公司金融危機解決方法精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇公司金融危機解決方法范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

Ps:我們的寒假作業有一項是：對金融危機的成因和各國政府對其采取的救助措施，談談自己對2008年金融風暴的看法和觀點(論文形式，2000字左右)。以下是我的金融危機的影響議論文論文：

一、我所理解的“金融危機”成因

我認為導致次貸危機的原因是美國政府的目光短淺和過于自信。

1.次貸危機的產生

根據資料，我了解到，所有的一切都起源于“次貸危機”。1999年，互聯網開始流行。在布什時代，互聯網的熱潮逐漸退去了，美國要尋找新的經濟活力。于是，他們將目光集中在了房地產上。政府提供60倍的按揭貸款。所以申請貸款的人越來越多。2007年，美國人的按揭貸款已和國內生產總值一樣大。而且，后來有很多申請貸款的人無法還款，這種無法還款的比率越來越高，引發了次貸危機。

2.全球金融危機的產生

次貸危機，是不足以產生金融危機的。2000年，在美國出現了一種法律監管不是很完善的CDS信用違約互換，CDS成為了最時髦的金融產品。因為沒有很強的法律監管，CDS這個金融產品被越來越廣泛地使用。在發生次貸危機的同時，還發生了一些事情。以前美國證監會規定只有在股票上漲時才可以賣空，現在股票下跌時也可以賣空。這個變化加速了股票的下滑。以上內容加上次貸危機、CDS的膨脹和大企業的降息，引發了金融危機。

3.我的觀點和想法

這次金融危機是政策上失誤所造成的后果。政府在決定按揭貸款這一政策的時候，沒有考慮這一政策的弊端，沒有為自己的決策留后路，而是一味地追求經濟騰飛。政府、組織似乎是照顧了中低收入的人民，卻使企業與公司虧損、破產。經濟是一條環環相扣的鏈子，從小商鋪到企業，從股票到銀行……一環連一環，一個環會影響相鄰的兩個環。如同多米諾骨牌一般，事情發生得太快，連政府都來不及控制，只能花費大把的資金追隨在事態后面，試圖控制大局。

次貸危機的“?！痹谟谫J款款額過大，就算人民把貸款全部還清，國內生產總值就全部賠進去了，美國的經濟將無法自給。何況，人民無法還清貸款。再加上，政府為了刺激經濟，不斷降息，會導致通貨膨脹;錢不值錢，貸款的窟窿不但沒有變化，還有可能會緩慢變大，形成了惡性循環。從上述資料看，政府似乎是非常富裕的，但是那些資金都是從各種稅中來的，且其中企業、公司所交的稅占大多數。很多企業、公司都因為政府的降息，導致收入減少，股票也因為美國證監會的政策改變而一路下跌，越下跌，賣空的人越多，也形成了一個惡性循環，把企業、公司的本金全部抵消了。而且美國是一個影響力巨大的發達國家，每個國家幾乎都和美國有各個方面的關聯，美國出了事，世界必定都會受影響;因此美國的金融風暴就刮遍了全球。

二、各國政府如何面對金融危機

“救市”這個詞是在“金融危機”后出現的。“救市”的意思就是對金融危機采取救助措施。

平息金融風暴的方法我并不十分了解，但是我認為現在各國政府使用的方法只能緩解暫時發生的狀況。要真正平息金融風暴，我認為需要長一些的時間。畢竟金融風暴就是慢慢到來的，所以我們要做的是等待以及在最短的時間內醞釀出最好的解決方法。

1.各國采取的措施

金融危機發生以后，各國政府都采取了一定的救市措施。主要采取措施的是美國和歐洲的許多國家，舉幾個例子：

德國政府將拿出最多5000億歐元用于救市，英國政府宣布向皇家蘇格蘭銀行、哈利法克斯銀行和萊斯銀行注資370億英鎊，法國將拿出最多3600億歐元用于金融救助。而美國則已撥出7000億美元救市，還有4500億備用。政府只有撥出大量的資金，才能填補貸款和股票下跌形成的經濟漏洞。

這些出資救市的國家基本上是發達國家，而我們生活的亞洲似乎沒有受到非常嚴重的打擊，這對我們來說算是一件幸運的事情。

2.我的觀點和想法

如上述觀點一樣，我認為金融風暴不是能輕易平息的。其實美國政府撥款救市的原因不僅是因為要維持國家正常運作，還有安定民心，重新給予企業、公司信心的作用。它要告訴人們：“既然這個經濟漏洞已經出現了，就要有耐心，有信心?！?/p>

我認為除美國外受金融危機影響較大的國家應該循序漸進，不要浪費太多資金用于環緩解暫時的經濟困難，應該想辦法讓大企業、公司恢復運作能力，因為一個國家的財力大部分是靠這些企業、公司作基礎的。

而關于美國的救市措施80年前，美國也曾經有過一次經濟大蕭條。當時的政府就通過把投資銀行和商業銀行分開營業從而降低了商業銀行的風險，保證了儲蓄用戶的利益。再經過時間的磨合，和財富的積累，使美國的經濟又飛上了世界的頂端。然而現在，我們又面臨了更大的金融危機，所以，我認為美國的企業家、政府應該用長遠的眼光研究出一套完善的救市計劃。我認為美國政府首先應該解決的問題是保證人民的生活質量，第二步才去考慮怎樣填補經濟漏洞，最后再考慮如何使美國經濟再度騰飛。

三、金融危機的影響議論文總結和疑問

篇(2)

美國聯邦儲備體系的成立

19世紀周期性發生的金融危機，并沒有隨著20世紀的到來而消失。1907年，美國發生了一場嚴重的金融危機。這次金融危機之所以發生，不但是因為1906年舊金山大地震之后所需要的巨額保險賠償以及要向罕見的農業大豐收供應采購資金從而信貸資金趨緊，而且是因為美國仍然沒有一個中央銀行。這次金融危機過后，美國國會成立國家貨幣委員會，商討建立美國聯邦貨幣管理機構事宜。最終，經過長期的大辯論，一個有別于歐洲傳統的美國式中央銀行――美國聯邦儲備體系誕生了。

美聯儲的宗旨是“提供全國一個更加安全、更加富有彈性以及更加穩定的貨幣與金融系統?！边@里的彈性與最后貸款人公共產品的主要方式――緊急時刻的信貸援助吻合，因而可以說美聯儲的成立確實是金融危機的產物，是為了應付不斷發生的金融危機的政府機構。

當然，美聯儲的這種功能的發揮也經過了一個演進過程。

30年代的大蕭條與美聯儲的無能

30年代爆發了資本主義世界全局性的經濟、金融危機，美國在這次大蕭條中深受其害。1929年10月，美國紐約股市月度回報為負20%，創當時月度之最。但股市崩盤并沒有演變為一次嚴重的金融危機，原因是聯邦儲備銀行紐約分行（以下簡稱紐約分行）的恰當行動，即有效提供了最后貸款人公共產品。

紐約分行雖然直接干預并提供了最后貸款人公共產品，但當時華盛頓的美聯儲理事會并不贊同紐約分行的做法，相反他們繼續維持緊縮的貨幣政策。1930～1933年經濟的進一步下滑顯然包含了美聯儲政策的錯誤因素在內，美國經歷了歷史上最為嚴重的金融危機?，F代貨幣主義鼻祖弗里德曼（Friedman, Milton）認為30年代美國嚴重的經濟金融危機是錯誤的貨幣政策的一場災難，美聯儲的無能與不作為使得本來可以在1930年就結束的大蕭條反而變得更加嚴重。

在30年代大蕭條中，美聯儲沒有履行最后貸款人的職責，這與美聯儲在初期對于中央銀行功能認識的不成熟相關。大蕭條以后，美聯儲逐漸成長為成熟的最后貸款人，在促進美國金融穩定方面發揮了極其重要的作用。這些可以從1987年的股災與1998年的長期資本管理公司事件中略見一斑。

1987年股災與美聯儲的最后貸款人公共產品

1987年10月，美國發生了100多年來最為劇烈的股市動蕩。10月19日道瓊斯工業指數下跌43%，市值縮水接近1萬億美元。截至10月19日當天，道瓊斯工業指數下降了508點，以當日下跌最大值載入美國歷史，成為美國歷史上著名的黑色星期一。

然而，這次股市大崩潰并沒有產生30年代那樣的大蕭條，美國的金融機構以及企業也沒有多少倒閉，正是因為美聯儲有準備而迅速行動，作為最后貸款人向市場提供了大量流動性，確保了美國金融體系的正常運轉。首先，美聯儲主席對外宣告：“與我國中央銀行的義務持續一致的是，今天在此確信美聯儲隨時準備提供流動性支持我國的經濟與金融體系?！?這個宣告消除了市場對于19日股市崩潰所帶來的對于美聯儲政策以及美國金融體系命運的不確定性。其次，美聯儲作了許多相應工作。例如通過公開市場與貼現窗口向金融市場注入大量流動性；中止管理紐約分行給交易商貸放證券的有關規定的執行，即放松了紐約分行證券信貸的規模與條件；延長美聯儲大額支付清算體系的營業時間等。此外，配合救援行動，下調聯邦基金利率80個基點。

美聯儲現任主席伯南克曾這樣評價當時美聯儲的行動：“對這種情況的反應，美聯儲在其最后貸款人能力范圍之內，執行了一個非常重要的保護功能?！辈峡税衙缆搩Φ倪@種行為比喻為“最后保險人”。事實上，美聯儲在提供最后貸款人產品時，權衡了成本與收益的問題，并且把最后貸款人的一些成本轉嫁給了美國的貨幣中心――大型銀行。

總之，美聯儲在此次危機中的表現非常值得稱贊，它沒有阻止美國股市的下跌，但是阻止了因股市下跌給美國金融體系與經濟體系帶來的潛在威脅，從而最終避免了美國又一場大蕭條的出現。

美聯儲最后貸款人功能的擴大：長期資本管理公司事件的解決

時隔10年后，美國金融體系又一次面臨嚴重的危機，而引發危機的只是一個成立不到4年的私人對沖基金公司，即長期資本管理公司。

長期資本管理公司成立于1994年， 1997年俄羅斯盧布貶值與該年8月17日的債務拖欠公告，給了長期資本管理公司致命的一擊。因為俄羅斯的問題導致市場風險溢價的大幅度上升，使其過去的風險管理模型不再適用。同時全球市場的流動性趨緊，使該公司難以在不損失的情況之下很快地收縮業務量的持有。1998年7月31日，該公司接近破產邊緣。

于是，對于美國金融體系安全負有主要責任的美聯儲，在高度關注金融市場動態發展的基礎之上，牽頭貨幣中心大型金融機構協商解決長期資本管理公司的問題，以避免該公司倒閉給美國金融市場乃至世界金融業造成重大威脅。

紐約分行是這次救援行動的組織者與協商者，其出發點是鼓勵金融機構尋求符合他們自身利益的具有最小破壞作用的市場化解決方法。9月23日，最后達成協議，由長期資本管理公司的主要14個債權人――同時也是它的主要交易對手，聯合向長期資本管理公司注資36億美元，獲得90%的股份。該公司原來的股東，其股份則減少為10%，從而喪失了控制權。美聯儲理事會沒有直接參與這次行動，但考慮到美國金融體系的現狀，它在俄羅斯金融危機后，總共下調聯邦基金利率75個基點。

當時的美聯儲主席格林斯潘在國會作證時，對于紐約分行的行為給予了高度評價。他認為如果長期資本管理公司真的倒閉，那么整個美國的金融市場將會面臨嚴重的流動性問題。同時，美國與許多國家都會因此而受到嚴重的損失。對于有可能出現的導致私人冒險行為擴大的道德風險問題，格林斯潘認為這是維護金融體系所必須付出的一種成本，“我們不可能沒有成本卻收獲我國金融體系及其穩定所帶來的好處。”

美國最后貸款人的經驗教訓

19世紀美國周期性地爆發金融危機，進入20世紀美國經濟經受了數次嚴重的金融事件，21世紀之初美國更是遭到了前所未有的9.11恐怖襲擊，然而美國的金融體系仍然相對穩定。成立于1913年的美國聯邦儲備體系，通過有效管理最后貸款人，為美國最近70多年的金融穩定發揮了巨大的作用。當然其他的因素，包括存款保險體系等，對于美國的金融穩定也起到了相當大的作用，但如果沒有美聯儲有效地管理最后貸款人，那么美國的金融穩定不能真正實現。美國的經驗教訓有以下幾點。

第一，中央銀行必須作為最后貸款人積極地維護金融穩定，任何消極或者錯誤的政策只會使金融體系遭受更加嚴重的危機。30年代大蕭條時期美聯儲的做法，在相當程度上延長了美國大蕭條的時間。

第二，最后貸款人不能保證金融危機不發生，但能夠最小化金融危機或者金融事件帶來的危害。金融危機的發生有多方面的因素起作用，中央銀行不可能完全消除它。然而，一旦金融危機或者金融事件來臨，中央銀行應該有能力迅速行動，向市場提供所需的大量流動性。

第三，最后貸款人不能只關注銀行體系的直接穩定，對于金融體系由其他部門也需要給予高度的密切監視，以防其他金融部門的事件威脅到整個金融體系的穩定。

第四，存款保險體系可以保證商業銀行不出現存款人的擠兌，但是金融體系中來自其他方面的威脅，則需要中央銀行來解決。美國雖然有存款保險體系，對于本文所述事件，存款保險體系并不能作出強有力的應對。只有作為金融體系中樞的中央銀行，才能有效地反應。特別是最近金融體系的層出不窮的金融創新，使得最后貸款人――主要通過貼現窗口――的需求會變得越來越頻繁。

最后，中央銀行明確的政策公告，對于消除市場與公眾的不確定性具有極為重要的作用。最后貸款人古典理論早已指出，中央銀行流動性政策的事先公告，可以有效地減輕金融恐慌或者金融突發事件給金融穩定造成的潛在影響。美聯儲在1987年的股市大崩潰，以及2001年的9.11恐怖襲擊事件中，都通過對外公告，表明了美聯儲向市場提供流動性的承諾。這些承諾，消除了公眾與市場之中的不確定性，使得美國金融體系面對重大事件時，仍然能夠有效地運行。

對于中國的啟示

美聯儲作為最后貸款人的成功經驗，對于處在發展階段的我國中央銀行維護金融穩定的實踐具有重要的借鑒意義。金融穩定已經成為中國人民銀行的一項重要工作。然而，對于如何維護我國的金融穩定，卻還顯得不夠嫻熟。

人民銀行在行使最后貸款人時至少存在以下幾個關鍵性問題。第一，中央銀行的最后貸款人援助變成了資本注資。根據最后貸款人古典理論以及本文上述的美國經驗，中央銀行的最后貸款人公共產品只是一種緊急信貸，它不能作為銀行等金融機構的長期信貸來源，也就是不能作為其資本來源。第二，中央銀行最后貸款人貸款不是為了解決系統的金融風險問題，而成了防止金融機構個體不倒閉的唐僧肉。美聯儲最后貸款人的任何一次行動，都是基于金融事件對于美國金融體系的威脅。中國現在提供的中央銀行援助，已經完全演變為避免金融機構發生破產。這種政策的一個后果就是，中央銀行對金融機構貸款長期以來一直保持在1萬億元以上。第三，中央銀行透明度極低，沒有明確的最后貸款人工作指針。

篇(3)

（一）與科學發展觀的要求對照，理論和業務知識學習不夠深入、不夠系統，理論學習有待進一步加強。

（二）與科學發展觀的要求對照，思想觀念不夠新、思路不夠寬，創新精神有待進一步激發。

（三）與科學發展觀的要求對照，深入基層調查研究不夠實、不夠細，工作作風有待進一步轉變。

（四）與科學發展觀的要求對照，扶持中小企業措施不夠實、不夠多，工作方法有待進一步改進。

二、整改的主要措施

（一）加強學習，解決學習不夠深問題。（整改時限：2009年8月底，責任人：唐帝佑、張寵華、陳少波、林永傳、秦飛帆）認真組織學習“三個代表”重要思想、科學發展觀和關于解放思想重要論述，深刻領會科學發展觀的科學內涵和精神實質，學習中央、省、市文件精神，以科學發展的思維做好指導、協調、服務工作，不斷提高班子成員的政治理論修養和業務理論功底，堅定政治信念，增強黨性觀念，樹立正確世界觀、人生觀、價值觀，遵紀守法，廉潔奉公，以高度的責任感、事業心，以勤勤懇懇、扎扎實實的作風，知難而進的勇氣完成各項工作任務。

（二）加強創新，解決觀念不夠新問題。（整改時限：2009年12月底，責任人：張寵華）創新是科學發展的動力，沒有創新就難于實現科學發展。局領導班子要以深入學習實踐科學發展觀活動為契機，在解放思想學習討論活動等一系列學習教育活動取得成果的基礎上，繼續強化創新意識，不斷提高自身的創新能力，包括理論創新能力和實踐創新能力，進一步解放思想，徹底改變傳統觀念，轉變思維方式，大膽開拓創新，破解發展難題，研究和掌握推動工作落實的科學方法，探索制定科學可行的工作措施，努力在履行職責和改革創新上有新突破，有力地推動我縣中小企業科學發展。

篇(4)

[關鍵詞]金融穩定性理論；金融危機理論；國家資產負債表；資產負債分析

[中圖分類號] F830［文獻標識碼］ A

[文章編號] 1673－0461（2008）02－0005－05

一、前 言

金融資本對實體經濟的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現代市場經濟資源配置的核心。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經營對象的“金融創新”形式的出現與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實體經濟而單獨運行。如果失去了產業資本的廣泛支撐，金融資本營運的不確定性及其帶來的風險更大，現代市場經濟本身所帶有的市場性金融風險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。

金融風險積累到一定程度，不僅會造成金融資本營運的中斷，更將影響或極大破壞著實體經濟效率，甚至整個社會生活秩序。1997年以來由貨幣危機引發的金融危機，最終導致了某些國家的經濟危機、政治危機和社會混亂，就是有力的證明。

體制或機制因素也越來越加劇了金融風險的積累。除了金融制度與金融市場所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢向各個國家的蔓延，普遍引起了不同程度的反應，也使各國的經濟體制、法律制度與監管能力在對這種趨勢的反應中變得日益突出與重要。但由于一些國家和地區在市場經濟體制不完善甚至尚未建立的基礎上，就片面地以金融自由化與金融市場的國際化來帶動經濟發展，使高度市場化的金融制度與市場化程度較低的實體經濟之間出現了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導致的不協調與不確定性的增大，就使得金融風險成為金融動蕩與金融危機乃至社會危機的潛在隱患。

準確衡量金融風險水平，成為一國金融管理當局有效化解風險、防范危機的重要步驟。因此，金融危機和金融穩定性的研究是經濟金融界的熱點問題之一，經濟學家們在這一問題的研究過程中，提出許多創新性的研究觀念和分析模型。但不斷發生的貨幣危機和金融危機使得經濟學家們一次又一次地全面重新審視關于危機的成因、起源和解決方法的觀點。本文陳述了金融危機理論發展沿革，詳細評述了金融危機理論最新成果――資產負債分析，并對該理論研究方法在我國的應用前景作了初步研究。

二、金融危機理論沿革

有學者將學術界對金融危機和金融穩定的研究衍變過程可劃分為三個階段[1]：

到20世紀90年代中期，標準的“第一代模型”還是從宏觀經濟學的角度研究貨幣危機的。貨幣危機被描述為財政赤字所引起的外匯儲備迅速減少，最終一國政府不得不放棄釘住匯率制的情形（Krugman，1979[2]；Flood and Garber，1984[3]）。為了更好地說明危機的動態機制，第一代模型引入了一系列變量，如經常賬戶失衡、釘住的匯率水平的偏差、產出影響估計的失誤等等。當發生預期的本幣貶值或政府借貸以支持其匯率的情形時，政府的償債成本就會大大增加。第一代模型強調的是基本經濟因素，其核心思想是外匯儲備降低到某種程度時，金融危機幾乎必然會發生。

1992年匯率體制的危機和1994年～1995年墨西哥債務危機催生了“第二代”危機分析模型。第二代危機模型認為政府在衡量浮動匯率制的成本和收益時，往往會作出本幣是否貶值的政策決定，而危機就是對這種政策的反應。另外，從很多貨幣危機中也可以看出，除基礎經濟因素外（如高估本幣和不可持續的經常項目逆差），“恐慌”也是可能導致危機的重要因素之一，經濟學家們將這種恐慌定義為“自我實現式”恐慌。在墨西哥，當大量短期外債即將到期而本國的外匯儲備又不足以償付這些外債時，由于投資者的“恐慌”就使得墨西哥難以通過循環融資（circular financing）來解決這一債務問題。這是所謂的“第二代”貨幣危機模型的一個重要特點（Obstfeld，1994[4]；Drazen-Masson，1994[5]；Cole and Kehoe，1996[6]）。很多第二代危機模型中的多重均衡問題都可以在資產負債平衡表分析法中的政府部門或私人部門的流動性不匹配中得到重新解釋。這種不匹配可能會最終導致自我實現式的貨幣危機或循環融資危機或銀行體系危機。因此，很多第二代危機模型都可以看作資產負債分析法某種風險因素的注解。

1997年～1998年發生的亞洲金融危機再一次證明了第一代模型所認為的“財政失衡是危機的關鍵”的觀點是不正確的，私人部門才是危機的關鍵。從韓國很多銀行相互持股的例子中可以看出，亞洲金融危機有很多“自我實現”的流動性危機的特點（Sachs and Radelet，1998[7]；Rodrik and Velasco，1999[8]），危機的爆發又使得這些國家的公司部門和金融部門出現很多其他問題。從亞洲金融危機我們也可以看出：很多情況下，貨幣危機常常伴隨著銀行危機出現的（即“雙重危機”）。90年代的貨幣危機通常是由于資本賬戶的非預期的劇烈變化導致的（包括“資本流入驟?！焙汀耙蚜魅胭Y本的撤回”），而不是由于傳統的經常賬戶失衡造成的。于是，研究資本賬戶的波動如何造成貨幣危機和金融危機的建立在資產負債平衡表分析基礎上的第三代危機分析模型[9]（Dornbusch，2001）就應運而生了。

三、金融危機理論研究的最新發展――資產負債分析

資產負債分析是一個綜合分析系統，各學派有不同的分析側重點，詳細論述如下：

資產負債分析的一個學派強調微觀因素是導致資產負債平衡表出現問題的原因所在。微觀因素主要包括金融監管體系較弱；關聯方直接負債；政府對國外部門過度借貸或經常賬戶大額逆差的顯性或隱性擔保所引致的道德風險；固定匯率制對短期外債的影響（Krugman，1999；IMF，1998；Corsetti，Pesenti and Roubini，1999[10]）。

另外一個學派強調貨幣類型錯配對資產負債表造成的影響（Krugman，1999；Cespedes，Chang and Velasco，1999；Gilchrist，Gertler and Natalucci，2000；Aghion，Bacchetta and Banerjee，2000；Cavallo，Kisseley，Perri and Roubini，2002）。這一學派認為，如果一國承擔了大量外幣償還的債務（“負債美元化”）而該國本幣又發生大幅貶值的情況下，一國的債務負擔會大大增加，并引起該國產出減少和投資萎縮。這一流派中的很多模型說明貨幣危機導致匯率和資產負債表發生自我實現式的變化。在另外一些模型中，基本因素的沖擊（如貿易沖擊）會導致本幣的貶值，反過來，本幣貶值又會造成資產負債表項目的惡化。一些模型比較了“負債美元化”情況下浮動匯率制和固定匯率制的不同情況。另外一些模型認為某些引起本幣貶值的沖擊實際上引起了本幣的過度貶值（超過了基本經濟因素的影響程度），從而使資產負債表中的外幣負債情況更加惡化。

資產負債分析的第三個流派與第二代危機模型有些相似，其也著重考慮自我實現的“非基本因素”的沖擊。這些模型（Chang and Velasco，1999）對90年生的危機作了重新解釋，并將這些危機歸因于“擠提”模型中的國際變量（如Diamond and Dybvig，1983）。對于國際擠提模型的資產負債分析的另外一個特點就是強調導致新興市場經濟政府和金融機構發生自我實現式危機的流動性錯配因素。一種觀點認為由于本幣貶值和借債而未采取避險措施的銀行的資產負債表惡化之間的反應機制，因此，“恐慌”也是一種自我實現式的因素（Jeanne and Wyplosz，2001[11]；Burnside and others，1998[12]；Schneider and Tornell，2000）。因此，這些模型就對“雙重危機”作出了解釋。另一種觀點認為外國政府提供的外幣借款（在有的情況下，尋求國際放款人的幫助是最后的緩解危機途徑）也可能包含流動性風險因素。還有一種觀點認為當本國的資產主要是對外國中央銀行的債權的情況下，固定匯率制度會加劇危機。

關于資產負債分析的另外的研究主要是“資本流入驟停”和“已流入資本的撤回”的模型的建立 （Calvo，1998；Calvo and Mendoza，1999；Mendoza，2000；Schneider and Tornell，2000）[13]。這一模型折衷了上述模型的特點（貨幣錯配和流動性錯配，資產負債表上的問題，道德風險，未獲得充分信息的國內外投資者的不理智行為，金融部門運行不暢，非貿易部門的過度投資）來解釋資本流入驟停、信用崩潰、貨幣危機和危機后的產出萎縮等現象。

資產負債分析中的另外一個學術流派使用公司金融的分析法以求更好地解釋新興市場走向金融危機的癥結。Pettis（2001）[14]揭示了判斷一個國家的市場波動性風險時“資本結構”的重要性。他還論述了新興市場國家的市場風險往往會被低估，而且新興市場國家控制資產負債表以最小化其風險的能力也較差。他重點論述了“倒置”的資本結構會擴大風險，因為在償債能力減弱的同時償債成本升高了。一些持“宏觀金融”觀點的學者（Gray，2002）[15]也有類似的研究，他們也借助公司金融的理論通過“或有資產”對一國的金融制度的健壯性進行了分析，并評估了一國的償付能力風險。

四、資產負債分析可能暴露的金融風險類型

資產負債分析的關鍵在于，其認為一國部門間的內部資產負債的不一致也會引起外部資產負債的不平衡，并最終可能引起外部支付體系的危機。例如，對一國的償債能力的廣泛質疑會迅速降低銀行持有該國債權的信心，包括本幣負債和外幣負債。“敞口”匯率發生不利變化也會降低銀行對其貸款的信心。銀行系統出現問題，國內存款者和國外存款者都會爭相擠兌，進而使得整個經濟體現出危機。資產負債分析法的主要手段是通過對資產負債的相對變動及其構成和差額的分析，評價一國（部門）所面臨的期限錯配、貨幣類型錯配、資產結構問題和償付能力問題，通過對各種金融風險的評價，對整個經濟體防范風險、緩解危機的能力作出系統評價。資產負債分析可以暴露以下類型的金融風險：

1.期限錯配

這種類型的風險是指如果外部條件發生變化使得某一部門無法實現循環融資，該部門的短期債務和其所控制的流動性資產之間可能出現差額而使得該部門無法履行其合同義務或只能保留一定的利率風險頭寸。通過資產負債分析表，也可以對國家（部門）的資產負債進行期限匹配分析。

2.貨幣類型錯配

這種風險主要指匯率變化而導致的損失。如果一國（部門）的債務大多是以外幣來計量，而起未來的收入大多以本幣的形式實現，如果該國（部門）沒有對其貨幣類型“缺口”進行匯率避險，貨幣類型錯配則可能導致該國（部門）的金融不穩定。

3.資產結構問題

這一問題指一個部門過度依賴外部融資而難以依靠自有權益融資，這會使其對收益性資產的控制力減弱。一國（部門）的資本結構不合理，會導致其過度依賴外部債務或投資，當“觸點”事件出現時，該經濟體可能由于債務危機的爆發或外部資本的外逃而出現金融不穩定的情形。

4.償付能力問題

這一問題指資產與未來收入的現值之和無法覆蓋負債（包括或有負債）的數額。對于一個國家來說，未來的各項收入無法覆蓋國內外各項債務的償還支出就會構成一國的償還能力問題。

對以上四種不同類型的資產負債風險的分析也有助于理解為何國家資產負債表某一方面的問題會導致資產負債表其他方面的問題，并最終導致整個支付系統出現危機。這種資產負債分析的關鍵之一在于，其認為一國居民間的內部資產負債的不一致也會引起外部資產負債的不平衡，并最終可能引起外部支付體系的危機。例如，對一國的償債能力的廣泛質疑會迅速降低銀行持有該國債權的信心，包括本幣負債和外幣負債?！俺凇眳R率發生不利變化也會降低銀行對其貸款的信心。銀行系統出現問題，國內存款者和國外存款者都會爭相擠兌，進而使得整個經濟體出現危機。

資本項目危機的很多特點都源于政府由于初始危機而對其投資組合作出的調整。資產負債表中銀行的問題可能潛伏很多年而不引起任何金融波動。例如，貨幣類型不匹配的問題可能會由于資本流入而支持其匯率水平而被掩蓋。這樣一來，危機爆發的時間往往很難確定。但如果某一沖擊會對投資者的信心產生影響，投資者作出調整則可能會引爆金融危機。投資者作出的調整可能對一國的資本流動產生很大影響，從而影響一國持有的金融資產水平。如果資本的流出不能由該國的外匯儲備加以補償，本國金融資產與外國金融資產之間的相對價格就會發生變化。資產價格的變化（包括匯率的變化）可能帶來嚴重的后果。

對以上四種不同類型的資產負債風險的分析也有助于理解為何國家資產負債表某一方面的問題會導致資產負債表其他方面的問題，并最終導致整個支付系統出現危機。

五、資產負債分析在我國的應用前景

國家資產負債表是資產負債分析的核心分析工具。使用這一分析理論對我國金融風險狀況進行有效分析有賴于完善的國民經濟核算體系。

從建國后到1985年，我國進行國民經濟核算使用的是產生于前蘇聯和東歐國家的物質產品平衡表體系。1985年，我國統計部門建立了國家和省兩級國內生產總值核算制度。1993年，國家統計局正式取消傳統的國民收入核算，國內生產總值成為我國國民經濟核算的核心指標。90年代初以來，隨著國民經濟核算實踐的不斷發展，中國國民經濟核算體系正逐步向最新國際標準――聯合國1993年SNA體系轉換；與此相適應，統計調查范圍由傳統的物質生產領域擴展到非物質生產領域；統計調查方法也從全面行政報表的方式正在逐漸向世界上多數國家采用的普查和抽樣調查方法過渡。[16]

在國家資產負債表的編制方面，80年代中期我國國家統計局開始研究資產負債核算，90年代中后期開始編制國家資產負債表。到目前為止，已編制完成1997、1998和1999年國家資產負債表，正在編制2000年資產負債表。與此同時，在研究資產負債核算理論和方法，總結編表實踐經驗的基礎上，國家統計局對資產負債表的指標設置、資料來源和編制方法進行了不斷的改進。但必須說明的是，由于一系列原因，我國的國家資產負債表暫時還沒有，這為我們使用資產負債分析方法分析金融風險造成了一定程度的障礙。統計資料的缺失使得在我國宏觀經濟分析中系統使用資產負債分析比較困難。因此，很多關于金融危機、貨幣危機、金融穩定性、金融風險的研究都部分采用了資產負債分析的思想，但系統使用國家資產負債作為工具對我國金融風險狀況進行分析的成果還為數寥寥。

陳雨露（2004）[17]認為 國家資本結構實際上是一國總資產和總負債之間的相對關系。國家資本結構分析的工具是編制國家資產負債表。國家資本結構陷阱是一國資本結構的失衡或者不穩定性。這種不穩定性包括兩個方面。一方面是錯配問題，包括貨幣的錯配，也包括期限的錯配。另外一方面表現在一國潛在國家債務和潛在資產損失上?？傌搨鶓摪ㄒ粐鹑跈C構的不良資產、隱性的社會保障債務、國企民營化的資產折價損失和地方政府的債務等等。這些只能通過國家資產負債表進行分析、預警。這些風險一旦變成現實的損失，國家層面的經濟金融危機就可能來臨。規避國家資本結構陷阱、規避潛在債務和潛在資產損失，通常的辦法就是要有足夠的國家儲備來預防和應對。這種國家儲備主要表現為金融儲備，如外匯儲備等。對這部分金融儲備資產，在規模、貨幣種類和期限上要做出科學的安排，對國家資本結構的錯配，包括幣種和期限的錯配，可以通過宏觀套期①來化解。

吳優（2003）認為在建立社會主義市場經濟體制進程中，為及時掌握國有資產的存量、結構、運行和效益情況，加強國有資產的管理工作，確保國有資產保值增值，可以通過對國有、集體、外商、私營及居民個體經濟等各種不同經濟類型的資產負債分析，研究資產所有權結構、資產擁有量及其變動，反映社會財力物力在各種所有制類型之間的分布，摸清資產的家底，掌握各種經濟類型的資產積累能力和資產增值情況。

Michael Pettis、沈超（2003）認為金融危機爆發的充分條件是一個具有不穩定資產負債結構的國家遭受了足夠大的沖擊，并且導致國家債務結構不斷惡化，這種情況被稱其之為“國家資本結構陷阱”。應對“國家資本結構陷阱”的最優防衛措施是構建穩定的國家資產負債表。中國金融監管部門可以通過三個基本策略實現這一目標。首先，中國政府必須限制銀行和公司形成過高的財務杠桿。因為金融危機只會在破產風險上升到一個難以接受的水平時才會發生，即只會在市場認為債務水平過高時才會爆發。其次，中國政府必須確保國內銀行、公司的資產和債務的市場價值走向一致。能夠實現這個目標的具體方法有很多。例如，一個可行的方案就是中國政府可以利用稅收政策限制國內借款者利用美元貸款投資國內資產，否則一旦出現人民幣貶值，會使這些借款者的債務負擔和資產價值朝著截然相反的方向移動。最后，中國政府必須阻止國內公司出現巨額債務的期限錯配問題。通過將外資限制在QFII和FDI框架之下，中國金融監管部門已經在一定程度上達到了以上幾個目標。

吳敬璉（2003）[18]認為我國目前主要的金融風險來自以下三個方面：（1）銀行系統大量不良債務的積累可能引起的銀行兌付風險；（2）前幾年形成的股市泡沫不能維持可能引發的金融系統風險；（3）在改革利益結構調整過程中由于分配不平等，貧富分化、低收入階層的最低收入和社會保障不能得到保證可能引發的經濟和社會風險。對于這些風險，國家必須采取有效措施來加以控制和消彌。反之，如果這些問題處理不好，將會危及中國在過去二十余年取得的成就，損害今后的長期穩定發展。雖然中國金融體系面臨相當大的風險，但中國政府擁有為處理金融體系中存在的風險隱患所必需的資源儲備。同時，金融體系的改善和經濟增長的持續會使過去積累起來的風險因素逐步得到消減。在這種情況下，只要能夠采用正確的方法，用改革和創新的方法來對付這些風險，它們是能夠得到控制和逐漸消彌的。

樊綱（2000）[19]提出了“國家綜合負債”和“國家綜合金融風險”的概念，涵蓋了有關宏觀經濟波動的各種因素。既有前些年人們分析宏觀經濟問題時最為重視的“通貨膨脹”和“政府債務”，又有最近兩年因亞洲金融危機的教訓而使人們逐步加以重視的“私人部門債務”（銀行壞債和外債）。其認為中國還有一定的發債余地，可以采取有效的宏觀經濟政策。短期內中國經濟的一個重要問題是如何保持經濟增長的勢頭，因此需要擴張性的宏觀經濟政策，這種擴張性政策就短期來看對控制金融風險有利；但從長期來看，任何宏觀政策都不能替代體制改革，只有改革才能從根本上降低金融風險。

從以上我國學者對資產負債研究不難看出，應用資產負債分析已經引起了學術界的關注和重視，但囿于統計資料的缺失和國民經濟核算體系的不完善，真正利用這一工具進行金融風險的系統定量分析研究成果還十分鮮見。相比西方國家從上世紀90年代就已經公布國家資產負債表的情況來看，資產負債分析在我國實現本地化還有待于我國國民經濟核算體系的進一步完善。

六、結語及建議

1.從注重實際經濟變量的第一代模型到對資產負債進行綜合分析的第三代模型，金融危機理論分析從單一變量分析走向了對一國資產負債狀況的整體研究。正確衡量金融風險水平，有效化解金融風險、化解金融危機已經成為各國金融穩定性監管的重要內容。

2.對我國來講，要應用最新的金融危機理論對我國所面臨的金融風險狀況進行定量分析，必須進一步提高國民經濟核算水平，提高金融風險的評估能力。國家資產負債表反映一定時點國家各經濟部門的總體資產負債情況，是應用資產負債分析法進行宏觀經濟分析的重要數據源，通過對資產負債的相對變動及其構成和差額的分析，可以評價一國（部門）所面臨的期限不一致、貨幣類型不匹配、資產結構問題和償付能力問題，通過對這四種風險的評價，對整個經濟體防范風險、緩解危機的能力作出系統評價。如今，西方很多國家每年度都會編報國家資產負債表。對我國來說，盡快公布規范的國家資產負債表，是全面應用資產負債分析法的一個重要前提。

3.隨著我國金融體制改革的加快以及金融市場的建立與發展，日益開放的國民經濟中金融資本的集中趨勢明顯，也必然伴有不可忽視的金融風險。但從我國能夠頂住亞洲金融危機的沖擊、保持經濟的穩定增長這一事實看，我們對防范與化解金融風險有著自己獨特的優勢。因而，我們既應對主要的金融風險隱患有明確足夠的認識，又應在吸收他國經驗教訓的過程中，發揮已有的優勢，積極采取有力措施增強對金融風險的防范與化解能力。

[參考文獻]

[1]Mark Allen, Christoph Rosenberg, Christian Keller, Brad Setser,

and Nouriel Roubini.: A Balance Sheet Approach to Financial

Crisis[Z]. IMF Working Paper, WP/02/210.

[2]Krugman, P.R. A Model of Innovation, TecnnologyTransfer, and the

World Distribution of Income[J]. Journal of political Economy,

1979,[10].

[3]Flood, Robert, and Peter Garber. Collapsing Exchange Rate

Regimes: Some Linear Examples[M]. New York, NY: Journal of

International Economics, Vol. 17.

[4]Obstfeld, M. The Logic of Currency Crises[M]. Cahiers

Economiques et Monetaires 43.

[5]Drazen, Allan and Paul Masson. Credibility of Policies Versus

Credibility of Policymakers[J]. Quarterly Journal of Economics,

Vol. 59.

[6]Cole, Harold, and Patrick Kehoe. A Self-Fulfilling Model of

Mexico’s 1994-1995 Debt Crisis[M]. Journal of International

Economics, Vol. 41, November.

[7]Sachs, Jeffrey and Steven Radelet. The Onset of the East Asian

Financial Crisis[J]. NBER Working Paper, No. 6680.

[8]Rodrik, Dani; and Andrès Velasco. Short-Term Capital Flows[J].

NBER Working Paper No.7364, September.

[9]Dornbusch, Rudiger. A Primer on Emerging Market Crises

[EB/OL].mit.edu/~rudi/media/PDFs/crisesprimer.pdf.

[10]Corsetti, Giancarlo, Paolo Pesenti, and Nouriel Roubini. What

Caused the Asian Currency and Financial Crisis[EB/OL].

省略/research/economists/pesenti/whatjapwor.pdf.

[11]Jeanne, Olivier and Charles Wyplosz. The International Lender of

Last Resort -How Large Is Large Enough?[J]. IMF Working

Paper No.01/76.

[12]Burnside, Craig, Martin Eichenbaum, and Sergio Rebelo.

Prospective Deficits and the Asian Currency Crisis[J]. NBER

Working Paper No. 6758.

[13]Cavallo, Michele, Kate Kisselev, Fabrizio Perri, and Nouriel

Roubini. Exchange Rate Overshooting and the Costs of Floating

[EB/OL].省略/publications/economics/papers/2005/

wp05-07bk.pdf.

[14]Pettis, Michael. The Volatility Machine [M]. New York, NY:

Oxford University Press, 2001.

[15]Gray, Dale. Macro Finance: The Bigger Picture [J].Risk Magazine,

June 2002.

[16]許憲春.中國如何統計GDP？[N]. 人民日報海外版,2002-05-

23（2）.

[17]陳雨露.中小型國有企業民營化速度加快必然帶來國有資產折

價損失[EB/OL].news.省略/fortune/2004-03/08/

content_1352232.htm.

[18]吳敬璉. 中國金融系統的穩定和發展[EB/OL]. 省略.cn/article.asp?articleid=14929.

[19]樊 綱. 增加政府債務尚有余地――從“國家綜合負債率”看

中國當前面臨的金融風險[EB/OL].

省略.cn/special/9903.pdf.

The Review and Development of Financial Crisis Theory

Li Weijie

(Graduate School, People's Bank of China, Beijing 100083, China)

篇(5)

淺談互聯網紅包發展及其影響

論國際金融危機的啟示與反思

發展縣域經濟促進財政增收

我國食品出口貿易優劣勢分析

公路運輸經濟發展中信息化管理的作用

加強新形勢下的保險公司內控制度建設

淺析工程項目建設過程中的內部控制關鍵

全過程造價管理模式下的工程造價控制分析

試論水文基建內部控制難點及應對措施

企業投資管理面臨的問題與應對措施

市場化程度不夠制約中國銀行業走向全球化

淺談公司治理與內部控制的關系和相互影響

論企業管理對企業發展前景的重要性

淺談海洋石油開發項目經濟評價與計劃管理

電力標準體系管理平臺在發電企業中的應用研究

住房公積金管理中心貸款風險管理研究

紡織工業的生產技術及品牌投入對利潤改善的分析

反壟斷延伸至汽車售后市場消費者將受益

房貸政策刺激房價房企庫存大不敢真漲

克萊斯勒零配件降價20%應對反壟斷調查

社科院學部委員談區域工業化:各地發展不能再血拼

經濟轉型期對農村信用社經營發展的若干思考

強化經營職能全面提升企業盈利能力

西安市旅游文化營銷面臨的問題及對策研究

美特斯·邦威營銷新技法:用體驗融合線上線下

改革事業單位人力資源的路徑和措施分析

新醫改下公立醫院績效評價管理問題研究

對事業單位績效管理流程的調查研究

當代我國民營醫院應對人才流失策略探究

國有企業人力資源管理中激勵機制的運用研究

論新形勢下醫院政工干部組織指導能力的培養

保定長城汽車公司民營企業文化建設探討

提升政工干部素質適應企業發展需求的實踐探討

對于油田基層企業文化建設的思考

綠色貿易壁壘對我國出口貿易的影響及對策

論建立完善社會保障統計體系建設的有效措施

淺談企業會計成本核算的問題及其解決方法

淺談電力企業財務管理的現狀和發展策略

新形勢下旅行社財務管理問題的思考

論國企內部審計存在問題及改進策略

當前農村信用社在農村經濟發展中的作用

中國對外直接投資與對外貿易的關系的研究

旅游品牌共享型區域旅游經濟協調發展研究

房企以價換量步入深水區剛需盤份額受沖擊

總理推薦的《第三次工業革命》管窺

電力公司ERP項目管理關鍵因素的若干研究與討論

品牌筑夢抱團崛起:北京安徽茶業商會會長胡洪華訪談

篇(6)

城市管理執法局執法大隊**同志有著豐富的城市管理執法經驗，干起工作來兢兢業業，一絲不茍，歷年被評為城市管理執法局先進個人，曾承擔了整個高新區的治違任務，并取得了顯著成效?，F主要負責西部園區的城市管理執法工作。

談起城市管理執法工作，他說，現在執法工作難，輿論壓力大，不只是存在許多外部因素，自身歷史也是很大的原因。老一輩城管人為了完成本職工作，改善城市環境，付出了大量的心血與汗水，但部分人員在工作中使用方式不當，自身素質不夠高，個別人以公謀私，造成了現在廣大群眾對城市管理工作的不理解，甚至抵觸情緒。這就需要我們這一代城管人付出更多的心血與汗水來改變群眾對城市管理工作的認識。到西區工作不久，他帶領中隊人員堅持多次與當事人進行交流與溝通，進行說服教育，做到了以理服人，依法執法、文明執法，有效解決了企業違法設置戶外廣告的問題。

他說，城市管理工作是做人的工作，需要爭取人心、凝聚力量。干城管工作，也要按照“三個有利于”的標準，把社會各階層的一切積極力量和有利因素充分的調動起來，為市容環境和秩序服好務，要堅持以人為本，進一步密切與工作對象的聯系，保障和維護他們合法、合理的權益。多與當事人溝通，了解他們想什么，需要什么，對自己工作的看法，與法律、法規相結合，找到兩者的平衡點。

例如在處理清水河順江段非法菜市時，**帶領中隊人員并不是野蠻粗魯地對非法菜市進行強行關閉及沒收攤販經營物品，而是多次與合作街道辦事處城管執法人員一同到順江小區摸底調查，了解市場的形成原因。在了解到非法菜市形成原因是因為小區農貿市場配套未及時跟上，而大量居民又有買菜需求時，積極聯系合作街道辦事處，以提供免費經營場地等方式，盡量解決當地居民買菜難，商販無處經營的尷尬情況，真正做到了以人為本，人性化執法，當地老百姓對此稱贊有加。

他還說，作為城市管理工作者，就是要為基層民主建設和社會穩定服務。當前國際國內金融形勢不容樂觀，近期，西部園區執法中隊接到萬安工業園區開發企業萬安實業舉報，稱其對引進的企業存在違反規劃建設的行為長期制止無果而苦惱，經調查工業園內一家人食品有限公司與稻香春食品有限公司在綠化帶內搭建房屋和車棚共計200㎡，屬違章搭建，在處理時考慮到金融危機令企業生存困難，在盡量不損害企業利益的前提下，多次與舉報人、兩家違章企業交流、溝通，尋求兩利的解決方法。違章企業逐漸理解執法工作，感于對其的關心與照顧，最終自行將違章搭建部分拆除，并恢復綠化，同時解決了園區開發企業萬安實業的管理難題，受到了該企業的歡迎。

篇(7)

關鍵詞：中小企業；貨款難；解決方法

中小企業由于規模小、經營方式靈活，貼近市場、沉沒成本和退出成本低等特點，對活躍市場起著重要作用，而融資難長期成為制約中小企業發展的瓶頸因素。一方面我國需大力發展國有核心、大型的大企業、大集團，另一方面我國也需要對中小企業進行扶持、引導、鼓勵。我們不能只扶持大企業、大集團，而不看重中小企業，畢竟只依靠大企業、大集團來實現國富民強的還是不夠，還需要眾多的中小企業發展起來，實

現國富民強才更有底氣，國家的內在軟實力才更強大。

我們首先看一看中小企業的貢獻：

對GDP的貢獻超過60%，

對稅收的貢獻超過50%，

提供了近70%的進出口貿易額，

創造了80%左右的城鎮就業崗位，

吸納了50%以上的國有企業下崗人員、

70%以上新增就業人員、

70%以上農村轉移勞動力。

在自主創新方面，中小企業擁有66%的專利發明、74%的技術創新和82%的新產品開發。

近兩年來，各金融機構加大了對中小企業貸款的支持力度，中小企業貸款增速明顯加快，但絕對量仍然有待提高。

國家統計局數據，2008年全國金融機構短期貸款余額12.5萬億元，其中發放給個體私營企業4221億元，占全部短期貸款余額3.4%，加上鄉鎮企業貸款1.16萬億元，占全部貸款余額的9.3%。這就是說，作為絕大多數是小企業的私營企業和鄉鎮企業只獲得全國不足一成的貸款余額。2009年上半年7.37萬億元新增貸款，大型企業獲得其中的47%，中型企業獲得其中的44%，小企業獲得剩下的8.5%。兩組數據反映的情況基本是一致的。大型企業幾乎為100%；中型企業大約在90%以上；規模以上小企業至少80%拿不到銀行貸款，規模以下的小企業和微型企業95%以上拿不到銀行貸款。

那么，中小企業貸款難在哪里呢？

我們首先從中小企業貸款的內部因素進行分析：

第一， 財務報告制度落后。資信不高，信息透明度差，缺乏審計部門確認的財務報表這就增加了銀行對企業財務信息信息的審查難度，銀行自身認為如果發出貸款，面臨的風險不可控，導致銀行不愿也不敢貸款。

據調查，我國中小企業5O%以上的財務管理不健全，許多中小企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄;另據有關調查，我國中小企業6O%以上信用等級是3B或3B以下，而為了規避風險，銀行新增貸款的80%都集中在3A和2A類大企業企業。

第二， 中小企業相對于國有大型企業經營效益不高，缺乏滿足銀行所需可用于擔保抵押的財產。中小企業經營規模一般較小，生產技術水平屬于中低等。同時，除了土地和房地產外，銀行很少接受其他形式的抵押物。抵押擔保手續繁瑣，程序復雜，有效時間短.評估登記收費高昂，普通中小企業無力承擔。銀行出于自身贏利考慮，貸款200萬和貸款2000萬，程序一樣，但收取利潤和承擔風險不同，因此銀行更傾向貸款給盈利多的大項目。

第三， 部分中小企業管理水平和經營者素質較低。缺少誠信，信用意識淡薄，道德風險增大。當經營出現困難時，不是在改變產品結構、加強經營管理、開辟市場上下功夫，而是想方設法拖欠貸款利息，中小企業的信用差還與地方政府(含司法機關,下同)對它們的過度“關懷”有關。銀行也是吃一塹，長一智，不愿再發出貸款，以防止金融機構信貸資金安全受到威脅，因此極大地降低了企業的信譽度，加劇了中小企業貸款難度，影響企業自身的發展。

第四， 中小企業產業結構不合理、低水平重復建設、企業內部管理不規范。不容易達到大企業那樣的規模經濟要求而保持成本水平的領先地位,以獲得競爭的主動權。中小企業依靠廉價勞動力資源和高能耗、低端外延式經濟的增長方式。2008年金融危機，受沖擊最嚴重、經營狀況最困難的，正是那些技術低端落后、管理水平粗放、缺少核心競爭力、產品附加值低、抵御風險能力弱、不可持續發展的中小企業。

我們再從中小企業貸款難的外在因素進行分析：

第一、 國有企業改革的抓大放小的戰略，使中小企業目前得不到適當照顧和重視。有些人認為一國經濟是否強大，主要依靠大公司和大集團，提議主張把主要精力和財力放在發展大企業和大項目上。這就限制了資金公正的向中小企業投放，顯現資金投放的不平衡和偏頗。

第二、 政策支持力度不大。目前我國還沒有專門的中小企業政策性銀行。擔保機構和風險投資機構雖數量近年不斷增長，但規?？傮w較小，加之不規范的運作方法，市場化程度低，沒有充分發揮作用。

第三、 中小企業融資方式單一。目前95％的中小企業獲得資金方式是依靠向銀行貸款，這大大限制了企業發展。如果中央銀行實施從緊的貨幣政策，商業銀行被迫收緊對中小企業的信貸，則中小企業能獲得的貸款更少。

第四、 金融中介服務機構不健全。中小企業難以通過資本市場發行公司債來公開籌集資金，同時缺乏多層次資本市場體系，也難以得到私募股權融資。

這些種種內憂外患的因素限制了中小企業的貸款，造成貸款難、貸不起、不發貸的現象，那么解決方法在哪里？

我們同樣先從中小企業內部開始著手分析，如果企業自身贏利狀況改善，發展穩定，前景看好，并擁有良好的銀企關系，那么這樣的企業則更利于申請到貸款。

第一、 健全各項規章制度，強化財務管理，保證會計信息的真實性和合法性，提高透    明度。銀行掌握的企業信息完整真實可靠，使銀行能夠放心把錢貸出去。

第二、 充分發揮中小企業“小、靈、快、精、?！眱瀯荩捎谫N近市場、靠近顧客和機制靈活、反應快捷的經營,利于適應多姿多態、千變萬化的消費需求;以實現穩定的贏利，提高企業的市場競爭能力。

第三、 大力推進產品結構優化升級，努力提高自己的核心競爭能力，堅持自主創新，培育自己的品牌，不斷優化企業的產品結構，避免低水平重復建設，發展新興潛力型產業，整核資源。加強精細化管理，提高生產效益，勇于科技創新。如今聞名于世的大公司如惠普、微軟、雅虎、索尼和施樂公司等，都是從中小企業中迅速發展壯大起來 ，成為世界著名的大公司，

第四、 提高中小企業整體素質，尤其提高法人和管理人員素質，提高誠信，自愿降低道德風險，樹立良好的企業形象和名譽，切實履行借款合同，保持良好的信用，為企業融資創造條件

外部因素的分析則從提供良好的貸款生態，健全貸款制度，構造多層次資本結構，以滿足不同行業、不同發展階段的中小企業對融資的要求。

第一、 建立專門針對中小企業貸款的商業銀行貸款部門，建立貸款評估制度、信用擔保體系，充分考慮中小企業的資金結構、財務狀況和經營管理特征，以成長性、經營能力、企業信用等為標準制定中小企業信用等級評定辦法；積極開辦信托、委托、擔保、咨詢、保管和投資銀行業務等中間業務和表外業務。特別是票據和貼現業務，在條件成熟的地區，可對中小企業開辦承兌匯票、信用證等結算業務，為中小企業的票據貼現、再貼現提供方便，

第二、 合理發展中小型金融機構，如城商行、信用合作社、農信社、村鎮銀行等小型金融機構，發揮其與中小企業具有地域性的直接依存性（相互“知根知底”）、信息成本低、成交率提高。交易成本低、監控效率高、管理鏈條短、經營靈活、適應性強等優勢，

近兩年，我國中小型金融機構得到大力發展，央行公布的數據顯示，9月新增人民幣貸款為5167億元，其中四大行僅為1105億元，其他13家全國性股份制銀行也僅新增154.25億元。而當月城商行、農商行、農信社、政策性銀行、財務公司等機構新增貸款高達3908億元，占比高達75.6%。

第三、 合理發展創業板，為數量眾多的自主創新和成長型創業企業提供了資本市場服務，同時通過資本市場的示范效應，發揮拉動民間投資、推動產業結構升級、以創業促就業的重要作用，更好地發揮資本市場在資源配置中的基礎性功能，強化資本市場對國民經濟發展的支持，推動創新型國家建設。

第四、 允許風險投資基金解決成長型高新技術產業的中小企業融資問題。高新技術產業具有高成長、高風險、高收益的特點。建立規范、有效的風險投資機制，對于發展高新技術產業和運用高新技術改造傳統產業，促進結構調整和產業升級，加快經濟發展由量的擴張向質的提高轉變。

第五、 政府采購給予支持，政府在各種采購中應給予中小企業適當的份額，美國政府采購中有23％來自中小企業。同時，政府機構要確定中小企業采購分額的年度目標，并由小企業管理局審查該目標是否達到有關規定。

第六、 試點開放民間借貸資本。在經濟發達地區允許其建立各種類型的民間小銀行和其他小型金融機構。這里包括村鎮小銀行、社區小銀行、農村合作銀行、小貸公司、互助基金、擔保基金、現代典當行以及其他小金融機構?？上仍诳h城鎮建一兩個小銀行或小金融機構，發達地區可以多一些；

國際、國內的經驗都表明，大量中小企業的存在和發展是維護市場效率、確保經濟運行和保障充分就業、保證合理價格形成具有重要戰略作用。相信隨著國民經濟的總體發展，中小企業必將得到蓬勃發展。

參考文獻：

[1]理查得 林肯.《美元危機成因、后果與對策》［M］.王靖國? 李薔? 孫宇新? 曲東軍 譯? 東北財經大學出版社,2007.

[2]徐宏才.《大國金融方略》機械工業出版社,2009.