銀行行業現狀及發展趨勢精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇銀行行業現狀及發展趨勢范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

我國投資銀行的發展歷史較短，與國外投資銀行還有很大差距。以我國投資銀行現狀為背景，以美國成熟的投資銀行為代表，進行比較發現我國投資銀行存在的一些不足和缺陷并探討分析提出相應的策略。

關鍵詞：

投資銀行；發展現狀；對策

1投資銀行的概述

中國投資銀行其通俗含義為：中國的“投資銀行”行業。其組織形式可以是證券公司也包括金融投資公司、資產管理公司等在從事投資銀行業務的機構。上世紀80年代末期，我國經濟飛速發展，證券業務逐漸從商業銀行業務中的投資業務部分離出來，蓬勃發展，形成以證券流通、交換為主的中介機構體系，至此，券商逐漸成為中國投資銀行行業的核心。因此通常認為投資銀行由商業銀行演變而來，是經濟發展的必然產物。投資銀行的核心功能是金融中介并在經濟體系中尋求資源配置的最佳途徑。其在社會經濟發展中發揮資金供需、企業調整、產業集散等作用。

2我國投資銀行現狀及問題分析

隨著國內外經濟的發展、我國政府對經濟的積極調控和人民投資意識的提升，目前我國投資銀行處于繁榮的發展階段。證監會全面支持新三板文件的出臺、亞投行協議的簽署，無一不在表明我國投資銀行在經濟發展的高速軌道上前行。但與西方發達國家的投資銀行比較，我國仍存在很多方面的不足。在投資銀行的產生和成長中，證券市場起到關鍵性作用，可以說它滋養了投資銀行這顆時代的種子。我們以證券公司的近況為代表可以更具體的反映我國投資銀行的現狀。

2．1我國證券公司規模從2011年到2015年上半年，我國證券公司的數量呈穩定增長趨勢，與之相應的總資產、凈資產和凈資本也逐年遞增。4年半期間，證券公司數量的增長率為14．68％，總資產增長率為426．75％，凈資產增長率為106．35％，凈資本增長率為147．83％。表1分別列出2011年到2015年上半年我國證券公司的數量、總資產、凈資產、凈資本的具體數據，更能直觀反映出投資銀行發展的現狀。從2013年到2015上半年期間我國證券公司收入的主體為買賣證券業務和證券投資收益。其中買賣證券收入為總收入的主體，占總收入的百分比分別為：47．68％、40．32％、47．94％，相比于上年同期2014年買賣證券收入占總收入的百分比有所下降，而與2014年相比2015年呈上升趨勢。相比于上年同期2014年的凈利潤年增長率為119．34％，2014末至2015上半年的凈利潤半年增長率為58．66％，由此可見凈利潤的增長率小幅下降。下表是2013年到2015年上半年證券公司收入的組成及相關數據，更客觀反映出我國證券公司收入的實際情況。

2．2我國證券業的監管法律法規我國證券法的內容不全面，對投資的對象、投資行為等規范的不夠明確和具體?，F行的相關法律仍是2005年10月27日修訂的《證券法》。而我國證券行業的發展非常迅速，很多方面在現行的法律中還沒有完整的規章制度，法律的不健全將不能給證券行業的健康、穩定發展提供堅實的保障，也將影響投資銀行發展的進程。

2．3對比國外投資銀行我國投行存在的問題中國投資銀行業從1987年才初見模型，而美國投資銀行在19世紀中期已經存在。相比于成熟的市場，我國的投資銀行的國際地位有待提高，尤其在當前歷史時期，更需要借鑒國外投資銀行發展的經驗和教訓去探索自己的發展道路。

2．3．1中國投資銀行發展史隨著中國的改革開放、經濟的高速發展，我國投資銀行的發展在時間軌道中日趨完善。表4為我國投資銀行在不同時期的發展階段及發行監管制度，由此可以更加明晰我國投資銀行所經歷程。

2．3．2中信證券與摩根士丹利對比根據中美兩國投資銀行的在本國地位、業績排名和知名度等，中國以中信證券股份有限公司為代表，美國以摩根士丹利為代表，通過對兩國代表投行的公司規模和業績結構等比較，從而對中美兩國投資銀行進行探究。（1）公司規模。中信證券：1995年10月25日在北京成立。其子公司很多，如：中信金通證券有限責任公司、中信證券國際有限公司、中信萬通證券有限責任公司等。包括所屬子公司在內，中信證券在境內合計擁有165家證券營業部、61家證券服務部和4家期貨營業部。摩根士丹利：最初成立于1981年，前身要追溯到1924年。公司總部設在紐約，它的區域辦事處的分支機構遍布全美，主要辦事處在倫敦、東京、中國香港等其他金融中心城市。客戶群包括：公司、政府、金融機構和個人。（2）業績對比。截至2014年末，中信證券股份有限公司總收入為395億元，凈利潤為161億元，上一年同期凈利潤53億元。截至2014年12月31日，MorganStanley全年凈收入為343億美元，上一年同期為325億美元。全年持續經營業務盈利62億美元，上一年同期盈利為30億美元。相比于上年同期，公司股票銷售和交易業務表現穩健，投資銀行業務表現為強勁態勢，固定收益及大宗商品銷售和交易業務也呈上升趨勢。（3）人才儲備。中信證券在人才招聘更傾向于有經驗人士，而對應屆畢業生的招聘及培養方面不及摩根士丹利。摩根士丹利為吸引人才開展很多項目，如：在亞太區，率先推出與著名大學合辦、致力于培養當地杰出年輕商業人才的“摩根士丹利商業精英培訓計劃”。由此可見摩根士丹利對發掘培養人才的重視。（4）我國投資銀行存在問題。

根據以上中信證券和摩根士丹利的對比，可以看出我國投資銀行有很多不足，以下主要探討我國投資銀行規模、業務的發展、專業人才儲備及相關法律法規存在的問題。①投資銀行規模局限。我國投資銀行目標定位局限于國內。國外大型投資銀的行分支機構或者子公司遍布全球，而我國投行服務對象大多僅限于國內客戶，公司設立地點多在國內，很少在國外設立分支機構開拓國外市場。市場的局限性這一因素也影響我國投資銀行的規模，這也造成資源配置、利用不夠充分，產品和資金運作緩慢。②缺少作為投資銀行的核心業務量。我國的投資銀行目前處于低端業務過度競爭，高端業務涉足很淺階段。國內券商業務基本以證券的本源業務為主，這種單一化的業務模式使券商之間競爭激烈，收益下降。目前，我國投資銀行收入中傭金收入占總收入的40．88％，而投資型、創新型業務收入占總收入的比例微乎其微，這與西方發達國家中的投資銀行收入比例明顯不同，如高盛、摩根士丹利的營業收入中創新型、投資型業務收入是總收入的主體。國內券商現有的主體業務過分依賴于通道，真正深入挖掘資源配置———投資銀行的核心功能的業務偏少。③缺少專業人才和創新型業務。企業的競爭歸根到底是人才的競爭，尤其是在經濟領域，腦力密集度非常高的金融行業，專業的金融人才是最寶貴的資源。中國投行的精英比較匱乏，目前從事投資銀行業務的人員多數是邊學邊干，缺乏系統專業的訓練。國內投資銀行的研究人員大多來自于學府和政府機構，實踐經驗不足，在其研究的領域上總會有“學院派”、“傳統派”的痕跡。有一定風險管理理論基礎但不能將理論熟練應用于實踐，專業人才的稀缺直接導致我國投資銀行的創新型業務展開的進程很慢，絕大多數投資銀行的主力軍仍是傳統型業務。④法律法規的不完善。目前我國投資銀行行業的相關法律還有待完善，對行業的定位不夠明確。如：《證券法》對證券公司的業務范圍沒有明確的定義而是用列舉的方式界定，籠統的法律法規無法對業務操作不規范等違法行為給予及時準確的有力懲治。在投資銀行業高速發展、競爭加劇的今天，法律不健全、監管不到位，很難做到公平競爭，也無法給我國投行的發展提供穩定長久的保障。

3我國投資銀行發展的對策

3．1目標定位在國際我國投資銀行的發展趨勢應遵循“走出去，引進來”。打開國門，積極的加強與國際的交流、合作，不僅可以提高我國投行的市場占有率更能促進我國投行更好、更快的發展。投行向國際市場進軍，更需要我們有全方位、多層次的金融體系，而這些都可以在國外發達市場中找到參照獲取經驗。真正參與到國際競爭中去，適應市場的發展并根據自身特色，準確定位，確立適合自己的發展模式和市場地位。

3．2加強專業人才培養人才是產業發展的活化劑。現今我國投資銀行發展的重中之重是加強人才的培養。具有良好專業知識、敏捷的思維、創新能力及豐富經驗投的行經營者和管理者是投資銀行發展核心競爭力。我國可以通過外派學習、加強專業訓練等手段提高現有投行人員的能力，同樣也要通過合理的激勵機制減少人才流失。

3．3擴大投資銀行業務規模我國投資銀行的業務應呈現“專”和“廣”的發展趨勢。成熟的行業無論在橫向還是縱向都會有一定深度。很多國外的投資銀行，其業務范圍寬泛、產品的種類多樣而且會開創出自己的優勢領域。如：高盛的招牌性業務是收購與兼并，摩根士丹利是股票的承銷與資產管理。美國的一些小型投資銀行也在探尋自身的發展路徑，如：所羅門兄弟在資產抵押債券領域占據一定的專業優勢。在豐富業務種類的同時也要加強業務的專業度并積極探尋適合自身的特色業務，從而進一步提升業績。

3．4法律法規的完善利潤與風險就像孿生兄弟，總是相生相伴。次貸危機爆發時，美國排名前五的大投行中，雷曼兄弟和貝爾斯登破產，美林證券被美國銀行收購，高盛和摩根斯坦利被迫轉制為銀行控股公司，它們的命運，充分顯示出投資銀行在發展中健全風險控制機制的必要性。雖然次貸危機給美國的經濟造成重大創傷，但其恢復的速度相對來講也很迅速，原因之一就是有健全的法律法規體制。金融風險主要由兩方面因素，一是信息不對稱，二是杠桿的過度使用。那么為保障中國金融業持續穩固的發展，一定要在這兩方面做出具體的方案。在借鑒國外相關法律的同時更要根據中國的國情及特色制定更加完善的法律體系，做到有法可依、依法規范。

參考文獻

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關鍵詞：外資銀行 金融體系

一、外資銀行在我國發展現狀及趨勢

1981年我國批準設立了第一家外資銀行――南洋商業銀行深圳分行，自此外資銀行開始以不同的策略方式進入中國市場，“入世”后其進入速度進一步加快。截至2001年底，在華開設的外資銀行營業性機構只有190家，“入世”后的5年間就增加了122家。然而，從全國范圍來看，外資銀行這種通過增設分支機構擴張業務規模的方式，不管是從資產規模和存貸款市場份額，還是從盈利水平等來看，所取得的效果都不盡如人意?！叭胧馈焙?年間以四大銀行為代表的國有商業銀行的資產規模增長將近兩倍，而股份制商業銀行和城市商業銀行均增長了三倍有余，外資銀行的資產總額增長速度略快于股份制銀行和城市商業銀行。

在持股比例上，多家外資金融機構持股比例接近了銀監會規定的20%的上限，如匯豐銀行持有交通銀行19.9%的股份，渣打銀行持有渤海銀行19.99%的股份，荷蘭國際集團持有北京銀行19.9%的股份，澳洲聯邦銀行持有杭州市商業銀行19.9%的股份等。從國內銀行來看，也有多家外資機構合計持股比例接近銀監會25%的上限，如興業銀行被三家外資金融機構合計持股達到24.98%，西安市商業銀行被兩家外資機構合計持股達到24.9%，北京銀行被兩家外資機構合計持股達到24.9%，南京銀行被兩家外資機構合計持股達到24.2%等。通過參股中資銀行，外資銀行可以迅速解決分支網絡布點太少、客戶基礎不足的缺陷花旗銀行競購財務狀況不佳的廣東發展銀行，看重的主要就是廣發的全國性金融業務牌照和其500多家分支機構。

二、外資大舉進入對我國金融安全造成的影響

從以上分析可以看出，外資通過在我國經濟發達地區設立分支機構搶奪我國銀行業高端市場，同時通過以低廉的價格收購中國銀行業資產以解決分支網點少等缺陷，并且跨過了銀行行政監管部門對外資銀行業的特許權牌照監管等短期內難以逾越的障礙，一方面可以獲得股價折價發行所帶來的益處；另一方面還可以分享中國經濟發展所帶來的利潤分紅，可謂是一舉兩得的聰明之舉。

但是，外資銀行業進入中國市場其目的似乎不限于此。美國國會更于2007年9月通過決議，要求中國政府取消對外資入股中國銀行的控股比例限制，以打開中國的金融市場。這里暫且不論美國有何權力對別國的國內事務指手畫腳，單從動機來看，美國出臺這項決議就表明了美國控股中國銀行業進而控制中國經濟的迫切要求。

十年前，亞洲金融危機的發生，頃刻間將整個亞洲經濟、乃至世界經濟拖入到危險的邊緣，使得亞洲四小龍的經濟神話成為過去，東南亞國家三十年積累的財富大幅縮水。金融動蕩一直蔓延到日本、俄羅斯等國家，許多國家社會秩序陷入混亂，印尼、馬來西亞均發生騷亂和政府動蕩，各國金融體系面臨了不同程度的重組和整頓。這是國際炒家們成功地進行的一次對別國的“剪羊毛”行動，使亞洲國家幾十年的發展成果頃刻間被洗劫一空。金融危機雖然說與其產生危機國家在缺乏有效監管同時過早實行自由匯率制度等自身經濟的種種缺陷有關，但是國際游資的主觀惡意炒作卻是其更直接的原因。同樣的，中國銀行業在沒有建立起一個成熟的經營模式成功抵御外部沖擊時過早地開放國內金融市場，勢必會引起金融系統的動蕩，進而引起整個中國經濟的動蕩。從世界經濟發展史可以看出，以美國為首的國際銀行家們有很大的動機通過政治施壓等手段，敲開中國金融門戶，進而實行其一系列的“剪羊毛”的手段，來掠奪中國經濟建設成果。另一方面，金融系統被外資控制，勢必會削弱中國中央銀行進行金融調控的力度，進而使中國經濟間接處在外國資本的控制之下。目前，我國金融市場的監管體系和管理機制還很不完善，抵抗外來金融風險的能力還很弱。在這種情況下，在金融領域大規模招商引資，容易造成中國經濟控制權的喪失，危及國家金融安全。倘若我國的金融業一旦掌控在外資之手，外資會利用金融資本滲透、控制國內產業資本，相互融合，形成壟斷一切的金融資本。屆時，國內企業的一舉一動都處在國際競爭對手的監控之下；而且外資機構還會將其全球金融市場上的金融風險通過關聯交易和衍生工具轉嫁到其控股的中國企業之中，從而轉移風險，收獲利潤，控制我國的經濟命脈，逼使我國成為其附庸。所以，我們不能不提高警惕，對中國金融開放步伐要慎之又慎，在沒有把握時寧可慢一些，也不能犯急功近利的危險，使中國經濟付出慘重代價。

三、我國銀行業應采取的政策措施

1.減緩金融機構上市步伐，并對現有上市銀行機構進行制度監管與控制

中國政府引入國際戰略投資者的初衷是為了引入國外銀行先進的技術和管理經驗，提高中資銀行服務水平。但是，外資參股中資銀行的意圖卻是分享中國銀行業的壟斷利潤進而控制中國經濟，這從外資機構入股中資銀行后的作為可以看出。除個別中資銀行之外，很多參股的外資金融機構并沒有向中資銀行派駐董事和管理人員，與中資銀行在業務方面開展的合作也很少。即使在那些外資金融機構持有股份比例較高、有外資董事和管理人員的中資銀行里面，中資銀行的收入結構在近幾年來也基本沒有變化，其利潤來源仍然是主要依靠利差收入，由此可以看出，中資銀行服務水平改善程度也十分有限。

通過引入外國資金學習西方國家先進經驗、提高我國金融業服務水平，看來只是我們自己一廂情愿的做法。而我們在付出巨大代價的同時，卻給了西方國家進一步控制我國經濟的工具手段。所以，我國當務之急是減緩國有商業銀行上市的步伐，對現有的上市商業銀行進行治理整頓，出臺相應的管理措施，以減小其中外國金融資本所可能會起到的破壞作用。

2.努力提高中資銀行服務水平，提高中間業務收入比例

當前中資銀行中間業務發展水平與外資銀行相比存在很大的差距，不僅在規模、占比、發展水平等經營指標方面落后，而且在經營管理手段、產品創新機制和優良的金融服務水平等方面的差距更大。據了解，目前中資銀行中間業務收入占總收入的比重一般在10%以內，平均為7%～8%，而目前在華外資銀行中間業務的收入占總收入的比重一般在50%左右。所以，面對外資銀行在中間業務方面的競爭，中資銀行要有清醒的認識，要盡快迎頭趕上，切不可忽視或拖延。要真正認識到發展中間業務是今后中資銀行提高盈利水平改善客戶結構、增強銀行核心競爭能力的重要手段；要認識到中間業務具有表外性、服務性風險小、成本低、利潤高等特點，要努力改變中間業務品種單一、創新不足的現象；要以市場為導向，突破傳統業務的經營范圍和模式，充分挖掘市場潛力，研究市場消費心理，分析市場發展趨勢，積極研發新的中間業務產品。在學習和引進外資銀行的全新的投資理念、成熟的財富管理工具以及豐富的操作經驗的基礎上，要把發展中間業務的重點放在信用卡、個人高端客戶理財、住房抵押貸款、網上銀行、衍生品、電話銀行、咨詢顧問、資產管理、第三方合作等方面；還要加強中資銀行與保險、證券等金融機構的合作，大力發展投資銀行、國際保理、國內保理、國內信用證、保函等高附加值的業務以及財務咨詢、合格境外機構投資者（QFII）托管。

另外，銀行監管部門要加強對中間業務管理，加強監管的主動性，把商業銀行中間業務的開展與加強監管有機地結合起來，加強統籌研究，減少無序競爭，鼓勵和支持中資銀行開展中間業務，引導中資銀行的中間業務良性發展，逐步探索出一套符合我國國情的行之有效的發展中間業務的觀念、方法和途徑，努力打造出一批屬于自己的特色品牌和形象。

3.加快銀行業對內開放步伐

在我國銀行業對外開放十分迅速的同時，對外開放卻十分遲緩，至今沒有獲得突破性進展。目前出現的四大銀行之外的銀行，雖有民營股份，但并非真正意義上的民營銀行，或者是國有控股，或者行長的任命還是官方行為。因此，在我國金融改革中，要正確處理好國有商業銀行與民營銀行的合作關系。一是要正確認識國有商業銀行的主體地位和作用。國有商業銀行是金融體系的主體，是社會主義國家經濟增長、結構調整、社會穩定、人民富裕的基本條件和關鍵樞紐，更是國家宏觀調控、彌補市場失靈的重要保證；二是國有商業銀行要適應我國市場經濟發展的需要，必須提高經營管理水平，完善公司治理結構和運行效率的內控機制，優化配置金融資源，提高金融資產質量，建立中國特色的、與國際慣例接軌、與市場經濟相適應的現代商業銀行制度；三是要堅持建立以國有商業銀行為主體，股份制商業銀行為依托，其余金融機構為補充的金融體系。在金融改革中，我們主張不能改變國有商業銀行的性質，但對其他金融機構允許民營化經營，做到穩步發展多種所有制的中小金融企業，形成理性競爭環境。應該說，銀行業的對內開放，已經是水到渠成的事情了，目前需要的是轉變觀念、盡快推動的決心。而外資銀行的全面進入，使得國內發展民營銀行的問題變得更加刻不容緩，啟動越晚，民營銀行就會在制度約束之外，面臨更多的市場環境約束，從而更難獲得改革成效。

參考文獻：

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在銀行資信評級上，國際著名評級機構如穆迪（Moody）、標準普爾（S&P）等都建有自己的一套評估體系，雖然其公正性時常受到詰問，但其權威性和影響力卻不容質疑。與之相比，我國銀行評級工作起步較晚，加之商業銀行的經營特點、會計制度的差異、法律制度的不完善以及社會信用狀況的不理想等等，在不同程度上影響了投資者、評級者和評級對象的信用等級意識，也影響了評級結果的權威性和社會認同度，導致我同銀行評級業的發展比較緩慢，與即將到來的激烈金融競爭不相適應。

一、銀行資信評級制度對我國銀行業發展的重要性

所謂銀行資信評級是指社會（監管機構和中介機構）通過建立一套嚴謹的評估指標體系和標準，采用定量和定性相結合的，對銀行的資本金狀況、經營績效、風險管理、外部監管、市場環境進行客觀、科學、公正的評估，并用簡單、直觀的評級符號表述其優劣，并向公眾公布的評價行為。其實質就是對銀行債務償付能力和違約風險的評估。

銀行資信評級制度的建立對我國銀行業作出客觀、公正的銀行評級極為重要，主要表現在以下幾點：

（1）銀行的信用狀況與銀行的支付能力、服務質量緊密相關，雖然國家可能會對儲蓄存款實行存款保險制度，但存款人的權益仍可能得不到及時的保障。銀行重組、破產的風險在增加，使存款人的風險也在增加。建立銀行資信評級制度，有助于存款人了解銀行的資信水平和經營能力，保證其資產的安全性、收益性，防止出現由于銀行經營不善和倒閉而引起的擠兌和恐慌。

（2）建立銀行的信用評級制度有助于商業銀行建立完善的內部控制制度和內在激勵機制。在外部約束機制作用下促使商業銀行加強內部管理，加快規范化經營步伐。獲取客觀公正的信用等級，已經成為銀行樹立穩健形象、拓展業務、降低交易成本、提高市場競爭力的一種重要策略與手段。通過信用評級，銀行可以從中找到差距，改進管理。對同業交易而言，交易對手的信用高低，直接影響到交易的授信額度及其資金安全性。因此，銀行信用等級可以為存款人、交易對手提供較為準確的風險信息，成為存款和交易選擇的重要依據。

（3）銀行資信評級為監管機構提供有效的監管信息，增加經營透明度，有利于監管機構及時發現、分散和化解金融風險，促進銀行加強門律管理，提高銀行體系的抗風險能力。同時也達到利川市場約束力規范和促進銀行機構加強經營管理、最終保護存款人合法利益、維護銀行體系穩健運行的目的。

二、如何建立符合我國國情的銀行資信評級制度

我同的資信評估業起步于80年代末，但對商業銀行的資信評級還是90年代中后期興起。1992午，北京長城資信評級公司率先在國內開展了各種銀行評級，并先后對我同各大國有商業銀行和股份制商業銀行進行了資信評級。資信評估機構作為中介機構，其行為屬于外部評級，由于我國金融機構經營的復雜性，在很大程度上依賴于監管機構對被監管對象的資信評估。原人民銀行深圳分行根據《巴塞爾協議》的基本思想，通過借鑒美國的CAMEL體系，經歷摸索實驗，于1996年12月建立了資信評級制度。1997年，人民銀行北京分行在中介機構的參與下對當地的銀行機構進行資信等級評估，為加強金融監管提供新的思路并為此作出了積極探索。

為了強化國內金融機構的資產風險監管，準確評價金融機構的經營和資產風險綜合狀況，促進各金融機構加強經營管理，提高資產質量，監管機構可以根據《巴塞爾協議》的基本思想，通過借鑒美國的CAMEL體系，充分考慮廠現階段中同宏觀金融業的現狀、特點和發展趨勢，并結合受評銀行自身特性，建立既尊重國際慣例又突出國情的資信評級制度。

（1）要對銀行業的市場結構進行分析，進而確定各類銀行在市場中的競爭地位。

銀行的競爭地位決定其在產品定價、市場份額、抗風險等方面的綜合能力，并直接影響其獲利能力。而決定銀行競爭地位的關鍵因素是監管政策、市場保護、獨特的地理位置以及自身的經營管理創新能力等。我國四大國有商業銀行盡管經營較長，在規模上占有優勢，在銀行業業乃至整個金融業中處于舉足輕重的地位，獲得國家支持是不言自明的；但它們還沒有完全擺脫政府機構的性質，長期依賴政策庇護，缺乏自我更新和發展的動力，缺乏有效的激勵與約束機制。

股份制商業銀行的經營歷史較短，真正培養起自身的營運價值尚需時日，但是股份制商業銀行一般具有比較規范的管理體制，它們未來的競爭地位將會隨著自身營運價值的培養而增強。從國家支持角度看，當它們面臨危機時，通常也會獲得某種程度的政府支持。

因而評估時應注意國家對其監管與支持的政策變化趨勢。隨著股份制商業銀行的發展和壯大，外資銀行的進入，國有銀行寡頭壟斷的市場地位將受到挑戰，不同商業銀行資信狀況的差異將在所難免。這些都是對商業銀行進行資信評估的重要因素。

（2）對銀行業所有權結構及內控制度進行分析，進而確定其資信水平。

所有權結構即所有者持股比例決定著商業銀行是否會得到支持以及支持程度。國有商業銀行屬國家所有，往往容易得到政府的關照或信用支持，但也肩負著對國有的政策貸款支持，承擔起由于國企虧損造成的大量不良資產問題，這在一定程度上影響了國有商業銀行資信水下，但又因可能有財政投資的注入和國家信用的支持，不能輕易判斷其資信程度下降。

而非國有或非國家控股的銀行大都是按照商業銀行的組織形式建立的股份制商業銀行，擁有股東會、董事會、監事會等內部控制機制，風險管理和經營狀況較強，但其獲得國家信川支持的可能性及支持度相應較小。這類銀行的實力強弱與其股東（如國有大企業、地方政府等）實力、地位及財務狀況有很大關系。

因此，在評級過程中，需要對受評銀行的所有權結構及內控制度進行詳細的分析和考察。

（3）對銀行資本充足性進行分析，注重對銀行資產的風險狀況進行具體分析，以求盡量真實、客觀地判斷銀行資產風險。

資本充足性是銀行穩健經營的基礎，也是銀行經營活動中最引入關注的問題，原因在于銀行資本具有吸收經營虧損、維護公眾信心和保持銀行經營收益穩定增長的作用。如果資本達不到充足要求，有可能導致資本風險，即銀行資本量過小不能彌補虧損以保證銀行正常經營。在評估中，主要采取資本充足率（核心資本+附屬資本）／風險加權資產，該指標屬《巴塞爾協議》要求的考核指標，我國央行規定此比率不能低于8％，核心資本充足率（核心資本／風險加權資產）規定不能低于4％，附屬資本與核心資本的比率不能超過100％。

銀行獲取資本有兩個渠道，一是通過盈利在內部生成資本；二是取得外部支持，即通過資本市場向公眾籌集，也可由戰略投資者向銀行以股本方式注資。我國日前只有三家上市銀行，其資本充足率高達10％——20％，而其他非上市銀行相較之下要低，有的甚至低于巴塞爾協8％的最低要求。正是由于我國的商業銀行籌資來源特別是從外部獲取資本的途徑存在很大差異，因而在評估時要根據不同情況作不同的評判。

（4）利潤水平之高低或決定著銀行內部積累、外部擴張、穩定客戶信心和抵御風險的能力，因而盈利能力是判斷銀行資信水平的主要指標。盈利能力主要考察指標包括權益收益率（凈利潤／所有者權益），該指標衡量所有者的投資回報率資產收益率（凈利潤／總資產），該指標衡量銀行運用總資產獲得利潤的能力；銀行利差率即（利息收入�；利息支出／盈利資產），該指標衡量盈利資產的獲利能力。此外，在各家銀行加快中間業務的背景下，可以考慮將非利息收入占總收入之比列考察指標，以此衡量銀行贏利能力的穩定程度。

在具體分析過程，既需要將受評行上述指標與其相應的指標進行縱向比較，判斷盈利水平的波動情況，也需要與同業競爭對手做橫向比較，來判斷其盈利能力在同業中的地位，進而從總體上評判受評行現實或未來的獲利能力之強弱。

（5）要從多方面考察銀行運行中的風險及管理。我國商業銀行面臨的主要風險是信貸風險、流動性風險以及營運過程中的運作風險。

在我國以間接融資為主的融資體制下，商業銀行的資產業務主要足貸款尤其是貸款。同時，企業在轉換經營機制過程中，通過并購、破產甩債等方式使銀行資產潛在損失嚴重，所以信貸風險是我國商業銀行最主要的風險。評估信貸風險時要把握不良資產的成因，是屬于系統性風險還是行業性特殊風險。在評估資產風險權重和資本水下時，要考慮抵押品價值和質量、擔保人信用及能力等因素。另外考察單個貸款的風險集中度以及關聯貸款風險集中度也是評估銀行資信水平的主要之一。

流動性分析旨在評估受評銀行的流動性風險，即銀行無法在正常經營和突發事件時滿足現金流動的需要，以及要獲得流動性現金的成本過高的可能性。我國監管部門對流動性風險的衡量通常采用存貸比與流動比率，但為了進一步反映流動性好壞，還可引用多項指標如備付金比例、中長期貸款比率等。其中備付金比率是衡量銀行隨時應付流動性需求能力的指標。

評估銀行的運作風險中人風險與技術風險時，要著重于銀行內控制度及操作程序的完善性等。如銀行涉及的訴訟案件及或有事項對銀行都可能造成財務上的損失甚至聲譽上的影響。因而銀行經營中遭遇的風險和相應的管理措施都是評估時需要密切考核的對象。

三、我國銀行資信評級制度的健全和發展

（一）國際經驗

1997年1月1日，美聯儲及聯邦其他監管部門對CAMEL評級體系進行了重大修訂并正式出臺新的評級體系即CAMELS.新體系與舊體系相比，一是增加了市場風險敏感度指標。該指標反映利率、匯率、商品價格、證券價格變動對金融機構盈利和資本的影響程度，通過這一新指標可以測試銀行辨認、識別、監督、管理金融市場風險的能力，并限制銀行從事不熟悉的資本市場業務二是充分重視風險監管和風險管理的重要性，在各個具體評級項目中普遍強調風險因素和對管理層的考評，突出M即管理水平（尤其是控制市場風險暴露的能力）的決定性作用。CAMELS評級體系的出臺，標志著美國以資本為本的金融監管轉為以風險為本的金融監管，監管重點由局部轉向整體、由微觀轉向宏觀，順應了金融業化發展新需要，又為其他國家提供了可資借鑒的經驗。

執亞洲金融業牛耳的新加坡，其金融管理局正是通過借鑒美國的CAMELS，并結合本國實際國情加以改造利用，于2001年2月創建了自己的銀行風險評級系統CAMElOTS.該評級系統與CAMELS相比，更加注重管理因素的重要性，增加了兩個與管理因素密切相關的指標，一是經營風險和其他風險指標即“O”，二是技術風險指標即“T”。

2001年1月16日，巴塞爾銀行監管委員會經過長期和醞釀，了新資本協議草案第二稿，該草案延續了1988年巴塞爾協議中以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點的風險監管思路，并吸收了《有效銀行臨管的核心原則》中提出的銀行風險監管的最低資本要求、外部監管、市場約束等三大支柱的原則，對銀行風險管理的整體思路、作了新的與規范。該草案大力強調監管當局的準確評估和及時干預，其中就談到監管當局要及早干預，防止銀行資本水平低于實際風險水平。我國銀行業必須密切關注國際銀行行業風險管理規定的新變化，逐步推動銀行綜合化改革，相應改進和調整我國銀行風險管理與資本配置工作，以適應新資本協議變動的要求。

由此可見，隨著監管要求的不斷深化，銀行評級體系也不是一成不變的，而是隨著金融業的發展不斷變化改進。

（二）我國應進行的實踐

我國即將加入WTO，在金融市場的諸多方面都要和國際接軌。按照新資本協議要求，我國銀行業不僅在信用風險測量方面存在工作量過大、成本過高、外部評級資料缺乏等現實挑戰，對市場風險、操作風險的測量方面也存在不少困難。當前迫切需要通過機構改革，強化信貸風險監控體系及信貸責任制，提高風險管理水平。銀行資信評級制度還需進一步健全和完善，主要的完善措施有：

（1）借鑒美國CAMELS的新經驗，使管理水平指標細化和量化，并在評級體系中適當反映銀行金融創新能力、市場風險駕御能力，使監管真正體現以風險為本的特性；

（2）通過金融當局的監督管理，提高銀行風險管理水平，保障金融安全是新資本協議的重要要求。按照新資本協議要求，監管當局必須在強化合規性監管的同時，重視安全性監管，逐步硬化商業銀行的資本充足率約束。但是也應認識到，監管標準僅是評估的起點，而非評估標準。資本充足性的評估標準是其資本水平和資本質量是否足以抵制其資產風險。評估時還應運用綜合性的方法進一步判斷銀行的資本狀況；

篇(4)

關鍵詞：金融開放；金融安全；外資銀行進入

中圖分類號：F83文獻標識碼：A

眾所周知，一國的金融資產是一國的核心資產，產業資本的運作和發展離不開金融資本的支持與調配?，F在，隨著現代科技的發展，通訊技術和互聯網的發展使跨國資金的流動變得更加迅捷，從而也給世界金融秩序帶來了許多不穩定因素。“入世”后外資銀行的進入在帶來先進理念的同時，勢必會沖擊我國的資本市場，削弱中央銀行進行宏觀調控的能力，這其中所可能產生的負面影響，不能不引起我們的警惕。如何防范外資銀行的負面作用，發揮其有利作用，這是一個值得深入研究的問題。

一、外資銀行在我國發展現狀及趨勢

1981年我國批準設立了第一家外資銀行――南洋商業銀行深圳分行，自此外資銀行開始以不同的策略方式進入中國市場，“入世”后其進入速度進一步加快。截至2001年底，在華開設的外資銀行營業性機構只有190家，“入世”后的5年間就增加了122家。然而，從全國范圍來看，外資銀行這種通過增設分支機構擴張業務規模的方式，不管是從資產規模和存貸款市場份額，還是從盈利水平等來看，所取得的效果都不盡如人意。（表1）

可以看出，從2001年底到2008年底，我國銀行業的總資產從20.9萬億元增長到62.4萬億元，增長了將近兩倍。“入世”后7年間以四大銀行為代表的國有商業銀行的資產規模增長將近兩倍，而股份制商業銀行和城市商業銀行均增長了三倍有余，外資銀行的資產總額增長速度略快于股份制銀行和城市商業銀行。

改革開放政策實行后，中國就成為全球為數不多的高成長市場，而金融業市場的增長速度更要快于宏觀經濟的增長速度，為了分享中國經濟高速成長的成果，外資銀行勢必會加速進入中國金融市場。而與在中國設立分支機構相比，外資銀行更主要的方式則是通過入股中資銀行或與中資銀行結成戰略聯盟的方式來打入中國市場。2005年，中國銀行業股改進入，國有銀行的股權出售一浪高過一浪。在四大國有商業銀行中，建設銀行約用15%左右的股權換來了40億美元左右的資金，中國銀行則將用10%的股權換來30億美元左右的資金，工行用10%左右的股權換來30億美元左右的資金。

在持股比例上，多家外資金融機構持股比例接近了銀監會規定的20%的上限，如匯豐銀行持有交通銀行19.9%的股份，渣打銀行持有渤海銀行19.99%的股份，荷蘭國際集團持有北京銀行19.9%的股份，澳洲聯邦銀行持有杭州市商業銀行19.9%的股份等。從國內銀行來看，也有多家外資機構合計持股比例接近銀監會25%的上限，如興業銀行被三家外資金融機構合計持股達到24.98%，西安市商業銀行被兩家外資機構合計持股達到24.9%，北京銀行被兩家外資機構合計持股達到24.9%，南京銀行被兩家外資機構合計持股達到24.2%等。

通過參股中資銀行，外資銀行可以迅速解決分支網絡布點太少、客戶基礎不足的缺陷?；ㄆ煦y行競購財務狀況不佳的廣東發展銀行，看重的主要就是廣發的全國性金融業務牌照和其500多家分支機構。

二、外資大舉進入對我國金融安全造成的影響

從以上分析可以看出，外資通過在我國經濟發達地區設立分支機構搶奪我國銀行業高端市場，同時通過以低廉的價格收購中國銀行業資產以解決分支網點少等缺陷，并且跨過了銀行行政監管部門對外資銀行業的特許權牌照監管等短期內難以逾越的障礙，一方面可以獲得股價折價發行所帶來的益處；另一方面還可以分享中國經濟發展所帶來的利潤分紅，可謂是一舉兩得的聰明之舉。

但是，外資銀行業進入中國市場其目的似乎不限于此。美國國會更于2007年9月通過決議，要求中國政府取消對外資入股中國銀行的控股比例限制，以洞開中國的金融市場。這里暫且不論美國有何權力對別國的國內事務指手畫腳，單從動機來看，美國出臺這項決議就表明了美國控股中國銀行業進而控制中國經濟的迫切要求。

十年前，亞洲金融危機的發生，頃刻間將整個亞洲經濟、乃至世界經濟拖入到危險的邊緣，使得亞洲四小龍的經濟神話成為過去，東南亞國家三十年積累的財富大幅縮水。金融動蕩一直蔓延到日本、俄羅斯等國家，許多國家社會秩序陷入混亂，印尼、馬來西亞均發生騷亂和政府動蕩，各國金融體系面臨了不同程度的重組和整頓。這是國際炒家們成功地進行的一次對別國的“剪羊毛”行動，使亞洲國家幾十年的發展成果頃刻間被洗劫一空。

金融危機雖然說與其產生危機國家在缺乏有效監管同時過早實行自由匯率制度等自身經濟的種種缺陷有關，但是國際游資的主觀惡意炒作卻是其更直接的原因。同樣的，中國銀行業在沒有建立起一個成熟的經營模式成功抵御外部沖擊時過早地開放國內金融市場，勢必會引起金融系統的動蕩，進而引起整個中國經濟的動蕩。從世界經濟發展史可以看出，以美國為首的國際銀行家們有很大的動機通過政治施壓等手段，敲開中國金融門戶，進而實行其一系列的“剪羊毛”的手段，來掠奪中國人民經濟建設成果。

另一方面，金融系統被外資控制，勢必會削弱中國中央銀行進行金融調控的力度，進而使中國經濟間接處在外國資本的控制之下。目前，我國金融市場的監管體系和管理機制還很不完善，抵抗外來金融風險的能力還很弱。在這種情況下，在金融領域大規模招商引資，容易造成中國經濟控制權的喪失，危及國家金融安全。倘若我國的金融業一旦掌控在外資之手，外資會利用金融資本滲透、控制國內產業資本，相互融合，形成壟斷一切的金融資本。屆時，國內企業的一舉一動都處在國際競爭對手的監控之下；而且外資機構還會將其全球金融市場上的金融風險通過關聯交易和衍生工具轉嫁到其控股的中國企業之中，從而轉移風險，收獲利潤，控制我國的經濟命脈，逼使我國成為其附庸。所以，我們不能不提高警惕，對中國金融開放步伐要慎之又慎，在沒有把握時寧可慢一些，也不能犯急功近利的危險，使中國經濟付出慘重代價。

三、我國銀行業應采取的政策措施

1、減緩金融機構上市步伐，并對現有上市銀行機構進行制度監管與控制。中國政府引入國際戰略投資者的初衷是為了引入國外銀行先進的技術和管理經驗，提高中資銀行服務水平。但是，外資參股中資銀行的意圖卻是分享中國銀行業的壟斷利潤進而控制中國經濟，這從外資機構入股中資銀行后的作為可以看出。除個別中資銀行之外，很多參股的外資金融機構并沒有向中資銀行派駐董事和管理人員，與中資銀行在業務方面開展的合作也很少。即使在那些外資金融機構持有股份比例較高、有外資董事和管理人員的中資銀行里面，中資銀行的收入結構在近幾年來也基本沒有變化，其利潤來源仍然是主要依靠利差收入，由此可以看出，中資銀行服務水平改善程度也十分有限。通過引入外國資金學習西方國家先進經驗、提高我國金融業服務水平，看來只是我們自己一廂情愿的做法。而我們在付出巨大代價的同時，卻給了西方國家進一步控制我國經濟的工具手段。所以，我國當務之急是減緩國有商業銀行上市的步伐，對現有的上市商業銀行進行治理整頓，出臺相應的管理措施，以減小其中外國金融資本所可能會起到的破壞作用。

2、努力提高中資銀行服務水平，提高中間業務收入比例。當前中資銀行中間業務發展水平與外資銀行相比存在很大的差距，不僅在規模、占比、發展水平等經營指標方面落后，而且在經營管理手段、產品創新機制和優良的金融服務水平等方面的差距更大。據了解，目前中資銀行中間業務收入占總收入的比重一般在10%以內，平均為7%～8%，而目前在華外資銀行中間業務的收入占總收入的比重一般在50%左右。所以，面對外資銀行在中間業務方面的競爭，中資銀行要有清醒的認識，要盡快迎頭趕上，切不可忽視或拖延。要真正認識到發展中間業務是今后中資銀行提高盈利水平、改善客戶結構、增強銀行核心競爭能力的重要手段；要認識到中間業務具有表外性、服務性、風險小、成本低、利潤高等特點，要努力改變中間業務品種單一、創新不足的現象；要以市場為導向，突破傳統業務的經營范圍和模式，充分挖掘市場潛力，研究市場消費心理，分析市場發展趨勢，積極研發新的中間業務產品。在學習和引進外資銀行的全新的投資理念、成熟的財富管理工具以及豐富的操作經驗的基礎上，要把發展中間業務的重點放在信用卡、個人高端客戶理財、住房抵押貸款、網上銀行、衍生品、電話銀行、咨詢顧問、資產管理、第三方合作等方面；還要加強中資銀行與保險、證券等金融機構的合作，大力發展投資銀行、國際保理、國內保理、國內信用證、保函等高附加值的業務以及財務咨詢、合格境外機構投資者（QFII）托管。

另外，銀行監管部門要加強對中間業務管理，加強監管的主動性，把商業銀行中間業務的開展與加強監管有機地結合起來，加強統籌研究，減少無序競爭，鼓勵和支持中資銀行開展中間業務，引導中資銀行的中間業務良性發展，逐步探索出一套符合我國國情的行之有效的發展中間業務的觀念、方法和途徑，努力打造出一批屬于自己的特色品牌和形象。

3、加快銀行業對內開放步伐。在我國銀行業對外開放十分迅速的同時，對內開放卻十分遲緩，至今沒有獲得突破性進展。目前出現的四大銀行之外的銀行，雖有民營股份，但并非真正意義上的民營銀行，或者是國有控股，或者行長的任命還是官方行為。因此，在我國金融改革中，要正確處理好國有商業銀行與民營銀行的合作關系。一是要正確認識國有商業銀行的主體地位和作用。國有商業銀行是金融體系的主體，是社會主義國家經濟增長、結構調整、社會穩定、人民富裕的基本條件和關鍵樞紐，更是國家宏觀調控、彌補市場失靈的重要保證；二是國有商業銀行要適應我國市場經濟發展的需要，必須提高經營管理水平，完善公司治理結構和運行效率的內控機制，優化配置金融資源，提高金融資產質量，建立中國特色的、與國際慣例接軌、與市場經濟相適應的現代商業銀行制度；三是要堅持建立以國有商業銀行為主體，股份制商業銀行為依托，其余金融機構為補充的金融體系。在金融改革中，我們主張不能改變國有商業銀行的性質，但對其他金融機構允許民營化經營，做到穩步發展多種所有制的中小金融企業，形成理性競爭環境。應該說，銀行業的對內開放，已經是水到渠成的事情了，目前需要的是轉變觀念、盡快推動的決心。而外資銀行的全面進入，使得國內發展民營銀行的問題變得更加刻不容緩，啟動越晚，民營銀行就會在制度約束之外，面臨更多的市場環境約束，從而更難獲得改革成效。

（作者單位：新疆財經大學金融學院）

參考文獻：

［1］余云輝，駱德明.誰將掌控中國的金融.銀行家，2005.12.

［2］李炳炎，王小剛.外國金融資本進入我國引發的沖擊與應對措施.研究，2008.

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［4］葉欣，馮宗憲.外資銀行進入對本國銀行體系穩定性的影響[J].世界經濟，2004.11.

篇(5)

由于互聯網的發展，催生了網絡銀行的產生，銀行業走向了新的領域－網絡。網絡銀行對傳統銀行產生了極大沖擊，它跨越了時間與空間限制，具有交易成本低、資金周轉方便、覆蓋面廣等一系列相對于傳統銀行的優勢，使得網上銀行近幾年來一直保持著高速發展的趨勢，具有強大生命力。近年來，隨著網絡技術的發展和宏觀環境的改善，我國的網絡銀行也得到迅猛發展，其便利性表明了網絡銀行是現代銀行發展的必然方向。今后我國的網絡銀行必將得到極大的發展空間和挑戰。

【關鍵詞】：網絡銀行、現狀、對策

【正文】：

所謂網絡銀行，即通過互聯網或其它電子通訊手段開設的虛擬銀行，它將傳統的銀行業務搬到網上進行，以往用戶必須親自到銀行才能完成的業務，現在只用一臺PC，一根電話線，就可以享受到全天候的網上金融服務。由于INTERNET網的出現和數字化時代的到來，1995年10月成立于美國的“安全第一網絡銀行”是全球第一家以網絡冠名的金融組織模式。繼這種新的銀行模式誕生后，發達國家和地區的銀行，證券公司，保險公司等紛紛在互聯網上建立網站，形成了以ATM、POS到無人銀行、電話銀行等全方位金融電子服務。據統計到2003年之初，全球已經發行銀行卡15.6億張，并有2500多家銀行設立了自己的金融網站，網絡銀行的業務占傳統銀行業務的10％－20％，網上支付比例急劇增加。美國權威金融機構統計，在2003年已有86%的美國商業銀行和信用合作社提供網上金融服務，網絡銀行將瓜分30％的銀行利潤，2005年網絡銀行的業務量將占整個傳統銀行的50％，未來10年內美國銀行業務分支機構將減少一半。網絡業務已經成為銀行業務不可忽略的組成部分。從零售銀行業務來看，網絡銀行滲透率已經達到了舉足輕重的程度。Celent Communications公司的一份報告指出，美國現在的網絡銀行滲透率為22％，但還不是世界上最高的水平。北歐和韓國的滲透率已經超過了35％。（注1）在我國據統計，2004年全年新增發卡量1.13億張，發卡量累計達到7.62億張，持卡消費額占社會商品零售總額的比重從2001年的2.1%上升到2004年的5％，北京、上海、廣州等經濟發達城市這一比例達20％以上。（注2）網絡就在我們的身邊。

一、 我國發展網絡銀行的必要性

改革開放以來，我國銀行業雖然取得了很大進步，但是與發達國家的銀行業相比較還存在巨大的差距。因此銀行業應加大改革力度，加速追趕。由于網絡銀行是銀行業的發展趨勢，是電子商務發展的核心因素，網絡銀行的發展對銀行業和整個社會都具有重大意義。所以，我國銀行業應以網絡銀行為突破口，建立我國特色的網絡銀行，走在世界網絡銀行發展的前列。發展我國網絡銀行的必要性主要應從以下方面考查。

（一）銀行改革開放的需要

隨著2006年的到來，我國在加入WTO時對國內銀行的保護期限已到，銀行業改革開放已勢在必行。屆時外資銀行將全部享有國內銀行的所有待遇，全面在國內開展銀行業務，國內外銀行業將形成交流與競爭并存的局面。從客觀講外國銀行雖然在營業網點上尚無法與國內銀行比拼，但是他們所擁有的資金實力、經營管理水平、人員素質等方面具有明顯優勢。因此，外國銀行不可能在進入我國后大力發展分支機構，他們必然發揮其優勢，很有可能利用高科技手段，尤其是以低成本、行業壁壘低、業務差異性小的網絡銀行的形式開展業務。因此，網絡銀行必將成為雙方未來業務爭奪的焦點。所以，國內銀行應利用對客戶的熟悉度、傳統的文化氛圍、公共關系等有利因素充分利用計算機、網絡等資源發展我國特色的網絡銀行。

面對銀行業向國際市場開放的問題，國內銀行應以網絡銀行作為改革開放的切入點，加快業務電子處理技術的發展，依托先進的信息技術，發展綜合性國際零售業務；引導市場，創造需求，不失時機地開辦各種風險小、壞賬少、收益穩定的個人消費信貸業務，以全新的姿態來迎接與國外銀行的競爭。

（二）銀行業務發展的需要

近幾年來，銀行業正在改變過去經營品種單一、業務處理方式不方便快捷的狀況，業務向綜合化、自動化靠攏，以業務的轉變為龍頭帶動全行業的快速發展。

1、大力發展銀行業務自動化

經過十幾年的艱苦努力，我國銀行業的金融電子化水平得到了很大提高，經營內容、運作手段都發生了很大變化。目前，金融業務的手工處理已全部由計算機所取代，大中城市商業銀行電子化經歷了單用戶--多用戶--分布式處理的歷程，雖然業務處理能力不斷得到提高，但是銀行傳統的業務處理方式已經不能最大限度的滿足客戶日益多樣化的金融需要，因此銀行業務必須向自動化方向發展。而發展網絡銀行又是銀行業務自動化發展的必由之路，因為網絡銀行能夠提供例如：網上支付、工作、代扣代繳公共事業費等業務，能滿足多層次客戶的金融需求：IC卡的發展使得金融業務滲透到稅收、道路收費、醫療保險、停車收費等社會生活各個領域：客戶利用網上銀行進行證券交易、外匯買賣、國債買賣等。加上由于自動出納機ATM可以替代分支機構的大部分職能，零售業務處理自動化，終將使得業務處理自動化成為必然。

可見，網絡銀行促使銀行傳統的業務處理方式從單一的人機管理，發展成為以計算機技術為基礎的不需人工干預的網絡化、自助化、自動化發展模式，將為銀行業經營的綜合化提供操作平臺。

2、經營模式向混業經營靠攏

1999年11月，美國的《金融服務現代化法案》頒布實施，自此作為金融分業經營的創始國－美國已經逐步開始從分業經營轉變為混業經營。

在世界范圍內的銀行業、證券業和保險業的統一混業經營已經逐漸成為一種趨勢，銀行和非銀行金融機構（如：投資銀行、保險公司、網絡銀行）的合并日益增多，反映出近年來國際銀行業全能化、多元化的特征。歐盟早在1992年就已經推行全能銀行制。有經濟動物之稱的日本，也于1999年10月正式實施金融大改革計劃，允許銀行、證券、保險業相互交叉從業，鼓勵銀行以金融控股公司形式進行業務重組。之所以形成金融業混業經營的局面主要原因就是計算機網絡技術在經濟活動中的深入發展和應用。計算機網絡作為一種便捷的通訊工具，使信息傳播速度大大提高。以前必須通過分工協作才能完成的工作，現在可以在一個系統內很好的完成，這就有了技術基礎。

從目前我國的實際情況來看，至少在幾年內這種轉變的趨勢還不能得到實現。主要是由于我國金融管理體制還不完善，計算機水平有限造成的。隨著我國整體經濟水平的不斷提升，以及網絡在社會生活中的不斷深入滲透，這種發展的趨勢將在我國得以實現。經營方式的轉變將成為必然，我國的銀行業應大力發展自己特色的網絡銀行業務，以低投入，高效益吸引有價值的大客戶加入，以此來迎接市場的挑戰。

（三）銀行發展的戰略需要

網絡和信息技術的飛速發展給傳統銀行業提出了前所未有的挑戰，各家銀行都在想辦法降低成本，使自己在競爭中處于不敗之地，這樣就必須順應時展的潮流，走網絡銀行之路。

1、降低銀行運營成本

網絡銀行能提供比實體銀行更低的交易成本、更多的功能、更好的服務質量這些將使客戶和銀行雙方受益。經測算實體銀行網點的交易成本是1.07美元， ATM（含軟硬件、運營及維修費用）成本是0.27美元，電話銀行（含設備、運營等費用）成本是0.015美元，而網絡銀行的每筆交易所須的費用僅僅為0.01美元（注3）。從以上數據可以看出，網絡銀行交易成本遠低于傳統銀行，發展網絡銀行將使銀行業者在成本上具有絕對優勢；且網絡銀行通過國際網絡的方式，服務范圍比傳統銀行更為廣泛，不管是銀行原有客戶或其他銀行的客戶，都會成為潛在客戶群。比如現在從建設銀行往異地匯款，在營業網點最高要50元手續費，而通過建行網上銀行匯款，最高只為30元，大大降低了客戶的成本，與其它銀行相比存在價格優勢，其它銀行的客戶很有可能轉向建行開戶，成為建行的客戶。

低廉的成本，使網絡銀行與其它方式運行的銀行相比具有絕對優勢，必將促使銀行業大力推進網絡銀行，并以此增加銀行潛在的競爭力；必將促使更多的用戶選擇網絡銀行。

2、增加銀行自身競爭力

通過網絡銀行可以增加傳統商業銀行在競爭方面的優勢，突出表現在兩方面: 即對結算職能的替代效應和對服務品種的互補效應上。網絡銀行不需要具體的營業場所，因而其結算職能的替代效應主要表現在對實體銀行設立分支機構和營業網點的替換上。另外，由于網絡銀行運作的基礎是將傳統的前臺服務與虛擬的網上前臺服務有效的結合起來，這樣使得數據處理一體化，彌補了傳統銀行金融服務的不足，起到了互補作用，從而大大提高了實體銀行的綜合競爭能力。

網絡銀行增加競爭優勢具體體現在以下幾個方面：第一、結算速度競爭優勢。網絡銀行客戶的應付款直接在網絡轉賬，電子賬單的傳遞速度遠遠高于傳統的郵寄賬單。電子貨幣、電子結算的結果，國內客戶通過網絡可以直接利用外國金融機構提供的電子結算服務，接受外國金融機構的電子貨幣進行實時結算。可見，與傳統銀行相比，網絡銀行具有明顯的結算速度競爭優勢。第二、客戶群體的差異性競爭優勢。傳統的實體銀行對營銷目標只能細分到某一類客戶群，很難提供一對一的服務，即使可以，成本也比較高，而網絡銀行可以在低成本的基礎上實現一對一的服務，從而形成客戶群體的差異性競爭優勢。第三、無邊界競爭優勢。在現代信息技術條件下，特別是在網絡經濟環境下，銀行競爭的優勢將是全球化的服務。經濟全球化和信息化使得銀行間的競爭從有形資本轉為無形資本。網絡銀行可以利用它的信息技術和信息資源，為實體銀行提供全球競爭所需的要素和手段。且網絡銀行客戶群可無限擴散，有利拓展存放款業務規模。發展網絡銀行已成為金融業致勝的重要利器，且有先占先贏的競爭態勢。

以上幾點是我國網絡銀行發展的環境基礎，隨著網絡銀行業務的推進，服務質量和商業銀行形象不斷改善，網絡銀行必將擁有更多的客戶群體，這也將成為商業銀行提高經濟效益的來源。

二、我國網絡銀行發展現狀及存在問題

由于網絡銀行具有方便性、快捷性，并且代表未來銀行的發展方向，是銀行潛在的利潤增長點，所以，我國各家商業銀行都很重視網絡銀行的開發、推廣，并形成了迅猛發展之勢。同時由于我國還處于發展階段，基礎設施比較落后，使得網絡銀行在其發展過程中難免存一些問題，這就需要建立一整套的針對措施來促進網絡銀行的健康發展。

（一）我國網絡銀行發展的歷程

Internet 自 90 年代初進入中國，中國政府、企業和銀行都非常積極地迎接 Internet 時代的來臨，政府直接參與了網絡的管理與建設，并為此設立了“金橋工程”，斥資 200 億元人民幣推動網絡基礎設施的建立，形成了良好的外部環境。在這種大背景下，我國網絡銀行的發展大致經歷了三個階段。

首先是早期的網絡銀行階段。這個時期的各家銀行的網站建設只限于創建一個網站，樹立銀行的形象，傳播金融信息，僅僅是在互聯網上建立了一個鏈接點。其次是中級階段的網絡銀行。處于這一階段的網絡銀行由于該功能的實現相對較容易，對網絡的安全性和通訊速度上的要求較低，銀行可能面臨的風險也較低。因此，多數銀行為了謹慎起見，首先推出此功能，借此積累網絡銀行軟硬件開發的經驗，待條件成熟后，再進一步推出其他網絡銀行服務。最后是高級階段的網絡銀行。到了這一階段，網絡銀行可以提供全方位的銀行業務處理功能，這是網絡銀行發展的理想階段。它可以實現網上結算、網上支付等功能，使客戶足不出戶就能完成各種需求的交易，使網絡銀行成為虛擬的銀行柜臺。

總體而言我國的網絡銀行正在向高級階段發展，由于網絡銀行蘊涵著潛在的巨大利潤增長點，所以各家商業銀行都在花大力氣開發、推廣網絡銀行，網絡銀行迎來了它的黃金時代，市場前景極為廣闊。

（二）我國網絡銀行發展現狀

國內的銀行面對這股由互聯網引發的網絡銀行運動自然不肯甘愿落后，奮發努力緊跟全球發展形勢，很快就融入了這股潮流。截止到目前，國內幾乎所有大的商業銀行都陸續推出了自己特色的網絡銀行業務服務，現在可以實現網上匯兌等業務的辦理，極大的方便了用戶。

中國銀行是國內第一家首先將傳統銀行業務延伸到網絡銀行上的商業銀行。1996年受世界網絡經濟蓬勃發展影響，中行利用其外匯資源的優勢和海外分行網點多，經營范圍與國際接軌，從中取得了不少寶貴經驗。因此該行較早地在網上銀行系統中采用了先進的SET標準，從一開始就走高起點，高投入，走在了中國網絡銀行的前列。1998年3月該行辦理了國內第一筆網上支付業務，客戶只要擁有一張長城借記卡，通過SET以及支付網關，可以充分保證客戶資金的安全和實現網上支付的功能。目前，招商銀行、中國銀行、中國工商銀行和中國建設銀行等多家銀行都開通了網上支付業務，業務品種橫跨個人銀行、公司銀行兩大業務領域，使人們真切地感受到我國商業銀行在電子商務發展中的獨特作用，為我國電子商務發展注入了活力、開辟了道路。據統計截止到2005年4月底，中國建設銀行電子銀行客戶數已經達到2009萬戶，日均交易額達到352億元，其中個人網上銀行客戶數增長最快，個人網上銀行交易額增長突出。（注4）

總之國內的銀行業已經注意并認識到網絡銀行的重要性，并投入相當的資金、技術和人員開發自己的網絡銀行業務。我國的網絡銀行正處在快速擴張時期，但快速的發展必然帶來一些不可避免的問題。與國外的網絡銀行相比，還存在一定的技術差距。國內銀行業只有把更多的科學技術靈活的應用到網絡銀行，借鑒國外的發展經驗，同時注意處理好存在的問題，才能吸引各種消費群體使用網絡銀行；才能使網絡銀行成為商業銀行和客戶之間聯系的紐帶。可以說，誰抓住了網絡銀行的發展權，誰就占領了未來銀行競爭的制高點。

（三）我國網絡銀行發展存在的問題

網絡銀行經過幾年的發展，各家銀行也積累了一定的發展經驗，可以從容應對日常工作。但是網絡銀行發展的道路是曲折的，在其發展中仍存在大量需要解決和克服的問題。

1、 網絡交易安全問題亟待完善

（1）網絡銀行的電子安全技術

網上銀行任何一點細小的差錯都會導致整個銀行系統的不穩定甚至崩潰，不但影響了企業的形象，而且還給客戶帶來了不便，甚至會最終失去客戶。這就要求網絡銀行服務器軟硬件不斷合理升級，以適應客戶日益增長的服務要求。另外由于網絡銀行的業務發展，必然導致大量經濟信息的網上傳遞，資金在網上劃撥流動，通過互聯網進行交易，相關信息的保密性、真實性、完整性和不可否認性是最關鍵的因素。如何確保安全交易，為個人保密，就成為網絡銀行發展最需解決的問題。

（2）安全系統的風險

網上銀行容易受到來自網絡內部和外部的各種攻擊，因此網絡銀行一般有許多層的安全保護系統，以確保網絡銀行虛擬金融柜臺的平穩運行，如何協調好各個安全系統穩定運行是一個重要問題。另外超過2萬種以上的計算機病毒和無所不在的網絡黑客也很容易使整個系統丟失數據甚至丟失全部資料，這對銀行來說是個沉重的打擊。

（3）保密性問題

如果說到傳統銀行辦理業務需要驗證身份證件的話，那么網絡銀行只需驗證一個用戶名一個密碼便可以提走賬戶內的所有資金，一旦密碼丟失后果將非常嚴重。造成用戶名與密碼丟失的原因來自兩個方面：一是網絡銀行的數據丟失。例如網絡黑客闖入銀行系統盜竊了客戶的密碼；二是客戶由于自身的原因丟失。例如使用及其簡單的密碼或在公共處上網。如何加強用戶的身份驗證，以及充分保護用戶的資料信息是擺在網絡銀行面前的一項艱巨任務。

2、雖然建立了第三方的安全認證機構，但是其適用性不強

我國的網絡銀行基本上是由實體銀行為了加強金融競爭能力而產生的。各家銀行缺乏信息的相互溝通和協調，導致各家銀行各自為政，所建立的網絡信息系統難以實現共享，不能形成統一高效的網絡銀行體系，銀行之間缺乏科學的安全認證體系。安全支付系統必須建立在CA安全認證基礎上，解決數據傳輸安全性身份認證和交易的不可抵賴性等問題。目前國內各商業銀行普遍采用的SET協議和SSL協議已經是國際上最為常用的技術手段，并且我國的加密技術在國際上也是處于比較領先的地位，因此我國網絡銀行安全的最大威脅是來自管理和規劃上。目前，在客戶端，絕大多數銀行都采用了中國金融認證中心的數字證書，進行客戶的身份認證和數據傳輸加密。中國金融認證中心雖然以第三方身份提供數字證書服務，保證了網上交易的真實性、完整性。但是，消費者上哪家的網絡銀行就要先取得哪家的電子安全證書。這一切除了給客戶造成麻煩外，還在無形之中增加了銀行的信用風險。這種現象存在的原因是，我國目前有幾家國有商業銀行和股份制商業銀行的網上銀行，采用自己提供的認證服務模式。不僅如此，各家銀行都在發行自己的數字證書，從規范的角度看，只有國家出面建立統一公用的認證中心，才能起到認證中心中立、權威的作用。只有在這樣的大前提下才能提供方便的操作環境，才能讓網絡銀行深入到人們的生活之中。

3、基本法制環境的先天不足

網絡銀行業務發展具有一定的隱患，給我國的法律學領域引出了許多空白點。在我國與網絡銀行相適應的、《合同法》等金融立法還停留在“分業管理”的層次上，不利于網絡銀行業務的開發，在實踐中發揮作用的力度不充分。例如，金融電子化促使許多金融交易采用無紙化的電子合同方式，這與我國法律上的書面和口頭形式根本不同，新《合同法》雖然承認了電子合同的法律效用，但對電子合同的描述還是粗線條的，缺乏可操作性。同時基于互聯網上的金融業沒有時間空間、地域的限制，互聯網為金融交易的全球化提供了交易平臺。在互聯網達成的金融電子化合同，通常難以確定合同的簽約地和履行地，從而很難確定電子合同的管轄權。

我們欣喜的看到今年4月1日，《中華人民共和國電子簽名法》正式實施了，困擾網絡銀行和其他電子商務多年的電子簽名問題得到了法律的保護。這是中國法律的突破，為網絡銀行的健康發展提供了美好的前景，它將對中國的電子商務產生極大的推動。這部法律規定，可靠的電子簽名與手寫簽名或蓋章具有同等法律效力。在現階段，作為我國信息化領域里的第一部法律《電子簽名法》的標志意義大于實際意義。企業和消費者可以利用電子簽名從事商務活動，也可以放心地從事網上購物、網上付款等日?；顒恿恕５怯捎谂c之配套的法規并沒有完善，所以我們應清醒的看到電子簽名雖然得到了法律的承認，可是當發生糾紛時誰來充當電子裁判呢？技術標準和安全保證的支撐以及電子簽名的保密性問題如何保證！這一系列的新問題還需要有識之士來尋求解決的途徑。一旦國外銀行按照我國加入WTO時的承諾全面進入網絡銀行業，在互聯網上外國銀行“搶灘登陸”的情況下，就急需依照我國的國情健全我國的法律法規和標準體系，以適應網絡銀行的快速發展。

4、網絡基礎設施落后，社會信息化水平偏低

中國互聯網上網人數已達9880萬（注5），上過網的人大多為互聯網慢騰騰的速度而發愁。雖然現在長城寬帶、ADSL寬帶已經在北京、上海等大中城市快速地發展了起來，但是能享受到寬帶的人群畢竟還是少數。用戶訪問一個站點，往往還要等待一定的時間才能顯示內容，是什么原因所致呢？網絡設備如服務器、網卡等的性能和匹配問題是原因之一。網絡銀行的發展有賴于完備的信息基礎設施，而我國目前一些地區還處在缺電、無電話的狀態，整體基礎設施發展的滯后性和不均衡性制約了網絡銀行的發展。另一主要原因是資金投入嚴重不足，造成銀行業務電子化、技術水平低，網絡化程度低。地區間、各銀行間、各行業間使用的軟、硬件缺乏統一的標準，造成難以快速建立起一個全國性的跨行業的聯網清算體系，嚴重阻礙了網絡銀行模式的發展。

5、社會信用環境和傳統的支付習慣限制了網絡銀行業務的展開

傳統的現金支付觀念使得人們對財富的概念還集中地體現在現金上，大眾難以接受電子貨幣等非現金的交易方式，而且對網絡銀行的可信度持著懷疑態度?，F在使用網絡銀行的用戶仍然主要集中在年輕一代具有中高學歷和收入的消費群體，在一個還沒有完全接受電子貨幣的國家推行網絡銀行其障礙是可想而知的。網絡銀行的交易是在看不見的、虛擬的環境中完成的，一個健全的信用機制是網絡銀行健康發展的基本條件之一，而我國在這一方面還有很多的不足之處。在企業及個人信用體系方面的建設目前還基本屬于起步階段，還沒有建立起一套涵蓋全社會的信用體系，和發達國家相比還有很大的差距，這就影響了網絡銀行的發展。

三、發展我國網絡銀行的對策建議

網絡銀行是一個綜合性系統，面對當前銀行業網絡化的挑戰，急需進一步完善我國的網絡銀行發展平臺，在制度的制定上就應有所傾斜。那么，我們如何解決現有的問題，充分發揮網絡銀行的優勢，我認為可以從以下方面入手。

（一）不斷加大新科技的應用確保安全性

網絡銀行是技術密集型產業，技術是它進一步發展的決定因素。就目前我國的實際應用情況看，網絡銀行的科技水平不高，難以對付高科技作案。主要是一些不法分子利用高科技攝影機，在很遠的地方偷拍客戶在ATM機前取款的密碼，然后復制客戶的卡資料進而盜竊客戶的資金、或者在網上利用木馬盜號程序盜用客戶賬戶資料，然后進行非法網上交易，使客戶遭受財產損失。不但增加了公眾對網絡銀行的懷疑態度，而且使得銀行實體面臨行業信譽問題。面對不法分子的技術，我們的網絡銀行必須加大新科技的應用來保護投資者和銀行的利益。比如利用已經很成熟的指紋技術把它應用到ATM機上，客戶在銀行開賬戶時可以選擇指紋取款，這樣即使客戶的卡號和密碼被盜，資金損失的概率也會降到最低。另外可以對網絡銀行進行交易跟蹤技術，對客戶突然在非開戶地的超過設定金額的網絡交易及時通過電話聯系客戶以確認交易。還可以通過確認短信方式完成交易，即網絡銀行為客戶提供短信交易業務，客戶開通后，只要發生交易銀行即發短信給客戶，客戶確認后交易才成功。銀行只有加大銀行卡技術防范力度；加強對異常交易情況的自動報警；加快磁條卡向IC卡遷移，才能實現對安全的控制。只有建立起一套完整的網上交易安全體系，包括系統維護體系、數據備份體系、病毒防范體系，及時發現和排除安全隱患，才能保障網絡銀行安全正常運行。

（二）加強國內銀行間的合作，建立統一、權威的CA認證體系

2000年6月中國金融認證中心運行以來，在很大程度上避免了網上支付過程中的各種欺詐行為發生，但是仍然不能確保網絡銀行交易的絕對安全性。我們可以利用銀行業協會的力量尋求一個權威的、可信賴的、公正的第三方信任機構，采用民間組織和政府部門相結合的雙線管理體制的網絡銀行認證系統，這樣既為網絡銀行業務的發展提供更大的自由度，也把仲裁和監督職能提升到更高層次，從而促進認證技術水平的提高。

（三）完善和健全相關網絡銀行的法律制度

法律法規的建立應與國際接軌，以國際間網絡銀行業務發展標準作為制定法規的借鑒。充分了解外國的電子交易法，兼顧各國法律法規的長處，充實我國現有的《合同法》、《商業銀行法》、《票據法》等有關法律，準確把握網絡銀行國際化的發展趨勢。伴隨著《中華人民共和國電子簽名法》的出臺，我們要根據相關要求，建立起與之配套的完善的網絡銀行法律法規體系，以法律的形式明確規定交易雙方的權責?！峨娮雍灻ā钒缪葜灰纂p方身份的核實者、安全交易的保衛者、非法交易的打擊者的三重身份。它的出臺不僅為網絡銀行的健康發展提供了法律保障，同時也對網絡銀行提出了規范化的要求。諸如明確網絡銀行金融風險的技術控制法律要求，明確開辦網絡銀行選擇認證標準、資格要求和檢查、監督等法律依據。我們可以充分利用《電子簽名法》信息化時代的特點，在目前我國電子簽名還未在個人領域普遍應用的情況下，在現行法律制度條件下，加強與國際組織的合作，制定共同打擊網絡詐騙、網絡洗錢等網絡犯罪行為的法規，為網絡銀行的發展提供一個廣闊的、充分展現其功能的空間。

（四）加快銀行基礎設施建設，提高社會信息化水平

我國銀行基礎設施與國外先進技術相比存在較大差距是不爭的事實，基礎設施的改造包括兩個方面：一方面是硬件設備的更新換代。另一方面是軟件的升級改造，統一操作平臺，把各自獨立分散的數據處理中心集中合并處理，實現數據集中、信息集中，目的是達到數據資源共享以供銀行管理者科學決策，提高服務和管理水平。

實現銀行業和公安局、海關、稅務等業務部門計算機聯網，以網絡為載體，經濟活動為基礎，建立社會信息共享體系，使銀行能了解持卡人的資信情況，以達到降低和分散風險，促進網絡銀行的發展。

（五）建立和完善社會信用機制，推廣信用卡交易促進網絡銀行發展

提升整個社會信用水平為網絡銀行發展提供一個良好的信用空間，這是個綜合的系統的工程，可以借鑒國外建立和完善信用機制的先進經驗的同時運用法律、經濟、道德等多種手段來快速提升整個社會的信用水平和完善信用機制。以居民身份證為基礎，加快個人信息系統建設，大力推廣使用信用卡交易，運用國家公務員特殊的身份，在國家公務員中推廣使用信用卡。另一方面，銀行業主動降低銀行卡刷卡消費收費比率，使得商家主動營銷信用卡交易，改變人們固有的現金交易情結，培養信用卡使用環境，促進網絡銀行發展。

（六）加強網絡金融問題的研究，充分考慮網絡銀行業務的風險

網絡銀行是一個綜合性的課題，涉及的內容多且知識面廣，所以網絡銀行是一項系統工程，對它的研究絕對不能單純地依靠某一個方法、制度、技術就能完成。必須致力于立體的研究體系，以保護網絡銀行交易人的合法權益和網絡銀行有效運行。此外，還要加強網絡銀行風險管理體制的建設，在這方面可以根據《巴賽爾協議》的最新框架，設計我國網絡銀行適應的風險權重，構筑相應的操作平臺并納入到商業銀行風險評價體系內考核。

（七）創建一套科學、高效的行業監管機制

網絡銀行業務的性質決定了對其監管應區別于傳統的銀行監督，這是因為網絡銀行所采取的技術和其對安全要求的手段都有別于傳統銀行，如何保障網絡銀行能夠健康發展，是網絡銀行監管體系的重要任務。一方面應當調整、修改和充實現行網絡銀行監管法規；另一方面要研究構建一套公開透明、運作高效、保障有力的網絡銀行監管體系。要根據我國網絡銀行動態化綜合監管的模式思路，加強網絡銀行主管機關行政監管，創建使網絡銀行參與各方公平競爭的法律環境，為網絡銀行投資提供行政法律保障。強化監管措施，提高監管水平，加強對網絡銀行從業機構和從業人員的監管，完善從業機構、從業人員以及各類網絡銀行產品的市場標準，規范網絡銀行行為，切實保護客戶利益，促進網絡銀行行業的良性發展。加強網絡銀行內部制衡的基礎機制，提高行業協會的自律素質和水平，為網絡銀行市場秩序的規范和發展不斷積累經驗，真正為網絡銀行創造一個良好的環境，促進網絡銀行業的持續發展。

（八）加強銀行與保險公司合作對網絡銀行交易上保險

我國的保險業發展呈現多樣化，但是面向銀行業的保險尚不多見。面對國內的消費者拿著沒有密碼的信用卡消費的忐忑心里，網絡銀行業能提供何種保護呢？那就是給網絡銀行交易上保險。這種方法在發達國家已經很普遍，而我國在這一領域還是一片空白。網絡銀行應該盡快與保險公司合作，對在網絡環境下的交易推出我國特色的網絡銀行保險交易品種，提出網絡交易環境下消費者應遵循的必要措施。消費者按照要求去做了，剩下的危險或意外，由保險負責，以保護消費者的利益，加速網絡銀行的推廣。

我們應抓住當前網絡銀行的發展機遇，以積極的態度研究準備。隨著國際經濟一體化進程的加快，隨著我國金融業務的全面對外開放，由于網絡銀行不拘泥于時間、地點的限制，為客戶提供更多的人性化服務，所以傳統意義上的銀行業必將受到新興的網絡銀行模式的巨大挑戰。網絡銀行必將打破現有的不同行業之間的壁壘，必將成為行業間聯系的紐帶，必將成為銀行利潤的主要來源。盡管我國網絡銀行仍然存在著一些問題，但是我們不可否認，網絡銀行終將走入普通大眾的生活深處。我們應冷靜面對當前面臨的挑戰，不斷以創新的思想來完善網絡銀行業務。網絡銀行的業務發展一日千里，所以與之相配套的監管措施不可能一下子就面面俱到，管理手段只能隨網絡銀行業務產品的不斷變化而變化，管理是為業務的發展建立的，而不能成為業務發展的絆腳石。

總之網絡銀行的發展前景是無止境的，對網絡銀行的研究是無止境的。

引文注釋：

（注2）摘自《金融時報》，2005年3月26日星期六第二版。

（注3）楊青：《電子金融學》，復旦大學出版社，2004年6月第1版，第5頁。

（注4）摘自《金融時報》，2005年5月25日星期三第一版。

（注5）摘自《參考消息》，2005年5月17日星期六電信日專題第7版。

參考文獻

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2、周平：《網上銀行》，中國財政經濟出版社，2001年3月第1版。

3、楊青：《電子金融學》，復旦大學出版社，2004年6月第1版。

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7、張桌其：《電子銀行》，高等教育出版社，2002年1月第1版。

篇(6)

隨著我國商業銀行股份制改革的順利推進,目前我國已經基本形成以四大國有商業銀行為核心的股份制商業銀行體系。作為改制成功的金融企業,商業銀行已經成為自主經營、自負盈虧、自擔風險、以盈利為最終目的的現代金融企業。商業銀行的經營機制,也以利潤最大化來推動,其經營管理的最終目標就是謀求股東收益的最大化。可以說,利潤是銀行開拓經營的原動力,是銀行謀求發展的基本手段。從這個角度看,銀行的經營純粹是一個經濟問題,對其一些行為的評價也純粹是從基本的商業問題角度。

而與此同時,倫理經營的理念卻越來越受到企業科學管理研究的重視。在銀行競爭“白熱化”的今天,在入世后外資銀行紛紛涌入的今天,銀行的倫理經營對維護銀行名譽、吸引顧客和一流人才,保持競爭優勢至關重要。而且我國的四大國有商業銀行因為產權上仍由國家控股,更要在追求自身利益的同時考慮到社會利益,更要在和諧社會中考慮到倫理經營。如何在追求自身利益最大化的簡單經營中和考慮到社會效益的倫理經營中謀求發展,以便在與外資銀行的競爭中立于不敗之地呢?本文從以下幾點進行思考,從銀行倫理經營的視角分析問題并給出一定的建議。

二、商業銀行的簡單經營與倫理經營

銀行的簡單經營,就是把商業銀行當成純商業化經營的金融企業,銀行享有經營自,銀行的各種經營措施和手段由市場來決定。銀行最關心的指標是股權收益率、資產收益率、人均利潤率等反映綜合盈利的指標。在這一目標指導下,商業銀行盡可能地使用一切有效手段、方法進行經營管理,有時會無視或輕視社會性和人性,而社會也能夠給予銀行經營者的非道德經營行為某種程度的諒解。

銀行的倫理經營則是指銀行不再單純作為利潤主體出現,而是在經營中考慮到社會性的原則,其行為更多應從社會角度考慮,在符合社會倫理文化要求的前提下進行經營管理。也就是說,商業銀行通過自身的經營活動,既要完成職務分工以體現社會責任,又要盡量促進社會環境的改善和優化,以實現銀行自身效益和社會效益的和諧統一。

銀行倫理經營有幾個特點:

(一)銀行的經營體現了一種社會責任。

銀行要樹立“人人為我,我為人人”的價值觀。當今的時代是經濟國際化和企業全球化的新時代,新時代要求企業認識到自身的存在是一種社會責任,其經營必須把對社會的貢獻作為經營價值觀的前提條件。在倫理經營時代,利潤只能反映銀行對社會貢獻的回報程度,不能再作為銀行存在的唯一標準,銀行應從對社會的貢獻角度去尋求存在的理由,從而合理地處理銀行與客戶、銀行與社會的關系并成為促進銀行長遠發展的主要動力。

(二)銀行經營中要履行道德責任。

在道德責任方面,倫理經營要求在銀行從事活動時,在兼顧獲得經濟利益的同時要履行道德責任,而不是出于趨利避害的目的才遵守社會倫理規范,要把遵守社會倫理規范看成是盡量去從事既符合銀行盈利要求又能帶來較高社會效益的行為。反映在具體經營措施上,就是強調銀行和社會的整體和諧,倫理經營將不再是一句道德說教,而是一個實實在在的行動。銀行倫理經營特別強調銀行經營管理要尊重對方,特別是尊重銀行利益的相關者,尤其是客戶,處理好與利益相關者的關系、實行關系管理、利益相關者管理。

三、我國商業銀行倫理經營現狀及面臨的矛盾

我國商業銀行目前的經營狀況尚未達到完善的倫理經營,尤其在四大國有商業銀行為主的銀行體系內,在改制完成之初,分工尚未進一步細化,各家銀行為了搶占市場份額,在激烈的競爭中謀求利益最大化,許多經營措施沒有考慮到社會責任,引起了包括消費者在內的社會各界的關注。這一點,在銀行收取活期存款小額帳戶管理費引起的諸多爭議中就可略見一斑。

2006年9月,農業銀行宣布將對小額賬戶收取每季度3元服務費。這樣,自2006年9月21日起,工、農、中、建、交等五大商業銀行都將對小額賬戶收取管理費用,其中中國銀行對存款余額在400元以下的帳戶每季度收取4元管理費。在股份制商業銀行中,招行也已經宣布將開收小額賬戶管理費。對于小額存款收取管理費的理由,銀行的說法是:一是國際慣例,二是商業銀行作為企業,必須要考慮營利問題。中國工商銀行高層此前給出的說法是,工行共有1億個個人客戶和40萬個公司客戶,而100元以下的賬戶有2018萬戶,銀行管理100元賬戶的成本與管理一個100萬元賬戶的成本基本一樣,100萬元客戶至少可給銀行帶來3%的存貸利差,而對100元以下賬戶,銀行是賠本賺吆喝。

此舉實施后,在社會上廣遭質疑。2007年1月9日,湖南省衡陽市儲戶、律師羅秋林發現自己的小額存款被收取管理費后,將建設銀行推上法庭,要求銀行退回被扣掉的費用。羅秋林在訴狀中提到了銀行“嫌貧愛富”,認為這是一種歧視。而同一天,大學生劉志江也因同樣的事情,在桃江法院中國農業銀行,認為賬戶管理費只收300元以下儲戶的,是明顯對低收入人群的歧視。此后,同類訴訟在全國各地相繼出現。媒體也紛紛發表評論,指責國內銀行“除了錢,銀行缺少什么”。 “窮人也一樣有利用銀行管理自己財務的權利。對于他們而言,每一分錢都是血汗錢?！眲⒅窘苷J為,中國像他一樣的小額存款儲戶在農村大有人在,即使在城市,大量的農民工以及低收入的城市人群也非常多,相對富人而言,窮人的數量總是要大得多。很多打工者喜歡用一個銀行賬戶將血汗錢匯給老家,他們不少人很難保證存款超過300元。也有一些低收入者,生活實在困難,但他們仍然想保留一個銀行戶頭,這是他們生活的一個希望。

從純粹的商業經營的角度,把收取小額賬戶管理費看作是銀行篩選客戶的一個手段,看作是國內銀行在改革中對自身重新定位的一種外在表現,那么消費者也許毋需對部分銀行“嫌貧愛富”的舉動過于苛責,而是相應地也可以對自己重新定位,在銀行選擇客戶的過程中,完成自己選擇銀行的過程。市場經濟是一種以市場配置資源的經濟,既然銀行提供的服務是有限的,銀行就有權力通過優化自己的品種結構、優化選擇自己的服務對象、優化配置自己的資源來改善自己的經營狀況。

而現實情況卻并不是那么簡單:如果是一個競爭很充分的行業,消費者有很多的可選擇余地,那么他們愿意怎么收費就怎么收費,大不了消費者可以不選擇他們。但是事實上,目前中國儲戶尤其是小城鎮和農村儲戶,選擇的余地很小。四大國有商業銀行都對小額存款收取管理費,而到了縣城以及鄉鎮,基本只有這幾家國有銀行,難道這些地方的低收入者就不能成為儲戶嗎?目前,有很多農村的勞動力都在外面打工,如果存進銀行的錢還要被扣掉管理費,對收入本來很低的他們來說簡直是雪上加霜。

由此,國內商業銀行經營中面臨的矛盾和困境浮現出來。有部分專家認為,我國銀行特別是四大國有銀行,具有公共金融服務性質。如果這么一個機構可以隨意拒絕小額存款,或者對小額存款收管理費,那么就是對為數不少的小額存款儲戶的不公平。國外很多銀行可以拒絕小額存款,但是同時有很多不收費的小銀行在吸納這些資源。而我國在目前還沒有形成多層次的銀行體系。就我國目前國情看,不能單純遵循所謂的“國際慣例”。另一方面,銀行說收取小額存款賬戶管理費是為了壓縮儲戶手中的休眠卡,而實際上,積累這么多的小額賬戶事出有因,除了低收入人群,一般儲戶像單位發錢、交水電費、學費、煤氣費、電話費等等亦有不同賬戶的要求。一段時間以來,國內銀行把開戶數量作為市場開拓戰略的主要目標,更有甚者僅僅把開戶數量作為衡量銀行經營績效的指標。許多銀行在追求開戶數量時撇開市場,采取了主要依靠舊體制因素的辦法。如通過行政性主管部門進行指定交易,導致銀行個人帳戶的功能嚴重分割;或是避開終端客戶的自愿選擇,進行“單位”包辦集體開戶。簡單的吸儲大戰和網點擴張導致了規模不經濟,如今,銀行卻提出為整合資源而收費,就相當于讓個人儲戶為銀行自己的市場戰略失誤“買單”,為銀行整合帳戶資源的非經濟配置狀況支付代價,這也是非常不公平的。這么一刀切,最大的“受傷者”實際是那些低收入階層的人,是那些中小儲戶,這種經營方式是與銀行倫理經營相違背的。

四、銀行未來倫理經營的發展趨勢

從上所述,我國商業銀行目前在純粹的商業經營與倫理經營中尚未尋找到一個最佳的平衡點。而從長遠看,從整個銀行體系的發展演變看,最終商業銀行應該走上一條完善、科學的倫理經營之路。

商業銀行實現倫理經營包含著非常廣泛的內容,銀行通過自身的種種經營管理活動,承擔一些社會責任,并對整個社會產生影響,既有助于保障消費者的權益,也有助于社會總體效益的提高,甚至有助于實現社會公正、自由和安定。因此我國商業銀行必然要走倫理經營之路。但這是一個循序漸進的過程,要在各方面形成一定的基礎,有了一定條件后,銀行才能把利潤最大化和倫理經營進行有機的統一。

入世后,我國金融業已經全面開放,外資銀行按照國際慣例經營,如花旗銀行,對于存款金額少于5000美元的帳戶就要收取管理費,這對于提高利潤率起著一定作用,中資銀行怎樣應對外資銀行類似的挑戰呢?怎樣在兼顧社會責任的同時追求利潤最大化呢?

首先,各家銀行要對自己的定位和長遠發展戰略有清醒的、理性的認識,然后基于這一認識落實和實施相關的措施。商業銀行要做的,是變革原先適應計劃經濟的所有成分,內部完成資源重整,使之能夠適應于未來越來越市場化的競爭環境。這其中很重要的一個方面就是:不同的銀行要有不同的定位和不同的目標客戶群體,大銀行對大客戶,中小銀行對中小客戶,建立起多層次的金融服務體系。長久以來,我國銀行同質化競爭嚴重,總體格局基本上是所有的銀行面向所有的客戶,不同的銀行之間沒有差異化的定位,也沒有差異化的目標客戶群體,多層次金融服務體系尚未在我國建立起來。今后,在個人業務上,大、中、小不同規模不同實力的銀行,應根據各自的定位面向高、中、低端不同層次的個人客戶,建立多層次金融服務體系。以收取小額賬戶管理費為例,工、農、中、建等實力較強的大銀行可以分流一部分中低端客戶,而其他銀行則可以獲得這部分新的市場份額。

第二,商業銀行要提高服務質量,為今后的多層次服務打下基礎。仍以收費為例,如果四大國有商業銀行要提高門檻、實行收費,必然會拒絕一批客戶,因此只有強化高質量服務和個性化產品才有可能吸引高端客戶來抵補損失, 收費本身不應該成為商業銀行的收入來源,而應當是優化商業銀行和客戶行為的一種激勵機制,激勵中資銀行將提高銀行服務質量作為自己生存的必要條件。中國銀行的個人理財業務,亦有銀行向低于一定門檻的非理財客戶收取咨詢、帳戶管理費用的規定,這其實是以顧客對金融產品或服務的認知價值作為定價的依據,符合“以客戶為中心,以客戶需求為導向”的原則,并不違背倫理經營的原則,而是可以更好地為各層次客戶服務。

篇(7)

在眾多的要求人民幣升值的經濟體中，美國無疑是愿望最強烈的一個。據我觀察，在美國大致有四類人對人民幣匯率問題表示了強烈關注：一是勞工組織，他們認為從中國大量進口工業制品影響了美國制造業工人的就業；二是制造業資方代表，他們親身感受了中國低價產品的競爭性威脅；三是一些代表前兩類人的政治家，他們往往出于政治考慮以某些利益集團代言人身份發表施加壓力迫人民幣升值一類的意見；四是一些從一定的經濟學理念和全球貨幣結構經濟結構失衡角度思考問題的經濟學家，他們認為人民幣幣值的確存在嚴重低估傾向，如果人民幣通過增加匯率彈性等手段出現較大幅度的升值結果將有助于業已出現明顯傾斜的全球貨幣結構和經濟結構，當然也可以部分地緩解美國的貿易逆差壓力。

2006年，美國的對外貿易逆差為7636億美元，其中，美國對中國的逆差為2325億美元在美國貿易逆差總額中占比大約為30%，這一高比例也說明了為什么美國最為關注人民幣匯率問題。只不過許多呼吁人民幣升值并指責中國匯率政策人士忽略了兩個重要的事實：一是在2006年美國從中國進口的3000多億美元產品中，有2/3是外資企業或中外合資企業，其中也包括很多的美國公司；二是中國向美國出口增速較高，與美國沃爾瑪等大公司的低價采購行為推動有很強的關聯度。2000年時，沃爾瑪公司的全球零售總額只有1913億美元，到2006年，這個數字已飆升至3500億美元左右，沃爾瑪公司多年來就一直把中國當成其最重要的商品采購市場，而美國市場在沃爾瑪公司銷售總額中的貢獻率達80%以上，這說明，美國消費者也是便宜中國商品的最大受惠群體。盡管如此，要求人民幣匯率擴大波動控制區間并允許人民幣提高升值速度仍然是美國社會的主流意見。其中，許多學者認為人民幣幣值確實存在嚴重低估現象及中國政府通過匯率政策的調整也能對世界貨幣體系產生積極影響等意見，也的確值得重視。

二、人民幣幣值低估及其形成原因

無論是發達國家還是發展中國家，只要它力圖保持獨立的貨幣政策和非自由放任的匯率制度，就必然會面臨一個如何確定匯率的問題。確定匯率實際上確定本國商品在國際貿易活動中的相對價格。假若進出口商品的價格彈性充分（即按照馬歇爾——勒納條件，這個彈性的絕對值大于1），“相對價格”較低即本幣幣值采取低定價策略能夠刺激出口并改善經常項目收支的狀況，“相對價格”較高即本幣匯率高估則會出現相反情況。

一般情況下，經濟學家們總是用一價定律和相對購買力平價理論來思考和解釋長期的匯率決定問題。按照一價定律，同樣的商品如果不考慮運費和貿易管制成本，它在不同的國家應該價格相等。由于一價定律考慮的不是單項商品，如果將兩國商品的總體價格水平進行比較就生成了以購買力平價為基礎的匯率決定理論。購買力平價理論從邏輯上之所以能夠成立，它背后的前提是要素價格均等化理論，即在貿易和資本完全自由流動的條件下，各個國家和地區的因素（如勞動、資本、土地等）價格會逐漸趨同。

每一個國家都有自己的特殊情況，因此，本幣幣值的確定并不能簡單地運用國際經濟學中的主流匯率決定理論進行解釋。通常，一國貨幣的匯率水平常常取決于它所選擇的匯率制度及由國內貨幣市場、宏觀經濟運行及國際收支調節策略等多項因素決定。在浩如煙海的經濟學文獻中，雖然有各式各樣的均衡匯率模型，但對市場參與者和調節者有影響意義的永遠是選擇什么樣的匯率形成機制或如何確定一定時期的名義匯率。

中國多年來的匯率制度名曰“有管理的浮動匯率制”實際上是以美元為釘住目標的固定匯率制。在十多年的時間里，我們一直將美元與人民幣的兌換關系確定在1:8.28左右。直到2005年7月21日，中國才宣布放棄單一盯住美元的匯率制度而改為實行“參考一籃子貨幣”根據市場供求允許人民幣匯率每日在3‰的區間中浮動的新匯率制度，20個月以來人民幣對美元已升值約7.76%。盡管如此，國際金融市場仍抱有強烈的人民幣升值預期，中國的外貿出口勢頭仍然有增無減，國際上一些熱錢仍然在想方設法鉆進中國市場，在難以抑制的人民幣升值預期推動下，資產（股票、房地產）市場價格也出現一路飆升的景象。所有這些，都給我們提出了一個不得不面對的問題：人民幣幣值是否被低估，到目前為止，被低估的幅度到底有多大？

人民幣幣值是否被低估？這是一個很難用三言兩語就簡單說清的問題。在一國實際匯率的分析中，現在理論界較普遍的看法是用實際有效匯率這一綜合匯率指數方法判斷一國的幣值更有說服力。在這一方法的應用中，國際貨幣基金組織的大多數成員國都以消費物價指數為測算基礎，其中，24個工業化國家還采取以單位勞動力成本來替換消費物價指數指標，其所得測算結果，同樣能反映出一國的國際競爭力。根據專家的計算，中國的人民幣實際有效匯率的變動大體經過了3個階段，即（1）1980～1988年，人民幣名義匯率與實際有效匯率均呈現大幅同步貶值勢頭；（2）1989～1993年，人民幣名義匯率基本穩定但實際有效匯率卻大幅下降；（3）1994年至今，人民幣名義匯率僅經歷了相對較短時間的變動但實際有效匯率卻出現了明顯的升值。我們都知道，一國的名義匯率如果未發生變化，但實際有效匯率出現明顯升值，就說明該國的貨幣幣值存在低估傾向。

匯率決定理論極為精巧復雜，由于中國國情的特殊性，直接用任何一種均衡匯率理論模型恐怕都難以獲得對人民幣幣值現狀及走向問題的圓滿解釋，但現有經濟理論卻可以給我們提供一條簡明的思考路徑，這就是在不考慮決策當局偏好的情況下，從一些重要宏觀經濟變量的變化趨勢中分析現行匯率是否已出現失調，然后從失調的矯正措施中去選取政策調節方法。

一般地說，在浮動匯率制度下，一國貨幣幣值的提升總是與這個國家的經濟基本面狀況良好及由此產生的投資者預期改善等因素相聯系。而一國經濟的基本面又主要取決于在一定的開放度條件下該國的儲蓄投資循環狀況、勞動生產率的提高速度、社會總需求和就業水準、貿易條件、政府財政支出水平以及金融體系的健全和效率等等因素。這些因素如果都處于良好運行狀態就會對經濟成長產生合成推動作用，而中國在改革近30多年的時間里一直保持年均經濟增長速度世界第一的記錄也就是這些因素發揮積極作用的結果。近年來，由于亞洲金融危機的滯后影響，原來一些引人注目的新興市場經濟體已大大放慢了增長速度，美國自2001年以來也結束了持續近十年的強勁增長勢頭，歐洲經濟雖然未出現美國經濟那種戲劇性的漲跌變化但始終未出現過高成長奇跡，日本則剛剛走出經濟不景氣泥沼呈現低速增長勢頭，印度和俄羅斯雖近年來在經濟增長率上亦有不俗表現但眼下及今后相當一段時間在某些方面還無法同中國抗衡。在相互發生作用的國際競爭環境中，中國不僅速度領先，而且在國民儲蓄率、外匯儲備增長額、吸引外國直接投資絕對額方面都名列前茅，并且，按照目前的發展趨勢，中國至少在今后十年中也許還能繼續保持增長領先地位。按照一般規律，一個政治安定、勞動生產率不斷提高主要依靠內源融資能維持10年以上的經濟高增長預期的經濟體，其貨幣就必須堅挺并出現明顯的相對升值，從上世紀70、80年代德國馬克、日本日元到90年代的美元幣值變動史中都可以看出這個規律。同樣，中國目前的人民幣升值壓力也是這個規律在強制地發揮作用的結果。

中國高額的外匯儲備和外匯儲備的超常增速來源于經常項目和資本項目的“雙順差”，這是人所共知的。那么，形成“雙順差”的關鍵原因在哪里呢？顯然，對“雙順差”局面形成的決定性因素就是中國政治穩定、經濟持續高增長背景下帶有特殊國情味道的生產要素的非均等化傾向。在人力、土地和資本這三項基本生產要素中，中國生產的可貿易商品中的人力和土地成本不僅大大低于發達工業國家，而且還遠低于新興市場國家。在勞動力具有無限供給趨勢的環境中，中國可貿易商品中的勞動力成本不僅所占份額極低，而且在近30年時間里始終未發生特別明顯的增長性變化；在中國各地的區域經濟發展中，各地政府為了增加地方稅收和就業崗位，在土地批租中紛紛展開優惠競爭，這使得地租成本在可貿易商品中同勞動力成本一樣也只占很少的份額。這兩項成本節約因素與外國的資本和技術相結合加之政府對外資企業的稅收優惠必然使中國成為一個蓬勃興起的世界工場。這使得中國在2

002年年底一躍成為吸引外商直接投資最多的國家，而外商投資企業中相當一部分都是以國外市場為目標的出口創匯企業，只要這類企業總數在增長，中國的出口就會相應快速增長。同時，在中國現行的強制結售匯制度下，企業貿易收入的絕大部分會自動轉化成國家的外匯儲備。中國加入WTO后，貿易條件的明顯改善和開放度的進一步擴大使得中國進出口總額保持了旺盛的增長勢頭，這也帶動了外匯儲備的增長進一步提速。

在市場經濟條件下，用價格機制和價格水平可以解釋很多現象，筆者認為，中國的人民幣幣值和外匯儲備問題，完全可以用低價勞動力和土地要素低價水準導致的幣值嚴重低估來解釋。

在現代經濟中，政府和市場、看得見的手和看不見的手是兩種交互發生作用的力量。依靠行政管制、道義勸說和政策調節，政府可以在一定時期的經濟活動中起到舉足輕重的作用，但從長期看，客觀經濟規律總是能夠矯正由政府行為慣性、惰性及決策者個人偏好或意識形態偏見產生的各種非效率傾向，讓物質利益規律、價值規律、供求規律成為經濟社會發展的最終牽引力量。在人民幣幣值或匯率政策問題上，我們今后也許能進一步獲得這種邏輯體驗。

自1986年起，英國的《經濟學家》雜志就每年進行一次世界性的調查，調查內容是麥當勞快餐店的巨無霸漢堡包價格，經調查發現，中國大陸的巨無霸最便宜，售價約1.2美元，而其他工業國家的較高售價為3.5美元左右。人們都知道，早在麥當勞進軍中國前幾年，該公司已經開始低價租用中國農村的土地對其所選土豆品種進行試驗性種植，所以，對麥當勞公司來說，其產品原材料基本不存在特殊運費問題，在中國賣出的巨無霸之所以成為低價世界之最，就是因為中國的勞動力和土地租金成本極低。貨幣匯率就是兩種價格指數之比。同樣的商品在不同的地區銷售就有近200%的價差，這個現象似乎已完全違反了我們前面所說的“一價定律”，而這種現象也一定會引導人們去重新思考人民幣幣值是否已被低估的問題。巨無霸是非貿易品，但在中國國內的統一市場中，生產要素價格均等化規律仍然在發生作用，因此，非貿易品和可貿易商品中的勞動力、土地等要素成本亦同樣遵循均等化規律，中國的可貿易商品定價過低也自然是普遍現象，從前邊所提及的物價與幣值的關系我們可以得知，人民幣匯率也確實有相當的上升空間。

三、從打造貿易強國的角度思考人民幣匯率問題

經濟學中的均衡理論基本內涵就是資源配置最優化和福利或收益的最大化問題。在匯率研究領域，經濟學家之所以不厭其煩地探討構建各種各樣的均衡匯率模型，著眼點也是幣值的最優化問題。常識告訴人們，在一定條件下幣值低估能刺激出口、遏制進口從而改善一國的國際收支狀況，但是，如果名義匯率、實際匯率過分地偏離了均衡匯率即定價過低，它也會導致利益損失即通常所說的不經濟或“肥水外流”。

在近30年的時間里，中國一直在用低要素價格吸引外資，用出口退稅政策來鼓勵企業的出口積極性，這些選擇是在特定的歷史條件下形成的，對中國躍升為世界貿易大國有不容忽視的貢獻。但這些政策能使中國成為貿易大國卻不會使中國成為貿易強國，可以認為，這些政策如不及時矯正甚至還會成為中國向貿易強國轉化的拖曳因素。這一立論的理由有以下兩點：

第一，中國外匯儲備超過1萬億美元且仍以每天平均5億美元的速度增長，這些外匯儲備又大部分被用來購買美國等國家的長期低息政府債券，這實際上使中國在實體經濟、縣域經濟、三農領域及民營科技企業仍亟待金融支持的情況下用低息貸款的方式去支援發達國家的經濟建設。較高的國內外投資機會收益與外國政府債券收益相比之差實際上就是中國巨額外匯資產運用的凈損失，美國企業對華投資的年均收益與美國政府向中國出售政府債券利息支出之差就是美國向中國借款的凈收入。據統計，美國企業在上海等地區投資的年收益率可達20%以上，這樣即使美國政府長期債券年息率達4%，美國也能獲得16%以上的巨大收益。僅僅從這點就可以粗略地計算出中國巨額外匯儲備在目前這種運用方式上所付出的巨大機會成本。

第二，與制度演進過程中常常碰到的情況一樣，一個國家的經濟發展也有“路徑依賴”傾向。在人民幣幣值嚴重低估情況下，中國的出口企業即使出口低附加值產品也能賣得出去，賣出去后即使銷售利潤很低也能在國家的出口退稅政策方面獲得收益補償，這樣就會在全社會的生產要素和其他資源流動方面產生負面效應，即扭曲價值信號不能自動產生資源優先配置的結構調整效應，大量的企業生產偏低端產品耗用了巨大的資源，而那些新興的、高成長性、高附加值產品的潛在可用資源被慣性效應作用下的低附加值產品行業擠占。從中短期角度看，大量低端產品和傳統企業的繁榮興旺雖然在增加稅收和就業方面能產生一定的積極作用，但從長期看，這類行業的不斷擴張會遲滯一個國家工業基礎改善的速度。多年來，我們總是習慣于用行政命令或指導的方式來解決結構調整問題，結果一直收效甚微，其實只要運用匯率、稅收、利率等價格性工具，微觀主體的投資行為就會立即改變。以可貿易商品結構之調整為例，只要人民幣升值的幅度足夠高，出口型生產企業的投資就會自動轉向高附加值產品的生產；再比如對高污染、高能耗產品生產企業采取懲罰性稅收制度，也能對這類企業的投資沖動產生明顯抑制作用，等等?？傊?，中國應當將提升人民幣幣值作為產業產品結構的一種手段——即使在短期內會付出一些企業關停并轉的代價也在所不惜。

人民幣升值的幅度如果足夠大會產生一系列的問題，如：誰是升值的最大受益者。受損者？銀行系統是否做好了相應的準備？沿海出口加工型企業的耐沖擊限度到底有多大？目前這種投資和出口雙推動型經濟增長方式會不會受到劇烈的負面影響？中國會不會出現日本“廣場協議”之后的宏觀經濟現象和可能的長期經濟蕭條，等等。這些問題和擔心不能說毫無道理，但中國在經濟發展的一定階段總要有些優先考慮的事項，在目前條件下，我認為中國的優先考慮事項就是如何盡快使自己從大國變成強國，從儲蓄利用效率過低轉為疏導儲蓄投資循環流程并運用強制和誘導等種種政策手段進行產品升級和經濟結構調整，在國際收支調節上以平衡管理為基本指導思想并用市場化的價格性工具作為基本手段，而不是象2007年開始這樣：各地方政府按照上級精神用行政的辦法敦促本地的外向型企業壓縮出口增加進口。這類做法到底能否奏效還有待實踐檢驗。根據以往的經驗，壓縮地方企業的出口就等于壓縮地方政府GDP和地方政府的政績，因此，這個新近實行的平衡國際收支的最新做法恐怕很難收到中央政府所期望看到的預期效果，事實將證明，平衡國際收支及進行產業結構調整，最簡近有效的辦法還是動用匯率等價格性手段。人民幣大幅升值可以理解為在現有水平上在一年左右的時間內再升值10%以上，這樣幅度的升值實際也遠未彌補中國勞動力和土地等要素價格與一般新興市場國家同類要素價格之間的差距，就是說，即使在這樣升值水準下，中國的可貿易商品仍然會保持相當的國際競爭力，不會使出口增長出現明顯下滑，但卻會對進口產生強烈的刺激作用，因為人民幣升值10%意味著石油、礦產品、木材、農產品、高科技產品及一般工業消費品等所有的進口商品的價格都會下降10%。這樣，用國際貿易條件惡化或改善的思考方法分析，人民幣若在一年左右時間內升值10%，國際貿易條件改善度可達到20%（即出口產品多賺10%，進口商品價格相應降低10%），這是一筆可觀的國民收益。

“人民幣升值幅度過大會對出口型生產企業和銀行造成損害”，這是一種最具代表性的憂慮。有人說，許多外貿型生產企業的平均利潤率只在3%至5%之間，只要人民幣升值超過5%就會出現大量企業倒閉的現象，但2005年7月以來人民幣對美元升值幅度已逼近8%，中國呈現的卻是出口越來越旺盛的勢頭，我們還可以回想20年前日元對美元升值幅度已遠超過100%時，日本每年仍保持大約600億美元的貿易順差的歷史事實就可以對微觀主體的政策環境適應能力之強有充分的信心。此外，關于人民幣升值可能對銀行業負面影響的問題，我們看看2006年中國股票市場在人民幣升值背景下，上市銀行股票成為市場行情上升的基本推動因素并普遍被境外和國內投資者追捧這一點就可以看出一個重要的道理，即作為經營貨幣的機構，業績不斷向好的銀行將成為人民幣升值的最大受益者，因為它們經營的特殊商品在不斷增值。其實，中國的銀行業不怕人民幣升值，怕的是外資銀行人民幣業務在銀行業總體存放款業務中占比接近50%以后可能出現的人民幣幣值波動可能引發的“存款搬家”即中資控股銀行的存款向外資銀行大量轉移現象，這才是真正值得擔心的一點。但在資本項目仍存在嚴格管制和中國宏觀經濟穩定快速增長的基本面背景支撐下，這種由擴大人民幣每日波動限制區間可能出現人民幣幣值大幅度頻繁波動景象出現的可能性極小。而且，中國自2001年12月11日正式成為WTO成員以來五年多的時間里在銀行業開放實踐中也沒有出現1999年和2000年期間許多實務界和理論界人士所擔憂的“狼來了”效應，外資銀行從機構數量到業務規模都沒有取得迅猛發展，我們看到的只是境外銀行以戰略投資者身份入股中資銀行行為的普遍化。這種行為從實踐效果看是良好的，它不僅壯大了中資銀行的資本力量，而且在改善中資銀行的公司治理、敦促中資銀行在財務審計上同國際接軌、提高經營管理水平和產品創新及服務能力等方面都發揮了積極的作用。從這一點說，中資銀行目前應對利率、匯率變動風險的能力與五年前相比已大大提高了。所以，銀行承受能力不是也不應當是我們目前推進利率、匯率等價格性機制改革的一個障礙。

四、結語

中國的金融改革設計正

處在一次歷史性選擇的十字路口上，匯率改革只不過是新時期金融政策的具體內容之一，但它事關宏觀經濟平衡和經濟結構的調整，因此，決不是無關緊要而是相當重要。中美經濟關系是全球經濟發展動力的主體內容，美國既應當進行國內政策和經濟結構的調整，中國也應當認真考慮美國的訴求順勢而為，即把握人民幣普遍升值預期業已形成的歷史機遇，改善自身的國際貿易條件，利用人民幣升值擴大高新技術產品的進口和國際能源礦產品類產業的投資規模，推進國內可貿易商品結構調整，提升勞動力實際工資水準和工業用地價格。