創業的風險分析精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇創業的風險分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

關鍵詞：大學生創業；法律風險；防范

一、大學生創業法律風險不容忽視

大學生就業問題一直受到社會的廣泛關注。據不完全統計，2004年我國高校應屆畢業生為280萬人，2014年為727萬人，在這十年期間高校應屆畢業生增加了400多萬。可見，我國高校畢業生的就業形勢相當嚴峻。在這種形勢下，國家積極推動“大學生創業引領計劃”，通過政策鼓勵、典型示范、搭建平臺，激發大學生的創業熱情，以創業帶動就業。不少大學生在這個背景下走上了自主創業之路。但創業企業在建立、運行過程中面臨著來自各個方面并錯綜復雜的風險，而法律風險就是其中不可被忽視的一種。

不少大學生創業者認為在法律風險防范方面的支出是可有可無的，是為創業組織“節流”的部分。然而，這是一個嚴重的誤區?！皠摌I事實上就是一個法律行為”，從創業實體設立伊始，就創設了法律關系，并必須承擔相應的法律義務與責任，為法律行為接受法律后果，維護自身法律權益?，F實生活中，高發案率、高敗訴率、低執行率是企業訴訟的真實寫照，一場官司葬送一家企業和打贏了官司執行不了賠償的現象并不少見。法律風險一旦發生，給企業帶來的將是顛覆性的災難。作為創業主體的大學生因缺乏社會經驗、缺乏法律意識，不少創業者被卷入到法律糾紛當中，甚至使創業企業面臨毀滅性打擊。在大學生創業過程中隨處都隱匿著契約、人事、侵權、稅務等數不勝數的法律風險，所以，加強大學生創業者法律風險防范意識是一個很緊迫的理論與實踐課題。

二、大學生創業中的典型法律風險

創業法律風險主要是指創業者在創業過程中，因為創業環境、創業活動本身的復雜性和創業者法律知識、能力方面的有限性，最終導致創業活動逐步脫離創業目標的可能性。筆者主要對大學生創業過程中常見的幾種典型法律風險進行簡要分析。

（一）創業初期法律風險分析

1. 創業組織形式法律風險分析

在大學生創業中，比較常見的組織形式有：普通合伙企業、個體戶和有限責任公司等。依據我國法律的相關規定，每種組織形式投資者所承擔的責任是不相等的。就合伙企業來說，合伙協議無論是否有無約定，對外債務的承擔比例，企業的債權人都有權利要求任意合伙人承擔所有的債務，也就是說任意合伙人都有責任以自己的全部財產償還企業的全額債務。合伙人在承擔了超過自己應負的債務后有權向其他合伙人追償，協議有規定債務承擔比例或出資比例的，各合伙人按協議承擔責任，未約定的按盈余分配比例承擔債務，但對造成企業虧損有過錯的合伙人，應按其過錯程度相應的多承擔責任。所以合伙企業中，合伙人對外債務承擔的是無限連帶責任。在個體工商戶的組織形式中戶主承擔的也是無限責任，即創業者以自己的全額財產對債務承擔責任。在有限責任公司中，公司以全部財產承擔無限責任，股東以出資額為限對外承擔有限責任。不同的組織形式意味著不同的創業風險，創業者應當了解各種組織形式的風險責任，再根據自身的情況選擇合適的組織形式。

2. 場地租賃中的法律風險分析

場地是創業活動開展的載體，找一個地段好、租金適中的場地對剛剛起步創業的大學生來說是很重要的。在場地租賃方面我們主要討論三個問題：第一個即出租人非所有人的情形，在這種情況下與創業者（承租人）簽訂租賃合同的出租方并非房屋的所有權人，我國《物權法》并沒有對該種情況做具體的規定。但如果出租人事前取得了事實處分權或者事后得到了所有權人的許可，承租人的租賃權可以類推適用所有權人為出租方的相關法律規定，否則承租權的法律保障將會大打折扣。第二種是先租后賣的情況，房屋先租后賣的案例在實務界常有發生，對于缺乏法律常識的創業者來說，遇到這種情況會讓其處于非常被動的狀態。然而立法者早在修訂《合同法》時，就對作為經濟弱勢群體的承租人進行了特殊保護?！逗贤ā返?29條規定：“租賃物在租賃期間發生物權變動的，不影響租賃合同的效力”即承租人能夠以租賃合同來對抗房屋的所有權人。所以作為承租人的創業者在租賃期遇到先租后賣的情形時完全不必驚慌，應當尋求法律救濟，保護自己的合法權益。第三是租金上漲問題，第一種情況是出租方在續訂租賃契約時要求調高租金，毫無疑問這是合理、合法的，同時也是承租方和出租方自由協商的結果。第二種情況是出租方在租賃期間內要求上漲租金，對于這種情況只要契約約定的租金沒有嚴重的偏離市場行情，承租方都有充足的理由拒絕出租方的請求，并要求雙方按照租賃契約繼續履行。為了避免因場地的租賃而陷入不必要的糾紛，在此給予創業者們幾條建議：第一、簽訂租賃契約時要求出租方出示房屋的所有權證以及土地的使用權證，確保出租方是房屋的所有權人。第二、契約內應當詳細約定雙方的權利義務，特別值得注意的是要約定有詳細的違約責任，并要求出租方提供符合契約目的的標的物。

（二）創業組織經營過程中的法律問題分析

任何商業主體在運營過程中，契約都是不可避免的，契約在帶來利益的同時背后也隱藏著巨大的風險。商業組織在經營過程中主要涉及的契約應為兩大類：商務契約和勞動契約。下面先來討論商務契約的潛在風險，商務契約帶來風險主要是包括對方違約給創業者帶來損失和創業者因契約不能履行而承擔違約責任。契約風險的規避主要從以下幾個方面著手：首先看契約雙方是否為合法的主體資格。如果對方是法人應當主要審查對方是否依法成立、有無必要的財產來獨立承擔相應的契約責任、有無自己的名稱和場所，而這些信息在工商行政管理部門頒發的執照上都大致有注明。如果對方是自然人，則主要審查對方是否有完全的民事行為能力，如果對方是無民事行為能力人或是限制民事行為能力人，應當避免與其簽訂合同或取得其法定監護人的追認。還有種常見的契約主體就是人，在市場經濟發達的今天，很大部分的商務契約都是和某一產品或某一名牌的人簽訂。在簽訂代訂合同時應當著重審查人的身份和資格，即是否有被人簽發的授權委托書，其行為是否超越了授權范圍和權限。其次看契約的內容是否合法，這要求創業者在訂立契約之前應當進行相關的調查和情況了解，確定契約內容是合法有效的。最常見的契約內容風險主要是因為已方或相對方喪失履行合同的能力而導致違約的出現。對于初出創業的大學生來講一個能夠為自己帶來巨大收益的商務契約可謂是至關重要的，但是在欣喜之余更應當謹慎審查己方的契約履行能力和對方的契約履行能力，避免最后因履行不能給自己帶來無法挽回的損失。特別值得注意的是，在簽訂契約時應極力避免口頭契約，因為一旦發生糾紛，都會因為缺乏證據而使自己處于非常被動的地位，在此建議大學生創業者使用書面形式訂立契約。

隨著企業的發展，業務能力的擴大，企業必定會招聘員工入職。而勞動契約的簽訂是員工入職的必經程序，為了保障勞動者的合法利益，我國《勞動法》已對勞動契約的簽訂時間、形式和內容都進行了詳盡的規定。企業應當與勞動者簽訂符合法律規定的勞動契約。另外的提醒創業者注意的是，在勞動契約中最好明確勞動者的職責，以及勞動者在失職時應當負的責任，并確立一套可行的考勤制度。從而確保能夠在勞動糾紛發生時，最大限度的維護企業的合法權益。當然，個人覺得企業在奪得法律和道德制高點時，對企業員工不應過于苛刻，否則很容易陷于尷尬的境地。

除了上述的契約風險外，知識產權侵權行為的法律風險也應當得到大學生創業者的重視。知識產權是指創作人對其智力勞動成果依法所享有的專有的權利。主要包括：著作權、商標權和專利權，知識產權可以形成企業的核心競爭力，是企業的生命力所在。大學生創業主體因不懂得知識產權法的規定而侵犯別人知識產權的大有人在。比較典型的一個案例發生在2009年，溫州大學的幾名大學生投資創辦了一家電影網站，卻不料被杭州一家影視公司“版權侵權”，并要求賠償60萬元。遇到這種訴訟危機，對任何大學生創業者來說都是一致命的打擊。所以大學生創業者有必要去了解知識產權方面的知識，在學會如何保護自己的知識產權的同時又避免去侵犯別人的知識產權。

（三）創業組織終止的法律風險分析

創業組織終止是指創業組織徹底結束營業活動和市場主體資格的徹底消滅。在創業組織終止活動中潛在的風險主要包括創業組織名稱沒有進行依法注銷登記，且被他人惡意盜用的風險。以及在本文開頭所討論過的選擇不同組織形式所遺留下來的問題。如果創業者選擇以個體工商戶或者合伙企業作為創業組織形式，那么創業組織在終止后創業者還應當對創業組織在存續期間所負的債務承擔無限責任。如果創業者選擇以有限責任公司作為創業組織形式，創業者則可以通過破產清算程序使自己免于承擔創業組織所不能的部分債務。

三、大學生創業防范法律風險的主要對策

既然創業中有如此多潛在的法律風險，大學生創業者又應如何提升自身風險規避能力呢？

（一）樹立大學生創業者的法律意識

在市場經濟發展的浪潮下，我國的法制逐步完善，雖然創業者的法律意識得到了一定程度的提升，但是確實還是存在很大一部分創業者的法律風險意識過于淡薄，無法滿足創業活動對法律知識的需求。在進行創業活動的過程中總是忽視法律風險的存在，從而導致自身的合法權益無法得到正當的維護。嚴重的更是直接導致企業逐步走向衰退直至企業倒閉，所以在市場經濟快速發展的社會背景下建立一套有效的企業風險防范機制，來規避企業所面臨的風險是很有必要的。大學生創業者在創業過程中更是應當注重培養自身的法律風險防范意識。

（二）了解和熟悉相關創業法律知識

大學生創業者應當了解創業與法律的關系，部分大學生創業者片面的認為創業就是創建新的企業，創業與法律毫無牽扯。顯然，這種觀點是錯誤的。創業是把機遇、資源、技術、創新進行有機整合的一項高難度活動。這種高難度活動如果沒有一個良好的法律環境，創業者可能會寸步難行、處處碰壁。而法律不僅能夠為創業活動保駕護航，同時也能夠為創業者提供創業契機，激發大學生的創業欲望。所以加強對創業者的法律知識培訓，提升大學生對法律的認識很有必要。在此也呼吁各高校在強化專業教育的同時，更應該開設相關的法律課程，讓法律在大學生心中生根發芽。讓大學生創業者認識到法律在創業過程中的重要性。在認識到法律的重要性后，大學生創業者應當了解和學習相關的法律法規，提升自身的法律知識。特別要了解和學習民法、商法、經濟法的相關知識。

（三）依法進行創業活動

在創業初期，創業組織抵御風險的能力較差，而依法創業是規避市場風險、財務風險和人力資源風險的有效手段。同時法律風險也是市場風險的集中體現。所以，大學生創業者更應當依法開展創業活動，對創業組織進行依法經營和依法管理，并且學會利用法律手段，如：協商、調解、仲裁、訴訟來解決糾紛，維護自身的正當利益。做到依法成立、守法運營、合法終止。無可否認，任何企業都不愿陷入訴訟糾紛，但往往有些風險創業者自己是無法預測和避免的。鑒于此，有條件的企業應當聘請法律顧問，當然法律顧問的最大目的不是企業的訴訟案件而是為企業規避法律風險，為企業的正常運行保駕護航，最大限度的把法律風險扼殺在搖籃里。相信在法律的翅膀下大學生創業能夠提升到一個新的高度。

（四）配備法律專業團隊

迫于成功的大學生，最普遍的是約上幾位親朋好友一起想轟轟烈烈的干出一番事業，共創美好未來。這種想法是值得我們學習推廣的，但是在選擇合伙人的同時面臨的風險也是很大的。在創業組織形式中不論是哪種，人合性都是自始至終的影響著創業的進程，合伙人選對了成功就在眼前，合伙人不合適面臨的除了創業失敗之外還有可能與親朋反目成仇。所以在選擇合伙人時務必謹慎，首先合伙人之間的理念應當一致，合伙人之間的性格也不應當有太多的不合，更重要的一點是合伙人之間能夠進行很好的溝通理解，志趣相同。只有合伙人在心往一處想，勁往一處使的條件下創業才能夠爭取最大可能性的成功。再者，由于受到中國傳統思想的影響，合伙人在達成合伙意向時，各方看到的更多的是創業成功的輝煌，對創業背后的風險卻很少去審視，也不愿作更多的關于合伙人權利義務、違約、散伙的約定。以至于一旦陷入困境合伙人之間相互推責，各自都想自己的利益最大化，合伙人之間的利益矛盾就不可避免了。創業作為一種商事活動，風險是與生俱來的，我們要做的不是去逃避而是規避風險，所以在此建議起步創業的大學生在創業初期一定要與合伙人就合伙期間的權利義務、利益分配方式、違約責任、散伙等與我們傳統觀念相悖的情形，作出詳細的約定，至少要保證“買賣不在情誼在”。

參考文獻：

[1]葉虹.大學生創業法律實務[M].北京：清華大學出版社，2009.

[2]高興.大學生辦網站遭60 萬索賠[N].溫州商報，2009-11-20.

篇(2)

關鍵詞:C2C;影響;趨勢;創業

一、國內C2C的發展現狀分析

(一)C2C的概念

C2C Customer to Customer即消費者們在網站提供的交易平臺進行個人對個人的網上交易,網站以按交易金額比例或會員制收費的方式收取提供平臺的服務費用。目前采用C2C模式的有淘寶、eBay易趣、拍拍等公司。2005年C2C市場規模達到125億元,2006年預計超過270億元,C2C呈現強勁的發展勢頭。

(二)國內C2C的發展現狀

自從1999年C2C電子商務模式進入中國,C2C的市場規模有了長足的發展。第三方機構艾瑞的研究顯示,中國1.62億網民有25.5%的網民使用網絡購物,2006年的中國C2C市場交易總額為231億,預計在2008年將達到456億人民幣;2007年4月,C2C類電子商務網站用戶覆蓋人數為6380.3萬人,預計在2008年將達到8800萬。中國C2C市場規模一路高歌猛進的發展,已經滲透到各個階層、各個領域 ,包括人們衣、食、住、行的各個方面。全社會網上消費模式日漸豐富,網絡消費文化逐步形成。

二、大學生網上創業的機會與風險分析

隨著電子商務在我國的推廣網上創業逐漸成為時尚。所謂網上創業就是指創業者在互聯網環境中,利用各種資源,尋求機會,努力創新,不斷創造價值的過程。

(一)網上創業機會

1.政策支持

發展電子商務是我國的基本國策。加快電子商務發展是落實科學發展觀的必然要求,也是應對經濟全球化挑戰、提高國際競爭力的必由之路,是創立自主品牌的必要途徑,也是促進市場資源有效配置的必備手段。因此我國把發展電子商務作為經濟建設的重要方針。黨的十六大報告指出“信息化是我國加快實現工業化和現代化的必然選擇。大力推進市場對內外開放,加快要素價格市場化,發展電子商務、連鎖經營、物流配等現代流通方式,促進商品和各種要素在全國范圍內自由流動和充分競爭。”

2.市場巨大

首先,網絡市場是個全球性的大市場。不同于任何區域性的技術,Internet是全球一體的,它消除了距離的障礙,國內市場、國際市場連成一體。在這個市場內,不需要任何中介,就能將產品和服務信息傳送至全球任何一個角落的顧客。其次,網絡市場具有成長性。這個規模巨大的市場,還在快速增長著。僅從中國的情況來看,每年的增長率都在20%左右。從營銷的角度來看,網民不僅數量增長了,質量也在不斷提高。網絡消費者的消費能力在不斷提高。最后,網絡市場是個個性化很強的市場。第19次中國互聯網發展狀況統計報告顯示,中國30歲以下的網民占網民總數的73%。這些人是改革開放后出生的一代,傳統的營銷觀念和方式無法滿足他們的需要。網絡營銷和電子商務具有方便性、交互性、高效性、經濟性,在滿足消費者個性化需求方面具有傳統經營方式不可比擬的優越性。

3.成本低廉

網上創業開辦費用低。企業的開辦費主要是創辦企業所需要的房屋租金、辦公設備。網絡創業用網絡空間代替了“門面”這個物理空間。

生產成本低廉。網絡產品大致可以分為兩種類型:有形產品和無形產品。個人提供的無形產品主要有咨詢服務、設計服務等,這此產品無需外購成本,主要靠創業者個人的知識和智力生產。如果是提供各種有形產品,網絡經營也有利于降低庫存成本。從而實現“零庫存”管理,相應地節省了大量材料采購費用和庫存材料帶來的資金積壓。

營銷成本低廉。市場營銷對企業的生存和發展起著決定性的作用。網絡營銷可以有效降低營銷費用。

4.營銷方便

企業市場營銷的大量工作是在收集企業所需的信息,如消費者需求變化、對未來產品的欲望、現行營銷策略的反應等,同時將企業的產品信息、生產信息和企業的營銷策略等, 盡可能廣泛地傳播出去,并力爭更多的人能接收到且受到影響。Internet在信息傳輸處理上有巨大優勢。Internet的各種功能都能作為營銷工具,如網站、搜索引擎、電子郵件、即時通信工具、網絡廣告等,為創業者開展營銷活動提供了極大的便利。

(二)網上創業風險

機遇總是與風險并存。網上創業也面臨著較大的風險,這些風險雖然不會給創業者帶來損失,但增加了成功的難度。

1.競爭激烈

由于網上創業資金門檻低,進入容易,大量的創業者已經進入了這個領域,將市場擴展到網絡傳統企業也紛紛上網中。這使新進入者面臨巨大的競爭壓力。

2.法律與信用環境有待提高

現階段,我國網上經營的法律制度還不健全,傳統的法律如何在網絡環境中應用還處在理論探討階段。電子合同、在線支付、產品交付等問題雖有了初步的法律規范,但還沒有做到全面的法律保護。個人隱私權保護、欺詐等問題困繞著消費者,使之不敢大膽地在網上購物。特別是沒有一個比較完善的網上信用評價與監控體系,致使“收貨不付錢”、“收錢不發貨等欺詐行為時有發生,導致消費者信心下降,經營者信譽下降。

3.物流成本過高

物流是電子商務的組成部分,也是電子商務實現的保證。電子商務中,資金流和信息流都可以在網絡中完成,物流則必須在現實物理空間中完成。我國現階段物流基礎建設相對落后,物流信息化水平低,物流管理體制分散,物流配送效率低而且不規范,物流管理人才缺乏。這些導致企業在開展電子商務活動中物流成本過高,甚至有了客戶卻無法將商品送達客戶手中。

4.電子商務系統安全風險

電子商務是在開放的網絡上進行的支付信息、訂貨信息、銷售信息、談判信息、機密的商往來文件等大量商務信息在計算機系統中存放、傳輸和處理。黑客攻擊、計算機病毒等會造成商務信息被竊、篡改和破壞。機器失效、程序錯誤、錯誤操作、錯誤傳輸都會造成信息失誤或失效, 給創業者帶來不可挽回的損失。

三、大學生網上創業需具備的條件

作為一種新的創業方式,要想成功,創業者還需要具備4個最基本的條件:正確的心態、產品供應能力、市場定位和營銷技巧。

(一)心態正確

要創業,首先要擺正心態,正確確定創業目標。大學生網上創業不能把目標定位于賺多少錢,而應是創造多少價值。價值可,也可以體現以體現為金錢以及其他物質知識技能、精神文化等非物質方式。創業者所創造的價值既包括給自己帶來的價值,也包括給社會帶來的價值。能否堅持是創業成功的重要因素,堅持的動力來源并不是錢,而是對價值的追求。除了正確的目標、堅持的心態外,創業者還應具有積極的心態、付出的心態、學習的心態、合作的心態,這些心態能夠增加創業成功的可能性。

(二)產品供應能力

網絡市場是一個全球性的市場,競爭非常激烈,良好的產品是創業成績的關鍵。適合網絡上經營的產品主要有兩類,一類是無形產品,另一類是有形產品。無形產品包括網絡服務和信息產品。網絡服務是指通過網絡為用戶提供的各種服務。最適合在網絡上提供的服務有咨詢服務、教育服務、設計服務、旅游服務等。攜程旅行網、中華會計網校等網站在網絡服務方面已經取得驕人業績。

(三)市場定位

市場一般定位以下幾類:

1.男性消費者市場。男性公民是網絡漫游的主要人員,也是網絡市場的主要部分。耐用消費品、保健品和不動產是他們關注的商品。特別是青年消費者在使用網絡的人員中占有絕對比重。各種新奇的信息、游戲、通信工具、明星唱片、體育用品都是他們追求的商品。具有較高文化水準的職業層市場。

2.教師、學生、科技人員和政府官員中網民比例較高,他們也具有較高文化水準。計算機軟硬件、書籍、辦公用品、訂票服務是他們關注的產品。

3.中等收入階層市場。當網絡成為一種時尚時,稍有條件的人都會上網,包括中低收入人群(筆者認為學生是典型的中低收入人群,但他們中網民比重最大)。中低收入水平最關注的還是日用品,物美價廉的日用品最受他們歡迎。

4.不愿意面對售貨員的顧客市場。對于涉及個人隱私的商品,愿意在網上購買,如成人用品。

5.女性消費者市場。女性網民的比重有逐步提高,女性網民更多地關注服裝、飲品等商品。

(四)營銷技巧

在茫茫的信息海洋中讓自己的產品和服務信息脫穎而出, 除了要有良好的產品外,還需要大量的營銷技巧。創業者不僅要充分利用各種網絡營銷方法和工具,更應該根據客戶需求和自身資源選擇合適的方法,以達到最好的營銷效果。

四、大學生網上創業的成功經驗和措施

大學生要想成功發揮“網絡店鋪”模式,就必須做到”揚長補短”。

(一)提升網上創業的低成本優勢

一方面,根據產品的特色與經營者自身的特長,找到最佳的營銷產品,以降低由于產品銷售不確定性所增加的成本,提高投資回報率。另一方面,需要降低信息成本。據一些對大學生進行的調查,他們中的大多數對網上創業的流程并不清楚,從而造成他們對網上創業不了解或了解不全面。

(二)努力積累經驗

創業行為對于經驗的要求比較,對于多數長期生活在"象牙塔"中的大學生來說,直接經驗需要花費時間和精力去逐步積累,速成不了。間接經驗的積累,則可由學校開設相關課程、提供專業的網上創業信息與指,開設“大學生創業人”等都是不錯積累方式。就一些研究調查來看,大學生更容易接受共同創業或由他們幫助創業,因此,一些大型BBS的交易網站可以嘗試和學校合作,提供先期成功創業的校友的案例,充分地實現創業信息的共享。貴在自己有創新和亮點。

(三)擴充資源

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關鍵詞：青年學生；創業；金融；系統性風險；控制

中圖分類號：F832.0 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）11-108 -02

一、引言

眾所周知，我國社會主義市場經濟目前還處在初級階段，相關的政策環境、運行機制都在不斷的完善，風險和創業也如影隨形。尤其是對于各方面基礎、條件均薄弱的青年學生而言，創業帶來的風險是顯而易見的。一旦創業出現了風險，很大程度上會造成不良的影響或者直接的損失。鑒于此，在青年學生創業初期，需要考慮各類處在或者潛在的風險，最大程度降低青年學生創業的系統金融風險，一旦出現風險也能及時地進行控制、化解。

二、學生創業中金融方面的系統性風險分析

（一）創業能力不足致使的風險

現如今，社會上青年獨生子女較多，由于大多數的獨生子女從小到大受到父母過多的寵愛，在刻苦、獨立等精神上較弱。另一方面，再加之我國的高校創業教育一般較為滯后，創業競賽、創業實習、創業實踐也較少。很大程度上致使青年對相關國家政策、市場、管理知識、法律認識程度不盡人意。在創業過程中，青年在實踐能力、創新創造能力、意志品質、人際溝通能力上還需要進一步強化。若是創業者上述個人的基礎條件難以達標極易造成創業失敗，構成創業風險。

（二）宏觀政策改變造成的風險

一些地方政府以及行業的優化政策會在一定時候發生改變，一旦市場成熟，一部分創業企業在獲得一定的初步成功以及積蓄時，會因為政策的保護達到極限，相關創業稅收優惠、政策優惠、貼息優惠以及辦公房租優惠等在一定程度上出現減少。該種變化將會對創業發展帶來一定的沖擊，進而引發創業風險。

（三）地區背景差異帶來的風險

眾所周知，我國幅員遼闊，各個地區之間發展還未達到一定的平衡，地區之間的發展的多層次性越來越突出，比如在融資渠道、政策支持、商業氛圍、教育發展、開放程度等方面上，西、東、中部地區差異較為顯著，針對中西部地區來說，選擇的余地小之又小，而東部地區的創業路徑則具有更大的選擇空間。對于普通院校而言，在創業條件上顯然難以滿足學生的實際發展需要，致使在激烈的創業市場競爭中，學生需要面臨更大的挑戰。

（四）創業市場競爭存在的風險

隨著我國市場經濟的大力發展，市場儼然成為了一個充滿競爭的世界，各類市場因素也隨時會發生變化，需求、供給兩組之間的關系總在不斷地轉換，機遇也會轉瞬即逝，存在著巨大的風險。青年在創業初期，不論是進入哪種行業、市場，均需要面臨激烈的競爭，營銷壓力、機遇變革也自然而然需要自己來承受。這時市場就像一個巨大的篩子，把一些不夠成熟的創業項目就殘忍地淘汰，創業的市場風險也會伴隨其中。

三、學生創業系統性金融風險的控制

（一）創建創業孵化平臺

隨著我國一些高科技經驗的積累，如今已經有一部分地方政府構建了一些項目孵化基地、學生創業園、大學創業中心、創意創業一條街等，均在一定程度上促進青年學生展開初期創業以及運作。在該類創業孵化平臺中，政府、學校的優惠政策均能得到保證，比如針對一些入駐的青年學生創業團隊而言，學校、銀行也會提供必要的資金支持，可以在一定年限內的孵化期中享受免稅、零租金的待遇。在孵化期內，青年學生創業者能夠認真完成市場調研，對市場需求進行全面了解，對創業項目的可行性展開研究，充分掌握開業、融資、稅收、保險等情況，有效了解招聘、促銷、業務開拓、信息處理、廣告宣傳等相關的創業實踐活動。 尤其是對于一些沒有創業經驗的青年學生而言，創業孵化平臺儼然十分關鍵，是一個有效進行實踐、積累經驗的平臺。

（二）創建能力培育平臺

學校作為能力培育平臺的主體，需要最大化應用科研、教學、管理等相關優勢，對一切可以利用的資源進行整合，幫助青年學生的創業教育有效的進行建設，構建一套和我國實際國情相適應的創業教育課程體系，進一步強化青年學生的創業技能以及綜合素質。比如學?？梢赃m當的增設相關的企業法規、產業政策、營銷策略、當地經濟特色等課程，對青年學生的創業活動展開理論指導、業務培訓，在讓學生學習創業專業知識的同時，也可以樹立優良的創業心理素質，從而獲得對風險的分析認識、轉化、分解的能力，逐漸強化自身能力，為今后的順利創業奠定有力的基礎。

四、結語

綜上所述，青年學生的創業作為一項系統工程，需要系統地進行推進，我們簡析了學生創業中金融方面的系統性風險分析以及學生創業系統性金融風險的控制，分析和探討的目的是為了更好地幫助青年學生進行創業，進一步滿足青年學生創業的需要。

參考文獻：

[1]趙麗娟.十后金融系統性風險防控分析[J].中國農業會計，2015，35（2）：57-59.

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    (一)項目風險信息的傳遞通道不暢

    項目重要信息及時獲取,能有效的化解風險、降低風險的損失,這是開展有效風險工作的前提,是項目順利進行和成功的保證。目前在風險管理工作中存在比較突出的問題是,在和項目企業進行溝通時,由于項目風險信息傳遞路徑過長,導致溝通的頻率、效率不高,不能及時得到反饋應對風險。由于中國公司普遍存在著治理結構的不完善,創業者對治理結構的意識普遍比較薄弱,加之項目管理人員不主動積極地去識別、分析和應對可能發生的風險,沒有建立有效風險信息傳遞通道,缺乏詳細風險應對預案。當意外事件不斷出現時,項目管理者無所適從,只能疲于應付。

    (二)項目風險的分析方法單一

    在進行項目風險分析時,通常運用定性分析方法對項目風險的分析進行評估,雖然對獲取信息資料較為便捷,但是分析結論不夠精確。在日常工作中進行項目風險定性分析時,往往采用單一風險逐個分析方式使得分析結論缺乏綜合性,在分析層次上缺乏深度。例如SWOT分析在項目風險識別上有較為全面的應用,但是在與定量風險分析方法的結合方面存在較大不足,沒有充分運用定性風險分析方法和定量風險分析方法的優勢進行互補。項目風險分析方法的單一,加之缺少使用不同分析方法的綜合運用,對項目分析結論產生較大的偏差,甚至出現與正確結果意見相左的情況,嚴重影響風險管理工作的深入開展。

    (三)項目的投后管理手段落后

    風險投資的投后管理是風險投資循環過程中的核心環節,隨著風險投資行業的日趨成熟,風險投資的投后管理也越來越重要,對于投資項目的價值增值,風險防范和人力資本的充分應用具有極其重要的作用。風險投資企業通常是被動的參與企業管理,強調以財務指標評價企業的價值,往往忽略了企業核心競爭力的是否快速增長。為了適應風險投資的特殊運作方式與滿足管理需求,必須要創新風險投資的投后管理機制,將投資收益與項目風險管理者的業績掛鉤,提高項目風險管理者的工作熱情,使得風險管理的效果符合預期目標。

    二、提升項目風險管理工作的應對方案

    (一)建立與項目相關的多信息通道

    信息通道建設是項目投資管理和風險管理的基礎,沒有有效的信息管理,就沒有成功的項目管理和項目風險管理。企業要以項目信息的輻射范圍為條件,建立與項目有關的多信息通道。產品的市場信息渠道。絕大部分商品在國際、國內都有相關行業性市場價格,這些價格有些是實時價格,有些可以通過國際貿易性價格的波動得到一個期間的平均價格,這些價格都是透明公允的信息。如鎢產品國內有兩個行業性指導價格,一個是江西贛州鎢業協會指導價格,另一個是中國五礦有色的指導價格,這些價格信息都反映了市場未來的價格走勢,對企業生產經營有方向性指導作用。企業外部利益相關者信息反饋渠道。建立項目所在當地政府部門、行業協會對項目情況的信息反饋渠道,了解投資項目對當地社會和經濟發展的貢獻,以及在當地的公益形象等,用以判斷當地對企業的支持力度,還可以通過行業協會了解項目企業技術研發實力、所在行業的未來發展趨勢及所投資項目在行業中的地位,增強對項目所在行業發展趨勢判斷的準確性,為風險管理工作提供準確數據。通過與企業加強溝通聯系,建立企業內部信息反饋渠道。與項目的實際控制人、經營管理團隊多頻率、多層次的深入交流,及時掌握項目生產經營狀況、未來發展趨勢,判斷與預期目標的差距,以便形成有效的項目風險應對預案。

    (二)加強項目風險分析方法的綜合運用

    分析方法的使用對于整個項目決策的規劃及實施起著至關重要的作用。只有通過項目的風險分析,才能把整理后的原始數據轉換成可參考的分析結果。一直以來項目風險定量分析的欠缺和定性分析過于簡單的問題困擾著風險管理工作的深入開展,解決這一關鍵問題必須加強風險定量分析方法和定性分析方法的綜合運用。SWOT分析和AHP分析兩種方法在項目風險分析中綜合應用主要是把SWOT分析方法中的四個要素作為其各個因素,接著確定各個因素的重要性,并對其進行排序。步驟具體有:進行SWOT分析。運用SWOT分析方法識別出與某個項目內部環境以及外部環境相關聯的因素。在SWOT組內對SWOT要素進行兩兩相互對比,接著使用特征值方法對該要素的優先權數進行計算。對SWOT組進行兩兩相互對比,進行層次總排序,并把每個組中擁有最高優先權的要素抽取出來代表這個組,然后比較和計算這四個要素的優先程度。在項目戰略規劃以及評價分析過程中使用并得出相應結果。這樣SWOT分析和AHP分析兩種方法的優勢得到有效互補,既簡便又高效,形成一種新的使用途徑,通過AHP方法計算出SWOT要素的優先權數,使得出的分析結果更具參考性,從而可以提高項目風險評價方法的可靠性和準確性。

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Abstract: In recent years, the central and local government attaches great importance to the introduction of high-level technology entrepreneur talents, and the study on the business risk of high-level technology entrepreneur talents is increasingly urgent. Based on the issue of the entrepreneurship of high-level technology talents, this paper analyzed the internal risk, in order to provide theoretical guidance and practical basis for entrepreneurship risk management of high-level technology talents.

關鍵詞: 高層次科技人才;創業風險構成;內部風險

Key words: high-level scientific and technological personnel;business risks constitution;internal risk

中圖分類號:G44 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)25-0209-02

0引言

近年來,我國高科技人力資源儲備已經達到了相當大的規模。據估計,中國當前科技人力資源總量已經達到4246萬,略高于美國的4200萬,低于歐盟的5400萬,已經是世界科技人力資源第二大國。但是,中國高層次科技人才向生產力轉化還遠遠低于世界強國,創業風險也遠遠高于發達國家,這已經成為制約我國高新技術產業發展的重要瓶頸。另一方面,黨和政府高度重視高層次科技人才及其創業工作。2006年,總書記在全國科技大會上提出“要加大引進人才、引進智力工作的力度,尤其是要積極引進海外高層次人才,吸引廣大出國留學人員回國創業?！?008年5月4日,中央組織部在北京召開青年科技創新創業人才座談會,同志強調“建設創新型國家,培養科技創新創業人才,各級黨委和政府負有重要責任?！?/p>

當前,針對科技型企業的成長規律及其風險管理已經有了相當多的研究,但是具體針對高層次科技創業人才的創業風險預警管理的研究還很不足,因此,有必要在科技企業風險理論和項目風險理論的指導下,分析來自企業內部的創業風險。

1高層次科技人才創業風險構成

許多學者從創新角度對創業進行界定,認為創業是一個新產品或新服務的機會被確認、創造的過程。創業的內涵包括兩個層次,即創建新的企業和企業內創業。所謂高層次科技創業人才創業一般都是指新建企業,因此,他們所面臨的創業風險更加嚴峻。所謂創業風險,通常是和創業過程緊密聯系的,一般被定義為由創業環境的不確定性、創業機會與創業企業的復雜性、創業者與創業投資者的能力與實力的有限性而導致創業活動偏離預期目標的可能性。

高層次科技創業人才面臨的創業風險更加多樣化,根據不同的維度可以進行多種劃分。例如①根據風險來源的主客觀性,可以將創業風險劃分為主觀創業風險和客觀創業風險。主觀創業風險是指在創業過程中,由于創業者的身心素質、知識技能等主觀方面的因素導致創業失敗的可能性;客觀創業風險是指在創業階段,由于市場變動、政策原因、競爭對手以及創業資金等客觀問題導致創業失敗的可能性;②根據風險的內容,可以將創業風險劃分為決策風險、財務風險、人力資源風險、管理風險、環境風險、市場風險、技術風險等,不同的風險內容反映了風險來源的不同層次和維度。其中,第二種分法的前四個方面的影響所帶來的風險來自于企業內部,后三個方面所產生的風險來自于企業外部。這些風險始終貫穿于高層次科技創業人才創業實施的全過程(如圖1所示)。

2來自企業內部風險

2.1 決策風險高層次科技人才創業決策風險是指在某個創業項目上投資決策的錯誤導致創業失敗的可能性。高層次科技人才創業的初始時期,項目選擇是能否成功創業的重要基礎,它所可能產生的風險將決定新創企業的未來。因此,項目選擇風險是高層次科技人才創業面臨的第一個也是最重要的風險之一。因此,高層次科技創業人才必須對備選創業項目進行深入的可行性分析,并選出適合自己的創業項目。在進行創業決策風險分析方面,一般重點考慮:備選項目的技術優勢、市場前景、創業者對其熟悉程度、國家和地方的扶持政策、創業資金充裕度、投資回報率、競爭對手實力等。

2.2 財務風險高層次科技人才創業財務風險是指創業企業由于籌辦、經營等財務活動所引起的賬目混亂、籌資困難、喪失償債能力、陷入財務危機的可能性及企業所有者收益的不確定性。主要體現在:①企業注冊前的財務風險。高技術企業一般在注冊前就已發生財務支出,其中包括企業籌建期間的員工工資、水電費、通訊費、交通費以及房租等,這時的財務出現混亂絕非個別現象,如有些開支憑據不符合財務規定而無法入賬;有的賬目手續不全、數目不清等。這時的財務管理不規范容易造成企業合伙人或股東之間的相互猜疑,對創業造成不良影響。②創業籌資風險。創業構思的可行性是以有足夠資金投入為前提的,高技術企業的高投入特征決定了其在初創時的財務風險更多地表現為籌資風險,企業創業期的籌資渠道較少,銀行信貸額度有限,企業的資金成本相對較高,即使企業已投入營運,銷售收入也甚微,因此,往往容易出現籌資困難、創業資金緊缺、現金流量“入不敷出”等財務風險。據此,考察財務風險主要包括:初創期財務狀況、企業資本結構、籌資能力、資金需求狀況、資金成本、現金流狀況、資產負債率、貸款回收率、資金周轉率、銀行利率變動。

2.3 人力資源風險主要指創業企業家或企業員工的行為與創業目標發生偏離,導致創業企業遭受損失或創業失敗的可能性。高層次科技人才所創企業的高智力性特征決定著其人力資源的重要性,然而人力資源風險也并存,主要表現在:①創業者的個性、經驗、能力及創業團隊的合作風險。創業者是企業的創建者,其個性、經驗和能力影響著企業生存和發展的方方面面,包括企業文化的建設。我們通過考察國內外數十位成功企業家的創業經驗,其共同點一是擁有外向、積極樂觀、善于領導的個性和吃苦耐勞、鍥而不舍、勇于挑戰的創業精神;二是擁有豐富的相關工作經驗和扎實的專業技能;三是擁有良好的人際關系,創業團隊合作良好。這三方面若有一項出了問題,創業活動就會受到影響。特別是高層次科技人才創業企業往往擁有兩個或兩個以上的創業者,他們之間的默契與共識很重要,否則極易造成團隊分裂。②流失風險。在高層次科技人才創業中,關鍵技術往往掌握在少數技術人員手中,若這些技術人員離開公司,技術研發將會被延遲,有些技術人員還可能外泄已研發的技術,給企業造成巨大損失。③道德風險。由于技術研發和企業管理的需要,創業者會聘請一些技術和管理人員,創業者和這些外聘人員之間就形成了委托―關系,創業者成為委托人,外聘人員成為人。由于各自利益的不一致和信息的不對稱,就會出現人往往以犧牲委托人利益為代價追求自身效益最大化的行為,導致委托人利益受損。因此,在進行創業人力資源風險分析方面,重點考慮:創業者的個性、經驗和能力、創業團隊的合作狀況、企業員工的素質、人力資源的流失可能性、人力資源道德風險等。

2.4 管理風險創業者的投資決策體系、內控制度是否健全,內部管理是否順暢,能否有效地防范投資風險、道德風險和項目盡職調查不實等風險,也會影響創司的盈利能力。因此,管理層的能力、項目管理者的經驗與能力、企業生產及組織管理的風險等是考察高層次科技人才創業管理風險的重要因素。

參考文獻:

[1]陳柳,劉志彪.國外科技型員工創業行為研究綜述[J].外國經濟與管理,2006,(6).

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關鍵詞：資本風險控制調研分析

一、溫州民間資本的投資路徑與風險分析

（一）溫州民間資本的房地產投資與風險分析

1998-2001年，溫州的民間資本大量投入當地房地產，促使當地房地產價格以每年20%的速度遞增。從2000年開始，溫州人開始在上海、杭州、北京、蘇州、廈門、武漢等地置業，這就有了“溫州購房團”。據不完全統計，溫州市區及樂清、永嘉等縣約有8萬多人在全國購置房產，其中至少90%以上是炒樓，業界廣泛認同的是，溫州有10萬人在炒樓，動用的民間資金高達1000億元。商鋪、公寓、別墅是溫州人炒房的首選。

方興未艾的房地產業正好給溫州的閑資提供了一個出路，表面看起來的確如此，但深究起來，卻是誤入歧途。炒樓畢竟是短期的獲利行為，一旦政策波動，或炒樓資金鏈斷裂，其風險可想而之。姑且不論大量游資涌入房地產市場所帶來的負面作用，單以溫州經濟發展利益衡量，如此本該在產業推進中發揮作用的資金大量流失，對溫州經濟發展后勁的影響也不容忽視。

如果10萬溫州人拿著1000個億“炒樓”，那么這1000億中已經參與到炒樓的部分，不過是支撐整個炒作市場的一個資本系數。而這無疑意味著，溫州購房團正在撬起一個可怕的產業黑洞。此過程中銀行實際在承擔著大部分風險，不及時控制，最終將演變為一個巨大的金融黑洞。因為房地產市場模式，只要負擔三分之一甚至更少的錢，就可以擁有一座完整的房產。那么這1000億游資，將托起一個規模達4000-5000億的房地產市場，加上跟進的炒作資本，如此龐大的資金流和更龐大的房產市值，不啻是一個可怕的產業黑洞。

“炒房資金、民間借貸、實業投資”共同組成的溫州資本正鏖戰全國各地房地產市場。溫州“炒房團”所掌握的資金并非自有資金，還有外來參股的資金，資金模式是“金字塔”式的結構，有的甚至是從銀行貸款或借高利貸而來的，一旦被套牢，這些家庭就會傾家蕩產，這其中蘊含著巨大的金融風險。而高利貸本身也會帶來風險，第一個是法律上的風險，因為民間金融目前在我國是不受法律保護的；第二個是利率比較高，本身就有風險。

（二）溫州民間資本的煤炭投資與風險分析

前些年，隨著煤炭投資的不斷升溫，山西省也出臺了許多引導民營資本進入煤炭小企業的政策。溫州資本源源不斷地流向山西，進入煤礦。據統計，2005-2006年兩年間，在山西估計有500多座溫州人投資的小煤礦，總投資在500億元以上。溫州資本一度掌控了山西60%的小煤礦，年產煤炭8,000萬噸，占山西省煤炭總產量的1/5、全國的1/20。2009年，隨著山西省國土資源廳出臺的《關于煤礦企業兼并重組所涉及資源權價處置辦法》，溫州人在山西投資的500多億元投資全部要進入被國有大型煤礦兼并或收購的行列。投資煤礦最大的風險就來自政府頻繁的政策變化，其次是煤礦生產中的風險，如礦難等，這些風險是不能預料的。

溫州富裕的民間資金形成了一個獨有的融資模式，一項投資的背后總會牽連到很多家庭。溫州資本深陷山西煤礦，直接連累溫州民間資本，連累一批溫州投資人。溫州人在山西投資的小煤礦的關閉造成大量的民間債務和無數家庭的破產，很容易引發因民間融資帶來的社會不穩定因素。

在山西省此次整頓小煤礦“國進民退”的過程中，政府和國有企業更大的希望是，民營小煤礦能作價入股國有企業，這樣既能保持民營投資的原有意向，同時也將減輕國有企業和當地政府的經濟負擔。但是，溫州投資者沒有一個人愿意被大型國有煤炭企業兼并，民營小煤礦作價入股與國有企業合作，無疑等于破產。而由于中間費用比較大，增加了國有企業運行的成本。在鮮明的成本差距中，溫州投資者心里都清楚將自己的煤礦作價入股大型國有企業的后果了。

（三）溫州民間資本私募股權投資及風險分析

創投實際上是建立在別人企業基礎上的經營模式，這種投資方式更有選擇性。在實體經濟遇冷的情況下，溫州資本又出現從房地產、煤炭、原油、棉花、股市中大幅回撤的跡象。人力資源成本升高、人民幣升值壓力加大以及內需走軟，導致溫商的實業投資越來越難。因此，溫州民資尋求新的投資方向勢必將轉為虛擬經濟和實體經濟合一的領域。據溫州中小企業發展促進會的不完全統計，2009年上半年溫州民間資本進入到PE領域的規模大致有1500億元，除了外地的創投機構到溫州募資外，溫州本地也成立了近200家創投機構。但隨著后來爆發的金融危機,溫州民間資本進入PE行業的步伐明顯放緩,募資規模也出現顯著下降。外地創投紛紛到溫州募資的同時,溫州本地的創投也在開始行動,并逐漸走向聯合,以形成相對雄厚的資金團體,進行一些集中的股權投資。實業領域幾乎已經無利可圖,做實業的環境也越來越困難。溫州民間資金正在抱團進入創投領域，已經有1500億溫州民間資金涌入了創投領域，成立投資基金數量達到300個。在經歷了對房地產、礦產、棉花、股市、能源的投資之后，大量溫州民間資金開始轉向VC（創業投資）和PE（私募股權投資）領域。這是當前國際金融風暴下“溫州熱錢”的最新動向。VC、PE風險會表現如下幾個方面：

一是競爭加劇致估值升高。參與PE/VC的人越來越多，各路資本的流入，對項目的估值確實整體在提高。二是進入門檻低，成功門檻高。中國的創業是進入門檻低，成功門檻高。而在美國，看一個行業其他人做得差不多了，就不做了。不管是創業還是投資，大家想的事情就是復制，看誰的錢多，比誰的融資能力強，以誰能上市為標準，很容易導致行業泡沫。三是風投不怕輸錢怕輸名聲。目前一些風投企業出現誠信問題。

二、民間資本的開發路徑與風險控制分析

（一）加快民間資本的對內市場開放

中國的金融市場很大程度上還是一個壟斷的市場。應當放開和規范民間信貸。開放至少有三個方面，第一個是市場準入的開放，第二個是在價格保護方面的開放，第三個是對于金融管制的開放。在進一步放開管制，拓展中小企業融資渠道方面，積極發展小額貸款公司、村鎮銀行等小型信貸機構，同時盡快放開民間信貸。對于目前相繼開展的小額貸款公司的試點工作控制過嚴，應盡早放開過于僵硬的行政控制?，F行制度對于設立小型信貸機構、對資金互助社的要求普遍偏高。應制定更加符合現實、有利于吸引民間資本進入的準入制度，并根據小型信貸機構的不同性質或規模，設定不同的監管要求。據預測，目前溫州民間資本總量大約在6000億，一旦這些資本被激活，勢必對溫州民間資本有效配制以及引導溫州經濟健康發展起到巨大的作用。

（二）為民間資本開放壟斷性行業

金融危機下，民間資本投資迎來新的發展良機，迎來了“走出去”的大好時機。長期以來，大量民間資本卻并未進入實體經濟的投資領域，而是大量集中在房地產、資源類商品、股票上，傳統行業的競爭日漸白熱化，效益回報已顯疲態，投資空間有限；而有發展前景、高回報的產業壟斷門檻高筑，民間資本很難分得一杯羹。金融危機肆虐下，如果能夠充分利用好巨大民間資本的力量，引導民間資本進入各種實體經濟投資領域，這對于解決投資資金不足、振興溫州地方經濟有著重要的意義，對保證溫州經濟平穩、持續、較快發展也將會有很大的幫助。近年來，隨著國有經濟改革及其戰略性調整的不斷深入，為溫州民間投資大展身手提供了巨大的舞臺。同時，政策和法律環境的不斷改善，也激發了民間投資的積極性；為改善各地區基礎設施的巨額國債投資，間接拉動了民間投資。

（三）加快設立創投引導基金，規范與引導溫州民間資本流動

隨著山西強力推進煤炭資源整合重組、國務院“新國十條”等一系列樓市調控措施的出臺，大量民間資金回流到溫州。如何將民間分散的可投資資金有效轉化成推動溫州經濟社會發展需要的資本金是當前面臨的重要課題。在溫州股權營運中心、溫州民間資本投資服務中心即將運作之際，建議抓緊設立政府創業投資引導基金，加大對民間資金的對接和引導力度，使得巨額的民間資本為促進溫州經濟社會發展做貢獻。

（四）政府積極引導民間資本合理流動，規避投資風險

規范設置投資準入條件，鼓勵和引導民間資本進入法律法規未明確禁止進入的行業和領域，對各類投資主體的市場準入實行同等標準，不得對民間資本單獨設置附加條件，創造公平競爭、平等準入的市場環境。支持民間資本以BT(建設—移交)、BOT(建設—經營—移交)、TOT(轉讓—經營—移交)方式參與基礎設施建設；鼓勵民間資本投資經營主體積極參與市政公用事業實行特許經營；將符合條件的民營企業及其產品列入政府采購目錄，支持民營企業參與政府采購競爭；要逐步提高政府采購民營企業產品、工程和服務的比例。引導民間資本投資生物、新能源、新材料、先進設備、節能環保、新能源汽車、核電關聯等戰略性新興產業，在項目用地、財政資助等方面給予重點傾斜；支持民間資本利用現有土地和廠房，加快傳統特色行業的技術改造和升級，積極推動產業轉型升級。鼓勵民營企業增加科技研發投入，建立工程技術中心和技術研發中心，研發擁有自主知識產權的核心技術和先進適用技術。逐步擴大財政資金扶持民間投資的各類專項資金規模，重點支持民營企業技術創新、結構調整、節能減排、開拓市場等項目。

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【關鍵詞】產業投資基金 風險 防范

一、產業投資基金的概念和發展

產業投資基金，是指借鑒國際創業投資基金的運作機制，結合我國實際，主要以非公開流通的股權投資方式直接投資于產業領域的一種集合投資制度（張東生，劉健鈞，2000）。產業投資基金是與證券投資基金相對的概念，證券投資基金投資于可流通證券，產業投資基金則直接投資于產業領域。

產業投資基金在國外經歷了三種形式的發展。首先是20世紀40年代末，美國經濟由軍工產業向民用產業轉變，產生大量新興中小企業，“創業投資基金”誕生。之前的創業投資是投資者個人直接投資于創業項目，或通過律師、會計師的介紹分散地投資于創業項目，而創業投資基金是一種組織制度化的創業投資。后來，“創業”的概念由“創造新企業”擴展到“創造新企業和老企業再創業”，創業投資基金的投資對象也由最初主要投資于新興中小企業，擴展到參與老企業的并購和重組，這時就出現了“企業重組基金”這種形式；當創業投資基金在80年代傳入亞洲地區后，在新加坡等國家和地區又出現了專門投資于基礎設施創業項目的“基礎設施投資基金”。

二、我國產業投資基金發展情況簡述

我國所要發展的直接從事產業投資的基金品種，比國外主要投資于創業企業的創業投資基金有更豐富的內涵，因而我國用“產業投資基金”來代替“創業投資基金”，更好地概括基金的內涵。

我國曾經成立過五支產業投資基金：中瑞合作基金，中國――比利時直接股權投資基金，中國――東盟中小企業投資基金，中國石油產業投資基金和渤?；穑鸬木唧w情況如表1所示。

總體上看，我國產業投資基金的發展剛剛起步，問題還很多：從政策環境看，目前我國雖然對產業投資持支持態度，并已將發展產業投資正式列入政府議程，但缺乏對發展產業投資的有效激勵措施，也缺乏規范化的管理辦法；從市場環境看，我國政府采購沒有體現出導向性和政策傾斜；從法律環境看，目前我國有些法律法規的內容不利于產業投資的發展。

三、我國發展產業投資基金的風險分析

產業投資基金在我國是一項新事物，存在很多問題，這些問題可能引發風險，因此我們需要進行風險分析。

1、可能導致投資膨脹。我國的國情需要發展基礎產業，搞基本建設，投資饑渴癥、財政和企業財務預算軟約束現象普遍存在，地方政府、有關部門可能利用在推薦、設立、審批產業投資基金中的權力，從地方保護主義和本位主義出發，擠占基金擁有的資金，搞固定資產投資。如果發起人和基金管理公司屈從這種壓力或采取欠穩健的投資政策，將導致投資膨脹，這樣就會與國家在一定時期內宏觀調控的目標相沖突。

2、可能產生流動性不足問題。流動性不足是產業投資基金的固有特性，與預期的高收益率伴隨。加上目前國民投資意識不夠，投機意識過盛，很容易產生流動性不足問題。

3、短期收益目標可能難以實現。產業投資基金選擇的投資項目建設期長，投資期長，投資的項目可能三五年不見效益，這樣前幾年分紅低甚至不分紅的情況有可能出現。對基金投資者來說，短期內收益可能不好，機會成本太大，短期收益目標和長期收益目標存在著沖突。

4、項目論證的風險。產業投資基金對項目論證的要求很高，如果國家項目計劃或論證部門的論證程序出現失誤，項目失敗，則投資損失的影響可能很大。

5、對實業不控股，可能導致投資后被動。產業投資基金一般不謀求對企業絕對控股權，不對實業項目控股，實業項目一般規模較大，產業投資基金在其中的份額較小，基金管理公司的監督、決策能力弱，如果實業出現嚴重舞弊、虧損或倒閉狀況，產業投資基金以及基金投資者在實業中的利益可能會受到侵害。

6、透明度不高，可能出現欺騙投資者的行為。由于產業投資基金采取封閉式，信息披露較證券投資基金差，產業投資基金極可能出現內部財務核算混亂、欺騙投資者的行為。而且，產業投資基金的投資項目一般工程耗資大、建設周期長，這樣產業投資基金的資金使用效果情況常常由于項目工程本身的特性不能得到及時的公開披露，這也可能損害到投資者的利益。

四、產業投資基金發展過程中的風險防范

1、嚴格限定產業投資基金的規模、運作過程和投向，使之與國家宏觀調控目標一致。國家基金管理部門可對基金管理公司進行引導、監督，同時加快投資基金有關法規的制定，使基金管理有章可循。

2、產業基金的流動性包括基金資產的流動性和基金本身的流動性兩個問題?？梢酝ㄟ^在基金封閉期滿以基金上市、將股權轉賣給其他合作方的方式結束基金以及允許基金公司保留一定比例的流動資產和對外融資的方式來解決基金資產的流動性問題，同時可以通過基金上市來解決基金本身的流動性問題。不過，以長遠眼光看，流動性問題較好解決。產業投資基金發展到一定程度，投資者將會以機構投資者為主，機構投資者對投資的流動性要求并不高，他們擁有較大量的可供長期使用的資金，投資的動機也比較成熟，在作出投資決策前一般都會對基金的流動性作出合理的評估。

3、短期收益目標問題。當產業投資基金不斷發展成熟之后，投資者對基金的回報周期會有一個較為合理的預期，即使前幾年不分紅，只要他們預期到了長期的收益，也不會在短期內質疑基金的運作。

4、采取分散投資策略。為防止計劃或論證失誤，對大型項目可采取分散投資策略，進行投資項目組合選擇，對有關部門的論證資料，也只能作為一種參考，基金進行項目投資前必須進行獨立的論證評估。

5、對實業不控股可能產生的對投資者利益損害的問題。較合理的做法是成立一個具有較高管理水平和專業素質的基金管理公司，基金管理公司在投資實業項目的股東大會中一般都占據咨詢人的地位，加上眾多基金投資者的壓力，可以預防做出不利于投資者的決策。

6、增加透明度。通過建立投資者大會制度，增強基金的透明度，強化“公平、公正、公開”的原則，可以要求基金公司定期向投資者發送基金運作情況書，報送年度報表，接受投資者監督，接受投資者大會指定的注冊會計師的審計。

【參考文獻】

[1] 楊光、越國杰：我國發展產業投資基金風險淺析[J].河南金融管理干部學院學報，2000（1）.

[2] 張東生、劉健鈞：發展產業投資基金的幾個問題[J].工作研究，2000（3）.

[3] 孫建：我國產業投資基金發展環境有待改善[J].中國創業投資與高科技，2005（3）.