長期投資決策方法精品(七篇)
時間：2023-09-17 14:52:44
序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇長期投資決策方法范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。
篇(1)
二、緒論
隨著時代的前進，越來越多的先進的科學技術應用到人們的日常生活中來，由于人們消費觀念的變化，長期投資決策也面臨更多的挑戰?，F階段，中國處于經濟社會轉型的關鍵時期，因此在高速的發展階段面臨很多問題，于此同時對投資提出了更多的要求。我國現階段處于構建和諧社會主義社會的關鍵時期，同時長期投資決策的風險度引起了學者和社會各界的高度關注，因此長期投資決策的風險度的研究具有很重要的意義。
二．投資決策和風險度概念介紹
所謂的投資決策是一個決策產生的過程，群體或者個人為了實現利益的長期增長，所作出的不同形式的投資行為。這個決策的制定是有序的、規范的、可操的和可持續改進的多維度和多視角的決策制定過程，進而取得一種積極有效的投資成果以維持投資的長期增長。只有這樣才能使個人或集體更積極的進行投資規劃等方面的管理。投資決策對于個人或者企業的正常運行具有重要的作用，它可以維持企業的正常運營，而且對保證利益相關者的利益也有重要作用，因此投資決策不僅有著重要的實際應用，而且一直是理論界討論的熱點。企業倒閉，企業運營產生問題都應該從投資決策上找到相關起因。無論是表現良好的企業或者個人還是績效很差的企業或者個人都應該時時刻刻注意投資決策，只有這樣才能維持企業長久的競爭優勢或者個人資金的更好管理。投資決策強調的是一系列的過程，其目標是為了實現公司或者個人的資金良好的運營和管理，而實行的一系列的活動。
投資決策強調的是一種行為結果，在實施投資決策的過程中，需要及時、準確地收集、傳遞與投資決策相關的信息，確保信息在內部、外部之間進行有效溝通，以及各種信息的收集。現階段理論界對投資決策的研究還刻意追求西方理論界的研究成果，很多制度規范的實施僅僅刻意的去模仿西方的投資決策的行為準則制定和實施，因此其結果總是未能達到預期的效果，究其原因主要包括以下兩個方面，首先，對西方投資決策的研究僅僅停留在表面，而沒有深層次的研究投資決策在西方的使用范圍和產生起源。投資決策涉及到很深層次因素的影響，因此為了更好的研究投資決策，應該從其法律文化因素追求。其次，中國也具有與西方國家不同的國情和特點，所以會造成水土不服的現象。
一般而言, 投資方案總是包含有不確定性或風險. 因此, 在考慮方案時必須研究風險問題. 如果對方案在評價與分析中不將風險性或不確定性進行仔細的研究, 便會影響方案選擇的合理性與可靠性, 甚至會導致決策失誤. 投資風險就是發生投資不幸事件的概率, 即是說, 投資風險是一個投資事件產生不期望后果的可能性. 投資風險分析既要研究投資事件發生的可能性, 又要分析它所產生的后果的大小. 由于投資風險的研究在投資決策中處于極為重要地位, 有不少學者對其進行過較為全面的描述與深入的研究。
三、長期投資決策的風險度的應用
一般情況下, 投資方案的優劣由凈現值大小決定. 投資風險補償率是一很敏感的參數, 投資風險補償率取值的準確性直接關系到投資決策的結果的可靠性與穩定性. 在計算方案凈現值時, 對有風險的方案是根據其風險的大小提高其貼現率, 即通過調整貼現率來實現對風險的補償. 然而這種方法是由決策者憑借經驗主觀地規定了一個投資風險補償率, 這在很大程度上是帶有主觀性和盲目性的, 嚴重影響和削弱了凈現值法的有效性.
投資決策分析的凈現值法強調貨幣的時間價值, 注意投資的經濟效益, 是一種適用于數額大并且期限長的投資決策的有效方法. 為了使其方法更加完善, 我們將對風險補償率進行深入解析. 實際上投資風險補償率 是由其投資方案的投資風險所確定的, 其大小由投資風險度大小所左右, 因此它應是投資風險度的函數。
三、提高長期投資決策效果的措施
通過上文對長期投資決策的闡述，發現長期投資決策應從以下方面提高長期投資決策的結果：工作人員的從業素質，長期投資決策的硬件和軟件使用。因此鑒于所出現的種種問題提出了以下措施以提高長期投資決策的水平。
首先，加強專業人員的培訓，以提高長期投資決策的水平。通過對員工或者個人的培訓，一方面可以增加個人或者群體的長期投資決策理論素養。另一方面，也可以加快各類人員在實際工作中對長期投資決策知識的利用。特別是可以對長期投資決策理論功底較差的人員實行專門培訓。長期投資決策的知識化和專業化是長期投資決策取得良好效果重要保證。另外需要注意的是，使用績效評估進行長期投資決策，包括很多方面，可以有財務績效，工作績效，雖然不同的績效衡量長期投資決策的不同方面，但是它們都具有一個共同的特點，公正與實用。并且對減少長期投資決策的風險度都有非常重要的影響。如果投資決策的風險度的績效考評標準不能夠體現公正與實用，那么也不會取得良好的投資決策的風險度減少的結果。因此投資決策的風險度構建績效評價體系時，必須時刻體現體系的公正和實用性，只有這樣才能收到更好的投資決策的風險度控制的結果。
其次，招聘優秀的長期投資人才。優秀的長期投資人才對收益具有至關重要的作用。不僅能夠提高收益，對未來提供了良好的平臺。因此公司只有加大投資力度，使用更為優秀的長期投資人才，才能取得更好的積極效果。要有計劃、有步驟地對信息設備進行更新、改造和完善; 要加大科技投入力度, 提高長期投資決策科技含量, 加大力度建立長期投資決策系統,提高經濟效益。積極采用先進的網絡化技術和長期投資決策技術的應用, 將會節約更多的時間、資源, 減少流通損耗。良好的規范制度是投資決策的風險度控制的根本保證。不僅對于企業或者個人如此，對于任何社會單位的有序運行也是如此。如果投資決策的風險度控制的管理制度很完善，那么投資決策的風險度控制管控必然會收到良好的結果。規范制度包括兩個方面：“軟”因素和“硬”因素。軟的方面強調企業必須以人為中心。硬的方面要求投資決策必須有嚴明的規章制度，規章制度的制定不能單單的表現在紙面上或者口頭上，必須將這些規章制度落實到實處，那么在這種條件下投資決策的風險度控制才能收到預期的效果。
篇(2)
一般在進行長期投資決策時,廣泛應用凈現值法(NPV)和內含報酬率法(IRR)進行評價,但他們存在一個共同的問題,就是在評價時只考慮方案一個經營周期內的情況,而對于持續經營條件下不斷進行投資的情況下,評價則束手無策。怎樣站在戰略高度對長期投資決策做出正確評價是必須解決的問題。以下通過林業投資的一個案例來說明如何調整思路進行長期投資決策。
林業投資不同于一般的經營投資,其投資金額較大,周期長,見效慢,所以投資于林業的風險比較大。一旦開始投資,經營者所面臨的一個重要問題就是何時在成材樹區域伐木,由于伐木的時間是互斥的選擇,所以只有一個最佳伐木時間將使投資者的利益最大。
舉例如下:某人承包荒山植樹造林,于第一年年初一次性投資100,000元,有4個互斥方案可供選擇,可以在3年末,4年末,6年末,8年末伐木取得現金收入,各方案的現金流量和各自的凈現值和內含報酬率計算如下表(假設現金流出量發生于年初,現金流入量發生于年末,資金的成本為5%)。 通過計算,在凈現值法下,根據凈現值判定法則,因為8年后伐木的凈現值為116,588.60元,在各方案中最大,所以選擇8年后伐木為最佳方案。內含報酬率法計算的結果是4年后伐木的報酬率最大,所以選擇4年后伐木為最佳方案。筆者發現兩種方法作出的決策是不同的。由于4個方案的壽命不同,所以無論作出哪種決策其說服力都不是很強。
在以上計算過程中,筆者觀察到無論是凈現值法還是內含報酬率法只考慮了各方案在一個周期內的效果,沒有考慮伐木決策的重要含義是方案可以在可預見的未來重復進行。如果決定4年后伐木,那么就可以在相同的畝數上重新植樹來重復該項目,然后再等待4年伐木。結果是4年后伐木的決策實際上變成了長期戰略決策。所以在較長時期內持續經營的條件下,伐木決策在土地承包期內一般都可以重復進行再投資,因此完全可以假定方案重復進行(為便于計算,假設方案以同規模重復進行)。
篇(3)
關鍵詞： 管理會計 企業長期投資決策 時間價值 風險價值
在我國，企業會計的工作偏重于財務會計，精力集中在財務會計日常工作的簡單循環上，關心的是會計實物是否符合一般的財務會計慣例的要求，很少從企業經營戰略目標的高度去研究和重用管理會計，更談不上利用管理會計知識參與企業的投資決策。管理會計是二十世紀五十年代前后從西方傳統財務會計中分離出來的一個會計分支，是與財務會計并列的一門獨立科學，是一門旨在為企業內部管理服務的邊緣科學。它廣泛采用概率論、運籌學、線性規劃和數理統計等一些數學方法，對企業的財務會計資料及其它有關信息進行整理、分析、傳遞，并在此基礎上對經營決策方案作出科學的預測和評價。
管理會計的一個重要內容，是評價企業各種經營決策方案的經濟可行性。這種評價是在充分占有信息的基礎上，通過對多個備選方案的成本、資金、利潤等方面進行綜合分析比較后作出的。在西方，管理會計的評價結果往往對企業管理當局的抉擇具有舉足輕重的影響，因此有人認為，管理會計就是決策會計。在企業經常遇到的各類決策中，最為重要的是長期投資決策，這里簡單介紹一下管理會計是怎樣為企業長期投資決策服務的。
企業長期投資的主要特點是投入資本多，回收期長，投資風險大。在評價投資方案時，企業必須充分考慮這些特點對投資效益的影響。為此，管理會計引入了兩個重要的概念：時間價值和風險價值。
何謂時間價值？西方經濟學認為，同一貨幣量在不同時間是不等值的，今年一元錢的價值往往要大于明年的一元錢。如果放棄現在使用貨幣的機會，有權要求得到相應的價值補償，即獲得一筆與放棄使用時間長度相應的報酬，這筆報酬與原有貨幣額的比率就稱為貨幣的時間價值。時間價值量的大小與時間的長短有關，它是按照復利計算的，也就是說，如果前一期的利息存而不取，就要加入本金，一并計算下一期的利息。為了區別這兩種不同的時間價值，通常稱現在付款的價值為現價，而稱若干期后才能得到的包括本利在內的未來價值為終值?，F值與終值的數量關系可以用如下公式來描述：
現值=
如果要比較現值與終值的大小，必須將兩者調整為同一時間的價值，一般是將終值按照上述公式折算為現值，這種調整稱為折現。
時間價值是投資者在沒有風險的情況下所要求的報酬。但是，在西方除了購買政府債券之外，其他各種投資方式都帶有或多或少的風險。如果籌資企業給予投資者的報酬率僅僅相當于公債利率，那么投資者就不會有足夠的興趣向企業投資，而可能把大量的貨幣用于購買政府債券。因此，企業只有規定較高的報酬率，才有可能吸引人們對風險投資的興趣。這種較高報酬率與時間價值的差額即為投資的風險價值，它是對投資者敢于承擔風險的一種獎賞。風險的價值量，因投資方式和籌資企業的信譽程度而異。一般來說，投資的投機性越強，風險價值也就越大。
時間價值和風險價值構成了資本成本，它是企業為取得資本的使用權而必須支付的價值。企業用于長期投資的資本是通過銀行借款、發行股票和債券等多種方式籌集的，各種籌資方式的風險程度不同，資本成本也不一樣，所以，企業用于投資的資本成本實際上也是一種加權平均成本。在長期投資決策中，資本成本實際上是一種加權平均成本，資本成本的高低關系到投資方案的取舍，因此這是評價時需要考慮的一個重要因素。
需要考慮的另一個重要因素是投資項目的現金流量。西方所謂的現金就是貨幣資本，主要指銀行存款、紙幣、支票和匯款等?，F金的流量是指某項投資在收入與支出方面的現金流動數量。其中現金流出量主要包括固定資產的投資和為保證投資項目正常經營而投入的流動資金；現金流入量主要包括項目完成投產后每年的營業凈收益，每年計提的折舊費，固定資產報廢殘值或中途變價收入，以及固定資產使用期滿后收回原來投放的營運資金，等等?，F金流量不僅能夠反映與項目有關的投資總額和收益總額，而且能清楚地表明每筆款項付出或吸入的具體時間，這樣就為在分析決策中考慮貨幣的時間價值提供了可能。
掌握了資本成本、現金流量等有關資料之后，怎樣據以評價長期投資方案呢？從現金流量的角度看，企業對項目的全部投資表現為現金流出，因投資而得的收益表現為現金流入，如果投入與收益同時發生，那么只要計算全部現金流入量與流出量的差額，就可以說明投資方案是否有利可圖。然而在長期投資中，現金的流入與流出并不是發生在同一時刻，通常是現金流出在前，現金流入在后，兩者具有不同的時間價值，不能直接進行比較。為了解決這個問題，管理會計在評價時通常采用先折現后比較的方法，這就是凈現值法。首先將各年發生的現金流量按一定的比率（通常采用資本成本或者企業需求的報酬率）折算成開始投資時的現值，使不同時間發生的現金流量具有可比性。然后，將現金流入的現值之和減去現金流出量的現值之和，得到凈現值。凈現值是用于衡量投資項目優劣的尺度，如果該值為正，說明投資項目可取，反之則不可取。下面舉例說明這種評價方法的運用：
某企業準備籌資20萬元增加一條生產線，投資的資本成本為12%，生產線當年即可投入使用，預計每年可獲得稅后凈利4萬元。項目的經濟壽命估計為5年，折舊按直線法計算，5年后無殘值。
為鑒別方案的可行性，根據資料先編制現金流量表（見上表），然后按照折現公式，以12%的資本成本為貼現率，計算出各年現金流入量的現值及整個投資項目的凈現值：
凈現值=-20+=8.8萬元
計算結果凈現值為正，說明項目本身提供的報酬率高于資本成本，因此是個很有吸引力的投資方案。
應當指出的是，投資所得的收益是否足以抵償資本成本，只是說明投資方案在經濟上可行的起碼界線，企業進行投資的目的并不是為了保本，而是為了盈利，因此企業需求的投資報酬率通常要高于資本成本。如果以這種期望報酬率作為貼現率據以計算凈現值，其結果可以進一步說明投資方案能否滿足企業的盈利要求。假如企業一般的投資報酬率為20%，以此為貼現率計算凈現值：
-20+=3.9萬元。
計算結果表明，這個投資方案可以保證企業得到一般投資報酬率，因此在經濟上是個可行的方案。
然而，如果實施這個方案需要冒較大的風險，企業對報酬率的要求就不會等同于一般投資項目，而會根據風險的程度，要求追加額外報酬，即風險報酬。風險報酬率可以用統計方法得出，也可以憑經驗確定。假如這個投資項目的風險報酬率為10%，那么按風險程度調整的貼現率就應為30%。以此計算凈現值結果為-0.5萬元，這說明該投資方案所能提供的風險報酬不足以補償企業所冒的風險，因此是個風險大獲利小的方案，決策時應當十分慎重。
在實際工作中，企業面臨的投資決策是多種多樣的，除了投資項目決策之外，還可能常常碰到這樣一些問題：設備使用一段時間之后整體性能降低，此時應當設備大修還是設備更新？如果需要增加部分設備，是采用租賃的方式合算還是采用借債購置的方式合算？什么時間投資為宜？如何借債經營？怎樣確定合資雙方的投資和收益分配比例？等等。如果對這些問題不能作出正確抉擇，企業的發展就會受挫，甚至可能危及企業的生存。
管理會計是商品經濟高速發展的必然產物。近年來，隨著社會經濟的發展和科學技術的進步，以及我國加入WTO，我國管理會計的國際化進程明顯加快，這表明我國經濟已經步入了一個嶄新階段。面對激烈的市場競爭，為在商品經濟大潮中圖謀發展，對于“涉世未深”的我國企業家來說，學習一點管理會計的基本知識，對管理當局預測前景、規劃未來、經營決策、改進管理、控制、評價各責任單位的經濟活動，提高經濟效益和社會效益大有收益。
參考文獻：
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篇(4)
關鍵詞：工程；項目；成本；控制
一、我國企業面臨通貨膨脹的近況
根據國家統計局2015年8月13日公布的數據，7月份的居民消費價格指數漲幅同比達到5.8%。對消費影響最直接的是，豬肉、蔬菜等消費品價格均出現不同程度的上漲。專家認為，我國存在通貨膨脹的風險。通貨膨脹一般是由于需求拉動和成本推進兩個因素引起的，但在通貨膨脹惡化的時期，需求和成本兩個會共同作用，形成螺旋形通貨膨脹，這時人們容易形成恐慌心理，造成通貨膨脹難以在短期內抑制。對于企業來說，最現實的問題就是，面對步步逼近的通貨膨脹，該用什么樣的策略應對，以減少損失，渡過難關。在通貨膨脹時期，企業加強流動資金的管理顯得格外重要。在物價不斷上漲時，企業的經營風險加大，銀行貸款的風險也隨之上升，國家緊縮銀根，即使是財務狀況較好的企業也很難貸到款。此時，因為應付款項在不斷貶值，在不影響企業信用的前提下，應盡量推遲應付款項的支付，越遲支付對企業越有利。由于貨幣性資產在不斷貶值，而進貨成本在不斷上漲，應盡快把貨幣資產轉換為生產物資，以保證生產的正常進行。但是，值得一提的是，當企業應對通貨膨脹時，很容易將通貨膨脹造成的損失轉移到下游企業，然后下游企業繼續轉移，這樣企業無休止的轉移行為將導致市場價格一輪又一輪排浪式上漲，這將對國家的宏觀調控造成障礙?？傊?，如果通貨膨脹到來，它對企業生產和經營帶來的影響將是普遍性的，此時企業需要保持一個良好的心態積極應對，切莫產生恐慌心理，因為對通貨膨脹的恐慌其實比通貨膨脹本身更加可怕。
二、在通貨膨脹環境下公司理財的對策
1.合理確定現金持有量
一般來說，企業持有現金主要是滿足三個方面需要：預防性需要、交易性需要和投機性需要。發生通貨膨脹時，現金作為流動資產，其購買能力會下降，如果企業在此時持有大量現金，肯定會因貨幣貶值而遭受損失。但是，在通貨膨脹時期，企業對現金的需求量卻增加了。這是因為，通貨膨脹使得貨幣的供應量小于需求量，在貨幣供不應求的情況下，如果企業持有的現金量不足，不僅難以支持日常生產開支，錯失良好的購買機會，還會因無錢付款問題影響到企業的信譽和品牌。因此，通貨膨脹時期企業將會遇到許多未知因素，如果持有的現金不足將會影響到企業的生產與經營，更嚴重的還會給企業帶來滅頂之災，因此，企業必須要持有一定數量的現金來應付各種不確定問題。為了應對通貨膨脹，企業現金管理目標首先是根據生產經營需要合理確定現金持有量，然后才能考慮因通貨膨脹帶來的購買力損失問題。
2.合理確定存貨數量
存貨對企業日常生產經營所起到的作用是十分重要的，特別是在通貨膨脹時期。為了滿足企業生產經營的需要，企業最基本的目標是及時供應在生產經營中企業所必需的存貨。而儲存一定數量的存貨，會發生存貨的存儲成本、磨損成本以及存貨占用資金的機會成本等，所以，一般來看，企業應該盡量減少持有的存貨數量。在通貨膨脹時期，首先，企業應充分考慮通貨膨脹對存貨的影響，合理確定持有存貨數量。其次，通貨膨脹時期國家一般會采取通貨緊縮的政策，受政策的影響，在消費、出口、投資等各方面對企業產品的需求量會大大減少。因此，企業不宜儲存過多數量的存貨，應結合自身情況權衡利弊，合理持有適當數量的存貨。此外，不管是否發生通貨膨脹，企業在銷售產品時應盡可能地與客戶簽訂長期購貨合同，這樣可以降低因物價上漲給企業帶來的損失。
3.盡快收回應收賬款
作為貨幣性資產，在通貨膨脹期，應收賬款會因貨幣購買力下降而給企業帶來損失，而且前面也分析了，在通貨膨脹時企業對資金的需求量會大大增加，企業本身資金會很緊張，企業間的資金也很緊張，這時，很難收回應收賬款，出現壞賬的概率增大。因此，為了應對通貨膨脹，企業應指派專人催收應收賬款，設定更嚴格的信用標準，并且要縮短信用期間，采取種種有效措施盡快回收應收賬款，將其轉化成為現金，以避免遭受不必要的壞賬損失。
4.科學調整長期投資策略
投資有短期投資和長期投資之分。短期投資，即是持有時間不超過1年（含）并能隨時變現的投資，包括股票投資、債券投資、基金投資等，短期投資流動性僅次于現金，一般可以被認為是現金的暫時形式，變現能力很強。因此，對于短期投資來說，其受通貨膨脹的影響微乎其微。在經濟結構穩定下，通貨膨脹率的提高對短期投資的影響很小，短期投資就不需要考慮通貨膨脹的影響。但是對于長期投資，就必須充分考慮通貨膨脹的影響。長期投資是指持有時間超過1年并且不能夠隨時變現的投資，包括長期股權投資、長期債券投資、其他長期債權投資等。發生通貨膨脹時，通脹率的突發性較強，肯定會對企業的長期投資決策產生嚴重影響，如果企業能夠準確地預測通脹率，會對企業的長期投資決策產生重要意義。因此，企業在長期投資決策時，必須充分考慮通貨膨脹的影響，并應根據其產生影響及時調整長期投資策略，以免造成更大的投資失誤和損失。
5.采取有效方法減少稅賦負擔
篇(5)
企業財務管理的最重要的職能之一就是為企業當好參謀，把握好投資決策第一關。那么什么是投資呢？投資是指企業投放財力于特定的對象，從而期望在未來獲取收益的經濟行為。投資的種類很多：從投資期限的時間長短劃分，有長期投資和短期投資；從投資的方向來看，有對外投資和對內投資；按照投資對企業未來前途的影響為依據，可劃分為戰略性投資與戰術性投資；按照未來投資結果的可能性劃分為確定性投資與風險投資；相關性投資與非相關性投資等等。以上每一種投資本身就具有多種類型的性質與特點，如某一項長期投資本身，它既可能是戰略性投資，又可能是風險性投資等等。因此，我們在進行投資管理時必須把握好以下幾個方面：
第一，把好經濟行為關。必須明確投資是一項重要的經濟行為，必須從經濟規律中去尋找管理依據，從而做出正確的投資決策。我國國有企業不少錯誤的投資決策案例，其中一個很大的失誤原因是沒有從市場經濟規律本身去進行可行性分析，從而做出科學決策，而是從政治、人際關系等因素輕率地做出了錯誤的投資決策。
第二，把握好調查研究環節，必須嚴格按國際慣例辦事，按法制辦事。投資決策是一個系統的綜合過程。在做出投資決策之前，必須深入進行調查研究，整合相關資料進行定量的可行性分析論證，只有經濟價值可行的方案才能投資，否則不能輕易投資。特別是企業以現金、實物、無形資產等方式，或者以股票、證券等有價證券方式向其他單位投資時一定要按國際慣例辦事，對投資方的資信、財力等諸多方面有可靠的信息資料論證。合同要嚴格把關，符合有關法律手續，切不可留有隱患。
第三，要把握好投資管理程序這一重要環節，做到投資決策科學化與民主化。企業不同種類的投資都有其自身的特征，從而要求有不同的管理方法和程序，需要經過不同的部門審批，有些投資項目，總經理個人可以做出最終決策，有的投資項目必須需經過董事會討論批準，而有的投資項目則需報上級部門審核批準。第四，要把握好成本、風險、收益相均衡的關口。投資的目的最終是要有效益，要賺錢增值，所以必須進行投資成本控制；在投資環節要提高和加強風險意識，合理規避風險；投資要以實現效益為目的，還得加速回收資金，加速資金運轉，以確保投資成功。
二、管好用好資金，確保加速企業資金流通與資金安全
現在形勢下許多企業在資金管理中大都存在以下三個問題：一是資金流入量小于流出量，入不敷出存在嚴重的資金缺口；二是資金被挪用、被擠占現象嚴重；三是令企業頭疼的“三角債”問題。如何解決好這三個問題，是企業資金管理中的當務之急。本人認為首先要開源節流，增收節支；其次要通過短期籌款和投資來調劑資金的余缺；第三必須對應收賬款實施跟蹤管理，建立科學的管理政策，防止資金被挪用和形成新的“三角債”問題。
三、新形勢下的企業利潤分配管理
篇(6)
[關鍵詞]彈性化管理 財務管理 應用
隨著我國市場經濟的不斷發展，企業管理以財務管理為核心，已成為企業界尤其是成熟企業的共識。財務管理之所以成為企業管理的核心，是因為財務管理是一個完整的循環活動過程，這一過程一般包括財務組織、財務決策、財務計劃、財務控制和財務評價等環節。它是通過價值形態對企業資金運動的一項綜合性的管理，滲透和貫穿于企業生產經營管理的一切經濟活動之中。當前，隨著企業經濟環境的日益復雜和人才對企業的貢獻不斷增強，彈性化管理在企業財務管理中的重要性也日益突出。因此，如何在企業財務管理中實行彈性化管理是值得研究的一個課題。
一、彈性化管理的內涵
管理學上的“彈性”是指在一定程度上的自由調整、自由發揮的空間，簡言之，就是留有余地。眾所周知，企業所面臨的各種客觀環境在不斷變化，影響企業管理的各種因素也是不斷發展變化的，而且這些因素本身帶有不同程度的不確定性，加上各種管理措施的不完備性，導致企業在管理中無論哪項措施，即使在當時看來很有成效，也不能一成不變，這就要求企業的管理工作要有充分的彈性，要求企業進行動態管理。
彈性化管理指在管理工作中必須留有余地，能及時適應客觀事物各種可能的變化，并做出相應的反應和對策，以不斷進行有效的動態管理。根據這一定義，可以看出：
1、彈性化管理最突出的特征就是“留有余地”。也就是說，在一定彈性限度內有一個彈性范圍。
2、彈性化管理的實質是體現了管理的原則性和靈活性的統一。通過彈性化管理，使管理者能通過一定的管理手段，促使管理對象在一定條件的約束下，具有一定的自我調整、自我選擇、自我管理的余地和適應環境變化的余地，以實現動態管理的目的。
3、彈性化管理的主要作用在于，它既能使組織系統內的各環節能在一定余地內自我調整、自我選擇、自我管理以加強整體配合，又能使組織系統整體能隨外部環境的改變而在一定余地內自我調整以具有適應性。
二、企業實行彈性化財務管理的必要性
事實上，企業的財務管理也絕對不是一成不變的，它會隨著企業的發展而變化，只有合理利用彈性化管理的作用，充分調動員工的積極性，才能建立起現代企業財務管理的新模式。因此，企業財務管理實行彈性化管理不僅必要，也是必然的選擇。這是因為：
1、從企業財務管理主體的角度分析。企業財務管理的主體是人，企業內的一切財務活動最終都是通過人這一主體來完成的，人盡其才是物盡其用的基礎。因此，財務管理必須堅持“以人為本”的原則。確立人在財務管理中的主體地位，給人以充分的發揮空間，才能使人的創造性轉化為企業的前進動力。同時，人存在個性差異，具有自我控制和調節能力，即人本身具有“彈性”。這些都要求企業的財務管理應當實行彈性化管理。
2、從企業財務管理對象的角度分析。企業財務管理的對象是企業各種財務活動及其所體現的各種復雜的財務關系。在市場經濟下，企業之間的競爭越來越激烈，作為財務管理對象的籌資活動、投資活動、分配活動等均具有較大不確定性，財務管理活動的外部環境會隨時間不斷變化，從而使之處于高風險狀態。因此，企業的財務管理活動必須要留有調整的余地。同時，企業的各種財務關系也日趨復雜，未來的情況變化往往出乎人們的意料，這就要求企業的財務管理系統必須要與此相適應，實行彈性化管理。
三、基于彈性化管理的企業財務管理
財務管理是一個完整的循環活動過程，一般包括財務組織、財務決策、財務計劃、財務控制、財務評價等環節。一般而言，彈性化管理在財務管理的各個環節均會得到體現和應用。
（一）財務組織中的彈性化管理
財務組織是直接從事和領導公司財務會計工作的職能部門，財務組織的設置必須與該公司的經營類型和業務規模相適應，并符合精簡機構、提高效率的要求，機構內部的分工應明確具體、做到責任清、任務明。但是，在企業發展的不同階段，財務管理的側重點會有所不同，這就相應要求企業在不同階段應依據業務需要來建立組織機構和分配財務權力。而組織工作的集權與分權，穩定性與適應性的關系，就是一種彈性的體現。財務組織一般有集權型組織和分權型組織兩種，兩種形式的組織各有優劣，集權型組織結構與分權型組織結構相比，財務權力集中，信息傳遞效率高，但工作量大；分權型組織則相反。因此，財務組織應具有一定的彈性，不能一成不變，選擇何種財務組織要根據企業內外不斷變化的環境適時做出調整。
（二）財務決策中的彈性化管理
財務決策是指對企業財務方案、財務政策進行選擇和決定的過程，一般包括短期經營決策、長期投資決策、籌資決策和利潤分配決策。一般而言，對于確定性的項目是不需要決策的，決策本身就是對不確定的項目進行抉擇的過程。因此，在企業的各項財務決策中，彈性化管理是客觀存在的：
1、短期經營決策中的彈性化管理。彈性化管理在短期經營決策中的應用，主要體現對現金、存貨應留有一定庫存的安全儲備。企業預計的現金需要量一般是指正常情況下的需要量，但有許多意外事件會影響企業現金的收入與支出。持有一定的安全儲備，便可使企業更好地應付這些意外事件的發生。以存貨決策為例，在企業財務實踐中，存貨的日需要量、交貨時間均有可能發生變化，為避免發生缺貨或供貨中斷現象而造成的損失，企業就需要多儲備一些存貨，以備應急之需。
2、長期投資決策中的彈性化管理。在市場經濟條件下，企業的投資規模、投資結構、投資決策方法必須要根據市場環境和內部運營能力適時做出調整，而這種調整的前提就是投資決策應有彈性。長期投資決策的彈性化管理應涉及以下三個方面的內容：一是長期投資規模的彈性。企業必須根據自身資金的可供能力、投資效益或市場供求狀況，適時調整企業的投資規模。二是長期投資結構的彈性。投資企業必須根據市場風險或市場價格的變動，對現有投資結構進行調整，這種調整只有在投資結構具有彈性的情況下才能進行。企業在投資決策時必須考慮將彈性投資和固定投資進行適當結合，彈性投資的多少決定了投資存量結構的可調整程度。三是投資決策方法的彈性。投資決策方法有多種，包括投資回收期法、平均會計收益率法、凈現值法、內涵報酬率法、風險報酬率調整法等。在進行投資決策時，其決策方法不是一成不變的，要根據決策項目的特點靈活、合理地加以選擇和應用。
3、籌資決策中的彈性化管理?；I資決策是依據資金成本和財務風險對企業資本結構、籌資渠道和方式做出選擇，籌資決策的彈性化管理表現在以下兩個方面：一是資本結構的彈性。資本結構是企業籌資決策的核心，保持資本結構彈性是財務運作的必要前提。長期以來的財務理論研究和財務實踐表明，企業并沒有最佳資本結構，對于大多數企業，最佳資本結構只是一個區間，即資本結構的彈性空間。二是籌資渠道和方式的彈性。眾所周知，企業籌資是通過金融市場進行的，金融市場因受各種因素影響，而將引起不同籌資渠道和方式的資金成本和籌資風險發生變動，如市場利率、匯率、貼現率變動等。因此，企業要根據市場的變化合理選擇籌資渠道和方式。
4、利潤分配決策中的彈性化管理。利潤分配決策是對分配政策的選擇和分配數量的確定，利潤分配決策中的彈性化管理主要體現以下兩個方面：一是分配數量上的彈性。按照企業財務制度規定，企業對當年實現的利潤，不能“吃光用光”，應該做到“以豐補歉”，除按規定提取盈余公積外，適當地保留一部分未分配利潤。二是分配政策上的彈性。在股利分配政策上通常有固定股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利加額外股利政策、剩余股利政策等，一般來說，企業應盡量選擇低正常股利加額外股利政策。這種分配政策的靈活性較大，對那些利潤水平在各年之間浮動較大的企業來說，是一種較為理想的股利分配政策。
（三）財務計劃中的彈性化管理
企業財務計劃是一系列專門反映企業未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現金收支等價值指標的各種預算的總稱，包括現金預算、預計利潤表和預計資產負債表。在編制企業財務計劃時，要特別強調“留有余地”，也就是說，企業應該利用彈性預算的方法來編制各種財務計劃。彈性化的財務計劃最大的意義在于：一方面能夠適應不同經營活動情況的變化，擴大預算的范圍，更好地發揮預算的控制作用，避免在實際情況發生變化時，對預算作頻繁的修改；另一方面能夠使預算對實際執行情況的評價與考核，建立在更加客觀比較的基礎之上。
（四）財務控制中的彈性化管理
財務控制是保證各項財務活動按既定的財務計劃要求進行實施，使之不偏離財務計劃的一項管理工作。如果要使財務控制在計劃出現失常或預見不到的變動情況下保持有效性的話，那么企業所設計的財務控制系統就應該要有靈活性，這種靈活性即是財務控制的彈性化管理。財務控制的彈性化管理要求企業在影響財務活動的內外環境發生變化或者原先制定的財務計劃出現錯漏的情況下，要適時調整財務控制方法和思路，及時地對控制標準進行修訂，分析差異出現的原因等，以便采取有效措施加以控制，保證企業財務目標的實現。
（五）財務評價中的彈性化管理
財務評價是以企業的實際核算資料和財務計劃指標等為依據，對企業的財務活動過程和結果進行分析，考核各項財務指標的執行結果，把財務指標的考核納入各級崗位責任制，運用激勵機制，實行獎優罰劣。企業財務評價環節中的彈性化管理表現在以下兩個方面：一是在評價指標上的彈性。目前，在績效評價中，很多企業引入了非財務指標，非財務指標本身就具有彈性特征，正是利用非財務指標來彌補剛性的財務指標所無法反映或反映不夠的信息，起到客觀評價決策者行為的作用。二是在激勵方法上的彈性。從某種意義上來說，現在部分企業實行的彈性工資、效益工資和股票期權激勵等方法就是一種彈性化的管理方法。彈性工資、效益工資和股票期權激勵給員工的努力工作提供了彈性空間，激勵員工，使其目標與企業的目標達成一致，約束員工使員工不發生或少發生違反規定和道德的行為。
四、結語
企業財務管理的彈化性管理主要強調的是原則性和靈活性的統一，它是一把“雙刃劍”，實行彈性化的財務管理，能有利于充分調動員工的主動性、積極性和創造性，發揮財務管理系統的自我調節能力和應變能力，提高財務管理的水平。但推行彈性化管理并不是弱化剛性管理，一定程度內的剛性是彈性化管理的質量保證，兩者應該是互為補充的關系?？傊谑袌鼋洕?，企業面臨的是一個“適者生存、優勝劣汰”的外部環境，企業惟有主動地去適應市場的變化，不斷強化企業財務管理，才能在市場風浪中立于不敗之地。
（作者單位：福建行政學院財會金融系）
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篇(7)
一、加強中小企業投資管理現實意義
1.對推動我國國民經濟發展有重要作用
中小企業是推動我國國民經濟發展的重要力量,在經濟社會協調發展方面發揮著重要作用。中小企業的發展對振興地方經濟、緩解區域經濟的不平衡、加快生產力發展起了重要作用,確保國民經濟持續穩定發展。
2.能夠解決大量的社會就業問題
企業的投資活動為企業的發展壯大提供條件,企業的壯大需要更多的勞動力,從而為社會提供了更多的就業崗位,促進了社會的穩定。以后我國城鎮要增加就業、解決城鎮失業和下崗問題,國農村解決農業冗員問題,轉移農村剩余勞動力,提高農生產效率和農村扶貧,都離不開中小企業的發展。
3.能夠促進中小企業的健康發展
投資活動是企業的制勝的法寶。一個企業要生存發展,就要采取各種措施不斷地進行投資,獲取更多的利潤。企業在投資管理過程中能夠對資源進行優化配置,采取措施控制投資活動向預期的方向發展,使投資活動最終達到預期的目標,成本效益最大化。
4.能夠促進中小企業管理規范化
在整個投資活動的管理過程中,為了達到預期的目標,管理者要不斷地改進管理策略,完善管理制度,根據投資活動的實際情況制定相應的管理方法,把現代管理方法應用到實踐中,從而促進管理活動朝規范化進程發展。
二、中小企業投資管理存在的問題
1.中小企業投資管理方式不當
企業投資方式陳舊，融資渠道單一，管理方式落后，監督措施不力，很難發現投資中出現的問題，即使勉強發現也不能及時處理，造成投資失誤、投資重復、投資浪費、投資虧損。
2.中小企業投資缺乏市場調研意識
有些企業往往沒有掌握充足的可靠的信息，因此專門研究規避風險問題，對企業的生存和發展至關重要。不做市場調查，或市場調查的方法不當，缺乏科學依據，搜集數據失真，從而導致錯誤理論，誤導企業選項，最終導致決策失誤。
3.中小企業投資風險大
投資風險是客觀存在的，不以人的意志為轉移，任何一個企業進行投資都會面臨各種各樣的風險。企業的經營者對該企業如何經營而承擔的風險，包括對內投資風險和對外投資風險。一些企業由于人員素質不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風險和規避風險的能力，尤其是一些私營中小企業，主要管理人員沒有樹立風險意識，投資隨意性大，導致其投資項目風險更高。
4.中小企業投資決策缺乏創新
計劃經濟向社會主義經濟過渡過程中的一系列變革，實際導致了企業生存發展環境的深刻變化，企業領導不從本企業所處環境角度研究改革政策措施的性質及其影響，并對可能出現的變化做出及時的反應，重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。
5.中小企業投資決策者素質低，決策水平不高
投資決策者和財務人員的素質普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財務管理知識，有的甚至連財務報表都看不懂，何談進行投資決策與獲取投資決策信息的能力。
三、對策
在日常的社會經濟活動中，中小企業在投資過程中由于自身規模小、資產少、負債能力有限、缺乏良好的信譽、融資額度有限、易受經營環境的影響、變數大、風險大等方面的種種問題，因此造成企業融資困難，資金嚴重不足，甚至一些非常好的項目也由于缺少資金而流產，所以對中小企業來說，“量體裁衣”特別重要的。
1.企業在長期投資中應樹立貨幣的時間價值觀念
貨幣在不同時間的價值不等，貨幣的時間價值是貨幣所有權與貨幣使用權分離的必然產物。貨幣時間價值實質上是資本的增值，剩余價值的轉化形式。樹立貨幣時間價值觀念，就要通過計算貨幣時間價值，對企業投資收益和投資額進行正確評價，并采用適當的投資決策對各種長期投資方案進行選擇和評價，以期達到預期必要的投資報酬率或投資收益。
2.樹立投資風險價值觀念
投資風險價值是指企業投資者為獲取較高的投資收益，甘冒風險進行投資而獲取的額外報酬。投資風險是企業投資收益及投資報酬的不確定表現，而投資風險報酬是對甘冒投資風險的回報。
3.樹立資金成本觀念
企業的投資成本是評價企業投資方案是否可行的重要經濟技術指標。當企業投資方案預計的投資報酬率大于該方案的資金成本率時，則該方案可行，否則，不可行。
4.樹立現金流量的觀念
要通過每年現金流入與現金流出的計算，確定每年的現金凈流量，從而了解企業投資項目在實施后每年收益大小，以利于采用合適的決策方法對各投資方案進行評價和決策管理。
小結
中小企業就應苦練內功，充分運用國家政策，轉變增長方式，提升產業結構層次，提高技術創新能力，尋找新的發展道路。而要做好這些工作，當然離不開合理而高效的投資，因為投資活動是企業財務活動的重要組成部分，有效的投資能達到企業資源的最佳配置和生產要素的最優組合，是企業增加利潤的源泉。
參考文獻：
