時間:2023-08-14 16:40:39
序論:寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感,挖掘那些隱藏在內心深處的真相,好投稿為您帶來了七篇融資最好的方法范文,愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑,助力您的創作。
每個初創的互聯網公司都需要融資。不需要融資的公司,往往都沒啥前途,甚至增長越快的公司,越需要融筆大錢。很多高成長的公司,CEO都“不務正業”,不是在融資就是在準備融資。
無論是買用戶、搶市場、吸引人才、提升技術,還是建立系統、形成壁壘、獲得競爭力,這些都需要時間去用心經營。給你足虺な奔洌你會有很多用戶,很多利潤。但是如果等不到最后,因為你沒那么多時間,有太多對手,一切都是白搭。
而融資就是加速這個進程,融資就是獲得成長加速度,融資的本質就是融時間。
今天我想用洪荒之力來談談融資。從2004年e都市,到2007年房途網,到2012年51信用卡,這一路十三年時間,我累計約談的VC投資人超過400人次,獨立VC機構有300多家,最后成交的也就30多家。各種酸甜苦辣不談,只談干貨。
自然流量的 VC 轉化率最高
我仔細分析我歷史上成交的30多個股東中,一半以上是自己找上門的,或者是朋友順便介紹的。
這種投資人流量質量最高,而你自己主動敲門,或者FA(財務顧問)生拉硬扯見的投資人,大部分轉化率都很低,差不多都在個位數(小于10%)。有些FA像拉皮條一樣,幫你約了一堆投資人,每見一個就會有一堆沒有誠意的挑戰,使創始人的信心受到沖擊,到最后連這個FA都對你失去信心。
而自己根據市場或者口碑來問詢的投資人,本來就是抱著開放的心態,或者欣喜的心態,成交率當然大幅提高。這也就是為什么創業公司PR很重要,他可以在投資圈形成話題,并形成高質量的流量,對你的模式有興趣的投資人自然會聯系你。
當然這招用過頭的公司比比皆是,也挺惡心的。也有投機取巧階段性融資成功的,但大潮退后,裸者自現。
任何機構投資決策都極度主觀
這也是投資經理的悲劇。資本主義的游戲規則都挺完美和民主的,然而決策都是極度個人和主觀的。那些靠投票決策的公司沒有幾家是成功的,關鍵決策者對你和業務的判斷是核心。
投資經理負責前期接觸,幫投資機構決策者篩選推薦項目,很多好的項目在這個漏斗環節被篩選出局很正常。好的創業者一定會找到捷徑直接跟投資決策者談。
理論上,對兩個獨立思考的決策者來說,一個人從邏輯上說服另一個人基本是不可能的。你所能做的,就是根據自己的生活商業感知,喚醒對方的生活商業感知,有就是有,沒有就是沒有,似乎這樣的決定都是早就有了。對方沒有,你怎么說服都是無用功。
所以跟一個老大談15分鐘,你就應該面對結果了,剩下的溝通都是效率問題。當然有很多平庸的機構決策者不具備獨立思考精神,他們喜歡跟風抱團,這里需要使用技巧,也不是我的擅長。
產品是最好的PPT
前8年創業最愛寫PPT,創作的時候很開心,因為在寫的時候你以為市場會按照你希望的模式發展,容易自我催眠。投資人也見多了PPT,寫得再好都沒有用,甚至決策者是不會看你的PPT的,都是投資經理們開會時候用。所以那些讓你先發PPT的機構,99%都不會跟你成交。
從做51開始我就有個雄心壯志,我不想寫PPT了。一開始見到很多投資人當面問我有沒有PPT,我說沒有PPT,我只有APP。于是我掏出手機,一遍遍演示我的產品,講我對用戶的理解,噼里啪啦說了一通,很有激情,后來發現這招最有用。
無論男女老少,中國的美國的,落后的先進的,投資人大佬都能理解我的意思。而且我把一個大邏輯講了100遍,我都沒吐,因為沒有PPT,每次講都可以隨機應變,也是我喜歡講的產品,很有激情,所以轉化率很高。后來我們的PPT都是FA寫的。
臨門一腳的方法就是創造競爭
我發現每次融資加速成交的時候都是有幾家在競爭。
因為投融資是很個性化的事情,大部分意向投資機構都希望花足夠長的時間去了解你,因為一個創業公司信息不對稱性程度比一臺二手車要嚴重得多。只有他感覺到有人要先下手了,他才能慌忙下單。而大部分的成交都是在這種慌忙的局勢下完成的。
所以融資談判中,找準最早要跟你下單的機構很重要,也是融資催化劑。因為越多的機構參與,很多決策者進入狐疑狀態,有羊群效應。也有人創造虛假競爭,很容易因被識破而失敗。就跟打牌Bluff(德撲中“偷雞”)被rasie一樣,因為通過創業者的精氣神和投資行業的小道信息就能很快識破你。
打錢快的投資人不會差
每輪融資,都要消耗CEO大量的精力和信心,因為一旦失敗,信心受挫,團隊士氣也下去了。所以融資的談判過程,最重要的是確定性。
最早下決心投的投資人最重要,最早給TS,最早完成盡職調查,最早給過橋,最早簽SPA文件的投資人都不會差,他會給CEO最大的精神鼓舞。越是早期項目越是PK打錢速度,這是核心競爭力。
51融的第一筆錢是我見了薛蠻子的第三天,他打過來50萬元。第四天紅衫周逵給我電話,我說晚了。
當心傲慢的巨頭投資人
巨頭會很土豪,往往給出很多霸氣條款。創業者要當心,那些被巨頭看過、摸過最后不給錢的公司應該很多,51的故事就不多說了。這年頭還是BAT的天下,我們創業者日子不好過,要謹慎。
每個投資人共同的謊言
我見了300個投資人,至少有250個投資人都會說:我們跟其他投資人不一樣,我們除了給你錢以外,還有更多的資源,人脈關系,Blablabla……我有時候覺得臺詞如此標準化都想笑。就如每個投資人問我未來盈利模式時,我也在Blablabla一樣。
好的投資人就是最好的風水
其實在企業經營和重大決策時,不給你添亂的投資人就是好的投資人。
好的股東就是最好的風水,他們懂業務、懂戰略、懂CEO的困境,人杰地靈,他們的站臺就能吸引更好的投資人。如果有投資人能在關鍵的融資環節借款,在關鍵業務上面能搭把手,就已經是極品投資人了。這里不得不表揚天圖資本和京東金融。
差的投資人,逼迫你讓他退出,否定你最重要的決定,關鍵環節扣一些小利益。
估值肯定不是越高越好
估值很高肯定可以吹NB。但肯定不是越高越好,一個合理的估值會讓新的投資人很支持你,甚至能支持你做個好的ESOP,讓下輪融資估值談判空間變大,容易成交,給自己留條后路。
大部分創業者融資的時候自己也不方便套現,所以追求高估值沒意思。這也是為什么對于我們這個體量的公司來說,我可能是最窮的CEO。
融資721黃金分配定律
分享個NB規則,我們2015年引入泰和資本時宋良靜教我的。
融資的環節,介紹公司要分碗里、鍋里和田里(碗里:當前主營業務。鍋里:即將發生的業務。田里:未來要干的業務)三個板塊。三個板塊無論表達的時間和表達的內容都要按7:2:1來分配。
這個對我來說太重要了。很多CEO對未來預期過高,對現在談得少,對即將開展和未來開展業務做了大量的表達,會讓投資人覺得你很不靠譜。就如菜鳥創業者講不清楚自己的業務模式,老是在鼓吹行業多大,國外的這種模式多么成功。這些跟你有什么關系?
我原來是按照2:1:7在談融資。難怪轉化率很低,浪費了很多投資人資源。因為投資人大佬都很主觀,有了這次不靠譜的業務印象,很難再給你第二次改變故事的機會。
是個體力活也是運氣活
正是因為投資是個很主觀的決策活動,所以我們需要談很多家,才能有成交。
[摘要]中小企業融資的問題就成為影響到贛州市經濟持續快速發展的重要課題,中小企業的融資對策主要有:進一步建立和完善贛州市中小企業信用體制以及相應的風險評估體系;構建中小企業擔保體系;推動一批優秀的中小企業上市融資;鼓勵民間資本家開設風險投資公司,充分有效利用民間資本。
[關鍵詞]中小企業融資擔保
一、贛州市中小企業發展情況
贛州市是江西省最大的行政區,截至2007年6月,已有15萬多家中小企業,僅工業企業就有2.65萬家,所創造的工業增加值已占到全市工業增加值的51.3%??梢娭行∑髽I已經成為贛州市經濟發展的“領頭羊”。但是隨著中小企業的迅猛發展,根據優序增長理論,成長期企業的資金往往靠內源性融資難以完成,通過實際調查我們也證實了這一點。目前流通資金不足已經成為困擾贛州市企業進一步迅速發展的“瓶頸”,因此能否解決中小企業融資的問題就成為影響到贛州市經濟持續快速發展的重要課題。
二、中小企業融資的定義、常用方法和途徑
中小企業融資是指中小企業在生產、經營過程中主動進行的資金籌集行為。其常用方法和途徑有:銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、自籌資金和證券融資等。其中,證券融資是企業最有效的融資方法之一,但是目前我國的中小企業板還處于起步發展階段,截至8月18日,深圳中小板的總貌如下:
由此可見我國中小板規模較小,我市中小企業要上市融資短期還很難實現,但作為未來中長期融資途徑,則是一個很好的選擇。
三、贛州市中小企業的融資分析與對策
1.進一步建立和完善贛州市中小企業信用體制以及相應的風險評估體系。我市中小企業融資主要是從銀行貸款和自籌資金,但是由于贛州民間的私有資金有限,多數企業的資金都是從銀行貸款,而銀行貸款的發放主要看企業的信用,因此建立贛州市中小企業信用體制以及相應的風險評估體系,就可以最大限度的發揮銀行信貸對企業融資的支撐作用,在短期內解決多數中小企業的融資難題。為此市政府去年就發文,在三年內建立起中小企業信用信息基礎數據庫。值得一提的是,我們在贛州市商業銀行等金融機構調研時發現銀行在進行放貸時,企業家本人的信用是影響貸款的一個非常關鍵的因素,為此中小企業的信用信息必須包含企業家本人的個人信用檔案,同時還可以推行打分制,分數越高,信用越高,企業貸款數額就越大,這樣可以大大提高信用系統信息的可靠性和實用性。
通過以上分析,不難得出一個結論,在建立完善信用數據庫之后,企業貸款融資的難易最終取決于企業的信譽,信譽越高,貸款就越容易。那么接下來的問題就是提高企業的信譽了,我們認為其最關鍵的就是提高違約的成本,讓違約企業付出沉重的代價,而這些政府可以利用稅收等行政手段來做到。政府也可借鑒臺州經驗,設立“打擊逃債辦公室”,專門追繳惡意逃債。總之企業信譽的好壞,決定了企業融資的難易,進而嚴重影響到企業的持續快速發展。
2.構建中小企業擔保體系。構建中小企業擔保體系,補充中小企業信用的不足,分散金融機構的風險,是目前突破贛州中小企業融資“瓶頸”最有效的方法之一。截止2008年1月,全市已有中小企業信用擔保機構15家,擔保資本1.46億元,累計為621家中小企業提供了擔保服務,但總擔保貸款金額僅為1.66億元。由此可見我市擔保業的規模仍然較小,政府需加大扶持力度。建議構建四個層次的中小企業信用擔保體系:
(1)構建并完善政策性擔保公司,建立風險損失補償機制。(2)大力發展商業性擔保機構。通過對現有擔保公司的重組、兼并、增資擴股等形式做大規模,做強實力。也可采用由行業協會和政府共同擔保的方式,但政府最好不要直接參股商業性擔保機構。(3)引導小企業成立合作制擔保組織。鼓勵一些相互間信任的企業,共同出資組建合作制擔保機構。比如江蘇省沭陽縣推廣“自助擔?!?,到2007年底已有自助擔保公司25家,有1241家會員企業在農合行貸款12696萬元,取得了很好的效果。對于我市經濟欠發達縣市如石城縣(2007年全縣財政收入僅為1.05億元),企業規模小,無力提供有效的擔保,要在短期內解決中小企業融資難題,成立合作制擔保組織自然是最好的選擇之一。(4)組建信用再擔保公司,為擔保機構提供再擔保,分散擔保公司風險。再擔保公司可由大型民間商團出資,但最好要有政府的參與,這樣政府就可以用經濟手段間接地規范擔保機構行為和完善擔保體系。
3.推動一批優秀的中小企業上市融資。針對贛州企業發展現狀,建議建立企業上市后備資源庫,對主業突出、產品上檔次、管理水平高、經濟效益好的企業及時列入上市后備資源進行重點培育,在項目建設、收購、兼并、轉讓、資產重組等方面給予政策扶持,并設立專項扶持資金,實施信貸支持等。
所謂玩錢,就是從找錢到掙錢,再到分錢,花錢,你要無所不能。只有這樣,你才算是一個合格的CEO型的創業者,不然的話,在投資人眼里,你顯然不是一個合格的CEO,還是找機會當個甩手掌柜更合適。
現在,請大家回到原點,追問自己以下7個問題,來完善一個創業者必須搞定的7個關于錢的那點兒事。
融資的江湖從來都不缺乏傳說。你也許聽說過很多5分鐘搞定2000萬元、洗手間搞定投資人等神乎其神的傳說,甚至連你決定要創業也是受了這些傳說的刺激。但我想說的是,傳說永遠只是傳說。臺上一分鐘,臺下十年功。你只看到了他的光鮮一面,沒看到他在幕后的辛苦勞作。
創業開始后,你所要解決的不是如何去融資,而是確立自己的商業模式,想清楚自己到底想要做一件什么樣的事,這個事又能解決人們的一個什么樣的問題。這件事必須得想清楚,先說服自己,再去拜訪投資人,去講你的美妙故事吧。
融資絕對是個技術活,但這個技術并不復雜。投資人關注的無非就那么幾個核心要素:1.商業模式,就是你解決什么問題,怎么賺錢;2.市場規模,就是你這件事的市場想象空間;3.核心團隊,就是什么樣的牛人在跟你做這件偉大的事。
這三件事解決了,也許5分鐘搞定2000萬元的事,明天就會發生在你身上。
從VC口袋里掏錢,只能讓你擁有一個美好的開始,要想快樂地持續下去,你必須得學會從用戶口袋里掏錢。這個問題解決了,你就永遠不會被資本踢出局,你就永遠主宰自己與公司的命運。
用戶是上帝,也是支撐你實現夢想的衣食父母。但要想從他們口袋里掏錢,讓他們真金白銀地支持你,你就必須得有真本事。
真本事的要訣,就是你的產品。這是決定你能否從用戶口袋里掏錢的砝碼。現在就請你問自己兩個問題:1.你的產品能不能讓用戶尖叫?2.你的用戶有沒有向朋友推薦過你的產品?
好的產品會說話。只要你的產品真的能夠讓用戶尖叫甚至跳起來,而且還非常開心地向他的朋友推薦,那你一定會成功,一定會順利地從用戶口袋里大把大把地掏錢。像喬幫主的蘋果,毫無疑問,是這個星球上用戶體驗最好的產品之一,所以才會出現徹夜排隊欲搶先的瘋狂場面。
你也許會說,再壞的產品,只要營銷推廣做得好,也一樣可以大賣。但我想說的是,那只是開始,強推只會帶來最初的表象繁榮。一旦用戶使用過這樣的產品,有了更直接的不好的體驗后,那么你的厄運就該降臨了。好事不出門,壞事傳千里。在如今這個社交媒體風行的時代,傳千里只是分分鐘的事。
除非你只想不顧后果地撈一筆錢就撤,否則你就安心地尊重用戶,做好研發,不斷地升級你的產品與服務,然后才有機會大把大把地從用戶口袋里掏錢,并得到用戶真誠的微笑。
這個問題,咱們就用怎么回答投資人詢問的方式來解答吧。
有些創業者的回答是這樣的:先融第一輪,花完了再融第二輪,直到公司盈利或IPO。至于融資規模,盡可能地融多一點吧,這樣更踏實。
嘴上這樣子瞎掰幾句還行,如果你真的是這樣想的,那我只能說,你還不是一個合格的創業者,你需要修煉的內容還很多。
有的創業者會這樣說:我們是一個專注于技術研發的團隊,我們的融資有專業的財務顧問公司來負責,具體情況您可以跟他們溝通。
這個嘛。我還是給你一個建議吧。融資是一個創業公司最核心的工作之一,它關乎公司今天的生存,也關乎公司明天的發展,怎么可能交給一個完全不相干的顧問公司來負責呢?如果你心虛,感覺自己在這方面有欠缺,找個專業人士或公司咨詢是沒問題的,但完全甩手掌柜式的做法,絕對不可取。
最容易讓VC們心動的應該是這樣的一種說法:您也看出來了,我們這個項目的商業模式很靠譜,市場空間也非常大,團隊的技術與營銷能力都很強,也有很多VC在跟我們接洽,但我們并不想融太多錢。我們有信心在10個月后開始實現收支持平,現在每月的運營成本是138.5萬元,所以我們只需要融1385萬元就夠了。這筆融資到位后,我們主要做以下幾件事:ABCDE等。
這樣的回答,顯然會給人一種專業、靠譜、有規劃、有掌控力的形象,這樣的創始人,必然會讓投資人更放心地掏錢。
這個更是一個技術活。你的產品有沒有經過試銷,這個預測的結果就會完全不一樣。史玉柱先生說過,最好的營銷大師不是專家,不是教授,而是消費者。只有實實在在地研究消費者,了解消費者的真實需求,才會不斷地完善你的產品,才能成功地把產品賣給他們。
所以,做銷售預測前,最好先做一下試銷。根據試銷結果,再做出保守的、現實的和樂觀的銷售預測,并且要誠實地將三種結果講給投資人,讓他們明白,做得好會是一個什么樣的讓人心動的收獲,做得不好又會是一個什么樣的糟糕結果。
如果你能在這三種實際的預測中,再加入一些所謂的數據模型,那就會讓你的回答更加精彩,因為至少這樣看起來會更專業。大多是名校MBA出身的投資人,也許更適應這種語境。
作為一個創業者,你必須明白,最壞的結果,不是你把最壞的預測告訴了投資人,而是你給他們的是一個愿景式的答案。比如“只要投資一到位,我們就可以大規模地投放廣告,銷售業績很快就能做上來”。
這樣的回答只會讓投資人在心里嘀咕:合著你小子想拿我的錢砸市場啊,砸不開的話,我就跟著你玩完了。
對于這個問題,投資人關注的除了真實運營成本外,還有你對運營成本的管控能力。
如果你只是事無巨細地大到工資、房租,小到物業、水電,都像流水賬一樣報給投資人,這只能說明你是一個清醒的創業者,你很操心,也很細心。但也從另一個層面上透露出你只是一個出納的水準,你還沒有完全理解運營成本的含義。
如果你不服,你可以再看看下面這個創業者的回答。
他是這樣說的:從創業第一天起,我們就非常注重對運營成本的控制?,F在每個月的成本都能控制在10萬元以內,但這只是日常運營成本,由于我們的業務發展很快,產品的生產成本每個月以40%的幅度在增加,發貨的物流快遞費,每個月的增速也在20%左右,下個月還會再增加5名運營人員,工資也會再增加3萬元左右。
這個回答涵蓋了日常開支、人工成本、生產成本、銷售成本等多個品類,還考慮到了動態因素,對未來的業務發展以及由此帶來的成本增速等,都考慮得非常充分。這樣的創業者,當然對投資人會有更大的吸引力。
分錢就是怎樣做好公司的分配,比如,薪酬待遇,期權股份等,都需要一個合理的分配。
財聚人散,財散人聚,分錢是必須的,這是一個公司能夠持續發展的必要元素。不患寡而患不均,科學合理的分配,更是必須的,不然的話,這個團隊就會1+1
有的創業者是這樣的:我投資,我承擔風險,我承受壓力,我白天吃不下飯,我晚上睡不著覺,當然賺的錢都是我的。
這樣的創業者只能算是一個生意人,只能招到比自己弱的人,只能做成一個可以改善家庭生活的小生意。
有的創業者是這樣的:雖然是我投資,但沒有團隊來具體執行做事,累死我自己,也成不了大事,所以收益一定是大家的。只要大家好好干,除了給大家加薪外,還可以給大家分紅,還要建立期權制度,給大家分股份。咱們齊心協力,早晚把公司做上市,讓團隊的每個人都能分享創業成功的果子。
這樣的創業者,只要他選擇了一個正確的方向,商業模式清晰,市場空間巨大,堅持下去,就一定能成就大業。即使商業模式遇到問題,即使市場風云變幻,也沒有問題,他也可以及時調整方向,繼續前行,因為他擁有一個愿意追隨自己的向心力很強的團隊。
明白了這個簡單直白的道理,你就成功了一半。至于分錢的具體操作方法,那一定是見仁見智的,沒有統一的標準答案,只有最合適的。只要你愿意分享利益,就一定能找到適合你的方法。
這個花錢,有兩方面的意思:一是融到錢的怎么花;二是創業成功賺到的錢怎么花。
關于第一個方面,融到的錢怎么花,這里不再多說了,詳情參照怎樣做融資規劃。需要融多少錢,具體都用到什么地方,融資前你就必須考慮清楚了。在這個第7宗問里,咱們只做一件事,暢想一下美好的明天,創業成功后,賺的這么多錢,我怎么花出去?
大部分的人也許都會說,花錢是我最擅長的事,給我多少錢,我都能花出去。當然,你肯定能花出去,但花到什么地方,也是一門學問,它一下子就將你的品位,你的價值觀等,呈現在人們面前。
有了錢,你可以讓自己的很多想法變成現實。你可以買一輛豪車,也可以置一個洋房,你可去環球旅行,也可以像王石那樣去探險,沖擊挑戰人類極限的“7+2”計劃。
你也可以在老家建一所豪華的學校,讓老家的小朋友們接受最好的教育?;蛘咦鲆粋€創業基金,幫助更多有想法的年輕人創業。相信,從被人幫助實現夢想,到幫助別人實現夢想,這個變化你一定會很喜歡。
中國宏觀經濟近3年的緊縮,導致現在的固定收益產品很多被迫打球融資的新渠道和方式方法。這些固定收益產品從表面上看越發保險,而實際上風險越發復雜:
純貸款型理財產品
房地產信托
城市投資信托
礦產投資信托
委托貸款信托
股票質押信托
上述產品的特色是,他們都等于是在銀行外的貸款,都有擔?;蛸|押品,而且收益很高(客戶收益率在10%以上,但是融資者的總成本在20%左右,其間的收益都被各個中介所瓜分(信托,第三方理財,銀行等)。而從風險角度而言,這些產品的融資者幾乎都屬于在其他任何地方都借不到錢,不得不發信托來融資。
從投資者的角度,我們需要考慮自己所得到的收益是不是足夠補償自己所冒的風險??紤]兩點:1. 融資者(借錢的人)還款的能力如何?2.如果融資者不還錢了,投資者是否擁有足夠可以順利得到的質押品作為補償。
從第一點考慮,融資者還錢無外乎是再融資或未來現金流。通過上述可知,信托融資的融資者一般都沒有什么再融資能力。而其缺乏這些再融資能力現象本身就體現出它自身未來經營性現金流的不確定性。否則,為什么它從銀行融不來錢呢?從第二點入手,在中國現有的法律框架和執法力度條件下,誰又敢說欠債的房地產商、煤老板或浙江廠長一定還錢呢?他們誰有第三方的信用評級呢?所以,這類固定收益產品應該講是不太適合非職業的廣大投資者。
市場證券類固定收益產品
債券基金
市場利率產品
這一類產品的投資標的物非常明確,它們都是標準化的市場流通證券,且尤為穩健,因為他們所投資的債券或SHIBOR一類的利率產品的信用評級是獨立且標準的。這些可以成為標準化債券的借款者都是中國現有最好的貸款人,從很多角度而言比銀行貸款還要優質。這些債券本身也較為復雜,他們是信用風險評級、期限、久期等多個量化因素的集合體。
但是,它們具有一定的透明性,而且其中中央政府信譽、地方政府信譽、上市公式信譽、承銷的銀行或券商的信譽、信用評級公司的信用和投資載體的信用(例如基金或銀行理財機構)也都在其中。
所以這種產品的收益是真正的非常穩定。而且,由于這種產品的風險低,其銷售費用很低。低費用代表的是投資者得到的收益與實際發行人付出的成本較為接近,從而提高效率。
股票質押貸款
最后一種比較有趣,它既是貸款又是標準化的證券。但是幾乎無法肯定它預計收益的具體來源。很多類似的項目是為二級市場股票投機的機構提供杠桿效應的工具。
在我國數不勝數的企業當中,大中型企業數量只占到所有企業總數的很小一個部分,絕大多數企業都是中小型企業,恰恰正是這些對我國經濟建設功不可沒的中小型企業在資金籌資、資金融資方面面臨著比大中型企業更多的困難與壓力,究其原因不僅是因為我國市場經濟發展仍然未能達到真正的完善,同時也因為中小型企業在融資問題上確實存在著諸多問題,這些問題如果不能得到及時有效的改善,無法提升中小型企業在融資問題上的困難處境,那么不僅直接影響到企業自身的健康發展,同時也將極大的影響我國經濟建設的全面發展以及社會主義和諧社會的有序建設。
一、中小企業融資現狀及原因分析
(一)中小企業融資現狀分析
中小企業在融資問題上面臨嚴重困難在我國是一個不爭的事實,具體來說,有以下幾個方面的具體表現。
首先,中小企業與大中型企業相比在融資渠道方面顯得非常狹窄,目前絕大多數的中小企業在資金籌措方面都是自給自足,經過多年努力的辛苦積累來實現企業的緩慢發展,從融資模式上來說,絕大多數中小企業都是屬于內部融資,雖然能夠降低企業的融資成本及外部風險,但是數額畢竟十分有限,不利于企業的健康快速發展。
其次,除了內部融資以外,由于許多中小型企業都是企業法人自己單干或者小型家族企業,因此在融資方面也容易采用親友借貸以及民間借貸的方式進行,但是這種借貸方式同樣存在著資金額度較小、分散、還款周期不一致等問題,這些問題造成了企業無法對資金進行長遠及大規模的使用計劃制定,嚴重影響企業的健康持續發展。
再次,中小企業也會借助商業銀行貸款來擴充自己的資金來源,但是由于中小企業市場占有率較低、自身的資金實力也不夠雄厚,因往往無法獲得商業銀行的長期大額貸款,小額貸款對企業的長遠發展可謂杯水車薪。
(二)中小企業融資困難的原因分析
前文提到了我國中小企業在融資問題上遭遇的諸多困境和難題,造成這些問題的原因是多方面的,下面我們就中小企業融資難的原因進行具體分析。
首先,中小企業在融資問題上缺乏理論知識與實踐經驗豐富的專業化人才,前文我們提到中小企業大多是獨立法人以及小型的家族企業,這些企業分工不夠明確、職工數量也非常有限,一般來說都沒有能力和意識引進融資方面的優秀人才,遇到融資問題的時候往往都是企業法人從個人意識出發進行簡單判斷,讓企業無法在融資過程中獲取更多運轉資金。
其次,中小企業在融資渠道方面顯得非常單一和固定,大多數企業由于缺乏社會影響力,因此無法通過有效方法進行大量的社會集資,因此往往把融資的重點放在商業銀行這條途徑上,但是企業本身由因為缺乏雄厚的資金償還能力,商業銀行也就不愿意為企業提供長期大額資金。
再次,融資困難雖然有國家政策及商業銀行等方面的客觀原因,但是更為重要的還是中小企業由于內部制度及體制改革、創新力度不足,無法實現有效的能力提升造成的。而企業的財務管理工作又無法及時實現信息化管理手段升級,從而加劇了企業的財務信息閉塞問題,加重了商業銀行及社會投資者對企業的不信任感,進一步制約企業的順利融資。
最后,我國的中小企業在融資問題上一直處于單打獨干的狀態,企業在尋求融資的過程中也缺少強有力的外部支持與協調,而大中型企業在尋求融資的過程中往往會借助眾多融資貸款等擔保中介的力量,從而更好更快的實現資金獲取。
二、改善中小企業融資難局面的措施研究
(一)樹立正確融資意識
企業融資、籌資是企業尋求更好發展的必然道路,因為不管經濟實力如何雄厚的企業,想要完全憑借自己的資金積累來實現企業的不斷擴展與提升都是非常困難的。但是對于中小企業的眾多經營者與管理者而言,對待融資的態度一般有兩種,要么是一味的想要借助融資擴大自己,要么一味的回避融資,怕增加負債讓企業陷入經營困境,所以寧愿自己緩慢積累,慢慢發展。這兩種意識都存在不足和錯誤的地方。一味尋求外部融資雖然能夠為企業在短時間內帶來資金上的增加,但是如果不從內部管理及體制改革入手來真正實現企業生產經營實力的提升,那么債務越多,壓力越大。但是如果一味回避融資問題,害怕給自己增加負擔與壓力,也會讓企業延誤發展時機,等到企業資金積累足夠的時候,其他同行業企業卻又已經邁上新的臺階,那么自己的企業將永遠處于落后,甚至面臨市場和消費者的淘汰。所以必須樹立正確的融資意識,同時還要具有科學有效的資金使用意識,有努力提升資金使用效率,讓外部融資為自己所用的意識。只有加強融資積極性與內部制度改革及工作方法改革積極性兩個方面,才能夠為融資渠道開辟、融資新方法研究營造一個良好的內部環境。
(二)提升人員隊伍素質
為了提升企業融資實力,也為了提升自己的市場綜合競爭實力,我們應該努力加強專業人才的引進力度,,所謂麻雀雖小五臟俱全,再小的企業如果想要獲得健康有序的發展都離不開部門與部門之間的分工與協調。所以首先應該對現有財務會計工作人員的資質進行嚴格審核,這對于眾多小型家族企業來說可謂關系著生死存亡,尤其是家族成員眾多、把持著關鍵部門的企業,更加需要公私分明,嚴肅對待工作人員的職業技能和相關素質是否達標等問題。其次還要加強專業人才,針對企業融資問題加強對具備專業技能和豐富實踐經驗的優秀人才引進力度,并且針對企業自身的生產經營特點和行業特點,加強兼具企業管理、行業專門知識、資金使用及管理知識等多方面綜合能力的復合型人才引進力度,為企業打造一支素質過硬的人才隊伍。
遺憾的是,大多數創業者完全將注意力集中在如何獲得創業資本單一融資結果層面,而忽視了融資過程對企業發展的價值與意義的思考,也就是說,創業者只注重錢而忽視獲得錢的方法與目標,其融資結果只能是失敗。事實上,我們并不應該過多的指責創業者的貪婪與幼稚,畢竟,多數人還只是第一次接觸獨立創業,初次嘗試融資。而對風險投資,實際上應該是私募融資相關知識的缺乏又是導致創業者融資失敗的另一個重要原因。
現在,這樣的矛盾也許可以很好的解決,《私募融資230問》一書可能會成為那些渴望獲得發展資本的中小企業的最佳融資指導工具。無論你是一個初出茅廬的創業者,還是一個沉寂商場多年的企業家,如果你還為如何獲得企業發展必須的資本而發愁,翻翻《私募融資250問》一書,也許可以找到問題的答案。
該書的最大特點是一問一答,作者通過這種活潑的回答方式解答了中小企業在私募融資過程中所碰到的問題和需要了解的實務知識,每一個問題都切中私募融資問題的本質,而沒有浪費讀者的時間在無聊的探討中游走。
在“融資市場、私募股權基金和創業投資”部分中,作者首先介紹了企業融資的四種模式,介紹了中小企業所關心的銀行融資、擔保、上市等方面的相關內容。并重點討論了私募股權基金和創業投資的特點,在國外和國內的運作情況,以及國外私募股權基金和創業投資在中國的投資案例。最后,作者分析了中國民營科技中小企業對創業投資的需求,揭示了整個中國中小企業融資市場存在的問題和發展方向,私募融資的重要性與現實意義躍然紙面。
在“私募股權融資操作”部分,作者以翔實的案例具體介紹了私募股權融資業務的流程和步驟、參與各方主體的作用、融資過程中所用的各種文件的格式、投資協議條款的具體內容,以及談判的關鍵內容、難點和相關對策??梢哉f,《私募融資230問》在這一部分所展示的內容就像一個專業的財務顧問, 為混沌中的讀者提供了一個完整的私募融資方案及相關文本。
融資操作是一種技術,更是一種藝術。如何保證融資方與投資方的目標一致、觀點統一是保證融資成功的關鍵。盡職調查是實現這一過程統一的關鍵性工作。在“盡職調查”部分,作者以幾個企業的案例向融資方回答了投資商在盡職調查中可能遇到的所有問題,并列舉了融資企業做一份完整、精美的商業計劃書所必須分析的有關企業經營管理各個方面的所有重要問題,介紹了融資企業向投資商提供商業信息的格式或技巧。讀罷這一部分的所有問題,會讓企業感受到投資商在盡職調查過程中的細致深入的程度,作者力求通過這些問題說明,企業的融資目標只有與投資商的投資回報相匹配, 才可能取得投資商的信任,保證融資成功。
【關鍵詞】 中小企業; 機器設備; 融資租賃
融資租賃是指出租人根據承租人的請求及提供的規格,與第三方(供貨商)訂立一項供貨合同,根據此合同,出租人按照承租人在與其利益有關的范圍內所同意的條款取得工廠、資本貨物或其他設備。以承租人支付租金為條件授予其使用設備的權利。機器設備融資租賃的方法有很多,其中最主要的方法有直接融資、轉租賃、售后回租,以及杠桿租賃等。
國內外有很多學者對于大型企業的融資租賃進行了比較全面和系統的研究,而對于中小企業融資租賃,尤其是機器設備融資租賃的研究還比較少。本文以四川一家水泥廠為例,以使用機器設備融資租賃效果作為切入點,來分析中小企業機器設備融資租賃中的問題并分析其原因,進而提出解決問題的對策,希望對中小企業機器設備融資租賃提供一點參考與借鑒。
一、中小企業機器設備融資租賃的重要意義
(一)有利于加快技術革新
中小企業進行機器設備融資租賃,有利于加快技術革新。設備落后、技術水平低是制約中小企業發展的關鍵因素之一。面對市場的巨大變化,技術創新已成為中小企業取得競爭優勢,實現快速發展的重要選擇。中小企業的資本結構偏低,設備老化,生產技術水平、勞動生產率低下,產品質量和技術含量不高,關鍵的問題是如何進行必要的技術改造,在有限的資金條件下,如何合理地進行設備和技術的革新。
(二)有利于拓寬融資渠道
中小企業融資難一直是阻礙其發展的突出問題。中小企業進行機器設備融資租賃,有利于拓寬融資渠道。機器設備的融資租賃是中小企業重要的融資方式,屬于表外融資,不體現在企業財務報表的負債項目中,而一般貸款則全部體現為企業的負債,影響企業的資產狀況。這對于中小企業非常重要。國內應借鑒國際經驗,大力發展機器設備的融資租賃,使機器設備的融資租賃成為解決中小企業融資問題的有效途徑。
(三)有利于促進企業發展
從生產、消費、交換、分配四個環節看,融資租賃連接消費與交換環節,在這兩個環節對資本貨物流通起到積極推動的作用,加速資本貨物的流通與消費,使企業再生產速度提高。機器設備融資租賃的水平代表著國家中小企業的發展水平。比如國際金融公司對韓國等18個國家的實證研究表明,中小企業與租賃業的發展密切相關:一般租賃業越發達,即租賃的市場占有份額越高,則中小企業的投資需求越旺盛,私人投資占GDP的比例越高。
二、中小企業機器設備融資租賃的問題及原因分析
機器設備融資租賃對中小企業有深遠的意義,但是在應用的過程中也存在著問題。
(一)四川某建材有限公司簡介
該公司建廠于1970年,1972年正式投產,于1997年8月改制。公司現有資產總值2 000余萬元,注冊資金650萬元,占地40余畝,員工230人,工程技術人員40余人,年生產能力12萬噸,其主導生產“甜城牌”普通硅酸鹽水泥,產品廣泛應用于高層建筑、道路、橋梁、水泥構件等,市場占有份額較大。公司不斷采用先進技術和新工藝進行內部改造和環境治理。如2002年粉塵治理投資近200萬元,使整個生產系統粉塵有了根本性好轉,生產工作環境得到了較大改善。目前公司擁有國內先進的電子計算機自動控制配料系統和比較完善的水泥工藝配套生產線。
(二)機器設備融資租賃的現狀與效果
由于公司所用的設備多數為建廠初期購置,再加上設備的陳舊,產量開始下降,而機器的必要維修影響了生產效率,維修費用的增加又提高了生產成本。公司使用的是土窯,而一些先進的企業已經開始使用旋轉窯,這種旋轉窯不但環保而且節約生產材料,減少了環保費用,也控制了成本。公司于2001年底逐步將機器設備進行升級。但是由于公司的規模比較小,資金有限,不可能將大量的資金都投入到固定資產上,這樣會造成周轉上的困難。中小企業的財務特點,決定了中小企業的資金運轉要靈活,所以,在進行設備改造的同時,也要考慮資金的問題,要用有限的資金,做最好的效果。
機器設備融資租賃初期,因為更換了先進的機器,基本上達到了預期的效果,無論在產品的質量與成本的核算上,還是工人的工作效率上,都有明顯的改善,公司利潤增加的幅度很大,同時加大了現金流,使大部分資金能保持流動狀態;優化資產結構,釋放了流動資金,盤活了存量資產,而且并不影響企業對財產繼續使用。
但是從2006年開始,由于公司機器設備融資租賃遇到了問題,使得公司生產經營上受到了很大的影響。這些問題在其他的進行機器設備融資租賃的公司也曾同樣遇到過,所以,應該算是比較普遍的問題。
(三)機器設備融資租賃的問題分析
1.租賃物所有權的問題
租賃物件所有權的轉移問題,是機器設備融資租賃過程中最為關鍵的一部分。如何轉移所有權,轉移之前的責任,以及轉移之后所涉及的各種問題,都是企業應該注意的方面,而這些最好是在合同中標明。
2002年公司和當地的一家租賃公司辦理了設備的融資租賃業務,而到2005年底這家租賃公司因為經營不善,宣告破產清算,通知公司,融資租賃的設備作為破產財產要收回清算,但在合同中并沒有寫清,并且公司支付了租賃費用,公司認為,將這種要到期的設備收回作為破產財產是不合情理的。租賃公司認為所有權在其手中,有權利做任何處置。
雙方一直僵持不下,都不肯讓步。最后,租賃公司強行將設備封存,影響了公司的生產,當月產量下降了30%。在無計可施的情況下,公司只能接受以合同價格買回設備的所有權,在一段時間內,影響了公司現金的使用,增加了負擔。這個案例說明,公司和租賃公司對于租賃物的所有權劃分不是很明晰。
2.租賃雙方的責任問題
在機器設備的融資租賃中,對于租賃雙方的責任,必須要明確,否則也會帶來不必要的麻煩。公司在2004年根據自己的生產需要對一臺融資租賃的設備進行了改造,但是在改造之前并沒有得到租賃公司允許。2006年6月改造的設備在操作的時候,工作人員受傷。公司認為自己只有使用權,所以應該由租賃公司負責。而租賃公司認為公司的改造行為是違約行為,對于受傷的員工不負責任,并且要求公司進行賠償。在經過多次協商之后,租賃公司同意對公司私自改造不進行追究,但是對于設備傷人的問題,租賃公司不負責,由公司自己負責。由此,可以看出公司對于租賃雙方的責任不是在合同中規定不很明確,對公司來說,經常在合同上產生糾紛,影響了公司的發展。
3.融資租賃時的擔保問題
中小企業的擔保問題,是中小企業發展中十分重要的問題。銀行因為中小企業的信譽度不夠,租賃公司不敢進行大額的租賃也是由于擔保問題。和公司相類似的一家水泥廠,1999年建廠,企業在競爭激烈的狀況下,公司計劃用融資租賃的方法進行技術改革,引進先進的設備,與租賃公司對于設備的要求以及租賃費用等都已經談妥,但是租賃公司要求要有個擔保法人,就因為此,融資租賃一拖再拖,效益開始滑坡。這種中小企業因為擔保而不能進行融資、籌資的例子很多,機器設備的融資租賃本身就是一個解決中小企業融資困難的方法,但是,如果因為擔保的問題而影響了機器設備的融資租賃的過程,阻礙中小企業的發展,是很可惜的。
4.機器設備融資租賃方法的使用問題
再好的方法,如果在實際操作中不能很好的應用,對于企業來講就達不到事半功倍的效果,甚至會產生阻礙。融資租賃是一個外來的方法,我國的中小企業在運用時,應該根據自己的需要,做出調整,選擇適合自己的方法。在公司的經營過程中,只是簡單地應用直接租賃的方法,以為只要是融資租賃就可以了,不必過多思考方法的問題。機器設備融資租賃的方法過于簡單、籠統,沒有根據機器設備的特點分別對待,合理地選擇使用方法。而和公司同時進行機器設備融資租賃的一家企業,生產效果的改善相當明顯,主要原因是在融資租賃時不斷調整機器設備融資租賃的方法。
三、中小企業機器設備融資租賃對策探討
該公司的這些問題,在同類或者是不同行業的中小企業都或多或少的存在,對問題的解決需要企業在融資租賃中不斷探索和總結。
(一)關于所有權問題
出賣人按照約定向承租人交付標的物,承租人享有與受領標的物有關的買受人的權利,是融資租賃與傳統租賃的一個重要區別。所有權的轉移是否合理、合法,是融資租賃過程中最為關注的事項。租賃合同簽訂的不嚴謹,就很容易產生合同糾紛的。在融資租賃合同訂立中的糾紛防范措施:當事人訂立融資租賃合同時盡量對租賃期限屆滿時租賃物的歸屬、租賃期限進行具體明確的約定,如租賃期限的長短、起始日期及租賃期限屆滿后承租人對租賃物的退租、續租還是留購。這樣會減少當事人之間的糾紛出現或者縮減解決糾紛程序。
(二)租賃雙方責任問題
租賃雙方在簽定合同時要明確自己的責任,將雙方責任問題考慮進去。比如約定:承租人取得租賃物占有權期間,除當事人另有約定,融資租賃物毀損或者滅失的風險由承租人承擔。融資租賃物毀損或者滅失的,不影響承租人按照租賃合同應承擔的義務。融資租賃物毀損或者滅失后,承租人應當立即通知出租人并按照出租人的要求修復融資租賃物或者購買同條件的替代物,融資租賃合同繼續有效。融資租賃物不可修復或者無法替代的,融資租賃合同終止,承租人應當向出租人支付到期租金,并賠償出租人的損失。承租人占有融資租賃物期間,融資租賃物造成第三人的人身傷害或者財產損害的,出租人不承擔責任。承租人應當妥善保管、使用融資租賃物,除合理的損耗及出租人同意對設備的改變外,承租人應當使之處于交付時的狀態。承租人應當履行占有融資租賃物期間的維修義務。
同時當承租人未按約定支付租金達到租金總額的五分之一的,或者未付租金期次超過約定應付租金總期次的五分之一的,出租人可以要求支付全部租金,也可以解除合同,收回融資租賃物,并要求承租人賠償損失承擔取回的相關費用,賠償和相關費用的總額不得超過租金總額的五分之一。
(三)關于擔保問題
首先,要依靠地方政府的支持。對于中小企業來講,地方政府的支持,是非常重要的,中小企業是地方經濟的支柱產業,地方政府應該給予優厚的待遇,讓其良好的發展。其次,建立中小企業聯盟。中小企業應該自發地成立中小企業聯盟,在政府不能給予支持的情況下,由聯盟的多家企業共同進行擔保,并且這些企業也可以進行連環擔保,如果是處于聯盟中的租賃公司,可以給予一些特殊的權利和良好的調查環境。再次,要建立并維護企業自身良好的信譽。地方政府的支持,中小聯盟的建立,都是給中小企業融資租賃建立一個良好的外部環境,而真正能夠起到決定作用的還是企業自己良好的信譽度。擁有良好的信譽,可以在沒有政府,沒有聯盟的情況下,也能夠讓租賃公司,讓銀行擁有接受業務的信心。
(四)關于機器設備融資租賃方法使用的問題
對于公司來說,要針對不同的租賃物,不同的融資租賃原理,不同的生產經營特點,采取不同的租賃方法。對于一些必要的設備可以采用轉租賃、回租租賃、杠桿租賃等方法。對于一些非必要設備(專業性不強的、對于生產影響不大的設備),能使用就可以,不用要求一定是新科技產品。這樣的設備在租賃的時候,一般都采用直接租賃或者簡單的租賃,對于所有權的要求不是那么明確。當然,在公司資金緊張的時候,可以優先考慮將這些非必要設備,先進行回租租賃。還有一種方法是分成租賃(承租方向出租方所交納的租金是根據營業收入的一定比例確定)。這種租賃形式全部租金同承租方的營業收入掛鉤,承租方沒有債務風險,對承租方來說,積極性很高,是最具靈活性的一種租賃方式。租期結束后,租賃設備可以優惠的價格轉讓給承租方。
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