新興產業監管精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇新興產業監管范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

一、當前存在的突出問題

（一）投資運行機制不健全

1、投資主體構成機制不完善

尤其是滿足戰略性新興產業技術研發、新企業創建和產業成長初期投資活動需求的金融類企業投資主體發育嚴重不足。以獲取財務收益為目標而不追求企業生產經營控制權、風險偏好型的金融類企業投資主體發育不足，也是造成企業技術創新不足、新興產業成長緩慢的重要原因之一。

2、合理的投資分工機制尚未有效形成

對投資性質復雜、投資規模大、風險高、回收期長的戰略性新興產業投資活動，國家迄今沒有明確劃分政府與市場（企業）、中央和地方的投資范圍和投資領域，政府投資在戰略性新興產業投資活動的“缺位”和“越位”現象十分普遍。

3、投資決策和實施機制不完善

從投資方向選擇看，目前采取仍然由少數專家參與的政府單獨決策機制，沒有考慮到戰略性新興產業特性建立民主化、科學化的投資決策機制；投資主管部門既沒有明確規定在戰略性新興產業各行業投資活動中的政府投資參與方式與實施方式；也沒有制定或出臺引導和鼓勵企業開展專業化合作、協作和聯合投資的政策規定等。

4、投資收益來源和回收機制不健全

國內產權交易市場發育程度不足，為先期介入戰略性新興產業投資活動的風險投資、創業投資等金融類股權投資機構提供企業回購、資產轉讓、IPO 上市等投資退出和效益回報的渠道和途徑不暢。政府對戰略性新興產業投資所具有部分公共產品性質的公益性補償機制不健全、不規范，現有的補償標準、補償程度和補償水平持續性和穩定性較差。

5、投資風險防控機制相對滯后

從宏觀上看，國家相關部門目前還沒有專門針對高風險的戰略性新興產業投資活動對全社會投資、經濟運行和經濟增長的影響開展相關風險評估，并制定高效、健全的投資風險應對措施。從微觀上看，各類投資主體對戰略性新興產業投資和生產經營風險的識別和判斷能力不足，現有投資風險分散和轉移的渠道有限。

（二）融資機制不完善

1、股權融資機制發育不充分

為金融類企業投資主體的股權融資渠道不暢，盡管目前政策已經允許社保基金、社會保險資金開展未上市企業的股權投資活動，但對此仍然給予嚴格的比例限制；對私募股權投資國家迄今沒有明確的規范政策；資本市場對戰略性新興產業的股權融資支持力度不足，國內主板、中小板乃至創業板市場對企業 IPO 融資門檻設置過高，致使大量從事戰略性新興產業投資活動的企業難以通過資本市場 IPO 進行股權融資。

2、債權融資機制存在較大缺陷

商業銀行信貸對戰略性新興產業的信貸支持力度不足；現有商業銀行信貸管理制度和貸款評審制度均是針對傳統產業或處在成熟階段的產業制定的，很難滿足目前正處在成長初期的戰略性新興產業的信貸融資需求；國家對新興企業發行企業債券融資也沒有采取特殊的激勵政策；信托融資、融資租賃、資產證券化等債權融資方式在實踐中受到諸多限制，發展不充分，很難為戰略性新興產業債權融資提供有效支持。

3、政策性融資機制存在著穩定性和持續性不足的問題

政府財政性資金投入不足且缺乏穩定持續增長機制；戰略性新興產業投資缺乏政策性金融的有效支持，現有政策性金融規模很小，很難滿足戰略性新興產業對政策性金融的需求。

（三）政府調控監管機制建設相對滯后

1、投融資引導機制不健全

國家有關戰略性新興產業分行業的發展規劃迄今尚未完全制定出臺，以此為依據引導全社會投融資活動的中長期投融資規劃、相關產業政策目前還處在研究探討之中；投資者和融資者對戰略性新興產業具體應包含哪些行業、進入這些行業發展的技術標準、投資（市場）準入標準是什么、當前戰略性新興產業各行業投資現狀和未來發展方向是什么等模糊不清。

2、投資激勵機制建設相對滯后

國務院出臺的《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》的實施細則迄今尚未出臺，相關激勵優惠政策在實踐層面很難付諸操作。從目前已提出的相關激勵優惠政策看，在激勵優惠程度和范圍上仍然超出當前鼓勵支持高新技術產業發展的相關政策措施，激勵程度遠遠不夠。

3、投資監管有待繼續完善和健全

政府沒有針對戰略性新興產業投融資活動特點建立具有特殊性、針對性監管體制和機制。由于相關統計信息和行業技術標準、市場準入、投資準入標準嚴重缺乏，監管部門很難實施有效監管。

二、完善我國戰略性新興產業投融資機制的對策建議

（一）建立健全戰略性新興產業的投資運行機制

1、建立健全戰略性新興產業投資主體構成機制

要按照戰略性新興產業發展對投資主體構成機制的新需求，大力培育風險投資、創業投資、產業投資基金等金融類企業投資主體，明確規范和引導私募股權投資機構的發展。

2、按照戰略性新興產業投資特性，完善各類投資主體的投資分工機制

首先要按照戰略性新興產業各行業的公益性程度，理順政府與企業的投資分工；其次要按照收益范圍理順中央和地方政府的投資分工；再次要按照產品的技術經濟特征，合理引導大中小型企業進行投資合理分工，提高投資效率和投資效益。

3、積極探索建立各類投資主體之間投資合作協作機制

要積極探討政企投資合作機制，構建政府與企業對戰略性新興產業共同投資和投入的新機制；努力加大戰略性新興產業利用國內民間投資和外商直接投資參與的力度、深度和廣度，盡快形成國有、民營和外資共同投資的新格局和新機制。引導企業之間建立投資合作與協作機制，鼓勵企業之間采取合資、合作、聯營等聯合投資方式開展戰略性新興產業投資經營活動，減少企業分散投資和盲目重復建設。

4、健全完善戰略性新興產業投資決策和實施運作機制

健全完善從宏觀到微觀的投資決策機制，抓緊構建吸收更多科研機構、高校、企業乃至社會公眾參與的、更加科學化、民主化投資決策新機制。完善投資活動實施機制，積極探討政府投資在戰略性新興產業各領域的投資運作方式，強化投資項目建設實施管理，將投資活動工程納入法制化管理軌道。

5、完善戰略性新興產業投資收益回收和風險防控機制

要繼續完善企業回購、資產轉讓、企業上市等投資效益回收機制，健全完善企業經營效益分紅、折舊補償、財政補貼、稅收優惠等投資效益來源和回收機制，為不同階段的企業和個人投資者提供投資效益回收渠道。

6、完善戰略性新興產業投資的風險防控機制

加強風險識別和風險監測，積極探討建立健全專門針對高風險的戰略性新興產業投融資活動的投資收益保險、企業財產保險、工程保險和政府采購制度等，切實轉移企業投融資風險。

（二）不斷完善戰略性新興產業融資體系和融資機制

1、健全股權融資機制

逐步放開直至取消金融機構進行股權直接投資的限制，鼓勵社保基金、保險基金、商業銀行和非銀行金融機構參與風險投資、創業投資、私募股權、產業投資基金投資活動。要加快國內資本市場的發展，鼓勵國內資本市場對戰略性新興產業各行業企業上市融資采取“綠色通道”制度，降低企業上市門檻，加快上市進度；加強目前正在試點的“新三板”市場建設。加快國內產權交易市場等多層次資本市場建設，為戰略性新興產業各行業的企業采取技術交易、股權轉讓、企業并購等融資活動提供場所和渠道。

2、完善債權融資機制

大力發展企業債券融資，現有企業債、公司債、中小企業組合債、短期融資債等債券融資渠道應對戰略性新興產業各行業企業債券融資實施傾斜政策。逐步完善支持戰略性新興產業投資發展的銀行信貸融資機制，積極探討適應戰略性新興產業特點的信貸管理制度和貸款評審制度，積極探討采取知識產權質押融資、技術股權質押融資以及擔保貸款、信用貸款等多種方式提供信貸支持。要積極發展租賃融資、信托融資、資產證券化（ABS 融資）等新型項目融資方式，為戰略性新興投資提供融資支持等。

3、探討構建股權融資和債權融資分工協作機制

積極探討按照戰略性新興產業發展不同階段構建不同的股權融資和債權融資分工合作方式，在技術研發、新企業創建和成長初期，重點鼓勵發展包括風險投資、創業投資、私募股權基金在內的股權融資機制，債權融資應重點發展低成本的企業債券融資和信用貸款、知識產權質押或技術股權質押貸款等銀行信貸融資方式。在企業快速成長和擴張階段，鼓勵企業采取債權融資和股權融資并重的融資機制，在債權融資方面，鼓勵企業采取商業銀行貸款、企業債券以及信托、資產證券化、融資租賃等債權方式融資；在股權融資方面，則鼓勵通過建立追求穩定收益的產業投資基金、IPO 上市、資產轉讓、并購等股權讓渡方式融資。

4、健全完善包括各類財政性資金在內的政策性融資機制

積極探討建立確保國家對戰略性新興產業資金投入穩定持續增長的長效機制，國家對戰略性新興產業的研發資金投入和預算內資金（投資）投入要與國家財政收入增長掛鉤，實現對戰略性新興產業的財政性資金投入與國家財政收入同步增長。財政部門和地方政府要將戰略性新興產業引導基金支出納入年度預算范圍，確保引導基金投入規模相對穩定。借鑒鐵路、民航、水利等行業建立專項建設基金的經驗，探討建立支持戰略性新興產業投資發展的專項建設基金制度。完善政府采購制度，加大政府對戰略性新興產業各行業的政府采購規模和采購力度。繼續完善政策性金融體系，引導國家進出口銀行、農業發展銀行以及正在推進商業化轉型的國家開發銀行不斷加大對戰略性新興產業信貸支持力度，提高戰略性新興產業投資貸款占全部貸款的比重，積極探討實施“軟貸款”制度，降低企業信貸融資成本。

5、健全完善企業內源融資機制

要引導和鼓勵處于創建期和成長期的戰略性新興產業各行業企業完善利潤分配制度，盡可能多地將經營利潤和留存收益用于企業再投資活動；鼓勵各行業企業實施對生產設備“加速折舊”措施，爭取盡可能多的折舊資金用于企業再投資。引導和規范企業運用應收賬款、票據貼現、資產典當和企業之間商業信用的融資行為，多方拓展企業內源融資渠道和途徑。

（三）切實改進戰略性新興產業政府調控監管機制

1、完善政府投融資調控機制

不斷完善國家對戰略性新興產業投融資活動規劃和產業政策引導機制，抓緊編制戰略性新興產業投融資總體規劃和分行業的投融資規劃，盡快制定出臺規范戰略性新興產業投資發展的相關產業政策，積極探討建立戰略性新興產業的投資準入機制，加快戰略性新興產業投融資相關統計制度建設，為各類投融資活動提供信息引導。2、健全對戰略性新興產業投融資活動的激勵機制要對國家已經明確提出的對戰略性新興產業相關財稅金融支持政策制定更加具體的實施細則，增強政策的可操作性。積極探討建立企業增加投資的當年新增固定資產投資額直接抵扣企業所得稅制度、固定資產加速折舊制度，積極推進相關稅制改革，努力降低企業負擔，提高企業投資能力。鼓勵金融機構實施“綠色信貸”“、綠色上市”、“綠色債券”、“綠色擔?！敝贫?，加大對戰略性新興產業內源和外源融資支持。

3、加強對戰略性新興產業投融資監管機制建設

積極探討建立為戰略性新興產業投融資活動提供特殊便利條件的投資項目審批、核準、備案和銀行貸款、企業債券發行、企業上市融資相關管理制度，對企業投融資行為進行規范和管理。積極探討在戰略性新興產業投融資領域進行政府監管模式改革試點，切實提升政府投融資監管效率和水平。

（四）努力改善戰略性新興產業投融資機制運行的外部環境

1、積極推進和深化戰略性產業領域的相關配套改革

繼續推動核電、航空航天、節能環保、通信、互聯網和廣播電視等壟斷行業改革，降低準入門檻，鼓勵開展國內外合資合作，為國內民間資本和外商直接投資進入創造基礎條件。積極推進資源性產品價格形成機制改革，建立健全有利于新能源、創新藥物以及新材料等資源型產品的價格形成機制和稅費調節機制。積極推進與戰略性新興產業發展密切相關的科技體制改革，加大政府對戰略性新興產業前沿技術、關鍵核心技術及其產業化的投入；以企業為主導，加強產學研合作，增強產業自主創新能力；加強科技人才隊伍建設和培養。

篇(2)

[關鍵詞]金融支持；戰略性新興產業；高科技

[中圖分類號]F062.9　[文獻標識碼]A　[文章編號]1006－5024(2012)02－0172－04

全球金融危機給世界各國經濟都帶來了巨大沖擊。在反思經濟發展模式的同時，美國、日本、歐洲等都將經濟轉向了新興產業，并給予前所未有強有力的政策支持。我國也將發展新能源、新材料、新醫藥、節能環保等戰略性新興產業作為經濟增長的動力。金融是現代化經濟發展的第一推動力和持續推動力，戰略性新興產業只有在金融的支持下才能快速發展。

一、戰略性新興產業的含義

戰略性新興產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大和綜合效益好的產業。一個產業之所以稱之為戰略性新興產業，首先應該是新興產業，且同時具備戰略性產業的特征，即戰略性新興產業應該體現現代科技創新的方向，體現世界產業發展趨勢，其產品科技含量高、附加值大、市場需求大；具有較強的影響力和感應度，具備較長的產業鏈，產品的生產或技術開發能帶動相關產業發展，優化產業結構，提升產業水平，促進本部門或為其服務的相關產業部門的就業；有較好的發展潛質，代表消費需求的方向，有良好的國內國際市場前景，一段時間內有較大的增長潛力，且生產效率高，經濟效益和社會效益好；符合綠色生產標準，生產過程能合理消耗原材料和燃料，有效利用和開發二次資源，資源消耗少，污染物排放少，資源利用效率高，起步快，增長快。

二、戰略性新興產業對資金需求分析

戰略性新興產業對資金的需求備受關注，不僅僅在于它的戰略性地位，還在于它對資金需求的特殊性。戰略性新興產業有四大基本特征：一是高投入，二是高風險伴隨高收益，三是企業中小型化，四是產業周期長。高投入是指戰略性新興產業的門檻較高，創建初期一般缺乏成熟的產業配套，原材料和零部件短缺而且價格高昂，完成一個科技項目需要強有力的資金后盾。戰略性新興產業又有很強的不確定性，風險極高。這首先體現在技術、市場需求上。如果企業巨大研發投入后創造的產品在市場上沒有被接受，企業就會立即陷入破產境地。再者，其管理的復雜性也會帶來經營管理風險，這是許多投資者望而卻步的一個主要原因。然而，一旦項目成功，就會給投資者帶來數倍、上百倍、甚至上千倍的回報。企業中小型化是戰略性新興產業的又一特點，資產規模小、員工人數少等因素決定了企業的中小型化，在戰略性新興產業中，中小科技企業數量遠遠超過大型企業。產業化周期長是新興企業一個重要特征，也是金融機構評估企業時最容易忽視的一個因素，戰略性新興產業向市場提供的全新產品需要一段時間才能被需求者認識和接受，而在這一段時間企業是無法盈利的，只能依靠投入維持生存，等到需求者接受產品后，為平衡前期的巨額投入，企業一般還要花費數年的時間才能實現總收支平衡，然后盈利劇增，這是每一個新興產業項目所必須經歷的階段。然而，一些金融機構由于短視，認不清企業的發展前景，在企業最需要資金的時候認為企業實力薄弱而不提供資金，最終使有良好前景的企業夭折。

這四個特征決定了戰略性新興產業對金融資金需求量十分巨大，高投入需要資金，控制高風險需要資金，中小企業壯大需要資金，產業化的長周期也需要相應的資金支持以支撐巨額投入。

三、金融支持戰略性新興產業發展的現狀

(一)銀行體系對戰略性新興產業發展的支持現狀

銀行系統是我國企業獲取資金的重要渠道。自1990年以來，科技開發貸款已成為我國發展戰略性新興產業的重要資金來源。但是，一方面商業銀行所具有的高負債經營特征，決定了他更注重安全性、流動性，對高風險的新興產業往往敬而遠之。另一方面我國銀行體系的現狀也是戰略性新興產業發展的一道屏障：存在明顯的國有銀行信用壟斷，缺乏一個與戰略性新興產業發展相適應的非國有銀行體系，四大國有控股商業銀行金融資產占全部金融資產的70％，并且有60％以上的存貸市場份額，形成國有銀行對金融資產和金融市場絕對控制的局面。貸款結構中短期貸款比重較大，而較為適應戰略性新興產業發展需求的中長期貸款比重偏低。存在明顯的規模歧視，中國金融機構主要支持大中型企業的科技創新活動，對小型企業金融支持力度不大。

(二)資本市場支持戰略性新興產業發展的現狀

2009年10月23日，創業板正式運行，被喻為高科技企業的孵化器和風險投資的天堂，是我國向多層次資本市場方向發展邁出的關鍵一步。對于市場廣泛關注的新三板擴容以及新三板市場與主板、中小板、創業板之間的轉板機制的安排，證監會主席尚福林表示，監管部門正在著力研究。如果新三板擴容成功且轉板機制得到完善，將使中國資本市場結構進一步完善，有助于資本市場配置功能的進一步發揮。這對培育戰略性新興產業、落實國家自主創新戰略以及風險資本的順利退出都具有重要的意義。

我國資本市場從20世紀90年代創立，已取得了長足的發展，但是仍存在諸多弊端：首先，滬深交易所主板市場與西方主流國家的證券市場之間仍存在較大差距，中小板市場上市標準遠不能滿足眾多科技型中小企業的融資需求。其次，我國創業板市場雖然已經進入運轉，但鑒于整體法制、監管環境遠未完善等原因，創業板所蘊含的系統性風險不可小視。再者，正在運行的報價轉讓系統還太弱小，距離真正的OTC市場還有很長的路要走。目前我國存在的非上市股權交易市場，大多數屬于各地政府設立的產權交易所的輔助業務，監管不規范，沒有規模優勢和專業化優勢，大多交易清淡，融資功能不強，風險較大。

(三)我國風險資本對戰略性新興產業發展的支持現狀

風險資本既是科技與金融結合的“劑”，又是推動戰略性新興產業的“原動力”，在戰略性新興產業發展中扮演著重要角色。1985年9月中國新技術創業投資公司(中創)的成立標志著我國風險投資業的開始。經過20多年的發展，我國的創業風險投資機構的數量迅速增加，調查顯示，2009年全國創業風險投資機構576家，管理的資本達到1605.1億元。截至2009年底，我國創業風險投資機構累計投資7345項，投資總額達906.2億元，其中投資高新技術企業(項目)數達4737項，投資額為405.1億元。隨著國內創業風險投資業發展環境和治理結構及運作機制的進一步完善，我國創業風險投資

業必然迎來更大發展。

近年來，盡管我國創業風險投資發展進程加快，但總體上來講還存在一些問題：(1)從風險資本投資規模來看，我國風險投資機構規模小，數量少，資金實力弱，形不成產業規模，一些創業風險投資公司只有幾千萬元，甚至只有幾百萬元，難以在支持戰略性新興產業方面起到主導作用。(2)從風險資本來源主體來看，風險資本以政策性創業風險投資為主，沒有充分利用包括個人、企業、金融和非金融機構等具有投資潛能的力量來共同購建一個有機的投資網絡。一方面，這限制了我國風險投資規模，使得大量的具有高新技術成果項目的、急需風險投資支持的中小企業和許多具有良好市場前景的技術創新項目難以形成產業規模和經濟規模。另一方面，由于資金來源渠道單一，市場風險得不到有效釋放。(3)從投資階段分布來看，2006年之前，創業風險投資項目和金額大量集中在中后期階段，所占比重都在50％以上，而對初創企業發展的支持不足。盡管2006年以后創業風險投資出現“階段前移”趨勢，但是風險投資者的短期、滯后投資行為仍然與戰略性新興產業的種子期對風險投資的大量需求相矛盾。

(四)孵化器產業對戰略性新興產業發展的支持現狀

我國自20世紀80年代引進孵化器的概念，經過30多年的努力，孵化器產業取得了很大的發展。據不完全統計，現有孵化器企業31385個，累計畢業企業9565個。目前我國孵化器產業存在的問題是：(1)孵化器規模小，且投資主體單一，政府色彩過于濃厚。(2)孵化器建設中，硬件設施有余，管理服務支持不足。絕大部分孵化器都不直接、且也沒有能力對孵化器企業提供系統的管理服務，而與戰略性新興產業成長息息相關的商業指導、融資支持等深層次內容的服務明顯缺乏。

四、完善支持戰略性新興產業發展的金融對策和建議

(一)創新商業銀行對戰略性新興產業的支持形式

我國金融體系中占據主導地位的是商業銀行，如果戰略性新興產業完全失去商業銀行的信貸支持，就必然缺乏足夠的資金支持而難以快速發展，而對于商業銀行來說，也會錯失分享新興產業高額回報的機會。因此，商業銀行對戰略性新興產業適時、適度地介入是一種雙贏的選擇?？晒┻x擇的途徑有：(1)明確方向，區別對待。總體上，銀行應主動順應和準確把握國家產業結構升級轉型方向，在有效控制風險的情況下，適度加大對戰略性新興產業的信貸支持力度，積極培育和拓展優質客戶群。同時，根據戰略性新興產業發展現狀和前景，對具體的新興產業應采取區別對待的信貸策略。如對發展相對成熟、信貸空間較大的新能源、節能環保、高端裝備制造產業和新一代信息技術產業應重點關注。而對處于創新研究階段的生物、新能源和新材料產業則應謹慎對待。(2)針對新興產業有形資產少，無形資產比例高，可抵押物資缺乏的狀況，一是開展無形資產抵押方式――知識產權等擔保融資；二是適應新興產業各個階段的不同特點，改革信貸管理方法，創新對新興企業和項目的貸款形式，積極探索靈活多樣的金融支持形式。(3)根據戰略性新興產業自身特點，有針對性地設立能夠科學合理反映貸款風險的信用評價體系。事實上，對戰略性新興產業，我們更應看重的是企業管理團隊的道德品質和專業素質，這些特性在財務報表中很難準確體現，故在構建戰略性新興產業信用評價體系時應選用定量和定性相結合的綜合評分法。

(二)成立科技銀行，促進“科技”與“金融”的結合

科技銀行是實現金融支持戰略性新興產業發展的突破點。為了更好地使金融與科技相結合，科技銀行必然具有與一般商業銀行不同的經營模式：(1)科技銀行應與創業投資機構、風險投資機構保持緊密合作，通過共享信息，有效地發掘和支持有發展前景的創業企業，最大限度降低風險，獲取高額貸款收益。(2)盡量放寬利率管制，實現與高風險匹配的高收益。貸款利差是科技銀行獲益的主要來源，對處于創業初期高風險的企業，要求實行與高風險相匹配的高貸款率。因此，應賦予科技銀行貸款自主定價的權利。根據新興企業的特點，利用浮動貸款利率，將銀行收益與企業發展掛鉤，實現銀行與企業共同成長。(3)科技銀行應結合戰略性新興產業的特點，從抵押、擔保多個方面創新，允許企業以技術專利等知識產權作為抵押擔保，甚至可以探索將擔保由有限責任擴展到企業家個人無限責任，從而有利于科技銀行規避風險。(4)鼓勵銀行參股企業。科技銀行通過持股的方式獲得新興企業的股權，實現貸款與股權投資相匹配，從新興企業的高成長中獲得較高股權收益，彌補貸款給新興企業帶來的高風險損失。

(三)進一步完善資本市場

針對創業板推出以來的種種缺陷，可采取以下措施：第一，結合我國國情，實行寬松的上市標準、便捷的上市程序。我國創業板上市條件與其他國家相比，仍處于高位，雖不能實施過低的標準放任其發展，但較高的條件必然會束縛創業板的發展。第二，實行嚴格的上市審批制度、監管制度和信息披露制度。寬松的上市標準和便捷的上市程序與嚴格的上市審批制度、監管制度和信息披露制度相結合，一方面方便了創業板的發行主體，另一方面保護了投資者的利益。第三，建立嚴格的退市制度，保證創業板市場上市公司的質量，發揮市場優勝劣汰的作用，保護投資者的利益。

我國應建立統一的專業場外股權交易市場，使股權交易和其他交易等業務分離出來，由證監會集中統一監管，采用統一的交易模式和定價機制，以實現規模化和專業化，這樣有利于提高市場的流動性，吸引更多的投資者和新興企業參與，形成健康良性循環。

(四)充分發揮風險資本的“發動機”作用

風險投資機制應從以下兩個方面來完善：(1)拓寬資金來源渠道，實現風險資金來源多元化。首先，制定《私募資金法》，規范私募資金行為，提高私人投資的積極性，引導私人資本進入風險投資產業。其次，放寬外國資本進入我國風險投資市場的限制，鼓勵外資進入我國風險投資市場。再者，在保證資本安全的前提下，吸納養老基金和保險基金進入風險投資市場，擴大風險投資資金的來源。(2)完善風險投資的退出機制。風險資本追求的是高回報，能否成功退出是實現風險資本增值的基本前提。從風險資本的退出方式中，股票上市和被外部機構收購是較為理想的退出方式，但這兩種方式都需要有資本市場(產權交易市場、二板市場)的支持。擴大二板市場數量和降低上市條件，使風險資本通過證券市場較為自由地進出風險投資企業，是發揮風險資本作用，促進風險投資與戰略性新興產業有效結合的關鍵。

(五)發展戰略性新興產業債券市場

總體而言，我國債券市場還不成熟。債券一級市場投資人少，品種單一，二級市場幾乎沒有，缺乏規范的債券評估機構。就債券品種而言，我國的債券類型都以交通運輸、電力、煤炭、電信、制造業等基礎行業企業債券為主，戰略性新興產業的債券發展不足；以短期限固定利率債券為主，支持新興企業持續發展的中長期浮動利率債券發展不充分。

單個中小企業發行企業債券可能性較小，若是將若干經營狀況好、成長能力強的一批企業捆綁起來，申請集合發債，則發債的可能行較大。截至2007年底，我國已先后推出了三期高新企業集合債，分別為“03高新債”、“07深中小債”、“07中關村債”。集合債券不失為眾多中小新興企業融資的便利渠道。另外，在風險可控的原則下，可以考慮推出更適合戰略性新興產業成長的高收益債券，以及適合節能減排產業的綠色債券品種等，豐富企業的融資工具選擇空間，拓展新興企業的融資渠道，推動戰略性新興產業的發展。

(六)完善科技企業孵化器融資機制

在融資中介服務上，孵化器可利用網絡信息的傳遞建立融資平臺。通過企業孵化器與政府、風險投資、天使投資、銀行等機構的合作，建立暢通的政策性融資、股權融資、債權融資等渠道；公布業務申請條件、流程、辦理以及最新信息等，方便在孵企業網上辦理各種業務；通過整合中介服務和政策支持，滿足在孵企業在融資過程中所需的各種服務，包括知識產權評估、法律咨詢等，通過組建專業化的團隊和網絡系統，實施在線服務，使在孵企業得到專業化的支持。

篇(3)

[關鍵詞] 產業投資基金；戰略性新興產業；金融支持

[中圖分類號] F276.44 [文獻標識碼] B

一、前言

十報告指出，經濟發展更多依靠現代服務業和戰略性新興產業帶動、更多依靠科技進步，不斷增強長期發展后勁，我國要牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，推動戰略性新興產業，加快傳統產業轉型升級。因此，作為促進經濟增長的重要支柱，我國正加強對戰略性新興產業的扶持力度，同時根據我國的基本國情提出相應的金融支持政策，金融的介入是推動戰略性新興產業發展的主要力量。然而，戰略性新興產業融資難的問題也隨之而來。因此，立足于產業投資基金支持戰略性新興產業的發展，通過產業投資基金的專業化管理優勢與戰略性新興產業的資源優勢相結合，不僅僅是金融支持方面的創新，也是促進我國經濟發展的不竭動力。

二、戰略性新興產業概念界定

（一）戰略性新興產業的概念

2009年9月，總理首次提出戰略性新興產業這一概念，同年召開三次戰略性新興產業發展座談會，強調，發展戰略性新興產業要著眼于長遠水平的重大戰略選擇，要以國際視野和戰略思維來選擇和發展戰略性新興產業。因此，戰略性新興產業是建立在科學技術基礎上，代表科技和產業發展的新方向，結合新能源的發展，并對經濟發展發揮重要驅動作用的引導產業。

戰略性新興產業是戰略產業和新興產業的交集。因此，戰略性新興產業包含戰略產業和新興產業兩個概念。戰略產業是指一個國家為實現產業結構的高級化目標所選定的對于國民經濟的發展所具有重要意義的產業，是各個國家根據不同的經濟技術發展水平以及對未來本國經濟技術發展趨勢的預見所確定的，包括先導產業、主導產業和支柱產業。新興產業是指隨著生產水平的提高和科技的發展而出現的新產業。

（二）戰略性新興產業融資的特點

1.戰略性新興產業融資的資金需求大。戰略性新興產業是推動我國經濟技術發展的重要決定力量，我國政府必然會加大資金支持。從另一角度來看，戰略性新興產業是先導產業，在初創時期就具有較大的規模，也需要有大量的前期資金投入。因此，產業投資基金對于戰略性新興產業的金融支持滿足這一條件。

2.戰略性新興產業的融資風險高。戰略性新興產業多數是從技術創新階段開始發展的，而后期的技術支持就具有很大的不確定性，一旦技術支持斷裂，產業就將面臨前景不明朗、甚至負收益的尷尬局面。而產業投資基金具有專業的管理人員進行投資和管理，這在很大程度上降低了融資的風險。

三、產業投資基金的作用機理

科學的運作機制是我國產業投資基金發展的制度保證。產業投資基金的運行機制可分為基金的設立和基金的運作。

（一）產業投資基金的設立

1.產業投資基金的設立離不開基金發起人、基金管理人、基金托管人和基金投資人這四方當事人。基金發起人是以基金的設立和組建為目的并采取必要的措施及步驟達到該目的的自然人或法人?；鸬墓芾砣艘哂袑I的投資知識與經驗，主要負責基金操作與管理，以基金資產的增值和投資人的利益最大化為目標的金融機頭?；鹜泄苋酥饕潜９芑鹳Y產并且監督基金管理人的機構，通常由商業銀行信托投資公司擔任。

2.產業投資基金的設立離不開我國政府和金融機構的參與。由于我國產業投資基金正處于成長期，戰略性新興產業的發展也處于薄弱環節，因此戰略性新興產業投資基金的設立必須要有政府的參與，政府起引導作用。另外，產業投資基金的設立是為了解決戰略性新興產業融資難的問題，因此，必須有金融機構的參與，有利于戰略性新興產業和基金優勢的充分發揮。

3.產業投資基金類型的選擇。根據不同的劃分方式，產業投資基金可以劃分私募發行基金、公募發行基金、開放式基金、封閉式基金、公司型基金和契約型基金。由于我國產業投資基金正處于初級發展階段，為防止投資者因市場的波動而撤資，我國產業投資基金應當選擇封閉式基金模式。另外，契約型基金適合市場經濟不發達、基金法律制度不夠完善的國家，因此，我國也可選擇契約型基金模式。

圖1 產業投資基金的設立

（二）產業投資基金的運行

產業投資基金的運作過程可分為三個階段：籌資過程、投資過程和退出過程，而投資過程又有交易發起和篩選、評估、交易設計、投資后管理四個階段。

資料來源：《產業投資基金法律風險研究》

圖2 產業投資基金運作過程

1.我國產業投資基金的資金來源。產業投資基金的資金主要來源于四個方面：政府、社會、企業和銀行。目前，我國產業投資基金的資金來源主要依靠于政府。

2.產業投資基金的風險控制。產業投資基金主要面臨市場風險、信用風險和操作風險等。

（1）市場風險的控制。通常基金公司不會選擇將所有資金投資于一個項目，會采取投資組合或是階段投資的策略，選擇不同的企業、不同的產業、不同的地域或不同運行階段進行投資，分散市場風險。另外，基金公司也可以采用與其他基金公司合作進行投資，利益共享風險共擔。

（2）信用風險的控制。信用風險也可稱為道德風險，產業投資基金的設立中提到了基金管理人和基金托管人是相互獨立的，這也是規避信用風險的一種手段，避免管理人損害投資人的權益或隨意挪用資金；基金公司成立后會建立有效的法人機構監督和控制基金管理人的決策；另外，良好的晉升機制也是激勵基金管理人的有效方式，避免出現違規操作。

（3）操作風險的控制。以湖南省文化旅游產業引導基金為例，該項基金采取了項目決策與管理分離的方式，設置基金理事會作為項目的決策機構，委托旅游公司進行市場化運作，專業化的管理和監控，既有效控制了風險也提高了運作效率。

3.產業投資基金的退出機制。產業投資基金會在預期時間內完成計劃和預期滿而未實現目標的情況下選擇退出，后者也是為了降低損失而選擇退出。主要的退出路徑有：公開市場發行（IPO）、收購兼并、股權贖回和破產清算。收購或兼并的退出方式是企業間的行為，而是不同產業投資基金之間的行為。股權贖回可以是管理層回購也可以是員工回購，或是通過“賣股期權”、“買股期權”的方式回購。破產清算是產業投資基金退出機制的最不理想形式，是在預備期限內未能完成計劃而被迫退出的一種方式。

四、完善戰略性新興產業投資基金發展的對策建議

（一）健全法律對戰略性新興產業的保護

目前，我國還沒有專門針對產業投資基金的相關法律，因此要保障戰略性新興產業投資基金的發展，必須要健全法律的保護，為其發展提供有力保障。

（二）要培養專業的戰略性新興產業投資基金的管理人才

依據產業投資基金管理人的相關規定，管理人既要具備產業投資基金的投資經驗同時要具備戰略性新興產業的相關知識，因此，大力培養專業性的管理人才能夠保證基金的健康運行。同時，引進管理人才的培養制度，吸引優秀人才的加入。

（三）建立有效的戰略性新興產業投資基金的監管制度

加強政府管理的同時大力提倡社會監督，特別是投資者的監督。例如，采取公開財務報表等形式的透明化管理，為公眾提供監督平臺。

[參 考 文 獻]

[1]薛智勝，焦麥青.產業投資基金法律問題研究[M].北京：知識產權出版社，2012

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找準戰略性新興產業的定位

戰略性新興產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。戰略性新興產業有兩個基本特征：一是戰略性。戰略性是指全局性和長期性，包括重大前沿技術領域、對多數行業具有帶動和支撐作用的領域等。二是新興產業。新興產業是指新技術處于產業化的初級階段，但未來發展潛力巨大的產業。

國務院《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中已確定了戰略性新興產業的戰略領域和重點方向，在推進和落實上應注意把握幾個原則：

一是發展戰略性新興產業是一項長期戰略，切忌短期行為。應根據技術和市場成熟度，發展一批、培育一批和儲備一批。在技術相對成熟、應用前景明朗的領域，實現規?；l展；在技術路線尚未穩定，處于發展初期和成長期的領域，需鼓勵創新創業企業，通過科技成果產業化，培育新興產業；此外，還可選擇一些具有產業化和市場需求前景的技術或者重點支持培育可商業化的技術，為發展未來的新興產業做準備。

二是以掌握核心技術與培育市場為突破口。一方面，目前我國的戰略性新興產業大多是通過引進技術發展起來的，建設投資增長較快，研發投入不足，不掌握核心技術，許多還是低端制造。因此，應從要素驅動轉向創新驅動，在突破關鍵核心技術上下工夫。

三是提高市場的可接受性。技術突破和工程化不等于發展產業。前者是解決技術可行性等問題，而發展產業則要求經濟可行和被市場接受。在一些新興產業發展初期，政府給予一定補助，但應是階段性的。要看到，僅靠政府補貼政策的行業是難以持續發展的，唯有加大技術研發、積極開拓市場，才能提高競爭力，真正為市場所接受。

四是注意發展質量，防止片面追求數量。要因地制宜，根據地區比較優勢、技術和產業基礎，選擇與本地產業關聯作用較大的新興領域，集中力量培育區域特色優勢產業群，帶動一批相關配套產業的發展，真正帶動區域經濟。戰略性新興產業面臨不確定性

目前，世界范圍內許多重點新興技術還處于產業化初期，技術和市場尚不成熟。發展戰略性新興產業沒有經驗可循，我們不能再依靠模仿和跟蹤發達國家的模式。戰略性新興產業發展面臨一些不確定性：一是技術發展路線的不確定性。新興產業在起步階段創新活躍，技術更新快。如，液晶顯示技術在短短的幾年內從5代線升到8.5代乃至更高，一項幾十億元、上百億元的投資項目可能很快過時。二是市場需求的不確定性。新興產業的發展初期市場規模小、商業模式不確定，還可能與現有的產品和技術競爭，市場成長慢。因此，初期大規模投資效益不一定好。三是產業成長過程中外部環境具有不確定性。新興產業的基礎設施和產業鏈配套條件不成熟，相關政策和制度還不健全。政策、標準等制度變化，可能對產業發展形成不穩定因素。面對這些不確定性，發展戰略性新興產業需要政府重點支持與發揮市場機制配置資源的作用相結合。一方面，應尊重戰略性新興產業的自身發展規律和市場需求，充分發揮市場機制配置資源的基礎性作用，建設和完善與創新有關的各種要素市場，以企業為主體、市場為導向發展戰略新興產業；另一方面，政府要做好戰略規劃，培育生產要素市場，構建激勵創新的制度政策，支持和促進創新成果產業化。產業發展需要轉方式調結構

發展戰略性新興產業，應從全局人手，統籌規劃，科學引導，有效監管，盡快把戰略性新興產業的發展抓出成效，在新一輪國際科技競爭中贏得主動。具體到操作層面，談幾點個人的看法。

第一，要加強跨部門、跨領域的統籌規劃，配套發展。打破部門和地區分割，在國家總體戰略目標下統籌規劃，形成合力，發揮整體效益。加強相關核心技術研發、產業鏈各環節配套、產業基礎設施建設以及相關標準、制度和政策的統籌規劃。如，發展風電與配套電源和電網建設統籌規劃；發展電動汽車與充電系統、電池技術和汽車技術統籌規劃；裝備制造國產化要與技術消化吸收再創新、標準、檢測體系統籌規劃等。

第二，要持續支持關鍵環節和核心技術的研究開發，加強基礎研究和技術儲備，提高技術創新能力。加強各部門之間和各類科技計劃的銜接，建立研究開發與示范、推廣為一體的管理體系。加大研究開發投入，從需求出發倒推基礎研究和應用基礎研究的重點，加大示范工程的投入。鼓勵各種形式的產業技術戰略聯盟，支持產學研用相結合的研究開發聯合體，建立國家支持和企業分擔的投入模式，通過合理的利益和知識產權分享機制，形成產學研用合作長效機制。

第三，建立以真實成本效益分析為基礎的投資決策機制。重大技術的推廣應用要建立全壽命期內能源轉化效率和環境影響評價體系。在技術可行性的前提下，根據能源效率和環境影響確定不同技術路線的優先順序和優惠政策。

第四，從供給和需求兩方面支持戰略性新興產業，加強鼓勵需求的政策，為新興產業開拓市場創造良好條件。切實落實消費型增值稅，進一步細化政府采購政策，通過法律、技術標準、安全標準、市場準入等措施促進新技術的利用和推廣。通過稅收、金融等政策，鼓勵采購首臺套或首批次重大技術裝備。

第五，有效發揮市場機制配置資源的作用。首先，政府要公平支持各種不同的技術路線，政府通過制定能耗、安全、環保等標準，建立市場準入門檻，由市場選擇新興產業的技術方向。其次，要加快資源型產品價格形成機制改革，建立反映稀缺性和環境影響的資源價格和稅收體系，利用市場機制推動和引導企業創新。

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【關鍵詞】 商業銀行 戰略新興產業 互動機理

為不再坐失“第三次科技革命”的機遇，前國務院總理在2010年政府工作報告中明確提出：“要大力發展節能環保、信息技術、生物產業、高端裝備制造、新能源、新材料、能源汽車這七大戰略性新興產業?！比魏萎a業的發展都離不開金融的支持，戰略新興產業也概莫能外。目前中國的商業銀行在金融業中居于主體地位。因此，理清商業銀行對戰略新興產業的支持，特別是商業銀行與戰略新興產業的互動關系，對于兩者的可持續發展具有重要意義。

一、相關文獻回顧及評價

自明確提出發展戰略新興產業以來，相關文獻如雨后春筍般涌現。顧海峰（2011）提出了戰略性新興產業發展的金融支持體系及其政策設計，認為新興產業的發展需要政策性金融支持機制、市場性金融支持機制、以信貸為主導的間接金融體系、以資本市場為主導的直接金融體系的支持。張訓、賀正楚（2012）通過實證分析比較了證券資本市場和銀行融資市場對戰略新興產業的效果，結果顯示銀行貸款對戰略新興產業的發展促進效果非常弱，而股票融資對產業發展起到了積極的作用。劉志彪（2012）認為中國在“十二五”時期應該把商業銀行的科技金融功能的建設擺上議程，鼓勵商業銀行以控風險、早布局為原則，以建設和完善科技專營機構為突破口，加快科技金融產品和服務方式創新，確立商行在科技金融中的領軍地位。

戰略新興產業屬于中國特色的名詞，國外主要是涉及到金融支持產業發展，包括高新技術、高新產業等方面，研究成果可以追溯到上世紀90年代前后。Raghuram G.Rajan，Luigi Zingales（1988）對比多國數據發現，金融體系建設落后國家的行業發展不如依賴于外部資金的行業在金融資本市場發達的國家。GreenWood（1990）運用實證分析的方法，驗證了金融對于產業的發展具有顯性的支持效應。Maksimovic（1998）重點分析了金融發展對于微觀層面企業的作用，研究發現能夠進入發達資本市場的企業比不能進入的企業發展得要好。

綜合國內外研究，總結出以下特點：一是研究金融支持戰略新興產業，主要側重于資本市場對戰略新興產業的作用，忽略商業銀行的支持作用；過度倚重直接市場融資，忽略間接市場融資。有的還得出了銀行信貸對戰略新興產業負效應的結論。二是少數研究注意到商業銀行對于戰略新興產業發展的推動作用，但是研究成果限于銀行單一的信貸資金支持，忽視商業銀行在中國作為金融主體的其他重要作用，譬如網點建設、金融創新等方面。三是過度偏重金融對于戰略新興產業發展的重要性，忽略了戰略新興產業對于金融系統，特別是對商業銀行可持續發展的推動作用。鑒于此，本文主要圍繞中國商業銀行與戰略新興產業互惠互動關系做一些探討與研究。

二、中國商業銀行與戰略新興產業互惠的必要性

商業銀行與戰略新興產業之間不是單向的利益輸出關系，而是相生互惠的合作關系。兩者關系不僅局限于銀行金融支持戰略新興產業，而且廣泛存在戰略新興產業對銀行的促進作用。兩者存在互動的供求關系。

1、商業銀行對戰略新興產業的供給與需求

（1）商業銀行對戰略新興產業的供給。商業銀行對戰略新興產業的供給包括：一是信貸投放為基礎。信貸供給貫穿新興產業發展的整個過程，特別是在初生階段起到基石作用。二是金融創新為關鍵。主要涉及信貸投放環節中的擔保物抵押問題，如知識產權抵押、股權質押、高技術設備質押等。三是網點網絡為渠道。渠道為王，商業銀行的物理網點設置、無線網絡服務是渠道的主要支撐。四是財稅理財為優化。銀行可以利用自身優勢，提供財稅規劃、資產管理、理財投行等金融業務，彌補戰略新興產業除技術優勢外的先天不足。

（2）商業銀行對戰略新興產業的需求。銀行對戰略新興產業的需求包括：一是企業存款為依托。存貸比是監管商業銀行的重要指標，雖然戰略新興產業初生階段存款資金量小，但存款仍是銀行的重要參考指標。二是經濟增加值為根本。對于中國商業銀行而言，指標關系到自身的資源配給。新興產業作為潛質客戶，將對銀行經濟增加起到效應。三是社會效益為補充。銀行支持中小企業是社會各界關注的焦點，初生階段的戰略新興產業屬于優質中小企業范疇，應支持新興產業取得經濟和社會雙效益。

2、戰略新興產業對商業銀行的供給與需求

（1）戰略新興產業對商業銀行的供給。戰略新興產業對銀行的供給包括：一是作為潛質客戶。戰略新興產業企業對銀行而言，既是潛在客戶，又是優質客戶。二是作為集群客戶。從產業鏈的角度，戰略新興產業的發展將是產業集聚的過程，贏得了核心客戶就能鎖定上下游企業。三是作為政策客戶。新興產業是政府著眼未來的科技競爭實施的國家戰略，其發展受到各級政府的支持。

（2）戰略新興產業對商業銀行的需求。戰略新興產業對銀行的需求包括：一是融資需求。不局限于對銀行的信貸資金需求，而且包括以商業銀行為中介，發行企業債券、引導推薦到資本市場融資等融資需求。二是信息需求。作為新興的產業，受自身實力所困，資源有限。與此同時，新興產業的迅猛發展對信息資源需求旺盛。銀行作為金融主體，具有較為完備的信息資源優勢，可以滿足其需求。三是政策需求。新興產業將持續得到政策的支持，而銀行是貨幣政策的執行者。因此，建立戰略新興產業和商業銀行的良性互動，也是政府所樂見其成的。

三、中國商業銀行與戰略新興產業互動機理

中國戰略新興產業發展歷程較短，但發展如火如荼，趨勢符合產業生命周期理論，該理論將產業發展依次分為初生期、成長期、成熟期和衰退期。下面將結合經濟學原理中的供求理論，分析戰略新興產業與中國商業銀行的互動機理特征。

1、產業初生期

為便于研究，假設商業銀行與戰略新興產業的供求均衡的帕累托最優點為G點（如圖1所示），圖中向上傾斜曲線為供給曲線，向下傾斜曲線為需求曲線，X軸表示商業銀行投入，Y軸表示商業銀行產出，均衡G點對應的投入值為x0、產出值為y0。在產業初生期階段，戰略新興產業的發展對銀行投入具有巨大需求，由于此時為賣方市場，銀行在交易中處于優勢，戰略新興產業在市場中處于弱勢。銀行會主動尋求更高的投入產出比，進而壓低對戰略新興產業資金的供給，使得需求曲線向左移動或者供給曲線向上移動，此時的均衡點停留在G1點，對應的橫縱軸之分別為x1和y1，不難發現，x1y0。

2、產業成長期

在產業成長期階段，戰略新興產業的實力不斷壯大，雖然在業務發展中仍需要商業銀行的支持，但是話語權已經大大增強，因為此時商業銀行的業務發展也需要戰略新興產業的支持。因此，市場買賣雙方力量處于勢均力敵狀態，近乎為理論中的帕累托均衡狀態。如圖2所示，此時的銀行投入產出比接近100%，均衡點在G點或其附近。

3、產業成熟期

進入產業成熟期后，戰略新興產業的實力更加強大，在資金、技術、信息、資源等方面擁有了更大的后發之勢，進而在與商業銀行交易中處于較為明顯的優勢地位，類似于目前中國的央企與銀行之間的關系。此時，商業銀行之間的客戶競爭戰爭會更加激烈，將要付出更大的條件來吸引和留住客戶，相應的投入產出比會下降。正如圖3中需求曲線向右移動或者供給曲線向下移動，此時的均衡點將出現在G2附件，顯然投入增加了（x2>x0），但是產出卻下降了（y2

4、產業衰退期

依據產業周期理論，產業衰退期即是企業被市場淘汰的的消亡期。本文結合戰略新興產業發展特點，更傾向于將衰退期認為是新興產業轉入傳統產業的變更期。一部分企業經受住了市場的洗禮，另一部分不幸被市場淘汰。隨著利率市場化的推進，商業銀行破產法有望出臺，不排除未來中國商業銀行倒閉的現象發生。

四、中國商業銀行與戰略新興產業互惠互動的策略建議

中國商業銀行與戰略新興產業應當積極把握產業周期中的階段性規律，有的放矢，在市場變化中搶抓機遇，力爭實現互利共贏。

1、產業初生期策略建議

在相對弱勢階段，新興產業應借助政府的力量，以此為橋梁獲取銀行的信貸支持，迅速做大做強。銀行應響應政府號召，在支持新興產業壯大的同時，做好優質中小企業甄別，設定盈虧風險底線，找準合作對象。

2、產業成長期策略建議

在勢均力敵階段，戰略新興產業應向銀行中間業務的拓展，諸如企業債券、理財咨詢等。條件成熟下，與銀行可簽署戰略合作協議，約定合作的一攬子協議。商業銀行應不斷拓展合作內涵。

3、產業成熟期策略建議

在比較優勢的階段，新興產業一方面應借力銀行，向資本市場進軍獲取低成本融資，另一方面應打造產業集群，增強自身實力。銀行應走差異化競爭道路，結合需求量身定制金融產品，也可在工業園區設立銀行科技網點。

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【關鍵詞】戰略性新興產業，中小企業，對策

我國最近幾年在戰略性新興產業領域取得了重要的技術突破，這些突破大多出自于民營科技企業，特別是廣大的中小企業。有數據顯示，全國約65%的發明專利、75%以上的企業技術創新和80%以上的新產品開發均由中小企業提供。不管是從戰略性新興產業本身的發展需求和產業鏈的結構，還是從中小企業對經濟發展的作用來看，中小企業都應該成為戰略性新興產業的重要推動力量。

發展戰略性新興產業需要國有企業先進的技術和強大的資本的支持，但單靠某項技術、某個產品或者環節并不能實現新興產業的有效發展，戰略性新興產業需要具有市場快速反應能力和靈活性的中小企業作為補充。中小企業一直是科技創新最為活躍的主體，其靈活的經營理念、敏銳的市場反應以及高效的激勵機制，往往具備國有大企業所有沒有的優勢，可以在細分市場上形成自己的競爭力。它們已經在一些高技術含量的項目研發中發揮了重要作用，并逐漸成為了科技創新和人才培養的重要孵化器。我國要完善和發展戰略性新興產業，一定要注重發揮中小企業的獨特積極作用，形成推動中小企業全面進入新興技術產業化的新型政策體系，使其成為戰略性新興產業集群發展的源泉。

一、細化相關政策實施細則，強化對中小企業的扶持力度

2011年國家發改委頒布的《關于鼓勵和引導民營企業發展戰略性新興產業的實施意見》，從十個方面對民營企業發展戰略性新興產業予以了政策支持。各級政府應該將實施細則上進一步具體化，制定有針對性和可行性的措施，并完善相關的監管、責任、考核和激勵機制以保證政策得以落實到位。

首先，政府要明確重點扶持什么產業，鼓勵發展什么產業，限制什么產業。應重點扶持國內外都正在研究開發中的、尚未實現商品化的新興產業；鼓勵發展我國已經有一定基礎，但缺乏產業配套或核心技術需進一步完善的并且與國計民生息息相關的產業；對傳統加工型的技術要有所限制。

其次，要對科技型中小企業制定有差別的優惠鼓勵政策，把優惠措施用到實處。設立中小企業技術改造和產業升級專項資金，配套國家專項資金，支持中小企業進行技術改造和產業升級；設立中小企業成長性獎勵資金，對年度上繳稅收排在行業前列的中小企業管理團隊進行獎勵；持有小型企業股票的時間在一定年份的投資者出售符合條件的小型企業股票部分免稅，對小企業研究與開發投資給予一定比率的稅收抵免，中小企業固定資產由于技術進步原因需加速折舊的，可按規定縮短折舊年限或者加速折舊。

最后，要做好對中小企業的技術指導。各級政府要充分發揮行業協會在制定行業規劃和技術標準、環境保護、節能減排等方面的作用，根據不同行業、地區和企業規模的具體情況，采取不同方式，有針對性地對中小企業進行技術指導。建立中小企業信息庫，及時掌握中小企業的狀況，了解行業的發展動態。

二、破除行業壁壘，創造有利于中小企業發展戰略性新興產業的公平競爭環境

破除中小企業進人戰略性新興產業的行業壁壘，為其提供公平、良好的發展環境是未來時期戰略新興產業得以良好、健康和可持續發展的重要保障。

國有、民營企業、大、中小企業在產業準入上要實現公平。一方面，完善戰略性新興產業目錄類別制度，讓更多符合政府采購需要的中小企業產品進人政府采購目錄，降低中小企業進人戰略性新興產業的門檻。另一方面，增加包括中小企業在內的企業代表參與戰略性新興產業政策、規劃制定的話語權，明確規定民營企業（包括中小型民營企業）和相關協會代表在制定相關政策、發展規劃時參會代表中的比例，保證政策、規劃對中小企業的公正性。

三，進一步加大對中小企業投融資的支持力度

各級地方政府可在現有的金融、財政、稅收政策的基礎上，增設中小企業科技銀行等機構，由中央財政、地方財政聯合投資，并吸收民間資本參與。鼓勵金融機構增加對中小企業貸款，設立小額貸款公司，鼓勵銀行機構設立和完善中小企業專營部門，優化業務流程與考核機制。

完善中小企業擔保體系，鼓勵社會資本投資設立擔保服務公司，推動成立民營或股份制擔保機構，支持其申請開展典當業務，提高對中小企業的融資擔保能力。

拓寬中小企業直接融資渠道，提高中小企業集合債發行規模，幫助符合條件的企業聯合發行債券，多渠道籌措發展資金，協調金融機構支持中小企業采取股權、動產、倉單和知識產權等方式進行抵押融資。

加大對中小企業技術創新的財政支持力度，健全社會信用體系，建立公開、公正的信用風險評估體系。推動設立中外合資融資租賃公司，支持重大項目建設，發揮融資租賃、典當等融資方式在中小企業融資中的作用。

四、進一步加強面向中小企業的技術創新支撐服務體系建設

一是協助中小企業和相關企業建立戰略聯盟。中小企業規模小、核心技術缺乏和技術創新體系不完善，僅僅依靠單個企業的實力難以應對激烈的市場競爭，往往會處于不利地位。在市場競爭發展的形勢和企業發展的雙向驅動下，通過戰略聯盟的方式參與競爭是中小企業發展戰略性新興產業優先考慮的方向，有利于實現資源共享、分擔風險、降低成本和獲取核心技術。在建立戰略聯盟時需要幫助中小企業選擇好合適的合作伙伴，維護好自身的競爭能力，并要建立責任共擔、利益共享的合作機制。

二是建立中小企業服務機構，專門為中小企業提供資助服務，幫助中小企業在政府采購中獲得公平份額，給小型企業提供申請創業研究資助的建議以及其他形式的技術援助。

三是創建技術開發項目網絡平臺，建立包括企業、大學、科研院所在內的技術轉讓網絡，為科研成果的商業化和產業化應用提供服務。

四是設立專項資金支持中小企業和大學、研究機構之間的合作，促進產學研的聯盟。

參考文獻：

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【關鍵詞】 戰略性新興產業 傳統產業 風險性 財稅政策支持

戰略性新興產業代表了未來技術創新及產業發展的方向，不僅對傳統產業的轉型升級、推進經濟結構調整具有重要的作用，還是抑制通貨膨脹的新生力量（徐煒哲，2011）。當前，鎮江市初步形成了新能源、新材料、電子信息、航空制造、海洋工程等“五+X”新興產業發展格局，有力地支持了技術升級、產業轉型，稅源、稅基企業量質齊升，稅賦貢獻能力不斷提高，潛力不斷增強。2010年1至9月鎮江市規模工業新興產業實現利稅總額82.6億元，同比增長63.6%，增幅高于全市工業平均水平25.9%。

一、支撐鎮江市新興產業稅賦貢獻能力不斷提高的原因分析

1、地方政府出臺政策支持新興產業

《鎮江市五大新興產業發展規劃綱要》于2010年7月23日正式施行，明確了發展目標：到2015年五大新興產業的銷售規模比2009年增長7倍。新興產業發展配套政策也將陸續出臺，包括：《關于加快全市新興產業的扶持激勵政策實施細則》、《關于認定新興產業科技研發類固定資產投資項目的通知》等。目前，鎮江市設立并安排了26個新興產業科技專項，將有力地促進新興產業的發展。

2、新興產業發展格局初步形成，并不斷壯大

鎮江市五大新興產業逐步呈現出爆發式增長的良好態勢，成為帶動全市經濟快速發展的“助推器”。2010年新興產業銷售收入1058.3億元，同比增長46.1%，增幅高于全市工業平均增長13.8%，對全市工業的增長貢獻率超過三分之一；新興產業項目持續推進，固定資產投資實現倍增目標，全年達518.24億元，同比增長129.6%。以多晶硅和薄膜太陽能及風力發電產業為代表的新能源產業鏈已形成；新材料產業中恒神碳纖維、中亞玻纖等一批國內、國際技術領先項目陸續建成；軟件業、服務外包等電子信息產業快速發展。

3、區域發展加大規劃力度，紛紛明確重點新興產業

鎮江市規劃和確定了“五十X”的新興產業發展重點和方向，并著力打造了幾大特色產業園區，如揚中光伏產業園、京口海洋工程產業基地、丹陽新材料產業基地等。七個轄市區也針對各自產業基礎和比較優勢，明確了重點新興產業，如：丹陽市重點發展高新裝備、新材料、電子信息、生物醫藥四大新興產業等。

二、當前鎮江市新興產業稅賦貢獻能力瓶頸分析

戰略性新興產業被寄予推動科技創新、產業轉型，實現經濟下一輪增長的厚望，然而作為產業的新生力量，其發展也面臨諸多瓶頸。

1、企業總體規模偏小

企業總體規模偏小，“航母型”企業嚴重缺乏，龍頭效應有待進一步放大。如何堅持產業化的發展理念，切實搞好龍頭企業（項目）產業鏈延伸配套服務工作，努力做到“建設一個龍頭，帶動一條產業鏈，構建一支新的經濟增長支柱”顯得尤為重要。

2、企業技術創新能力薄弱

高層次技術、管理人員缺乏，研發經費不足，使得新興產業在核心技術研發上，自主創新能力仍較薄弱；企業與高校、科研院所間的產學研聯合互動不強，許多產業只是低水平、簡單地重復、集聚，未形成完整的產業鏈和研發鏈。當前，鎮江市新興產業技術標準數量、自主品牌和專利的擁有數偏少，發明專利數偏少，多數專利仍為實用新型和外觀專利。

3、人才缺乏制約矛盾突出

一是新興產業中的人才以及高端領軍人才明顯不足，結構性矛盾十分突出。二是人才的集聚效應偏低。人才難覓、人才難留，“引得進”和“留得住”成為困擾企業發展的“兩難”問題。

三、注重戰略性新興產業與傳統產業耦合協同發展

根據戰略性新興產業和傳統產業在相互作用中關系的轉變，可把戰略性新興產業在發展的時間邏輯上劃分為雙峰逼近、協調發展和良幣驅劣幣三個階段；在空間邏輯上包括產業要素的耦合、產業結構的耦合、產業布局的耦合、產業制度的耦合，雙峰逼近階段即目前產業的發展階段（熊勇清，2010）。

戰略性新興產業和傳統產業是支撐經濟增長的兩個基點，發展戰略性新興產業并不意味著對傳統產業的簡單替代，而是將新興產業發展與傳統產業改造結合起來，獲取協同效益：一是戰略性新興產業大多依賴于傳統產業所形成的技術積累、制造能力、產業組織等基礎的支撐；二是傳統產業通過技術創新、組織創新和管理制度變革，轉變成為新興產業、現代產業，比如汽車工業向新能源汽車發展；三是戰略性新興產業發展提品技術和服務為傳統產業的轉型升級提供重要支撐，比如節能環保產業為傳統產業提供節能環保的裝備產品技術。

目前，新興產業已成為鎮江市產業結構轉型升級的主力，2011年一季度預計鎮江市五大新興產業完成投資90億元，銷售收入400億元，分別占全部工業的43%和32%，分別比2010年底提高7%和5%。

四、戰略性新興產業發展過程中值得關注的風險性問題

1、自身的技術性風險

一個產業的生命周期分為三個階段，形成期、成長期和成熟期，目前戰略性新興產業還處于形成期，最大的特點是技術不確定性，不夠成熟，一種技術可能很快被另一種技術所代替，且往往具有顛覆性。一個項目可能很快過時，盲目投資蘊涵著巨大的風險。

戰略性新興產業中大多企業規模偏小，研發能力不足，要大力發展產業聯盟，建立利益共享和風險共擔的創新機制：一是讓有競爭性的企業聯合成立的聯盟，解決一些共性技術問題；二是同一個產業鏈上的企業聯合成立的聯盟。而政府則在政策和資金上支持聯盟，包括研發、產業化和示范等，不僅可提高資金使用效率，也避免了一些技術上的風險。

2、潛在的產能過剩風險

當前各地均將戰略性新興產業擺在重要地位，一個產業在形成期時會產生投資的“蜂聚效應”，掀起新一輪的投資熱，切忌演變成升級版GDP主義，爭投資和拉項目，不計產業基礎，在人才基礎和技術基礎等條件缺乏的情況下，力圖短期內上規模，造成產業結構趨同和惡性競爭現象。行業過度密集導致產能過剩與產品積壓等問題，直接導致企業資源錯置和產品市場核心競爭力下降，致使市場萎縮，并逐步導致企業破產。

3、面臨的環境風險

戰略性新興產業企業要面臨著政府優惠措施調整、利率稅率的波動、新法規的制定、物價指數等不確定因素；勞動成本上升、監管力度加大等風險。當前，國際貿易摩擦不斷加劇，已從傳統產業向新興產業延伸，信息技術、新能源多個新興產業相繼遭遇挑戰。環境風險會間接影響到企業的戰略決策，影響其利潤水平和形象，如忽視這些因素的變化對企業運營的影響，同樣會導致企業的生存危機。

4、引致的信息不對稱風險

對于戰略性新興產業而言，新興技術存在大量的新知識和隱含知識，新產品市場開發的不確定性，會使新興產業在資金供給、人才、技術引進等方面出現信息不對稱、引發道德風險和逆向選擇。對于商業銀行等金融機構而言，新興市場的高風險性，很可能造成企業無法履行金融債務，而金融機構對新技術的了解不足，僅依照產業熱度進行擬合性預測，而缺乏獨立分析未來產業發展模式的能力，造成的信息不對稱更會加重信用風險，進而引發金融市場風險和操作風險。

五、財稅政策支持戰略性新興產業發展的路徑選擇

戰略性新興產業具有高投入、高風險、高回報的特征，關鍵在核心技術的掌握，抓產業創新聯盟，抓體制和機制改革，清除各種障礙，扶持戰略性新興產業：一方面，通過金融創新來構建風險分擔機制和區別于傳統產業的融資機制，實現新興產業與金融資本之間的良性互動，發揮商業銀行、保險公司、資本市場的作用，引導和鼓勵民間資本、風險投資基金和私募基金等進入戰略性新興產業；另一方面，利用財稅政策手段促進戰略性新興產業發展。

1、著力創新財政資金支持方式，加大政府采購支持力度

一是綜合運用貸款貼息、財政補貼、償還性資助、以獎代補等多種財政資金支持方式，形成多元化、多渠道的投入體系，對戰略性新興產業的技術創新活動給予重點支持，積極引導和激勵企業和社會多方力量加大科技投入；二是完善財政科技資金使用績效評價制度，加強對財政科技資金的監督；三是加大政府采購支持戰略性新興產業力度，給予戰略性新興產業的新產品優先采購待遇，同時，著力調動市場資源、啟動消費市場。

2、充分發揮引導基金的作用，撬動社會上多方資金

地方政府通過參股建立創業投資基金，發揮其導向和調動作用，充分激發民間資本的活力，多渠道吸引外來資本和風險投資參與戰略性新興產業的發展，提高政府對社會資源的控制力和投資效率，發揮財政資金放大、輻射、引導的乘數效應。同時，鼓勵地方政府根據各個行業、不同區域內產業集群、企業集群發展趨勢和特點，制定多個專業化的產業投資基金，形成多個產業投資基金共同促進各個行業、不同區域戰略性新興產業發展的協同聚集效應。

3、構建稅收政策體系，制定稅收優惠激勵政策措施

在稅收政策支持方面要以產業鼓勵為主，整個稅法的價值取向和目標要與整個產業的發展匹配，按技術含量和產業化階段，設計和實施差異化的稅收政策。一是構建有利于加快戰略性新興產業發展方式轉變的稅收政策體系，包括促進企業自主創新、扶持高新技術產業發展的稅收政策等；二是實施稅賦減免，包括稅收減免以及其他行政事業性收費和社會負擔的減免；三是制定稅收優惠激勵政策，結合稅制改革方向和稅種特征，綜合運用各種手段，制定增值稅、所得稅等支持政策，比如可將企業所得稅、新增增值稅地方留成部分的一定比例給予獎勵或撥款補貼。

4、盡量避免進出口補貼政策的應用，減少貿易摩擦

目前，國際貿易摩擦的不斷加劇，并且已從傳統產業向戰略性新興產業延伸，各級地方政府紛紛加大對新興產業的扶持力度，但政府的扶持必須要符合WTO規則，盡量避免對戰略性新興產業進行出口補貼和進口替代補貼，以免予人口實，減少國際貿易摩擦。企業唯有加大自主創新力度，占領技術制高點，從根本上減少和避免貿易摩擦。

當前應綜合堅持技術前沿與適宜性的統一、市場容量、產業關聯效果基準、產業集群等原則來確定戰略性新興產業（肖興志，2010），避免各地區盲目發展，一哄而上，產業同構，無序競爭，造成新的產能過剩。努力實現戰略性新興產業發展與傳統產業改造協同共進的格局。發揮技術創新和金融創新的兩輪驅動作用，在財稅、金融等方面創造條件扶持戰略性新興產業。

【參考文獻】

[1] 熊勇清、李世才：戰略性新興產業與傳統產業耦合發展研究[J].財經問題研究，2010（10）.