拓展海外IWPP項目研究

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相比于煤電項目,海外新能源項目體量小,且大型新能源項目資源越來越難以獲得,企業尋找新的業務增長點和利潤增長點的難度陡然增加。而拓展水電聯產（IWPP）項目,符合低碳化、清潔化發展趨勢,是對傳統電力投資業務的一個有益嘗試和補充。

水務項目分類和特點

水務領域的項目一般是指取水、制水、供水、用水、排水、污水處理、中水回用等,并具有以下項目特點。

一、自然壟斷性

供排水設施的投資建設多為當地政府主導,水務行業具有區域壟斷特征,需要大量資本投資。投資一旦形成,資產專用性強,沉淀成本大,使用周期長,重復設置管網設施不符合經濟效率,具有自然壟斷的排他性。

二、地域局限性

水務市場具有區域性,水務企業只能在其供排水管網覆蓋的范圍內提供產品或服務,所以在某個地區范圍內一般形成相對獨立的區域性市場。

三、規模經濟性

對于給定的水廠和水務管網系統,介入給排水管道的居民越多,消費的數量越大,則平均成本越低。四、產品或服務的需求彈性小水是人們日常生產和生活不可缺少的,因此水務行業的需求是典型的剛性需求。五、社會公共性水務行業為全社會提供最基本普遍的服務,保證居民生活用水、工業生產和城市建設用水等,這種社會公共性也決定了政府對水務行業的監管是必不可少的。

水務投資切入點

水務項目的特點體現了其專業性。“專業的人做專業的事”,中資電力投資企業要進入新的領域,與世界上眾多水務公司競爭,就必須采取專業的方法手段。傳統電力投資企業可充分發揮自身在電力投資領域的專業和經驗優勢,將開發IWPP作為進入海外水務投資業務的突破口,在初期把水務項目作為大型電力項目的附屬工程,進而逐漸熟悉、深入海外水務領域。

一、iwpp介紹

IWPP項目指海水淡化水和電力聯產聯供,是當前國際上大型海水淡化工程的主要建設模式。相比獨立的電站或者海水淡化廠,IWPP具備以下優點。

1.電廠工業用水量大,IWPP對海水進一步軟化、脫鹽處理后可用于鍋爐補給水,綜合成本低于傳統自來水軟化工藝。

2.由于海水淡化成本在很大程度上取決于消耗電力和蒸汽的成本,IWPP可以利用電廠的低品位蒸汽和價格較低的電力為海水淡化裝置提供能源,高位熱能用于發電,低位熱能用于制水,減小了汽輪機的冷端損失,既可提高能源的綜合使用效率,節約能源,也可降低海水淡化成本。

3.IWPP可以共用電廠冷卻系統取排水設施,降低工程投資及運營期管理費用。

4.IWPP通過技術集成及資源綜合利用,形成循環利用產業鏈,可降低能耗以及鹵水等污染物排放。

5.IWPP可以綜合考慮向城市和居民區供應工業用水和生活用水,提高經濟效益。

二、IWPP電廠類型

為適應全球越來越多國家履行減排承諾,逐漸關停淘汰燃煤電站的發展趨勢,IWPP除了將燃煤電廠、燃油電廠與海水淡化結合,還可以選擇將效率高、使用廉價清潔的天然氣作為燃料的燃氣—蒸汽輪機聯合循環發電,或者新能源發電與海水淡化結合。

IWPP項目重點和難點

一、管控平均發電產水成本

IWPP項目最終產品是水和電,比拼的是這2項產品的成本控制能力。在常規項目中,主要評估資本性支出,而在IWPP中,則需要綜合考慮資本性支出和運營成本。為了最終將IWPP項目的平均發電/產水成本降到最低,保持競爭優勢和投資收益,海外IWPP項目需對項目全生命周期進行管理。海水淡化成本和發電成本單項控制就不容易,而對平均發電/產水成本進行目標管理,更是一個挑戰。

二、影響變量較多，接口復雜

IWPP是一個比較新的事物,在項目生命周期受到許多變量的影響。如各參與方IWPP項目合作經驗的缺乏,各合作方關系和利益協調的復雜性,項目文件和協議的繁雜性,環境條件、技術問題、水電之間的復雜接口,以及其他不可預測的事件等,均可能給項目帶來潛在風險。為保障IWPP項目順利實施,需對風險進行正確識別、分析,加強風險管控。

IWPP市場需求分析

目前,國際上IWPP項目主要集中在中東地區。而中東地區的絕大部分國家和地區是“一帶一路”沿線國家和地區,是海外投資重點關注的國家和地區。

一、中東淡化水需求

水是中東地區重要的戰略資源。世界銀行報告顯示,中東地區擁有世界人口的6%,但淡水資源僅占世界淡水資源的1%。作為地球上最干燥、最缺水的地區,該地區17個國家低于聯合國設定的水貧困線（即每年人均1000m3）。到2030年,飲用水的缺乏將嚴重危害該地區居民的健康,制約中東地區的社會經濟發展。到2050年,該地區2/3的國家每年人均水資源不到200m3。以海灣合作委員會（包括阿聯酋、阿曼、巴林、卡塔爾、科威特和沙特阿拉伯、也門7國,簡稱“GCC”）為例,其淡水供應量正在迅速下降,遠遠低于聯合國的水貧困線,該地區目前的平均淡水供應量為人均每年90-100m3。為應對水資源短缺,確保未來的可持續資源,GCC成員國政府在2011-2016年期間撥出1000多億美元用于水資源領域的投資,并計劃到2022年再投資3000億美元用于水資源項目。其他中東國家也都加大了對水資源的投資力度。海水淡化在提供工業用水和緩解水資源短缺方面起著關鍵作用,全球已有160多個國家和地區在利用海水淡化技術,中東地區的海水淡化廠生產世界上48%的淡化水,中東地區2/3的淡水來源于海水淡化。

二、中東電力需求

阿拉伯石油投資公司預測,2019-2023年,中東地區電力裝機預計年增長率將達到6.4%,預計新增電力投資2600億美元,增加117GW電力裝機,以滿足區域日益增長的電力需求。2019-2023年,GCC計劃投資890億美元,增加43GW電力。其中,阿聯酋和沙特預計分別以330億美元和210億美元的投資額領先,科威特、阿曼、卡塔爾、巴林分別計劃投資147億美元、87億美元、87億美元和30億美元。GCC成員國政府除擴大發電能力外,部分國家還提高電價,并對電力部門進行局部改革。此外,該地區人口最多的國家埃及計劃投資460億美元,增加22GW電力,伊拉克計劃投資390億美元,增加12GW的電力裝機。

中資企業優劣勢分析

一、優勢

1.中資電力投資企業在海外有多個電力投資項目的

成功實施經驗,在項目開發、融資、建設、運營等各個環節培育了良好的專業能力和競爭優勢。中資電力企業以IWPP投資項目作為切入點,可以借助電力投資經驗,與海水淡化有機結合,充分發揮其比較優勢。2.中資企業在中東地區有電力項目和海水淡化項目EPC的優秀業績。如山東電建三公司在中東地區承建了17個電站項目,在海水淡化領域承建了阿曼薩拉拉445MW聯合循環燃機電站海水淡化廠,以及沙特的朱拜勒二期海水淡化和朱拜勒3A獨立海水淡化等項目。3.中國在大型風電、光伏器件、超超臨界機組以及設計施工方面有明顯的價格和技術優勢,以投資帶動設備技術出口,將投資和設備技術出口相結合,能夠有效降低項目成本,提高項目收益水平。4.中國分別同埃及、土耳其、阿聯酋和卡塔爾等國簽署了雙邊本幣互換協議。除貨幣結算合作外,中國與中東國家的金融合作還包括對第三方國家共同投資。使用人民幣結算有助于中資企業突破換匯的額度限制,減少匯兌成本,規避匯率波動帶來的投資風險。

5.“一帶一路”倡議下的系列合作協議強化了中東

國家電力領域的投資吸引力和市場優勢,在政策和資金上為中資企業提供了有力的支持。

二、劣勢

1.盡管我國的電力企業已經擁有諸多先進電力技術,但在中東地區的技術適配方面,與西方國家相比還存在一定的差距。在項目投資開發、建設實施過程中要嚴格把握技術標準的適用性,提升標準轉化能力。

2.沙特國際電力和水務集團、阿聯酋馬斯達爾等當地企業均是具備全球競爭力的清潔能源公司,有強大的政府支持背景,近年屢次在國際電力招標項目報出低價,中資企業與其同臺競技時,應盡力回避其非理性競爭。

三、注意點

1.中資企業對外投資有控股要求的,需重點關注中東地區東道國投資政策中關于外商投資比例的規定。中東國家電力市場國有化程度較高,電力機構大多數都由國家所有或者國家運營。近年來,包括沙特、卡塔爾、伊朗、阿聯酋等在內的中東各國已經開始進行電力私有化改革,電力市場開放度正在逐步提升。

2.中資企業應積極獲得東道國政府為IWPP項目提供的主權擔保,爭取東道國政府對購電購水協議項下購電購水方支付義務的有利擔保條件。以阿曼薩拉拉燃機電站及海水淡化項目為例,阿曼財政部對阿曼水電采購公司（OPWP）履約義務的擔保,原保函規定：阿曼財政部對OPWP的購水購電義務提供擔保,但如果OPWP連續2個財政年度取得國際評級機構BBB或者Baa2評級,則保函的效力將終止。經業主與阿曼方面多輪溝通,最終阿曼政府同意在保函加入特殊條款,承諾只要項目貸款沒有全部償還,財政部保函的效力不會終止,從而有效地保證了投資人的投資權益。

IWPP市場開發建議

為了最終將IWPP項目的平均發電/產水成本降到最低,在項目開發階段,就要牢固樹立項目全生命周期的概念,按照海外投資開發、融資、建設、運營各階段管理要素的要求,進行開發方案的策劃。

一、提前識別風險，加強風險管控

風險管控永遠是第一位的。IWPP對傳統電力投資公司來說是一個比較新的事物,在其項目生命周期受許多變量的影響。為保障IWPP項目后期順利實施,項目前期需對風險進行正確識別、分析,加強風險管控。

二、全生命周期管控，打造成本優勢

項目開發階段,可行性研究報告的編寫需密切關注和應用先進環保的技術、工藝和設備,優化設計方案,為項目建設和運營階段成本控制打下基礎。融資階段、建設階段、運營階段管控融資成本、投資建設成本、運營成本、提高運營效率,確保IWPP項目全生命周期的平均發電/產水成本具備競爭優勢。

三、重視東道國環保關切，合規經營規范排放

重視東道國對環保保護,特別是對海水淡化“零排放”的關切。IWPP項目在設計環節關注、利用更加環保的海水淡化和發電技術,在建設階段加強環保等監控,在運營階段規范排放、合規經營,從而降低能耗與鹵水等污染物排放,減少對海洋、空氣環境的不利影響四、加強合同起草工作，提高合同簽約質量專業的合同管理可以規范投資人與合作各方的合同關系,將風險分配給最有能力承擔或管理風險的人,有助于控制成本和風險,保證項目的順利實施和有效運行。IWPP項目文件和協議繁雜,建議加強合同起草工作,對商業條款和技術條款作出合理安排,提高簽約質量,為后期合同履約奠定基礎。

五、組建IWPP人才隊伍，提供專業支持

加快組建IWPP特別是海水淡化的技術、商務專業人才,為解決項目重點、難點、風險點提供專業支持。

作者:戴曉 單位:中國電建集團海外投資有限公司