財務風險分析與防范

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了一篇財務風險分析與防范范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

財務風險分析與防范:企業財務風險分析與防范

【摘要】隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善和社會主義市場經濟的蓬勃發展，現代企業競爭越來越激烈，很多企業也逐漸顯露出存在資本實力不足、抗風險能力較弱的普遍現象。因此，對財務風險的分析和防范至關重要，我們不僅需要加強對現代企業財務風險的理論研究，并把相關的研究成果運用到財務風險的實踐當中，不斷減弱企業的財務風險。

【關鍵詞】財務風險；成因分析；防范

一、企業財務風險的基本特征與分類

1、企業財務風險的基本特征

企業的財務風險是指企業在進行財務活動的過程中，由于各種難以預料或控制因素的影響，財務狀況具有不確定性，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而使企業有蒙受損失的可能性。財務活動是生產經營活動的前提條件，它是資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等活動環節的有機統一，各活動環節中都有可能發生風險，貫穿于企業生產經營的整個過程中。對企業影響較大的財務風險主要是籌資風險、投資風險、外匯風險和資金回收風險。

在社會主義市場經濟發展條件下，現代企業是自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的市場競爭主體。特別在近年來，我國經濟迅猛發展，在這種機遇和挑戰并存、效益與風險同在的市場競爭環境下，很多企業都選擇了負債經營這個重要的經營策略。財務風險是不可避免的，是市場經濟社會化大生產、市場競爭的必然產物。我們并不能將之完全消除，但是企業可以通過加強內部控制、財務管理等措施，從各個方面進行監督更正，采用科學的方法做好防范措施，從而確保企業經營的良性化運作，提高抵御風險的能力，將企業財務風險減至最低，進而實現企業利益的最大化。

2、企業財務風險的分類

企業財務風險有兩種不同的分類方式：

2.1從來源不同劃分（1）籌資風險。是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤的可變性。（2）投資風險。指企業因投資活動而給企業帶來的風險。（3）外匯風險。指由于匯率變動引起的企業財務成本的不確定性而帶來的財務風險。（4）資金回收風險。指企業現金流出與現金流入在時間上不一致造成償債能力下降而所形成的風險。

2.2按產生原因不同劃分

（1）固有財務風險。固有風險是指在不考慮內部控制結構的前提下，由于內部因素和客觀環境的影響，企業的賬戶、交易類別和整體財務報表發生重大錯誤的可能性。（2）制度性財務風險。制度性財務風險指由制度而引發的財務風險，影響企業財務風險的相關制度包括外部制度和內部制度。（3）操作性財務風險。操作性財務風險指財務管理的相關人員在進行財務管理過程中，由于操作失誤或對具體的財務方法把握不準，從而造成工作上的失誤而給企業帶來的財務風險。

二、企業財務風險分析

財務風險在市場競爭中客觀產生的，企業是不可能消除財務風險的，只能采取措施將財務風險對企業的危害降到最低。因此我們需要從各個角度分析財務風險，做到更好的認識，以便將企業的財務風險降到最低。

1、資產負債狀況分析財務風險

從資產負債的視角來看財務風險，我們可以將其主要分為三種情況：第一種情況是資產總額略大于負債總額的情形下，這說明企業的所有者權益很少，也就是說企業的盈利不高，透露出企業存在的財務風險較大，我們需要積極做好防范措施，盡可能地減少財務風險。第二種情況是流動資產大部分由流動負債籌集的情形下，小部分由長期負債籌集，說明了流動資產相當于流動負債。這是正常的財務資本結構，財務風險很小。但企業也需做好相應的防范措施，以獲取最大的利潤。第三種情況是企業由于虧損不但喪失了自己企業原有的資本，而且還占據了一部分負債，這種情形財務風險很高，必須采取強制措施，否則企業就會面臨破產和倒閉。遇到不同情況的財務風險，我們需采取不同的處理措施，從而使企業的風險最低和利益最大化。

2、從企業收益狀況分析財務風險

從企業收益分析視角來看財務風險，從經營收益、營業利潤和利潤總額的相互關系我們依舊可以將其分為三種狀況：第一種狀況是經營利潤和經營收益都為盈利，而利潤總額是虧損，說明企業營業外支出很多，很容易會引發財務風險，我們需要十分警惕，時時刻刻要做好防范地措施。第二種狀況是如果經營收益為盈利，而經營利潤為虧損，說明企業資產結構不合理，資產負債率太高，債務規模過大，要承擔的利息支出太多，存在的財務風險較大；三是從經營收益開始就出現虧損，說明企業財務風險已經很嚴重了，我們需要采取強制措施。

三、企業財務風險的防范

1、對財務風險進行事前控制

企業財務風險是由企業在長期財務經營中形成的矛盾日積月累形成，因此，只要細心觀察，就能發現企業財務危機在爆發前出現的許多先期預兆。這時企業需要準確地識別和評估自己的財務風險，事先做到心中有數，并結合財務分析對財務風險做出正確的判斷，采取恰當方法實行預防和控制，對發生的風險損失及時采取適當措施予以處理，對財務風險進行事前控制，更好地控制財務風險的潛在危機，企業才能夠在財務風險面前處于主動地位，對財務風險進行規范，企業獲取最大的利潤。

2、建立財務風險預警系統

對企業而言，1、需要建立以現金流量預算為主短期財務預警系統。通過對企業日常生產經營活動中產生的現金流編制精確的現金流量預算表，通過預算與實際發生的相比較、分析，為企業提高預警信號，使企業能盡早的采取措施來降低或化解財務風險。2、建立長期財務風險預警系統。建立以企業償債能力指標為基礎指標，以盈利能力指標和資產管理指標為輔助指標的體系，由基礎指標和輔助指標共同建成適合各企業特點的財務風險預測，反映財務風險的大小。

3、加強資金管理

加強資金管理，是強化資金預算控制是的關鍵，預算可以對未來的資金周轉情況做出合理的計劃，通過合理的預算有助于防范風險的產生。首先，需要核定資金的合理需要量。企業應以需要與節約兼顧為基本原則，采用先進合理的計算方法，確定資金的合理需要量。其次，確定籌資方案和建立資金投人效益的保證機制，抓好資金的源頭管理，這是加強資金管理的重要環節。最后建立活而不亂的資金循環機制和建立資金補償積累機制，使得資金得到最充分的使用，使得資金正常運作，降低財務風險，提高資金使用效率，實現了資金價值的最大化。

財務風險分析與防范:淺析中小企業財務風險分析與防范

摘 要：在經濟全球化背景下，我國市場經濟的迅速發展離不開中小企業的快速發展，中小型企業為國家發展帶來了巨大的收益、提供了巨大的推力。但是由于市場經濟的復雜環境和中小企業自身資金和人才的基礎較為薄弱，中小企業將在財務方面面臨著巨大的風險。本文將圍繞中小企業現今的財務狀況，分析出現的問題并提出防范的具體措施。

關鍵詞：中小企業；財務風險；防范措施

中小企業的決策層要想作出正確的經營方針，以保證企業資金安全、實現企業財務目標和經營規模的穩健發展，就必須建立有效的財務風險分析和防范制度。在我國如今規模龐大的中小企業中，很大一部分企業或因實力有限或因缺乏防范意識仍未建立科學的管理和防范制度，這需要引起我們的警示，是需要我們亟需解決的問題。

一、財務風險的內涵及表現形式

1.什么是財務風險及出現的原因。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題。財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。財務風險是指企業在各種財務活動中，因為一些難以預料和控制的因素而使企業的實際財務收益與預期收益有所差異的不確定性，即企業財務活動未來實際結果偏離預期結果的概率。企業財務風險產生的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的主要外部原因，企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足則是主要的內因。

2.財務風險問題的具體表現形式。要想對財務風險有進一步的了解，則需要企業在把握財務風險發生的原因的基礎上，進一步把握財務風險問題在中小企業的具體表現形式，從而對問題有一個整體的準確把握。財務風險問題的表現在以下幾個方面。首先在于無力償還債務風險。由于負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。 其次有利率變動風險。公司在負債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。對于個別上市的中小企業來說，還會因股票市場的震動產生更大的損失。再者主要是再籌資風險。由于負債經營使公司負債比率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。陷入了資金來源渠道單一化的困境，阻礙了自身長期的順利發展。此外，還有經營風險、存貨管理風險和流動性風險等財務風險問題。

二、中小企業財務風險的防范措施

1.建立完善的財務風險防范體系。中小企業要想在整體上采取財務風險的防范措施，必須在戰略上建立完善的財務風險防范體系。這個體系應該融合人、財和物等企業中的要素，充分發揮各個要素的積極性。中小企業要積極謀求建立財務風險預警機制，這個機制是以企業真實準確的內部和外部信息資料為基礎的。我們應當利用及時的數據化管理方式，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關財務會計資料為依據，對企業的資產和負債情況等進行分析預測，以及時發現中小企業在經營管理活動中的財務風險，并在危機發生前以財務指標數據的形式向企業經營者發出警告，督促企業管理當局尋找導致財務惡化的原因，采取有效應對措施，對財務風險防患于未然，從而將企業損失降到最小。中小企業通過這些措施可以不斷完善財務風險預測控制系統。

2.決策層要堅持作出正確的財務決策。在復雜的市場經濟環境下，財務決策的科學化是避免財務決策失誤的前提，決策層是否能夠做出正確的財務決策對于中小企業的健康快速發展至關重要。這對決策者的素質提出了進一步的要求，但是目前我國許多中小型企業財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此決策失誤經常發生，造成財務風險問題的發生。決策層決策必須依據全面的經濟信息，充分透徹的對企業投資項目進行科學的可行性分析，仔細認真的研究每一個可行性方案，切忌主觀臆斷，眼光要放在企業的長久發展之上，不要只看重眼前利益，給企業制定切實可行的方案，減少決策失誤的發生頻率。決策層還要加強對投資風險的認識，對我國宏觀環境進行深入分析與研究，尤其是國家的產業政策、新技術發展、行業的壟斷、相關法律法規以及各行業在國際貿易上的變化趨勢等，提高企業可持續發展的動力。

3.強化員工風險防范意識，樹立防范觀念?？茖W積極的意識對人的行為習慣具有積極的指導意義。當前，我國中小企業職工群體中普遍缺乏關心企業的責任意識，對于企業財務管理的狀況更是知之甚少，這是企業面臨財務管理風險的重要內部原因。由此可見，加強企業財務風險管理問題不僅需要提高決策層的決策意識更需要強化企業員工的風險防范意識樹立科學的防范觀念。良好風險防范意識有助于減少財務上錯誤的發生，有利于提早預測財務風險，以便及時采取補救措施。為此，企業應建立必要的職工培訓制度。這個制度，首先通過財務風險的案例分析，提高職工對風險的覺察能力。其次應該加強職工對資金的使用常識的了解，提高職工科學使用企業資金的能力。

4.完善企業內部財務管理制度，加強監督。完善企業內部的財務使用制度，加強內部人員對資金使用的監督也是提高財務風險應對能力的重要舉措。中小型企業應主動健全內部財務核算制度，嚴格依照國家法律法規制度，保證財務信息的完整性和真實性。建立財務使用內部監督機制，要保證財務上做到清晰透明，提高財務使用效率和企業在客戶中的信用度。建立完善的內部財務管理制度并進行有效的監督能為企業提供準確的財務信息，規避不必要的財務風險，提高企業的風險應對能力。

三、結語

由于市場經濟的復雜環境和中小企業自身資金和人才等生產要素的基礎較為薄弱，中小企業必將在財務方面面臨著巨大的風險。中小企業如果能充分認識到財務風險的內涵并認真分析財務風險出現的原因和表現形式，并能夠結合自身的特點采取妥善的解決措施，就能在激烈的市場環境中占據一席之地，從而為自身發展提供堅實的資金基礎。

財務風險分析與防范:高職院校財務風險分析與防范

摘要：隨著我國高等職業教育辦學規模擴大、在校學生人數大幅增加、辦學條件得到明顯改善，對教育經費的需求大量增加，而國家財政教育經費有限，高職院校只能以銀行借款來彌補國家教學經費投入的不足，而結果是高職院校銀行借款大量增加，債務利息成為高校的沉重負擔，財務風險已經成為國內部分高職院校發展的障礙。本文對高職院校財務風險產生的原因進行分析，將財務風險分為投資風險、債務風險、流動性和管理風險，從而提出高職院校財務風險的防范措施。

關鍵詞：高職院校 財務風險 防范

高職院校作為高校中一個重要組成部分，財務風險具有風險更大、管理相對粗放、財務管理制度約束力差等特征，因此高職院校必須采用財務風險管理。

一、高職院校財務風險產生的原因

高職院校財務風險的產生有多種因素，既有高職院校自身的原因，也有來自外界環境的影響。

（一）財務風險產生的內部原因

（1）高職院校管理人員的財務風險意識不強，采用的財務管理方法相對落后，使得高職院校財務活動存在潛在風險。

（2）高職院校對自身債務承受力沒有良好的認識，籌資不當，“開源”能力不強，缺乏投資管理體制。

（3）高職院校內控制度不健全。高職院校的內控制度存在著諸多問題，一是內控項目不全面；二是內控活動不規范；三是內控對象職責不明確；四是內控執行力差；五是內部審計部門沒有充分發揮作用，監管力差。

（二）高職院校財務風險產生的外部原因

（1）政府對教育經費投入不足，沒有合適的教育撥款體系。

（2）擴招帶來的資金壓力。國家的教育經費投入是有限的，高職院校只有靠自身力量去籌資，向銀行貸款是最快最直接的方式。

（3）銀行盲目放款給高職院校。銀行常常不對高職院校的財務能力以及風險受壓力進行精細評估，盲目放貸，加劇了高職院校的財務風險。

二、高職院校的財務風險分類

（一）投資風險

高職院校投資風險是指高職院校投資項目不能達到預期收益而影響現金流量和資產流動性。高職院校投資主要包括基礎教學設施建設和教學設備投資、校辦企業投資以及后勤經營性資產投資，由于高職院校權責不對稱、產權不明晰、財務管理體制不完善等問題，高職院校投資存在盲目性，給高職院校帶來投資風險。

（二）債務風險

債務風險是高職院校財務風險的主要組成部分，高職院校負債主要是銀行貸款，銀行貸款給學校發展帶來了資金支持，也是高職院校緩解經費不足問題的主要途徑。忽視自身償債能力。過度舉債的后果就是擔負高額銀行貸款，高額的利息和本金給高職院校財務帶來了很大負擔和不良影響。

（三）流動性和管理風險

高職院校在招生規模擴大后，過度負債嚴重制約了高職院校的健康發展，導致了高職院校財務風險的產生。高職院校如果沒有做好預算管理，就非常容易導致過多的資金用于基礎性的建設，而日常開銷缺乏現金，導致收支不平衡，流動性差，造成臨時性財務困難。這樣就造成學校支付能力減少，影響學校正常運轉，造成資金的流動性風險。另外，如果對財務的內控制度跟不上，或者財務管理發生重大問題，往往帶來嚴重的管理風險問題。

三、高職院校財務風險防范措施

（一）提高高職院校辦學實力和籌資能力

逐步提高高職院校辦學實力，增強生源市場競爭力。高職院校的教學、科研實力是高職院校提高籌資能力、實現可持續發展的根本。充分利用社會力量進行籌資，“開源”是控制高職院校財務風險的直接途徑。加強校企合作，提高職院校辦企業的競爭力，校辦企業經營良好，不僅緩解了高職院校經費緊張問題，更提高了高職院校社會影響力和對社會的貢獻。

（二）提高管理人員風險意識，建立健全經濟責任體系

管理人員的風險意識對于內控環境的好壞有著極為重要的作用。建立健全經濟責任體系，將經濟責任落實到實處，落實到人頭上，明確每個責任人的職責，形成由上至下的、平行級別之間的互相牽制的體系。

（三）加強高職院校財務管理

切實加強高職院校的財務管理建設，是防止和減少財務風險問題發生的重要舉措之一。培養、建立一支思想上認真負責、技能水平和素質過硬的財務管理團隊，團結協作，認真做好財務管理相關工作的開展，將高職院校相關經費及時納入預算予以保障。高職院校要做到開源節流、增收節支，努力提高資金的使用效益，千方百計增加學校的財政收入，首先要更好的取得上級主管部門對學校財務工作的支持，尤其是財務專項撥款；其次要創造有利條件，加大招生規模；最后要充分的發揮各地校友會的作用，發動校友為母校的財務被動局面，出招出力。

（四）建立財務預警系統

首先，要建立一個良好的財務資訊平臺和暢通無阻的信息傳遞渠道，這是需要以眾多有效信息為基礎，向財務預警系統提供最真實準確以及最全面快捷的數據。它所扮演的是一個承上啟下的角色，需要先搜集、匯總各部門的最新情況，經過科學地計算風險、系統地分析處理后，再將結果告知高職院校領導層和相關責任人員，使領導層能夠迅速做出判斷，及時下達指令，相關責任人員第一時間采取應對措施，規避高職院校財務風險的形成。其次，財務預警系統的運行需要高職院校最全面、真實和精確的數據，因此，要將財務預警系統和財務內部控制制度、審計制度、內部各項規章制度建設結合起來，編制好財務預算與決算報表，形成財務報表分析、財務預警指標分析合二為一的管理系統。最后，財務工作人員要時刻警惕著隱性財務風險的爆發，利用預警系統的定量分析和定性分析，綜合考慮，采取對策。領導層要認真對待全校教職工所提出的一切意見，建議合理的應足夠重視并予以采納。

財務風險分析與防范:我國上市公司財務風險分析與防范措施

【摘要】財務風險管理一直是企業財務領域研究的重要內容。在我國，許多企業在財務風險方面的意識淡薄，對財務風險的防范和控制薄弱，許多分析方法和手段還不成熟。本文指出上市公司財務風險存在于資本籌集、資本投放、企業并購、資本收益分配等財務活動中，并且從上述四方面分析了我國上市公司財務風險，進而提出相關的防范措施。

【關鍵詞】上市公司；財務風險

一、我國上市公司財務風險分析

（一）籌資風險分析

我國上市公司債務籌資風險具體表現在兩個方面：

1.銀行借款風險

銀行借款是我國上市公司比較常用的一種債務籌資方式，包括短期借款和長期借款。

短期銀行借款的風險主要表現在兩個方面：第一，由于短期負債的償還期間較短，上市公司必須充分保證能及時獲得現金收人，否則情況萬一有變，公司將會面臨更大的資金短缺風險；第二，短期負債籌資的歸還一旦發生問題，會連鎖影響到其他債務的償還，從而影響公司信譽和形象。

長期銀行借款的風險主要表現在兩個方面：第一，長期銀行借款籌資數額大，期限長，增加了企業的整體財務風險；第二，還款計劃和約束性條款對企業的制約性強，上市公司必須嚴格遵守，從而在理財和生產經營上受到種種制約，并可能會影響今后的籌資、投資活動；若上市公司不能按計劃還款或違背了條款要求，可能會被訴諸法律，或要求立即還款，從而影響公司的經營。

2.債券籌資風險

上市公司債券的主要風險有：第一，債券發行風險，債券是否能夠正常順利的發行出去，取決于債券品種的設計，利率的高低等因素；第二，債券有固定的到期日和利息費用，償債風險較高，特別是當上市公司經營狀況較差時，易使公司陷入財務困境；第三，債券一般要比長期借款的限制條件嚴格，可能對上市公司財務的靈活性帶來不利影響，甚至影響公司今后的籌資能力。

（二）投資風險分析

投資風險分析，是指用系統、規范的方法對風險辯識、估計和評價，做出全面、綜合的分析。在風險分析中，有三個因素必須考慮。第一，風險因素。在投資期內的某一時期，各方案在不同市場狀態下的現金流量是隨機變量，所包含的風險程度各不相同，需要對各方案風險進行合理測算。第二，時間因素。不同時期的市場狀態是變化的，風險也是變化的，必須測算不同時期隨時間變化的風險對經濟效益評價指標的影響。第三，經濟效果因素。不同的經濟效果指標反映的內容不一致，應全面地考慮，綜合反映項目的真實經濟效果。

上市公司在投資方面如果出現了盲目的投資行為就會為企業帶來較高的財務風險。不少上市公司在投資新項目之前，并沒有經過科學的可行性論證，帶有較大的盲目性，結果就是投資方案實施后，不僅沒有給公司創造效益反而帶來負面影響。

（三）并購風險分析

上市公司并購的財務風險是指由于上市公司并購而涉及的各項財務活動引起的公司財務狀況及成果的不確定性。上市公司并購風險分析具體表現在：

1.并購定價風險分析

我國上市公司在進行并購定價時應主要識別兩方面的風險：第一，目標企業的財務報表粉飾。我國上市公司并購時的財務報表陷阱具體包括：利用關聯交易調節利潤，利用存貨調節利潤，混淆收益性支出與資本性支出，隱瞞或有事項和表外融資。第二，目標企業價值評估的選擇和應用。由于起步較晚，專業人員的素質有限，我國并購的目標企業價值評估使用條件并不完善，采用不同的評估方法時都存在著一定的風險。

2.并購融資風險分析

基于對融資方式、法律、中介等多方面問題的考慮，我國上市公司在并購融資時應識別三種風險：第一，融資結構失衡。融資結構包括公司資本中債務資本與股權資本結構。第二，資金供應不足。由于我國上市公司現在公司治理結構的不成熟，財務管理體系并未在企業內真正實施，公司融資缺乏計劃性和合理性，易造成資金供應鏈的斷裂，給公司并購帶來阻礙，甚至導致并購的完全失敗。第三，融資成本過高。

3.并購財務整合風險分析

我國上市公司在并購時結合自身的未來發展戰略，重點識別下列可能導致財務整合失敗的因素：第一，財務整合是否發揮財務管理在上市公司運營中的重要作用。這主要取決于進行財務整合的人員素質。第二，財務整合能否發揮上市公司并購的財務協同效應。第三，財務整合是否實現并購方對被并購方的有效控制。

（四）收益分配風險分析

收益分配風險的產生主要有兩個原因：一是收益確認的風險，指客觀環境因素影響和會計方法使用不當，有可能多計收益，少計成本，使企業提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。二是收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產生的風險。分配給投資者的盈余與留在企業的保留盈余存在著此消彼長的關系。如果企業脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業的保留盈余不足，給企業今后的生產經營活動帶來不利影響，同時也會影響債權人的利益。相反，如果企業為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業的聲譽和價值。

收益分配是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果發展速度快，銷售與生產規模高速發展，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。該風險很難用數學方法或是財務指標法來進行估測，但可以憑經驗進行定性分析。

二、針對我國上市公司財務風險的防范措施

防范上市公司財務風險，主要應做好以下工作：

（一）籌資風險的防范措施

1.確定適當的籌資規模

企業的資金需求量是變化的，籌資過多會造成資金閑置浪費，增加融資成本，或者導致企業負債過多，償還困難，增加經營風險；而籌資不足，會影響企業投融資計劃及其他業務的正常進行。因此，企業財務人員要認真分析生產和經營情況，確定合適的籌資規模。

2.選擇最佳的籌資結構

不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對各種籌資方式進行分析、對比，選擇最經濟、最可行的籌資方式，從而選出最佳的籌資結構，以進一步降低籌資成本，減少風險。

3.把握有利的籌資時機

對于由利率變動產生的籌資風險，應認真研究資金市場的供求情況，根據利率走勢把握其發展趨勢，并以此作出相應的籌資安排。當利率處于低水平時期，籌資較為有利。當利率處于由低向高過渡時期，應以籌集長期資金為主，并盡量采用固定利率的計息方式。當利率處于由高向低過渡時期，也應盡量少籌資，對必須籌集的資金，可采用浮動利率的計息方式。

（二）投資風險的防范措施

1.明確投資決策的責任機制

必須把投資決策的風險責任落實下去，不允許出現用企業責任頂替政府責任，用集體責任頂替個人資任的情況，使投資決策真正受到風險責任的約束。

2.建立起投資事前、事中、事后的風險防范機制

事前是指要提高可行性研究的質量，主要有：第一，確?？尚行匝芯康目陀^真實性；第二，重視市場調查和市場預測；第三，充實其中風險分析的內容。事中是指投資實施過程中進行風險監控，隨時調整預計與實際的偏差，如設立資金到位率、凈現值差異率等指標，對風險進行監控。事后是指項目建成后，對風險管理情況全過程的再評估，如考察風險損失差異率、凈現值差異率、風險發生實際類型與預測類型差異等。

3.健全投資決策的信息機制

可利用計算機技術，建立有效的信息管理系統，深化企業對宏觀經濟、市場等信息的理解、預測，避免資金進人某些熱門地區或行業，形成不合理的重復建設，造成過度競爭和風險損失。

（三）并購風險的防范措施

1.全面的財務審慎調差

為防范并購的財務報表風險，調查與證實重大信息，并購企業在并購前應聘請專業的資產評估中介進行全面的財務審慎調查，包括資料的搜集、權責的劃分、法律協議的簽訂、中介機構的選聘。

2.實施慎密的融資決策過程

企業并購的融資風險控制貫穿于整個融資決策過程。一套完整的融資決策過程通常包括對并購方資金需求的預測、并購融資方式的選擇以及融資結構的規劃等環節，通過提高每個環節的決策水平來有效地降低融資風險。

3.做好整合前后的財務監管工作

財務整合是一項復雜的工作，為了順利實現成功的財務整合，防止在收購后又發現賬面上沒有體現的負債或不良資產等，需要對整合前的被收購企業財務進行詳盡細致的審查，充分了解好掌握被重組企業的各項資產、負債等。

（四）收益分配風險的防范措施

要避免收益分配風險，關鍵在于公司能否制定合理的分配政策，既不能過分強調公司的利益，而損害投資者的利益，也不能忽視公司長遠利益，既要控制資金成本，又要調動投資者的積極性。因此，具體防范措施如下：

1.合理制定會計核算辦法和利潤分配辦法

根據會計核算制度和財務管理制度的有關規定，按照預期財務收益的要求，合理制定會計核算辦法和利潤分配辦法，降低收益分配中可能產生的財務風險。

2.定期分配收益

在正常情況下，企業應每年向投資者進行一次收益分配，給投資者以看得見的實惠，在提高效益的基礎上，爭取使投資者每年的收益呈遞增趨勢。

3.保障收益分配最低限度

在確定收益分配額度時，要考慮通貨膨脹因素的影響，保障收益分配最低限度，不致影響企業簡單再生產。

財務風險分析與防范:我國燃氣行業財務風險分析與防范

【摘要】 財務風險是企業財務管理工作的重要內容，如何切實有效地防范企業財務風險，確保企業能夠健康、快速的發展已經成為我國燃氣行業面臨的重大課題。本文通過對燃氣行業財務風險的成因進行分析，以期尋找更為有效的防范燃氣行業財務風險的方法。

【關鍵詞】 燃氣行業 財務風險

一、我國燃氣企業主要財務風險分析

1、內部財務制度不完善

燃氣企業因為其自身所具備的特殊性，需要較好的執行力以及更為嚴密的內部控制制度。只有這樣才能在為燃氣企業獲取更多經濟效益的同時更好地為社會大眾服務。但是就目前情況而言，我國燃氣企業的內部控制機制還存在著諸多問題。首先，缺乏健全的預算管理體系。預算管理是企業加強內部管理及控制的主要手段。由于燃氣企業業務種類繁多，主要包括燃氣的采購與銷售、燃氣具的銷售及安裝、燃氣管網的建設與維護等等，使其財務核算亦較為復雜，部分燃氣企業雖然成立了預算管理機構，建立了預算管理制度，并且能按時編制年度預算，但其對預算管理的重視程度還遠遠不夠。預算體系僅僅作為生產經營計劃的參照，不能真正起到對經營管理的監控作用，而且企業還存在隨意修改預算、弱化財務監督考核機制的情況，預算管理體系根本無法對企業起到管理與控制的作用。其次，內部審計監督力度不夠。企業內部審計是內部審計人員接受企業委托，對集團中的各個企業成員的內部控制及財務管理進行監督檢查的獨立組織?，F階段，企業內部審計常常流于形式，審計人員沒有明確需要承擔的責任，致使企業內部的審計監督缺乏應有的力度。財務管理也多采用粗放型的管理模式，致使財務管理在理念及實踐經驗上不能與時俱進，為企業財務風險的出現埋下伏筆。

2、成本控制機制不合理

燃氣企業成本控制機制不合理主要表現在兩個方面：一方面，負債結構的不合理造成資金成本高。首先，燃氣企業需要使用大量的原料與備儲物品，大量的物品積壓造成了企業大量的資金留滯，與此同時，市場上的類似產品不斷的更新換代，使企業更加無法及時地將手上的儲備物品變現。其次，燃氣企業近些年來雖然發展迅猛，但是由于其粗放的管理理念，讓企業的最高管理層將主要精力放在企業規模的持續擴張上，大量的資金被長期占用，造成企業的流動資金緊張，負債率不斷升高。再次，燃氣企業的用戶現在已經涵蓋了社會的各個階層，但是有些企業客戶對于燃氣費無故拖欠或者干脆不支付的情況日趨嚴重，大量的呆賬、壞賬也嚴重影響了燃氣企業的持續發展。另一方面，價格機制不合理。首先，燃氣價格無法反映資源的稀缺關系。在相同效能的情況下，煤炭等非稀缺能源被相對稀缺且更為低價的燃氣所替代，造成能源使用結構的不合理。其次，燃氣價格與供求關系脫鉤。在供給嚴重小于需求時，燃氣的低價刺激著消費者不斷拉大供給缺口，價格平衡供求關系的作用無法得到正常發揮。再次，燃氣價格影響其行業改革進程。燃氣行業改革是一個龐大的系統工程，涉及許多方面，燃氣價格改革作為系統改革的一部分，其滯后會影響整個系統改革的效果。最后，燃氣價格與替代能源價格關系不合理。燃氣價格被低估，影響了各種能源之間的競爭關系，進而影響了通過替代品的競爭促進燃氣壟斷行業的改革效果。

3、投資主體單一、投資回報周期長

燃氣行業投資主體單一主要表現在兩個層面上：企業投資主體單一和行業投資主體單一。在我國歷史上，燃氣行業的建設由政府出資，屬于國家基礎設施建設，并由國有企業進行經營管理，這就出現了企業與行業兩個層面的投資主體單一的問題。企業投資主體單一的問題包括：首先，企業屬于國家，受制于政府，使得企業成為政府行使職能的工具，進而喪失了部分獨立經營決策權，自身利潤和社會公益的雙重目標致使企業行為扭曲，使企業無法成為獨立、健康的市場經濟主體。其次，無法形成多方制衡的公司治理結構，不能形成對燃氣企業行為的有效制約，亦無法形成科學的公司治理結構，從而在企業決策質量等多個方面影響了企業的發展。行業投資主體單一的問題包括：首先，資金來源不足。隨著城市化建設的加快和經濟的高速發展，對燃氣等國家基礎設施建設的要求也日益提高，加速增長的建設需求使得一些政府財政已不足以支持如此龐大的建設開支。其次，市場競爭力不足。燃氣行業內部的所有企業基本都是國企，都按照同樣低效率的方式去經營，致使其形成了整個行業上下一樣差的局面。與此同時，燃氣工程投入的資金巨大、建設周期也非常長，要想通過資金投入，建設產生合理性經濟收益，所耗費的時間就更加難以估計。投資回報的周期過長給燃氣企業的財務管理工作有序的開展與風險防范均造成了嚴重的影響。

4、借貸風險大

目前，各大銀行都在縮緊信貸規模，都想在一定期限內收回燃氣企業到期的貸款。這種情況下，燃氣企業如果不能從銀行申請到新的貸款，就只有從其流動資金中擠出部分資金來償還貸款，如果流動資金中擠出的資金不夠償還貸款，就會影響到燃氣企業的正常運營，甚至使整個企業陷入財務危機。另外，從燃氣行業的發展進程來看，要想建設好這項國家基礎設施工程是需要足夠資金的，而這些資金大多數是通過銀行貸款的方式籌集到的，所以，燃氣企業一方面要加大基礎設施建設資金投入力度，另一方面還要從其收益中拿出足夠的資金來償還銀行貸款，因此，燃氣企業在短時期內很難支付巨額貸款，資金方壓力很大，財務方面難免存在風險。同時，在企業的發展中，為了從銀行獲得貸款，企業會相互擔保，如果燃氣公司為其他企業擔保，被擔保企業出現償還不能的時候，就要承擔連帶責任，這些必然也會為燃氣企業帶來財務風險。

5、缺乏競爭力導致企業效率低下

燃氣行業是典型的壟斷性行業，然而，行政壟斷勢必會導致燃氣企業的經營效率降低下。主要表現在：首先，燃氣的價格是政府與企業根據整個區域的社會成本協商而制定出的價格，所以企業成本自然轉嫁給消費者，企業也就沒有動力再去降低自身生產運營成本以提高其生產效率。其次，企業的目標理應是實現其利潤的最大化，但燃氣行業的國企壟斷性經營，甚至還存在政企合一的體制。在這一體制下，企業的社會公益目標甚至會比企業的盈利目標更為重要，所以，企業就沒有足夠的動力去主動降低成本，提高效率。最后，由于燃氣企業不需要承擔過多的市場風險，且政府財政會給予相應的補貼，使其沒有破產倒閉的壓力，這就必然導致其低效率經營。

財務風險分析與防范:棉紡企業財務風險分析與防范

摘 要 本文結合棉紡行業和企業特點，簡要分析了棉紡企業所面臨的財務風險，闡述了加強棉紡企業財務風險分析與防范的必要性，并提出了企業財務風險的防范措施及方法。

關鍵詞 棉紡企業 財務風險 風險分析 風險防范

一、棉紡企業經營環境與特點

（一）棉紡企業特點

⒈棉紡企業勞動密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動生產率水平也已經成為企業競爭的重要因素。棉紡行業自動化程度低，勞動率水平低，導致人力成本大幅提高，勞動力成本占棉紡企業生產成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業面臨招工難的問題。

⒉原料在生產成本中比重高

棉紡織產品原料主要是棉花棉，棉紡行業中企業的原料成本占企業生產成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產能布局多集中在東部沿海地區

紗產量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產量合計占全國比重為72%。

（二）棉紡業經營環境

⒈國際環境

⑴國際經濟形勢惡劣，全球經濟復蘇步伐明顯放緩

我國棉紡受國際經濟形勢影響較大。國際經濟形勢惡劣、全球經濟復蘇步伐明顯放緩，全球紡織業市場前景不確定性日益增高，全球信用危機以及美國、歐盟經濟增長減緩，這將對棉紡行業帶來沖擊。

⑵國際棉紡紡紗業重心向孟加拉等低勞動成本的東南亞國家偏移

由于孟加拉、越南等國家的人工成本很低，導致大量的棉紡紡紗生產廠在那里生產，致使國際棉紡紡紗業重心向孟加拉等低勞動成本國家偏移。這就使得一些國外大客戶已將大部分訂單轉移至東南亞國家。

⑶國際市場貿易保護政策頻繁而至

由于美、歐實施新的貿易壁壘，因此全球紡織業采購將出現大幅變更。

⒉國內環境

⑴人民幣升值，利潤下降

棉紡為中國傳統勞動密集型工業，棉紡織服裝業出口一向占中國出口重要地位，以往以廉價勞工為主，令出口利潤可觀。目前，人民幣每升值1%，行業銷售利潤率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業正遭受前所未有的重大挑戰。

⑵原料棉花價格波動大

棉花為區域性種植的作物，多集中在某一特定的地區， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長江流域。新疆地區易發生霜凍、降溫、暴雨及大風天氣， 黃河流域及長江流域易發生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴重影響棉花的產量，進而導致棉價的波動。

二、加強財務風險分析與防范的必要性

（一）外部環境瞬息萬變企業必須加強財務風險分析與防范

由于宏觀經濟環境的變化、市場供求關系的不確定、匯率的波動都能影響棉紡企業籌資、投資、運營過程，致使財務風險貫穿于財務管理的始終，財務決策幾乎都是在風險和不確定性情況下做出的。企業面臨風險與機遇并存的局面，加強有效的財務風險分析與防范成為一項必然要求。

（二）加強財務風險分析與防范是推進企業健康發展的保障

當前我國棉紡企業財務管理的水平相對較低，中小企業和民營企業占絕大多數，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結構不合理、資金回收保障不足，從而導致資產負債率較高、銀行貸款過多，資金周轉不暢。進行財務風險分析與防范，能使企業在進行科學分析的基礎上建立安全防線，科學采取預防性措施，既可保證自身運營安全又可以大膽開拓新市場，進行技術創新，提高企業的核心競爭力，從而獲得更大發展。

三、棉紡企業面臨的財務風險

（一）經營過程產生的財務風險

⑴流動資金不足。多數棉紡企業由于到期債務壓力過大，而短期生產資金周轉不足以應付到期債務，即使生產和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務本息，從而產生財務風險。像我們這樣的棉紡企業規模小流動資金不足，使原料款、電費、工人工資，三項主要資金缺口很大，面臨企業資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉率低

我們2011年紗線庫存同比增長57%，這就導致企業資金周轉速度慢，這時候企業對營運資金需求就會增加，這種情況下若企業沒有現金儲備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢必會導致企業原有營運資金因周轉速度較慢而不能支撐企業正常的生產經營活動。另外，庫存貨物時間過長，企業還要承擔市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業的財務風險。

⑶企業賒銷比例大，應收賬款回收期長，資金運轉速度慢

面對競爭日趨激烈的市場經濟，企業采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達到擴大市場占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場占有率，但增加了應收賬款數額，也延長了應收賬款回收期。致使企業的經營性現金流量和營業收入不能同步。雖然從企業財務報表上看到了盈利，但是在應收賬款上卻沒有真正的現金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實力出現問題，企業長期拖欠貸款會出現壞賬，這不可避免地會給企業帶來財務風險。

⑷勞動力緊缺，用工成本加大

棉紡行業平均工資水平低于其他制造業是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業勞動強度高，工作環境高溫高濕、噪音大以及經常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業招工困難。企業已經采取改善工作環境、生活環境，提高工資，為員工上全保險，免費班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對我國棉紡企業的調研報告中顯示，河南、河北、湖北地區棉紡企業仍面臨用工緊張。高成本低利潤使得企業面臨進退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費一直由企業自行承擔

棉花是棉紡織加工企業的主要原料，占生產總成本的 70%以上，目前，根據現行增值稅制度（1994年開始執行），棉紡織企業棉花購進抵扣稅率為13%，而棉紡織產品增值稅銷項稅率為17%。即使不增值，棉紡織產品也要承擔4%的稅賦，特別是近年來勞動力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。

（二）籌資風險

棉紡行業作為傳統產業，其成長性不被市場看好，制約了籌資功能的發揮。銀行在信貸方面提高了對棉紡織行業，尤其是對中小企業的融資的門檻，導致棉紡企業貸款困難，流動資金緊張，影響到紡織業的裝備提升、技術改造、改進落后的工藝、開發新品種，阻礙了行業企業經濟方式的轉變。

（三）投資風險

棉紡行業的投資收益率整體偏低，但投資回報的風險也較低。對于單一主業的棉紡行業的投資風險較小。但由于諸多企業近幾年都不斷進行多元化擴展，進而衍生出一系列的投資風險。

四、棉紡企業財務風險防范的措施建議

（一）強化風險意識，健全企業風險控制制度

首先，我國棉紡企業并沒有對財務風險高度重視，防范意識較差。棉紡企業三分之二是民營或家族企業，經常是靠經驗決策和主觀決策，由此導致決策失誤從而產生財務風險。因此企業要強化風險意識、建立完善的財務管理體系。例如應用ERP軟件，設立總公司、分公司、車間三級財務管理機構，配備高素質的財務人員，制定健全的財務管理制度，加強授權批準、會計監督、預算管理和內部審計管理。企管部做出預算，由總公司財務部按制度規定負責監督檢查，年末總公司組織內部審計。

其次，建立財務風險評價指標體系，運用資產安全、盈利能力、償債能力、資產管理能力及現金流量等指標，及時找出影響企業財務風險的主要因素。企業應根據行業和企業特點建立風險評價指標體系，綜合項目每月末進行分析評估，并詳細分析指標變化背后的企業日常經營決策過程，挖掘其變化的真正內因，為領導提供科學的依據，以便對內外部環境的變化進行科學預見、快速反應、采取有力應對措施。

（二）加強財務活動的風險管理

首先，應強化現金流管理。在目前形勢下，棉紡生產企業財務管理的核心是現金流管理。企業必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環。這就需要財務部門將不同經營階段的預期目標匯總，并準確計算各階段的現金流量、財務狀況，我們企業以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動式現金流量預算，將企業動態的現金流動情況全面的反映出來。通過現金流量分析，使領導能看出企業內部現金流量產生能力有多強，營業現金流量是正值還是負值、原因何在及企業是否有能力通過營業現金流量來履行其短期償債能力等。

其次，提高企業運營能力，加強對存貨和應收賬款的管理。我企業在物資采購、領用、銷售及庫存管理上應建立起規范的操作程序，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產量，對設備進行必要的檢修，減少產品的庫存量。在應收賬款管理中處理好安全性與效益性的關系。在應收賬款管理上，將客戶細分為多個信用等級，對于不同信用等級用戶制定不同的賒銷額度和時間，定期（如三個月）重新評估一次，額度也根據市場和企業現金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結構，使企業風險最小而盈利能力達到最大化。企業籌措資金時根據企業所處的行業特點與發展的不同時期，既充分考慮經營規模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業現有資金以及未來的財務收支狀況。負債經營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負債利息。在達到臨界點之前，提高負債將使股東獲得更多的財務杠桿利益。一旦超過臨界點，加大負債比率會成為財務危機的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規模與結構，動態地平衡短期、中期與長期負債比率，降低風險，實現企業價值的最大化。

財務風險分析與防范:中小企業財務風險分析與防范

摘要：隨著我剛剛經濟的快速發展，社會經濟體系制度正在不斷完善。中小企業對于經濟的發展作用越來越明顯，在社會經濟的發展中具有不可估量的作用。但是中小企業在發展的過程中，也遇到了各種各樣的問題。企業風險的防范對于企業的發展有著十分重要的作用，但是很多的企業都存在著抵抗風險能力弱的問題。中小企業需要加大財務風險的研究，然后把研究的成果應用到實際的企業運營中。全面提升中小企業的管理水平，創造一個安全穩定的發展環境。加強中小企業的風險管理，這具有十分現實的意義。

關鍵詞：中小企業；財務風險；分析；防范

中小企業中的財務風險一直隱藏在財務管理中的各個部分，這些企業進行的財務決策一般也是在不確定的風險之下進行的。目前我國的市場經濟還處于發展階段，財務風險更加無法避免。隨著市場上的競爭變得越來越激烈，中小企業成為了經濟發展的主體，但是它生存的經濟和社會環境存在一定的風險，這給中小企業的發展帶來了一定的影響。因此，需要對中小企業財務風險進行分析，把握風險的規律，研究出合適的方案，這樣就能夠促進中小企業的長期穩定發展。

企業財務風險是對企業的實際財務和預期的結果進行比較的一種分析研究，從數學上面分析，它是一種概率問題，然而從經濟學上面分析，它是一種經濟風險。改革開發促進了企業的發展，它們在我國經濟的發展過程占據了十分重要的地位。經濟全球化的發展給中小企業帶來了發展機遇，同時也帶來了挑戰和危機。中小企業的財務管理還不完善，規模比較小，競爭力不強，這些問題在市場經濟中會逐漸顯現出來。中小型企業不認識到財務風險的重要性，不進行財務風險的防范和控制的話，這樣就很難在市場中生存下去。本文將先介紹中小型企業的特點，然后分析幾種基本的財務風險。接著分析財務風險的成因，最后提出防范財務風險的具體措施。

一、中小企業的特點

隨著改革開放的不斷深化，中小型企業已經是我國社會主義市場經濟當中一個比較常見的元素。這些企業都具有一些共同的特點：規模小、周期短、經費方式靈活、抵御風險的能力比較差等。

1.規模小，建設時間短。中小企業的特點是規模比較小，而且一般由企業領導進行決策。企業規模小，自然人數就比較少，而且結構比較簡單，一個人對于企業的貢獻很容易分清楚。這樣對于員工實施獎勵就比較方便，不會出現大企業當中獎勵不分的情況。

2.經營靈活。和那些大學的企業比較起來，中小企業只需要少量的投資，而且很快就能夠看到成效。中小型的企業經營的東西多，企業的建構機制比較靈活。這些企業的產品比較小，而且能夠分散到很多地方進行生產，這樣企業發展起來就比較快速。在現代社會，很多中小型企業的老板都是科技人員，他們不僅是管理者，也是發明者，他們能夠將新的科學技術轉化為生產。

3.抵御風險的能力差。中小企業很少是私人投資，大部分是通過銀行借貸，但是中小企業本身是沒有可以抵押的不動產，而且中小企業進行經營存在很大的風險。這些條件就導致了中小企業很難從銀行獲得貸款，它們只能夠進行不斷地資金累積，這樣企業的發展速度十分緩慢。這就是目前中小企業財務最現實的情況。如果企業向社會征集資金，在經濟景氣的情況下面，企業的發展不會出現什么問題，但是一旦經濟遇到問題，這就會導致企業出現一連串的問題，這樣企業就會出現很大的財務風險。

二、中小企業的財務風險

在社會主義市場經濟條件下面，中小企業的各個環節都存在財務風險，這種風險是很多的風險因素集中在企業財務上的表現。在中小企業，財務風險有很多，主要有下面的幾種：

1.流動性風險。這種風險指的是銀行沒有辦法為負債或者資產的增加而提供融資，這樣就會造成資產損失或者破產，這種風險就是流動性的風險。這種風險也可以指因為金融資產的流動性存在不確定性，這有可能導致企業損失資金。

2.信用風險。信用風險也被叫做違約風險，這指的是對方沒有辦法安裝約定履行義務，這樣導致企業的經濟損失。這就是被信任的人不能夠還清本金和利息，然后導致信任別人的人沒有能夠收取到理想的收益，這也是金融風險中的最主要類型。

3.籌資風險?；I資風險指的是企業向外界借錢，但是因為一些原因企業喪失了償還本息的能力，企業的利潤也發生了改變。中小企業在投資、生產等各個環節都承受著風險。企業存在籌資風險主要表現為：成本過高、利息率太大和債務期限不合理，這樣就會造成財務風險。

4.投資風險。投資風險主要是因為中小企業在投資之后，因為外部存在很多不確定的因素，所以這就使得資金的使用效率沒有預期的好。所以，不管什么樣的投資都存在風險，如果能夠獲得更加大的回報，這個項目所需要承擔的風險也就越大。

三、中小企業財務風險的成因

1.財務管理的環境比較復雜。在很多中小型的企業當中，內部出現財務風險很大程度上面是因為財務管理的環境比較復雜。隨著經濟不斷膨脹，中小企業的資金出現了短缺的狀況。貨幣一直貶值，這就使得成本升高，這樣就會導致利潤降低，企業的獲利就無法達到預期的結果。財務管理存在一定的復雜性，外界環境發生變化，這給企業帶來了一定的發展機會，但是也給企業帶來了一定的風險。一旦財務管理系統沒有辦法適應外界的環境，這就會導致中小企業的發展受到抑制。我國很多中小企業都相繼建立了財務管理系統，機構內部設置不合理，人員的工作素質比較低，這就使得財務管理系統沒有辦法適應外界環境，這樣就會出現一定程度的財務風險。

2.缺乏客觀的認識。在中小企業的發展過程中，財務風險其實是客觀存在的。在工作當中，很多企業的管理人員對于這種風險沒有辨識的能力。他們只考慮了企業要想成功就需要巴頓擴大，但是沒有考慮財務風險這一問題。這種意識的缺少也導致了財務風險的出現。企業生產過程中會不斷追求投入產出的最大化，但是很多企業的擴大的過程中都會違背這一點。企業一般制定了長遠的發展目標，但是在發展的過程卻忘記了如何去完成這一目標。在中小企業的發展過程中，還存在一個問題—并購先后的問題。如果先并購其它的企業，這樣就會增加銷售額，股價也會上升，企業的整體價值也會增加。之后被并購，這個過程當中沒有價值創造。這個問題需要引起中小企業的高度關注。在激烈的市場當中，企業的發展一定存在財務風險，需要積極做好防護措施。

3.資本結構不合理。在財務風險當中，資本結構不合理是最為直接的因素。結構不合理主要有兩種，一種是風險結構，還有一種是保守結構。風險結構在中小企業當中規模小，而且比例高，自然負債率就會大一些，這樣企業當中就會出現財務風險，則有就會導致企業出現財務危機。保守型的結構指的是企業不存在負債的現象，或者是企業負債很少，這種情況在很大程度上面阻礙了企業的向前發展。

4.缺少內部監控系統。在中小企業內部，內部財務監控系統能夠對財務進行監管，及時發現企業內部存在的財務風險。中小企業需要根據自身的情況設定相應的組織結構，然后還需要制定相應的監督制度，機構按照制度對內部的財務工作進行監控。但是目前中小企業結構比較簡單，沒有能夠很好地對財務工作進行監督，這樣就很容易出現財務風險。

四、中小企業財務風險應對措施

1.加強對環境的分析，增加風險意識。環境是獨立于中小企業而存在，企業無法對其進行干擾，但是外部環境發生改變的額時候，企業可以采取一定的措施。加強對外部環境的分析，及時掌握它的變化，然后制定相應的解決策略，對財務進行及時調整。中小企業需要設立一定的財務機構，然后安排素質高的工作人員，認真執行財務管理的規章制度，時刻保持著風險意識。

2.調整資本結構。在中小企業的發展過程中，需要不斷研究資本結構，這樣就能夠找到一條資本循環的途徑，這樣才能夠保證資本結構合理。在企業的發展過程中，企業需要建立以籌資結構、資產結構和投資結構為整體的資本結構，增加資本的合理性。在管理的時候，如果發現存在空閑資金的話，需要對自己進行短期投資，加快自己的流動，降低負債比。還有就是資金的回收，降低股份的六十，這樣就能夠保證利益，更好地把握股權，避免發生財務風險。

五、總結

總的來說，在中下企業的發展過程中，出現財務風險是很平常的事情，導致風險的原因很多。企業一定要對風險進行分析，做好相應的防范措施。企業在對財務進行管理的時候，企業一定需要重視財務風險，這樣企業才能夠持續發展。

財務風險分析與防范:淺議企業財務風險分析與防范

摘要： 隨著金融危機的不斷蔓延，財務管理成為企業管理的核心問題。文章通過闡述財務風險的概念、種類和表現，提出預防財務風險的政策和措施，為企業樹立風險意識，制定風險防范措施，促進企業健康發展提供參考依據。

關鍵詞： 財務風險；防范；措施

0 引言

隨著金融危機風暴的爆發與影響的持續，不少企業破產倒閉，而有些企業卻在此次危機中發現機遇，加速轉型從從而尋求新的發展方式。在此種經濟環境之下，企業財務管理將成為企業管理的核心問題，忽視財務風險是許多公司經營不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業對財務風險的重視程度與應對措施已成為當今企業所面臨的重要課題。企業要不斷樹立財務風險意識，通過建立和完善財務預警體系，加強監管、采取措施對財務風險進行管控，保證企業健康發展，進而提高經濟效益。

1 財務風險概述

企業在財務管理過程中，財務風險是必須面對的一個現實問題。所謂財務風險是指受財務結構不合理和融資不當的影響，導致公司喪失償債能力，進一步使得投資者預期收益下降。財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低、轉移風險，而不可能完全消除。

2 財務風險的分類

根據資金運動的過程，財務風險可分為：①籌資風險。所謂籌資風險是指與企業籌資活動相關的資金和負債的風險。此外，籌資風險在一定程度上也會受到籌資技術，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風險。企業在投資的過程中，實際收益與預期收益之間存在的偏差，構成投資風險。這種風險在一定程度上給投資者的收益帶來很多的不確定性，收益風險、投資額風險、變現風險、購買力風險共同構成投資風險。③資金回收風險。企業在經營過程中，其資金的轉化形式為：從成品資金向結算資金轉化，再由結算資金轉化為貨幣資金，在轉化過程中，資金在時間和金額方面產生不確定性，進而對資金回收產生潛在的風險。國家的宏觀經濟政策，特別是財政政策對資金回收風險產生很大的影響。④收益分配風險。所謂收益分配風險是指收益分配給企業帶來的不利影響，其來源主要有：一收益確認的風險，通常情況下是由受客觀環境的影響以及會計方法不當，進而出現少計成本費用現象，造成多確認當期收益，虛增當期利潤，使得大量資金提前流出企業構成財務風險；二是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產生的風險。

另外，根據財務風險產生原因，分為制度性財務風險、固有財務風險和操作性財務風險；根據企業面臨的風險表現和種類，財務風險分為戰略性財務風險、總體性財務風險、部門性財務風險；根據財務風險的表現層次，分為輕微財務風險、一般財務風險、重大財務風險。

3 財務風險的表現

通常情況下，財務風險主要表現為：

3.1 資金結構不合理 資金結構不合理產生的直接后果是加重企業財務負擔，償付能力出現嚴重不足，進而引發財務風險，造成資金結構不合理的原因是企業長期資金的組成成分及比例關系不合理、不科學。

3.2 投資缺乏科學性 企業投資包括：

①對外投資。企業的決策者對投資風險缺乏正確的認識，導致投資出現盲目性，使得企業資金遭受重大損失，進而造成財務風險。②對內投資。企業對內投資通常情況下主要是對廠房、機器設備等固定資產的投資。企業決策者在制定投資決策時，自身能力和外界環境的影響，使得投資決策與實際情況發生很大偏差，導致企業難以取得預期的投資收益。當企業無法按期收回資金時，在一定程度上便會產生潛在的財務風險。③資金回收策略不當。企業為了攫取更高的利潤，在經營過程中需要大市場份額，增加銷量，進而采用賒銷的的經營模式進行銷售。從會計核算的角度看，這種經營模式在一定程度上可以增加利潤。但是，通過賒銷的模式進行經營，其弊端是：由于信息不對稱，對客戶的信用等級缺乏了解，導致賒銷出現盲目性，進而無法收回應收賬款，使得應收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業存貨規模較大，占用了大量的資金，進而積壓了流動資金的空間，導致資產被存貨長期占用，企業經營所需的流動資金數量大大減少，使得企業無法歸還到期的債務，甚至會造成企業資金鏈斷裂，嚴重影響企業資金的流動性及安全性。

4 防范財務風險的措施

在激烈的市場競爭中，財務風險是客觀存在的。所以，追求低風險或零風險不是企業制定措施預防財務風險的根本目的，而實現財務風險管理的目標，將財務風險控制在一定的范圍內才是企業制定財務風險的最終目的。因此，企業財務管理工作的重點是強化財務風險意識，做好財務風險防范，實現財務管理目標。防范財務風險的措施主要為：

4.1 樹立風險管理意識，建立風險防范機制

4.1.1 事前控制財務風險 企業制定投資決策的過程中，一方面考慮預期的投資收益，另一方面預防投資風險。通過對財務風險存在的原因借助概率分析法、風險決策法、彈性預算法等手段進行研究分析，制定財務風險管理辦法，進而預留調整空間，應對發生的意外情況。遵守謹慎原則，預留風險資金，通過建立防范風險損失的專項準備金預防損失的發生。例如產品制造業為了彌補風險損失，可以根據相應的規定和標準提取一定數量的壞賬準備金，對于商業流通企業來說就是提取一定數量的商品削價準備金。

4.1.2 事中控制財務運行過程 為了將投資風險降低到可以接受范圍之內，減少經濟損失，進而確保企業的生產經營活動順利進行，企業在生產經營過程中，通過采用定量分析法、定性分析法，對企業的財務風險狀況進行計算和監控，制定相應預防措施，進而抑制不良事態的進一步惡化和發展。建立和完善監督制度對企業資金使用進行監管。對資產管理比率相關部門要定期進行考核。同時，為了提高流動資金的周轉率，對流動資金加強投放和管理，不斷提升企業的變現能力。

4.1.3 事后控制財務風險 為了避免日后發生相同類型的風險，企業要對已發生的財務風險，通過建立相應的規章制度，建立風險檔案，吸取經驗教訓；及時消化處理已經發生的損失。如果掛賬時間較長，在一定程度上會給企業埋下隱患。盤活存量資產、處理閑置設備，進而償還債務。

4.2 根據財務風險種類進行控制 通常情況下，對財務風險采用回避、控制、接受、分散的措施進行控制。具體方案為：

4.2.1 控制籌資風險 隨著市場經濟條件不斷成熟，籌資活動是企業生產經營的起點。企業通過籌集資金的方式維持日常運行，在一定程度上使用效益將會出現很大的不確定性，進而引發籌資風險。通常情況下，企業通過下列渠道進行資金的籌集：一是通過增資擴股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤再分配用于再投資；二是通過財務杠桿，借入資金，進而取得財務利益。企業通過借入資金的形式進行負債經營，企業的償債能力和經營收益在一定程度出現很大的不確定性。利率波動和籌集資金的利息過高等因素都會引發籌資風險的產生。另外，組織和調度資金風險、經營風險、外匯風險等都會在一定程度上對籌資產生影響。因此，企業必須嚴格控制負債的數量和規模。

4.2.2 投資風險控制 通常情況下，企業會在生產項目、證券、商貿活動中進行投資。

企業對生產項目進行投資時，并不是所有的項目都能產生預期的收益。其原因是：第一生產項目不能按期投產，進而無法取得投資收益；第二盡管生產項目已經投產，但是沒有實現盈利，企業的投資也無法取得。上述現象在一定程度上降低了企業的整體盈利能力和償債能力。

企業在制定投資風險決策過程中，一方面為了攫取超額利潤，要敢于實施風險投資；另一方面為了規避投資風險，必須要克服投資的盲目性和冒險性。在投資決策中，企業投資的最佳組合是在收益性、風險性、穩健性之間尋找平衡點。

4.2.3 資金回收風險控制 企業在經營過程中，回收資金成為財務活動的重要環節。因此，應收賬款構成回收資金風險，其原因是應收賬款加速了現金的流出，主要表現在：第一應收賬款產生利潤，企業現金的數量沒有增加；第二企業利用有限的流動資金對應收賬款進行墊付，沒有實現利稅開支，卻導致了現金加速流出。

4.2.4 收益分配風險控制 收益分配包括：一是用于擴大投資規模的留存收益；二是用于擴大股東財產要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯系、相互制約。一方面企業為了加快擴展速度，稅后利潤大部分用于添置資產；另一方面股息分配低于利潤率水平，進而降低股票價值，構成企業收益分配上的風險。

4.3 建立和完善財務風險預警體系 通過采用數據化管理方式建立健全財務風險預警機制，對企業內外部經營環境的各種信息進行全面的研究和分析，將企業面臨的潛在風險通過設置財務預警指標進行量化，并將預測結果事先告知決策者。通過建立短期財務預警系統，編制現金流量預算，對現金流量進行分析；而建立長期財務預警系統，通過設置獲利能力、償債能力、經營效率等方面的指標，構建風險預警指標體系防范財務風險。

4.4 建立和完善決策機制 企業的決策機制包括決策機構和決策內容，對于企業的財務風險來說，決策機制本身就是一個綜合性系統，財務風險能夠反映企業經營過程中的所有風險，通常情況下，借助科學、合理的決策機制可以對財務風險進行有效地預防。

5 小結

隨著我國市場經濟的不斷完善與成熟，企業逐漸意識到經營過程中存在的潛在風險，逐步建立和完善風險管理機制。尤其是次貸危機和歐債危機給企業敲響了警鐘，使企業逐漸意識到重視財務風險和其他企業風險的管理的重要性。通過對財務風險進行識別、預測、管控，進而規避企業的財務風險。通過上所分析，企業在經營過程中，為了規避財務風險，需要強化風險意識，健全風險防范體制，價錢財務風險控制，預防財務風險，通過財務風險預警體系，對籌資、投資、資金回收及收益分配等加強風險控制，提高企業經濟效益。

財務風險分析與防范:淺析中小企業財務風險分析與防范

【文章摘要】

隨著我國市場經濟和經濟全球化趨勢的不斷發展，中小企業所面臨的國內外環境也越來越復雜。而我國中小企業由于自身實力薄弱、資金不充足等各方面原因，此外，其在市場運作中應變能力也比較差，針對這種現狀，要求中小企業管理者，進行日常財務研究，樹立科學的財務風險管理意識，建立行之有效的風險防范處理機制，以便進行科學的財務風險決策。而本研究在分析中小企業財務風險現狀的基礎上，提出了控制中小企業財務風險的一系列有效的對策。

【關鍵詞】

中小企業；財務風險；分析防范

財務風險是指企業在特定的客觀情況下，在企業經營運作過程中，由于各種無法預料的不確定性因素的影響，對企業的生存、發展和盈利目標產生不利影響的可能性。它幾乎貫穿于企業財務管理工作的全過程。因此，中小企業要對可能出現的財務風險保持清醒的認識，認真分析企業財務風險及其成因，采取各種科學、有效的手段和方法做好企業財務風險的防范工作，以最低成本確保企業資金運轉的連續性、穩定性和效益性，進而避免或降低風險損失，提高財務經營效益。

1 我國中小企業財務風險現狀

1.1 世界經濟存在衰退的風險，物價具有不確定性

為了應對金融危機，我國采取了適度寬松的貨幣政策，這項政策在一定程度上促進了我國經濟的不斷發展，然而伴著經濟發展的逐漸回暖，不斷上漲的物價又引發人們的高度關注。在這種復雜多變的情形之下，中小企業面臨著更大的財務風險。

1.2 財務管理目標短期化

我國的中小型企業在制訂企業的財務管理目標時，往往只考慮到眼前利益，而忽視了企業的長遠發展。在經濟發展狀況比較好的情形下，中小企業有十分廣闊的市場前景，因此很容易為了一時的利益而忽略忽視其自身的財務狀況，做出一些目光比較短淺的決策；而一旦經濟景氣狀況發生變化時，市場面臨激烈的競爭，中小企業就必須為自己之前做出的一系列決策買單，從而會影響企業的財務狀況。

1.3 中小企業自身所具有的局限性

我國的中小企業大多數是勞動密集型產業，對勞動力的依賴性比較大，而且資產規模普遍比較小、實力薄弱，除了少量高科技創新企業外，大部分企業的技術水平落后，其抗市場波動的能力也相應比較低，因此經營風險比較大，而當市場發生變化時，這些企業往往難以適應這些變化，產品技術含量和附加值較低的特點使其在面臨激烈市場競爭的條件下，缺乏必要的競爭力，破產倒閉的可能性更大。

2 財務風險問題原因分析

2.1 管理者缺乏風險意識

缺乏風險危機意識，是財務管理存在的薄弱環節。長期以來，我國企業的經營者和財務管理人員嚴重缺乏風險意識，不能從根本上把握風險的本質，認為只要搞好企業的生產經營，獲得一定的經營利潤，并在生產經營活動中管好資金，就不會產生財務風險。因此，可以說風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

2.2 財務決策失誤因素

財務決策失誤可能導致財務風險。中小企業的組織機構大都不健全，沒有建立完整的制度體系，此外，由于信息的不充分性和管理者經營能力的局限性，企業各項經營管理決策都存在很大的風險。中小企業混亂的財務關系也可能加劇企業的財務風險，這是因為，中小企業的內部審計與控制力度不夠，甚至有的中小企業沒有設立內部審計與控制制度，在資金的管理等方面存在一些混亂，容易造成資金使用效率低下，資金流失嚴重的后果，資金的安全性、完整性也無法得到保證和監督。

2.3 投資決策缺乏預見性

中小企業由于其自身難以避免的局限性，對市場調查分析力度不夠，投資決策依據的信息不全面、不真實，對投資主體以及合作伙伴缺乏必要的了解，對與其投資直接相關的政策、法規、外部環境等缺乏認識，因此，其制定的投資方案面臨著更大的問題，缺乏科學性、周密性和可操作性，容易導致企業投資決策失誤，給企業帶來財務風險。

3 我國中小企業財務風險的控制

3.1 進行財務風險分析，健全內部控制系統，進一步提高財務人員風險意識

為了防范財務風險，企業需全面考慮各方面因素，減少主觀決策而產生的失誤，認真分析各種可行性方案，努力做到優中選優。管理層應把財務風險管理作為企業管理的重點，建立和不斷完善財務管理系統，各部門要權責分明，充分發揮各部門應有的作用，確保有效地防范財務風險。財務管理人員也必須明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，必須明確各部門在企業財務管理中的地位、作用并賦予相應的權力，真正做到權責分明、各負其責。

3.2 建立財務預警機制，預防財務風險發生

財務風險分析和預測是企業控制未來財務風險的重要方法，也是企業進行經營決策的重要依據。所謂財務預警就是以企業的財務信息、數據為評價方法，對企業生產經營的各個環節可能發生的經營風險和財務風險發出預警信號，從而預防企業由于管理不善而出現財務失常。廣大中小企業要合理運用財務風險分析和預測方法，提高企業財務管理水平，提升企業的戰略決策能力。 注重發揮企業財務信息的預警作用，加強企業財務風險監測預警工作。

3.3 提高財務管理機制的適應能力及應變能力

首先必須說明的是，企業的財務管理可以說是企業管理的核心環節，企業的財務成果基本可以體現企業的經營成果。在國際金融危機的影響下，我國的實體經濟也受到越來越大的影響，企業所面臨的經營風險最終將轉變為財務風險。因此，中小企業必須根據國家統一的財務制度規定，提高企業財務管理機制的適應能力和應變能力，防范企業財務風險，切實提高企業的經營管理水平，為企業的長遠發展做更充分的準備。

3.4 強化資金回收管理，提高應收賬款回收率

國際金融危機使中小企業面臨的外部環境更加復雜多變， 廣大中小企業應當強化合同訂單管理，加強貨款回收管理，落實催收責任，提高應收款周轉速度。此外還要密切關注進口國政治經濟形勢，適時調整出口策略和方式，嚴格控制因出口帶來的壞賬風險，強化資金的回收管理水平。

4 結語

由于外部環境的不確定性以及企業自身經營管理水平的局限性，從而導致企業財務風險不可避免，特別是中小企業的經濟實力無法與大企業相比，面對同樣的市場環境，更容易出現財務問題。因此，中小企業的經營管理者、財務人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終，及時了解企業財務運營的真實情況，加強財務管理，從而規避風險，將風險消滅在萌芽階段，以保障企業的健康長遠發展。

財務風險分析與防范:試論水利施工企業財務風險分析與防范

摘 要：對于任何一個企業而言，財務風險是客觀存在的，是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題。作為重要的基礎工程，水利工程在中國經濟社會的發展中占有舉足輕重的地位。近年來，基于內需的擴張，中國水利工程基礎設施的建設步伐不斷加快，國家在水利基建方面的財政性投入不斷加大。因而，針對水利施工企業的運營特點，結合水利施工企業的財務管理方式，就如何進一步優化單位內部財務管理，提升財務管理的水平，防范和降低企業財務風險，作以分析討論，并提出針對性的防范措施，對于進一步提高水利施工企業的財務風險管理預控水平具有較好的指導和借鑒意義。

關鍵詞：企業管理；財務風險；財務管理；防范措施

一、水利施工企業財務風險概述

所謂水利施工企業的財務風險，是指在水利工程項目建設過程中，由于自身及外部各種因素的影響，使施工項目的財務收益具有不確定性，從而導致施工項目虧損，使企業蒙受經濟損失。財務風險有廣義和狹義之分。狹義的財務風險，是指由于利用財務杠桿給企業帶來的破產風險或普通股收益產生大幅度變動的風險。廣義的財務風險，是企業在籌資、投資、資金運營和利潤分配等財務活動中因各種因素，而導致對企業的生存、盈利和發展等方面的重大影響。

作為一種客觀性的存在，隨著中國水利建設投資的不斷加大以及水利施工企業競爭的加劇，財務風險存在于水利施工企業財務管理的各個環節。作為水利施工企業財務管理人員，要通過財務管理實踐對各種財務風險進行有效的防范與控制，就必須對財務風險進行充分卻全面的認識與理解，了解風險與企業收益與發展的關系，充分發揮財務風險對水利施工企業的有利作用，防范和控制風險對企業產生的不利效果。

可以說財務風險是一項相對重要的財務性概念，其所具備的負面效應自不必多說，但同時，財務風險也具備一定的正面效益。盡管這種正面效益與負面效應一樣，都是一種不確定性的機會。對水利施工企業而言，風險的處處存在和時時相伴決定了風險與機會的并存性，因此，要在水利工程項目推進和企業運營管理的過程中，通過有效的財務管理手段和途徑對風險進行有效預防和控制，并準確地獲取與把握風險所帶來的機會，這對保障水利工程項目的資金安全，實現企業健康持續發展的效益最大化，都有著相對積極的現實意義。

二、水利施工企業財務風險主要表現

企業的財務風險多種多樣，不同的企業因自身不同，因而財務風險表現及形成具體原因也不盡相同。就水利施工企業來說，主要體現在以下幾個方面：

1.水利工程項目建設過程中的財務風險。無論是在投標、施工還是竣工后，都存在著相應的財務風險。在投標中，很多水利施工企業為了中標，往往把標價越壓越低，而建設單位由于資金等方面的原因，通常采取BT模式進行建設，要求施工企業墊付大量資金，收取工程保證金等，承接到這樣的水利工程項目，施工企業的財務管理稍一放松，則可能發生虧損，導致企業效益受到損傷。在很多水利工程項目承建過程中，施工企業不能制定先進的經濟的工程施工方案，則可能造成施工工期延長、投入的成本費用相應增大。另外，項目實施過程中，如果不能全面控制成本，則會使工程項目成本超出預算，發生財務風險。水利工程項目竣工后，如不能及時辦理工程竣工驗收、編制工程竣工決算，即可能造成項目財務結算滯后，增加項目的資金負擔及工程保修費用，給企業帶來財務風險和經營風險。

2.水利施工企業經營管理中的財務風險?；I資風險，在水利工程施工企業中因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險；內部控制風險，在水利施工企業內部控制措施不到位，在“人”、“事”、“錢”、“物”四個方面，沒有充分發揮效能和獲得最大利益回報，造成財務風險；成本控制風險，包括對水利工程施工成本的控制和生產費用的控制。企業成本不實，會計信息失真等，都將有可能影響企業的經濟效益，給水利施工企業經營成果帶來風險；收益分配風險，水利施工企業由于收益分配側重點差異給遠期經營目標產生不利影響而帶來的財務風險。

3.水利工程項目管理低下的財務風險。水利施工企業的各個項目部是施工合同的直接執行者，其財務管理水平的高低直接決定項目盈利水平，并進而影響水利施工企業的總體經營效果。目前在水利施工企業項目管理過程中，仍存在許多問題，約束激勵機制缺失，各個工程項目經理往往關注工程建設，忽視成本控制和工程款回收管理，財務管理較為粗放，積極主動性不強，導致企業應收賬款不斷膨脹，企業資金鏈條不斷緊張，給水利施工企業帶來償債能力等諸多方面的財務風險。

三、相關防范措施和控制對策

只有未雨綢繆，方能防患未然。財務風險的防范和控制，就是企業在識別風險、估量風險和分析風險的基礎上，充分預見、有效控制風險，用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。對于水利施工企業而言，就要求經營管理者面對財務風險，樹立財務風險意識，適時分析研究企業經營的外部環境及企業自身的財務狀況，并積極采取有效措施，防范和控制財務風險。

1.提高水利施工企業財務風險意識，建立財務風險預警系統。增強風險意識，培養水利施工企業財務人員對風險的判斷和應對能力，準確及時地發現潛在的財務風險。在水利施工企業運營管理中，設置一些敏感性和可靠性高的財務指標，構建指標體系，建立財務預警系統，通過系統，對將要面臨的財務危機進行預測和預報，向水利施工企業經營者示警。

2.強化水利工程項目財務管理，降低施工項目財務風險。在水利工程項目投標過程中，充分了解工程項目資金情況及建設單位資信狀況，準確編制標書，合理計算標價降價幅度，力爭實現項目盈利。在水利工程項目施工過程中，制定先進的、經濟合理的施工方案，實行全面成本控制，降低材料成本、人工機械及施工管理費用，以達到縮短工期、提高質量、降低成本的目的，并擬定經濟可行的技術組織措施計劃，列入施工組織設計之中。在項目竣工后，及時辦理工程竣工驗收，編制工程竣工決算，加速竣工工程款的收取。

3.完善管理制度，強化企業內審。財務管理的職能包括財務決策、財務計劃和財務控制，要針對水利施工企業實際情況，通過完善財務管理制度，強化審計監督，及時識別、分析和測試財務風險，采取科學方法防范和化解風險。在良好的內部控制制度下，才能保證財務信息的全面、準確和及時，為作出正確的財務決策和識別風險創造良好條件。

4.加強項目管理，提升財務管理水平。在市場經濟條件下，要不斷強化對水利工程項目管理班子的財務風險防范意識，及時找出影響施工項目財務風險因素，收集相關數據，進一步估計和預測風險發生的概率及后果的價值大小，制定出相應的防范措施。水利施工企業管理層要對財務的監督職能進行強化，對可能引發風險的每一個環節都進行重點關注，并利用全過程監督和控制的方式，盡可能消除財務管理中可能發生的各種風險性問題，這樣才能降低財務風險，提高企業的經濟效益。

四、結論

總而言之，財務風險防范與管理是水利施工企業財務管理甚至是項目管理工作的重點，積極規避財務風險對企業的生存和發展具有重大意義。因此，相關建設單位以及有關單位必須對財務風險防范的問題加以重視，在嚴格遵守現行財務法規的基礎上提升風險意識，并采取有效的防范和化解措施，將風險發生的概率降到最低，才能有利于企業在激烈的競爭中獨樹一幟，實現項目建設與企業發展雙贏。

財務風險分析與防范:企業財務風險分析與防范

一、企業財務風險的基本特征

企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的機會和可能。企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在：一是客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而避免風險。二是全面性。即財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。

二、企業財務風險分析

1.資產負債狀況分析財務風險

從資產負債分析，主要分為三種類型：一是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型，財務風險很??；二是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風險，必須采取強制措施。

2.從企業收益狀況分析財務風險

從企業收益分析，分為三個層次：一是經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益。二是在其一基礎上扣除財務費用后為經常收益。三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計，也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析，就可以發現其中隱藏的財務風險。這其中分三種情況：一是如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，說明企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重，存在一定風險；二是如果經營收益、經常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，若嚴重可能引發財務危機，必須十分警惕；三是如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業財務危機已顯現。反之，如果三個層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。

三、企業財務風險的防范

在市場條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其是不現實的。所以，企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。因此，要加強企業財務風險防范，如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理工作的重點?，F著重從以下幾點來談談如何防范企業財務風險。

1.樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制

（1）對財務風險進行事前控制

企業在實施某一方案進行決策時，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風險，通過對財務風險的存在及其原因分析，運用概率分析法、風險決策法、彈性預算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發生意外時企業能有效應對。堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業流通企業計提商品削價準備金，用以彌補風險損失。

（2）對財務運行過程進行事中控制

在生產經營活動中，運用定量分析和定性分析法，計算、監控企業財務風險狀況，及時采取相應措施，控制出現的偏差，有效遏制不良事態的發展，將風險降到可以控制的程度，減少經濟損失，保證企業生產經營活動正常進行。如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。

（3）對財務風險進行事后控制

對于已經發生的財務風險，要建立風險檔案，從中吸取教訓，以避免同類風險的再次發生；對于已經發生的損失，應及時消化處理，若長期掛賬，勢必給企業今后的發展留下隱患。要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

2.加強企業財務風險控制

面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略?？刂骑L險是企業財務風險管理的核心。加強企業財務風險控制，應從以下幾方面入手：

（1）籌資風險控制

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性?；I資風險產生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經營規模。

（2）投資風險控制

企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起一種平衡器的作用。

（3）資金回收風險控制

財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出。它雖然使產生利潤，但并未使企業的現金增加，反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對于應收賬款管理應在以下幾方面強化：一是建立穩定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業的償債能力，三是確定合理的應收賬款比例，四是建立銷售責任制。

（4）收益分配風險控制

收益分配是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。

3.建立財務風險預警系統

財務風險預警。設立財務風險預警機制采用及時的數據化管理方式，通過全面分析企業內部經營、外部環境等各種資料，以財務指標數據形式將企業面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務危機發生的原因和企業財務管理中存在的問題，并明確告知企業經營者解決問題的有效措施，組成企業財務管理的一張疏而不漏的安全網。一般而言，企業財務預警機制包括兩個層次，即總體財務預警機制和部門財務預警機制?？傮w財務預警機制的主要功能是讓企業經營者掌握企業的總體財務狀況，預先了解企業財務危機的征兆。部門財務預警機制，即以企業主要經營部門分別確定檢查要點，設立相應的預警線，如對生產部門的生產成本、營銷部門的銷售費用、管理部門的管理費用等設定警戒值，偵查企業財務運營可能失衡的地方，及時進行必要的改進。部門財務預警機制不僅能幫助總體財務預警機制尋求財務問題產生的源頭，而且有利于不同部門之間溝通協調，解決問題，提高企業的整體管理水平。

（1）建立短期財務預警系統，編制現金流量預算

由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。建立短期財務風險預警系統，首先是編制現金流量預算，現金流量預算的編制主要是通過現金流量來完成。通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。當企業經營性應收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業貨款回籠情況較好，產品積壓少，企業具有較強的經營能力；相反，當企業經營活動產生的現金凈流量小于凈利潤時，則應引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應收款項及存貨的大幅度上升，將使企業經營能力下降，同時也易形成潛在損失。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業危機，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

（2）建立長期財務預警系統，構建風險預警指標體系

從根本上講，企業發生財務風險是由于舉債等導致的，對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。從綜合評價企業的效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。

從資產獲利能力分析，監測的指標有：總資產報酬率（息稅前利潤資產平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利能力；成本費用利潤率（營業利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業獲利能力越強。

從償債能力分析，監測的指標有：流動比率（流動資產流動負債），該指標反映企業資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產負債率，資產負債率一般為40～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。

從經濟效率分析，監測的指標有：反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。

從發展潛力分析，監測的指標有：總資產凈現率=（經營活動所產生現金凈流量+分得股利或利潤所收到現金+現金利息支出+所得稅付現）平均總資產；銷售凈現率（經營活動產生現金凈流量銷售收入凈額）；股東權益收益率（凈利潤平均股東權益）。

（3）加強資產管理，提高營運能力是防范企業財務風險的保證

企業資產對負債能力的影響，從短期看，企業資產的變現能力，尤其是企業流動資產的變現能力，直接影響企業可用現金流量的多少，決定企業負債能力的高低，因此，加強企業資產管理，防止不良資產產生，提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段；從長期看，企業資產的盈利能力直接影響到企業的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。因此，企業應通過合理配置資產，加速資產周轉等措施，促進企業盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業往往享有較高的信譽和良好的企業形象，這也使得企業有較強的融資能力，相應使企業有較強的抵御財務風險的能力。

4.加強資金管理

（1）合理調動使用資金。防范財務風險，需要財務人員進行貨幣資金的合理調度。根據企業自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業能保證日常的生產經營需要，并且在還款和分紅付息期到來時，及時籌措和調度資金，以避免出現無力支付的情況。

（2）細化應收賬款管理。應收賬款管理是企業日常經營管理的重要內容，企業在賒銷商品之前應該確立信用政策，同時，加強對應收賬款的追蹤分析，控制好日常管理，有利于確保信用政策的全面落實。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用限額管理制度。信用額度是指企業給予某客戶賒購商品的最高額度，是根據客戶的經濟實力和企業愿意承擔風險的大小決定的，這有利于降低企業風險水平；第二，做好賬齡分析。這樣有助于明確目前的收賬重點和程序，從而提高應收賬款的收現效率；第三，加強對壞賬的管理。嚴格審批壞賬損失，防止各種弊端的發生，積極參與客戶破產善后事宜，盡量減少損失，仍然要關注逾期未收回的已作壞賬核銷的應收賬款。

5.實施債務重組

在債務人陷入財務困難時，債務人通常有兩種選擇：一是拖延，等到債權人通過法律強制執行甚至宣告破產；二是債務重組，通過債務重組的收益減輕負擔，獲取生存發展的空間。而債權人同樣有兩種選擇：一是強制執行債權直至債務人宣告破產；二是接受或提出債務重組。而債權人愿意與債務人進行資產重組不外乎出于以下兩方面原因：一是最大限度地收回債權，企業發生財務困難不能按既定條件全額償還所欠債務，但是債務人可能有能力按較低的條件來還債。對于債權人而言，即使從債務人方面所收到的資產的價值比應收回的債權的價值小有時也是值得的，因為這樣至少可以最大限度地收回債權。二是緩解債務人暫時財務困難并不意味著沒有改善財務狀況的希望，如果債權人對債務人采取立即的求償措施有可能對債務人造成較大的沖擊，致使債務人原本是暫時的財務困難滑向永久財務困難的境地。一旦債務人進入破產清算程序，債權人只能按比例享有個別追償價值，有可能所得的清算價值只占原有債務價值很小的一部分，而且如果債權人與債務人具有長期的合作關系，債權人采取的立即求償措施損害的不僅是債務人，也包括債權人本身。所以，當企業發生嚴重虧損，陷入債務困境并處于破產清算邊界時，企業應盡力與債權人協商，實施對企業、所有者、債權人各方面都有利的債務重組計劃，包括豁免部分債務、降低債息率等等。

比如，我國對國有企業實施的“債轉股”計劃，即將國有商業銀行所持有的債券轉化為企業的股權，就是一種典型的債務重組方式。通過債轉股，債權人將原有的債務轉化為企業自有資金的組成部分，增強企業的自身資本實力。在股份制企業的改造重組中，利用發行可轉換債券進行籌資還債，在可轉換債券轉換為股票后，使其投資者成為企業的股東。債務重組的實施可以減少企業的債務籌資風險，為企業減壓，增強活力，而且對于債權人而言，債務重組可能會使債權人的權益損失降到最低，從而很大程度地降低了債權人的破產風險，因此只要債務重組的損失不超過企業直接破產造成的權益損失，債務重組的實施就是必要的、可行的和有利的。

6.完善科學的決策機制

財務風險本身具有綜合性，企業生產經營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段，所以企業必須建立科學的決策機制。而決策機制是指決策權力的形成、規范和規定，它包括企業的決策機構、決策內容和決策機制等。公司制企業決策機制具體內容包括：股東大會是公司最高權力機構，股東作為所有者，在財務上享有對公司的經營方針和投資計劃、發行股票和公司債券以及公司合并、分立等重大事項投票權，享有公司剩余索取權。董事會作為公司最高決策機構，享有廣泛的權利，對公司經營方針和投資方案決定權；對公司的年度預算方案、決算方案、利潤分配方案、彌補虧損方案、公司增減注冊資本以及發行公司債券的方案具有制定權；有公司合并、分立、解散方案的擬定權；對公司財務經理人員的任免權等。公司董事會與財務經理人員是委托與的關系，公司財務經理人員受聘于董事會，在權限范圍內財務經理有權對日常財務經營活動，包括組織實施公司年度經營計劃和投資方案，擬定公司具體財務制度等進行決策，其他人不得隨意干預，同時董事會對財務經理人員的經營績效進行評價和監督。

綜上所述，企業在經營管理中，要樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制，加強企業財務風險控制，防范財務危機，建立財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，加強資產管理，實現企業效益最大化。

財務風險分析與防范:黑龍江高校財務風險分析與防范對策

摘要： 本文結合近幾年黑龍江省高校的實際情況，系統地闡述了高校財務風險的類型及成因，并提出了相應的對策，使高校財務風險得到有效控制和解決，以便高校順利和健康發展。

關鍵詞： 高校；財務風險；防范對策

1 高校財務風險的含義以及研究的主要意義

高校財務風險是指一個高等院校的財務狀況在長期平衡狀態下出現的失衡現象。收支不平衡，收入無法滿足支出。高校財務風險主要表現在主觀愿望與客觀現實的背離，預期財務結果和實際結果的差異。

隨著市場經濟體制的逐步建立和完善，我國高等教育體系也有了明顯的轉變。由原來的計劃經濟下高度集中密集型的管理模式逐步轉變為政府宏觀調控，高校面向社會獨立招收自主辦學的新模式。高校作為獨立的實體和法人，可以開始面向社會從事一些財務活動。在教育資金的籌集及教育經費的使用等方面有一定的自主權，正是因為這種自主權，大學作為非盈利性事業單位，在資金運轉方面也開始面臨同企業一樣的風險，要加強財務風險的防范和控制，就必須認清風險源頭，在財務風險出現及惡化之前采取措施。然而，從目前的情況來看，我省大部分高校在財務風險的防范和控制方面的發展還不完善，還沒有建立有效的預防機制，這對我省高校的進一步發展帶來了隱患。

2 高校財務風險類型及成因分析

高校得目的則是維持現狀和發展教學和科研事業。因此，為了解決財務風險問題，我們應該根據高校自身的特點來研究。

2.1 教育資金的籌集引起的風險 由于資金來源渠道和籌資方式呈多元化，在籌資的過程中，資金來源不同而有不同的成本和投資回收期，還可能導致決策失誤，管理措施不當，從而使得資金的使用效益具有很大的不確定性，導致籌資風險。高?；I資風險主要表現在銀行貸款方面。隨著高校逐漸面向社會自主辦學的新模式的實施，高校都努力抓住發展機遇，千方百計的增加教育投入，改善辦學條件，吸收人才，加快發展。高校要發展，投入是至關重要的。

近年來，黑龍江省加大了對高等教育的投入，并被列為全國高等教育綜合改革三個試點省份之一。通過深入推進“六大工程”建設，取得了良好的結果。但黑龍江省與其他省份相比，仍屬經濟欠發達地區。雖然每年財政撥款投入很多，教育經費也在逐年增加，但由于黑龍江的財政基數小人口多，屬于窮省辦大教育。因此，每年的財政撥款仍然無法滿足高等教育的需求。隨著招生規模的擴大，引發了校園建筑面積增加，評估過程的基礎設施建設和教學設備的購買，引進教育人才等等，這些都需要大量的資金。但由于教育經費的投入有限，學費又難以填補大量的資金缺口，所以高校開始進行多方面的籌資。

向銀行貸款，已成為高校解決資金短缺問題的重要途徑。雖然貸款可以暫時解決高校資金運轉困難。然而，部分高校發展過于急切，超出自身承受能力的貸款金額所產生的高額利息，則給高校帶來了沉重的債務負擔，從而導致總體的財務狀況失衡。在長期的發展中，會使債權人信托擔保額度下限，極大的限制了高校以后再籌資的空間，影響學校的可持續發展，從而形成再融資風險。

2.2 高校支出結構的不合理 高校通過銀行貸款，雖然可以暫時緩解教育資金短缺的狀況，但教育支出結構問題依然存在。目前，我省教育財政的支出主要側重于義務教育階段，高等教育投入比較少，很難滿足高校各個發展階段的資金需求。由于財政撥款的不及時不到位，財政支出又缺乏有效的約束，從而大大增加了財政收支平衡的難度，導致支出不足與浪費并存的現象，這就給高校的正常運行帶來潛在的風險。

2.3 高校管理人員風險意識淡薄 在國家預算的約束下，高校很長時間不需要考慮財務風險管理問題，這就導致了現階段高校領導對風險管理責任意識不強，處理事情缺乏科學依據，投資建設不考慮自身的承受范圍，缺乏合理的投資成本的預算，缺乏長期規劃，對財務風險管理沒有足夠的重視，不能進行有效的控制和預防。在面臨高校資金需求，財務管理人員只是一味的爭取貸款緩解暫時性資金困難，沒有從提高資金利用率下手。

2.4 高校的預期學費收入完成不佳 目前高校資金來源主要有兩點，一是財政撥款，二是學費收入。在生源上，一方面，在學生的數量和質量方面各高校之間存在著競爭，由于教學環境和師資力量的落后，一些生源也在逐年下降。另一方面，在較高的大學學費，畢業就業難等問題面前，一些人選擇了放棄大學的教育。在收費管理上，許多高校學費提醒管理不善，學生不繳學費或延遲繳費的現象越來越嚴重。此外，高校還有大量的貧困生，日益增長的欠費金額，已成為困擾高校的癥結，嚴重削弱了高校經費自給自足的能力，在一定程度上也影響了學校的還貸能力。

3 黑龍江高校財務風險的防范對策研究

為解決目前高校財務管理中存在的風險，就需要內部和外部環境綜合控制。不僅高校的財務管理觀念要更新，風險管理要強化，人員素質要提高，同時也需要依靠政府和銀行等外部因素的支持。為此，提出以下建議：

3.1 合理優化資源配置 結合自身的實際情況，在科學論證的基礎上，實現資源的優化配置，我們必須始終堅持效率第一的理念，加強管理，盡可能的提高資金利用率，多動腦多想辦法，充分挖掘高校的潛在能力，整合現有資源，合理分配資金，減少信貸額度，降低貸款成本，提高資金利用率，避免重復投資和風險投資。

3.2 銀行應加強對高校財務風險的監管，有助于減輕高校債務的壓力 銀行應加強對高校財務風險的監測，提高貸款資金的管理。首先，銀行應該分析高校貸款項目的可行性，輔助高校做好信貸控制范圍內的投資量，投資方向以及償還額度的計劃，要把信用額度時貸款資金控制在高校的償還能力范圍內，并督促高校及時還本付息。一旦高校出現財政危機，銀行應及時與高校進行協商，通過貸款展期，利率優惠和其他優惠辦法解決高校的財務困難，確保高校的可持續發展。其次，通過銀行與學校合作大大推進學生貸款力度，解決貧困生欠費問題，提高學費收繳率，加強高校資金自給能力。

3.3 拓寬融資渠道，提高風險防范意識和能力 高校應在努力管理和充分利用國家給予的資源和其他政策的條件下，開辟新的收入來源和合理的發展規劃，充分利用現有資源，降低財務風險。打破傳統的籌資思想，充分利用資本市場，吸引社會閑散資金，通過各種社會投資，融資，債券和其他多種籌資方式累計教育資金。高校也可以利用自己的人才和技術優勢，積極開展全方位的服務，努力降低行政和非教學開支，降低運營成本，提高資金使用效率，成為降低財務風險又一有效的應對措施。這樣一來，學校財源茂盛，收入不斷增加，積極開源節流，增收節支，高校的財務風險問題都將迎刃而解。

3.4 高校應加強學費收入的管理，努力提高學校的預算收入 各高校不僅要仔細做好教學管理、招生管理、后勤服務、困難補助等環節工作，同時要加強學費管理工作，建立和完善收費管理系統，對一部分有繳費能力的學生，要做好思想工作，敦促學生積極繳費；對一部分貧困學生沒有支付能力的要，幫助他們享受國家助學貸款政策，以確保學校正常的預算收入。

4 結束語

本文通過對高校財務風險成因的分析得出了結論，高校財務風險的產生不僅僅是因為主觀因素導致的，客觀因素的影響也很大。針對這些因素，本文還提出了一些相應的預防措施。面對目前高校財務風險的現狀，一方面，高校應該積極樹立風險意識提高資金的使用效率，以改善其內部的財務管理；另一方面，高校要依靠政府作出合理有效的資金投入，并且配合銀行積極監控，切實做好財務風險控制。這樣，高校的財務風險才能得到有效的控制和化解。高校才可以平穩健康的發展。

財務風險分析與防范:高校財務風險分析與防范

【摘　要】 近年來，財務風險對高校正常的財務運行秩序，甚至教學秩序的影響日益凸顯，防范財務風險已成為高校財務管理的重要內容。只有建立起教育經費與培養規模相配套的資金供給機制、基本建設規模與學生培養規模相配套的支出控制機制、校辦產業經營效益與學校財務運行相分離的風險防范機制、多元化融資機制及其它相應的財務管理體系，才能夠從根本上有效地降低高校財務風險。

【關鍵詞】 高校財務風險；　主要因素；　防范機制

隨著我國高等教育改革的不斷深入和發展，高校辦學規模及辦學能力獲得了顯著提高。然而，市場經濟必然伴隨著風險，許多高校正面臨著財務風險的困擾，財務風險對高校的財務運行秩序，特別是在財務工作對學校的健康持續發展和人才培養的財力保障方面的影響日益嚴重；如何有效地降低財務風險，促進高校財務運行的平穩有序，不僅成為高校財務管理的重要內容，也成為高校管理者，甚至是政府主管部門都必須面對的重大挑戰。

一、財務風險表現形式

（一）資金支付風險

隨著辦學規模的擴大，為了滿足教學和學生生活的需要，各高校普遍以新校區建設為切入點，加大基本建設投資規模。由于政府投入和自身積累資金有限，為了解決籌資困難，很多高校以建筑商“帶資”建設作為籌措建設資金的重要形式，或被迫違約延期支付工程款，形成了大量的基建工程欠賬。另外，大部分高校近年來均接受了教育部本科教學工作水平評估，在迎評促建階段，教學儀器設備、圖書資料等教學條件得到改善，但也造成大量購置資金無法按照合同支付，形成了大量的隱性負債，既影響了高校的辦學信譽，也使得部分高校隨時面臨資金鏈斷裂的危險。

（二）債務風險

在高?？缭绞桨l展的背景下，通過銀行貸款是解決資金“瓶頸”的主要方式，也是許多高校唯一的選擇。銀行貸款不同于財政撥款，它具有有償性，使用是有成本的，還要按期償還本金。貸款規模過大或結構不合理，雖然能夠緩解一時的資金困境，但會帶來沉重的利息負擔。高校屬于公益性事業單位，在融資過程中，其資產不得用于抵押，只能選擇信用性貸款；而信用貸款的難度遠遠大于抵押貸款，一旦國家宏觀經濟政策調整或緊縮銀根，信用貸款首先面臨緊縮，這對于依靠借新還舊的展期形式保障財務運轉的高校，將是致命的沖擊。

（三）校辦產業的連帶經營風險

高校的校辦產業已有了近二十年的發展歷程，但目前，能實現良好經營效益者并不多。許多校辦產業經營困難，舉步維艱；而且，校辦產業的產權并不明晰，與學校有連帶的經營責任。雖然是獨立的法人實體，但一旦校辦產業發生危機或經營損失，就會對高校財務狀況造成嚴重影響。

（四）財務運行失衡風險

總體失衡風險主要表現在不能量入為出，流動資金緊缺，正常教學經費無法有效滿足，學生基本教學環節難以維持，甚至職工工資、津貼等也無法發放，財務運行陷入困境。

二、形成財務風險的主要因素

（一）刻意追求基本建設規模，盲目增加銀行貸款

為了保證正常的教學和學生生活需要，高校一定規模的基礎設施建設是必要的，但基本建設規模必須控制在合理的范圍內，許多高校并沒有對建設項目進行科學的分析和計劃，僅是追求校園環境的奢華、大氣，盲目增加銀行貸款，導致負債總額遠遠超出其經濟承受能力。目前，高校已進入貸款還本高峰期，然而高校收費標準被嚴格控制，收入增長空間極為有限，償債能力已受到影響，迫使一些高校采用流動資金貸款形式來緩解資金緊張，而流動資金的貸款利率往往相對較高，利息負擔會更加沉重。

（二）校辦產業管理不規范，經營效益低下

雖然許多校辦產業名義上是獨立的法人實體，但并沒有真正實現自負盈虧，獨立經營，校辦產業產權不明晰使得學校承擔很大的風險。在一個投資和負債均由學校大包大攬，而經營者的人工費用，甚至大量的流動資金全部由學校承擔，且沒有經營標準和投資收益壓力的經營環境下，投資失誤和效益低下也就不足為奇。

（三）后勤社會化改革不到位，后勤維持成本增大

高校后勤社會化改革的目標，就是使學校后勤經濟實體能夠自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展，逐步減少學校投入，從而促使高校更大更快的發展。但是，后勤社會化改革不到位，缺乏競爭機制，造成后勤服務成本不降反升，加重了高校辦學負擔。

（四）學費催繳乏力，學生欠費情況嚴重

學費欠繳現象已成為所有高校不可忽視的問題。目前，許多高校對學費催繳措施不力，學生欠費現象日益嚴重。在未繳納學費的學生中，有部分是因為家庭經濟困難無法繳納學費，但也有相當部分的同學將學費用于個人消費。惡意欠費現象的進一步蔓延，導致欠費數額越積越大，成為影響學校預算收入任務完成的主要障礙，從而影響學校財務狀況的好壞。

（五）財務運行缺乏計劃性，支出控制不力

實行科學、符合自身實際、具有一定可操作性的財務運行計劃是保證各項事業計劃的完成，提高資金使用效益的關鍵。科學合理的財務運行計劃的核心是預算管理。 目前，一些高校管理層以及職能部門預算管理意識不強，對預算管理的重要性認識不足，在資金的使用上缺乏成本管理意識；預算管理機制也不健全，有的雖然有預算管理制度，沒有嚴格執行，使制度形同虛設；預算執行約束力不強，沒有嚴格按照預算進行日?？刂婆c管理，存在隨意增加和調整預算項目，擅自擴大預算經費支出范圍和提高開支標準，改變預算項目用途和使用方向，資金使用比較混亂，最終導致高校的正常運轉難以維持。

三、建立防范財務風險的機制

（一）建立教育經費與培養規模相配套的資金供給機制

在現階段，教育經費供給來源方式主要是政府的財政撥款和學生學雜費收入。

近幾年來，雖然高校教育經費投入總額逐年增長，但財政預算內撥款增長相對較慢，財政撥款占教學經費投入的比重持續下降。我國高校財政撥款實行的是“綜合定額加專項補助“或者”基數加增長“的方式，目前大部分省市實行“基數加增長”的撥款方式，一般是以20世紀90年代的撥款數為基數，再依據每年財政安排的教育撥款增長額度，確定對高校撥款的增長幅度，沒有考慮高校實際培養規模，即學生人數的變化。我們建議，政府應該建立財政撥款與高校培養規模相配套的資金供給機制，建議把擴招后的學生人數納入撥款基數；其次，政府應該加強對高校重大基建項目的宏觀管理，對經過充分論證的重大基建項目由財政安排專項資金，還應該設立專項資金用于高?；ㄙJ款的償還，緩解高校貸款壓力。

財務風險分析與防范:企業財務風險分析與防范措施

[摘　要]企業財務管理是現代企業管理的核心，是企業經營生產過程中經濟后盾，良好的財務運作是企業可持續發展的重要基礎，而隨著市場經濟激烈的競爭，企業財務風險無處不在，如何有效避免經營過程中的財務風險，加強防范意識是每個企業經營者必須面對的課題，只有加強樹立牢固的財務風險防范意識，加強企業財務管理，才能確保企業健康發展，實現企業效益最大化。

[關鍵詞]財務風險　財務管理　會計　防范措施

隨著市場經濟體制改革的深入,傳統的財務管理模式已不適應當前經濟形勢的發展，如何有效地防范和控制財務風險，提高企業經濟效益，實現企業可持續發展是企業經營者重點研究的方針。安然事件、吉爾集團等宣告破產的事件，最終原因忽略了對企業財務風險的有效防范而導致企業財務狀況惡化，最終結果只能宣布破產。財務風險具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業的所有員工必須時刻清醒的認識到風險無時無處不在，如何增強企業風險分析，切實加強對各種可能造成財務風險的不確定因素的科學分析和預測，采取積極的防范措施，規避各種財務風險成為企業管理工作的重中之重，是企業可持續發展的基礎。

一、企業財務風險的概念

財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，導致企業財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險，從而使企業有蒙受損失的可能性。企業在經營過程中，為追求利潤最大化，通過編制財務計劃及決策，但企業面臨極其復雜的市場，企業財務活動具有不確定性因素，財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的。

二、影響企業財務風險的因素分析

由于企業自身條件的限制，在經營活動過程中所面臨多變復雜的市場經濟環境，影響企業財務風險的因素也是多種多樣的。具體來說表現為以下幾個方面：

1.會計基礎工作薄弱、制度不健全

在市場競爭日益激烈的背景下，企業單位領導往往把主要精力放到企業擴大再生產上，占領企業市場份額。導致不重視會計工作，只注重經濟效益指標，導致會計基礎工作薄弱，會計信息失真嚴重，會計秩序混亂、會計操作不規范、會計憑證不合法、會計數據不準確、會計資料不完整，賬簿記載不當，甚至存在賬目混亂現象;有些企業的會計制度不健全,存在有章不循、執行不嚴的現象。

2.企業內部財務關系混亂

企業內部的財務運作狀況直接關系到企業財務風險防范與控制，企業內部各部門之間，企業與上下級企業之間存在著利益分配不均、責權不明、管理混亂現象，造成資金流失嚴重，使用率低下，給企業資金安全性帶來負面影響，企業各部門在物資籌備、經營生產、市場銷售、財務管理等各環節缺乏良好的協調，造成企業資金結構不合理，負債資金比例高。許多企業資產負債率達到30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，有可能引起企業倒閉風險，給企業帶來很大的發展隱患。

3.企業內部財務控制不健全

企業內部財務監控是企業財務風險管理系統中一個重要的系統，由于企業內部控制薄弱、管理混論，出現財經紀律松弛現象突出,營運無考核,物耗無定額, 成本不核算,會計反映不實、存在假賬現象、費用支出失控、經濟效益低下、資產損失嚴重，一定程度上最終將導致企業危機四伏，甚至破產的結局。對于現代企業而言，企業應建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行，充分發揮財務管理職能作用。盡管我國部分企業建立內部財務監控機制，但財務監控制度執行力度不夠，企業管理和監控關系混亂，缺乏責任追究考核制度，導致監控機制形同虛設，缺乏有效的約束和監控，導致企業財務風險極易發生。

三、財務風險防范措施

1.加強會計基礎工作是財務管理的前提

加強企業領導對會計工作的認識，提高企業會計工作的重要性，建立健全符合企業發展要求的內部財會制度。財務人員是財務管理的重要因素，提高企業財務人員的業務素質，財務人員不僅要精通財務專業知識，更要適應新環境知識結構，認真學習會計準則，嚴格按照依法辦事，依法執行，決不能徇私舞弊，嚴格按財經制度和企業內部財會管理制度規范核算,真實體現經營成果,客觀分析和如實反映存在的問題,解決會計信息失真的問題。

2. 完善風險管理機構，健全內部控制制度

企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業各個方面及企業內部的各個部門入手，全面改善企業內部的財務運作狀況。必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。建立有效的經營機制，有效提高企業各部門之間的協作，確保企業經營生產順行。如：物資采購部門應與信譽度高的供應商建立長期戰略合作伙伴關系，保證原材料的質量及供應的穩定性；經營生產中應注重新材料、新工藝、新技術的應用，提高生產效率，降低生產成本；產銷方面應積極開拓新渠道，培養新客戶，實時調整營銷策略，加速應收賬款到賬，提高企業抗風險能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。

3. 建立健全財務風險防范機制

企業在發展壯大的過程中，組織規模不斷變大，組織結構日趨復雜。使得企業管理變得多樣性，財務風險相應增大，企業內控制度弱化體現了財務高風險性，為回避或控制財務風險，必須建立健全一套既符合國家監控要求，又符合企業發展要求的財務危機管理機制，完善企業治理結構，提高財務風險預測分析，以便及時控制和化解財務風險。另外要建立監督控制機制，特別要加強授權批準、監督、預算管理和內部審計，搞好內部控制的評審和風險估計，提高企業風險控制能力。

四、結語

企業財務風險防范與企業所有者息息相關，在當今市場經濟條件下，必須提高財務風險防范意識，確保企業財務正常運轉，才能實現企業利潤最大化和可持續發展的目標。

財務風險分析與防范:企業并購中的財務風險分析與防范措施

摘要：企業并購風險是指企業在并購活動中不能達到預先設定目標的可能性以及因此對企業的正當經營、管理所帶來的影響程度。我國企業目前并購交易中可能出現的風險主要有：合同與訴訟風險、財務風險、資產風險等。本文將主要討論企業并購的財務風險。

關鍵詞：企業并購 財務風險 防范措施

一、企業并購財務風險概述

企業并購的財務風險，是指在一定時期內，為并購融資或因兼并背負債務，而使企業發生財務危機的可能性。從風險結果看，這的確概括了企業并購財務風險的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風險”。但從風險來源來看，融資決策并不是引起財務風險的唯一原因，因為，在企業并購活動中，與財務結果有關的決策行為還包括定價決策和支付決策。

二、企業并購過程中的財務風險分析

1.并購前目標企業價值評估風險分析

目標企業價值評估風險產生的根本原因在于并購雙方之間的信息不對稱。如果目標企業是上市企業，由于它必須對外公布企業經營狀況和財務報表等信息，并購企業容易取得目標企業的資料進行分析。但是由于我國許多會計師事務所提交的審計報告水分較多，上市公司信息披露不夠充分，嚴重的信息不對稱使得并購企業對目標企業資產價值和盈利能力的判斷往往難以做到非常準確，在定價中可能接受高于目標企業實際價值的收購價格，導致并購企業支付更多的資金或以更多的股權進行置換，由此可能造成資產負債率過高以及目標企業不能帶來預期盈利而陷入財務困境。

2.并購后整合階段的財務風險分析

（1）償債風險。償債風險存在于企業債務收購中，特別是存在于杠桿并購中。杠桿并購中，并購企業不必擁有巨額資金，旨在通過舉借債務解決收購中的資金問題，并期望在并購后獲得財務杠桿利益，通常在采用這種方式下，并購企業的自有資金只占所需總金額的10%，投資銀行的貸款約占資金總額的50%—70%，投資者發行高息風險債券約占收購金額的20%—40%。由于高息風險債券資金成本很高，而收購后目標企業未來資金流量具有不確定性，杠桿收購必須實現很高的回報率才能使收購者獲益。否則，收購公司可能會因資本結構惡化、負債比例過高而無法支付本息。因此，杠桿收購的償債風險很大程度上取決于整合后的目標企業是否有穩定足額的現金凈流量。

（2）流動性風險。流動性風險是指企業并購后由于債務負擔過重，缺乏短期融資，導致出現支付困難的可能性。流動性風險在采用現金支付方式的并購企業中表現尤為突出，由于采用現金收購的企業首先考慮的是資產的流動性，流動資產或速動資產的質量越高，變動能力越高，企業越能迅速、順利地獲取收購資金，這同時也說明并購活動占用了企業大量的流動性資源，從而降低了企業對外部環境變化的快速反應和適應調節能力，增加了企業的經營風險。

（3）運營風險。運營風險是指并購企業在整合期內由于相關的企業財務制度、財務運營、財務行為、財務協同等因素的影響，使并購企業實現的財務收益與預期的財務收益發生背離，因而有遭受損失的機會和可能性。企業并購完成后，如果不對目標企業進行有效整合，也很難使并購后的企業產生規模經濟、財務協同等效應。要實現預期的規模經濟，必然要實現組織結構、管理制度、人事等方面的一體化，降低管理費用、固定成本費用，這種系統的、結構化的改革，會導致并購雙方的矛盾。如果處理不當，企業管理效率將會受到極大影響。能否度過并購后的危險期，就取決于并購方在并購過程中能否有效地控制住這些風險。

三、企業并購中財務風險的防范措施

1.目標企業價值評估風險的防范措施

實際上，由于被并購一方刻意隱瞞或不主動披露相關信息，財務陷阱在每一起的并購案中都或多或少存在著。為了減少在并購中不慎落入財務陷阱的概率，在實際操作中，應該特別重視并購中的盡職調查。并購中的盡職調查包括資料的搜集、權責的劃分、法律協議的簽訂、中介機構的聘請，它貫穿于整個收購過程，主要目的是防范并購風險、調查與證實重大信息。它是現代企業并購環節中的重要組成部分，直接關系到并購的成功與否。但是，盡職調查在我國的并購實踐中卻往往被忽略，將其簡單等同于資料的收集。這顯然與我國國情有很大關聯：因為有相當一部分并購行為是在政府的指令與直接參與下進行的，帶有很大的行政與計劃色彩，與真正的市場行為相距甚遠。

2.運營整合期財務風險的防范措施

（1）現金預算流轉的整合。現金流轉的質量關系到整個企業資金運用的效率水平，因此需要對其有效的加以控制。并購企業應針對被并購企業實行全面預算、動態監控及內部審計，以防范和控制財務及經營風險。

（2）財務管理人員的整合。并購公司可以實行財務委派制，通過親自對被并購企業財務負責人實施嚴格的選拔、任命、考核和獎懲制度，并賦予其足夠的職責，能使所有者監督能夠落實到企業的日常經營活動與財務收支之中。

（3）會計核算體系的整合。會計核算體系的整合是統一財務制度體系的具體保證，也是并購公司及時、準確獲取被并購企業信息的重要手段，更是統一績效評價口徑的基礎。

（4）業績考核標準的整合。業績評估考核體系的整合是指并購公司對財務運用指標體系的重新優化與組合。并購企業應針對被并購企業重新建立一整套業績評價考核制度，這一評估考核體系是提高被并購公司經營績效和運用能力的重要手段。