

（1）經濟風險。經濟風險包括:利率風險，周期風險｡

①利率風險。利率風險指的是銀行利率漲落對房地產市場的影響，并可能導致投資者的大幅損失｡房地產投資數額巨大，投資周期長，所以導致其大量依賴外部資金和銀行貸款｡這種后果容易使企業的債務變大，當利率上漲，將使企業的支付利息代價要增加，增加的資金使用成本與不斷上漲的資產價格，從而導致降低消費者的買房欲望，最終給投資者的帶來損失｡②周期風險。正如商業周期的存在，房地產業的發展也有周期，周期可分為復蘇､繁榮､衰退､蕭條四個階段｡由于房地產價格萎縮，同時市場成交額大幅下降，有些投資者便破產｡

（2）市場風險。市場風險主要包括:市場競爭風險和變現風險｡

①市場競爭風險。市場競爭風險是房地產市場中的競爭對手直接影響收益｡例如：當在同一類型競爭房地產的開發，常常造成房地產項目投資大幅減少，銷售下滑導致收入大幅下降｡②清算風險。清算風險指貨物進行交換現金折扣，由于風險導致的財務損失風險｡房地產銷售復雜，屬于非貨幣性資產，流動性差，在短時間難以變現｡因此，當投資者的房地產債務清償或者其他原因須變現，會導致投資者的損失｡

（3）政策風險。政策風險是指中國的宏觀調控政策，特別是房地產調控政策帶來的經濟改革和產業政策的調整影響是很大，如果投資者投資項目把握不當，可能會使他們受損失｡

二、房地產投資風險的因素分析

（1）信息不完整､不準確､不完備的房地產項目調查。很多房地產項目決定倉卒，基于不準確的信息，或初步調查不細，對前景過于樂觀｡在北京等一些大城市，目前需求最迫切的房屋是“廉租房”，而很多開發商只注意高價商品房｡

（2）意外不利及宏觀經濟形勢的變化，由此產生的風險這是在近年來經濟生活中經常遇到的｡一個是嚴重的通貨膨脹，物價上漲，幾年前建筑原材料價格､建筑成本上漲;第二貨幣政策和銀行的信貸政策｡隨著銀行收緊其房地產融資的商業手段，開發商資金鏈就斷裂了;第三，房地產供給和需求的變化｡此外，自然災害和意外事故的發生也導致了房地產投資中的風險｡

三、房地產投資風險防范方法分析

（一）損失控制

損失控制是一種主動､積極的風險防范對策｡損失控制包括：減少損失發生的機會，即損失預防;降低損失的嚴重性，遏制損失加劇｡

（1）預防損失

風險防范，是指在風險發生前，為了消除或減少可能導致損失的各項風險因素所采取的各種措施，以降低風險損失發生的概率｡在房地產開發的各個階段，風險預防有廣泛應用｡

①在投資決策階段，房地產開發商預防風險的任務：首先，準確把握國家和地區經濟的發展趨勢，制定適合自身特點的開發策略，合理評價和選擇開發投資方案，從根源上消除或減少房地產開發過程中的種種風險;其次，樹立風險意識，建立風險管理機構，高度重視開發企業內部風險管理，強化對房地產開發風險管理理論的研究和學習，加強風險損失資料的搜集整理和分析;第三，健全風險預警系統，防范風險的關鍵是預先行動，即主動控制｡項目進入實施階段時間越長，控制風險的成本就越高｡

②在前期工作階段，開發商應注意以下幾個方面工作：第一，積極與地方政府､各管理部門､金融機構等相關單位搞好關系，爭取獲得他們對開發項目的理解､支持和幫助;第二，到當地規劃､國土､電力､市政､城市檔案､文物等有關部門，了解地塊的自然條件及地下埋藏物等情況;第三，妥善處理征地､拆遷和安置補償問題，既講原則性，更講靈活性，防止矛盾激化;第四，增強合同意識，認真簽訂土地出讓合同､勘察規劃設計合同､拆遷安置補償合同､資金使用合同｡

③在項目建設階段，風險預防的主要措施有：第一，采用系統的項目管理方法;第二，向施工方人員灌輸安全意識，做好現場容易出現危險情形的預案工作;第三，及時協調､處理設計､監理､施工､材料設備供應各方及總包與分包之間的關系和各種矛盾;第四，合理布置施工現場;第五，盡快完成開發項目，縮短建設周期｡

④在銷售管理階段，為預防風險，開發商應做好如下幾點：房地產租賃合同應由專業人士起草，并經律師或法律工作者審查，做到合同條款明確､詳盡､合法｡定期檢查､發現和消除現有房地產存在的各種隱患;定期組織建筑物及附屬設備維修，將隱患消滅在萌芽狀態｡

（2）減少損失

減少損失，是在風險事件發生時或發生后采取的各種降低損失程度，或縮小損失發生范圍的措施，以縮小風險損失程度為目的｡減少損失有兩方面的含義：一是風險發生時的損失最小化;二是風險發生后的挽救措施｡在房地產開發中，可采用一系列手段將開發中的風險損失降低到最低程度，例如準確的預警預報，制定詳盡而周密的風險應急計劃，建立后備措施，保護現場，收集證據｡

（二）風險轉移

風險轉移，是房地產投資項目管理中非常重要而且廣泛應用的一項策略，分為非保險轉移和財務轉移兩種形式｡

（1）非保險轉移。房地產項目風險非保險轉移，是指房地產開發商在房地產開發過程中，有意識地采取某些非保險措施將風險轉嫁給其他經濟單位承擔，從而達到降低項目風險發生概率和損失程度的目的｡房地產項目風險的非保險轉移可通過兩種途徑來實現：一是轉移會引起項目風險及損失的某項開發活動;二是將風險本身予以轉移｡風險轉移對房地產開發商來說可以消除風險，但與風險控制不同的是，它不是通過放棄､中止項目活動或采取積極預防和抑制的措施，直接調節風險因素來達到消除､降低風險損失概率和損失程度的目的，而是允許風險繼續存在，但將風險轉嫁給其他經濟單位承擔，從而間接達到降低自身風險損失概率和損失程度｡當然，房地產項目風險轉移必須通過正當､合法的手段，而非無限制地､任意地､帶有欺詐性的轉嫁｡另外，房地產項目風險的轉移，雖然可以使風險在開發商和其他風險損失承擔者之間進行移動，但不能將項目風險本身消除或從總量上減少｡

（2）財務轉移。風險的財務轉移包括非保險財務轉移和保險財務轉移｡非保險財務轉移，是指單位或個人通過經濟合同，將損失與損失有關的財務后果(財產損失､人員傷亡等)轉移給另一些單位或個人去承擔的一種方式｡其實質是通過風險的財務轉移，使轉讓人得到外來資金，以補償風險事故發生后所造成的損失｡大部分財務型非保險轉移都是通過合同中的某些條款實現的｡如在建筑承包活動中，建筑所有人可以通過合同將公眾在建筑物附近受到傷害的部分或全部責任轉移給建筑承包商｡保險轉移通常直接稱為保險｡通過購買保險，投資項目業主或承包商作為投保人將本應由自己承擔的歸咎責任和賠償責任轉移給保險公司，從而使自己免受風險損失｡需要說明的是，保險并不能轉移投資項目的所有風險，一方面是存在不可保險的內容和項目，另一方面是因為有些風險不宜保險｡因此，應將保險轉移與風險回避､損失控制與風險自留結合起來運用｡對于不可保險，必須采取損失控制措施｡即使對于可保險的風險，也應當采取一定的損失控制措施，這有利于改變風險的性質，達到降低風險的目的｡

參考文獻：

[1]王瓊.基于模糊綜合評價法的房地產投資項目風險分析[J].中國管理信息化，2011，(23).

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關鍵詞：經營戰略 財務管理 問題

中國煙草明確提出要積極實施“走出去”的國際化經營戰略。那么，中國煙草企業作為中國煙草國際化經營的主體將如何面對國際市場的考驗呢，其財務管理還存在哪些問題，又將做出何種選擇或改變去適應國際市場的需要呢？這些都是值得我們思考的問題！面對復雜多變的國際煙草市場，中國煙草企業應該充分認識自身財務管理存在的問題，有的放矢地加強和完善企業的財務管理，更好地推動中國煙草實施國際化經營戰略。

一、風險管理意識淡弱

目前，中國煙草企業沒有樹立起風險觀念，風險意識很弱。中國煙草行業作為一個特殊的行業，可以說一直以來在國內的地位是無人可以替代的，這就導致，在企業管理的各個層面對風險都不夠重視。中國煙草企業長期以來經營結構不合理，嚴重依賴進口業務，以滿足國內市場的需要，接觸的客戶也基本上是長期合作的信的過的老客戶，這就更加淡化了財務管理者的風險意識。對資金管理和外匯經營上的風險防范也多限于進口環節，有限的范圍內。

中國煙草體制變革后的外貿企業重心外移、面對著國際市場的環境下，財務風險將進一步加大，其風險管理必將面臨著嚴峻的挑戰。

中國煙草企業國際化經營，參與國際貿易和國際投資的不斷深入，對外開放領域不斷擴展，企業的業務逐漸面向國際市場，都不可避免地面臨著多方面風險的威脅。過去，在原有體制下，風險管理方面存在的問題要引起高度重視，特別是財務風險的管理，另外，國際化經營中的外匯風險、應收賬款風險也是值得重視的方面，因此要加強財務風險等各個方面的風險管理，以保證企業在國際市場競爭中立足并保持健康平穩的發展。

二、資金缺乏統一管理，使用率低

我們國家目前對煙草行業實行“統一領導，垂直管理，專賣專營”的管理制度，集中統一管理是煙草行業的一大優勢。但行業集中統一管理的優勢在資金管理方面沒能很好地發揮，出現了不少問題，在資金集中管理上的問題尤為突出，資金運作缺乏有效的監控，資金使用缺乏統一的管理體制，資金使用率低，給煙草行業帶來了巨大的損失。國家對煙草行業實行高度集中統一的專賣管理體制，以法律形式確定煙草專賣，是一種壟斷經營。煙草行業的這種特殊性，使少數企業經營者重經營輕管理，重核算輕理財。從近年的煙草行業清產核資的結果來看，煙草企業的財務管理，特別是資金管理是一個需要重點加強的方面，資金監管存在一定的問題，資金使用的安全性、規范性、有效性監管力度不夠。資金的使用和結算環節的監督力度不夠，現有資金管理中心的資金運作有待規范和加強。中國煙草企業目前業務重心仍然偏重于國內，資金管理也僅限于國內資金資源的調度。對所屬幾家海外投資機構的資金管理則主要是通過境外全資子公司進行的，對其資金管理的重視程度不夠，可以說在國際資金管理這一方面更是十分欠缺，與其他跨國煙草公司相比還有很大的差距。因此，進行國際化經營，必須狠抓資金管理。

中國煙草企業國際化，資金管理極為重要，目前，中國煙草企業對資金管理尚未重視起來，這將是中國煙草國際化過程中應加強的重要一環。本人認為，應建立健全相對集中的資金管理體系，突出資金管理在企業財務管理中的中心地位，對企業的資金運動實行集中管理和全程監控。

中國煙草“走出去”實行國際范圍經營，資金將在世界范圍內流動，這將對資金管理提出更高的要求。加強資金管理可以緩解企業國際經營的資金不足，擴大資金規模，降低成本提高效益，強化總公司對整個集團資金流轉的控制，謀求財務資源的聚合協同效應。

三、投資管理機制不完善

目前，中國煙草企業的投資運作基本由企業高層決策，財務管理人員無權參與或參與程度很低。沒有設立專門的投資管理機構，投資監管體系不健全，投資管理制度不完善。原有的實行總分公司時代，總公司對分公司的投資只是形式上的，不具實際意義，因此，總公司在國有資產保值增值的前提下，對投資方面的管理自然不予重視。母子公司體制改革后的現階段，中國煙草企業僅有的幾家海外投資機構，形式多樣，既有有限責任公司又有代表處形式，同樣缺乏統一的投資管理體系。這將是今后中國煙草國際化經營，參與國際市場競爭的一個薄弱環節。

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[關鍵詞]財務風險 財務管理 防范措施 控制體系

一、財務風險囊括的種類

財務風險是指在企業的各項財務處理中,因為內部和外部環境、各種不可預料及沒辦法掌控的因素,致使財務系統的運行偏離了原來預期的目標而造成經濟方面損失。財務風險按不同的標準可以劃分為不同的種類,我們就資本運動過程的角度把其劃分為以下幾種:

1、籌資方面的風險

籌集資金是指一個企業在生產經營活動開始,企業籌資的重要目的是增大生產經營的規模,從而提高經濟的效益,但是由于在市場經濟方面,市場的行情不斷變化,各企業一天比一天競爭激烈,很容易致使策略錯誤,管理方法失效,最后使籌資的作用效果具有相當大的不穩定性,并因此造成了所謂的籌資風險。融資風險是企業上一次資本循環所有風險的結果,也是資本價值經營所有財務風險的起點。

2、投資方面的風險

投資風險是企業遇到所有財務風險的主導,它包含投資結構風險、投資項目風險、投資組合風險。在激烈的市場經濟大條件下, 企業想要在市場競爭中發展壯大、增強企業自身的綜合實力, 就必須擴大對外投資規模, 向集團化、多元化發展。但由于經濟、法律、政治等環境不確定因素和企業管理人員對客觀事物了解不足就可能造成投資風險。

3、資金回收方面的風險

資金回收風險,是指投入的本金經過生產經營過程之后,不能回到起點的風險。它包括商品資本能否轉變為結算資本(產品能否在市場上得以銷售)和結算資本能否轉化為貨幣資本(資金能否如期如數收回)。資金在回收方面的風險和國家的宏觀經濟方面的政策及在財政方面的金融政策,這些外在的因素及企業決策和管理水平的高低這些內外部因素緊密相連。收益分配風險收益分配風險是指由于收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。收益分配風險主要包括由于收益確認不當而帶來收益超分配的可能性,即收益確認的風險和對投資者利益分配的時間、金額和形式的把握不當而產生的風險即收益分配行為的風險兩個方面。

二、企業財務風險的防范措施財務風險貫穿企業經營始終

增強財務風險意識, 加強財務制度建設, 將其視為企業戰略中不可分割的組成部分,從而達到防范經營中面臨的各種財務風險。

1、確立最佳資本結構,合理安排籌資期限組合方式最佳資本結構是指企業在一定時期內,籌措的資本的加權平均資本成本WACC最低,使企業的價值達到最大化。企業的融資分股權融資和債權融資。股權融資與債權融資應當形成相互制衡的關系,過分偏重任何一種融資都會影響到公司經營的穩定和市場價值的提升。因此,應確定一個最佳資本結構,在籌資風險和籌資成本之間進行權衡,使企業價值最大化。

2、在投資風險中管理需要制定嚴密的投資計劃方案,同事要對此采用科學投資回收方面的證明和評估,調查好最有利的投入時間,達到避免產生資金周轉不當或短缺等。建立對外投資監控制度, 指定專人對投資項目的全過程實施跟蹤管理與監督, 掌握項目進展情況, 定期獲得被投資企業包括財務報表在內的相關資料。按會計制度規定, 加強對外投資會計核算, 及時為決策者提供相關數據。實施嚴格、有效的審計監督, 及時發現、解決問題,

3、資金回收風險規避的方法要規避企業資金回收風險的根本措施就是要加強成品資金向結算資金再到貨幣資金的轉化過程的管理。首先,要認真的進行市場調研,詳細了解市場需求,進行對路生產,保證產品的質量和銷量。并配合合理的營銷策略,使產品銷售順利完成,實現由產品資金向結算資金的轉換。其次,運用合理的銷售方式和結算方式。對于財務狀況和資信狀況好的客戶,可以采取賒銷的方式,并將累計賒銷金額控制在信用額度之內,結算時相應采取分期收款、商業匯票等風險較小的結算方式。而對于信用狀況不是很好、償債能力比較差的客戶則盡可能采取現銷方式,相應采取匯兌、支票等結算方式。再次,制定合理的信用政策,及時催收貨款。企業的信用政策應根據客戶的資信狀況的不同分別制定不同的信用期限、信用標準。

4、收益分配風險的防控 在投資方面,客觀存在的就是收益分配方面的風險,它既是來自人們認知方面的局部限制性,又來自客觀的事情的變化不穩定性,所以它是無法避免的,可是我們可以根據收益分配方面的某些客觀存在的規律,運用適當的方法,對它進行采用行之有效的控制和預防。首先,合理確定企業的收益分配率。綜合權衡企業外部籌資風險和收益分配風險,使總風險最小化,合理安排好企業的流動資金,結合企業的償債能力,確定收益分配率的大小。其次,制定最佳的收益分配政策,確定合理的股利支付比率。收益分配政策應既有利于保護投資者的合法權益,又有利于企業長期、穩定地發展。分配標準過高會使企業償債能力和籌資能力下降,減少企業積累;分配比例過低,不但會損害一部分投資者的利益, 還會造成企業資金的閑置浪費,不利于企業的穩定和發展。再次,關注收益分配傳遞的信息及資本市場的反應。

三、結語

在激烈競爭的市場經濟中,企業已成為市場競爭的主體,企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性,使企業面臨風險的威脅。財務方面的風險是不可以避免的,正確掌握好企業財務方面的風險運行的規律,重新認識財務風險產生的各個節點,同時能夠加以辨別,采用相應的方法進行控制與防范,達到避免財務狀況的加劇及財務方面的損失,使企業穩步前進,快速發展。

參考文獻:

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經濟全球化猶如一股強勁的潮流正席卷世界各國，對各國經濟主體的發展都產生了深遠的影響。經濟全球化是生產要素在世界范圍內自由流動以實現最優資源配置，經濟全球化的本質是市場經濟的全球化。其根本表現形式是以跨國公司為行為主體?？鐕景缪葙Y源整合者，在全球范圍內進行資源匹配，以獲得整個價值鏈中利益最大化。資源整合者角色可以通過對產業價值鏈不同環節的跨國界轉移，來實現在本國無法實現的利益。通過全球資源的整合，在本國不贏利的價值鏈環節，通過區域轉移和資源的重新配置，資源整合者同樣可以獲得不匪的收益。目前，經濟全球化對眾多的中國企業來說處在被整合中，跨國企業通過并購、通過外包加工環節以下定單方式，將中國企業納入其整合資源的一部分，中國已經成為世界加工廠，這對中國企業的發展來說既是機遇又是挑戰，同樣，企業內部的財務管理更是機遇與挑戰并存。

二、經濟全球化條件下企業財務管理面臨的挑戰

(一)財務管理環境發生變化

財務管理環境，是指對財務管理產生影響的內在環境和外在環境，是企業理財的前提條件，直接影響財務管理目標的內容確定。經濟全球化，使我國企業面臨的國內外環境發生了巨大的變化，面對的是一個更加開放，更加市場化的世界，特別是我國加入WTO以后，將逐步放松外資金融機構準入的范圍和區域限制，外資機構紛紛涌入，利率開放和市場化，外匯管制解除，人民幣自由兌換，資本項目逐步開放，但與此同時也派生出了各種金融風險和金融危機，這些使我國企業的融資環境面臨更大的機遇與風險。此外，我國加入WTO后，國內現行法律法規中與WTO規則相抵觸的條例將逐步修改，這將直接改變我國企業財務管理的法律環境。

(二)網絡時代對會計電算化的挑戰

隨著信息技術和網絡經濟的發展，特別是近些年來電子商務的迅猛發展，正沖擊著傳統會計理論與會計實務，促使未來的會計軟件必須適應未來會計復雜化、多樣化以及網絡化的需要，使得網絡財務應運而生。在數據容量、網絡承受能力、自動化程度、運行可靠性、安全性等方面的要求不斷提高。它必然要受到計算機技術、網絡技術、電子商務發展的影響，對企業來說，會計信息系統將由手工會計信息系統到電算化會計信息系統，并向網絡化會計信息系統發展。

電子商務是通過電子技術、網絡互聯技術和現代通信技術，使交易涉及的各方當事人借助電子方式聯系，無須依靠紙面文件、單據的傳遞進行貨物和服務的生產、銷售、買賣和傳遞，實現整個交易過程的電子化。由于電子商務的迅猛發展，電子商務為各種新的更加有效的財務與管理模式提供了廣闊的空間。同時，也給企業會計系統帶來了一場全方位、根本性的革命，對傳統會計提出了挑戰。

(三)金融風險加大

經濟全球化對財務管理有著直接影響的是金融全球化，它使企業籌資、投資有更多的選擇機會，同時也蘊含著極大的風險。金融市場擴大，外資金融機構向中國企業提供服務，企業競爭加劇。財務管理和會計核算運作要按照國際通行規則辦事，財務信息會向規范化、透明度的方向發展。外國金融資本的進入，金融資本市場必然產生激烈的競爭，籌資、投資金融的風險將會進一步加大，規避風險將成為入世后企業財務管理面臨的最重要課題，這將有利于企業抗風險能力的增強。

同時為了增強產品在國際國內市場上的競爭能力，我國企業尤其是一些資本和技術密集型企業就應該將其投資建立在高新技術產業基礎之上，所以與之相伴的投資風險將會較大；另外市場競爭日益激烈又將使報酬率趨于平均化，企業要獲得較高的投資報酬就必須努力降低投資成本和風險損失。企業投資的這些新變化，要求我們進一步提高企業投資決策的及時性、合理性和科學性。

(四)財務責任社會化程度提高

隨著各國經營管理的綠色化傾向，許多企業都開始將社會責任納入財務目標之中。企業的財務工作對非計量的社會效益很重視。從利益相關者的角度出發，企業既要考慮資本投入者的財務要求，又要兼顧企業履行社會責任的財務要求：把企業的社會責任納入財務目標體系是“利益相關者合作”邏輯下的必然選擇。因為知識資源與物質資源的一個明顯差別是知識具有可享性和可轉移性，它使得企業與社會的聯系更加廣泛而深入，而企業對知識的要求和應用將取決于社會對知識的形成和發展所作出的貢獻。因而企業必須履行社會責任，如保護顧客、支付公平的工資、保持公平的雇傭和安全的工作條件、支持教育，以及主動參與清潔空氣與水源等環境問題。

三、經濟全球化條件下企業財務管理面臨的機遇

(一)促使傳統的財務管理理念得以轉變

隨著全球經濟一體化，企業管理已經拓展到了戰略管理的層面上，作為企業信息系統重要組成部分的戰略管理會計在協助企業實施戰略管理方面將起著決定性的作用。戰略管理會計在成本管理上則實施成本領先戰略，積極尋求本企業的成本優勢，為企業長期、健康的發展創造有利條件。自20世紀80年代以來，隨著改革的深入和經濟的發展，我國企業在戰略管理的研究和實踐方面取得了很大的成效。

(二)企業內部財務監督與控制不斷加強

隨著經濟全球化的步伐加快，跨國公司將成為經濟全球化的主力軍。為能在經濟全球化的競爭中與國外跨國公司相抗衡，國內企業組建了一批具有國際競爭力的大公司、企業集團和大型跨國公司。從20世紀90年代已開始加大內部控制，陸續了一些內部控制規范文件。隨著社會主義市場經濟及經濟全球化的進一步發展，我國企業不斷借鑒國際上成熟的內部控制理論；同時也從中國國情，從完善公司治理的角度出發，在考慮適當的前瞻性與發展性的基礎上，已經建立了一套完整的、公認的內部控制標準，使內部控制評價有章可循。

(三)融資渠道多樣化，投資決策市場化

境外金融機構和國際資本進入中國市場以及境內金融機構改革和證券資本市場發展為企業的理財活動提供了多種新的投資和融資渠道。一些流行于國際資本與貨幣市場的金融工具，都將被引入或擴大運用于企業的理論實務。境外機構投資者注重公司的價值創造能力和公司的發展能力。金融資本市場的繁榮，使得融資渠道更加多樣化，投資決策市場化。

四、完善我國財務管理的對策建議

(一)建立財務管理戰略國際化的觀念

財務管理國際化是順應跨國公司經營戰略國際化而產生的，置身于國際大環境中謀劃經營戰略，作為跨國公司管理核心的財務管理，也必然上升到國際化的戰略高度。隨著我國企業和國際化發展及對外直接投資的增長，我國企業財務管理者必須加強對國際財務管理的學習和研究，不僅要有跨國經營的戰略意識和氣魄，還要

熟練掌握國際財務運作的各種策略、方法和技巧，靈活應用各種金融創新產品，繞過相關國家的外匯管制，以降低融資成本和風險；利用遠期利率協議、綜合遠期外匯協議、期權、期貨等套期保值工具來規避風險和進行投機獲利，又如利用各種“避稅港”、轉移定價和提前與錯后支付等把利潤轉移至低稅國家和地區，以便使公司納稅總額最少等等。

(二)建立財務風險預警系統

經濟全球化的性質及特征，決定了它對全球經濟的影響是復雜的。金融全球一體化和信息技術的飛速進步，使大量資金迅速跨國流動，在促進全球經濟快速增長的同時，也蘊含著極大的風險，一些外貿競爭力較弱，缺乏外匯儲備，大量依賴外債的國家往往容易遭受國際資本的阻擊而引發金融和經濟危機。經濟全球化使企業面臨更大范圍和更深層次的風險，我國傳統的財務風險管理主要是對國內籌資結構風險和投資項目風險的控制，對于如何規避外匯風險和金融風險，減少危機帶來的損失還是一個新的領域，建立具有風險識別、風險評估和風險管理等功能的企業財務風險預警系統是十分必要和迫切的。預警系統具有警示性、預告性、完整性和可操作性等特點，能夠對各種不同的風險進行有效的規避和防范。

(三)提高財務管理人員的素質

為適應經濟全球化的要求，企業必須采取各種措施，全面提升財務人員綜合素質，以適應經濟全球化要求。要有針對性地對財務人員進行計算機網絡技術培訓，提高財務人員的適應能力和創新能力，適應網絡經濟發展的要求，實現財務管理變革與創新。

(四)增強財務風險意識

財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，要完全消除風險及其影響是不現實的。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。一般來說，財務活動的風險越大，收益也就越高。如風險投資存在較大的風險，同時也會因投資而取得風險報酬。風險理財已是財務管理中的重要問題。應不斷提高財務管理人員的風險意識，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明、各負其責。其次，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。