企業投資風險論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業投資風險論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

1.企業人力資本投資風險類別

企業人力資本投資風險分為環境風險和管理風險。

環境風險是指企業在進行人力資本投資時,因對外界環境因素的突發性變化認識不足而導致投資損失的可能性和投資收益的不確定性。包括:宏觀政治經濟形勢變化、法律法規調整、產業政策調整、科技進步等;

管理風險是企業在人力資本投資過程中因對人力資本特性認識不透、管理不當所導致的收益的不確定性或損失的可能性。分為管理者行為風險和被管理者反應行為風險。管理者行為風險包括:預決策風險、人力資本形成風險以及人、職匹配風險等;被管理者反應行為風險包括:職業道德風險、人力資本激勵與約束風險以及人力資本流失風險等。

2.企業人力資本投資風險界定

企業人力資本投資風險是指企業投入一定量的人力、物力和財力開發人力資本,然而在投資過程中由于對人力資本屬性認識不夠、利用和引導不到位,加之各種難以預料、控制的外界環境變動因素作用而導致投資收益的不確定性或投資損失發生的可能性。表現為未來若干年投資者的實際收益低于預期收益的可能性或收益不能補償投資成本的可能性。

2、人力資本的成本計量

人力資本的成本計量根據不同的需求可以分為歷史成本、重置成本和機會成本三種。

1.人力資本歷史成本法

歷史成本法是指對相關的招募、甄別、錄用和培訓費用全部資本化,在資產使用有效期內進行費用攤銷,按照資產類別確認虧損,或按照增加資產未來收益的任何額外耗費增加資產的價值。當數據可以確認時,這種方法是客觀可行的。

2.人力資本重置成本法

重置成本就是估計替代公司現有人力資本成本。它包括:招募、甄別、錄用、培訓、安置和發展新員工達到現有員工勝任工作水平所需支付的成本。其優點是找到了資產的市場經濟價值參照,局限性表現為其主觀性。

3.人力資本機會成本法

人力資本的價值可以通過公司內部競價過程產生,投資中心經理會對他們需要招募稀缺的員工進行競標。競標結果實質是對員工分類定價。這種方法有利于公司人員優化組合,實現高效益。

3、企業人力資本投資風險防范體系構建

1.做好職務分析,預防人、職匹配風險

職務分析是對企業各崗位職務的設置目的、中心職責、工作內容、權限范圍、結構關系以及工作環境、工作條件等進行全面的分析、描述和記錄,是現代企業HR管理所有職能的基礎和前提。制定科學的崗位配置計劃,做好人事測。評工作,根據崗位要求,將最合適的人配置到最合適的崗位。企業以市場為導向實現企業與員工的動態協調和適應。

2.完善培訓機制,預防人力資本能力衰退風險

培訓需求分析是確定培訓對象、培訓內容和培訓方式的基本依據?？茖W的培訓需求分析要綜合運用人員測評和工作分析等技術,從整體戰略發展、工作和員工個人三個層面,結合企業外部環境調查,全面深人展開。謹慎選擇培訓對象。建立培訓風險管理機制以降低企業人力資本流失風險。

3.健全激勵機制,預防人力資本流失風險

健全激勵機制,對員工提升工作主動性和創造性具有促進作用,包括:物質激勵:制定薪酬政策、改善福利待遇等;情感激勵:加強與員工的情感溝通,尊重員工等;精神激勵:榮譽激勵、目標激勵、自我實現激勵、成就激勵等。重視人力資本產權在精神和物質方面給予員工合理的獎懲使員工產生激勵效果,避免員工流失。

4.做好投資收益分析,預防人力資本專業性投資風險

由于人力資本的能動性和不可轉讓性,使得人力資本投資收益的不確定性較大,因此企業在進行人力資本投資時應當做好人力資本投資成本核算,運用戰略發展思路來取舍項目,自覺規避投資風險,選擇通用性人力資本即復合型、綜合型人才,防范專業性投資風險。

5.確立人力資本投資風險指標,完善風險識別和預警、預控體系

人力資本投資風險預警,是指企業人力資本投資系統預防、糾正或回避人力資本投資失誤與投資波動方面所具備的一種功能。從人力資本投資過程帶來的結果入手,設計人力資本投資預警指標體系;根據人力資本投資過程內容及表現,按照其投資過程的特點及分類來構造預警指標,建立有效的風險識別和預警、預控系統。

參考文獻:

[1]張攀平.企業人力資本投資與競爭力提升[J].合作經濟與科技,2009(3):30.

[2]劉建英,談娟.企業人力資本投資風險防范體系研究[J].財會通訊,2009(3):136-137.

[3]侯金良.淺議企業人力資本及其計量方法[J].經濟師,2009(2):189.

[4]吳立軍.企業人力資本投資風險及防范對策[J].大連海事大學學報(社會科學版),2009(4):58-59.

[5]李靜.人力資本投資風險及規避措施[J].商場現代化,2009(3):291.

篇(2)

>> 中國企業在巴基斯坦投資的政治風險及管控? 巴基斯坦恐怖組織對“中巴經濟走廊”的看法及影響 淺析巴基斯坦國內安全困境對中巴經濟走廊的影響 專訪中巴經濟走廊議會委員會主席穆沙希德：中巴經濟走廊為巴基斯坦帶來巨大改觀 基于知識探索視角的中國企業逆向對外直接投資的分析 歐債危機下中國企業對歐投資:風險與策略 中國企業對外投資的風險管理 中國企業投資風險管理與控制 中國企業境外投資的風險評價研究 中國企業重估海外投資風險 中國企業對外投資的風險規避 中國企業海外投資風險管控 中國企業投資澳洲應留意政治風險 中國企業在中東投資的政治風險及應對機制 中國企業對外直接投資風險分析及對策 中國企業對非洲投資存在的問題與風險分析 中國企業海外投資法律風險的國別分析 中國企業對外直接投資的現狀與風險分析 中國企業對韓國直接投資的政治風險分析 中國企業對非洲投資的風險評價與規避措施分析 常見問題解答 當前所在位置：l）。

②資料引自匯率網（http：///）。

參考文獻：

[1]李麗，蘇鑫.巴基斯坦安全形勢對中巴經濟走廊建設的影響[J].國際經濟合作.2015（5）.

[2]呂向敏，楊建立，張惠蘭.跨國公司國際投資風險的成因及管理分析[J].山東省青年管理干部學院學報，2006（3）.

[3]楊麗梅.對外投資的風險和風險管理[J].經濟師.2006（3）.

[4]曹旭平.我國對外直接投資的風險分析[J].沿海企業與科技.2005（7）.

[5]趙菲.中國人和巴基斯坦人之間的跨文化交流現狀研究[D].北京大學碩士學位論文.2007.

[6]法斯赫?烏丁等.巴基斯坦經濟發展歷程[M].成都：四川出版集團，2010.

篇(3)

[摘要]隨著國民經濟的戰略性調整,我國的中小企業將越來越多,越來越活,這給中小企業的發展帶來了機遇,也帶來了競爭,我國經貿委對中小企業的現狀進行了調查,發現中小企業目前面臨的主要困難是融資難,資金短缺經濟成為制約中小企業方發展的主要因素,如何改變這一瓶頸,是我國當前需要解決的一道難題。本論文從風險投資角度進行研究,結合目前中小企業的發展狀況為研究依據,分析了中小企發展風險投資的問題和不足,提出了一系列的對策建議。

[關鍵詞]中小企業融資風險投資對策建議

中小企業發展的一個重要障礙是資本的缺乏，因此,外部融資成為中小企業發展的一個重要條件是對高新技術進行投資的一種金融行為,是高新技術產業的,孵化器,從投資行為的角度來講,風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域,從運作方式看,是指由專業人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程,也是協調風險投資家,技術專家,投資者的關系,利益共享,風險共擔的一種投資機制從本質上講,風險投資是高新技術產業在投入資本并進行有效使用過程中的一個支持系統,它加速了高新技術成果的化壯大了高新技術產業,催化了知識經濟的蓬勃發展,這是它最主要的作用。除此之外，風險投資還可以促進科技創新體系的建立和完善、促進產業結構和經濟結構的調整、完善企業融資體系和優化資本配置、提供大量的就業機會并增加國民財富。風險投資的重要作用，已經被人們所普遍認同。在市場經濟條件下，風險投資的發展主要依靠市場主體和市場力量的推動，但是，僅僅如此是不夠的。由于風險投資本身的特性以及,市場失靈,等現象的存在，需要政府在尊重市場規律的同時，采用一定的措施和手段，給風險投資提供一定的待遇和發展環境。中國要認真學習和研究國外經驗，但需要探索符合我國國情的道路。

一、風險投資的內涵

風險投資（VentureCapital）也常被稱為風險資本、創業投資，關于風險投資基本定義的界定，目前可謂仁者見仁，智者見智，因而研究風險投資之前對其內涵須有一個正確認識，這樣才有利于引導風險投資業在我國的發展。美國全美風險投資協會（NVCA，NationalVentureCapitalAssociation）2000年指出，風險投資企業是由專業投資者提供資金投資并參與管理的一種投資形式，該投資的投資對象為高速發展并蘊藏著有望成為某行業重要公司的潛力新興公司。經合組織（OECD）1996年定義風險投資為對常被大公司和傳統金融機構忽略，具有高風險和規模較小的高科技公司的投資，并提出風險投資亦可指那些對未上市的初創公司投資并參與管理的資本。我國人大副委員長成思危則指出，風險投資是指資金投向蘊藏著失敗風險的高技術及其產品的研究開發領域，旨在促進新技術成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。以上幾個概念區別在于：投資領域是否僅限于高科技領域及是否采用參與管理的投資方式。我們認為風險投資是將資金投入高風險、高潛力的行業或中小企業的并參與其管理的對企業而言是一種特殊形式的融資行為的股權投資。這樣的定義突出了風險投資的股權投資性質及參與管理，并且將其投資領域擴大至高科技領域之外。

二、風險投資對中小企業的發展所起的作用

1.風險投資的介入可以緩解中小企業的融資難題

風險投資可以股權投資形式，比如發行可轉換優先股或可轉換債券的方式投資中小企業。投資的目的并不在于獲取短期的財務利潤，而為了企業進入成熟期股本增值之后的股權轉讓獲取一次性的中長期高額回報。

2.風險投資有利提高中小企業的管理水平

一般來說，風險投資家在投資一個企業時，首先考慮投入高增長的行業，同時企業的業務發展必須有一定的可持續性。企業要在本行業里發展，必須要能夠不斷挖掘新的機會，這就需要在管理人員方面也要有很好的配置?？赡芷髽I剛開始的時候有一個很好的產品，但是當這個企業發展壯大的時候就要考慮找好的管理者。風險投資家注資中小企業之后，出于把握企業發展的需要，必須參與管理。因為專業投資公司、多數風險投資機構在企業的發展戰略及管理方面必然有著獨到見解，對經理人員的聘任、內部激勵機制的建議、財務體制的架構等將提供各種有效措施及策略。風險資本在提供資金和增值服務的同時，將自己的技術、管理、營銷等理念注入到企業當中，為企業提供一種完善治理的機制，還有后續服務的機制。風險投資機構的管理介入可以有效推動企業發展。

三、中小企業發展風險投資所面臨的問題

1.資金來源渠道窄，投資主體單一

目前我國風險投資主要來源于政府財政撥款和銀行科技開發貸款等，主角主要是政府，沒有充分利用個人、企業、金融和非金融機構等具有投資潛力的力量來共同建立一個有機的風險投資網絡。

2.資本有效供給不足，風險投資規模偏小

風險投資是創業投資，是一種市場行為。在我國風險投資業的發展中，由于風險資本的有效供給不足，出現了諸多弊端。一是由于規模較小，無法在激烈的市場競爭中形成規模經濟，取得規模效應；二是力量有限，無法形成投資組合，從而達不到分散風險的目的；三是沒有足夠的資金去投資于涉及高金額、高風險的項目，因而也就無法在高科技產業化方面起到主導作用。

3.融資難度大，而且所能籌到的資金總量也很小

在我國，銀行和非銀行等金融機構經常會對一些大企業爭貸,而對中小企業卻不愿借貸，并且對中小企業的貸款期限也很短，不能滿足企業發展的需求。這樣，由于經營規模較小，資金不足，風險投資業一開始就會面臨融資難度大、壁壘多、融資量小等問題。

四、加快中小企業利用風險投資的對策

1.建立良好的風險投資市場體系

建立良好的風險投資市場體系,關鍵在于建立多元化的風險投資主體和建立相應的風險投資市場機制，美國風險投資的主要來源是個人資本，養老基金，保險基金，大公司資金，國外資金等,形成了一個多元化，多層次,社會化的風險投資網絡,我國發展風險投資業的當務之急是要建立一批有實力高水準的風險投資管理公司,其資金來源除了加大政府投資力度以外,還應該設法鼓勵投資銀行,大型企業集團,上市公司等參與風險投資,允許商業銀行,保險公司,社會保障基金等機構投資參與組建風險投資管理公司,鼓勵外資成立風險投資管理公司,并積極鼓勵居民從事對科技型中小企業的風險投資,努力培育私人風險投資家,在退出機制方面,可建立高技術產權交易所,以提高交易水平,切實起到支持風險投資股權轉讓的作用

2.建立有效和便捷的中小企業風險投資退出機制

建立一套適合市場經濟和高技術產業發展特點的風險資本市場體系，提供風險資本融通渠道的,入口與出口,無疑是近期我國資本市場與產業經濟發展的重要目標。為此，應盡快采取如下措施：

盡快推出創業板市場，確保創業板在風險資本市場體系中的龍頭地位。已有專家指出，我國推出創業板市場的主要障礙不在技術面、不在基本面，而在認識層面。當前一種流行的觀點是決策層之所以不及時推出創業板市場，是因為擔心我國創業板受NASDAQ、香港創業板市場低迷的影響，擔心出師不利。其實，這種擔心是多余的。首先，我國近幾年的經濟發展前景將是創業板市場發展的堅實基礎；其次，國內外投資者對我國創業板市場的強烈需求將為其發展提供有力的市場支撐；第三，一個由眾多中小企業構成的科技板塊市場是不乏炒作基礎的。鑒于此，決策層不必過多考慮推出創業板的時機，一旦制度建設與技術準備到位，應在年內最遲在明年初推出創業板市場，充分發揮其在新一輪經濟結構調整中的助中小企業風險投資與發展對策研究是小柯通過網絡搜集，并由本站工作人員整理后的，中小企業風險投資與發展對策研究是篇質量較高的學術論文，供本站訪問者學習和學術交流參考之用，不可用于其他商業目的，中小企業風險投資與發展對策研究的論文版權歸原作者所有，因網絡整理，有些文章作者不詳，敬請諒解，如需轉摘，請注明出處小柯，如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請本站幫您論文，以下是正文。推器作用。

3.加快風險投資專業人才的培養

風險投資的融資很大程度上取決于風險投資家的個人魅力。風險投資天生就具有,高風險、高收益的特征，要求投資主體具有很強的風險意識和抗風險意識，所以風險投資不僅要求從業人員是懂技術、管理、金融、財務等知識的復合型人才，而且還得具備敢于冒險，敢于創新的精神。所以在以后的風險投資發展中，要注重對風險投資人才的培養。

4.加大政府對風險投資的支持力度，改善投資環境，降低投資風險

政府通過財政資金投資:政府財政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評估。其中，在投資方式上可采取三種方法：第一種方法是提供R＆D資金。在這方面國家財政還應保持并加強。這種資金主要投放在基礎性、關鍵性的科學研究方面。它可以以政策為導向。事實上我國1986年開始實施的,863計劃,和1988年開始實施的火炬計劃,也可以看作是兩個由政府投資于種子期的風險投資計劃。第二種方法是提供投資擔保。如美國、英國、日本、臺灣均設有各種,投資擔保計劃。根據國外的經驗教訓，政府在操作中應控制投資方向。第三種方法是直接投資。如英國、日本、新加坡、以色列均有過政府直接投資風險投資資本的方式。這種投資與第一種方法不同，它應按市場型為導向。從比較研究中我們可以看出，政府的直接投資一方面應限定投資領域、投資階段。政府不要直接操作風險投資基金而應委托投資管理公司操作。另一方面，政府對其直接投資部分應加強監管、評估。對管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的、類似于美國審慎人的評判規范。

5.拓寬資金來源渠道，實行投資主體多元化

結合中國國情，中國在解決風險投資資金短缺難題時，必須廣開投資渠道，做到：爭取政府投資。即政府有計劃地將用于技術創新的資助金轉變為風險投資主體的股本，然后由風險投資主體利用這筆資金對中小企業技術創新活動進行實際投資；爭取商業銀行的風險性貸款；發行股票、債券以籌集社會游資；在技術創新活動開始前，向保險公司擔保，借助保險機制，分散投資風險等。其中我國政策性投資主體的大部分資金應由政府通過財政撥款、發行特種債券以及向國外金融機構借款等方式來解決，其余部分可以運用股票市場向社會公眾籌集。商業性投資主體的資本金則毋需國有資本占主體，大可由社會公眾廣泛持股，國有資本進入其中不過是為了尋覓一處更為有利的投資場所；維持銀行貸款。原有的銀行科技貸款仍要繼續發放，使之成為風險資本一個相對穩定的來源；吸引民間資金。要創造條件，吸引總量超過8萬億元的民間資本流向風險投資業，使民間資本成為中國風險投資的主要來源；引進國外資本。注意引進外資和國內信貸之間的時間、風險和權益的權衡。我國目前風險投資所引進的外資，大多數都是屬于擴張期的投資，即屬于后期投資。這個時候風險投資所經歷的高風險差不多都已經過去，只是等待秋收果實了，若這時國內的一些銀行能夠準確地瞄準時機，那么這顆碩果就不會與外國分享了。如深圳,金蝶,到了成熟期，外國人來投資了，也就是采摘熟果實了，如果當時國內的銀行能給,金蝶,提供貸款，分享果實的就是國內銀行了。所以，一方面，國內金融機構應提高自身的專業判斷能力，使之能夠在適當的時間對風險投資企業進行投資，以便也能分享風險投資的成果；另一方面，應努力改善我國的風險投資環境，積極爭取外資在創業期的投資，使之收益與風險相均衡。

參考文獻:

[1]田超:利用風險投資發展中小企業[J].中國民營科技與經濟，1999，(10)

[2]姚長輝沙重九:對我國風險投資現在問題與相關策略分析[J].經濟科學，1998，(4)

[3]張軍謝冰:企業改革中小企業·風險投資·資本市場[J].企業改革，1999，(4)

[4]吳鳳明:中外風險投資對比分析[J].遼寧青年管理學院學報，2002，(1)

篇(4)

論文提要 人力資本投資已成為企業人力資源管理的重要組成部分。人力資本投資的成敗直接關系到企業的可持續發展。人力資本具有能動性、投資連續性、不可轉讓性及異質性，這導致人力資本投資存在較大的風險。本文分析企業人力投資的風險來源，并提出風險防范對策。

一、企業人力資本投資相關概念

（一）人力資本的定義。早在上世紀六十年代舒爾茨就將人力資本定義為：“人力資本是相對于物質資本和金融資本而言的，是指體現在人身上的，可以被用來提供未來收入的一種資本，是指人類自身在經濟活動中獲得收益并不斷增值的能力?！蔽覈鴮W者李忠民認為，人力資本是指凝結在人體內，能夠物化于商品或服務，增加商品和服務的效用，并以此分享收益的價值。在胡學勤、李肖夫的著述中人力資本則被描述為是隨知識、技術、信息商品化，通過對勞動力投資，由勞動力資本轉化而來的能夠實現價值增值的一種特殊勞動力資本。李健民對人力資本分別從個體與群體兩個角度做了界定。從個體而言，人力資本指“存在于人體、且具有經濟價值的后天獲得的知識、技術、能力和健康等質量因素之和”。從群體而言，人力資本指“存在于一個國家或地區人口群體每一個人體之中，具有經濟價值的、后天獲得的知識、技術、能力及健康的質量因素之整和”。以上定義都能反映出一些人力資本的特征和本質。

筆者認為，從根本上講人力資本的屬性還是一種資本，人力資本是通過后天學習獲得，人力資本是與所有者自身自然不可分割，人力資本是一個長期積累存量。

（二）企業人力資本投資概念。舒爾茨在《人力資本投資》一書中，他把人力資本投資范圍和內容歸納為五個方面：①衛生保健設施和服務的開支；②在職培訓；③正規的初等、中等和高等教育；④不是由商社組織的成人教育計劃，特別是農業方面的校外學習計劃；⑤個人和家庭進行遷移以適應不斷變化的就業機會。

企業人力資本投資，則是指以企業為投資主體對人力資本進行一定投入，以增加人的知識存量、提高人的技能水平以及改善人的健康狀況，并期望能獲得回報的一種投資行為。人力資本投資是一個多層次的整體系統。

（三）企業人力資本投資風險概念與特征分析

1、企業人力資本投資風險定義。人力資本投資風險是指企業進行人力資本投資決策時，由于不能準確判斷未來不確定影響因素的變化，而導致收益的不確定性或投資損失發生的可能性。

2、企業人力資本投資的特點

（1）人力資本投資渠道多元化。人力資本的基本功能在于開發和積累人的知識、健康和能力?？梢酝ㄟ^在職培訓或者“干中學”的形式與物質生產過程相結合進行人力投資。同時，由于人的主觀能動性，使其具有天然自增強的增長傾向，這樣就可以與物質生產過程相脫離，直接地表現為獨立的人類智力發展與體力生長這樣一種精神的與自然的過程。

（2）人力資本投資具有累積性與可變性。人力資本存量一般都不是一次投資形成的。在通常情況下，它是多次投資的結果，這是由其載體的特點決定的。在人的一生中，其能力的形成是一個循序漸進的過程，必須由低到高，經過連續不斷的多次投資才能產生。

（3）人力資本投資期長，收益滯后。與人力資本相比，物質資本的形成少則幾年，多則也不過十幾年。而由于知識更新換代的加速，人必須“活到老，學到老”。隨著投資期的延長，產生了兩個主要后果：一是在從開始進行人力資本投資到未來獲得投資收益之間的時間間隔被相應拉長，因而收益具有滯后性和長效性；二是投資期的延長還增大了人力資本投資的不確定性風險。

二、企業人力資本投資風險原因分析

風險和收益總是相伴而生，人力資本在給企業創造收益的同時，也能給企業帶來新的風險。正如張維迎在1996年時所指出的：“物質資本具有抵押功能，它的所有者跑得了和尚跑不了廟；只有人力資本、沒有物質資本的人就像一個沒有廟的和尚，更容易出現道德風險”。

（一）人力資本流失風險和流動性風險。由于人才的外流或傷亡而導致的人力資本不能被企業使用而造成的風險。這是企業人力資本投資的直接風險。流動性風險是指擁有高存量人力資本的人力資本所有者的高流動傾向性給企業帶來的損失的不確定性。流動性風險是由人力資本所具有的稀缺性、專用性及其能動性所共同決定的。資本總是流向報酬最高的地方，作為資本的一種形式，人力資本同樣具有追求價值增值的內在張力。人力資本是新經濟條件下的稀缺資本，專業人力資本的供給十分有限，遠遠達不到市場需求，因而市場就會自動調節要求人力資本的流動頻率加快，以達到整個社會資源優化配置的目的。

（二）人力資本的貶值風險。人力資本存量會隨著時間發生折舊，當折舊大于凈投資額時，資本存量貶值就會造成投資風險。造成這種風險的原因主要有兩個方面。一方面是由于生理及心理因素而生疏、遺忘所造成的知識技能的減少；另一方面是由于科技的飛速發展、知識的快速更新使原有的知識技術變得相對落后。

（三）人力資本的決策風險。企業在進行投資決策時，由于決策水平以及其他不確定因素的限制，而造成的投資難以收回的風險。投資對象的選擇及使用、投資的類型、投資規模等這些投資決策的不當必然會給投資回收造成風險。

（四）人力資本的環境風險。企業內部及外部環境對人力資本投資所造成的風險。由于企業內部管理制度、文化環境以及不完善的利益風險約束機制等都可能使人才得不到有效的激勵，從而使人力資本只能顯示出較低的價值含量；另一方面從整個市場環境看，企業內部不可避免地受到外界因素的影響。

三、企業人力資本投資風險控制機制

（一）制定科學的招聘計劃、人員配置計劃和人員培訓計劃。企業在進行招聘時，要根據企業崗位需要和高等院校發展目標制定嚴格的招聘計劃，并根據招聘計劃招聘符合企業需要的人員。進行招聘時，要認真選擇和培訓招聘者，并對人員招聘計劃進行評估，及時進行修改和完善。要采取有效的測評手段對人員進行測試，避免因招聘者的道德風險因素招聘到不符合企業需要的人員。在招聘中盡量招聘不經過培訓即能夠勝任工作的人員，可以減少培訓投資。錄用后要與人員簽訂聘用合同，以此避免人員流失。

（二）建立公平的薪酬制度。建立公平的薪酬制度有利于減少人才流失，降低人力資本投資風險。一是工資水平的外部公平，是指企業工資水平與其他同類企業基本相當。工資水平高于同類企業，雖然有利于吸引人才，但也會增加企業的支出。工資水平低于同類企業，雖然有利于降低成本，但也會引起人才流失；二是建立科學的企業內部分配制度。要根據企業的財務狀況和工作崗位、人才的實際工作能力和工作績效，制定出具有激勵作用的企業內部分配體制。避免由于內部分配不公平，多干不多掙，少干不少拿，導致人才出工不出力或人才對企業喪失信心而流失。

（三）建立現代激勵機制。人力資本所有者是企業價值的主要創造者，有效激發其斗志，激勵他們保持最佳績效，是關系到企業能否實現戰略目標的關鍵所在?？梢詮膬蓚€方面入手：績效管理和薪酬管理。人力資本所有者的績效管理是戰略性的績效管理。通過分析實現戰略的關鍵成功因素，確定企業的關鍵性績效指標，由此確定人力資本所有者的牽引性績效指標，從而把其主要活動和企業戰略緊密結合，保證他們的績效貢獻，直接支持企業戰略及戰略目標的實現。人力資本所有者對企業來講是稀缺資本，他們既分享企業利潤，又要實現自我價值。因此，激勵水平的高低直接影響到其工作意愿的強弱，企業應及時引進現代報酬激勵制度。

（四）長期雇傭制度。在實踐方面，日本的長期雇傭制度是成功促進員工專用性人力資本投資的典范。長期雇傭制度并不是法律明文規定的強制性制度，它指的是企業和員工達成的一種隱含的心理契約。長期雇傭制度、職位階梯、晉升規則和年功序列工資制度排除了基于外部勞動力市場的工資談判，進入企業的員工面對的是高度結構化的內部勞動力市場，它保證了專用性人力資本的積累和相關收益。

四、結論

人力資本在企業中起著關鍵性的作用，甚至決定著企業的興衰，獲取企業所需人力資本的企業人力資本投資活動成為企業投資不可或缺的一項活動。本文以企業的視角，把企業人力資本投資活動作為研究對象，以人力資本理論作為理論基石，明確地回答了什么是企業人力資本投資，分析企業人力資本投資風險與規避風險機制，并為企業人力資本投資活動提出了一些有針對性的意見和建議。

（作者單位：河北經貿大學）

主要參考文獻

[l]雅克·菲茲一恩茲.人力資本的投資回報[M].上海:上海人民出版社，2003.

篇(5)

一、問題的提出

人力資本投資既然是一種投資行為，即是為了未來的利益而放棄或犧牲眼前的利益和效用，所以也就必然存在一定的風險。企業人力資本投資.般是指人力資本投資主體是企業時的一種投資活動。一般而言，所謂企業人力資本投資風險是由于企業決策者對未來不確定因素的發生變化清況不能準確判斷，在企業所做出的人力資本投資決策的實施過程中，引起財務的可能損失。其風險大堤由主管人員在企業人力資本投資計劃中對末來不確定因素變化發生情況的預測和判斷的準確性、合理性決定的。

二、我國企業人力資本投資存在風險的隱患

(一〕企業人力資源管理中尚沒有建立人力資本投資預警體系

近年來，隨著市場競爭激烈程度的加劇，企業人力資本嚴重流失，而且流失的人員絕大多數是企業人力資本含量高的技術人員、管理骨干和技術工人，他們多數到外資企業、私營企業擔任中高級技術人員、管理人員和技術工人。導致這種現象的產生主要在于人力管理部門沒有.建立人力資本投資風險預警機制體系，沒有及時發現人才流失的前兆。

(二)二人滿為患“與二人才奇缺”并存，人力資源規劃不當

由于現行體制的不完備，許多企業在發展之初沒有進行很好的規劃，沒有考慮到生產對勞動力的實際需求，不計成本的吸納人力，隨著后來市場競爭的激烈，企業開工不足，使得企業人員過多。為減輕企業人員包袱，近年來又根據國家政策采取“下崗”措施，采取內部提前離崗、提前退休的方法，由于誰下準不下不好做工作，企業采取一刀切的辦法，去掉“冗員”的同時，把一些骨千也切掉了。這充分表現出部分企業在人力資本投資上缺乏長期的人力資源規劃意識。

(三)企業文化建設“缺位”

大多數企業文化建設“缺位”表現在:首先，企業文化推廣方式單一口一個企業的企業文化是在企業漫長的發展過程中經久沉淀下來的價值觀文化觀經營理念以及社會責任感。在企業的發展過程中，企業文化也需要管理者采取各種宣傳方式來進行企業文化傳播。。其次，對企業忠誠度的維護不到位。良好的企業文化能夠使員工對企業產生一種凝聚力，從而能在很大程度上防范企業人才流失風險的發生。但是許多企業并沒有采取有效的手段來提高企業員工的忠誠度，這也是很多企業人才流失嚴重的一個重要原因。

三、企業人力資本投資風險規避的對策

〔一)建立人力資本投資預警指標體系

為了綜合、全面評價和反映企業人力資本投資狀態、人力資本投資所面臨的風險，我們在預警指標體系的設置上，采用理論分析，專家設計;問卷調查，多數選擇;運用磨合，不斷完善的邏輯線路。具體說，首先，進行理論分析，基于管理學的研究，由專家設計一個指標體系的框架。然后，采取問卷的方式，由公眾特別是經營管理者來說明，哪些指標重要，哪些指標更能反映人力資本投資風險，即采取多數選擇的原則，選取具體的指標。這樣，就使指標體系的形成過程具有程序上的合理性。

(二)做好員工職業生涯規劃

所謂職業生涯規劃，就是企業在尊重員工的前提下，幫助員工確定個人職業發展目標，并提供員工在工作中改善職業素質的機令，使企業發展目標與員工個人發展目標協調一致，建立企業與員工間的雙贏關系，進而結成利益乃至命運共同體。這也是使崗位和員工合理匹配、降低風險的有效途徑。企業作為一個追求價值最大化的組織，為獲得生存和長遠發展，就要不斷滿足客戶對產品或服務的需要。所以企業首先必須滿足企業員工的需求，員工需求既包括薪資福利等物質方面，也包括工作挑戰性、培訓機會、發展空間等方面的需求。為了留住和激勵員工，提高員工的滿意度和忠誠度，公司需要幫助員工確定滿足其自身發展需要的職業生涯規劃，使員工不僅得到工作機會，還要確立和實現自己的職業發展目標，同時更好的實現企業經營發展目標。

篇(6)

【關鍵詞】證券投資;內容;風險研究;規避風險

證券投資日益成為人們投資理財的一種選擇，在證券投資的過程中，對證券投資的認識需要不斷的加強的同時還應高有著較高的風險意識，明晰風險產生的原因，在投資的過程中不斷總結，以便更好的規避證券投資的風險。提升自身經營證券投資的能力。

一、證券投資相關概念

證券投資(investment in securities)是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。證券投資具有如下一些特點：第一，證券投資具有高度的“市場力”;第二，證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資;第三，投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為;第四，二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分配。證券投資的作用包括：其一證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道;其二證券投資有利于調節資金投向，提高資金使用效率，從而引導資源合理流動，實現資源的優化配置;其三證券投資有利于改善企業經營管理，提高企業經濟效益和社會知名度，促進企業的行為合理化;其四證券投資為中央銀行進行金融宏觀調控提供了重要手段，對國民經濟的持續、高效發展具有重要意義;其五證券投資可以促進國際經濟交流。

收益、風險，時間是證券投資構成的重要因素，也是證券投資成敗的重要內容。我國證券投資具有很高的市場力，是對預期帶來收益的有價證券的風險投資，在證券投資中投資和投機是不可缺少的兩種活動，同時二級市場的證券投資不會增加社會資本的總量，而是在持有者之間進行再分配等一系列的特點。

發行者、中介人和投資者是證券投資關系的三個重要組成部分，涉及證券投資的全過程。在證券投資的過程中人們通過書面證明所有權或債權債務的關系，簽訂具有法律效力的合法契約來約束證券投資活動的行為，使之符合法律規范。

證券投資在經濟生活中發揮著重要的作用：為社會籌集資金;調節資金走向，提高資金的使用效率，優化資源的配置;有利于企業改善經營管理，提高企業的經濟效益，樹立品牌形象;是政府進行宏觀調控的手段之一，有助于國民經濟更好更快的發展;有利于加強國際之間的交流與合作，借鑒國外先進經驗。

二、證券投資風險研究

隨著我國經濟的發展，證券投資也越來越多的被廣大人民所接受，但證券投資有著較高的風險，隨著居民投資理財意識的逐漸增強，對風險的認識也就越加深刻。證券投資風險是指未來投資結果的不確定性和波動性，進而影響證券投資的結果，或給投資者帶來很大的收益，或使投資者的利益受到損害，使資產貶值。

證券投資風險有系統風險和非系統風險之分，系統風險是指社會政治、經濟變化等對證券市場產生的不可抗拒的影響。包括市場風險，利率風險，購買力風險等;系統風險的原因是多方面的：股價過高，股市經過無理性的炒作之后，使股價大幅上升;很多股民存在著從眾行為，證券投資上許多股民并無主見，跟隨他人的投資行為使股價猛漲或猛跌。經營環境的惡化也是增加證券投資風險的一個重要原因，國家政策的轉變都會導致證券市場的變動;利率的變動會影響消費者的投資行為的選擇，使其改變貨幣的使用方向，進而增大證券投資風險;稅收政策將直接影響投資者和企業的投資行為，進而將證券投資的風險提升。

非系統風險是指個別原因對個別證券的影響和沖擊，包括信用風險，經營風險等。產生非系統風險的主要原因是對企業經營產生直接影響的一些因素，比如公司經營狀況，管理模式，產品結構等發生一系列的改變或者公司發生了一些不可預知的影響公司效益的事件都將產生非系統風險。

三、證券投資風險規避

1、回避風險，當證券投資項目對投資者利益存在威脅，或許將產生嚴重的不利后果，且無法采取相應的策略來避免時，投資者應主動放棄該項投資項目或改變投資方案來規避將要產生的風險。

2、分散風險，通過分散投資資金單位、行業投資分散、時間分散、季節分散等方法使風險降低，不至于一次投資的失誤導致滿盤皆輸的情況出現，更好的實現資金的增值保值。

3、轉移風險，通過合同或非合同的方式將風險進行轉嫁，由他人或單位來承擔，對于投資者來說可以通過財務型非保險和財務型保險這兩種方式來進行風險的轉移。一旦預期風險發生或造成損失則可以通過風險轉移減少損失。

4、控制風險，投資風險雖然很多情況下是由經濟這個大環境下產生的，但在很多程度上，投資者可以通過一定的方式加以避控制，不如遵守投資交易的風險管理制度，控制投資資金、規模，在資金出現問題時可以加以控制，根據自身特點制定相應的投資策略，關注信息，分析形式，注意交易的環節進而把風險降到最小。

5、風險自留，通過這種方式來使一些無法避免和轉移的風險，在不嚴重影響投資者利益的前提下，將風險承擔下來，在投資大的過程中，設立專門的款項，來彌補資金流動過程中造成的損失，不至于在投資出現風險的時，資金無法周轉而導致徹底失敗。

四、結束語

隨著經濟的發展，我國居民的證券投資意識增強，對證券投資的理解也逐步加深，證券投資活動也相應地增加，對證券投資的風險認識也日益加強，證券投資的風險性決定未來的收益狀況的不確定，因而了解證券投資，學會如何規避證券投資風險成為人們參與證券投資一個必不可少的課題。

參考文獻

[1]張志超.證券投資概述[M].華東師范大學,1987.

[2]徐謹良,周江雄.風險管理[M].中國金融出版社,1998.

[3]馮彬.風險投資導論[M].上海財經出版社,2008.

[4]中國金融風險經理論壇組委會.風險管理[M].企業管理出版社,2010.

篇(7)

【摘要】隨著市場競爭的日趨激烈，投資風險對企業生存發展的影響愈來愈大。本文分析了企業投資風險的成因，并提出了控制投資風險的對策。

在市場經濟體制下，進行投資活動是企業財務工作的一項重要內容，有效的投資活動能達到企業資源的最佳配置和生產要素的最優組合，是企業增加利潤的源泉，但風險貫穿于企業財務活動的全過程，任何投資活動都有其特定的投資風險。“金融大鱷”索羅斯有句名言：“沒有風險就不能稱之為事業，但重要的是要知道什么地方有風險，給自己留有出路和活路?！币虼耍髽I經營者需做好投資風險的成因分析，制定出能夠防范、控制、管理投資風險的具體措施，以達到降低風險、改善經營管理和提高企業效益的目的。

一、我國企業投資風險的成因分析

投資風險是企業以現金、實物、無形資產方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其所選定的特定對象進行投資，由此遭受經濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據公司法的規定，股東擁有企業股權的25％以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔，利益共享的投資形式；債券投資與被投資企業的財務活動沒有直接關系，只是定期收取固定的利息，所面臨的是被投資者無力償還債務的風險。企業投資風險有三種：一是投資項目不能按期投產，不能盈利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低。二是投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。三是投資項目既無虧損，利潤率也高于銀行存款利率，但低于企業目前的資金利潤率水平。造成投資風險的原因很多，現簡要歸納如下：

（一）企業財務管理環境的復雜性

企業的財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，企業財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然會給企業帶來財務風險。目前，我國許多企業建立的財務管理系統由于在機構設置、管理人員素質、財務管理規章制度等方面存在諸多問題，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應和應變能力，由此產生了財務風險。

（二）財務管理可控范圍的局限性

財務管理過程中存在大量的主觀判斷，財務管理依據的信息也是不完全的。企業進行財務預測、計劃、決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據的不可靠決定了財務風險的存在。企業在財務管理中常常會遇到采用不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務風險的存在。

（三）投資主體多元化、投資決策和管理水平相對滯后

近年來，我國不少企業追求多元化經營模式，試圖通過多元化經營減輕企業的經營風險，這本無可厚非，畢竟在這個世界上沒有人敢保證哪個行業永遠是“朝陽產業”。然而，現實中采用多元化經營策略卻使一些行業的“單項冠軍”企業發生了財務危機甚至瀕臨破產。究其原因，是企業的領導班子沒有及時更換決策理念，簡單地移植或采用原有的經驗所致。不同的行業除了技術形態存在差異外，在財務管理上也存在巨大的不同，如盈利模式和銷售方式的差別，絲毫不遜于產業特點。像這幾年，許多電器、制藥企業都投資于房地產業，由于房地產行業前期資金投入較大，從而使公司的營運資金發生困難，萬一投資失敗，血本無歸，將會產生“多米諾骨牌”效應，造成更嚴重的財務風險。

（四）企業領導風險意識不強，財務人員素質不高

企業最高管理層風險意識的強弱直接影響到企業財務風險管理機構的設置情況，管理風險意識弱的企業根本不進行財務風險管理，更談不上設置風險管理機構。在市場競爭日趨激烈的今天，這無疑是企業的致命弱點。財務風險管理是一項比較復雜的管理，要求財務人員具備高等數學知識、統計知識以及一定的分析、處理數據的能力，現在企業財務人員的素質距此要求還有一定的差距。

二、防范、控制投資風險的對策

防范并控制投資風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。具體對策為：

（一）認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力

財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境的變化只能無所作為。1.為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析、研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策、改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低環境變化給企業帶來的財務風險。2.面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（二）提高企業經營管理水平，增加管理者的風險意識

1.企業要認真研究國家的產業政策，以市場為主體，不斷開發新產品。面對不斷變化的市場經濟，企業應設置合理、高效的財務管理機制，同時配備高素（下轉第36頁）（上接第34頁）質的管理人員，以提高企業的生產經營管理水平。在利益分配上，企業應兼顧各方利益，調動企業的激勵機制，激發企業員工的積極性，從而真正做到責、權、利相結合。2.企業除了加強生產經營管理以外，還要增加財務風險的防范意識，使企業的經營者和管理者充分認識到財務風險存在于企業財務管理的各個環節，增強企業管理者的風險意識，避免企業因管理不善而造成的財務風險。

（三）建立財務風險預警機制，加強財務危機管理

1.企業應建立實時、全面、動態的財務預警系統。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它貫穿于企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數學模型等方法發現企業存在的風險，并向經營者示警。該系統不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標，還應包括企業經營中的一系列諸如產品合格率、市場占有率等指標。對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異兆就著手應變，以避免和減少風險損失。2.建立愛德華·阿爾曼的“Z－Score”模型，用以計量企業破產、產生財務危機的可能性。Z分數模型從企業的資產規模、折現力、獲利能力、財務結構、償債能力、資產利用效率等方面綜合反映了企業的財務狀況，進一步推動了財務預警的發展。

（四）企業在保持主業健康發展的同時，可用閑散資金進行投資

從現代企業戰略管理的角度來看，任何一個企業都應該積極地培養自己的核心競爭力，使企業的產品和服務達到行業領先水平，這樣才有利于企業的發展和盈利能力的增強。不應進行所謂的多元化投資，選擇一些與企業主業不相關的投資項目或利潤率相互獨立的產品來分散企業的資本。因為雖然進行多元化投資可以使不同產品的旺季或淡季、高利潤與低利潤項目在時間或數量上相互補充或抵銷，在某些項目在短期來看確實有利可圖，但總體來說它只會弱化企業的競爭力。世界級的大公司大都只在一個行業里具有領先優勢，很少會同時在幾個行業里都出類拔萃。比如，英特爾公司的芯片制造技術與質量在世界上都是首屈一指的，但是該公司不會因為IT行業不景氣就轉而投資房地產、醫藥或其他行業，仍然會加大投資，加強研發芯片的力度，不斷使芯片技術更新換代，始終在行業里保持領先優勢地位。企業在保持主業健康發展的同時，可以把閑散的資金交由投資公司或基金管理公司運作以獲取利潤，這樣既可以保證資金的安全，又能實現預期的利潤。

（五）通過控制投資期限、投資品種來降低投資風險

一般來說，投資期越長，風險就越大，因此企業應該盡量選擇短期投資。在進行證券投資的時候，應該采取分散投資的策略，選擇若干種股票組成投資組合，通過組合中風險的相互抵銷來降低風險。在對股票投資進行風險分析時，可以采用β系數的分析方法或資本資產定價模型來確定不同證券組合的風險。β系數小于1，說明它的風險小于整個市場的平均風險，是風險較小的投資對象；反之，就是風險較大的投資對象。