金融市場論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融市場論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

1有利于刺激經濟的發展

2014年中國的經濟運行數據始終低迷狀態，制造業采購經理指數（PMI），居民消費價格指數（CPI），工業生產者出廠價格(PPI)，都同比持續下滑。我國上半年國內A股市場的表現一般，上半年全球主要股指的漲幅排名榜上，深證成指位居倒數第一，上證綜指位居倒數第三，在此期間，上證綜指還創下了半年度有史以來震幅最窄的紀錄。在經濟低迷時期，我國政府通過寬松政策進行調控，這其實就是中國預測未來經濟走勢的一種的預防。我國早就在2007年頒布過“港股直通車”概念，這使得當日恒指收盤暴漲逾1200點，創歷史第三大單日漲幅，國企指數更是飆升8.74%。至此之后，恒生指數僅用9周時間就到達港股歷史上的第3個10000點。而前兩個萬點則分別用了30年、10年。政策刺激有效推動了中國經濟的發展，所以在此經濟萎靡之時，我國政府推行滬港通政策，準備再一次刺激經濟。滬港通的開通使得A股市場向香港市場開放，也就是向全球一切境外資本開放，這使得我國在股票的制度、管理理念、交易機制和監管等領域逐步的與國際接軌，使得內地股票市場的投資環境逐步提高；同時也為香港投資者向內地投資提供便利。

2有利于推動人民幣國際化的發展

由于香港是全球第三大國際金融中心，也是全球最大的人民幣離岸金融市場，根據交易的規則，滬港業務屬于雙向流通，貨幣以人民幣為主，這就擴大了人民幣流向香港市場的數量，這不僅能夠鞏固香港國際金融中心的地位，同時也可以為香港注入新的資金來源。既然“滬港通”是國家為了刺激經濟發展的需要，那么如果該試點成功了，國家就會考慮在適當的時機用“深港通”繼續刺激經濟的發展。

3有利于短期抹平兩地股票差價

在試點消息前，中國A股的位置在低點，香港的股市的位置在高點，兩地股票差價較大，而在消息后，A股與港股巨大的價差使得海外資金進入，同時依靠最近的東風———銀行業與證劵業的大幅度上漲，使得A股不斷上揚，縮小兩地股票的差價。如果說A股市場和香港市場是兩個相等的水池，要是從池子底部聯通一根管子，就會緩解兩個水池的水平面的落差，但是滬港通并不是底部的管子，而是在水上面的一座小橋，真正意義上的套利無法進行，池子上的水平面也會逐漸的縮小落差。

二滬港通可能存在的風險

1股票市場波動的風險

中國股市后期的崛起更大的是盲目跟風與市場上一些空頭的來回炒作，瀘港通真的開通后才是中國股市真正刺刀見紅的地方。往中長期看股市的增幅主要是靠宏觀經濟資金鏈的推動，可現在看中國在短期內并不具備這樣的宏觀市場。畢竟相對于A股市值，3000億元人民幣額度所占比例甚小，不足以構成威脅；但相對于港股市值而言，2500億元人民幣額度所占比例比較大，足以產生影響。陳秉強曾指出，一旦出現極端情況，必要時“滬港通”的機制可以暫停。滬港通開通第一天，A股市場高開低走，外資機構投資者買入A股的資金遠大于國內機構投資者買入港股資金。滬股通每日額度更是在港股通額度還有大部分剩余時早就銷售一空。滬港通開通后使得我國與國際接軌，從此開始逐漸融入世界市場，開放的程度越大，與國外金融市場的聯系就越緊密，使我國股市遭遇的風險就越大，一旦某一個國家爆發了嚴重的金融危機，中國也很難獨善其身，會使得我國股市也遭受嚴重的沖擊。

2兩地交易規則存在差異

在交易方式上，內地市場股票買賣采取的是T+1的交易方式，而港股市場股票買賣則采取的是T＋0的交易方式；在交易品種上，內地市場僅包括股票和基金，港股市場則包括股票、恒生期貨、期權和對沖基金，紛繁復雜的交易品種也需要內地投資者仔細學習；在報價顯示上，內地市場股票紅漲綠跌，而港股市場為綠漲紅跌；在漲跌幅限制上，相對于內地市場而言，港股市場并沒有漲跌停牌制度，每天的漲跌幅都不受限制，特殊情況時，一天跌80%，漲400％也不無可能。

3匯率浮動風險

香港投資者和外國投資者倘若購買內地的股票就必須要將外幣兌換成人民幣，大量的資金進入內地市場會產生巨大的人民幣波動，從而擴大了匯率浮動的風險。

三風險對抗的有效措施

1加強宏觀經濟的發展

股市是短期增幅還是長期利好是由我國宏觀經濟發展的態勢判斷的。促進我國宏觀經濟的發展，建立健全以金融為中心的新宏觀調控體系，綜合運用貨幣政策和財政政策，深化金融體制改革，使其適應新形勢發展的需要，有利于促進我國股市的長期利好；繼續堅持穩中求進的總基調，提高企業對未來發展的信心，加大政府的扶持力度，促使企業加快轉型升級。

2提高抵御風險能力

首先，完善我國金融體系，提高自身抵御金融風險的能力，加快政府職能的轉變，將政府工作重心逐步轉向培育市場競爭機制和競爭能力、維持金融秩序、鼓勵金融創新、加大監管力度的軌道上來。其次，加強國際合作，爭取更為有利的國際經濟金融環境；加大對國際主流金融機構的股權投資，建立符合自身利益的國際金融新秩序。

3完善交易細則

中央政府在2014年9月26日頒布了《滬港股票市場交易互聯互通機制試點登記、存管、結算業務實施細則》，中國結算負責人對相關情況做出了明確的解釋。其中包括要求香港投資者需要通過上海人民幣普通股證券賬戶進行港股通交易。面對兩地交易規則存在差異的問題，我國政府可以為此新設立一個“滬港交易規則”機構，其職能是為兩地股民提供交易規則和股市的即時信息，普及兩地交易規則的具體要求，使股民盡快了解和掌握規則。

4調節匯率

面對人民幣和港幣之間的匯率轉換問題，中國政府應該適當的干預匯率波動，繼續完善以市場供求為基礎，參考一籃子政策，適時調整利率和存款準備金率，進一步發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，保證在危機時刻能夠及時的平復市場的劇烈波動；建立健全我國的匯率波動對沖市場，允許投資者運用遠期期權來進行匯率避險，拓展更多新的避險工具和市場，加強金融創新。

5進一步提供政策

篇(2)

農村金融市場開放，是通過放松金融監管，讓市場機制來決定金融資源的價格，并利用金融市場機制優化農村金融資源的配置，形成農村內部、城鄉間、區域間相對統一的金融體系。農村金融市場開放是促進經濟金融健康發展的眾多解決方案中的一種，是通過引入新的機構和市場參與者改變現有市場結構，建立競爭性市場機制的方案。開放過程中需要注意開放速度、開放程度、開放順序等問題。農村金融開放的最大化將是金融城鄉一體化、金融區域一體化和金融全球化［8］。金融開放程度的測度，陳雨露等認為主要有兩類度量方法：主觀打分法和客觀事實法［9-11］。主觀打分法采用二元法或5分法，進行主觀的評分。Eichen⁃green用0和1兩個虛擬變量表示“完全開放”和“不開放”來表示［12］，Quinn用0～4分別表示完全封閉（0）至完全開放（4），以0.5為步長［13］。黃金老將利率市場化程度等8個指標分為5個等級：極低、低、中、高、極高，其權重分別為1、2、3、4、5來度量金融開放［14-15］。客觀事實法通常用3種指標體系來表示實際開放程度：國內儲蓄率與國內投資率組合、利率的國內外差異以及金融服務業的開放。Feldstein和Horil⁃ka以一國儲蓄率和投資率之間的相關性來衡量實際金融開放度［16］。李治國考察了我國區域間儲蓄投資相關性以衡量區域間的金融分割［17］。Edwards和Klan用國內外利率差構建模型計算開放度值，當開放程度為0時，利率不受外國因素影響；當完全開放時，國內利率等于國際市場利率［15］。

Lane和MilesiFerretti以資本組合、直接投資和負債占GDP的比重來衡量金融開放［18］。姜波克從資本規模角度測度金融開放水平，用直接投資總額、證券投資總額與GDP比重反映資本市場開放，用央行國外凈資產與央行總資產比重反映貨幣市場開放［19］。上述方法從主觀打分設計和市場結構變動給農村金融市場開放度測度提供了思路，但已有文獻中的指標內容或計算公式并不完全適合。這是因為農村金融市場開放的主要措施是降低銀行、保險、擔保等金融機構的準入條件，增加農村金融機構數量和資金供給，通過改變市場結構、增加金融市場競爭程度，來提高金融資源配置的效率。產業組織理論對市場結構和產業聚集度的研究提供了新的思路和方法。通常，衡量市場競爭結構的方法有市場集中率、赫芬達爾指數、基尼系數、區位熵等。赫芬達爾指數HHI對大企業所給的權重較大，對其市場份額也反映得比較充分。當某行業由獨家企業壟斷時，HHI等于1；當每個企業具有相同的份額時，HHI等于1/k，因此HHI在1/k～1之間變動?；嵯禂担℅iniCoefficient）是計算收入分配公平程度的指標，其方法是等分布線（對角線）與洛侖茲曲線之間區域和對角線下方三角形面積的比率。用于市場結構衡量時，反映了某種子類型企業的市場份額占該產業市場份額的比重。其中，Lij表示i地區j子產業的市場指標（銷售額、從業人數、產值、資產總額等）；Li表示i地區該產業的市場指標總和（銷售額、從業人數、產值、資產總額等）；Lj表示全國范圍子產業的市場指標（銷售額、從業人數、產值、資產總額等）；L表示全國該產業的市場指標總量（銷售額、從業人數/產值、資產總額等）。對比幾種方法發現，市場集中率、赫芬達爾指數、基尼系數都是絕對指標，區位熵是相對指標，相同點是都依據一定的市場份額劃分市場結構，市場集中率和赫芬達爾指數以企業的市場份額劃分市場結構，基尼系數、區位熵以某個百分比水平劃分市場結構。在衡量方法上，市場集中率、基尼系數、區位熵都用市場份額之和來衡量，只有赫芬達爾指數用市場份額平方和衡量。從全面性角度考慮，所選指標應當既包括反映該省水平的絕對指標，又包括能反映各省相對水平的相對指標；從可比性角度考慮，兩類指標應當使用相同的計算方法使測度結果既能滿足單個省的歷史比較，又能滿足不同省份的橫向比較的分析需要。基尼系數和區位熵兩種方法使用了相同的指標構建方法，能夠滿足全面性和可比性的分析要求，因此本文應用這兩種方法分別構建農村金融開放度絕對指數和相對指數。

二、農村金融市場開放度測度

本文設計思路是用逐步開放新型農村金融機構準入引起的農村金融市場結構變化來設計指數以衡量農村金融市場開放的程度。

（一）農村金融市場開放的指標張金清提出從金融開放參與者的市場準入、金融服務開放、實現途徑三方面構建指標來衡量金融開放［23］。本文借鑒這一思路將農村金融開放的指標確定為三個維度：新型農村金融機構的覆蓋面、新型農村金融機構的競爭能力、非正規金融機構的正規化程度。維度1：新型農村金融機構的覆蓋面。新型農村金融機構是獲得準入的農村金融市場參與者，其覆蓋面表示該地區內金融機構在多大程度得到覆蓋。這是我國農村金融開放的重要目標。截至2012年末，縣域物理網點數量達到11.3萬個，年均增長超過1000個；鄉鎮新布設ATM機、POS機等電子機具231.7萬臺，較2007年增長29.5倍；在40萬個行政村設置了助農取款服務點，小額取現轉賬電話覆蓋30.4萬個行政村。農村保險服務網點達到2.2萬個。文中用新型農村金融機構的營業網點數目表示。維度2：新型農村金融機構的服務能力。服務能力體現了新型農村金融機構對中低收入農戶和農村中小企業的資金需求滿足程度，只有提供滿足市場需要的服務，才能逐步爭奪農村信用社的市場份額。衡量服務能力可以用投入和產出兩類指標。新型農村金融機構的服務策略首先不是產出或盈利，而是開拓業務占領和鞏固市場。投入類指標更好地反映出該機構的經營成本策略、服務意愿和服務能力，其中從業人員的數量決定了農村金融機構服務的廣度和深度。因此選用投入類指標，用新型農村金融機構從業人數表示。維度3：非正規金融機構的正規化程度。農村非正規金融的興起作為一種底層改革，對農村金融制度變遷有重要意義［24］。但非正規的金融蘊含著金融系統性風險。農村金融市場開放，給了非正規金融正規化的市場機會，有利于化解金融風險、形成健康的農村金融市場。新型農村金融機構通過吸引民間資本建立并擴大規模，資產規模反映民間資本參與農村金融市場的行為及其程度。文中用新型農村金融機構的資產規模表示。

（二）維度權重的確定方法權重的確定方法有主觀法和客觀法兩類，本文采用客觀法中的變異系數法測算各個指標的權重。變異系數法是在用多個指標對一個問題進行綜合評價時，如果一項指標的變異系數較大，則說明該指標在衡量該維度的差別方面具有較明顯的信號，那么這個指標就應該賦予較大的權重，反之，則賦予較小的權重。

（三）指數構建分別運用基尼系數和區位熵方法，構建了農村金融開放度絕對指數和相對指數。絕對指數只反映本區域內的開放程度，無法進行橫向比較。相對指標可以反映該區域與全國平均金融開放度的相對變化。其中，AFOJ、AFOX分別表示j?。ㄊ?、自治區）的農村金融開放度絕對指數和相對度指數；i為指標編號（i=1，2，3)，wi為指標i的權重；Aij和Rij為j地區新型農村金融開放各維度的值；Oij/Oj為j地區新型農村金融機構指標i值占j地區全部農村金融機構指標值的比重；Gi/G表示全國范圍新型農村金融業指標i值占全國范圍農村金融機構i指標值的比重。AFOJ取值范圍為0～1之間，為便于分析，借鑒美國司法部使用HHI指數時的做法，本文將其值乘上10000，這樣AFOJ的取值范圍為0～10000。由于新型農村金融市場份額較小，這種處理更加便于分析。AFOX是一個相對值，當AFOX>1時，表示該地區農村金融開放程度高于全國平均水平；當AFOX=1時，表示該地區農村金融開放程度與全國平均水平相當；當AFOX<1時，該地區農村金融開放程度低于全國平均水平。兩個指標結合使用，就能準確測度農村金融市場的開放程度。

（四）數據來源與樣本描述農村金融開放度的度量涉及新型農村金融機構和農村金融市場總體兩類。農村金融市場（銀行業）由大型金融機構、中小型農村金融機構和新型農村金融機構構成。大型金融機構包括中國農業銀行三農金融事業部、中國郵政儲蓄銀行涉農信貸業務、國家開發銀行涉農業務、中國農業發展銀行等，中小型農村金融機構包括農村信用社、農村商業銀行和農村合作銀行，新型農村金融機構包括村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社和小額貸款公司。它們在進入市場的門檻條件上存在差異，中小、新型農村機構進入市場的壁壘較高，可能面臨著較高的經營風險，而大型金融機構則沒有進入壁壘，由于只是分支機構，所以經營風險不高。洪正認為以國有金融資本主導農村金融實際上不可靠［25］。小額貸款公司的發展呈現出城市化傾向，設立的主體以民營企業為主，設立的地區向大城市尤其是中心城區集中，而偏遠落后地區則相對較少［25］。因此本文的衡量范圍將不包括大型金融機構和小額貸款公司。各區域農村金融機構總體數據由該區域內農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行之和得到，全國農村金融總體數據由匯總各省總體的數據得到。本文所用的各個指標的數據來源于2008-2013年中國人民銀行的《區域金融運行報告》。鑒于數據的缺失，去掉了、臺灣、香港和澳門的數據。吉林省2013年數據缺失用2012年的數據進行了替換處理。樣本描述如表1所示。

三、我國農村金融市場開放度演化

（一）中國農村金融開放度演化運用公式（6），計算出全國水平的農村金融開放度絕對指數（相對指數僅適合于各區域，不能計算全國水平）1.我國農村金融總體開放程度非常低，平均開放度2092013年我國新型農村金融機構的市場份額僅有366，如圖1所示。這說明新型農村金融機構市場份額很小，我國農村金融開放處于初期階段。2.農村金融開放速度加快2008年至2013年我國農村金融市場開放程度年均增長速度為62.4%，2010年出現了小幅調整，其原因是銀監會的農村金融開放政策執行未達到預期目標。2011年以來我國出臺了一系列重要政策以加大農村金融開放力度，例如2011年銀監會放松了村鎮銀行的準入條件，加速了農村金融市場開放，農村金融市場的競爭態勢逐步加強。3.農村金融市場開放提高了農村金融市場活力市場開放不僅發揮了“鯰魚效應”，提高了市場效率，還共同做大了“蛋糕”，擴大了農村金融的總體規模。一方面，新型農村金融機構為了鞏固市場份額，積極提高服務水平和經營效率；另一方面，總體規模擴大，農村金融整體資產規模由2006年的4.18萬億增長到2013年末的20.67萬億。

（二）省際農村金融市場開放度演化表3顯示了2008-2013年我國30個?。ㄊ?、自治區）的農村金融市場開放度。通過分析各省農村金融市場開放度絕對指數發現：第一，各省份的農村金融開放程度普通較低，歷史最高值僅976，2008年6個?。▍^）農村金融開放度低于10，幾乎沒有新的參與者進入農村金融市場，2013年仍有青海等4個省區的農村金融開放度低于200，陜西省、福建省、河北省農村金融開放度平均水平低于100。第二，開放程度增速快，省際差距增大。2013年天津、遼寧、浙江、內蒙古、寧夏、廣西等6個?。ㄊ小⒆灾螀^）的開放度指數超過500，新疆等7省（區）的開放度指數超過400。表4顯示了30個省（市、自治區）的農村金融市場開放度相對指數。按照AFOX大于1.1、0.9～1.1之間、0.65～0.9之間、小于0.65分為四組，代表開放程度高、中高、中低、低。分析發現存在著開放程度省際不平衡的現象。一方面開放程度上不平衡，2013年開放程度“高”省平均相對開放度1.55，而開放度“低”省平均相對開放度僅0.43。另一方面，開放分布不平衡，兩極分化嚴重。中高、中低兩組的省份數少于高和低兩組的省份數。

（三）三大區域的農村金融開放度演化表5顯示了三大區域的農村金融市場開放度。首先，三大區域的農村金融開放度總體水平逐年提高，2013年三大區域之間開放度已經非常接近。其次，呈現出東部、西部高，中部低的U型特征。西部地區增長最快。由于西部地區受到農村金融政策的傾斜和扶持力度最大，新型農村金融機構參與積極，2013年除陜西、四川、貴州、甘肅、廣西等5省區略低于全國水平，其他均高于全國水平。中部地區僅山西和河南高于全國平均水平，其余4省的農村金融開放度均低于全國水平。如圖3a和圖3b所示。

（四）經濟區域的農村金融開放度演化表6顯示經濟區域的農村金融開放度。進一步對經濟區域進行分析：第一，經濟區域的農村金融開放度差異非常大。黃河中游地區和東部沿海地區的平均開放度最高，南部沿海地區的農村金融開放度最低，黃河中游地區的開放度比南部沿海地區高出一倍。第二，區域農村金融開放度提升速度非?？?。2008年北部沿海、東北地區、長江中游、西南地區開放度指數分別為14、22、25、26，2013年分別達到339、433、357、399，增長了15～24倍。第三，2012年長江中游和西北地區出現了回落但隨后繼續增長，反映出這兩個區域內農村金融市場可能存在激烈的博弈。如圖4a和圖4b所示。

四、結論與政策啟示

（一）結論本文從新型農村金融機構引起農村金融市場結構變化的視角，運用基尼系數和區位熵構建指標，從新型農村金融機構的覆蓋面、服務能力和非正規金融機構正規化程度等三個維度衡量農村金融市場開放程度，構建了開放度絕對指數和相對指數，分別衡量區域內開放度水平及與上一級區域的相對水平。基于2008-2013年的省際數據，分別測度了全國及30個省、東中西部三大區域和經濟區域的農村金融開放程度。分析發現：第一，我國農村金融市場開放總體程度水平非常低，農村金融開放處于初期階段。第二，各省農村金融開放程度普遍較低，省際差距在拉大。2013年天津、遼寧、浙江、內蒙古、寧夏、廣西等6個省（市、自治區）開放度指數均超過了500，新疆等7?。▍^）開放度指數超過400，但陜西省、福建省、河北省三省農村金融開放度平均水平低于100。第三，從東、中、西三大區域看，西部農村金融開放度最高、東部次之、中部最低，呈U字開型特征，但開放程度差異并不顯著。第四，經濟區域開放度差異大，提升速度快。

篇(3)

是衡量某一時點有限的金融資源在所有競爭者中分配的合理性以及有效程度的指標。從發展中國家的實踐來看，為降低農戶融資成本，提高農戶福利，對農村金融市場進行利率管制已成為一種常態。但是，在不同的農村金融市場結構下，利率管制對農村金融市場效率的影響存在差異。在完全競爭的農村金融市場上，價格機制可以自動實現市場出清，農村金融市場效率達到最大化，利率管制會造成資金供求不平衡、降低農村金融市場效率。因此，若農村金融市場是完全競爭的，實行利率市場化會提高農村金融市場效率。我國農村金融市場長期處于不完全競爭狀態，此時利率管制對農村金融市場效率的影響取決于管制利率的高低。rL為農村金融市場貸款需求曲線(rL=rL(L))，MC為邊際成本曲線，當邊際收入(MI)與邊際成本(MC)相等時，農村金融機構利潤達到最大值，此時金融機構的貸款數量和貸款利率分別為L*和r*L。由于市場勢力造成的農村金融市場效率損失為Δabc，即哈伯格三角，其面積為:為降低效率損失，對該市場實行管制，當管制利率(r1)低于市場均衡利率(MC)時，資金需求大于資金供給，存在資金短缺;當管制利率等于MC時，資金供給等于資金需求，農村金融市場效率損失為零;當管制利率(r2)高于MC但低于r*L時，農村金融市場效率損失為Δdec的面積;當管制利率大于或等于r*L時，利率管制無效，農村金融市場效率損失為Δabc的面積。因此，當管制利率低于市場均衡利率時，實行利率市場化可以提高農村金融市場效率，當管制利率高于市場均衡利率時，實行利率市場化則會使農村金融市場效率降低。由此可見，利率市場化對農村金融市場效率的影響與農村金融機構的貸款價格密切相關。由于不同市場結構下農村金融機構的市場勢力不同，其貸款定價能力存在差異，使得相同程度的利率管制引起農村金融市場效率損失不同。在完全競爭市場上，利率市場化使得農村金融機構貸款定價趨于市場均衡價格，農村金融市場效率損失為零;在不完全競爭市場上，農村金融機構市場勢力越強越易實施壟斷定價，金融市場效率損失越大，而競爭度增強會降低其市場勢力，促使其降低貸款價格，農村金融市場效率損失減少。據此，本文提出以下兩個假說:假說一:利率市場化會提高農村信用社貸款價格，其上升幅度與農村信用社的市場勢力有關。其市場勢力越強，貸款價格上升幅度越大;反之，貸款價格上升幅度越小。假說二:不同市場結構下，利率市場化對農村金融市場效率損失的影響存在差異。在完全競爭市場上，利率市場化會降低農村金融市場效率損失;在不完全競爭市場上，利率市場化對農村金融市場效率損失的影響取決于金融市場競爭程度和金融機構市場勢力。金融市場競爭程度越弱，金融機構市場勢力越強，農村金融市場效率損失越大;反之，效率損失越小。

二、市場勢力與農村金融市場效率測度

1．樣本選擇和數據來源江蘇省作為我國最早開始農村金融改革的試點地區之一，各項改革措施和成效均在此得到較全面的反映。截至2013年末，江蘇省金融機構人民幣存款余額85604.1億元，比上年末增長13.4%;貸款余額61836.5億元，比上年末增長13.6%。此外，江蘇省內縣域農村經濟發展水平差異較大，呈現蘇南、蘇中和蘇北三地不同的農村經濟發展格局，對于我國東部沿海和中西部地區具有較強的代表性，能夠反映出不同金融市場結構下利率市場化對農村金融市場效率損失影響的內在差異。本文以江蘇省33個縣域農村金融市場以及縣域內33家農村信用社為樣本，其中，蘇南12家，蘇中9家，蘇北12家。研究數據來源于2000—2011年《江蘇省統計年鑒》和相關年度的各家農村信用社財務報表。

2．江蘇省農村金融市場競爭程度和農村信用社市場勢力(1)縣域金融機構數縣域金融機構數是指縣域金融市場上銀行類金融機構的家數，該指標反映了農村金融市場的競爭程度。2000—2011年江蘇省縣域金融機構數變化趨勢考察期內，蘇南、蘇中和蘇北三地區縣域金融機構數平均依次為9家、8家和7家。2000—2007年，三地區縣域金融機構數增長緩慢;2007—2011年，數量激增。其中，蘇南縣域金融機構數增幅最大，為66.7%;蘇中次之，為57.1%，蘇北最小，為50.0%。(2)農村信用社市場份額本文以農村信用社市場份額(MS)來衡量其市場勢力，計算公式為MS=Nit/Xit，其中Nit表示第i家農村信用社t時期的存、貸款規模，Xit表示第i個縣域t時期的農村金融市場存、貸款總規模。2000—2011年江蘇省農村信用社市場份額變化趨勢。蘇北地區農信社市場份額顯著大于蘇南和蘇中地區，三地區農村信用社市場份額均呈現先上升后下降的趨勢。2000—2008年，蘇北地區農村信用社市場份額升幅最大，蘇中和蘇南較為平緩;2008年以后，三地區農村信用社市場份額均顯著下降，其中蘇北降幅最大。

三、農村金融市場效率損失影響因素實證及結果分析

1．模型設定與變量選擇為進一步驗證前文提出的假說，本文采用雙向固定效應模型(Two-wayFixedEffectsModel)對利率市場化進程中農村金融機構的市場勢力與農村金融市場效率損失之間的關系進行實證分析。該模型可以有效消除普通模型存在的自相關問題，有效控制那些不隨時間或不隨截面變動的因素，在變量選擇方面，本文選用縣域金融機構數和農村信用社市場份額作為市場結構變量，分別衡量農村金融市場的競爭程度和農村信用社的市場勢力。根據本文假說，農村金融市場機構數對農村金融市場效率損失具有負向影響，農村信用社市場份額對農村金融市場效率損失具有正向影響。利率政策變量用政策允許的利率浮動上限來表示，利率浮動上限提高會提升農村信用社的貸款價格，擴大農村金融市場效率損失，利率政策變量預期與農村金融市場效率損失正相關。本文的風險變量主要指信用風險，以農村信用社不良貸款率衡量，由于不良貸款對其經營績效的影響存在滯后性，因此對不良貸款率取滯后項，預期與農村金融市場效率損失正相關。農村信用社的營運能力變量則通過權益比、存貸比、收入結構以及平均營業成本率表示。其中，權益比表示農村金融機構的資本化水平，預期與農村金融市場效率損失負相關;存貸比表示農村金融機構的資金運用能力，該比率越高說明其資金配置能力越強，預期與農村金融市場效率負相關;收入結構衡量農村金融機構的收入結構和產品創新能力，該比值越高表示收入來源越單一，創新能力不足，其與金融市場效率損失正相關;平均營業成本率衡量農村金融機構的管理水平，該值越大說明金融機構的邊際成本越大，但也會帶來金融機構貸款價格的提高，因此與農村金融市場效率損失的關系不確定。本文選用縣域人均GDP和第一產業占比這兩個指標作為宏觀經濟環境變量，其對農村金融市場效率損失的影響有待進一步檢驗。

2．回歸結果分析與討論利用Stata12．0軟件，對上述雙向固定效應模型進行估計。結論:第一，利率市場化會提高農村金融市場的貸款價格。根據實證結果可知，三地區農村信用社貸款利率浮動上限均與農村金融市場效率損失顯著正相關，即實行利率市場化會提高農村金融市場的貸款價格、擴大農村金融市場效率損失。據此，假說一成立。第二，利率市場化對不同市場結構下農村金融市場效率損失的影響存在差異。蘇南樣本中，縣域金融機構數與農村信用社市場份額兩個變量均未通過顯著性檢驗，表明在競爭性較強的農村金融市場上，農村信用社市場勢力對農村金融市場效率損失無顯著影響;蘇中樣本中，縣域金融機構數未通過顯著性檢驗，農村信用社市場份額在5%顯著性水平上與農村金融市場效率損失正相關，表明在競爭性稍弱的農村金融市場上，農村信用社市場勢力會增加農村金融市場效率損失;蘇北樣本中，縣域金融機構數在5%顯著性水平上與農村金融市場效率損失負相關，農村信用社市場份額在10%顯著性水平上與農村金融市場效率損失正相關，表明在壟斷程度較高的農村金融市場上，農村信用社市場勢力會顯著增大農村金融市場效率損失。據此，假說二成立。第三，風險變量與營運能力變量對農村金融市場效率損失的影響基本符合預期。蘇南和蘇中地區的不良貸款率與農村金融市場效率損失顯著正相關，農村信用社不良貸款越多，風險溢價越高，農村金融市場效率損失越大。蘇北地區農村信用社權益比與農村金融市場效率損失顯著負相關，說明農村信用社資本化水平越低農村金融市場效率損失越大。三地區存貸比與農村金融市場效率損失不相關;農村信用社收入結構與農村金融市場效率損失顯著正相關，表明農村信用社業務形式越單一、利息收入占總收入的比重越大，農村金融市場效率損失越大。蘇北與蘇南地區平均營業成本率與農村金融市場效率損失顯著負相關，其原因在于營業成本增加引起貸款價格上升，但是貸款價格上升幅度小于營業成本上升幅度，由此造成貸款價格與邊際成本的偏離程度減小，農村金融市場效率損失減少。第四，衡量農村地區宏觀經濟環境的變量中，蘇南地區的人均GDP與農村金融市場效率損失正相關，表明利率市場化進程中，經濟發展水平越高的地區農村信用社邊際成本降幅越大，但由于農村信用社貸款價格的降幅小于邊際成本降低的幅度，造成兩者的偏離水平增加，農村金融市場效率損失增大。此外，蘇南和蘇中地區的第一產業占比與農村金融市場效率損失負相關，說明農業占比提高會降低農村信用社貸款價格，從而減少農村金融市場效率損失，這主要與我國對農業信貸的利率優惠政策相關。

四、研究結論及政策啟示

篇(4)

論文摘要：國際金融交易和涉外金融交易是極其復雜的金融交易，其交易結果、狀況直接涉及一國的國際收支狀況，影響一國內外均衡。在傳統經濟向現代經濟轉型中，各國均經歷過或正在經歷著金融市場由管制到開放的過程。許多國家實踐表明資本市場過早開放使得國內經濟潛在和積家的矛質在宏觀經濟出現問題時徹底地爆發出來，釀成經濟危機。在實施漸進式改革和開放的指導思想下，我國在金融市場開放中，實際上形成了符合中國實際的開放路徑:設立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領城、規模—逐步增強涉外金融交易的市場性—逐步實現涉外金融交易向國際金融市場交易轉變。

一、涉外金融交易的界定

構成金融交易的基礎要素有三個:籌資人、投資人、交易貨幣。

一般意義上，一國金融市場(完全)對外開放與一國建立(與國際接軌)國際金融市場在概念上具有等價意義。當一國金融市場未完全開放時，客觀地存在“涉外金融交易”概念，涉外金融交易既與國內金融交易不同，也與國際金融交易不同。

關于什么是國際金融交易，理論界有不同的看法，一種觀點可被稱為“市場論”，其劃分標準是資金是否跨境流動;另一種觀點可被稱為“要素論”，劃分標準是金融交易活動中是否存在“涉外因素”。而“市場論”認為國際金融交易是在國際金融市場上進行?？梢韵聢D表示。

在上圖中，①屬于國內金融交易，②③④屬于國際金融交易?！吧嫱庖蛩卣摗闭J為，將構成金融交易的基礎要素:籌資人、投資人、貨幣進行組合，可產生以下幾個不同的結果:

1.投資人以其本國貨幣貸款給其本國居民;

2.投資人以外國貨幣貸款給其本國居民;

3.投資人以其本國貨幣貸款給非本國居民;

4.投資人以外國貨幣(第三國貨幣)貸款給非本國居民;

5.投資人以外國貨幣(籌資人國貨幣)貸款給非本國居民;

第1種情況是100%的國內金融交易，但若擔保人為境外機構，或資金被用于國際貿易，這種交易可能被認為是國際金融交易。

第3、4、5種情況，無論按“市場論”或“要素論”的標準，都是國際金融交易。

第2種情況，按“市場論”應為國內金融交易，按“要素論”應為國際金融交易。在我國現行規章制度管理下，這類交易被稱為“涉外金融交易”中的“外匯貸款，’(外匯貸款屬于“涉外貸款”，涉外貸款包括:外匯貸款、對外商投資企業貸款、外貿貸款)。

此外，還有人從國際收支統計口徑出發，以交易結果是否引起國際收支變動乃至是否影響一國外債而判斷是屬國內金融交易或屬國際金融交易。筆者認為，應該將涉外金融交易分為廣義和狹義兩類。

在上述五種組合中，除第1種以外，其余四類都應界定為廣義的涉外金融交易(廣義的金融交易包含國際金融交易);界定狹義的涉外金融交易標準應是金融交易是否存在國家金融管制。在2、3、4、5種組合列中凡以市場機制為主要調節機制的金融交易應定義為國際金融交易;凡以國家金融管制為主要調節機制的金融交易應定義為涉外金融交易。

金融交易中的國際金融交易和涉外金融交易是極其復雜的金融交易，其交易結果、狀況直接涉及一國的國際收支狀況，深層次地影響一國內外均衡。因此，在傳統經濟向現代經濟轉型中，各國均經歷過或正在經歷著金融市場由管制到開放的過程。

二、中國金融市場對外開放的路徑

如果將金融市場“對外完全開放”和“對外完全不開放”作為一數軸的兩端，在“完全不開放”端點附近，居民與非居民之間的金融交易大部分屬于涉外金融交易，相應的金融交易處于國家較嚴格的金融管制之中;當向另一端移動時，意味著出現了國際金融交易與涉外金融交易的替代，國家金融管制趨于放松。無論是發達國家還是發展中國家，資本市場開放都是必需面對的重大間題。對于發展中國家和地區來說，過快開放資本市場導致的金融經濟體系的波動成為一個共同面臨的問題。墨西哥于1993年實行資本項目自由兌換，1994年徹底開放資本市場，允許51家外國銀行、證券、保險和其他金融機構進人。

資本市場的過早開放使得國內經濟中潛在和積累的矛盾在宏觀經濟出現問題時徹底地爆發出來，釀成1994年12月的經濟危機。韓國的情形與此類似，1996年為了加人oECD，被迫接受金融自由化要求，接受允許企業自由借款的條款。一年之后的1997年，韓國也在東南亞金融危機的沖擊下卷人嚴重的經濟危機。日本作為延遲推進資本市場開放的另一類范例，同樣值得關注。日本1964年承擔IMF第8條款開放經常賬戶義務，1984年對《外匯及其外貿管理法》進行修改，放松了對資本項目的管制，這一過程用了20年時間。并且至今依然保留著許多限制外資進人，以及對國內金融機構進行保護的措施。對于金融市場的過度保護，使得金融體系始終缺乏足夠的競爭力，這可能是導致日本經濟近年來停滯不前的根本原因之一。

綜觀各國金融市場開放的過程，都存在著如何防范金融風險的問題。因為防范金融風險是金融監管的基本目標。這樣在一國金融開放的過程中存在著雙重目標統籌協調問題:實現金融開放和防范金融風險。為此，存在兩種不同的做法:一是強化管制，通過限制金融機構的經營業務范圍、控制金融產品的價格來保證金融市場的穩定，這是許多發展中國家通常采取的做法。這種做法會導致金融業競爭力低下，實質上是以犧牲金融市場的發展為代價。并且由于強化金融管制產生了金融風險的積累，當金融市場開放后，往往長期聚集起來的金融風險在出現導火索時驟然爆發了。另一種做法是:放松管制，通過強化金融市場競爭，促進金融市場的發育與金融業的發展。這種方式大體可分為兩種:休克式和漸進式。前一種方式往往導致一國出現若干年國民經濟的衰退，社會和政治領域經歷較長的動蕩和混亂，社會發展在歷史的軌道上轉向。后一方式現在得到較廣泛的認可，認為在這種方式下，在金融管制逐步放松的過程中，由于金融風險會不斷暴露和釋放出來，在應對風險的過程中，金融機構的風險防范能力和監管機構的風險監管能力均得以逐步提高，從而有利于金融安全。當然，這種方式由于金融市場開放歷時較長，可能使金融領域的不確定性增加。如果在這一過程中對國內機構保護過多，會使金融體系缺乏競爭力，日本就是例證。因此，在金融市場開放過程中，必須把握住放松金融管制的順序、路徑和節奏。

以往，我國金融監管較多地傾向于不斷強化管制，金融市場沒有得到應有的發育，金融機構的競爭力相對較弱。但是在實施漸進式改革和開放的指導思想下，我國在金融市場開放中，實際上形成了符合中國實際的開放路徑:設立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領域、規模—逐步增強涉外金融交易的市場性。這實際上是使涉外金融交易成為金融市場逐步開放的一個操作平臺(盡管在改革的歷史進程中，這一路徑是在為了解決當時宏觀經濟所面臨的問題而形成的)。根據中國的承諾，加人WTO后，我國金融市場將大幅度對外開放。在開放的過程中，外資金融機構將利用其雄厚的資金實力、靈活的經營手段和先進的管理水平，與國內金融機構展開競爭。外部的金融市場動蕩將如何影響我國金融運行的安全和穩定，取決于國內金融機構能否抵御激烈的外部競爭和外來沖擊。又由于任何金融開放都是一種制度變遷，而制度變遷存在著路徑依賴，因此，總結分析以往的金融開放路徑，探討如何為今后的金融開放構建更加合理、有效的操作平臺，有著重要的現實意義。

三、外匯體制改革:從涉外金融交易向國際金融交易轉變的制度演進案例分析

中國自1978年一2002年，進出口貿易增長了1748.73%。外匯體制改革是過去這20年推動中國出口成長的一個重要因素。改革開放以來，對外貿易嚴格按照中央計劃部門制定的進出口計劃經營。國家計劃委員會制訂計劃時，首先開列一份必須進口的物品清單，然后根據所需款額，找出國內能夠出口以換取這筆外匯的物資。由于當時匯率對外貿水平和進出口貨種的影響甚微，當局遂參照旅游業、華僑匯款等少數非貿易性活動可能受到的影響以制訂匯率。主要根據中國一籃子消費品與世界各大城市的相對價格而做出。由于中國不少消費品定價偏低，因而大大高估了人民幣。

1998年，中國決定開放經濟、拓展外貿。隨著外貿權下放到地方政府和企業，匯率由原來制訂外貿計劃時的會計手段，變成推動進出口決策的重要信號。最初出臺的措施，主要是為了抵消匯率偏高而對出口的抑制。其后，為進一步推動對外貿易發展，國家對匯率制度進行了多項改革:

第一，逐步下調官方匯率，以抵消出口成本上漲的影響。

第二，實施外匯留成制度，允許出口企業和地方政府保留部分外匯收人，以滿足自身進口需要。

第三，開放外匯調劑中心，讓出口企業可把外匯留成以較為有利的匯率折換成人民幣。在隨后的十多年中，國家以貶值為基本措施，來刺激對外貿易的發展。第一次貶值是1981年1月，以2.8元人民幣對1美元為內部結算價(創匯成本)。制訂內部結算價時，管理當局以賺取1美元外匯的平均成本為基數，在此水平上追加10%的“利潤”率。這次貶值是中國外匯政策的一個轉折點:主要根據創匯成本，而非國內消費品相對于海外的價格而制訂匯率水平。1983年到1993年期間，由于創匯成本在這期間內不斷上漲，當局不斷下調匯率，使出口較為有利可圖。這期間，人民幣先后六次貶值，幅度由9.6%到44.9%不等，官定人民幣對美元匯率由2.8:1調到5.32:1。19叫年1月1日匯率并軌，官方匯率更一舉下調到8.7:l水平。當年，出口、旅游和外來直接投資增幅分別高達31.9%、56.4%和22.7%。外匯儲備在1994年和1995年分別增長114.5%和42.6%，1998年5月達到1409億美元。由于外匯供應增加，官方匯率逐步輕微上調。1998年4月后，官方匯率大約處于8.28元人民幣對1美元的水平。貶值基本上是在市場“倒逼”下實施的，因此，貶值在一定角度上可看成是對管制的放松。

出口企業自1978年起獲準留成外匯。其后，留成的比例顯著提高。1979年規定，地方政府的出口如果超越前一年的水平，獲準留成超出部分的40%。1985年，獲準的外匯留成已不少于出口總額的25%。1991年，留成更可高達出口總額的30%，但中央政府保留權利，必要時得以調劑價收購企業30%的外匯收人(1994年統一匯價后，留成制度便被撤銷)。留成制度實施后不久，出口企業和地方政府獲準將外匯配額轉售給需要外匯作進口用的單位。這一來，企業與企業也就能夠在市場上兌換外匯。持有配額的單位由于能更好地利用其外匯留成，拓展出口的積極性更高。除了用來進口產品設備，出口單位還可以以高于官方的匯率換取留成的利潤。留成制度擴大了涉外金融交易規模，引人了市場機制。如同留成制度，外匯調劑市場事實上也逐步加大了涉外金融交易規模;逐步加人和加大市場的機制。

1950年，中國銀行廣東分行率先開辦外匯調劑服務。有關業務迅即擴至內地12個大城市。早期的交易價是3.08元人民幣對l美元。1985年，深圳設立第一家官方的外匯調劑中心。翌年，上海和北京跟進。再一年后，同類中心擴大至天津。在1985年到1987年，外匯調劑中心只對中外合資企業提供服務，國內企業不得參與。1987年，國內的輕工業公司、工藝品公司和服裝業也獲準在調節市場上出售留成。1988年4月，所有國內企業都獲準在調劑中心上出售留成。外匯管制放寬后，外匯中心的數目和交易量都有所增加。1992年12月底，全國有100多家調劑中心，交易額達到250億美元。在1994年的改革中，全國性的銀行同業外匯市場取代了調劑中心，并實施外匯結售制度。出口企業所有外匯收人按規定一律須出售給指定的銀行。對進口企業而言，企業只要向當局授權的銀行出示進口合同和境外金融機構簽發的付款通知，即可換取外匯。

以上措施，從一個角度看，實際上起到了逐步放松對涉外金融交易的嚴厲管制。1994年以來，最根本的變革也許是撤銷調劑市場，在國內設立統一的全國性銀行同業外匯市場。

在新制度下，國家通過中國人民銀行的貨幣政策和外經貿部實施的行政控制來維持匯率的穩定性和經常賬差額，而非借著對經常賬的來往實施外匯管制。在新的制度下，匯率不僅影響進出口，還通過各種市場和機制間的聯系，對經濟造成廣泛的影響。因此，制訂匯率不再只是貿易和經常賬的問題，必須同時考慮到宏觀經濟的穩定性、各種不同利益團體的平衡、貨幣及財政政策等廣泛的問題。由于中國對內和對外經濟部門之間存在著一定的關系，制訂匯率時，也就不能只是為了促進出口。事實上，經過1994年的改革，中國基本上不再以創匯成本來制訂人民幣匯率。從1994年到1997年，中國的一般物價水平漲幅約50%，創匯成本也顯著上升，但由于外匯供應增長，人民幣匯率反而輕微上揚。人民幣升值，加上出口成本上升，降低了出口的盈利性。隨著市場機制作用的加大，中國經濟對內和對外部門之間的聯系加強，匯率的影響擴散到外貿以外的部門。中國利用匯率政策以促進出口的自由度因而有所下降。1996年以后，出口增長幅度一波三折，19%年出口只增長了1.5%，1997年出口上升20.9%，1998年，出口升幅較1997年大幅回落，1999年抬升，2000年大幅上升，2001年又大幅回落。雖然出口部門力促人民幣貶值，中國人民銀行為了實現國民經濟內外均衡，仍然保持匯率穩定。2002年初，國家進一步改革、完善有管理的人民幣匯率制度和人民幣外匯市場交易制度，提高外匯指定銀行周轉金額度，降低進口企業設立外匯賬戶門檻;在一定程度上加大出口企業售匯自主意愿。前不久，金融管理當局又批準四大國有銀行開展外匯衍生金融工具交易。至此，在經常賬戶項下，人民幣與外匯間的兌換(交易)，在市場機制對管制的替代過程中，不斷向市場化方向演變，現在離進出口企業完全意愿結售匯越來越近。

筆者認為經常項下外匯市場的開放，客觀地看，對宏觀經濟的影響是比較成功的。資本市場的開放應遵循著這一基本思路:在逐步加大涉外金融交易規模和逐步放松對涉外金融交易的管制中，逐步開放資本市場。

參考資料

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[關鍵詞]VaR商業銀行 風險管理 CVaR局限性

20世紀80年代以來,現代金融理論和信息技術發展迅速,從而引發了全球金融市場的迅猛發展,同時也帶來了前所未有的風險,銀行業面臨著巨大的金融風險,作為風險管理基石的風險度量,業已成為當今世界銀行業風險管理控制的焦點所在。

一、VaR和CVaR方法概述

風險度量方法從方差、半方差、系數,從靜態風險度量到動態風險度量等滿足了人們在不同時期、不同場合對風險度量的要求,1963年William J.Baumol首次提出VaR模型,當時他的思想未受到重視,進入到90年代,資本證券化和金融衍生工具在金融市場中應用的增多,世界各金融監管機構對風險的監管控制方法的重視愈發強烈,巴塞爾銀行監管委員會于1996年推出的補充規定中,明確提出基于銀行內部VaR值的內部模型法。

1.VaR的理論概述。風險價值VaR(Value-at-Risk)含義是在一定時期和正常的市場條件下,給定概率水平或置信區間,某一金融資產或證券組合可能遭受的最大可能損失值。它描述的是在一定的目標期間內收益和損失的預期分布的分位數。VaR有三個要素: VaR的值;持有期;置信水平。

令M為描述在持有期t內某一金融資產或資產組合損失的隨機變量,且符合正態分布,用數學表達式可表達為:

其中為置信度,一般取為99%,M為證券組合在持有期

t內的損失。

上述公式表明在持有期內,該頭寸損失大于VaR的概率為1-,也即是說,該證券組合在持有期和置信水平內的最大可能損失不會超過VaR。處于風險的價值VaR也可被看作是資產組合收益的數學期望值與一定置信水平下資產組合的最低期末價值的差額。

2.CVaR的定義。CVaR是在2000年由Rockafeller與Uryasev正式提出并逐步得以完善的,用數學語言,在一定的置信水平上(置信度)和正常市場條件下,在給定時間段內,CVaR是指在投資組合的損失大于某個給定的VaR值條件下的期望損失。

用數學解析式表達為:CVaR =E[f(x,y)f(x,y)>VaR]

=VaR+E[f(x,y)-VaRf(x,y)>VaR]

其中,f(x,y)表示投資組合的預期損失函數,x表示組合資產的投資權重,y表示引起資產價值損失的市場因子,表示置信水平。

CVaR值的計算比VaR困難的多,這是因為在CVaR的定義中涉及到VaR這個參數,并且這個參數又是內生的。在實際的計算過程中CVaR值是通過構造輔助函數計算而出的。這種方法可以在不先求出VaR值的情況下得,CVaR值的求解其實是一個線性規劃問題,并且在求出CVaR值的同時也可以得到VaR值。

二、CVaR模型和VaR模型比較

盡管VaR方法經過近幾年來的改進和提高,可以用規范的統計思想來全面綜合的衡量風險,增加了風險管理系統的科學性,但就不是說VaR是一種非常有效的風險度量方法,其實VaR風險計量方法存在嚴重缺陷,主要表現在:

1.不滿足一致性公理。VaR不是一致性風險度量因為它不滿足次可加性、凸性,故在基于VaR對證券組合進行優化時,可能存在多個局部極值,對整體優化,在數學上難以實現,這是將VaR模型用于投資組合研究時的主要障礙。

2.VaR尾部損失測量不充分。VaR給出了一個閉值,雖能以較大的概率保證損失不超出分位數,但對極端事件的發生卻缺乏預料與控制,即所謂的左尾風險,見圖2。VaR不能度量市場因素異常罕見的極端波動所導致的預期損失,在極端情況發生時VaR無法預知結果會如何。

CVaR被學術界認為是一種比VaR風險計量技術更為合理有效的現代風險管理方法,在近年來得到了迅速的發展, CVaR模型相對于VaR模型更具有優勢:

1.CVaR模型更好的控制了尾部風險即“尖峰”、“厚尾”現象。尾部風險損失估計不足容易造成極端事件的危機和巨大的經濟損失,而CVaR有效地改善了VaR模型在處理風險頭寸分布的“尖峰”、“厚尾”現象時存在的問題。

2.CVaR模型適應性更強。Artzner等證明了CVaR在進行投資組合優化時,對于CVaR的求解可以采用熟悉的凸組合規劃來解決,另外CVaR是次可加的和凸的,符合一致性風險度量的條件。

三、VaR和CVaR方法在我國商業銀行的應用

我國商業銀行風險度量的VaR體系目前尚在建設之中,但國外的VaR體系已經日趨完善,并且有些國家已經開始引進CVaR,依照前面的分析,CVaR方法能夠在既定約束條件(即商業銀行自身的不同特點)下,更好的平衡收益與風險的關系,并且CVaR方法只需將原有的VaR模型升級便可使用,因此我們沒有必要等到VaR方法發展成熟之后再引進CVaR技術,而是在VaR體系的建設中,就要有意識地用CVaR的優點去彌補VaR的缺陷。

1.構建我國CVaR商業銀行風險預警模型。商業銀行風險預警是銀行監管者根據不同渠道獲得的銀行業金融機構的信息,通過一定的技術手段,采用專家判斷和時間序列分析、層次分析和功效計分等模型分析方法,對商業銀行風險狀況進行動態監測和早期預警。我國商業銀行在構建內部風險管理體系、試行RAROC和內部評級法(IRB)的同時,已經引入了VaR的基本思想,但由于VaR天生缺陷,我國銀行系統應該把CVaR作為基礎理論方法加以引進,構建自己的商業銀行風險預警模型,這有助于使金融監管從事后的發現和化解風險,轉向事前預警和預防風險。

2.利用數據倉庫技術、OLAP技術、數據采掘工具等整合、采集和管理商業銀行數據。VaR與CVaR模型都需要有大量的歷史數據來支持,因此要注重數據的采集與管理,為CVaR體系的建設做好基礎工作,并為商業銀行的風險預警管理體系開發應用奠定基礎,并在積累歷史數據的同時,要嘗試性地用VaR與CVaR方法檢驗歷史數據,以確定合適的持有時間和置信水平,商業銀行的歷史遺留數據是商業銀行的寶貴財富,但是這些未經加工的粗糙數據并不能真正為商業銀行自身發展和社會需要提供服務。通過數據倉庫、OLAP和數據挖掘技術對商業銀行歷史數據進行整合后,使這些海量數據在商業銀行的決策過程中發揮重要的作用,使商業銀行能有效地規避商業性風險,提高經營效益。

3.借助CVaR模型探索的東風,廣攬人才。CVaR風險測度方法是建立在統計學、數理知識甚至是系統工程知識的基礎上,在實際應用中需要大量的專業人才,國外有比較成熟的人才隊伍,特別是美國次債危機的爆發,中國的金融機構擁有更多的機遇,引進國外高層次人才的成本大大降低,CVaR模型的開發,離不開人才培養和引進,通過各種途徑吸引人才關系著商業銀行風險控制質量的高低和成敗。

CVaR風險測量方法在國外的研究正在如火如茶,但在國內的研究卻是剛剛步,所以有很大的必要去研究,金融風險度量方法是在西方發達國家成熟的市場經濟和完善的金融體系下發展起來的,它們的應用需要一定的經濟環境和良好的微觀運行機制,由于中國金融市場的初級性、弱式有效性、人為制性強的一系列缺陷,使得CVaR在我國的應用還要面臨著眾多的問題,加強金融體系和市場經濟建設,是提高我國風險管理水平的必要條件。

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關鍵詞:期貨交易所 企業文化 核心價值觀

企業文化是企業在長期生產經營實踐中形成的反映本企業自身特點的價值觀念、經營哲學、行為準則、企業精神和企業形象等的融合體。企業文化學的奠基人勞倫斯米勒說過，今后的500強企業將是采用新企業文化和新文化營銷策略的公司。哈佛商學院教授約翰科特也曾大膽預言:“一個企業本身特定的管理文化，即企業文化，是當代社會影響企業本身業績的深層重要原因。”可見，企業文化是企業的靈魂，也是企業競爭的根本。

隨著我國資本市場改革的不斷深入和期貨市場的日益發展，各期貨交易所為提升自身競爭力的需要，深入研究企業架構、行為方式和文化元素，提煉出了自身包括核心價值觀的企業文化體系。我國期貨交易所目前的文化選擇是合理、科學的，但與世界一流金融機構相比，尚有一定差距。本文將對我國期貨交易所企業文化建設的現狀進行思考，并提出相關對策建議。

一、我國期貨交易所企業文化建設現狀思考

我國期貨市場經過多年發展，已逐漸走入資本市場和金融市場的核心，在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。我國現有四家期貨交易:1998年重組后的上海期貨交易所(以下簡稱“上期所”)、大連商品交易所(以下簡稱“大商所”)和鄭州商品交易所，以及2006年成立的中國金融期貨交易所。本文僅以大商所和上期所為例，著重對其企業文化建設現狀進行分析和比較，如表1所示。

由表1可見，大商所和上期所的企業文化有其共性:均有積極明確的企業發展愿景，并為達到該愿景制定了發展戰略和相應的競爭策略，同時興起了多種多樣的企業文化活動。在十余年的發展歷程中，大商所形成了“規范是基礎、創新是動力、人才是根本”和“以公正著稱，以管理見長，以服務取勝”等核心經營理念，建立起了企業文化體系 。而上期所則于2003年確定了“創新、誠信、高效”的核心價值理念，經過不斷實踐，又于2009年制定了《上海期貨交易所文化建設實施綱要》，力圖將核心理念內化于心，外化于行，貫穿到交易所做大、做強的各個方面和全過程?？傮w而言，在良好企業文化的推動下，大商所和上期所各項工作蓬勃開展，業務規模不斷發展壯大，樹立了良好的行業形象，并逐漸具備了世界范圍的影響力和知名度。

同時從表1也可以看出，大商所和上期所的企業文化建設各具特色。比如，作為全球第二大、中國最大的農產品期貨交易所，大商所一直致力于探索期貨市場為中國農業產業發展服務，為“三農”服務的路子，長期開展“千村萬戶工程”，促進了農產品期貨功能的發揮;創立期貨學院，逐步發展成為期貨培訓和投資者教育的有效載體。上期所則把著眼點放在建設成為國際化的衍生品交易所上，每年舉辦的上海衍生品市場論壇逐步形成國際性的影響力。上期所創建的國內首家期貨博物館在普及期貨市場有關知識、擴大市場影響、增進市場交流、加強市場研究方面發揮了積極作用。

鑒于我國期貨市場仍處于“新興加轉軌”的階段，新的形勢、新的任務對我國期貨交易所現有的企業文化不可避免地提出了新的挑戰和要求。應該看到，我國期貨交易所的企業文化建設還存在一些有待改進和加強的地方。如有的交易所正處于新舊文化的轉換過程中，難免遇到新的問題;個別交易所企業文化體系不夠清晰完整，有的交易所雖然有核心價值觀，但核心價值觀或待凝練，或仍需要成為交易所每一個人的共識;企業文化雖然可以通過各種活動進行傳播，但關鍵不在于活動本身而在于社會和交易所成員對活動本質的認可;企業文化在與企業個性化方面相匹配方面還有很大的發展空間;隨著時間的推移，亟待重視保持企業文化的持續推動力和持續擴張力;交易所應對極端情況下的風險防范舉措也應加強;在城市化發展的趨勢下，需要更加重視社區服務和志愿者服務等公益活動。

二、我國期貨交易所為打造“百年老店”的企業文化建設完善對策

(一)企業文化建設要與時俱進

企業文化建設并非一蹴而就，而應細水長流。交易所不但要在上市品種、技術和服務上，而且要在企業文化上創新，這樣才能適應新的形勢，保持競爭優勢。企業文化需要隨著交易所的發展而更新，并在這一過程中不斷重塑和優化，使文化管理處于不斷整合、不斷提高的良性循環之中。

企業文化建設同樣需要突出個性，真正從交易所的自身實際出發，以解決特定問題為目的，提煉、概括出既體現領導團隊管理策略、又反映廣大成員意志，既符合行業特征、又具有自身特色的企業文化內涵。

(二)多種方式促進核心價值觀深入人心

核心價值觀不但是引領企業長期發展的燈塔，更是推動企業可持續發展的動力源泉。樹立核心價值觀，首先需要建立交易所企業文化的總體規劃，明確目標、任務、原則、措施和具體方案，逐步歸納、凝煉出核心價值觀;其次，要建立健全企業文化建設的規章制度和評價考核機制，以提供組織保障;再次，要堅持檢查指導、評價考核，發現問題及時解決，把制度建設、執行力建設與基于共同價值觀之上的文化建設融為一體。

(三)深入貫徹“以人為本”的理念

員工是企業的核心和支柱，是企業真正的主人。交易所應該堅持“以人為本”，注重人文關懷，把人作為關注的主要對象，充分尊重人、理解人、關心人。從管理人的行為變為組織人的觀念，重視人文精神的塑造，培養交易所成員以所為家的自主意識，形成強烈的主人翁責任感和團隊歸屬感。

此外，應注重每一個員工的學習和培訓，尤其是業務與素質培訓，通過制度引導和鼓勵人們鉆研業務、參加境內外的專業培訓或學位教育、學習先進思想理念。以此為基礎，建立交易所完善的自我學習機制，使組織整體在個人、工作團隊、系統三個層次上得到共同發展，最終提高交易所整體的綜合素質和核心競爭力。

(四)建立“紅皮書”文化

風險控制是期貨的生命線。針對新形勢下期貨市場穩步發展的新要求，期貨交易所應該進一步完善監管和風險防控的新舉措。建議建立一個專門委員會，由交易所有關領導、業內金融專家、學者等共同組成，定期開會研究各種極端情況可能產生的影響，并提出有效的應對措施，記錄在“紅皮書”上，以備不時之需。此外，交易所還應完善風險控制管理辦法，及時修訂交易規則和細則，完善交易運作機制，強化市場監管，推進風險防控的科學化、精細化、常態化，確保市場穩健運行，把人為風險降低到最小限度。

(五)大力參與社區服務和志愿者服務等社會公益活動

進入新世紀以來，富有遠見的企業紛紛積極承擔起社會責任，樹立自身良好的企業公民形象，以彰顯自身價值、成就永續經營。我國城市化進程的加速，將使傳統意義上的人際關系被注重個人隱私的社區關系所取代，在這種情況下，作為扶貧救災、環境保護等支持公益事業的補充，企業可以參與社區志愿者服務、公共項目服務、青少年輔導計劃等活動。

三、結語

期貨交易所的企業文化建設是提升競爭力的關鍵。我國期貨交易所對企業文化日益重視，但與國際知名企業相比，尚有不少改善的空間。本文對我國期貨交易所企業文化建設的現狀進行了剖析，并提出了相關對策建議，可以起到一定的借鑒作用。隨著我國期貨行業的發展，我們對于企業文化建設的認識也將逐步深化。

參考文獻

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[3] (美)勞倫斯米勒，美國企業精神—未來企業經營的原則[M]. 北京: 中國友誼出版社公司， 1985.

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會計環境是指與會計產生、密切相關，決定著會計思想、會計理論、會計組織、會計法制、會計，以及會計工作水平的客觀歷史條件及特殊情況。會計環境對簿記及會計的影響是直接的，就簿記及會計的職能或曰功能作用而言，它伴隨著的、的、文化的，以及經濟體制等環境要素的變化而相應發生變化。會計環境在一定程度上限定了會計的功能作用，限定了人們對簿記及會計功能作用的認識，進而也限定了人們對它的評價，限定了它在某一歷史時期經濟工作中的實際地位。因此，會計的基本職能不是一成不變的，它的發展變化既取決于會計所處環境的變化，也取決于人們的思想水平。人們只有在認真分析與研究會計環境問題的基礎上，才能對某一歷史時期簿記或會計的職能作出正確評價，進而也才能對這一歷史時期的會計定義作出科學的結論。正因如此，在研究會計職能與揭示會計本質時便不能僅僅把“會計”作為一個專業名詞或者一種純技術性的工作來對待，而應當從總體上對它加以考察，把它看作是特定歷史發展階段，在一定會計部門組織之下與在一定會計法制支配之下的會計工作，以及這種工作與一定歷史發展階段的會計思想、會計理論、會計技巧、會計方法相協調所形成的一體化關系的集合體。這是研究會計職能與定義問題的一個具有關鍵性意義的出發點。據此，我們分別考察歷史上有關會計職能的幾種不同認識。

（一）核算工具論

在人類會計發展的早期階段，會計環境中的經濟發展要素成為人們認識“簿記”職能的主要依據，它在一個漫長的歷史時期內對人們的“簿記思想”產生著重要影響，而這一歷史時期又集中體現在經濟發展階段。在這一階段的經濟結構中占支配地位的是使用價值，而非交換價值；生產的目的主要是自給自足，而非積累價值、故在此階段經濟關系較為簡單：這時作為國家僅需要通過簿記核算其財政收支狀況及其結果，為考察“量入為出”的財政原則服務；而民間商業與手也只需要通過單式簿記核算其收支。以便在收支相抵中求得收大于支這一所企望的結果。古代數學家正是從記帳、算帳、報帳、用帳與服務相結合的角度，作出了“零星算之為計，總合算之為會”的結論。這一定義僅僅表現了簿記的核算職能，無論在形式上，還是方面均未涉及到會計的監督職能，所以它所體現出來的是這一歷史時期，在世界上具有代表性的“核算工具論”思想，是人們最早關于單式簿記本質的認識。

（二）管理工具論

隨著14—15世紀地中海沿岸城市資本主義經濟關系的萌芽，復式簿記在早期的業、商業等行業的中漸自成長起來，并最終在核算中取代了單式簿記的地位。這時，人們對簿記職能的認識逐漸發生變化。1494年盧卡。帕喬利的《簿記論》問世，改寫了人類會計發展的歷史，它標志著由古代會計進入近代會計發展。16世紀的尼德蘭資產階級革命、17世紀的英國資產階級革命，以及18世紀的法國資產階級革命，使世界進入到資本主義統治時代。而從18世紀60-80年代開始的產業革命，及至到19世紀這場由科學技術推動生產力發展的革命在世界范圍內展開。人類又進入到機器大工業時代。在此幾百年間，一則，學者們通過復式簿記在公司經濟管理中所顯示出來的功能作用，將家計與公司簿記分離開來，并使公司的經營管理者自此得以獨立；二則。在市場經濟體制支配下的各類股份公司逐步實現了經營權與所有權的分離，此時，在權益成為管理所關注目標的同時，人們已進一步認識到簿記對于公司管理的作用；三則，由于價值決定機制、供求機制及競爭機制協同在市場經濟運行中發揮作用，在公司內部管理中，逐步把加強成本核算作為加強管理的一個主要方面。也正是由于成本核算問題而引發，使學者們不僅明確認識到簿記在公司管理中的作用，而且成本問題也逐步成為人們由簿記思想認識階段向會計思想認識階段演進之導因，進而為19世紀末至20世紀初，會計界完成由簿記發展階段向會計發展階段轉變創造了最基本的條件；此外，由于會計師事業的興起及其社會性功能作用的展現，也相關地向社會顯示了簿記工作在社會經濟及公司經濟管理中的重要作用。正是由于上述原因，導致人類的會計思想與理論由“核算工具論”轉變為“管理工具論”。使“管理工具論”成為在早期資本主義市場經濟發展階段占支配地位的思想與理論。

把簿記看作管理的工具，認為它是為公司經營管理工作服務的觀點，最初可以從盧卡。帕喬利的《簿記論》一書中看到。他認為簿記是商業經營順利進行的一個重要條件，它在管理資產及所有權中有著重要的作用，故商人欲求經營之順利便離不開復式簿記。在十九世紀上半葉，英國學者克朗赫爾穆（F.W.Cronhelm）在《簿記新法》一書中曾作出這樣的結論：“簿記，乃是通過記錄財產，隨時反映所有者的資本全部價值及其組成部分的技法。”這里盡管作者依舊看中簿記之技法，并僅僅強調簿記的反映作用，然而，他卻明確指出簿記與體現所有者權益相關聯，從這方面已體現出簿記的管理功能。此后，又有美國學者本杰明。富蘭克林。福斯特（B.F.Foster）在《復式簿記解說》一書中所作的類似結論：“簿記，乃是反映全體價值及其各組成部分的價值方法，是記錄財產的技術?！边@類觀點對其后出現的“技術（）論”有著直接的影響。

值得注意的是“管理工具論”這一在復式薄記時代占支配地位的簿記思想，其影響極為深遠，在20世紀現代會計發展中，西方會計界關于會計定義的幾種主要派別，與其均存在歷史淵源關系。其在前蘇聯及東歐國家中的影響更為深刻。那里的教科書中明確寫道：“核算是一種工具。”“會計核算是對國民經濟統一體系的各個環節的活動進行監督和領導的最重要的工具?！?0年代，這一理論被引入我國，成為直至70年代在我國占支配地位的一種思想及理論。究其原因，“管理工具論”之所以在上述國度復興，其根源在于這些國家所實行的計劃經濟體制。在這種體制下，會計實體是國家而非獨立核算的，故在客觀上，無論政府會計還是企業會計均是實行計劃管理的工具。

（三）技術論與信息系統論

歷經18世紀至19世紀上半葉一百多年曠日持久的探索與在漸進的歷史過程中進行革新，如前文述及，終于在19世紀末至20世紀初完成了會計發展史上的一次劃時代的轉變——由簿記時代進入會計時代。到20世紀30—40年代，世界又進入到以新技術革命為基本特征的信息時代，從40年代開始，“三大”（即大科學、大工程、大企業）發展態勢的出現，從此“使科學研究和生產規模達到了前所未有的高度，開始了科學社會化、技術社會化、管理社會化、社會化，以及生產社會化的新階段?！毙畔⒒洕蔀闅v史發展的潮流。在這一背景變化及“系統論”、“信息論”、“控制論”和“決策論”影響之下，以及在經濟管理界醞釀、設計與構建“管理信息系統”的基礎上，在以美國為代表的西方會計界產生了旨在揭示新歷史時期會計本質的“兩論”——技術論與信息系統論?，F就“兩論”出臺的情形及其內容分述如下：

1、會計技術論

對“會計技術（Art）論”，我國不少學者將“Art”譯為藝術，并依此將這一學派稱為“會計藝術論”學派。從本質上考察，會計不能列入藝術之列，只能講它在帳目、匯總帳目、求取平衡，以及表現在會計報表中對各科目的組合方面顯示出具有一定“藝術”形態的技巧或技藝。因此，部分學者將“Art”譯為“技術”為妥。194l年美國會計師協會（AIA）所屬會計名詞委員會的《會計名詞公報》第1號《復查與提要》（RevieW andResume）指出：“會計是一種技術（Art），是關于誠實有效和以貨幣形式記錄、分類、匯總具有財務性質的經濟業務和會計事項，以及說明其經營成果的技術?！逼浜笤撐瘑T會又于1953年了第43號《會計研究公報》（ARRs）重申會計是一種技術?？梢娂夹g論僅強調會計的反映職能，并據此強調它的服務性作用，認為會計工作重點在于分析或說明財務成果。正如前文中所講，現代“技術論”與歷史上的“簿記技術論”在思想與理論上有著一定的聯系，而又結合現代技術的應用擴展與充實了新的內容，最終在對會計本質問題揭示上自成一派。在80年代出版的《美國百科全書》中亦明確寫道：“會計是分析和說明經濟數據的技術（Art）?！蓖诔霭娴摹洞笥倏迫珪返谌碇幸矊懙溃骸皶嬍怯涗?、分類和匯總企業交易與說明其成果的技術（Art）?！眲⒈捉淌谠赋觯喊褧媰H僅看作是純技術的工作是一種偏見，因為在一些美國人當中只承認純理科學和自然科學，從而把會計只作為一種技術。從性質上考察，“會計技術論”是以往“管理工具論”思想的變態，它依舊把會計的本質認定為管理的工具，僅以反映的職能作用為管理服務，在思想和理論上并沒有質的變化?！睹绹倏迫珪吩陉U述前文所引會計定義的同時，又作出這樣的具體解釋：“在企業，會計貫穿于每一活動之中，并且作為一種必不可少的管理工具而提供服務?！边@便足以說明“會計技術論”學派在思想上與立論方面的本質所在。

2、會計信息系統論

為闡明“會計信息系統論”的成因，首先必須揭示其產生的歷史導因，這將使我們明顯地看到以往對這一學派的研究存在的片面性。

“會計信息系統論”的產生，大體上受三方面的影響。首先是計算機應用之啟示。最初，在部分公司中計算機部門“相當于會計部門的一個延伸機構，它每天的工作就是處理工薪帳單、財務報表和總帳?！逼浜?，人們便漸自“把計算機看作公司嚴密管理資產的一種信息工具?！边@種電子計算機實踐對“會計信息系統論”的產生具有直接影響；其次，是公司管理部門與管者、科技工作者在研究建立“管理信息系統”過程中的直接影響。現代經濟關系的復雜化，促使科技工作者與管理工作者考慮到實現管理過程中的人機結合問題，其中必然涉及到實現財務會計信息取得中的人機結合問題。正如美國商用機器公司的特德。加維伊所講：“為了管理復雜事件的需要，我們強調建立一種信息系統計劃，它也是企業計劃的一個主要組成部分。”在這計劃中公司會計部門被吸收參與這一工作，從而使人們逐步認識到會計信息系統是管理信息系統中的一個重要方面；此外，“會計信息系統論”的產生還受到管理會計發展的影響，1950年4至6月英國會計管理考察團赴美國對五十多家大中型企業和哈佛等著名大學，以及幾個主要會計團體進行了調查研究，并于當年10月寫出了《管理會計》的調查報告，報告指出：“管理會計是以幫助管理當局制訂政策和控制日常企業經營活動的方式來提供信息服務的?！?965年1月，英國還將1931年創立的《成本會計師》期刊改名《管理會計》；著名會計學者萊昂德。R.艾米曾在刊物上指出：“向管理當局提供信息并指導其行動，至少同外部報告同樣重要，而且，這個職能隨著時間的推移而變得日益重要?！彼€強調指出：在當時“為決策提供信息方面是會計師最薄弱的環節，但從戰略上說，這是最重要的任務。管理會計著重闡述會計人員必須向管理當局提供有助于計劃、決策和控制的信息?！笨梢?，從管理會計角度所提出的會計信息問題對于引發“會計信息系統論”學說具有何等重要之影響。

上述表明，“會計信息系統論”的緣起有主觀和客觀兩方面的歷史導因。只有把握這一點，才能在研究中不致于曲解它的本意，才能從會計本質內容的內在規定性方面洞察這一論斷的歷史局限性。

美國會計學家利特爾頓（A.C.Littleton）關于會計信息方面的論述較之上述英國考察團所寫報告要晚幾年，他在1953年才指出：“會計是一種特殊門類的信息服務?！庇种v：“會計的顯著目的在于對一個企業的經濟活動，提供某種有意義的信息?！?966年在美國會計學會的《會計基本理論說明書》中指出：“從本質上講，會計是一個信息系統。會計既是一個經營實體一般信息系統的一部分，又是信息概念范疇中的一部分?！边@一提法在70年代己為相當一部分學者所認同，并為大多數會計工作者所接受。1970年，美國公共會計師協會（AICPA，1957年由AIA改為此名）也改變了它在40年代“會計的性質是技術”的提法，而在公報中指出：“會計是一種服務活動，它的職能是提供有關經濟事項的定量信息。該信息主要是財務性質的，而且是對經濟決策有用的?！边@份公報強調信息服務，并在信息服務與經濟決策之間建立了必然之關系。至70年代，由美國學者西德尼。戴維森（SidnyDavidson）主編的（現代會計手冊》在序言中指出：“會計是個信息系統——一種用來將一個企業或其他實體的有意義經濟信息傳達給有關部門的信息系統?！边@種觀點歷經80—90年代，已成為在世界會計界占主要地位的一種論說，其影響之大是史無前例的。

從總的方面考察，“會計信息系統論”較之“管理工具論”、“技術論”的進步在于：一則，它迎合了時代潮流，引入“信息系統”這一科學概念，從人機結合方面突出了會計反映這一功能性作用；二則，它明確并強調了財務會計信息對于公司經營決策的有用性與必要性，并從服務方面突出了財務會計信息在公司經營決策中的作用；此外，這一學派從建立科學的會計信息系統的方面來認定會計方法改革的方位，使現代會計方法體系與電子計算機有機結合起來。然而，必須指出，從根本上講“會計信息系統論”所強調的依舊是會計的反映職能，所肯定的也依舊是會計的服務性功能作用，即使在確定財務會計信息與決策的關系方面也依舊是從被動方面認定的，而未能體現會計的能動作用，所以，說到底它與“技術論”一樣均未跳出“管理工具論”的圈子，僅僅體現為對以往“管理工具論”的進一步發展。美國會計學家利特爾頓在闡明“會計是一種特殊門類的信息服務”這一基本觀點的同時，又直言不諱地把現代會計說成是由過去簡單的工具發展成為一種復雜的工具“，這一事實便是反映”會計信息系統論“依然囿于”管理工具論“圈子之內的最典型的例證。

縱觀以上從古至今人們對會計職能認識的演進史，以及人們在認定會計職能的同時對會計本質問題的揭示，使人不得不作出這樣一個驚人的結論：在眾多會計名家及著名會計團體的筆下，會計從來都未曾擺脫過作為“工具”的命運，無論會計環境發生著多么重大的變化，會計都始終被看作是純粹服務性的工作，是處于被動狀態的行為，從始至終處于作為“工具”的這個社會位置之上。面對這一令人深思，甚至被人熟視無睹的奇怪現象，使人不能不產生一系列的思索：產生這一怪異現象的根本性原因究竟何在造成這一怪誕現象體現在人們思想認識與理論研究方面的誤差究竟又出自何處在會計界是否有一部分人一直處在一種自慚形穢的狀態之中，還是生在山中無甲子，不知世上己千年這些正是下文將試圖探索的問題。

二、經濟管理學家眼中的會計“廬山真面目”

檢索大量有關經濟管理的，可以同樣驚人的發現，那些著名的經濟管理學家們從來就不從“工具”的角度來評價會計，他們的觀點甚至完全與一些會計學家相背離，以其所論、所云相較量，會計界中“工具論”者便陡然顯得黯然失色。

美國著名學者克勞德。小喬治（ClaudeS.George）在評述考古發現的史前“帳單”時指出：在五千年以前的蘇美爾人文化中所發現的世界上某些最早的書面文件，是管理控制實踐的證明。同時，他認為那些祭司向所謂的“神”提交的財物保管帳目其本身便是“一種管理控制實踐?！睋怂€斷定當時蘇美爾人已認識到“進行管理控制的必要?！痹谶@方面他與英國著名史前考古學家柴爾德（V.G.Childe）所作結論相同，而柴爾德又進一步強調那些史前“帳單”所體現出來的意義還表現為人類知識上的一次革命，而制作“帳單”的人本身便處在管理的位置之上，他們為“管理日益增長的收入的任務……必須設計出更好的辦法來?！痹诮洕芾韺W劃期中，經濟學家們把第一階段古代史（公元前3000年到公元1600年）劃期的首要標志確定為“通過薄記來掌握和計量個別的社會關系。”并明確指出：對于經濟管理學來說必須充分評價復式簿記的意義。他們認為：復式簿記與帕喬利關于復式簿記的著作“把商人的私人家政（計）與商人的經濟管理分離開來，依據復式簿記使商人的經營管理獨立起來。資本主義企業就是這個進程的結果。”由此可見，經濟管理學家與考古學家們一開始便從管理的方位上來評價原始計量記錄法與單式簿記，并對復式簿記在管理中的地位與作用予以高度評價。事實上，他們已把簿記工作作為管理工作的一個組成部分來看待。

19世紀下半葉，在人類努力創造條件實現由簿記向會計轉化的前期，馬克思在《資本論》第二卷（1885年版）中，以高瞻遠矚之偉大氣魄對“簿記”之重要性、本質及其發展作出了科學的論斷：“過程越是按社會的規模進行，越是失去純粹個人的性質，作為對過程的控制和觀念的簿記就越是必要。”馬克思是把會計的發展與經濟發展這個歷史動因緊緊聯系在一起加以分析并作出這一科學論斷的。一方面，表明社會經濟越是向更高階段發展，生產與市場的關聯關系越是緊密，公司內外所體現出來的經濟關系越是復雜，會計的地位與作用便越是顯得重要；另一方面，則表明會計具有“過程的控制和觀念總結”之職能，既反映企業的整個生產經營過程及其結果，將客觀經濟現象如實顯示出來，并作出相應的結論，而又對整個生產經營活動過程發揮控制性功能作用。可見，馬克思的這一科學“論斷與”管理工具論“毫無相涉之處。

從19世紀中葉至20世紀初，在一些跨世紀經濟學家的著作中，又可以進一步看出他們對會計社會地位與工作地位更切實、更具有針對性的評價。德國著名經濟學家馬克斯。韋伯（MaxWeber）指出：“一個合理的資本主義企業，就是一個附有資本會計制度的企業，也就是根據現代薄記和結算方法來確定它的收益能力的一個機構?！彼€指出：“資本主義存在最起碼的先決條件，就是把合理的資本會計制度作為一切供應日常需要的大工業的標準。韋伯講的”現代簿記“即現代會計。他既強調簿記的技術，又強調規定技術操作的標準——會計制度，既說明簿記在確定企業收益中的作用，但又指出這種作用并非僅僅是技術的、服務性的，而是具有重要管理意義的。顯然，這是一種公正的評價，是具有時代意義的觀點。

與韋伯同時代的法國著名經濟學家亨利。法約爾（HenriFayol）不僅明確把企業的財務與會計區別開來，而且相關聯地確定了它們在企業經營管理中的地位與作用。法約爾認為，公司的經營與管理活動是兩個不同的概念，經營是由技術活動、營業活動、財務活動、安全活動、會計活動與管理活動六大部分有機組合而成，而其中的管理活動又包括計劃、組織、指揮、協調、控制這五大要素。他還指出：財務活動的基本目標在于資本的籌措與應用，而會計除具有核算功能之外，還直接與管理相關，諸如會計組織、制度，以及成本控制等，它既體現了經營與管理之密切關系，也體現了在公司經營活動中的能動作用。在公司的經營管理工作中，財務及會計與其他活動結合為一體，成為不可分割的部分，是公司的管理行為之一。而這一點卻正好在一些會計學者眼里出現了視覺上的誤差。

與以上兩位學者齊名的是美國經濟學家弗雷德里克。泰羅（FrederickTaylor），被譽為“科學管理”的創始人。這位跨世紀的優秀人物在現代公司管理中確立了：“現代成本制度”。并在這一制度中充分體現了“標準成本”、“差異分析”與實行“預算控制”的精神，以及具體進行計量、考核的基本方法。泰羅不僅從工程技術與管理相結合的方位觀察管理方面的問題，而且在實踐中認定了進行“預算控制”與“成本控制”的重要性。他將會計納入公司的管理活動，并開辟了由財務會計擴展到管理會計的通道。在泰羅之后，又有很多工程師在“管理會計”建設方面作出了貢獻。1937年出版的由美國管理學家盧瑟。古利克（Luther Gulick）與英國管理學權威林德爾。厄威克（LyndallfUrwick）合編的《管理科學論文集》，將自法約爾以來的有關管理職能方面的論說加以系統化，提出了著名的“管理七職能論”，即計劃、組織、人事、指揮、協調、報告、預算七大職能，在論及“預算”職能時，他們認為，在這一職能中應包括財務計劃與會計控制等重要內容，并將會計納入整個管理活動之中，從管理的角度認定了會計的職能。

最后，本文還要提到的是德國經濟學家古藤伯格（E.Guten berg）在《管理經濟學原理》一書中對于財務與會計地位之認定與作用之評價。古氏之作分為三論，第三卷為《財務論》（1969年版）。論說中把籌資、投資、生產、成本、銷售、會計等關鍵性管理環節有機結合在一起，突出了財務與會計，尤其是成本控制在管理中的地位與作用。他的理論對其后財務與會計理論的發展產生了重要影響。

如此等等，經濟管理學家們筆下的會計，在經濟世界里顯示出一種重要管理能動力，無論它在理論上的位置，還是在實踐中的位置都始終與經濟管理關聯在一起。無論是從那荒遠時代去探索會計的歷史起點，還是在當今信息經濟發展時代考察現代會計的狀況及其發展態勢，他們都把會計的發展看作是一個完整的歷史演進過程，并在此過程中確認會計的發展與經濟的發展、管理的發展始終相輔而行的關系，并且隨著經濟之演進使會計與管理漸自融為一體?？芍^識得“廬山真面目”。相比之下，為何在會計職能作用認識與會計本質揭示方面，經濟管理學家與一些會計學家之間的差異如此之大，為何在研究結論方面存在天壤之別在此，試從以下幾方面考究其原因：

（一）“不識廬山真面目，只緣身在此山中”

1886年，美國科學管理的先軀亨利。湯（HenryTowne）發表了題為《作為經濟學家的工程師》的著名論文，作者指出經濟管理與工程管理具有同等的重要性。他認為工程師具有的知識應當擴大到經濟管理范圍。這一思想認識影響了包括泰羅在內的許多工程師，促使他們把工程技術問題與企業管理問題，乃至會計問題結合起來加以研究，并將研究成果用于解決企業經營管理中的問題，這既是20世紀初工程師們得以在“管理會計”方面作出突出貢獻的主要原因，也是他們能站在全面管理的高度來觀察會計，并最終確定會計在公司的管理工作中完全可以發揮能動作用的重要原因。然而，會計學者與會計工作者則往往局限于會計范圍之內來認識會計、研究會計與評價會計。這樣，他們更多地看到的或體驗到的是會計的服務性作用，從服務方面所認識到的則只是會計的反映職能，從而忽視了會計在公司管理中的能動作用。他們中的很多人不能站在會計與經濟管理、科技管理的結合點上居高臨下的看待公司管理中的會計問題，自然也不能從全局上來確定會計在公司管理中的地位。同時，至現代社會，在文理滲透。自然科學與社會科學相互融合、相互長入之際，他們中的一些人知識面日益狹窄，觀察會計問題的視野已處于近視狀態，也就依然沿著傳統之路走下去，大體上是就會計而研究會計，以致最終導致不識現代會計“廬山真面目”之結果。

（二）單純從“會計”詞意上或將“會計”作為一種純技術工作，來認識、研究會計基本職能與揭示會計本質上的失誤。

會計是具有一定知識結構與職業道德素質人的工作，尤其是進入近代社會后，在文化素質、專業素質、道德素質，以及在智能方面有著更高要求的管理者的工作。從本質上講，會計人員本身便是管理者，他們所從事的是管理者的工作。同時，無論在企業中還是在政府部門，會計管理者又歸屬于一定會計組織部門，并以一定的、制度作為他們工作的依據與行使管理權之保障。他們的會計思想受著經濟環境、科技環境，以及環境的影響，他們的學歷、資歷與理論、技能又決定著他們的管理能力及其在管理組織中的地位。以上便是考察、研究會計職能，揭示會計本質的依據或出發點。如果忽視其中任何一個方面，把“會計”作為一個名詞或一項技術工作來看待，便必然在結論上產生誤差。經濟管理學家們之所以能識其“廬山真面目”，其重要原因便在于他們總是從經營管理的全過程中，從會計工作與會計組織部門、會計法制、會計理論、會計方法。會計技巧與手段相結合的一體化方位上來認識會計；而會計學者們卻總是從會計的核算技術與服務性作用方面，或是從會計工作的方式、方法方面，或是從“會計”詞意方面來認識與評價會計，由此便在結論上產生了很大的差異。這種體現在所作結論方面的差異，是全面看問題與片面看問題的區別造成的，在很大程度上是后者只看到了現象，而前者看到了本質。

（三）經濟管理學家從會計與科學管理關系的一致性方面看到了會計的特殊性；而會計界的不少人只從形式上看到了會計的技術特性。

從前文所引史實中可見，經濟管理學家們從會計的反映職能方面看到了作為技術的會計，而同時又從控制或管理職能方面看到了作為一門科學的會計。會計是科學與技術的結合體，至現代社會及至未來，作為科學的屬性方面，它融合了自然科學與社會科學的相關內容，日益顯示出作為一門邊緣科學或交叉科學的特征，而作為技術它又將歷史上形成的方法、技術本體系與現代信息技術密切結合在一起，形成為科學的會計信息系統。同時，它又在理論上包容了政治的、經濟的、法律的，及系統論、信息論、控制論、決策論等管理理論，以及自然科學中的相關理論，使它又將具有綜合性科學的特征。那些會計學者們卻一直是從會計的反映職能方面確認其技術性，然后僅僅從技術性方面看到其服務作用，最終在服務方面走到盡頭，在終點的地方便產生了無法擺脫的“工具”之結論。

1980年，學家史蒂夫。洛爾（Steve Lohr）發出感嘆：“會計過去從本沒有受人尊敬的形象?！边^去的一些同行與他有著一樣感覺，在電影、戲劇及不少小說里所見有關會計的人物大都是些不幸的形象。這種看法雖然有失偏頗，但與近年來中國人對會計的看法已大不相稱。然而，記憶猶新、陰影猶在，“會計工具論”依然在全世界泛濫成災，洛爾之哀嘆正是他的那些同行們造成的?？梢灾v，正是這支龐大隊伍里的一些人，在不知不覺中有損自己的形象，降低了本職業的威望。當今，在會計環境這面巨大的鏡子面前，該是我們認清自己形象的時候了。

我們認為，用任何方式表現出來的“工具論”都是不能成立的，“會計工具論”應當在世界上退出舞臺。同時，應當看到，只有消除“工具論”在世界上所造成的不良，方能為現代會計正名，方能為現代計奔向二十一世紀從思想上、理論上掃除障礙。

三、會計本質與職能在中國的

世界會計界在會計職能研究與定義的闡述方面，有其杰出代表者。如英國的勞倫斯。狄克西（Lawrence Dieksee）、弗朗西斯。皮克斯利（F.W.Pixley）等人在完成由簿記向會計的歷史性轉變過程中發揮了顯著作用，并在會計理論建設的最初階段作出了突出貢獻。也許由于他們通常是站在公共會計師的位置上來審視會計，并且由于他們對與會計存在血緣關系的審計有著精深研究的緣故，所以他們一開始對會計地位的評價便是客觀公正的。正如邁克爾。查特菲爾德（Michael Chatfield）指出的：狄克西、皮克斯利等對現代會計思想的影響遠比現在活著的任何人都大，他們正是在由會計實踐發展到會計理論之時出現的人物，并且把握住了未來的會計師建立公認會計準則的歷史時機。此外，在德國也可看到一些與狄克西等同的、齊名的會計學家，如雪爾（J.F.Schar）、伯利納（M.Berliner）、霍格利（Fridrich，他們在會計學建設，明確會計在管理中的地位方面做出了同樣突出的貢獻。

從揭示人類會計思想演進方面來考察會計中的問題，查特菲爾德指出：“古代世界所遇到記帳、控制和檢查之類的問題，在許多方面與現代有共同之處?！饺素敻坏姆e累導致了受托責任會計的產生……調查受托者的誠實性和可靠性的需要，使內部控制成為所有古代簿記制度的主要特征?！边@是從史學的研究方位考察會計問題所作的結論。

在中國，70年代末期以來，會計界對會計職能的研究與對會計本質的揭示也取得了明顯的進展，中國學者即使在引進諸如會計信息系統論之類的理論時，也是從再認識、再研究的角度出發的，并且在研究中取得了實質性進展，這是值得加以肯定的。

（一）“會計信息系統論”在中國的發展

“會計信息系統論”的基本觀點自80年代引入中國，并經過一些著名會計學家的研究，在以往的基礎上作出了新的論斷，從而克服了以往研究中的片面性，使這一論說得到發展。其基本貢獻在于：

第一，從管理的角度闡明了會計是一個以提供財務信息為主的信息系統。如葛家澍教授等人所下定義：“會計是旨在提高和各單位活動的經濟效益，加強經濟管理而建立的一個以提供財務信息為主的經濟信息系統?！?/p>

第二，在通過對會計所下定義揭示會計本質的同時，又相關聯地強調了會計具有“反映”與“控制”兩大基本職能。葛家澍教授等人認為會計“在企業和各單位范圍內，主要用于處理價值運動所形成的數據并產生與此有關的信息，起反映職能，上述數據與信息的進一步利用，又能起監督、預測、規劃和評價等控制職能。會計的上述兩項職能，都有助于進行正確的經濟決策和財務決策。”事實上這一論斷已將“會計信息系統論”同“管理工具論”、“技術論”區別開來。

第三，從宏觀經濟調控與宏觀經濟控制總體系研究方面相關聯地研究會計信息系統建設及其作用問題。如裘宗舜教授等人指出：“現代會計是一個財務、成本信息系統。”而這個系統卻是“為宏觀調控服務的經濟信息系統”中的重要組成部分，故它與宏觀經濟決策密切相關。由此，便改變了以往將會計的作用僅僅局限于公司方面的觀點，從而將其作用擴大到公司以外，并最終與“國民經濟總控制系統”建立起必然的關系。這是很值得肯定的進步。

（二）“會計管理活動論”的歷史貢獻

1912年，圍繞“管理經濟學”的建立，德國經濟學界展開了一場論戰，其結果宣告了持傳統技術觀的私家經濟學的結束，取而代之的是管理經濟學的建立。從導致這一轉變的理論建設原因方面講，人們不僅認為當歸功于德國經濟學家“施馬連巴赫（E.Schmalenbach）在動態資產負債表論、成本核算論、公司（財務）論等方面所進行的實證研究?！倍覒獨w功于在簿記、會計、財務研究方面所取得的重大進展，這些進展是“管理經濟學”得以建立的重要依據。此后，日本學者鈴木英壽又進一步研究了“管理經濟學”的歷史劃期，在他劃分的六個歷史發展階段中，與簿記、會計發展相關聯者為兩個階段，即第一階段“簿記理論時期”（1900年前后）；第二階段“資產負債表理論、成本理論、核算制時期（1920年前后）”。因此，成本理論、財務理論、核算制，以及有關企業經營成果形成方面的理論最終便“成為管理經濟學的一個主要領域?！比绻俾撓低粴v史時期“管理會計”的命名，并作為會計的一個分支學科的產生，便可以十分清楚地看到，圍繞會計與管理的關系問題，家、工程師，經濟學家及部分會計學家們的認識開始出現趨同之處。至40年代中期，西方學者在管理經濟學研究方面開始由經濟實證轉入理論化時期，這時企業財務不僅成為這一領域里的研究重點，而且通常把財務與會計問題聯系在一起認定會計在經濟管理中的地位與作用。受管理經濟學理論的影響，50年代在美國產生了“管理經濟會計學派”（Managerial Economics and Accounting），其基本理論明確地揭示了會計與管理之間所存在的必然聯系。就中國出現的“會計管理活動論”學派而言，無論該學派是否在立論方面受到國外相關學派的影響，其影響程度如何，我們都認為該學派從實質上揭示了會計與管理的關系，其理論的立足點是正確的。

1979年12月，在中國會計學會成立大會上，學者們首次提出了“會計管理”概念，1981年2月，在財政部印發的《全國會計工作會議紀要》中最早使用了“會計管理”名稱。1982年8月，楊紀琬、閻達五教授在《經濟理論與經濟管理》雜志上發表了題為《論“會計管理”》的文章，正式提出“會計這一現象屬于管理范疇，是人的一種管理活動”這一論斷，并指出：“會計的職能總是通過會計工作者從事的多種形式的管理活動實現的。他們提倡在中國使用”會計管理“概念。1983年2月，閻達五教授撰文指出：”會計管理的是價值運動，會計管理的目的是提高經濟效益，會計管理的基本職能是計劃和控制。1983年6月，成圣樹教授等撰文指出：會計“是經營管理的核心，是反映和控制經濟活動并使之達到一定目的的一種能動行為，是有組織，具有管理職能的一種管理活動。”

“會計管理活動論”的基本觀點反映了對“會計工具論”的否定，它是我國進行會計改革以來，體現在會計基本理論問題研究中的一個歷史性的進步。這是因為：其一，這個學派認定了現代會計是經濟管理的重要組成部分，明確了它在國家經濟管理與企業經營管理中的地位與作用，這一點奠定了中國會計改革的思想基礎；其二，這個學派把對會計本質的揭示與對現代會計基本職能的認定結合起來加以表述，明確了會計的反映與監督（控制）職能；其三，這個學派明確了會計在管理中所起的作用是能動的，從而從根本上與“工具論”、“技術論”區別開來；此外，他們認為會計的本質性含義與職能是處于變化之中的，強調對會計的認識與研究應破除“終極論”的觀點。

（三）會計控制系統論

楊時展教授指出：“現代會計是一個以認定受托責任（Accountability）為目的，以決策為手段對一個實體的經濟事項按貨幣計量及公認原則與標準，進行分類、記錄、匯總、傳達的控制系統。這一定義從外延與內涵兩方面揭示了現代會計的本質。首先，定義闡明了會計基本目標在于認定受托責任履行情況這一內在的，并帶有規律性的問題；其次，又在確認受托責任目標的基礎上，揭示了現代會計是個控制系統這一關鍵性問題，使人明確地認識到受托責任這一目標與會計控制系統的結合，便是現代會計內涵中顯示其本質的問題，而現代會計的主導性職能是控制；此外，又明確了受托責任與決策的關系。應當注意，以上三個方面所揭示的問題并不僅僅是概念上的，而且是從會計工作的基本內容及基本程序上體現出來的。楊時展教授在會計本質問題上的研究成果，體現了現代會計發展的歷史方向，在會計基本理論建設上將占有重要歷史地位。

可見，中國十多年來的會計改革，在會計理論研究與實務革新中已見顯著成效，它產生了已具有世界性意義的創造性研究成果。就會計本質問題研究而言，它已步入世界先進行列，體現了中國會計發展對于世界的貢獻。

四、論現代會計的基本職能

在第一個問題的闡述中，筆者強調了會計環境的變化決定著會計職能變化這一基本觀點，并表明隨著會計環境的變化，在會計的內涵與外延兩方面都同時發生著相應的變化，而這種變化又直接影響到會計的本質性內容發生變化，并最終影響著一代會計學者的思想，使他們在新的思想支配之下就會計的定義作出新的結論。在現代會計發展階段，當如何認定會計的基本職能，明確會計工作的基本目標，以及應當如何從定義上科學地揭示現代會計的本質，這是本文在最后一部分中所要集中探討的問題。

（一）關于會計歷史演進中管與算的關系

在史前時代便可發現，原始人所作的刻畫符號，一開始便與管理生產、生活聯系在一起，即使那些栩栩如生的動物畫圖也“并不是一種神秘的‘沖動’的表現?！膊皇菍ｉT的尋求那種樂趣，而實是為的一個嚴肅的經濟目的。”盡管人們在這個階段對生產關心的程度不同，然而，事實卻表明，人們一開始所進行的計量與記錄便出自對經濟進行管理的動機。進入文明社會后，在經濟發展階段，單式簿記的體系逐步構建起來，它體現了官廳會計的歷史貢獻。除簿記方法之外，為貫徹“量人為出”之制，統治者組建了財計組織，頒行了財計制度，最終形成了簿記組織、簿記制度與簿記方法相結合的簿記工作格局。故在此階段，人們所關注的或認識到的只是簿記的核算職能，認為簿記是為維護國家財政收支服務的工具。然而，這時客觀上與簿記核算職能并存的還有簿記的監督職能，簿記工作還起著監督國家財政收支實現的作用，只不過在此期間，簿記的核算職能處于主導地位而已。

由單式簿記階段演進至復式簿記發展階段，與資本主義性質的商品貨幣經濟萌芽、演進密切相關。正如韋伯所指出的：當“合理商業終于在整個經濟生活范圍內成為占支配地位的一個領域，在這領域內便首先出現了數量的。他還認為：”在貿易由群體進行時，為了清算帳目就必須有精確的簿記?！岸趩问讲居洉r代的簿記錯誤很多，即使從最近的由”佛羅倫薩留傳下來的那些用文字記數的演算，竟錯誤到四分之三至五分之四的程度?！八?，韋伯把復式簿記稱之為”真正的簿記“，是進行管理的重要手段。在考察簿記與資本主義性質商業的關系時，韋伯認為：”簿記（復式簿記）是在貿易組合的基礎上成長起來的?！霸谠缙诔霈F的一批家族性質的公司里，由于公司簿記與家計混為一體，故這類公司的帳目最初是”一筆糊涂帳“。直到帕喬利的《簿記論》問世后，這種情形才大為改觀，家計與公司簿記逐步嚴格劃分開來，理論與實務統一起來，簿記在公司經濟管理中的作用也突出起來，人們開始認識到管與算結合的意義，進而認識到薄記的反映職能與監督職能同等重要。經歷產業革命，在20世紀進入信息經濟發展時代后，人們在管算結合這一認識的基礎上，又逐步認識到在管理與核算之間，算是基礎，是手段；管則是目的，管處于主導地位。

總起來考察，在會計發展史上，自從有了會計的算，同時便有了會計的管。會計的管不可以脫離會計的算，而會計的算又始終是圍繞會計的管理目標進行的。在任何一個歷史時期，既不存在脫離管理而獨立存在的算，也不存在脫離核算而獨立存在的管。由會計環境的變化及人們的認識水平所決定，相對而言，在古代社會里，通常認為簿記以算為主，以管為輔；至近代社會，人們將管與算并重對待，提倡管算結合；而進入現代社會發展階段之后，人們又逐漸從會計對于管理的能動作用方面認識到，在會計的基本職能方面，當以管理作為主導方面，而核算僅起輔作用了。

（二）論會計的基本職能——反映與控制

管理是社會經濟發展的產物，而會計的發展不僅與管理發展的歷史動因相同，而且它們在發展中又是同步的。人們也是從揭示管理的實質出發對管理下定義，一般認為經濟管理是針對人力和資源的結合，通過計劃、組織和控制來實現一定經濟目標的過程。這一定義所包含的內容，與會計存在的意義至為密切相關。一方面，這一定義明確了會計控制的對象——人力資源與物質資源，并對會計控制提出了要求，要求會計應充分利用信息，參與對一個經濟單位的人力、物力、財力的管理；另一方面，管理所追求實現的目標又集中體現在經濟效益方面，自然這也是會計控制所追求實現的目標。從總體上講，以上兩方面包含著某一單位的經營管理向會計工作者所提出的根本性要求，即要求作為管理人員的會計工作者必須承擔他的崗位責任——受托會計責任。

當簿記還作為一種附帶工作之時，其會計責任體現于整個經濟責任之中，尚未成為一種專職責任。當會計專職出現乃至會計組織部門產生后，便出現了受托責任；井在官方形成了受托責任制度，在民間則出現了體現受托責任的“人簿記”。至近代，當股份公司從家族公司形態中擺脫出來后，所有權和經營權發生分離，科學意義的受托責任才得以明確、普遍地體現出來。泰羅強調公司中的“崗位責任”，而法約爾則把責任與權力統一起來，他指出：“對責任的畏懼，恰如對權力的喜愛”，而有其權便當負其責。韋伯則把責任、權力體現在組織部門建設之中，從組織上明確了包括會計部門在內的作為一個管理組織的責任。至現代會計發展階段，正如楊時展教授所指出的：“受托責伍‘已成為現代會計控制中的核心問題了，在對會計本質問題的研究中，人們必須正視這一問題?，F代會計的目標在于認定管理中的受托責任，現代會計工作者的使命在于履行受托責任。在市場經濟下，認定經營者的責權利，維護所有者權益，以及實行科學、嚴格的會計控制，是履行受托責任的集中體現。

正是從現代會計所處的環境出發，從現代經濟管理對會計所提出的要求出發，以及從市場經濟下會計所擔負的重大經濟責任出發，筆者認為，現代會計的基本職能應當歸納為反映和控制，而為了達到反映與控制的目的，現代會計在發展中逐步構建了它的兩大工作系統，即會計的信息系統和控制系統。

1.會計的反映職能與系統

會計的反映職能是通過一定的會計方法，遵照公認財務會計準則的要求，正確地、全面地、及時地、系統地將一個會計實體單位所發生的財務會計事項表現出來，并通過科學的分類方法，將不同性質的會計事項分門別類的、集中的表現出來，以達到揭示會計事項本質之目的；會計的反映職能在客觀上體現為通過會計信息系統對財務會計信息進行優化的過程，這個過程又具體體現為兩個基本工作階段：一是信息確認階段，通過這個過程進行信息篩選，去偽存真，將虛偽假冒及失準的信息揭示出來，清除出去，為整個優化信息的過程奠定基礎，確保財務會計信息的真實、可靠，為決策提供有用的、能確保決策正確無誤的信息。二是核算工作階段，核算過程包括制證、計量、記錄、歸類、組合、測試、編表等環節，這個過程體現為對若干會計方法的具體，諸如以貨幣為統一的計量標準、設置帳簿，會計科目在分類中的應用，以及在編報前應用平衡公式進行測試等?？梢姡酝褧嫷姆从陈毮芘c會計核算等同起來對待有失片面，應當注意，在會計信息系統工作過程中，為防止會計信息失真，應當把財務會計信息確認放在重要位置上。

在信息經濟發展時代，計算機在經濟管理工作中的應用，最終形成了科學的“管理信息系統”，而這個系統理所當然地將財務會計系統包括其中。把電子計算機處理技術與財務會計方法體系有機結合起來，便形成了科學的會計信息系統，而這個系統又自然而然成為“管理信息系統”中的一個重要分支系統。除上述環節外，在會計信息系統中還應包括信息儲存與信息輸出兩個環節。這樣，便把確認、核算、信息應用三個階段結合起來，而后通過電子計算機技術處理，既在“會計信息系統”建設方面實現了人機結合，而又使所取得的財務會計信息成為可分解、可傳遞、可交換，以及可供管理者、決策者選擇使用的信息。由此，通過這個系統便可達到行使會計反映職能之目的。

現代會計的反映職能是現代會計工作的基礎，它通過會計信息系統所提供的信息，既服務于企業內部的決策者，又是會計部門參與決策的依據；它既服務于企業內部管理，又服務于投資者，以及與企業工作相關的財稅、金融及審計部門；此外，財務會計信息的另外一個突出作用是為會計部門的會計控制工作服務的。故可以看到，如果從這些方面來理解會計的服務作用，這種服務作用也決不是被動的，而是具有能動性的。此外，應當明確，無論從人機結合的角度，還是僅僅從會計工作者在信息確認環節所體現出來的作用考察，都可以看到會計的反映職能也在一定程度上體現了會計在企業管理中的作用。

2.會計的控制職能與系統

就現代會計的反映與控制兩大職能的關聯關系而言，反映職能是會計發揮控制職能作用的基礎，是為進行會計控制服務的，而會計控制則是現代會計部門適應市場競爭環境變化，強化企業內部管理，增強企業競爭能力，以及參與企業經營決策的首要職能。

追溯歷史，人類會計控制思想的產生與從會計控制方面認定會計的職能，起始于資本主義經濟關系的萌芽階段。其主要歷史原因，是在此期間社會生產由家庭手向工場手工業發展階段的演進，具體表現集中在“成本控制”思想、方法及其理論的萌芽方面。1436年在威尼斯建成了為制造兵艦服務的造船廠，史稱威尼斯兵工廠。該廠成立之初便采用了復式簿記、到15世紀中葉就已經有了“早期形式的成本會計?！痹?6世紀，該廠已成為當時世界上最大的兵工廠，由于它開始采用控制與分權管理的辦法，在工廠生產控制中已形成了由人事管理、部件標準化管理，以及“會計控制”、“存貨控制”與“成本控制”組合而成的基本內容。從成本控制方面講，當時已經把成本范圍界定為“固定費用、可變費用和非常費用”三種，其控制細致程度已達到對于進入和離開造船廠的每件財物都要進行詳細記錄的地步。

歷經產業革命陣痛之后，以成本控制為中心的“會計控制”成為“工廠制度”建立的一大支柱，這時工程師與管理者都認識到“動力傳動的機器極大地提高了生產率，但也提高了對資本的要求和資本成本?！彼麄冞€認識到必須通過最大程度地利用資本來控制資本成本?！斑@樣，到18世紀與成本控制問題乃至整個會計控制問題相關聯，人們開始把財務控制作為管理的一個重點，正如小喬治所講：在英國的那些工廠主心目中”財務是他們的王國?！罢菑呢攧湛刂瞥霭l，人們充分認識到”新的簿記制度在控制方面的價值?！巴瑫r，在18世紀，人們也已認識到預算在經濟控制中的重要作用。進入19世紀后，英國博爾頓—瓦特父子公司索霍鑄造廠便在管理中”制定生產標準、編制生產計劃、部件標準化、成本控制應用、成本會計……“，其中以計劃與成本控制作為管理中最重要的環節。其后，成本控制也在美國制造業中播下了種子，并出現了由管者惠特尼所制定的”成本會計制度?！爸?9世紀末，人們在經濟控制中又把注意力集中到建立管理控制組織，實現科學的組織控制方面。20世紀初在美國企業中建立科學管理制度的同時，在大中型企業中出現了由”會計控制長“（Controller）主持的會計組織部門及由”財務控制長“（Treasurer）主持的財務組織部門，從而這種組織格局又將計劃（預算）控制、成本控制、會計制度控制等內容統一起來，最終形成了會計控制的實質性內容。進入市場經濟中的信息經濟發展時代后，人們便在研究”管理控制系統“建設的過程中，一方面在從事管理工作的人與電子計算機結合方面考慮到管理信息系統的建設與應用問題，其中尤其是著重研究解決了”會計信息系統“的建設與應用問題；而另一方面在相應考慮”會計控制系統“建設與應用的同時，又進一步考慮到現代會計的這兩大系統之間的協同關系處理問題。美國學者安托尼（Anthony）把公司中的控制劃分為”業務控制、管理控制和戰略控制“三種，其中又將會計控制納入管理控制之列。同時，以上三種不同的控制，需要三種相應的不同信息，其中進行會計控制所需要的信息自然來自于會計信息系統。這方面我國學者也有同樣的認識，并且作出了進一步的研究。在涉及會計信息系統為會計控制提供信息依據方面，會計學者莫德姆。拉曼（Mawdudm Rahman）與莫里斯。海拉第（Maurice Halladay）明確指出：”會計信息的支持確定了企業中會計控制所能達到的范圍：當企業需要控制系統，并明確所進行的控制要達到的目標后，他們便要在會計信息系統上投資?！?/p>

由此可見，人們對會計控制職能的認識取決于會計環境變化中的四大要素：一是市場經濟的產生與發展；二是科學技術革命的推動；三是經濟體制的變革，以及企業內部管理組織與管理系統的革新；四是現代會計文化的發展，電子計算機與會計的結合應用等。事實表明，由以往“反映—監督”（或核算、監督）職能向“反映—控制”職能的演變是客觀環境變化的產物，是歷史發展的必然。同時，在現代會計發展階段，會計通過兩大并存的系統——“會計信息系統”與“會計控制系統”顯示其職能作用，通過前者體現其反映職能，而通過后者行使其控制職能。反映是實行控制的基礎，控制則是現代會計的目的或“落腳點”，故在兩者之間會計控制職能處于主導地位，它體現著現代會計發展的歷史性進步，顯示著現代會計的本質。以下圍繞現代會計控制職能方面的問題，試作進一步分析：

（1）會計控制職能的涵義

首先，應當明確的問題是現代會計控制的對象與目標。從控制對象方面講，它表現為對一個法定的會計實體進行控制。如果這個實體是指一個獨立核算的企業，由于這種企業是由處于經營管理系統中的若干崗位或環節組合而成的，因此，為行使會計對企業經營活動過程及其結果的控制權力，并履行其受托責任，便自然而然要按這一專職崗位設置會計組織部門，由其具體組織會計控制工作。這樣便把會計的崗位職責與權力統一在一起。從現代會計控制工作所立定的管理目標方面講，它集中體現為這個會計實體的經濟效益的不斷提高，并且是這個實體的經濟效益與社會效益的統一。這里，如果再把會計控制的對象與所確定的管理目標統一起來加以認識，便可作出這樣的結論：現代會計組織部門為實現其既定控制目標，以法制為依據，以科學理論為指導，通過一定科學的程序，采用科學的方法與現代化手段，充分履行自己的受托責任與行使管理權力，使企業的經濟活動過程與財務活動過程遵循經濟活動規律及其經濟活動規范運行，這一工作過程及體現在這一工作過程之中的能動管理作用便是“會計控制”。

其次，從現代會計控制的基本內容方面考察，它應當包括以下六個基本方面：一是財務會計控制與管理會計控制；二是提供財務會計信息，參與經濟決策；三是會計部門利用財務會計信息在工作過程中直接進行控制，諸如在執行財務計劃中體現出來的計劃控制，以及進行成本控制等；四是對會計信息系統的控制，即通過對優化財務會計信息的過程控制，防止信息失真；五是就現代會計而言，已由側重利用內部信息施行控制轉向從管理戰略目標出發，充分利用市場信息、信息，以及來自外部的財務會計信息進行全面控制。同時，現代管理會計亦由以往固守傳統的財務成本控制轉向作業成本控制；六是現代會計控制還應包括內部審計控制等內容。

再次，現代會計控制的基本依據與指導思想?，F代會計控制所持依據已超出財務會計理論與管理會計理論的范圍，它實行控制的依據已擴展到現代經濟控制理論方面，如系統論、信息論、控制論、決策論等。圍繞經營管理與決策問題，在充分發揮會計控制作用中還應當明確：“有效的控制必須是科學的系統的控制：系統的控制必須是把握優化信息的控制；優化的信息必須通過科學的系統方法取得。”同時，現代會計控制的指導思想又應是實行全面控制，即這種控制應在時空關系上把過去、現在與未來結合在一起，把事前、事中與事后結合在一起；同時，應把微觀、中觀與宏觀控制結合在一起。

（2）現代會計控制系統的構成

現代會計控制系統包括經營循環控制與決策過程控制兩個分支系統，這兩個系統與電子計算機控制系統的結合，便成為處于自動控制狀態，并與會計信息系統相結合的科學的控制系統；經營循環控制系統包括市場、計劃、過程控制、成本、庫存、價格、行銷、內部審計八個控制部分，其中過程控制又包括設計、采購、投入、產出、質量、儲存、計價、運輸、銷售及盈虧等環節。而決策過程控制則圍繞參與決策和本部門自身的決策進行，由以下九個運行環節構成，即預測、分析、決策。計劃、建制、審核、檢查、監督及追蹤決策等。

以上兩大分支系統不僅體現了全面而系統的控制，而且突出了成本控制這個核心；不僅從參與決策方面體現了會計的能動作用，而且突出了現代會計在強化企業內部控制中的能動作用；不僅體現了以市場作為控制起點，以計劃作為指導的“市場第一、計劃第二”的思想，而且體現了對全作業過程的控制。同時，從決策過程控制這個系統的建立中可見，會計的監督作用當涵容于會計控制之中，它只是實行會計控制的一個重要組成部分，故不能在對現代會計職能的表述中，以監督取代控制，把會計控制職能局限在監視、考察與督促方面。倘若如此概括現代會計的職能，便會在現代會計本質揭示方面出現片面性，并影響到一系列會計理論問題的研究。

當然，在會計控制系統建設方面，還遠遠不如會計信息系統建設成熟，其中也還有許多問題有待進一步研究。

3.關于揭示現代會計本質的定義

通過上述研究，可以把問題集中在以下這個重要觀點之上：進入現代會計發展階段后，現代會計在其工作的組織運行過程中，顯示出兩大基本職能，一是反映職能，是通過會計信息系統加以體現的；一是控制職能，是通過會計控制系統加以體現的。這兩大工作系統都體現了與現代信息技術的結合。如前所述，在這兩大職能中，前者起控制基礎作用，后者起主導性控制作用，后者是現代會計工作的落腳點；在兩大系統中，前者不僅通過技術性功能作用為企業的決策者及企業內外部的相關部門提供信息服務，而且還直接為會計部門進行會計控制工作服務，而后者則通過充分利用前者所提供的財務會計信息；以及其他相關經濟信息，對企業的經濟活動過程進行全面、系統的控制，并最終在經營決策方面體現現代會計的地位與作用。事實上，體現于現代會計兩大職能、兩大系統中的具體問題已涵容于上述內容之中，如經濟效益目標揭示問題，貨幣計量手段應用問題、財務會計信息通過一定程序的優化問題、資金運動問題，以及受托責任關系問題等等。故依我之見，在揭示現代會計本質，為現代會計下定義時，便勿需在內容中一一加以表述?；诖?，試對現代會計定義作如下概括：

現代會計一是會計管理者通過會計信息系統與會計控制系統的協同性運作，實現對市場經濟中的產權關系、價值運動過程及其結果系統控制的一種具有社會性意義的控制活動。

筆者認為作為會計的定義，它既須體現會計的對象、職能、目標、意義、地位、作用，還須描述會計控制的范圍。會計定義便是這些內容的抽象性概括，它集中說明會計是什么、為什么、做什么，以及怎么做這些與揭示會計本質相關的問題。因此，在上述定義中強調了六點：一是強調了會計管理者這個工作的主體；二是突出了兩大系統進行協同運作所顯示的功能性作用，在其中涵容了現代會計的反映與控制職能；三是反復強調了會計控制的主導性功能作用，并強調了系統控制；四是將對象與目標結合在一起，明確對市場經濟中產權關系及價值運動進行控制，這樣，從控制范圍方面講，既包括了宏觀經濟部分，又包括了微觀經濟部分；既涉及到企業或公司這個市場經濟的細胞，又包容了市場經濟構成中的各個部分，諸如商品市場、金融市場、技術市場、信息市場、勞務市場，以及房地產市場等，這樣也就克服了以往表現在會計控制對象方面的局限性。同時，產權關系與價值運動是一個內容十分深廣的概念，它包括了經營者、管理者與所有者之間客觀存在的經濟關系及經濟責任關系，涵容了個別經濟效益與社會經濟效益的統一性問題，進而提示性地將經濟效益問題表現出來。從廣義方面講，它可泛指企業內部經濟關系與企業同社會的經濟關系，從總體上將國家、集體、個人之間的經濟關系統一在市場經濟這個客觀環境之中，將國家所有者、企業所有者、外商所有者及個人所有者的關系統一在市場經濟這個客觀環境之中；五是將意義、地位、作用結合在一起，將其概括為會計是“一種具有社會性意義的控制活動?！标P于社會性意義從第四點可見，如將這種意義具體化，便可以得出現代會計是市場經濟（或市場經濟發展的信息經濟階段）管理基礎這一結論，自然，這一結論便體現出現代會計的地位與作用。當然，這樣來概括現代會計的定義，揭示其本質，是否合適，尚有待進一步研究。