金融風險分類精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融風險分類范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

【關鍵詞】金融風險 防范 體系構建

隨著全球經濟的快速發展，金融風險呈現出復雜性和多樣化的特點，金融風險管理的重要性日益突出。2008年的金融危機引起的溫州民間借貸風波，以及當前5大商業銀行28萬億貸款帶來的隱形風險，都說明了我國的金融風險防范體系存在漏洞，金融風險管理存在嚴重的不足。金融經營的是貨幣，存在不可避免的風險，如何構建健全的風險防范體系是金融機構健康發展的前提，對于當下金融市場有著重要的指導作用。

一、金融風險管理現狀

（一）不良貸款數額持續增大

商業銀行的不良貸款壓力隨著宏觀經濟的下滑，呈現出越來越大的趨勢。國家銀監會對于5大商業銀行的28萬億貸款做出了自查的要求。當前銀行貸款呈現出的典型特點是數額大，且五級分類模糊。通過相關數據可以發現，大多數省市的金融市場中，貸款數額較之去年都有明顯增加，這種攀升趨勢將很有可能帶來風險。金融危機一般爆發于企業，集中顯現在民間，然后就會引燃銀行內部存在的潛在風險，帶來不可估量的損失。

（二）高層管理提高了重視程度

如何防范金融風險成為中央經濟工作的重點關注對象，國家銀監會在數次經濟形勢通報會上都有明確表態，未來幾年銀監會將會以規范和健全地方政府融資平臺為主要任務，做好金融風險管控工作，強化貸款風險控制，做好房地產部門的信托風險管理。另外還就如何樹立金融防范的意識，把守風險底線，分析當前金融形勢，做到早發現、早報告、早控制等工作做出了明確指示。

（三）貸款種類越來越廣泛，風險防范的難度越來越大

2011年底我國的金融業總資產約為119萬億元，比2004年增長了幾乎3倍，但是銀行業的金融資產總額呈現下降趨勢，證券公司和保險公司的資產呈現上升趨勢。目前我國主要服務于“三農”和中小企業貸款的金融機構約有800多家，用于農業和中小企業的貸款金額也成逐年上升，逐漸增多的貸款種類對銀行防范金融風險的能力提出了更高的要求。

（四）金融機構數量多

目前我國村鎮銀行越有800家，總資產額超過2600億，存貸款相當，主要服務于三農和中小企業貸款。在這些金融機構中，民營資本持股率達74.3%。可見我國的金融機構越來越多，涉農和中小企業的貸款逐年上升，這為金融風險的防范工作帶來了很大的困難。

二、金融風險防范工作中存在的不足

（一）貸款五級分類存在偏差

主要表現為不能嚴格執行分類標準，金融機構的分類制度不完善，對分類結果的審批不及時，分類人員素質有待提高等。

（二）貸款去向的專業性預測團隊欠缺

目前金融機構的操作方式多為只管把錢貸出去，而不問貸款用于何處，這樣就導致對貸款的去向考察不足，難以做出專業性的判斷，無法準確分析貸款去向和形勢，容易引起風險。

（三）沒有合理利用互聯網

在信息化時代，互聯網在金融風險防范工作中有著不可替代的作用?，F在很多貸款單位向金融機構提供的財務報表都是有問題的，和提交給稅務局的有很大差別。所以金融易購應該與稅務局聯網，加強風險管理。

（四）人才缺失

金融風險管理師是從事金融管理的資格證書，具有國際權威性，但是目前中國取得這一證書的不過1200人左右，相比較于中國龐大的金融市場很明顯是遠遠不夠的。

（五）擔保制度不健全

擔保登記分散，不利于查閱；當前的動產抵押制度有漏洞，導致擔保工作效率低下等都是目前金融風險防范中存在的不足。

三、金融風險防范體系構建策略

（一）加強對互聯網的應用

在信息化時代，先進的金融風險防范體系離不開互聯網的支持。具體實現方式是開發風險防范管理系統，通過將地市部門和主管部門聯網，使得主管部門可以隨時掌握金融機構的貸款情況。管理系統最好可以與金融風險防范控制合作部門聯網，比如稅務局和擔保登記中心等。

（二）風險防范體系的設計要精細

金融風險防范體系的內容必須全面而真實，從用戶名到風險等級等都應該齊全。本著科學性的理念，體系的制定要嚴格遵守國家相關規定，要實現體系的長期可用性，這樣可大大控制和減少管理成本。要及時更新貸款等級，優化防范體系，建立責任制，真正做好金融風險防范體系的制定工作。

（三）健全金融風險防范組織機構

目前國家金融機構眾多，遍布范圍廣，貸款金額越來越大，與之匹配的金融風險防范組織機構也應該具有多層次性和廣泛覆蓋性。組織機構的設立必須有明確的職責和管理目標，避免職責重復浪費資源。首先要完善風險管理框架，建立督查機構，實現現場考察，實現金融風險的快速識別和防范。其次要建立必要的風險處理機構。當風險出現之后，要對其進行集中處理，嚴格維護金融市場秩序。最后要完善金融機構內部組織。從專門的風險管理部門，到各個股東，以及督查、處理部門，一起組成風險管理委員會，在隨時變動的市場經濟之下，多總結經驗，創新防范途徑，做到金融風險的專業化內部控制。

綜上所述，金融風險呈現出越來越嚴重的趨勢，如何做好對其的防范對于國家金融經濟市場的健康運轉有著重要的意義。相關機構和部門應該從加強對互聯網的應用、精細化風險防范體系的設計、健全金融風險防范組織機構等方面來做好防范體系的構建。

參考文獻

[1]王春青.金融風險防范體系的構建[J].開發研究，2012（05）.

篇(2)

摘 要 自我國加入WTO以來，伴隨著金融對外開放的廣度和深度的不斷提高，金融體系中潛在的風險隱患將進一步顯露出來，再加之不斷發生的國際金融動蕩，我國金融體系面臨的風險也進一步加大。而金融風險累積到一定程度如果不及時將其化解掉，最終將演變為嚴重的金融危機。于此，加強我國金融風險預警機制的建設就顯得格外重要。本文將在借鑒和吸收國內外預警體系研究和實踐的基礎上，提出了金融風險預警機制的含義，分析了我國現有的金融風險預警機制存在的問題并就我國金融風險預警機制構建提出了對策和建議。

關鍵詞 金融風險 預警機制 游資 監管

一、金融風險預警機制的含義

金融風險預警主要是指在金融運行過程中可能發生的金融資產損失和金融體系遭受破壞的可能性進行分析、預報，為金融安全運行提供對策和建議的信息指示體系。構建金融風險預警機制就是要在尋找金融標的自身和目標金融風險或最后危機活動規律的基礎上，發現和警示金融機構在一般情況中的防錯糾錯的一種“試錯”機制，同時在防范各種風險顯現基礎上做到對風險有效管理和控制。防范和化解金融風險必須建立擁有健全的防范體系和化解金融風險的保障體系。金融風險預警機制的建立則是提前防范和及時化解金融風險強有力的后盾。

二、我國現行金融風險預警機制存在的問題

金融風險預警制度建設的好壞直接取決于金融監管體系的建設狀況。而我國由于金融監管體系還存在諸多問題，尤其是監管協調機制不完善，加之金融風險預警問題的提出歷史并不長，使得現階段我國金融風險預警制度建設存在著諸多問題：比如說風險配置機制不健全，風險配置格局失衡；組織機構不健全，經濟金融信息共享機制尚未建立，風險預警的基礎工作難以開展；預警機制協調主體不明，作用有限；金融風險預警信息不夠細致準確，反映不夠靈敏；缺乏對資本流動的有效控制手段等等。這些問題使得金融主體無法通過承擔風險實現預期效用最大化，內生風險的制造者不承擔風險導致的損失，同時預警機制的建立涉及中國人民銀行、金融監管機構以及政府相關的經濟綜合部門如發改委、財政部、物價局、統計局等部門，但是缺乏一個將這些部門的信息進行收集處理的機構。由于職能的不同，中國人民銀行、各監管機構以及政府綜合經濟部門之間的信息渠道也不夠暢通，沒有建立起信息共享機制。使得金融風險監測和預警等工作的開展存在相當大的難度，也就談不上對金融風險進行準確的早期系統地預警了。至于商業銀行和證券市場等分類金融風險預警體統，至今也大多圍繞指標篩選、預警系數界定等方面在進行研討，未能深入分析實現金融風險預警體統功能的基本條件。由于職能的不同，中央銀行與金融監管部門、以及政府相關的經濟綜合部門等機構之間協調不足，信息渠道不暢，增加了金融風險預警信息的交流、相關指標數據的收集、金融風險監測和預警等工作的難度。

就目前來說，由于我國各金融主管部門應對金融風險的前期準備不足，只有在金融風險發生時，才會想到怎么去處理這些問題，這對于金融風險的防范和預警機制的建設來說是捉襟見肘的。

三、加強我國金融風險預警機制構建的相關對策和建議

（一）建立和完善我國金融數據采集體系以及研究和開發金融風險預警模型

金融主管部門要結合我國具體情況，制定嚴格的指標數據采集內容與格式、采集方式、采集渠道，以保證指標數據的可靠性和真實性。利用計算機技術開發風險預警模型，有效地發現潛在的金融風險，提高金融風險預警的準確性、科學性和有效性。

（二）建立和健全區域金融風險預警機制

組建區域金融風險預警工作小組，并建立聯席會議制度，定期召開聯席會議，具體處理金融風險工作事宜，同時中國人民銀行內部應成立由貨幣信貸部門牽頭，各主要科室為成員的金融風險預警工作小組，定期召開金融風險分析會議。并與政府、金融機構、銀監辦建立信息交流報送制度、風險識別、預警處置制度，及時掌握金融運行中出現的重大事件及可能發生的金融風險， 做到金融風險可測、可控。建立嚴格、完善的風險監測報表上報制度和完善的數據采集體系，制定嚴格的數據采集內容與格式、采集方式與方法、采集渠道，以保證監測數據的真實性。根據風險預警指標體系，通過監測微觀金融指標變動情況，分析金融業存在的風險。通過監測社會人文指標變化情況，分析區域內社會信用狀況。綜合以上三類指標的監測與分析，結合區域風險特點， 確定系統性風險的級別，然后據此進行分類采取相應措施處置。

（三）加強國民風險意識教育，提高國民防范和控制金融風險的自覺性

金融市場充滿了各種風險，尤其是在我國，金融市場還是一個正在興起的新興市場，各種交易制度、交易程序還極不規范，市場價格經常大起大落，波動性強，投機性強。因此加強風險教育培訓，培養理性投資行為，減少投資風險，將有利于防范和化解市場風險，提高和增強投資者的風險防范能力和承受能力。

（四）加強對游資的監管，確保實體經濟健康發展

虛擬經濟產生于實體經濟體統，又依附于實體經濟體統而存在，但是，游資的泛濫容易造成虛擬經濟與實體經濟的嚴重背離。例如，游資的進出會造成匯率波動，如果人境資本不能被經濟體系吸收、則會轉化為外匯儲備，迫使國家擴大基礎貨幣發行量，誘發通貨膨脹。同樣，虛擬經濟體系中的風險，也會對實體經濟造成嚴重影響。因此，政府相關部門一方面要加強對國際游資的監控，防止大量投機資金通過各種地下渠道進入我國，沖擊我國的經濟和金融體系，另一方面，要加強對國內資金尤其是信貸資金流向的監管，嚴格控制信貸資金盲目進入股市和樓市，防止形成泡沫經濟。

（五）對有問題金融機構建立快速預警復位機制

盡快完善與風險處置相關的配套政策，如對合并、重組關閉的金融機構制定減免法律訴訟費、財產過戶費及稅收優惠政策，為及時處置風險創造條件。對虧損較為嚴重、流動性非常差的金融機構，由中央銀行暫時接管，通過注入資金、內部整頓，使內部問題解決后再令其重新開業。我國可以借鑒美國的做法，建立和完善以資本充足率為主線的快速預警復位機制。

（六）加強金融領域里的國際合作，及時掌握國際金融市場的動向

為了爭取一個相對有利的國際環境，我國必須積極參與國際金融組織的相關活動，使自己的利益在這些組織的規章和國際金融秩序中得到承認和保護。就我國而言，要加強與日、美、歐等發達國家和國際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲開發銀行等國際性金融組織和機構的聯系和協調工作，建立有效的相互溝通機制和對話機制，加強同各國中央銀行之間的交流，關注國際投機資本的動向，監控任務必須落實到具體機構和組織。密切關注和跟蹤觀察世界各國正在發生的各種金融風險和金融危機，科學評估各國的金融風險程度及其對我國的影響，嚴密監管國內金融機構在海外的分支機構的風險狀況，嚴格監管國際金融風險輸入我國的途徑、方式和方法。一旦波及影響過大，就要及時采取有效措施，把負面影響盡可能降到最小限度。

當然，建立健全金融風險預警管理機制，還要考慮我國的特殊情況：作為一個發展中國家，金融秩序和金融危機防范與治理的一個要點是在國家內部加強金融規范，以確保更高的政策透明度和監督能力，并能憑借現代金融科技手段在關鍵之時及時采取校正措施，在關注加強防范國內金融風險的同時，必須更加注意防范外來風險。

參考文獻：

[1]顧海兵等.中國工農業經濟預警.中國計劃出版社.1992 .

[2]何建雄.建立金融安全預警系統必要性、指標和運作.金融研究.2001.

[3]宋清華,李志輝.金融風險管理.中國金融出版社.2003.

[4]秦漢鋒,曾濤.中國體制性金融風險生成機理及其控制華中科技大學出版社.2004.

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關鍵詞：金融 風險 風險管理

1、金融風險的概念

金融風險是指企業未來收益的不確定性或波動性，它直接與金融市場的波動性相關。一般而言，收益的不確定性包括盈利的不確定性和損失的不確定性兩種情形，而現實中人們更關注的是損失的可能性。因此本文所指的金融風險是指未來損失的可能性。具體而言，金融風險是指由于金融市場因素發生變化而對企業的現金流產生負面影響，導致企業的金融資產或收益發生損失并最終引起企業價值下降的可能性。

2、金融風險分類

2.1、金融市場風險

在諸多類型的金融風險中，金融市場風險具有特殊的地位。近年來，隨著經濟全球化和金融自由化，金融市場的波動性不斷加劇，金融工具所蘊涵的風險結構越來越復雜；同時金融市場在經濟運行中的作用和地位不斷上升，全球經濟運行的虛擬程度不斷提高，工商企業的經營更加依賴金融市場，傳統金融機構如商業銀行的業務也趨向金融市場。這些因素使得金融市場風險越來越成為現代工商企業和金融機構面臨的主要金融風險之一。

2.2、工商企業的金融市場風險

金融市場風險是影響企業現金流的最主要因素之一：一方面，匯率、利率、商品價格等市場因子的波動不僅直接影響了企業定期財務報表的收益狀況，而且也對企業的經營狀況產生極為重要的影響。另一方面，金融市場的發展使企業可以利用更多的金融工具來管理金融風險、降低融資成本、調整資本結構、提高投資效率，導致企業的實體經濟行為介入金融市場的程度加深。

2.3、金融機構的金融市場風險

作為影響資產負債價值的最基本因素，金融市場風險一直是金融機構最基本和重要的風險之一。而全球市場一體化所帶來的全球企業環境的巨大改變，又使得金融機構經營中的市場風險暴露不斷增加。

3、金融風險管理概述

3.1、金融風險管理的含義

金融風險管理是指各經濟活動主體在籌集和經營資金的過程中，對金融風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎上有效地控制與處置金融風險，用最低成本即用最經濟合理的方法來實現最大安全保障的科學管理方法。合理的風險管理策略可以消除和盡量減輕國際金融風險的不利影響，改善微觀經濟主體的績效，并有利于整個宏觀經濟的穩定發展。

3.2、金融風險管理的策略

風險管理的策略主要有以下幾種：（1）風險回避：風險回避是指在金融活動中主動放棄或拒絕實施某項可能引起風險損失的方案。（2）風險防范與控制：對風險采取預防和抑制措施，以期減少風險發生的次數，減少損失后果的嚴重程度。（3）風險轉移：風險轉移是指在風險發生之前通過某種交易活動，將可能發生的風險轉移給其他人承擔，從而避免自己承擔風險損失。金融風險轉移的方法包括：風險資產出售、擔保、保險和金融衍生工具等。（4）風險分散：風險分散是指利用不同風險類別的相關性，通過承擔各種性質不同的風險取得最優風險組合，使其總體風險水平最低，同時又可以獲得較高的風險收益。（5）風險對沖：對沖也稱套期保值。是指針對某一資產組合面臨的金融風險，利用特定的金融工具構造與其價值變化方向相反的頭寸，以減少或消除資產組合市場風險的過程。（6）風險補償：風險補償主要是指在損失發生前對風險承擔的價格補償。即對于那些無法通過風險分散、風險對沖或風險轉移進行管理，而且又無法規避、不得不承擔的風險，投資者可以采取在交易價格上附加風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。

3.3、金融風險管理流程

金融風險管理必須構建一個高效、完整的風險管理系統，為金融風險管理戰略的確定和實施提供可靠的保障。一個完整的風險管理組織一般由董事會及其專門委員會、監事會、高級管理層、風險管理部門和其他風險控制部門五個部分組成各個部門和組織都具有明確的風險管理責任和報告線路。

3.3.1、金融風險的識別

金融風險的識別和分析，就是認識和鑒別金融活動中各種損失的可能性，估計損失的嚴重性。金融風險的識別和分析相當重要，是金融風險管理決策的基礎。金融風險的識別與分析包括以下三個方面的內容：首先，分析各種風險暴露。其次，分析金融風險的成因和特征。最后，進行金融風險的衡量和預測。

3.3.2、金融風險管理策略的選擇和管理方案的設計

根據對金融風險的識別和分析，管理者就必須考慮金融風險的管理策略，擬訂行動方案。不同的金融風險，可以采取不同的策略。然而，在很多情況下，即使是同一種金融風險，我們也可以在多種不同的策略中進行選擇。

3.3.3、金融風險管理方案的實施與監控

金融風險管理方案確定后，必須付諸實施。對金融風險管理方案的實施進行監控，也是金融風險管理的一個重要內容。它不僅有利于對各部門進行協調，保證方案的實施，防止少數人或部門存有僥幸心理或拖沓行為，違背方案的要求，放任或偏好風險，而且也有利于風險管理決策者根據環境的變化，對金融風險管理的方案進行必要的調整，以降低金融風險管理的成本，增強金融風險管理的效果。

參考文獻：

[1]王春峰.金融市場風險管理.天津：天津大學出版社，2001.

[2]科羅赫，加萊，馬克.風險管理.北京：中國財政經濟出版社，2005.

[3]莫里森.金融風險度量概論.北京：清華大學出版社，2009.

作者簡介：

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［關鍵詞］金融風險；分類；控制措施

1我國金融風險的分類

1.1人為操作風險

金融產品的操作風險主要是指由于金融投資管理者對于金融產品的經營管理及投資決策不當所帶來的金融風險。出現操作風險的原因主要有兩方面。首先，金融投資管理人員的綜合能力較差，為金融投資帶來較大的風險威脅。其次，由于投資者或是投資管理團隊的整體管理能力有待提高，是造成金融產品投資風險的重要誘因。

1.2市場風險

市場風險主要是由于市場上的匯率或是估價的變動所導致的金融投資者的本金或是收益受到影響的潛在風險因素。造成金融投資出現市場風險的主要原因是由于金融工具的市場價格是波動變化的，如果金融投資者對于市場分析能力不強，則會導致金融投資遭受市場風險。根據市場風險產生原因的不同可將其分為系統性風險及非系統性風險兩種情況。

1.3流動性風險

流動性風險主要是由于金融投資者在金融市場投資活動中，將大量的資金集中投資于某些金融工具，而投資的金融產品在短期內由于難以變現，導致金融投資者出現資金使用緊張的問題。如果金融產品的價格波動幅度不大，而且金融投資者對此金融產品的投資規模不大時，并不會出現流動性風險。

1.4信用風險

信用風險其實質就是違約風險，由于金融投資交易的雙方未能按合同規定履行各自義務，造成金融投資產品出現風險。隨著金融投資產品的準入門檻也不斷降低，各種債券及貨幣基金等金融產品已經成為當前金融投資的重要內容，如金融產品的發行主體出現破產或是虧損等，會直接導致公司債券及股票價格的下跌，導致金融產品出現信用風險。

2金融投資風險的控制措施

2.1加強風險分類控制

由于金融市場上在種類和性質方面有很大差異，因而每個商品所面臨的風險也不盡相同，這些風險的種類多種多樣，即使面對同一種風險，這些差別很大的商品也會做出完全不同的反應。因此，如果想要把投資者在投資過程中將要面對的金融投資風險和財產損失降至最低，必須進行金融投資過程中的風險分類。對于投資風險分類控制，具體的做法是預測評估金融投資的不同商品可能遇到的各個風險，對于不同的金融商品的不同金融投資風險做出科學合理有針對性的應對策略。事實上，由于金融市場的復雜性和投資者的不謹慎，很多投資者在沒有深入研究投資將要面臨的風險和問題的基礎上就對某個單一的金融商品進行大量投資。這種錯誤的行為在增加投資者所投資商品投資風險的同時，還增加了投資者受損的幾率。選擇多種不同的金融商品形成一個科學合理的投資組合之后再進行投資，才是值得推薦的做法。由此可見，在金融投資的過程中，投資者為了獲得最大利益，要從不同的方面著手對風險進行合理的控制，對于自身的金融投資商品風險進行合理評估，并且分散自己的資金，采取多樣化的投資組合策略，建立能使金融投資風險降到最低的投資組合，在投資的過程中獲得最大收益。

2.2完善金融投資主體相關的制度、機制

防范金融投資的操作風險，必須完善金融投資主體的管理結構，并進一步強化風險控制機構的作用，在組織結構上避免金融產品操作風險的發生。完善的內部控制制度，也是避免金融投資主體操作風險發生的重要措施。對于重要的金融投資決策活動進行完善的記錄與動態的監督檢查，建立金融投資風險控制管理預案，確保風險控制的實時開展?？刂平鹑谕顿Y操作風險，應在金融企業內部建立完善的風險管理責任制度，促使金融投資管理機構的工作人員各司其職，并借助于問責制度，對于操作管理出現問題的金融投資管理人員追究管理責任。為了提高對于金融投資風險的防范規避能力，應在金融機構主體內部完善信息交流機制，通過集思廣益來提高對于金融投資風險的防范控制能力。

2.3加強風險評估

金融投資過程中，金融風險的評估是投資者作投資決策的重要依據，使投資者了解并合理控制和應對外界一些不利于金融投資的因素，降低金融投資過程中的風險和損失。風險不是一直固定不變的，因此對于風險評估也要不斷更新變化。只有時刻對所產生的風險作出判斷和評估，才能使外界風險減少對投資者自身投資的的金融商品的不利影響。風險評估為風險和利益的科學配置提供了相對可靠的依據。投資者均想獲得最大的投資收益，但收益總是伴隨著風險，投資者就要面臨著非常大的風險，因此，根據風險評估對所產生的風險和利益進行合理的配置，可以使得金融投資風險得到合理的控制，投資者能夠獲得最大的投資收益。

3結語

伴隨著市場經濟的深入發展，我國的金融市場正在走向成熟，金融投資者也有了更多選擇。在進行閣金融投資的過程中，投資者應結合自身實際，將所有的影響因素考慮周全，最終選擇合適的投資方式。與此同時，還要不斷完善金融投資主體相關制度及機制，做好金融投資的統籌規劃等工作，確保我國金融市場的健康和蓬勃發展，促進我國經濟的發展和社會的進步。

主要參考文獻：

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［3］王洋．金融投資風險評估技術與應用研究［J］．生產力研究,2010(10).

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關鍵詞：系統性金融風險；測度方法；金融危機

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01

一、引言

此次源于美國的全球金融危機深刻地影響著當今世界經濟。此次危機的一個教訓就是單個金融機構良好運轉并不能保證整個金融系統的健康運轉，傳統的微觀審慎監管體系在防范系統性金融風險方面作用有限，甚至有時可能增加系統性風險。全球各主要經濟體都深刻認識到，維護金融體系穩定需要在現有微觀審慎監管的基礎上進一步加強和完善宏觀審慎監管體系。巴塞爾協議Ⅲ也對全球銀行業控制系統性風險、維護金融系統穩定提出了更嚴格的監管要求。因此，在缺乏對系統性風險的識別和防控是導致金融危機發生重要原因的認識上，各方均已達成共識。

本文將從原理而不是具體計算過程出發，對系統性金融風險的測度進行系統的梳理和評述。

二、系統性金融風險及其測度的定義與特征

目前， 國際上對系統性金融風險并沒有統一的、被普遍接受的定義。這一狀況本身就表明系統性風險是一個復雜的問題，同時也說明相關研究還比較有限，有待進一步探索。具有代表性的定義大致有以下三類：一是從危害范圍大小的角度定義為：威脅整個金融體系以及宏觀經濟而非一兩個金融機構穩定性的事件，主要以美聯儲主席伯南克等為代（Bernanke，2009）。二是從風險傳染的角度定義為：單個事件通過影響一連串的機構和市場，引起多米諾骨牌效應損失擴散的可能性， 主要以Gonzalez-Hermosill（1996） 和Kaufman（1999） 為代表。三是從金融功能的角度定義為：突發事件引發金融市場信息中斷，從而導致金融功能喪失的或然性，主要以Minsky（1995）為代表。

與單個金融機構風險或個體風險相比，它具有復雜性、突發性、傳染快、波及廣、危害大五個基本特征。

系統性金融風險的測度，是指在對過去系統性風險損失資料及當前經濟金融形勢分析的基礎上，對風險發生的概率及造成的損失程度進行定性、定量分析，從而預測出較精確并滿足一定規律的結果的過程（范小云，2006）。找到一套能夠預先給出未來系統性風險發生的時間、強度，而同時又不給出錯誤信號或較少給出錯誤信號的通用規則，成為監管當局防范系統性金融風險進程中的一項重要而前沿的任務。

三、系統性金融風險的測度的方法

當前對系統性金融風險測度的研究主要從兩方面展開： 一是從單一金融機構入手，分析個體的風險暴露狀況，然后再將個體的風險暴露進行加總來推算整個系統的風險；二是運用一定的模型，從整體上直接估測系統性金融風險。

（一）從單一金融機構入手對系統性金融風險的測度

1.指標預警法。90 年代以來，有關部門與學者試圖通過分析金融機構會計報表發現系統內的不穩定性和脆弱性的跡象。指標預警法也有自己的較大的缺陷。如果單純從建立指標體系角度考慮，而沒有加總的理論基礎，那么無論怎樣繼續添加、修改指標也無法解決其在對系統性風險總體測度上表現欠佳的問題。

2.計量模型分析法。針對上述問題的計量模型集中表現為回歸分析、GARCH模型和VaR法?；貧w分析是該領域產生較早的計量分析方法，主要是根據回歸模型中系數的顯著性篩選指標。而隨著對經濟數據本身非線性性的發現，其解釋力度在逐漸減弱。GARCH 模型以銀行間實際交易的聯系和市場間的波動性溢出為基礎，建立二元或多元GARCH 模型，以殘值之間的相關性大小和變動反映潛在的系統性風險的大小。但是，不僅殘值之間的相關性不一定代表了系統性金融風險， 而且，實際上GARCH 模型的分析只能說明誘導因素發生后傳染的速度和規模，對于解釋會不會發生系統性風險這一問題卻遠在其能力之外。伴隨當前風險管理領域中最為流行的VaR 方法的誕生，GARCH 模型與其結合，共同測評金融機構面臨的風險。但無論如何規避模型風險，VaR 法實際上還是通過詳盡評估單一金融機構的風險來強化整個金融體系，不能實現從總體上對系統性金融風險的測度。

（二）從系統整體入手對系統性金融風險的測度

在面向系統整體直接對系統性金融風險進行測度時，作為指標體系主要制定者的監管當局認為，可以將經濟金融系統看作所有金融機構甚至所有金融活動參與個體的總和，利用各部門總的經濟數據，同時加入宏觀經濟指標，來衡量或預測經濟金融體系的系統性風險。Kaminsky（1997）研究認為，實際匯率水平、國內信貸總量、對公共部門的信貸總量、國內通貨膨脹、貿易平衡情況、貨幣增長率、實際經濟增長率和財政赤字等指標，會對系統性金融風險的測試起到一定的指示作用。Goodhart（2004）和Aspachs（2006）認為違約概率和整體銀行盈利水平是重要指標。IMF 于1999 年5 月啟動了“金融部門評估計劃”（FSAP），包括如經濟增長、通貨膨脹、利率等在內的宏觀審慎指標；如資本充足性、盈利性指標、資產質量指標等在內的綜合微觀審慎指標，用于測度金融體系中蘊涵系統性風險的程度。這些宏觀審慎指標包括反映單個金融機構穩健性的微觀審慎指標的匯總和與金融體系穩健性有關的宏觀經濟變量兩種類型。同時，在對單個金融機構穩健性的微觀審慎指標進行匯總時，對不同的機構按照其對應的權重進行了加權。

四、結論和展望

從人類對金融危機的認知歷程看，系統性風險概念的強化和應用將極大深化人類對金融危機的認知。這一轉變使金融危機從一個突發的風險事件，演變為一個監管機構可以日常持續監控的對象，使得人們有可能通過關注和評估系統性風險的嚴重程度動態評估金融危機的發生概率，進而采取應對之策。這將具有里程碑意義。

然而，對系統性金融風險的測量目前為止仍然沒有一個統一的標準。當沒有一個行之有效的標準之時，系統性金融風險的動態評估必然會大打折扣，更談不上對系統性金融風險的應對。

參考文獻：

[1]張強，馮超.金融危機后我國上市商業銀行系統性風險測算[J].上海金融，2010（12）：32-34.

[2]王書斌，王雅俊.銀行系統性風險傳染機制的研究與實證[J].金融與經濟，2010（07）：6-9.

篇(6)

關鍵詞：區域金融；風險管理體系；思考

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2013年9月2日

區域金融風險管理體系是指地方政府、央行分支機構和當地金融監管部門等單位為管理金融風險而建立起來的組織系統。根據區域金融風險管理的時期特點，區域金融風險管理一般分為三個階段：第一個階段是事前的金融風險監測與評估階段；第二個階段是金融風險處置的事中階段；第三個階段是金融風險平息后的事后管理階段。近年來，我國區域金融風險事件時有發生，不斷地挑戰著中央要求守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。2008年受國際金融危機影響，上海部分外資銀行出現流動性危機，例如香港東亞銀行由于財務問題發生擠兌事件，其在上海的同業市場發生融資困難，一度影響到上海的銀行間市場穩定。對此，進一步探討和完善區域金融風險管理體系，對于加強金融風險管理，防范金融風險擴散，提升系統性金融風險監測、評估和處置水平，以及守住不發生系統性、區域性金融風險的底線而言，具有較大的現實意義。

一、區域金融風險管理體系

（一）金融風險監測與評估階段。在區域金融風險的監測與評估階段，主要以央行分支機構和地方金融監管部門為主體，央行分支機構主要關注區域系統性金融風險，一般采用現場評估、非現場風險監測評估和重大事項報告管理制度等方式對金融風險狀況進行監測，評估分析金融穩定狀況，并根據評估結果，向金融機構、金融監管部門和地方政府部門預警。金融監管部門主要關注所監管行業或事發機構的微觀風險狀況，其對微觀金融機構的風險管理一般通過現場監管和非現場監管的方式進行監管，并依法對違法違規行為進行查處，從而將金融機構的風險行為平息在萌芽狀態。地方政府則一般通過接收央行分支機構、金融監管部門和其他單位報告的風險監測情況，通過輿情管理和行政管理等方式對區域金融風險采取有效的措施。

（二）金融風險處置階段。在金融風險爆發時的處置階段，主要是以地方政府為主導，統籌協調包括央行分支機構、地方金融監管部門、公安、財政、宣傳和消防等單位的力量，對區域金融風險進行綜合協調處置。在金融突發事件爆發時，因為金融風險具有傳染性和社會影響性，作為最后貸款人的中央銀行在金融突發事件爆發時參與風險處置過程，可以有效防范金融風險的擴散，維護金融穩定，因此央行在其中扮演著提供資金救助、穩定金融市場信心和防范金融風險蔓延不可或缺的重要角色。在此階段，金融監管部門是金融行業的監管單位，其對金融風險的起源、傳導和控制負有直接的管理責任，因此在區域金融風險處置過程中，可以按照本行業對金融機構的風險處置規定，及時采取有效措施，防范金融風險的蔓延，并提請地方政府部門、央行分支機構等一同采取措施處置金融風險。

（三）金融風險平息之后的事后管理階段。在金融風險平息之后的管理階段，地方政府部門、中央銀行和金融監管部門對金融突發事件平息之后的過程、結果和影響范圍等做出綜合評估和總結，并從各自的職責出發，對金融風險處置結果進行善后管理工作。地方政府部門可以從財政、宣傳和司法等部門職責出發，從行政角度對金融風險平息之后的各類問題進行妥善處置安排，進行責任追究、消除負面影響和損失評估補償等。央行分支機構從維護金融穩定的職責出發，對金融風險事件的發生、風險處置過程和結果進行全面評估總結，并對地方政府專項借款和金融穩定再貸款的使用進行監督、做好資產保全和債券的維護工作。金融監管部門從其職責出發，做好金融風險平息后的處置工作，例如成立清算組對退出市場的金融機構進行清算處置等。

二、區域金融風險管理體系中存在的問題

（一）金融穩定法律體系和協調機制缺位。目前，我國缺乏統一完整的金融穩定法規體系，《中國人民銀行法》、《銀行業監督管理法》、《證券法》和《保險法》等關于防范金融風險、維護金融穩定的法律規定較為籠統，也缺乏具體的實施細則，因此區域金融風險管理處于誰負責誰管理的狀態，這就削弱了區域金融風險管理的效率，并可能錯失防范風險的最佳時機。例如，金融機構市場退出的法律制度不夠完善，缺乏統一完整的法律規定，一些高風險金融機構無法按照市場原則實現穩定退出或及早處置，這使得問題機構在處置過程中的風險控制缺乏法律框架的約束，容易導致金融風險積聚，從而影響整個金融系統的穩定。區域金融風險管理也需要多部門的協同配合，雖然有部分法律條款或文件提到央行負責建立金融穩定協調機制的角色，但由于行政級別、監管套利、交易成本較高和職責范圍不同等因素的存在，這些法律規章條款及金融穩定協調機制實際上多處于一種有名無實的狀態，這也導致了金融穩定協調機制難以有效運行。

（二）區域金融風險監測評估體系不完善。首先，信息資源難以實現有效共享。在金融分業監管的體制下，對區域金融風險的監測一般由當地央行分支機構、金融監管部門和地方政府金融辦等單位負責，但是各部門之間由于職責不同、監管理念差異和監管套利等因素的存在，使得信息資源無法實現有效共享；其次，區域金融風險評估方式滯后。隨著金融市場開放程度的提高、金融創新業務快速發展，金融風險傳導機制越來越復雜，區域金融風險評估方法并未能做到及時更新改進，新型的評估工具和方法的開發應用也往往滯后于金融風險的變化發展，因而還難以做到及時監測金融風險動態、把握金融風險傳導機制、準確評估區域金融風險狀況；再次，金融風險應急管理機制存在漏洞，例如央行分支機構可以按照宏觀審慎原則和監管標準，監測評估和判斷金融風險情況，但由于央行沒有金融業務監管權利，從而沒有現場監管的體驗，只能依靠非現場監測方式，其對區域金融風險的預警提示和督辦整改效果往往不佳。

（三）區域金融風險處置制度不健全。第一，金融風險處置效率需進一步提高。在對區域金融風險的處置過程中，由于金融風險處置主體、處置原則、處置模式選擇和相應的處置程序缺乏統一、明確的操作依據，各地區在處置金融風險時，存在選擇金融風險處置模式錯誤、程序混亂、責任界定不明晰和相互推諉、扯皮、工作效率低等問題；第二，部分規章條款實用性不強。例如，雖然《金融機構撤銷條例》對金融機構行政撤銷的條件、程序等情況做了規定，但從金融機構市場退出的實踐看，該條例的許多內容和規定還比較模糊、操作性不強；第三，缺乏專業化的金融風險處置平臺。例如，沒有建立有效的金融風險處置監督機制和處置信息的共享機制，在金融風險處置的過程中，金融機構的托管、接管、撤銷（關閉）、破產以及停業整頓等操作程序也缺乏明確的法律依據，同時金融風險處置需要專業化的人才資源，但我國還未建立專業的金融風險處置隊伍以應對金融風險事件的發生。

三、政策建議

（一）建立健全金融穩定法規體系和協調機制。對于金融穩定法規體系不健全的狀況，一方面可以借鑒國外有效的金融立法經驗，結合我國金融改革發展現狀，進一步修改完善《中國人民銀行法》、《銀行業監督管理法》、《商業銀行法》、《證券法》和《保險法》等金融基本法，研究制定《金融穩定法》，修改完善《金融機構撤銷條例》，同時制定《金融機構停業整頓條例》、《金融機構接管條例》和《金融機構并購重組條例》等，作為處置金融風險的操作依據；另一方面可以建立金融管理機構協調合作制度和實施細則，例如建立區域金融穩定協調機制，明確央行在區域系統性金融風險管理工作中的首要地位，定期召開金融穩定工作聯合研討會，評估分析區域金融風險狀況，提高金融風險處置的有效性，形成防范和化解金融風險的合力。

（二）提高區域金融風險監測評估體系運行效率。一是要完善區域金融風險評估體系，結合金融業的實際風險狀況，科學制定區域金融風險評估指標體系，明確評估的原則、方法、內容和范圍等，增強金融風險監測評估的時效性、準確性和科學性；二是加強金融機構重大事項報告制度建設，建立監管協作和重大事項分析會商機制，拓寬重大事項信息來源渠道，提高重大事項報告制度的執行效率，增強對重大事項的風險反應的靈敏性和及時性；三是增強區域金融風險預警機制的有效性，建立嚴格的金融風險監測信息報告制度和數據采集體系，確保監測數據的真實性，采用有效的金融評估方法，及時判斷金融風險的動態情況，根據金融風險的發展變化情況及時提示事發金融機構和監管部門，同時跟蹤金融風險提示的后續進展情況，確保金融風險得到有效整改或處置。

（三）進一步改善區域金融風險處置制度。首先，要依據相關法律法規研究出臺《金融機構破產法》，進一步明確金融機構破產的前置程序、各主體之間的職責分工、債務清償順序、金融債權的保護和償付、職工安置標準等相關規定，增強金融風險處置的操作性；其次，研究制定《金融機構風險處置管理辦法》，對金融風險處置原則，處置主體的權利義務、處置模式選擇和適用性等進行明確規定，同時根據金融風險處置實踐，建立健全金融風險處置領導小組，修改完善已有的金融風險處置各項條例，增強有關法律條款的操作性，使風險處置的具體操作有法可依；再次，根據金融風險處置經驗，構建專業化、多元化的區域金融風險處置平臺和信息共享機制，并且培養專業化的金融風險處置隊伍，從而增強金融風險處置的針對性、適用性和有效性。

主要參考文獻：

[1]尹兆君.關于完善我國銀行業突發事件應急管理的思考[J].新金融，2011.5.

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關鍵詞：房地產市場 金融風險 風險防范

由美國次貸危機引發的世界金融危機影響了世界各國的實體經濟，我國房地產業就是其中受到較大影響的產業之一。這是因為其與金融業的聯系最為緊密，所以對金融危機的反應也最為靈敏。房地產金融風險是指經營房地產金融業務的金融機構由于決策失誤、管理不善或客觀環境變化等原因導致其資產、收益或信譽遭受損失的可能性。它能夠通過市場各方相互博弈而不斷膨脹,最終危及整個金融體系乃至國民經濟體系的安定。在極端條件下，會形成泡沫經濟，最終泡沫破裂將會導致經濟危機。所以防范房地產金融風險不僅可以促進房地產業和房地產金融業的穩定發展，而且能促使整個金融業和國民經濟的穩定與發展。

1.房地產市場金融風險的現狀及分類

1.1我國房地產市場發展現狀及特點

我國自2009年以來，受國際金融危機和國內經濟增速放緩的影響，以及房地產市場自身的調整等諸多的因素，商品房的銷售量呈現萎縮狀態。大量存量房和經濟適用房的出現，給樓市帶來新的變化，房價下降趨勢已基本形成。在這種狀況下，我國房地產市場又呈現出了新的特點：一、房價仍然過高，已遠超居民購買力。這個問題在我國大城市顯得更為突出。以國際上通用的判斷房價是否合理的指標――房價收入比看,幾年前上海就達到了10.5倍,廣州為10.7倍,深圳達到了16.1倍,遠遠超過了4～6倍的合理區間,使得居民難以承受。二、住房投資規模過大,且仍呈增長趨勢。在國家對地產行業宏觀調控加強的情況下,去年1～2月,我國房地產開發投資同比仍增加32.9%,這說明,房地產市場依然過熱。三、商品房空置面積上升?？罩妹娣e增加,極易引發經濟泡沫并帶來金融風險。四、市場秩序混亂。主要表現為：一是不能明碼報價。二是購房價外任意設定收費。三是各機構搭車收費現象嚴重。如測繪費、按揭貸款律師見證費和保險費等,開發商在售樓時又將此費用轉嫁給了購房者,這些都大大加重了購房者的負擔。五、房地產金融風險驟增。目前房地產業所需資金中約60%來源于金融機構，開發商自有資本少,嚴重依賴銀行資金的現象普遍。銀行向開發商貸款面臨著巨大的信用風險，再加上銀行發放個人住房貸款也存在很大的風險,這些都是引發金融市場的不穩定因素，加劇了房地產金融風險的程度。

1.2我國房地產市場金融風險的分類

我國房地產市場的金融風險主要有以下幾類：

一是房地產價格上漲過快，存在著泡沫破裂的風險。世界各國爆發的金融危機的導火索有兩個，一個是股票市場的泡沫經濟，另一個是房地產泡沫經濟。房地產的功能有兩個，一個是居住，一個是投資，所以房地產業很容易出現投機。房地產業帶動著不少行業的發展，如建筑、鋼材等，而這些行業資金也大多來自銀行，一旦房地產泡沫破裂，極容易產生聯動效應。

二是土地儲備貸款存在著隱性風險。我國的土地是被政府部門高度壟斷的，在土地出讓過程中，地方政府往往希望獲得較高的土地溢價，由此帶動了房地產價格的上漲。土地儲備屬于政府行為，使得土地的購置和開發非常容易獲得商業銀行的巨額貸款。此外，土地的價格本身也是頻繁波動的，這些都增加了土地購置與開發貸款的隱性風險。

三是消費者投機預期帶來了房地產業金融風險。在當前我國的住房政策是鼓勵中低收入家庭購買住房的宏觀調控下，逐漸形成了住房需求持續旺盛的市場現狀，根據供需原理，供不應求必然導致房價急劇上漲，借鑒國際經驗可看出，個人住房貸款的風險一般是在放貸后5-10年后才開始暴露。目前，我國個人住房貸款的不良率正呈逐年上升態勢。

四是法律、法規不健全帶來的房地產業金融風險。由于我國現行法律體系涉及個人信用方面的內容較少，沒有一部專門的法律、法規來規范個人信用活動中的行為。少數相關的法律，比如《擔保法》，《貸款通則》、《合同法》等與個人信用銜接不夠，針對性不強。另外，對于個人失信行為也無明確規定具體的懲罰力度及方式。

2.防范房地產金融風險的對策

2.1構建房地產業多元化融資體系

針對現階段房地產業面臨的融資困境，建議相關部門應區別近期和遠期采取不同的策略來解決。針對近期融資問題，房地產企業可采取發行融資券、利用融資租賃、合作開發等方式解決，針對遠期困境，有關部門則應思考進行一定的房地產金融創新，以求永久解決房地產業發展過程中長期融資問題。

2.2加快土地制度改革，完善土地管理模式

我國目前的土地儲備制度，在規范土地市場、增加政府土地收益等方面效果明顯，但其負面效應也對房地產市場的健康發展有著很大的影響。應在條件成熟時對土地制度進行必要的改革，加強對土地供應的監管和土地管理模式的轉變。有效的規范政府行為，規范土地供應市場，加快改革和完善與穩定房地產金融市場密切相關的其他各項制度。

2.3完善與房地產金融相關的法律、法規體系

國家應進一步完善房地產金融相關的法規和制度，已規范其行為，確定房地產金融的法律地位，如制定《房地產開發企業貸款管理法》《個人購房貸款管理法》等一系列配套法規。明確規定開發商及個人的權利及義務，使企業和個人能嚴格規范房地產的貸款行為，認真履行還款職責。

2.4改革商業銀行的風險管理制度

在我國，開放商將開發貸款與住房按揭貸款捆綁銷售是導致開放商貸款不良率高的主要原因之一。在利率市場化還不能完全起作用的情況下，銀行必然會以放松對開發商的貸款條件為代價取得住房按揭業務。因此，如果將開發商貸款與住房按揭貸款強制性分開，銀行就必然會加大對開發商貸款的審查力度和風險控制力度，房地產金融的風險必然會大大降低。

2.5建立防范個人住房貸款的信用風險制度

我國目前還沒有建立個人信用制度，這直接導致了個人信用不高?？赏ㄟ^建立完善的個人信用風險制度并結合經濟手段形成對個人行為的外部約束力量，使個人違約成本遠大于收益，從而降低借款人的違約風險。如各商業銀行可采用聯網方式，對惡意違約及采用欺詐等手段騙貸的借款人信息及時在網上公布，嚴重的可取消其終身貸款資格，而對守約的借款人則可給予信用等級評定，信用等級越高越易獲得貸款且貸款期限、利率水平也可獲取更多優惠。

基金項目：淮安市科技支撐計劃項目資助（項目編號：HAS2009051）。